人民币升值对中国金融市场的影响分析

人民币升值对中国缢济的影响及其应对粜略　金融领域　人民币升值对中国经济的影响及其　

应对策略　文／卢艳茹　摘要：从当前的国际和国内经济金融形势看，人民币汇率存在较大的升值压力，但保持人民币汇率相对稳定，依然是我们国　家当前需要继续坚持的大政方针，是应对国内外经济金融形势的最佳抉择。本文对我国面临的人民币升值的现状进行分析，论述　了人民币升值对我国经济的影响，并探讨了应对策略。　关键词：人民币升值；中国经济；影响；策略　在世界经济一体化的今天，汇率对资源在全世界的　配置起着重要作用，中国经济作为世界经济舞台上的重　要一员，人民币汇率的变动将牵动着亚洲各国乃至全世　界的神经。近来，人民币升值速度加快，升值的预期也　再次得到强化，对于人民币汇率的浮动区间及浮动弹性　等问题仍然存在着争议。　一、人民币升值的主要原因分析　目前我国经济高速增长，国际收支持续双顺差，外　汇储备稳步增加，种种迹象都表明人民币升值存在很大　的空间。加之为了保证经济高速增长和国际收支平衡，　我国一直实行出口导向型外贸政策，这使中外贸易连年　顺差和高额外汇储备，也是导致人民币产生升值压力的　重要政策根源。　首先，从我国当前的国民经济发展状况来看，强势　经济必然造就强势货币。进入２０世纪９０年代以来，随着　国家宏观调控手段的不断完善，经济波动减少，进入了　可持续增长的阶段。特别是在当前全球经济放缓的情况　下，我国仍一枝独秀，保持了高增长速度，这是人民币　持续走强的经济基础。　其次，白１９９４年我国外汇管理体制改革以来，我国　际收支持续顺差，外汇储备更是突飞猛进：２００１年增幅　达４６５．９亿美元，２００２年增￣Ｈ７４２．４２亿美元，２００３年上　半年增幅达６０１亿美元。由于外汇供大于求，本币供不应　求，结果外国货币汇率下跌，本币汇率上升。　再次，从国际大环境看，２００１年以来，整个世界经济　滑入低谷，而中国则以其良好的经济发展态势、稳定的政　治环境保持着对国际资本的吸引力，使得中国以其巨大的　市场潜力成为今后境外投资者规避风险的安全港。来华投　资的大量增加，对汇率升值形成了强有力的支持。　最后，从国内物价水平来看，白１９９８年宏观经济出　现通货紧缩的局面以来，物价持续下跌。加入世贸组织后　随着关税的大幅度下降，进口商品成本进一步降低，不少　商品的价格还会出现不断下降的趋势。低物价、低通货　膨胀率是支持人民币汇率稳中趋强的中长期重要因素。　２００８．６　二、人民币升值对我国经济的影响　１．人民币升值对于我国进出口企业的影响　汇率变动对出口贸易的影响主要是通过价格调节机　制传导的，影响这一机制传递效果的因素很多。首先，　随着我国产业结构的升级、基础产业的迅速发展，出口　产品生产所需的原材料、零部件和半成品将更多地由国　内厂家生产，汇率的调整也将对其出口贸易产生一定的　扩展效果。其次，人民币升值会减少出口金额。汇率变　动对于进出口的影响取决于进出口弹性，由于出口价格　提高的幅度超过了出口数量减少的幅度，出口金额反而　提高。第三，人民币适度升值使得进口商品成本相对降　低。我国工业可以利用这个有利时机，大量引进国外高　新技术和设备，并加快产品结构调整，提高出口产品档　次，从而实现国内产业结构升级，改变我国企业技术落　后、产品附加值低、科技含量低的不利局面。　２，人民币升值对股票市场的影响　人民币汇率升值对于股市特别是Ａ股市场有激励作　用。因为Ａ股市场出台的各种政策强力做多，人民币升　值强化了ＱＦＩＩ的入市预期，对股市的影响应该是利大于　弊。就其途径来看，人民币升值必将改变我国现有进出　口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本　面及业绩。人民币升值将吸引国际投机资本，以正规和　非正规渠道进入中国证券市场进行套汇。巨额资金进入　股市，促使股价上涨，进一步吸引资金，促使股价进一　步上涨，从而出现泡沫经济。　３，人民币升值对国内就业压力的影响　人民币升值，一方面进口产品价格变相下跌，大量　廉价商品进入中国市场，使国内一些企业因无力竞争而　倒闭，导致失业人员增加。另一方面目前中国提供新增　就业机会主要来自出口企业和外商投资企业，中国目前　出口的产品大部分是技术含量较低的劳动密集型产品，　人民币升值将导致中国产品出口价格大幅提高，中国产　品将失去价格竞争力，对出口行业和外商直接投资造成　

浅议人民币升值对我国经济的影响

摘要：中国经济持续高速增长，国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。有条件的降低进口产品的成本，可以减轻外债负担。不利于我国外贸企业产品的出口，通货膨胀的压力加大，增加了债权人的损失。

关键词：人民币升值；积极；消极；对策

中图分类号：f822 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）04-000-01

一、人民币升值的原因

进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。

（一）美国将人民币汇率问题政治化

自中国改革开放以来，经济、科技、工业等高速发展，国际上大多数国家认为中国很有可能超过美国成为世界头号大国，因此，中国一直被美国当做对其威胁最大的国家之一。

美国将中国列入“汇率操纵国”候选名单，逼迫人民币升值，用同样的方法打击中国经济高速发展的势头，遏制中国发展从而降低对美国超级大国地位的威胁。

（二）国际组织的看法不尽相同

为缓解中国通货膨胀的压力，世界银行认为中国政府应当通过增加贷款并提高银行利息和人民币升值的手段来抑制通货膨胀。人民币升值是保证中国经济持续稳定快速发展的动力。世界货币基金组织则认为，人民币升值能提高人民币在国内的购买力，有利于扩大国内市场和中国企业由依赖制造业向服务业的产业结构转变。

二、人民币升值对我国经济的影响

（一）人民币升值的积极影响

第一，有条件的降低进口产品的成本。在进口产品价格的涨幅小于人民币升值的幅度的情况下，人民币汇率升值会使进口的国外消费品和生产资料的价格比以前便宜，有利于降低进口成本。

第二，国内居民出国旅游和留学的成本降低。人民币升值，可以使人们花费比以前更少的人民币就可以到欧美等地区留学、旅游。在这里还是要注意国外旅游和留学所需费用的涨幅要小于人民币升值的幅度，否则此积极影响将不存在。

２０１０年６月总第２１９期　人民币升值对我国经济的影响及应对措施　复旦大学经济学院　王非暗　，　一、人民币汇率的演变历程　推进人民币汇率形成机制改革，是充分发挥市场在资源配置　中的基础性作用的内在要求，也是深化经济金融体制改革、健全宏　观调控体系的重要内容，有利于缓解对外贸易不平衡、扩大内需以　及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平。自从１９４９年１月１８　日．中国人民银行在天津首次正式公布人民币汇率以来，人民币汇　率安排有着不同的特点。　１９４８～１９５２年人民币汇率恢复时期，实行全国统一汇价。　１９５３　１９８０年人民币汇率稳定时期。在原定汇价的基础上参　照各国政府公布的汇率确定，当西方主要国家货币发生贬值或升　值时，才作相应调整。　１９８０～１９９４年实行人民币双重汇率制时期。一种是适用于贸　易外汇收支的贸易外汇内部结算价；另一种是适用于非贸易外汇　收支汇率。　１９９４年至今是人民币汇率并轨并走向市场化时期。实行官方　汇率和外汇调剂市场汇率并轨，人民币汇率成为以市场供求为基　础的、单一的、有管理的浮动汇率；实行银行结售汇制，废止外汇留　成和上缴制度；建立银行间外汇市场，成为形成人民币汇率的市场　机制。　２００５年７月２１日。人民币汇率不再盯住单一美元，进一步确　立了以市场供求为基础的、更富有弹性的人民币汇率机制。从长远　战略来看。人民币汇率新机制的建立，将有利于推进人民币汇率安　排的市场化改革进程，最终为人民币在资本项目下实现可兑换创　造渐近条件。　—　二、人民币升值的概述　在全球金融危机爆发的大环境下，欧、美、日等发达国家以推　动全球经济平衡作为契机，对人民币升值施压。原因如下：　１、近年来我国经济发展迅速，２００８年中国经济仍以８．９％的　强劲增长，总量突破３０万亿元，成为世界第三大经济体，这就形成　了人民币强势的经济基础。　２、随着改革开放和中国经济的繁荣，我国的对外贸易得到飞　速发展。２００８年中国的贸易总额从１９７８年的２０６亿美元猛增到　２．５６万亿美元，其中对外贸易顺差为２，９００亿美元左右，贸易量仅　次于美国和德国。位居世界第三，而外汇储备也从１９５２年的１．３９　亿美元增加到２００９年的２．１万亿美元，稳居世界第一位，很明显　这些数据引起了全世界的注意，也就更加大了人民币升值的压力。　二　皿　３、世界各国尤其是美国等发达国家在突如其来的金融危机中　受创严重，造成美元贬值，然后又提出全球经济平衡论，这些都又　从侧面促进了人民币的升值。针对人民币升值的可能性，中国人民　银行表示：“结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币　汇率形成机制。”即人民币升值会结合国际资本和主要货币的走　势变化．在合理均衡的水平上稳定变动。　，　三、人民币升值对我国经济的有利影响　总体来讲，人民币升值有利于进口，减轻外债压力，增强国内　企业的海外投资能力。并对境内股票市场、债券市场、房地产市场　产生有利影响。　１、意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的　提升。在当今全球经济不景气的环境下，我国经济依然保持较快增　长的势头．这为人民币成为国际市场上强势货币提供了经济基础，　人民币币值的上升，意味着其信用大大提高，不仅可以阻止国内外　汇非法外流．而且还可以吸引发达国家的剩余资金。另外，升值还　可以加快人民币在周边国家和地区的自由兑换进程，奠定人民币　地区性强势货币的地位。　２、有利于抑制通货膨胀理论上来看，人民币的升值确实可以　减少出口总量。降低进口成本并对持续通胀起到一定抑制作用。实　践中．人民币的升值应该采取渐进式模式。如果为了让通胀数据降　至一个低点而让人民币一次升值过快，国内经济很可能会出现通　货紧缩等一系列难以预料的连锁反应。　３、有利于调整、优化我国产业结构和出口贸易结构。当人民币　升值后．劳动密集型出口产品必定会受到一定程度的伤害，将直接　缩小这些企业的利润空间。甚至会面临亏损。但从长远来看，人民　币升值将进一步推动企业革新技术经营，提高技术水平，降低生产　成本．增强市场竞争力。有助于优化我国的出口贸易结构，促进产　业结构战略的调整，转变当前的发展模式。有利于改善贸易条件，　助推我国外贸企业从产业链低端向中高端延伸。　４、有利于缓解国际贸易摩擦压力．创造和保持平稳的贸易环　境。海关总署最新发布报告指出：２００８年我国对外贸易进出口贸　易顺差达到２９５４．７亿美元，比上年增长１２．５％，净增加３２８．３亿美　元．而相应的据世界贸易组织秘书处发布的最新数据显示，２００８　年全球新发起反倾销调查２０８起、反补贴调查１４起，中国分别遭　遇７３起和ｌ０起，占总数的３５％和７１％，可见外贸顺差增长过快，　

基础条件，技术、人才、创新、品牌等才是未来的主旋律。

（一）为外出经商人员进行建档并设立数据库。邵东独具一格的外

出创业大军在外从事着各种行业，建立有效的动态数据库有利于政府和企业随时掌握各种产品销售数据，政府可以根据这些数据进行决

策，生产企业可以根据这些数据组织生产相关工作。特别是生产企业，

可以随时把握消费者需求的特点，搜集到竞争对手的市场信息，通过

分析研究可以进行产品的改良升级，改善服务质量。通过政府以及企业对这种亲情、乡情的多角度维护，同时也会提升数据库的真实性和

有效性。

（二）建立有针性的合作机制，逐步实现产销精细化管理。首先是建立各种网上的供销平台，特别是针对地区性的特色平台，让外出经

商的老乡能够以简单直接的网上访问就可以和厂家对接，在建立B2B

平台的同时加快建立ABC模式，让经销商、零售店铺、消费者能够更高

效地联系沟通。加强网络平台的管理，让平台具有一定的定向功能，做到只有本地会员才能进行访问和交易，保证价格等商业秘密不外泄。

建立投诉与纠纷管理制度，让平台拥有诚信管理能力。

（三）不断引入新技术和人才，促进本地产业升级。在技术不断更新升级的今天，各种产业对人才的需求是非常强烈的，在内陆的县级

城市要引进各种优秀的人才是比较困难的。首先，参考马斯洛的需求

层次理论，邵东要引进人才必须从薪资待遇到家属的生活安排进行全

方位设计来激发人才活力。其次，创新各种科研人才的合作模式，通过互联网连接各地人才，让他们生活在大都市而工作在网络上，目前很

多公司也在尝试运用相关的工作模式来平衡工作人员的生活问题。最

后，政府相关服务部门要努力协助本地公司进行公司治理，只有有效

的权力分配，有着合理的监督制约的公司才会被社会认可。（四）多角度提升邵东民营企业商业模式的竞争力。首先要为邵东

的生产企业建立成本领先的定位设计，围绕企业的成本问题从原材料

的供应到税费的优惠建立有效的服务举措。可以动用政府职能部门的力量衔接全国各地的原材料厂家，形成一定的评价机制，为本地企业