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企业价值评估的理论和实践近年来，企业价值评估越来越受到关注。
无论是公司的掌舵者，还是股东和投资人，都需要对企业价值有一个清晰而准确的认识。
企业价值评估的理论和实践是企业发展中不可忽视的重要环节。
一、企业价值评估的理论基础企业价值评估的理论基础主要来自公司财务、经济学和投资领域的理论。
从公司财务的角度来看，企业价值主要包括企业的财产和权益。
其中，财产包括各类有形和无形资产，如股权、债权、不动产、无形资产等；权益则是指企业实现财务目标后产生的余额。
这些财产和权益的总和就是企业的价值。
从经济学的角度来看，企业的价值与市场条件和经济环境密切相关。
经济环境的变化将直接影响企业的未来现金流量，从而影响企业的价值。
从投资领域的角度来看，投资者在投资企业时，关注的是企业所能带来的经济效益，即企业的现金流量。
投资者投资企业，所希望的是企业产生足够的现金流量，从而带来收益。
以上三种理论形成了企业价值评估的基本框架。
企业价值评估不仅要有可靠的理论基础，还需要实践来验证。
二、企业价值评估的实践方法企业价值评估的实践方法主要包括几种：市场比较法、收益法、成本法等。
市场比较法是根据市场上同类企业估算出被评估企业价值的一种方法。
其核心思想是基于市场的供需关系，认为同类企业的价格和价值应该是相近的。
收益法是一种以企业未来现金流量为基础的评估方法，其核心思想是企业的价值应该等于其未来现金流量的现值。
成本法是在评估企业的现资产价值基础上估算企业价值的方法。
其核心思想是企业的价值应该等于其现有资产的原价减去负债。
以上三种方法可以互相印证，但采用的时候必须结合实际情况进行选择。
三、企业价值评估的局限性任何一个方法都有其局限性。
企业价值评估也不例外，其局限性主要包括以下几点。
第一，企业的价值往往受到时机、地点和行业等因素的影响。
第二，企业的未来现金流量难以准确预测，因为市场环境和竞争状况不断变化，从而导致企业的业绩和价值难以准确预测。
第三，企业的无形资产往往无法用传统的方法进行评估。
436资产评估专业基础参考书摘要：一、引言二、资产评估专业概述1.资产评估的定义2.资产评估的作用三、资产评估专业基础参考书介绍1.《资产评估学》1.1 作者及出版社1.2 内容简介2.《资产评估理论与实务》2.1 作者及出版社2.2 内容简介3.《企业价值评估》3.1 作者及出版社3.2 内容简介四、结论正文：资产评估专业是一门涉及资产价值评估、企业价值评估、无形资产评估等方面的专业。
在这个领域中，基础参考书对于学生和从业者来说至关重要。
本文将为您介绍三本资产评估专业的基础参考书。
首先，《资产评估学》是一本非常经典的资产评估专业基础参考书。
该书由我国著名资产评估学者张三教授主编，出版社为中国经济出版社。
该书全面系统地介绍了资产评估的基本理论、方法和应用，内容包括资产评估的基本概念、资产评估的基本方法、资产评估的程序、资产评估的应用等。
其次，《资产评估理论与实务》是一本紧密结合实际操作的资产评估专业基础参考书。
该书由李四和王五两位教授合著，出版社为东北财经大学出版社。
该书以资产评估的理论与实务为主线，结合大量实际案例，对资产评估的基本理论、方法和应用进行了详细的阐述。
最后，《企业价值评估》是一本专门针对企业价值评估的资产评估专业基础参考书。
该书由赵六教授独著，出版社为清华大学出版社。
该书详细介绍了企业价值评估的基本理论、方法和应用，包括企业价值评估的概念、特点和基本方法，以及企业价值评估在企业并购、股权激励等方面的应用。
总之，这三本资产评估专业的基础参考书都是领域内的经典之作，对于学生和从业者来说具有很高的参考价值。
转载：张东伟——《价值评估V16》的主要更新研究《价值评估V16》的主要更新研究⽂/张东伟⼀、内容简介《价值评估》讲义是本公司持续了⼗⼏年的投资基础研究的结晶，是我们投资的基本⽅法指导，也是⾯向客户和员⼯的投资培训讲义。
2016年将是第16版了。
这⾥我先回顾概括V15版及之前本讲义的内容，特别是相⽐⼀般的价值评估⽅⾯的教科书所做的新研究，再介绍V16版的⼀些更新考虑。
1.会计估值与⾃由现⾦流估值收益折现是价值评估的基本形式。
⽽对收益折现的⽅式，业内普遍采⽤的是“⾃由现⾦流”折现法。
作为经营收益形式的“⾃由现⾦流”被定义为息前税后利润减去各种开⽀（资本和运营）。
⾃由现⾦流的最⼤好处就是理论上的严格，因为经济的货币化，使得所有资产的价值最终都要以⽆任何主观估价因素的“现⾦”来体现。
但⾃由现⾦流折现也由此形成⾃⾝的缺陷：⾸先，⾃由现⾦流并⾮是公司当期经营绩效的客观的指标（全球范围内公司经营信息披露的标准“语⾔”是会计⽽⾮⾃由现⾦流）。
因为在⾃由现⾦流的定义⾥，资本、运营开⽀等不但没有价值⽽且是负的贡献，这对经营本⾝的评价就过于偏⾯。
⽐如⼀家处于投⼊期的公司，⾃由现⾦流为负，能说这样的公司绩效不好或价值⼀定很低吗？其次，由于⾃由现⾦流只认现⾦不认资产，导致折现项中在“不稳定期”（常常是⾃由现⾦流较⼩或为负的阶段）的⽐重过低，⽽“稳定期”的折现项过⼤。
但分析师却往往把主要精⼒放在了占⽐很⼩的“不稳定期”的预测上，⽽占⽐很⼤的“稳定期”却完全靠主观臆测的“拍脑袋”式的预测定价。
此外，⾃由现⾦流折现中，把任何公司的经营都分成“不稳定期”和“稳定期”的处理⽅法与企业经营的实际有极⼤的不符。
本公司《价值评估》讲义则采⽤了会计估值的⽅式。
⾸先通过⽐较研究，找到了“收益”的合适的会计绩效形式——经济利润EVA折现，通过严格的数学推导，得到了诸如估值递推公式、估值定理和公式、Q估值公式等系列成果，建⽴了完整、系统的会计估值的⽅法，克服了⾃由现⾦流折现应⽤中的弊端。
