六大私募详解人民币贬值 有助A股长期走牛

股市爱国会探讨人民币贬值对股市的影响正值全球金融市场动荡期间，人民币对美元却出现了贬值，一周内贬值2%，一个月贬值2.62%，一个季度贬值2.85%，为什么呢？股市爱国会根据以下三点，对此现象做出了分析与思考。

一，汇率常识汇率又称外汇汇率，指的是两种货币之间兑換的比率，具体是指一国货币与另一国货币的比率。

从另一角度来说，货币也是一种商品，只是本国货币用对方国家货币来表示，即为本国与对方间的汇率。

汇率的基本功能就是正确衡量本国货币与他国货币之间的比价，便于跨国合作交流、商品交易等。

在浮动汇率制度下，某国的汇率会随时变化产生波动。

汇率作为两个国家之间货币的比率，它的数值变化受双方货币供求关系和经济状况好坏的影响。

影响汇率变化的因素很多，但主要包括国际收支状况、通货膨胀水平、利率水平、汇率政策、重大国际事件及市场投机等因素。

通常一个国家的经济发展状况良好，经济实力雄厚，国际收支状况良好，货币就会坚挺或者相对稳定。

相反，就会导致汇率疲软或产生波动。

正因这样，可以通过对汇率政策的调整变化，从而影响汇率，最终影响两国之间跨国商品交易、国际收支、资本流动等，这就是汇率的作用，汇率属于货币政策范畴。

货币政策的汇率传导机制，已成为当前货币政策研究的焦点之一。

总的来说，汇率的变化肯定影响股票、汇率、金融期货、债券等市场的价格变动，直接关系到千家万户。

二、汇改后人民汇率的变化情况及对我们平民生活的影响1．汇改初期表现一路升值自从人民币汇改以来，811开始一路升值不断直到1美元兑人民币6.24左右。

期间升值幅度为23%，意谓我们手中的人民币购买力增强，以前买100美元的商品需要人民币811元，可在2018年4月份时只需要人民币624元，同样的商品节约187元人民币，于是我们都感觉人民币值钱了，国外的商品便宜了，买国外的商品冲动增强，所以从汇改人民币升值开始，中国出国消费多了，如海外大购、留学和旅游等方面增长不少。

为此世界各国都想方设法招揽中国人的生意，拉动他们国家经济的增长！2．汇改后首次贬值合理调整从2018年上半年的6.24开始步入适度贬值的过程，到2019年8月的7.16贬值9200点，幅度为14.7%，相反这段时间的适度贬值也起到相应的调节作用。

人民币汇率政策调整对A股的影响几何在当今全球经济一体化的大背景下，人民币汇率政策的调整对于我国金融市场，尤其是 A 股市场，产生着深远且复杂的影响。

汇率作为国内外经济联系的重要纽带，其波动直接关系到国际贸易、资本流动以及资产价格等多个方面，进而对 A 股市场的走势和投资环境带来诸多变化。

首先，人民币汇率政策调整会通过影响进出口贸易进而作用于 A 股市场。

当人民币贬值时，我国出口商品在国际市场上的价格相对降低，竞争力增强，出口企业的盈利预期上升，这将直接带动相关上市公司的股价表现。

例如，纺织、服装、家电等出口导向型行业往往会受益于人民币贬值。

相反，人民币升值则会使得进口商品成本降低，对于依赖进口原材料的企业，如石油化工、航空等行业，成本下降可能会提升其利润空间。

但同时，升值会削弱出口企业的价格优势，对其业绩产生一定压力。

其次，汇率政策调整还会影响国际资本的流动方向和规模。

人民币升值预期强烈时，国际资本往往会涌入国内市场，寻求人民币资产的增值机会，这将为 A 股市场带来增量资金，推动股市上涨。

而当人民币贬值预期增强时，外资可能会选择撤离，导致 A 股市场资金流出，对股市形成下行压力。

特别是对于那些外资持股比例较高的行业和公司，资金的进出对其股价的影响更为显著。

再者，人民币汇率政策调整也会对上市公司的资产负债表产生影响。

对于拥有大量外币债务的企业，人民币贬值将增加其偿债压力，财务费用上升，从而影响企业的盈利状况和股价表现。

相反，拥有大量外币资产的企业则会在人民币贬值时受益。

从宏观经济层面来看，人民币汇率政策的调整也是国家宏观调控的重要手段之一。

在经济过热时，适当的人民币升值可以抑制出口，减少贸易顺差，缓解通货膨胀压力；而在经济面临下行压力时，适度的人民币贬值则有助于刺激出口，拉动经济增长。

宏观经济的稳定运行对于 A 股市场的长期发展至关重要。

此外，人民币汇率政策调整还会对投资者的心理预期产生影响。

汇率的大幅波动容易引发投资者的恐慌情绪，导致市场的非理性波动。

可编辑修改精选全文完整版一、近期人民币贬值的原因分析1.第一，美国经济基本的超预期好转，美联储加息预期2.第二，英国脱欧影响持续发酵，未来欧元区政治风险提升，极大地打击了英镑和欧元。

3.第三，中国房地产价格泡沫的膨胀，增加人民币贬值压力。

4.人民币加入SDR，各国会加大对人民币的储蓄，短期内炒作，一定程度上会促使人民币外流5人民币汇率的波动还可能来自对国内经济存在下行的压力的预期，适度宽松的货币政策二、2017年初期人民币汇率回升原因1、中国的经济还在中高速增长，增长态势没有改变，目前我国货物贸易还有比较大的顺差，外汇储备也非常充裕，这些因素决定人民币没有持续贬值的基础2、抛售美债，减轻人民币贬值压力，稳定汇率3、入篮有利于人民币汇率稳定，随着人民币可自由用途逐步扩大，贸易、交易、储备资产需求将逐步提升，人民币的需求扩大，会使人民币汇率市场趋向稳定。

三．人民币入篮SDR原因1、根本在于中国经济的不断发展，对世界经济影响力的增强，以及国家人民币国际化进程战略的发展。

人民币国际化大势所趋，是中国经济影响力决定的，哪怕IMF不将人民币纳入到SDR，人民币国际化进程也会加速。

2、欧洲及IMF自身的大力支持。

欧洲经济复苏缓慢，中国提出的一路一带建设带给世界共同走出危机的希望。

中国作为第一大贸易国和第二大经济体，人民币国际化进程不断发展，IMF处于提高其自身代表性考虑，也十分支持人民币入篮四、人民币入篮的好处一、可以提高人民币的国际认可度，加速人民币国际化进程二、有利于中国对外投资的发展三、从长期看，有利于人民币汇率的稳定。

随着人民币可自由用途逐步扩大，贸易、交易、储备资产需求将逐步提升，人民币的需求扩大，会使人民币汇率市场趋向稳定。

四、客观上推动了中国金融改革进程。

民币加入SDR会对利率市场化、汇率形成机制、资本项目自由化、金融市场开放和金融体系改革增加外部压力，人民币的开放进程也会被逐渐打开。

人民币汇率贬值对A股公司影响几何人民币汇率连续下跌为出口带来了几缕春风，但由于全球非美货币贬值幅度大，人民币相对于非美货币来说贬值速度并不够快，中国在除美国以外区域的出口竞争力正逐步下降。

出口压力难解“人民币贬值从大范围出口来说必然是利好的，但全球非美货币对美元的贬值幅度很大，中国企业出口很头痛。

”奥马电器副总裁姚友军表示。

奥马电器主要以出口冰箱等大家电为主，由于公司主要采取锁定汇率的方式，且每年订单大多在10月、11月已签订了半年或一年合约，公司并没有享受到人民币近期贬值的福利。

姚友军说：“人民币贬值短期对业务没有帮助，但若贬值趋势可以持续，下一期的订单无疑很值得期待。

”目前中国出口的三大区域主要为欧盟、美国和东亚。

除了对美国的出口压力有所好转外，欧盟和日本等主要市场持续受阻。

由于欧元和日元的持续贬值，姚友军认为，站在全球市场上，人民币对欧元和日元是升值的，未来必须走持续贬值的道路，从而减轻轻工业产品的压力。

在轻工业产品出口中，家电行业和纺织服装是重头戏。

据证券时报记者统计，在2014年中报公布海外收入的公司中，家电行业海外收入占总营收的比例为25.11%，纺织服装行业则高达32.36%。

姚友军称，家电行业中，小家电出口的市场集中在发展中国家，出口压力很大，而大家电的制造和消费中心相对集中在国内，压力相对较小。

“人民币汇率下降对出口订单影响并不大，主要因为近期人力成本和财务成本上升很快，这部分成本给公司带来不小的压力，人民币贬值带来的利好并不足以抵消这部分压力。

”TCL集团一位负责海外业务的高管分析。

纺织服装行业则相对有所利好，近期出口退税率升至17%，且棉价受政策利好下跌，人民币贬值可谓锦上添花。

“公司近期业绩增长比较大，出口退税和人民币贬值添了一臂之力。

”鹿港科技的一位高管在接受证券时报记者采访时表示。

不过，由于鹿港科技海外市场主要在欧洲，受制于欧洲市场的经济大势和欧元贬值，欧洲出口并不好做。

瑞银：人民币贬值对A股市场影响分析
如果人民币近期贬值，则A股市场可能承压
虽然我们相信，人民币中期贬值是不太可能发生的情况，但近期内即期汇率的波动可能会改变长期以来市场有关人民币单向升值的预期，不能排除人民币将在未来几个月时间里小幅贬值的可能性。

海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。

就行业板块而言，金融和不动产行业倾向于受创最深。

—人民币贬值对中国A股市场各行业板块的影响
我们认为，人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。

从资产负债表的角度来看，民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。

从损益表的角度来看，可能从中受益的行业板块包括：出口产品和服务（如家电、乘用车、汽车部件、电子产品、纺织服装产品、石油服务和交通运输等）；可能由于重度进口而受损的行业板块（如铜、铁矿石、航空燃料、纸浆和酱油等）。

我们认为，人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。

从资产负债表的角度来看，民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。

从损益表的角度来看，可能从中受益的行业板块包括：出口产品和服务（如家电、乘用车、汽车部件、电子产品、纺织服装产品、石油服务和交通运输等）；可能由于重度进口而受损的行业板块（如铜、铁矿石、航空燃料、纸浆和酱油等）。

货币贬值对国内外人民币对外投资的影响随着全球经济的不断发展，对于人民币的国际化程度和对外投资的需求也在逐渐增加。

然而，在这样一个国际化程度越来越高的背景下，货币贬值对于国内外人民币对外投资是有很大影响的。

一、对于国内人民币对外投资的影响货币贬值对于国内人民币对外投资来说，最直接的影响就是可能导致投资收益的缩水。

以中国人民币对美元汇率的变化为例，如果人民币贬值了，那么同样的投资金额在美元的表现就会变差，导致投资人收益减少。

此外，人民币贬值还可能导致部分外汇管制措施的出台，使得国内投资人难以将更多资金转移到境外进行投资。

二、对于外国人民币对外投资的影响货币贬值对于外国人民币对外投资来说，也可能会导致一些困扰。

一方面，外国人民币对外投资如果面对一个货币贬值的情况，同样可能会导致收益下滑；另一方面，货币贬值可能也会影响到对外投资的融资成本，对外资金流入和融资行为产生一定的影响。

三、对于国际收支平衡的影响货币贬值会直接影响到一个国家的国际收支平衡。

货币贬值会导致出口企业的竞争力增强，因为人民币相对于外币的汇率呈低位，使出口商品价格更有竞争力，出口商则赢得更多订单，促进贸易顺差的增大，以避免经济困难。

另外，出口有利于提高经济总量和居民收入。

因此，货币贬值对于国际收支平衡的影响是相当重要的。

四、对于经济增长的影响经济增长是一个国家最为核心的指标之一，货币贬值也会对其产生一定的影响。

货币贬值会促进出口企业的发展，使得出口的商品实现增值，同时也会拉动内需，对于经济增长“起飞”起到了积极的作用。

因此，在适度的情况下，货币贬值对于经济增长有一定的促进作用。

总的来看，货币贬值对于国内外人民币对外投资具有一定的影响。

在这种情况下，政府和相关部门需要谨慎监管，适时地作出调整和改变，使得国内外人民币对外投资的风险得到最大程度的控制和降低。

这样，在外汇政策的指导下，国内企业和个人才能在境外市场中更好地寻求发展机会，同时也为国家创造更多的经济价值。

2023人民币贬值利好哪些股票人民币贬值利好哪些股票人民币贬值是指单位货币价格的下降，意味着人民币购买力的下降，有利于国内的产品出口，因此，人民币贬值有利于纺织服装、汽车、机电、家具家电等这些出口产品相关的个股。

出口增加，对外贸、港口、航运是一种利好，因此，人民币贬值也间接的利好外贸、港口、航运这些行业相关的个股。

人民币贬值的好处与坏处好处：促进出口当人民币贬值时，国内商品在国际市场上的价格变得更具竞争力，从而有助于提高出口。

这对于一个出口导向型经济体，如中国，来说具有重要意义。

出口的增加将有助于提高经济增长率，创造更多的就业机会，进而提高国民生活水平。

吸引外资人民币贬值会使外国投资者在以美元计价的资产中看到更高的投资回报率，从而吸引外国投资者投资中国市场。

外资的流入将有助于提高中国的外汇储备，为进一步的投资提供资金支持。

提高国际竞争力贬值可以提高国内企业在国际市场上的竞争力，有助于国内企业扩大市场份额和提高产品附加值。

这将有助于经济的长期增长，促进产业结构升级。

坏处：进口成本上升贬值会导致进口商品价格上升，从而提高国内消费者的生活成本。

这对于一个高度依赖进口的国家，如中国，来说将造成较大的压力。

同时，进口成本的上升还可能导致通货膨胀，进一步影响国民生活水平。

外债负担加重贬值意味着国内企业和政府在还款外债时需要支付更多的人民币。

这将加重企业和政府的财务负担，限制了他们在其他领域的投资和支出。

因此，贬值可能导致国内经济增长放缓和就业市场紧张。

资本外流由于贬值可能导致投资者对未来人民币走势的担忧，投资者可能会将资本从中国市场撤出，转投其他市场。

资本外流不仅会导致股市下跌，还可能引发金融市场波动，影响金融稳定。

应对人民币贬值的策略增强汇率市场化改革政府应继续推进汇率市场化改革，提高人民币汇率的市场决定性。

这将有助于平衡市场供求，缓解汇率波动压力。

同时，政府也应加强外汇市场的监管，打击汇率操纵和投机行为，维护金融市场的稳定。

2016年01月07日 06:46来源：字体：大中小|已有258人评论，共139016人参与讨论|用手机讨论之前市场普遍认为，人民币贬值引发本币资产估值下降并引发国际热钱流出，是引发新年首日中国股市暴跌的元凶，不过市场上还有另外一种声音，比如申万宏源的李慧勇认为，历史经验也表明，在本币贬值过程中，本国股市不一定下跌，反而会录得不错的收益。

而兴业银行的鲁政委则更是大胆表示，人民币汇率贬值及汇率更加市场化，将带来公司基本面的改善，配合着货币宽松形成合力，2016年甚至还可能成为“大牛市”开端。

真的会有“贬值性牛市”吗？李慧勇：衰退式宽松带来低利率在李慧勇看来，本币贬值期股市表现，与贬值期间利率水平和经济周期有关，衰退式宽松带来的低利率对股市的拉动往往能抵消本币贬值带来的不利影响。

人民币资产有没有价值，房地产、股票、债券要不要配置，关键取决于未来的利率走势。

其他因素不变的情况下，汇率贬值意味着资金流出，利率上升，对于敏感性资产肯定是不利的，包括房地产、股市、债市。

但是，假如可以通过宽松的政策，例如双降来引导利率下行，在人民币贬值情况下，利率敏感型资产依然能够带来不错的投资回报。

历史经验也表明，在本币贬值过程中，本国股市不一定下跌，反而会录得不错的收益。

例如日本在1978/10/30-1982/10/28和2011/10/28-至今两次日元持续贬值期间，国内股市分别上涨29%和102%；台湾1995/4/10-1998/6/10和2013/1/17-至今台币贬值期间，岛内股市分别上涨21%和10%；俄罗斯1998/1/1-2002/12/3和2013-02-05-至今本币贬值期间，国内股市分别上涨660%和11.5%。

与利率水平相关的案例是：在2013 年后，欧元、日元等主要货币兑美元普遍贬值，但在衰退式宽松带来的流动性泛滥驱动下，股市普遍录得不错涨幅。

与经济周期相关的案例是：当经济企稳，增长良好且利率处于较低位置时，即使本币贬值，股市也能录得很好的涨幅，例如日本1978/10/30-1982/10/28 期间日本GDP增长强劲，利率开始下行，尽管本币贬值35.8%，但股市仍上涨29%；无独有偶，俄罗斯1998/1/1-2002/12/3 期间虽然本币贬值81%，但由于GDP 增长强劲且利率保持低位，俄罗斯股市实现了 6.6 倍涨幅。

境外影响A股走势因素分析1、汇率（美国加息、美元升值、人民币贬值）对A股的影响（1）首先，要明白汇率与股市的关系。

从中国的外汇政策来看，1994年起至2005年，人民币单一钉死美元，期间上证指数与美元指数的走势几乎完全一致；2005年7月21日汇率改革，人民币不再盯住单一美元，而是“参考一篮子货币进行调节”，此后上证指数与美元指数（美元升值）呈现比较明显的负相关关系。

根据相关研究，基本说明一个逻辑：人民币与美元脱钩后，主动实行有管理的浮动汇率制，会使得汇率与股市的关系更加紧密。

使得美元升值与否，成为判断中国股市方向的一个坐标。

放眼未来，人民币国际化是大趋势，中国政府促成人民币在2015年末人民币纳入SDR的储备货币篮子就是明证，入篮的实质是人民币与美元加速脱钩，最终影响的是：人民币走势将逐渐与美元走势相反。

（2）要明白利率对汇率的关系利率是影响汇率的最重要因素，两者程正相关关系。

（3）结论：美国加息，美元升值，A股下跌。

以上两个逻辑确立后，在根据目前国际市场的动态，美联储加息（美国利率上升），会导致全球美元资本回流美国，从而美元升值。

从2015年开始，美国结束QE，并于2015年12月启动了10年来的首次加息，正式进入加息通道。

在加息影响下，美元指数会继续上涨。

考虑到中国目前面临的经济困境，以及美元升值影响，人民币可能会有序贬值。

受此影响，中国股市将面临较大的下跌压力。

（4）人民币贬值对股市影响人民币自2005年开始升值以来，人民币实际上是处于“对外（人民币对美元）升值；对内贬值（货币超发）”。

在这个双重刺激作用下，股市启动波澜壮阔的大牛市，但随后波动巨大。

直到2014年初，人民币兑美元开始有序贬值，同时国内政策上退出大放水、强刺激等政策。

短期内，股市受到人民币贬值和货币紧缩的双重影响，下跌的压力较大。

2、英国脱欧对A股的影响英国脱离欧盟，会对英国的经济产生巨大负面影响，根据相关机构预测，脱欧会导致英国GDP增长率降低超1%，并引起英镑贬值。

人民币贬值有什么影响分析人民币贬值有什么影响(1)、股市的股民。

其实，人民币与A股的走势多数高度相关。

如果人民币贬值，很多人都会考虑把钱换成美元，这样可能导致A股快速下跌。

这是由于，人民币贬值会引发本币资产估值下降，导致金融业(含房地产)的相关板块走弱，以至拖累整体大盘面下跌，股民受损。

在另一方面，人民币贬值预期一旦形成，就会将导致热钱流出，A股所处的资本市场迅速趋紧，导致股民受损。

再次，如果人民币大幅贬值，可能会使境外融资企业因负担较重的财务负担，从而使相关股票估值下降从而“割肉”销售。

(2)、出境一族(出国旅游或者留学生)。

对于出国游玩或者留学美国的学子而言，就意味着同样的人民币，所换取的美元比以前少了很多，将造成出国一族的资金紧张。

对于这部分人，可采取先购汇，即考虑在出国前就兑换好全部需要的现金(美元)。

也可带上几张信用卡(银联、VISA及MasterCard三张)以便使用，因不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在贬值，使用以美元结算的信用卡相对划算，延期还款反而还能够少还点钱。

使用以人民币结算的信用卡，如果人民币继续贬值，将会还更多的利息。

(3)、中国海淘族。

近年来，海外代购市场异常火热，从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜1/3左右，有的甚至能便宜一半，这也是不少海淘族舍近求远的原因。

不过，若人民币贬值，很多海淘族会“亏了”，比如，从海外购一原来价值100美元(折合人民币约680.18元)的商品，若人民币贬值50%(夸张说法，便于理解)后，则需要付1360.36元人民币才能买到。

这就像原来3元一斤的白菜，人民币贬值后要付6元才能买到，明显是不利的。

当然，这时对于老外来说，淘中国产品将是有益的。

人民币贬值对房价的影响：考虑到人民币贬值对房价的下拉作用，预计后期央行将会在促进出口和不伤及房地产业之间找到一个动态平衡点。

不管怎样，长期来看人民币的贬值预期将会形成，这会促发人们寻找货币保值之路，而房子仍是目前的重要载体之一。