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1、下列关于股权投资基金的现金流模式的描述，正确的是( )。
A.在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制B.投资者承诺向基金投资的总额度称为实缴资本C.多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于高风险、高流动性的资产D.基金从被投资企业实现退出后，只能通过公开股权转让来实现投资退出，获得退出现金流答案：A私募股权投资基金基础知识要点习题总结解析：B项，投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本;C项，基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本，多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于低风险、高流动性的资产;D项，基金从被投资企业实现退出后，依退出方式不同，可能会通过公开或私下股权转让、企业清算等渠道实现投资退出，获得退出现金流。
2、在( )中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。
A.股份有限公司B.有限责任公司C.契约框架D.合伙企业答案：C解析：在契约框架中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。
基金从业考试报名3、下列属于需要有效机制来保证信息披露的充分性的原因是()。
Ⅰ、股权投资存在信息不对称Ⅱ、股权投资外部性较强Ⅲ、财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题Ⅳ、股权投资内部性较弱A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC. Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A基金从业报名解析：由于股权投资存在1. 股权投资存在信息不对称2. 股权投资外部性较强3. 财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题因此需要有效机制来保证信息披露的充分性。
4、为了降低股权投资后的( )，股权投资基金管理人通常会参与被投资企业股东大会。
A.财务风险B.流动性风险C.经营风险D.委托代理风险答案：D解析：为了降低股权投资后的委托代理风险，股权投资基金管理人通常会参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会和监事会，并以提出议案或参与表决的方式，对被投资企业的经营管理实施监控。
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试知识点归纳总结(精华版)1、对信托（契约）型基金来讲，订立基金信托契约应当遵循的原则不包括（）。
A.全面B.平等自愿C.诚实信用D.公平正确答案：A2、下列不属于增值服务的主要内容的是（ ）。
A.完善公司治理结构B.为企业提供管理咨询服务C.提供外部关系网络D.改善公司经营状况正确答案：D3、我国信托法是在（ ）年正式实施。
A.2001B.2009C.2007D.2000正确答案：A4、合伙型基金的分配为（），即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳（）。
A.先分后税；所得税B.先分后税；增值税C.先税后分；所得税D.先税后分；增值税正确答案：A5、有限合伙人对合伙企业债务（）。
A.不承担责任B.以实缴出资额为限承担责任C.承担无限连带责任D.以认缴出资额为限承担责任正确答案：D6、下列不属于基金托管人职责的是（ ）A.基金资金清算B.会计复核以及对基金投资运作的监督C.基金资产保管D.基金资产的投资运作正确答案：D7、根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者是指应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额不低于（）万元且符合相关标准的单位和个人。
A.10B.50C.80D.100正确答案：D8、股权投资基金管理人在宣传推介过程中的以下行为属于适当行为的有（ ）。
A.向投资者宣传最近 1 个月的过往业绩B.通过微信朋友圈发布基金宣传资料C.预测基金收益率D.委托有合格基金销售资质的机构进行基金宣传推介正确答案：D9、我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。
对此，中国证监会要求拟进行境外直接上市企业的净资产不得低于（）亿元人民币。
A.1B.2C.3D.4正确答案：D10、（）是指企业结束经营活动，处置资产并进行分配的行为。
A.清算B.结算C.结业D.破产正确答案：A11、“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护（ ）的利益。
科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
基金考试私募股权投资基金知识点私募股权投资基金基础知识：
1. 私募股权基金：私募股权基金是指从事非公开股权投资的基金。
私募股权投资(Private Equity，简称“PE”)，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
2. 私募股权投资基金的特点：私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。
3. 私募股权投资基金的作用：我国股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，为互联网等新兴产业的发展发挥了重大作用。
如需获取更具体的信息，建议查阅基金考试的相关资料或咨询专业人士。
基金从业资格私募股权投资基金基础知识考点速记
1.私募股权投资基金的定义：私募股权投资基金是一种由有限合伙人共同出资、由基金管理人管理的基金，主要投资于非上市公司的股权、股权衍生工具和其他企业财务工具。
2. 私募股权投资基金的特点：高风险、高收益、长期投资、有
投资门槛、有投资限制。
3. 私募股权投资基金的运作模式：募资阶段、投资阶段、退出
阶段。
4. 私募股权投资基金的投资策略：股权投资、债权投资、混合
投资。
5. 私募股权投资基金的管理人要求：注册资本不少于1000万元、管理团队经验丰富、合法合规经营。
6. 私募股权投资基金的监管要求：需要取得相应的基金从业资
格证书、遵守相关法规和规定。
7. 私募股权投资基金的风险提示：投资者应该充分了解自己的
风险承受能力，谨慎投资、分散风险。
注：以上内容仅供参考，具体考试内容以相关考试机构公布为准。
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第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。
（一）探索与起步阶段（1985～2004年）（二）快速发展阶段（2005~2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
私募股权投资基金考试要点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念1、私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
2、在我国，只能以非公开方式募集，私募股权投资基金又称私募类私人股权投资基金。
第二节股权投资基金的起源和发展1、起源于美国，1946年的ARD全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
2、我国股权投资基金发展的历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985-2004）（2）快速发展阶段（2005-2012）（3）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）3、我国股权投资基金的发展现状：（1）市场规模增长迅速，我国已成为第二大股权投资市场；（2）市场主体丰富，由政府和国有企业主导逐渐转变为市场化主体主导；（3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级。
第三节股权投资基金的基本运作模式和特点1、四个阶段：募资、投资、管理、退出。
2、特点：投资期限长、流动性较差；投资后管理投入资源较多；专业性较强；投资收益波动性较大3、股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人、第三方服务机构。
4、基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得，扣除基金承担的各项费用和税收后，首先用于返还基金投资者的投资本金，剩余部分即为基金利润。
5、股权投资基金生命周期中的关键要素：（1）基金期限；（2）投资期与管理退出期；（3）项目投资周期；（4）滚动投资。
6、股权投资基金通常采用承诺资本制。
第四节股权投资基金在经济发展中的作用金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。
第二章股权投资基金的参与主体第一节股权投资基金的基本架构1、股权投资基金的参与主体：基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构、行业自律组织。
第二节股权投资基金的投资者1、应当具备风险识别能力和风险承担能力的合格投资者；2、个人投资者、工商企业、金融机构、社保基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金。
基础知识属于基金从业资格考试的科目之一，考试整体理论偏多，往年真题中从概念出题、日期出题、人物事件出题、对比出题等等。
下面为大家总结了《私募股权投资基金基础知识》精华考点，考前多看几遍，熟读即可。
一、特点类考点总结1、股权投资基金特点①投资期限长、流动性较差②投资后管理投入资源较多③专业性较强④收益波动性较高⑤股权投资基金还具有信息透明度较低、产品设计复杂、流动性低、风险性较高、杠杆率较高等特点2、创业投资基金的运作特点①从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。
②从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。
③从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。
④从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。
3、杠杆收购基金的运作特点①从投资对象看，主要是成熟企业。
②从投资方式看，通常采取控股性投资。
③从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。
④从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。
4、公司型基金特点①公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。
②公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。
③公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。
5、合伙型基金特点①合伙型基金本质上是一种合伙关系。
②有利于避免双重纳税。
6、信托(契约)型基金特点①信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。
②信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。
③信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。
7、合格投资者特点①原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；②要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；③根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；④认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者。
基金从业《私募股权投资》考点归纳2017基金从业《私募股权投资》考点归纳私募股权投资(PE)是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。
下面是店铺为大家搜索整理的2017基金从业《私募股权投资》考点归纳，希望对大家考试有所帮助。
一、基金估值原则和主要方法(一)基金估值的概念基金的估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法：进行评估与计算，进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产净值=基金资产-基金负债(二)基金估值的原则(三)股权投资基金的估值方法对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有四类，1)成本法。
2)市场法。
3)收入法。
4)重置成本法。
二、基金费用和收益、基金会计核算和基金财务报告股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费第三方服务费用(包括法律、审计等、筹建费用、基金管理人的业绩报酬等。
一、基金清算的基本含义基金清算是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。
二、基金出现清算的几种原因一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：基金存续期届满;基金份额持有人大会(股东大会或者全体合伙人)决定进行基金清算;全部投资项目都已经清算退出的;符合合同约定的清算条款。
三、清算的主要程序清算的主要程序包括：基金终止后，由基金清算小组(清算人)统―接管基金资产;基金清算小组(清算人)对基金资产进行清理和确认;对基金资产进行评估和变现;处理与清算有关的未了结事务;清缴所欠税款;清理债权债务;制定并披露清算报告;对基金资产进行分配。
四、基金收益分配的原则为了实现基金管理人和基金投资者的利益一致性目标，同时为了对基金管理人产生足够的激励作用，股权投资基金一般采用以下的基金收益分配原则：首先向投资者返还投资本金;其次向投资者支付约定的优先收益;剩余收益按照约定的.比例在管理人和投资者之间分配。
五、基金收益分配的方式根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式：一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。
2021基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知
识》考点
一、股权投资基金概述
第一节股权投资基金的概念和特点
考点一、股权投资基金的概念（理解）
在国内，“股权投资基金”全称为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。
私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
因此，在我国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
从基金募集方式和基金投资标的两个维度来看，股权投资基金是投资基金家族中的一员，与证券投资基金有着明显区别，具体如表1-1所示。
表1-1 股权投资基金和证券投资基金的区别
考点二、股权投资基金的特点（见表1-2，理解）
表1-2 股权投资基金的特点。
2021基金从业新教材《私募股权投资基金基础知识》精华考点私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述1.1 股权投资基金概念与特点1.1.1 股权投资基金的概念（1）股权投资基金既可以以非公开方式募集（私募），也可以以公开方式募集（公募）。
在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集（私募）。
（2）国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易的股权的投资基金。
通常我们所说的“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
（3）私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
股权投资基金与证券投资基金的区别如表1-1所示。
表1-1 证券投资基金与股权投资基金公/私募基金募集方式证券投资基金公募公开募集私募非公开募集股权投资基金公募公开募集私募非公开募集基金投资标的公开交易的证券（股票或债券等）【例题●单选题】目前我国股权投资基金的募集（）。
A.可以私募也可以公募B.只能私募C.只能公募D.根据具体投资对象确定【答案】B非公开交易的股权【解析】在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
1.1.2 股权投资基金特点 1.1.2.0作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点： 1.1.2.1 投资期限长，流动性较差（1）股权投资基金的投资期限一般是3～7年，被称为“有耐心的资本”。
（2）股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都有一定难度。
1.1.2.2 投资后管理投入资源较多股权投资基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源，主要包括以下两个方面：（1）为被投资企业提供商业资源和管理支持，帮助被投资企业发展。
（2）通过参加被投资企业股东会、董事会等，有效监控被投资企业，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。
最新基金考试《私募股权》考点归纳最新基金考试《私募股权》精选考点归纳从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
接下来店铺为大家编辑整理了最新基金考试《私募股权》精选考点归纳，更多相关内容请关注店铺。
基金合同(一)公司型基金合同公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要同时符合包括《公司法》等法律法规要求的要件，适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求，主要包括三个方面的内容。
1.组织形式相关主要包括：基本情况;股东出资;股东的权利义务;入股、退股及转让;股东(大)会;高级管理人员;财务会计制度;终止、解散及清算;章程的修订。
2.股权投资业务相关主要包括：投资事项;管理方式;托管事项;利润分配及亏损分担;税务承担;费用和支出;信息披露制度。
3.合规与自律相关主要包括：声明与承诺;一致性;份额信息备份;报送披露信息。
(二)合伙型基金合同在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过有限合伙协议、委托管理协议等系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。
根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点;合伙目的和合伙经营范围;合伙人的姓名或者名称、住所;合伙人的出资方式、数额和缴付期限;利润分配、亏损分担方式;合伙事务的执行;入伙与退伙;争议解决办法;合伙企业的解散与清算;违约责任。
对于有限合伙企业，还需载明;普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所;执行事务合伙人应具备的条件和选择程序;执行事务合伙****限与违约处理办法;执行事务合伙人的除名条件和更换程序;有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任;有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。
需要说明的是，以上事项在约定时需同时考虑相关自律规则的要求。
科目三私募股权投资基金章节重点归纳第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于低风险、高流动性的资产。
第四节股权投资基金在经济发展中的作用一、股权投资行业的社会经济效益创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。
二、我国股权投资行业的发展趋势从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。
《私募股权投资基金考试》考点总结第一章股权投资基金概述1.股权投资基金，全称“私人股权投资基金”，起源于美国。
美国：1946年成立的“美国研究与发展公司”被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
欧洲：2010年9月欧洲议会通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过《另类基金管理人指引》，从而建立了基金行业的新的监管体系。
2013年4月，欧盟发布《创业投资基金管理人指引》中国：20世纪90年代国内将“创业投资基金”称为“产业投资基金”；1993年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，是我国第一只公司型创业投资基金；2008年，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案在天津等地发生蔓延2.承诺资本制基金管理人在筹集阶段只要求投资者缴付20%-50%的资本。
缴款安排在基金规定的3-5年投资期内，投资者缴付其余资本。
第三章私募股权基金的分类1.定增基金：一次性低成本，发行对象不超过10人2.参与主体：公司型：投资者、基金管理人合伙型：普通合伙人、有限合伙人、基金管理人契约型：投资者、基金管理人、基金托管人3.政府引导基金：不直接从事股权投资业务；通过投资于创投基金，引导社会资金进入创投领域政府引导基金对创投基金的支持方式：1）参股2）融资担保3）跟进投资第四章股权投资基金的募集与设立1.基金募集：募集行为：推介基金、发售基金份额、办理投资人认申购、份额登记、赎回退出募集分为：自行募集、委托募集2.基金销售业务资格：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询公司、独立基金销售机构3.募集机构的责任不得募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品；应当妥善保存投资者适当管理和其他与业务相关的记录材料，保存期限自清算终止不少于10年。
4.募集流程1）特定对象的确定2）投资者适当性匹配3）基金风险揭示4）合格投资者确认5）投资冷静期（不少于24小时）6）回访确认5.有限合伙2007年6月1日施行《合伙企业法》，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。
基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》必背要点1.2014年8月1日，XXX发布了《私募投资基金管理暂行办法》，旨在促进各类私募投资基金健康规范发展，并为建立健全促进各类私募基金特别是创业投资基金发展的政策体系奠定法律基础。
2.公司在有限责任公司中减少注册资本时，必须经过代表2/3以上表决权的股东决议通过。
3.在股权投资基金运行期间，信息披露义务人应在每年结束之日起6个月内向投资者披露投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等。
4.合伙企业清算时，清算人必须在60天内在报纸上公告。
5.基金管理人的控股股东、实际控制人或执行事务合伙人发生变更时，应在10个工作日XXX报告。
6.设立合伙企业登记机关应在受理申请之日起20天内作出是否登记的决定。
如果予以登记，发放营业执照；如果不予登记，应给予书面答复并说明理由。
7.清算人由全体合伙人担任，经全体合伙人过半同意，可以自合伙企业解散事由出现后15日内指定一个或数个合伙人，或委托第三人担任清算人。
8.私募基金管理人应在私募基金募集完毕后20个工作日内通过私募基金登记备案系统进行备案，并如实填报、提供基本信息和资料。
9.私募基金募集机构应妥善保存投资者资料，保存时间不少于10年。
10.在XXX办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金。
11.获得批准设立的外商投资创业投资企业应自收到审批机构颁发的《外商投资企业批准证书》之日起1个月内，向国家工商行政管理部门申请办理登记注册。
12.自2005年11月颁布《创业投资企业管理暂行办法》，到2011年11月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，再到2013年6月XXX发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，再到2014年6月30日XXX第51次主席办公会议审议通过《私募投资基金监督管理暂行办法》，最后到2014年8月XXX发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，一系列法规和政策文件为私募股权投资基金的发展和监管提供了支持和指导。
基金从业资格考试《私募股权投资》知识点汇总第一章知识点：股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基金运作模式股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。
从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业。
在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。
与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
二、股权投资基金的特点(一)投资期限长、流动性较差。
(二)投后管理投入资源较多(三)专业性较强(四)投资收益波动性较大知识点：国际股权投资基金的发展现状一、国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
1.在监管方面。
2008年国际金融危机之后，西方主要国家普遍加强了对股权投资基金行业的监管。
美国于2010年出台了《多德一弗兰克法案》，对原有的法律体系作出了进一步修订与补充，提升了股权投资基金监管的审慎性。
2.在基金及投资管理人注册方面。
新法严格了投资管理人的注册制度，收紧了股权投资基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创业投资基金可以有条件豁免注册。
3.在信息披露方面。
新法不仅加强了对股权投资业务档案底稿的审查制度，还通过修改认可投资者和合格买家的定义，提高了对股权投资基金的信息披露要求。
二、在欧洲，欧洲议会于2010年9月通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系。
1.新体系主要包括五个方面的内容：一是对股权投资基金实行统一监管;二是监管的重点是基金管理人而不是基金本身;三是抓大放小，重点监管大型基金的管理人;四是建立和强化信息披露机制;五是强化对杠杆的规制。
《私募股权投资基金考试》考点总结第一章股权投资基金概述1.股权投资基金，全称“私人股权投资基金”，起源于美国。
美国：1946年成立的“美国研究与发展公司”被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
欧洲：2010年9月欧洲议会通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过《另类基金管理人指引》，从而建立了基金行业的新的监管体系。
2013年4月，欧盟发布《创业投资基金管理人指引》中国：20世纪90年代国内将“创业投资基金”称为“产业投资基金”；1993年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，是我国第一只公司型创业投资基金；2008年，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案在天津等地发生蔓延2.承诺资本制基金管理人在筹集阶段只要求投资者缴付20%-50%的资本。
缴款安排在基金规定的3-5年投资期内，投资者缴付其余资本。
第三章私募股权基金的分类1.定增基金：一次性低成本，发行对象不超过10人2.参与主体：公司型：投资者、基金管理人合伙型：普通合伙人、有限合伙人、基金管理人契约型：投资者、基金管理人、基金托管人3.政府引导基金：不直接从事股权投资业务；通过投资于创投基金，引导社会资金进入创投领域政府引导基金对创投基金的支持方式：1）参股2）融资担保3）跟进投资第四章股权投资基金的募集与设立1.基金募集：募集行为：推介基金、发售基金份额、办理投资人认申购、份额登记、赎回退出募集分为：自行募集、委托募集2.基金销售业务资格：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询公司、独立基金销售机构3.募集机构的责任不得募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品；应当妥善保存投资者适当管理和其他与业务相关的记录材料，保存期限自清算终止不少于10年。
4.募集流程1）特定对象的确定2）投资者适当性匹配3）基金风险揭示4）合格投资者确认5）投资冷静期（不少于24小时）6）回访确认5.有限合伙2007年6月1日施行《合伙企业法》，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。
6.股权投资基金的设立&登记公司型和合伙型均由工商登记机构进行登记管理，契约型不涉及工商登记程序。
公司型、合伙型、契约型，都需要通过中国证券投资基金业协会的产品备案系统进行备案。
有限责任公司：全体股东制定的代表、共同委托的代理人申请设立登记股份有限公司：董事会申请设立登记有限合伙公司：2个以上、50个以下合伙人设立，至少1个普通合伙人7. 基金税负1）流转税：增值税、消费税、营业税增值税：a.股息分红不算 b.并购等非上市股权转让不算c.上市后通过二级市场退出需计算2）所得税公司型——投资者为公司，企业所得税投资者为自然人，企业所得税+个人所得税（双重征税！！！）股息、红利，企业-免税；个人-缴纳个人所得税（20%）合伙型——投资者为公司，企业所得税投资者为自然人，个人所得税股息、红利，企业-企业所得税；个人-缴纳个人所得税（5%-35%超额累进）8. 外商投资基金：QFLP，合格境外有限合伙人；境外投资者至少有5年以上投资经历；境外投资者具备自有资产规模不低于5亿美元，或管理资产规模不低于10亿美元。
外商投资企业至少有一个投资人符合必备投资者要求。
外国投资者所占比例不得低于25%。
第五章股权投资基金的投资1.投资流程：1）项目收集2）项目初审3）项目立项4）签署投资备忘录5）尽职调查6）投资决策7）签署投资协议8）投资后管理9）项目退出项目初审（书面、现场）签署投资备忘录（投资达成条件、主要投资条款、保密条款、排他性条款）尽职调查（尽职调查报告、财务意见书、审计报告、风险控制报告）投资决策委员会（管理机构主要负责人、风险控制负责人、投资负责人、行业专家）签署投资协议（“增资协议”、“股权转让协议”等投资协议，或“股东协议”、“合资协议”等补充协议）2.尽职调查目的：价值发现、风险发现、投资可行性分析分类：业务、财务、法务业务尽调核心：创业投资——管理团队、产品服务成长投资——产品服务、发展战略、市场因素并购投资——管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略、风险分析3. 估值方法项目估值：相对估值法、贴现现金流法、成本法、清算价值法、经济增加值法基金估值：成本法、市场法、收入法、重置成本法相对估值法：市盈率、市现率、市净率、市销率市盈率=每股价格/每股净利润市现率=每股价格/税息折旧摊销前收益EBITDA市净率=每股价格/每股账面价值市销率=每股价格/年销售收入贴现现金流法：红利模型、自由现金流模型成本法：账面价值法、重置成本法清算价值法：破产清算、公司解散清算经济增加值：=税后净营业利润-资本成本=（R-C）*A=R*A-C*A，其中A为投入资本，R*A为税后经营业利润4.主要条款估值条款：资金——股权比例估值调整条款：应对估值风险回购条款：企业大股东——回购公司股权反摊薄条款：完全棘轮法、加权平均法董事会席位条款：达到某一比例投资人有权任命若干名董事保护性条款：事先获得投资人的同意，一票否决权竞业禁止条款优先购买权/优先认购权保密条款：商业秘密和其他信息排他性条款：几个月的排他期限5. 跨境股权投资跨境直接投资：外国直接投资、对外直接投资第六章投后管理投后管理：1）项目监控活动2）增值服务第七章项目退出1.退出方式：1）股份上市转让、挂牌退出2）股权转让退出3）清算退出IPO上市：A股IPO——主板、中小企业板、创业板海外IPO——香港主板、纳斯达克、纽交所挂牌退出：做市转让、协议转让股权转让退出：内部转让、外部转让清算退出：破产、解散2. 主板上市要求35331）发行人是持续经营3年以上的股份有限公司2）最近3年主营业务、董事、高级管理人员没发生重大变化3）财务状况：净利润均为正数，累计超过3000万元（最近3个会计年）；资金流量累计超过5000万元（最近3个会计年）；营业收入累计超过3亿元（最近3个会计年）；发行前股本总额不少于3000万；无形资产占净资产比例不高于20%3.创业板上市要求15231）发行人是持续经营3年以上的股份有限公司2）最近2年主营业务、董事、高级管理人员没发生重大变化3）财务状况：净利润累计不少于1000万元（最近2年）；营业收入不少于5000万元（最近1年）；净资产不少于2000万元（最近1期末）发行后股本总额不少于3000万元4.已上市企业股份转让：竞价交易、大宗交易、协议转让竞价交易：集体竞价、连续竞价大宗交易：协议大宗交易、盘后定价大宗交易协议转让：流通股、非流通股5. 重组上市1）上市公司：以非公开发行方式，直接发行股份购买资产2）非上市公司：通过协议&直接二级市场购买，取得上市公司控制权6.新三板——全国中小企业股份转让系统第一家公司制证券交易场所，第三家全国性证券交易场所前提条件：已发设立且存续满2年7.资本市场=交易所市场+场外市场交易所市场：主板、中小板、创业板场外市场：新三板、区域性股权交易市场8. 国有股权非上市转让交易价款在5个工作日内一次付清；分期付款：首期不低于总价款30%，并在5个工作日内支付；付款期限不超过1年；对外披露产权转让信息，正式披露信息时间不得少于20个工作日。
9.回购流程：发起、协商、执行、变更登记第八章：内部管理1.基金估值基金资产净值=基金资产-基金负债估值方法：成本法、市场法、收入法、重置成本法2.基金收益分配：1）按基金2）按单一项目3.基金信息披露：季度、年度季度信息披露：10个工作日内年度信息披露：4个月内4.基金外包服务：销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。
5.基金业绩：1）内部收益率：NPV=02）已分配收益倍数=从基金获得的分配金额/向基金缴款金额3）总收益倍数=（从基金获得的分配金额+资产净值）/向基金缴款金额第九章行政监管1. 适度监管原则：在市场准入环节，不对基金管理人和基金进行前置审批，而是进行信息统计、风险检测和必要的检查。
2. 合格投资者：投资于单只基金的金额不低于100万元，且符合：1）单位——净资产不低于1000万元2）个人——金融资产不低于300万元，或最近三年年均收入不低于50万元3. 当然合格投资者：1）社会保障基金、企业年金等养老基金2）依法设立在基金协会备案的投资计划3）投资于所管理基金的管理人及从业人员4）证监会规定的其他投资者。
其中1）、2）、4）不再穿透审查最终投资者是否为合格投资者和合并计算人数4. 单只基金的投资者人数限制：公司型50个（有限责任公司）200个（股份有限公司）合伙型50个契约型200个超过上述人数标准，都构成公开发行。
5. 股东的责任承担方式公司：公司以全部财产对公司债务承担责任；有限责任公司以其认缴的出资额；股份有限公司以其认购的股份。
合伙：普通合伙人对债务承担无限连带责任；有限合伙人以其认缴的出资额对债务承担责任6. 公司增减资：公司减少注册资本时，必须编制资产负债表及资产清单。
公司应在10日内通知债权人，并在30日内在报纸上公告。
债权人接到通知书30日内，未接到通知书45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保。
有限责任公司，增加或减少注册资本，必须经2/3以上表决权股东通过；股份有限公司，增加或减少注册资本，必须经2/3以上表决权股东通过；7. 公司解散：公司解散，应在解散15日内成立清算组。
有限责任公司的清算组由股东成立，股份有限公司由董事或股东大会确定的人员组成。
清算组应在10日内通知债权人，并于60日内在报纸上公告。
债权人接到通知书30日内，未接到通知书45日内，向清算组申报债权。
8. 股份转让规则：有限责任公司——需其他股东过半数1/2同意。
其他股东满30日未答复，视为同意转让。
股份有限公司——1）发起人持有1年内不得转让2）公开发行前已发行股份1年内不得转让3）董事、监事、高级管理人员每年转让股份不超过25% 4）持股份自股票上市1年内不得转让5）离职后半年内不得转让。
有限合伙企业——有限合伙人可以向其他人转让财产份额，但要提前30日通知其他合伙人。
9. 公司收购股权投反对票股东可请求公司收购股权：1）公司连续5年不向股东分配利润，连续5年盈利2）公司合并、分立、转让财产3）营业期限届满公司收购本公司股份的特殊情况：1）减少公司注册资本，需10日内注销2）与其他公司合并，6个月内转让注销3）将股份奖励公司职工，不超过5%，1年内转给员工4）股东对公司合并有异议要求公司收购股份，6个月内转让注销10. 法定公积金公司分配税后利润时，应提取利润10%列入法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本50%以上的，可以不再提取。
11.税收制度公司型：应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以往亏损应纳税额=应纳税所得额*适用税率-税收优惠减免对于公司型基金的股息、红利所得，企业-免税收入；个人-缴纳个人所得税（20%）合伙型：生产经营所得=收入总额-成本-费用-损失应纳税所得额1）合伙协议2）合伙人协商3）合伙人出资比例4）合伙人数量平均计算创业投资企业：投资未上市的中小高新技术企业2年以上，可以按照投资额的70%，在股权持有满2年的当年抵扣应纳税所得额。
