2019年基金从业资格考试辅导《私募股权基金》：追赶机制

2019 基金从业资格考试一试题：私募股权投资基金基础知识 (1)第 1 题《私募投资基金合同引导 3 号( 合伙协议必备条款引导 ) 》所称合伙型基金是指投资者依照《合伙公司法》建立有限合伙公司，由一般合伙人对合伙债务担当 ( ) ，由基金管理人详细负责投资运作的私募投资基金。

A.有限连带责任B.连带责任C.重要责任D.无穷连带责任233 网校参照答案： D参照分析：《私募投资基金合同引导 3 号( 合伙协议必备条款指引) 》第二条规定，所称合伙型基金是指投资者依照《合伙公司法》建立有限合伙公司，由一般合伙人对合伙债务担当无穷连带责任，由基金管理人详细负责投资运作的私募投资基金。

第 2 题私募基金管理人理应向投资者进一步申明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记存案 () 。

Ⅰ.不组成对私募基金管理人投资水平的认同Ⅱ.不组成对私募基金管理人连续合规状况的认同Ⅲ.组成对私募基金管理人投资水平的认同Ⅳ. 不作为对基金财富安全的保证A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233 网校参照答案： C参照分析：《私募投资基金合同引导 3 号( 合伙协议必备条款指引) 》第四条规定，私募基金管理人理应向投资者进一步申明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记存案不组成对私募基金管理人投资水平、连续合规状况的认同 ; 不作为对基金财富安全的保证。

第 3 题《私募投资基金召募行为管理方法》所称的基金业务外包服务机构包含 () 。

Ⅰ. 为私募基金管理人供给召募服务的基金销售机构Ⅱ.为私募基金召募机构供给支付结算服务的基金销售机构Ⅲ.对私募基金召募结算资本推行监察和份额登记的基金销售机构Ⅳ. 供给与私募基金召募业务有关服务的机构A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233 网校参照答案： D参照分析：《私募投资基金召募行为管理方法》第三条规定，本方法所称基金业务外包服务机构包含为私募基金管理人供给召募服务的基金销售机构，为私募基金召募机构供给支付结算服务、私募基金召募结算资本监察、份额登记等与私募基金召募业务有关服务的机构。

2019年4月基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题精选(总分：49.00，做题时间：120分钟)一、单项选择题(总题数：47，分数：49.00)1.合格投资者必须具备的要素包括（）。

Ⅰ.具备风险识别能力Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平Ⅲ.具备风险承担能力IV.具备专业的投资能力（分数：1.00）A.Ⅲ、IVB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ√C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IVD.Ⅰ、Ⅲ、IV解析：2.关于股权投资基金管理人的内部控制，表述正确的是（）。

Ⅰ.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度Ⅱ.投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略III.所有基金都应当由基金托管人进行托管Ⅳ.管理人选择基金服务机构时，应关注该服务机构是否存在与基金服务业务相冲突的其他业务（分数：1.00）A.Ⅰ、Ⅳ√B.Ⅱ、IVC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ解析：某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1）按投资者出资比例返还投资本金；（2）按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报；（3）管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配；（4）按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。

假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。

（分数：2）(1).该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，该项目者和管理人可分得的金额分别为（）。

（分数：1）A.240 0 万元和600万元B.281 6 万元和184 万元C.2800万元和200 万元√D.3000万元和0万元解析：(2).该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限2年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（）。

（分数：1）A.170 0 万元和400 万元B.2080 万元和20万元C.2000万元和100 万元√D.2100万元和0万元解析：3.关于竞业禁止条款，表达正确的是（）。

2019年10月基金从业资格《私募股权投资基金》真题及答案1、关于并购基金，表述正确的是( )。

A.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率B.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金C.并购基金主要对企业新增的股权进行投资D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造【正确答案】：A2、股权投资基金使用创业投资估值法时,关于退出时点目标公司股权价值评估,以下表述正确的是()。

A. 将退出时点的公司现金流以合适的折现率折现后加总得出目标公司的股权价值B. 以退出时点的可比公司价格为参照,评估目标公司的股权价值C. 在退出时,公司总资产减去总负债后的净值,得出目标公司的相应价值D. 在退出时,将基金持有目标公司股权期间的现金红利和最终卖出价格进行折现后加总得出目标公司的相应价值【正确答案】B3、关于股权投资基金收益分配中的门槛收益，以下表述正确的是( )。

A.管理人应保证投资人实现门槛收益B.基金应先向管理人支付业绩报酬，再向投资人分配门槛收益C.当投资人收回全部资本金后，再进行门槛收益的分配D.所有股权投资基金均应在合同中约定门槛收益率【正确答案】C4、关于企业价值与股权价值的转换,以下表述错误的是()。

Ⅰ、企业价值既包括核心资产价值,也包括非核心资产价值Ⅱ、股权投资基金关注的股权价值为归属于母公司股东的股权价值Ⅲ、在进行企业价值和股权价值的转换时等式中使用的数值是财务报表的账面价值Ⅳ、股权价值包括少数股东权益加上归属于母公司股东的股权价值A. Ⅰ、ⅢB. Ⅱ、ⅣC. Ⅰ、ⅣD. Ⅱ、Ⅲ【正确答案】A5、某股权投资基金于 2012年1月1 日成立,截至 2016年 12月 31 日的净资产净值为5 亿元,各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示，该基金收益倍数为()A. 0.50B. 1.57C. 1.09D. 2【正确答案】D6、以下关于法律尽职调查,表述错误的是()A. 法律尽调更多的是定位于价值发现,审查评估企业法律方面重要问题B. 法律尽调关注重点问题包括主要股东情况法律尽调的作用是帮助基金管理人全面地评C. 估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险D. 法律尽调关注重点问题包括企业债务及对外担保情况、重大合同等【正确答案】A7、基金销售机构应当具备的资质条件是( )。

2019基金从业资格考试试题：私募股权投资基金基础知识(2)第1题信息披露义务人理应按照( )向投资者实行信息披露。

Ⅰ.中国基金业协会的规定Ⅱ.基金合同Ⅲ.公司章程Ⅳ.合伙协议约定A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233网校参考答案：D第2题制定《私募投资基金信息披露管理办法》的根据是( )。

Ⅰ.《证券投资基金法》Ⅱ.《私募投资基金监督管理暂行办法》Ⅲ.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》Ⅳ.《合同法》A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233网校参考答案：A第3题私募基金运行期间，信息披露义务人理应在每季度结束之日起( )个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。

A.5B.10C.15D.20233网校参考答案：B第4题信息披露义务人管理信息披露事务，违反《私募投资基金信息披露管理办法(试行)》的规定，中国基金业协会能够要求其限期改正，以下不准确的是( )。

A.信息披露义务人理应建立健全信息披露管理制度，指定专人负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件B.信息披露事务管理制度理应包括的事项C.信息披露义务人理应妥善保管私募基金信息披露的相关文件资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年D.已按规定披露了信息233网校参考答案：D第5题境内注册设立的私募基金管理机构，理应向( )履行私募基金管理人登记手续。

境外注册设立的私募基金管理机构暂不纳入登记范围。

A.中国证券业协会B.中国基金业协会C.中国证监会D.中国保监会233网校参考答案：B第6题私募基金( )承诺保底保收益。

A.在一定条件下能够B.不得违规C.在某些情况下不能够D.以上都不对233网校参考答案：B第7题现阶段，中国基金业协会建议，私募基金合格投资者数量累计不超过( )人，以有限责任公司或者合伙企业形式设立的，投资者人数累计不超过( )人。

第 1 题公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金在作为基金履行备案手续同时，还需作为( ) 履行登记手续。

A、基金管理人B、基金托管人C、基金份额持有人D、基金注册登记机构【正确答案】：A第 2 题《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》对从业人员从业资格的基本要求规定，私募基金管理人的高级管理人员应当诚实守信，最近( )年没有重大失信记录，未被中国证监会采取市场进入措施。

2019年基金从业《私募股权》专项试题及答案A、一B、二C、三D、四【正确答案】：C基金管理人登记和基金备案办法(试行)》对从业人员从业资格的基本要求：未被中国证监会采取市场进入措施。

基金从业资格考试第 3 题私募股权投资基金中禁止事项中规定不得向投资者承诺( )不受损或者承诺最低收益。

A、投资收益B、投资本金C、投资收益和本金D、投资者利益【正确答案】：B第 4 题基金从业资格证以下属于管理人内部控制原则的是( )。

Ⅰ.全面性原则Ⅱ.相互制约原则Ⅲ.执行有效原则Ⅳ.成本效益原则A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【正确答案】：D第 5 题内部收益率的缺点是( )。

基金从业资格考试报名A、从动态的角度间接反映投资项目的实际收益水平B、计算过程复杂C、从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平D、比较客观【正确答案】：B第 6 题( )被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

A、美国创业投资协会(NVCA)B、美国小企业管理局(SBA)C、“小企业投资公司计划”(SBIC)D、美国研究与发展公司(ARD)【正确答案】：D1946年成立美国研究与发展公司被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资第 7 题基金从业资格考试试题根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备下列条件( )Ⅰ、有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人Ⅱ、有书面合伙协议;有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样;有限合伙人认缴或者实际缴付的出资Ⅲ、有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资(但有限合伙人不得以劳务出资，在股权投资基金领域，普通合伙人也通常只宜以货币形式出资)Ⅳ、有生产经营场所;法律法规规定的其他条件。

2019基金从业资格考试试题：私募股权投资基金基础知识(1)第1题《私募投资基金合同指引3号(合伙协议必备条款指引)》所称合伙型基金是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担( )，由基金管理人具体负责投资运作的私募投资基金。

A.有限连带责任B.连带责任C.重要责任D.无限连带责任233网校参考答案：D参考解析：《私募投资基金合同指引3号(合伙协议必备条款指引)》第二条规定，所称合伙型基金是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的私募投资基金。

第2题私募基金管理人理应向投资者进一步声明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案( )。

Ⅰ.不构成对私募基金管理人投资水平的认可Ⅱ.不构成对私募基金管理人持续合规情况的认可Ⅲ.构成对私募基金管理人投资水平的认可Ⅳ.不作为对基金财产安全的保证A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233网校参考答案：C参考解析：《私募投资基金合同指引3号(合伙协议必备条款指引)》第四条规定，私募基金管理人理应向投资者进一步声明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资水平、持续合规情况的认可;不作为对基金财产安全的保证。

第3题《私募投资基金募集行为管理办法》所称的基金业务外包服务机构包括( )。

Ⅰ.为私募基金管理人提供募集服务的基金销售机构Ⅱ.为私募基金募集机构提供支付结算服务的基金销售机构Ⅲ.对私募基金募集结算资金实行监督和份额登记的基金销售机构Ⅳ.提供与私募基金募集业务相关服务的机构A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ233网校参考答案：D参考解析：《私募投资基金募集行为管理办法》第三条规定，本办法所称基金业务外包服务机构包括为私募基金管理人提供募集服务的基金销售机构，为私募基金募集机构提供支付结算服务、私募基金募集结算资金监督、份额登记等与私募基金募集业务相关服务的机构。

2019年10⽉基⾦从业资格预约式考试《私募股权投资基⾦》真题及答案解析2019年10⽉基⾦从业资格《私募股权投资基⾦》真题及答案1、关于并购基⾦，表述正确的是( )。

A.并购基⾦在收购中通常采⽤较⾼的杠杆率B.战略投资者因对协同效应的预期从⽽⽀付的收购价格通常低于并购基⾦C.并购基⾦主要对企业新增的股权进⾏投资D.并购基⾦的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造【正确答案】：A2、股权投资基⾦使⽤创业投资估值法时,关于退出时点⽬标公司股权价值评估,以下表述正确的是()。

A. 将退出时点的公司现⾦流以合适的折现率折现后加总得出⽬标公司的股权价值B. 以退出时点的可⽐公司价格为参照,评估⽬标公司的股权价值C. 在退出时,公司总资产减去总负债后的净值,得出⽬标公司的相应价值D. 在退出时,将基⾦持有⽬标公司股权期间的现⾦红利和最终卖出价格进⾏折现后加总得出⽬标公司的相应价值【正确答案】B3、关于股权投资基⾦收益分配中的门槛收益，以下表述正确的是( )。

A.管理⼈应保证投资⼈实现门槛收益B.基⾦应先向管理⼈⽀付业绩报酬，再向投资⼈分配门槛收益C.当投资⼈收回全部资本⾦后，再进⾏门槛收益的分配D.所有股权投资基⾦均应在合同中约定门槛收益率【正确答案】C4、关于企业价值与股权价值的转换,以下表述错误的是()。

Ⅰ、企业价值既包括核⼼资产价值,也包括⾮核⼼资产价值Ⅱ、股权投资基⾦关注的股权价值为归属于母公司股东的股权价值Ⅲ、在进⾏企业价值和股权价值的转换时等式中使⽤的数值是财务报表的账⾯价值Ⅳ、股权价值包括少数股东权益加上归属于母公司股东的股权价值A. Ⅰ、ⅢB. Ⅱ、ⅣC. Ⅰ、ⅣD. Ⅱ、Ⅲ【正确答案】A5、某股权投资基⾦于 2012年1⽉1 ⽇成⽴,截⾄ 2016年 12⽉ 31 ⽇的净资产净值为5 亿元,各年度投资者缴款和分配⾦额情况如下表所⽰，该基⾦收益倍数为()A. 0.50B. 1.57C. 1.09D. 2【正确答案】D6、以下关于法律尽职调查,表述错误的是()A. 法律尽调更多的是定位于价值发现,审查评估企业法律⽅⾯重要问题B. 法律尽调关注重点问题包括主要股东情况法律尽调的作⽤是帮助基⾦管理⼈全⾯地评C. 估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险D. 法律尽调关注重点问题包括企业债务及对外担保情况、重⼤合同等【正确答案】A7、基⾦销售机构应当具备的资质条件是( )。

1. 某企业本年度预期经营利润为3000 万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期利润的15 倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资5000 万元，投资完成后，该基金所占股份比例为( ) 。

A. 11%B. 10%C. 20%D. 15%【答案】A【解析】企业股权价值二企业净利润X市盈率=3000X 15=45000(万元);该基金所占股份比例=5000+ 45000X 100%^ 11%2. 在向投资者推介股权投资基金之前，募集机构应对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者的评估结果有效期最长不得超过( ) 年。

A. 3B. 10C. 1D. 5【答案】A 【解析】根据《私募投资基金募集行为管理办法》第十八条，投资者的评估结果有效期最长不得超过 3 年。

募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进行投资者风险评估。

同一私募基金产品的投资者持有期间超过3 年的，无需再次进行投资者风险评估。

3. 最适用于清算价值法进行估值的企业是( ) 。

A. 某正常持续运营中的机械制造企业B. 某资不抵债、经营停滞的有色金属开采企业C. 某经营良好的商业零售企业D. 某软件开发企业【答案】B【解析】清算价值法常用于杠杆收购和破产投资策略。

4. 合伙型股权投资基金合伙协议中，应约定由( ) 担任执行事务合伙人。

A. 任一合伙人B. 有限合伙人C. 普通合伙人D .指定合伙人【答案】C【解析】合伙型股权投资基金合伙协议应约定由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督。

5. 下列关于股权投资项目清算退出的说法错误的是( ) 。

A. —旦所投资的风险企业经营失败，一般采用此种方式退出B. 清算退出还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环C. 清算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的选择D. 清算退出损失是可以避免的【答案】D【解析】清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。

基金从业《私募股权投资基金基础知识》1.2014.8.1日中国证监会发布了《私募投资基金管理暂行办法》,促进各类私募投资基金健康规范发展，并为建立健全促进各类私募基金特别是创业投资基金发展的政策体系奠定法律基础。

2.公司减少注册资本，在有限责任公司，须经代表(2/3)以上表决权的股东决议通过。

3.股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起(6)以内向投资者披露投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等。

4.合伙企业清算，清算人于(60)日内在报纸上公告。

5.基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更，应当在(10)工作日内向基金业协会报告。

6.设立合伙企业登记机关应当自受理申请之日起(20 日)内，作出是否登记的决定。

予以登记的，发给营业执照，不予登记的，应当给予书面答复.并说明理由。

7.清算人由全体合伙人担任，经全体合伙人过(1/2)同意，可以自合伙企业解散事由出现后(15)日内指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人，担任清算人。

8.私募(基金管理人)应当在私募基金募集完毕后(20)个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，如实填报、提供基本信息和资料。

9.私募基金募集机构应当妥善保存投资者资料，保存时间不少于(10)年10.在中国证券投资基金业协会(简称中国基金业协会)办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金。

11.获得批准设立的外商投资创业投资企业应自收到审批机构颁发的《外商投资企业批准证书》之日起(1)个月内，向国家工商行政管理部门申请办理登记注册。

12.2005 年11 月，颁布《创业投资企业管理暂行办法》;2011 年11 月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》;2013 年6 月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》;2014 年6 月30 日，中国证券监督管理委员会第51次主席办公会议审议通过《私募投资基金监督管理暂行办法》;2014 年8 月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》;13.根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和中央编办相关通知要求，中国证券投资基金业协会自(2014 年2 月7 日)起正式开展私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作。

2019基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题及答案说明：答案和解析在试卷最后第1部分：单项选择题，共84题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。

1.[单选题]下列指标可以用来分析企业盈利能力的是（ ）。

A)资产收益率B)资产周转率C)资产负债率D)利息保障倍数2.[单选题]2015年甲创业投资基金投资X生物科技500万元投资前估值4500万元，2016年乙创业投资基金投资X生物科技2000万元，投资后估值1亿元，2017年甲创业投资基金欲按照X生物科技股权价值1.5亿元出售其持有的全部股权，假设X生物科技无其他股权变动，如乙基金行使第一拒绝权，则下列表述正确的是（ ）A)应以1500万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权B)应以1200万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权C)可以以1500万元优先购买甲基金欲出售的全部股权D)可以以1200万元优先购买甲基金欲出售的全部股权3.[单选题]股份有限公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，必须符合的条件不包括（ ）A)有主办券商推荐并持续督导B)业务明确，具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范经营C)依法设立且存续满两年D)为国家认定的高新技术企业4.[单选题]股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取（ ）方式。

A)跟踪协议条款执行情况B)委托第三方机构C)监控被投资企业财务状况D)参与被投资企业重大经营决策5.[单选题]股权投资基金募集过程中，表述正确的是（ ）。

A)通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介B)向投资者承诺投资本金有保障C)通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介D)要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准6.[单选题]关于从事股权投资业务的私募基金管理人，下列说法错误的是（ ）。

A)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会申请成为会员B)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会履行登记手续C)私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后通过私募基金登记备案系统对基金进行备案D)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会申请牌照7.[单选题]关于股权投资母基金的业务，描述错误的是（ ）A)一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B)业务主要包括一级投资、二级投资和三级投资C)二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资D)直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资8.[单选题]关于投资机构投资后管理阶段获取信息的通常方式，以下表述错误的是（ ）A)向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常运营B)日常联络与沟通工作C)参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会D)关注被投资企业经营状况9.[单选题]关于优先认购权条款，以下说法错误的是（ ）。

2019年5月基金从业资格考试真题及答案《私募股权投资基金》1.境外上市的一般操作流程通常不包括( )。

A.策划上市方案B.企业改制C.公开发行和交易D.上市申报【答案】B2.关于股权投资基金运行期间向投资者披露信息，以下表述符合规定的是( )。

A.股权投资基金变更托管银行，基金的信息披露义务人不需要向投资者披露B.股权投资基金运行期间，应当每周向投资者披露基金投资项目C.股权投资基金正常运行期间，基金的信息披露义务人可以不向投资者披露基金投资项目D.股权投资基金管理人应在基金合同中约定向投资者披露基金投资、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬等信息【答案】D3.投资协议中的优先认购权条款适用于目标企业( )。

Ⅰ.发行新股Ⅱ.发行可转换债券Ⅲ.其他股东对外出售股权A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】D4.小李为合格投资人，同时受到A基金销售机构和B投资顾问机构的募集说明书，原来两家机构同时受M基金管理人委托募集一只股权投资基金。

小李在募集说明书中看到，两家机构将分别独立承担因募集行为产生的全部责任，M基金管理人不对募集行为承担任何责任。

关于M基金管理人的行为，表述正确的是( )。

A.M基金管理人可以委托A基金销售机构进行基金募集，但不能豁免承担相关责任B.M基金管理人可以同时委托A基金销售机构和B投资顾问机构进行基金募集，且因有约定可豁免承担相关责任C.M基金管理人可以同时委托A基金销售机构和B投资顾问机构进行基金募集，但不能豁免承担相关责任D.M基金管理人可以委托A基金销售机构进行基金募集，且因有约定可豁免承担相关责任【答案】A5.某基金通过受让目标企业的存量股权，获得企业控制权，然后通过对企业进行一定的重组改造而实现股权增值，其基金类型是( )。

A.成长型基金B.股权投资母基金C.创业投资基金D.并购基金【答案】D6.某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立时一次缴清。

门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益为“二八模式”并实行追赶机制，在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下。

基金从业资格考试《私募股权》试题及答题指南一、试题1. 私募股权基金的定义是什么？2. 私募股权基金的主要投资策略有哪些？3. 私募股权基金的运作流程是怎样的？4. 私募股权基金的投资者适当性要求是什么？5. 私募股权基金的风险管理措施有哪些？6. 私募股权基金的退出方式有哪些？7. 私募股权基金的备案和监管要求是什么？二、答题指南1. 私募股权基金的定义是指一种通过募集资金，向特定投资者提供非公开股权投资的基金。

它不同于公募基金，私募股权基金的募集范围、投资者适当性要求以及退出方式都有所不同。

2. 私募股权基金的主要投资策略包括：股权投资、投资并购、股权投资基金、股权投资咨询、股权投资管理等。

3. 私募股权基金的运作流程一般包括募集阶段、投资阶段、管理阶段和退出阶段。

募集阶段是指基金募集资金的过程，投资阶段是指基金将资金投向具体项目的过程，管理阶段是指基金管理投资项目的运作过程，退出阶段是指基金将投资退出并获取收益的过程。

4. 私募股权基金的投资者适当性要求主要包括：投资者资质要求、投资者风险承受能力评估和投资者适当性匹配等。

私募股权基金的投资者通常为机构投资者和个人高净值投资者。

5. 私募股权基金的风险管理措施包括但不限于：风险评估和控制、投资限额管理、信息披露和报告制度、风险投资者保护措施等。

6. 私募股权基金的退出方式主要包括：股权转让、上市退出、回购退出等。

具体的退出方式会根据基金的投资策略和项目情况有所不同。

7. 私募股权基金的备案和监管要求包括但不限于：基金备案、基金管理人备案、基金年度报告、基金信息披露等。

私募股权基金在运作过程中需要遵守相关法律法规的规定，并接受监管机构的监督和检查。

以上是基金从业资格考试《私募股权》试题及答题指南的内容。

希望对您有所帮助！。

私募股权基金分配追赶机制是一种常见的投资安排方式，它可以帮助投资者在基金获得成功后获得更多的投资回报。

下面将通过案例分析，详细介绍私募股权基金分配追赶机制的运作原理。

案例一：某私募股权基金投资案1. 案件概况某私募股权基金A于2015年投资一家初创公司B，占股20，投资金额为1000万美元。

公司B在A基金的帮助下快速发展，实现了盈利，并于2020年被上市。

此时，上市公司的市值达到10亿美元。

2. 分配追赶机制根据私募股权基金A的投资协议，该基金设置了分配追赶机制。

追赶机制的规定是，一旦公司B上市并取得盈利，A基金首先获得其投资额的20作为分配，然后公司B和A基金按照4:1的比例分配剩余的盈利。

3. 实际分配情况根据实际情况，公司B上市并取得了盈利。

A基金首先获得了2000万美元（1000万美元×20），然后剩余的部分按照4:1的比例分配，公司B获得了8000万美元，A基金获得了2000万美元。

4. 分析可以看出，分配追赶机制有效地保护了私募股权基金A的利益。

由于A基金在初期投入了大量资金，并为公司B的发展做出了重大贡献，分配追赶机制保障了A基金在公司B获得成功后能够获得相应的投资回报。

追赶机制也鼓励了公司B在上市后继续开展盈利性业务，以实现最大程度的投资收益。

案例二：另一家私募股权基金投资案1. 案件概况另一家私募股权基金C于2018年投资一家新兴企业D，占股10，投资金额为500万美元。

公司D在C基金的支持下迅速壮大，为C基金带来了丰厚的回报。

在2021年，公司D即将进行首次公开募股，预计市值将大幅提升。

2. 分配追赶机制与案例一类似，私募股权基金C也设置了分配追赶机制。

根据协议规定，一旦公司D上市并取得盈利，C基金将首先获得其投资额的10作为分配，然后按照3:1的比例与公司D分配剩余的盈利。

3. 预期分配情况根据初步估算，公司D的上市价值将是初始投资额的10倍，即5000万美元。

按照追赶机制的规定，C基金将首先获得500万美元（500万美元×10），然后与公司D按照3:1的比例分配剩余的盈利。

基金从业资格考试错题集-科目三1. 采用市盈率倍数法，选用最近12个月数据最为合适。

2. 创业投资估值法依据退出时目标公司的股权价值及目标收益率，折现计算出其当前价值。

3. 创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣其应纳税所得额。

4. 股权基金管理人根据《中华人民共和国行政复议法》向复议机关申请复议。

对行政处罚不服，在受到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，或3个月内向人民法院提起行政诉讼。

5. 全国股转系统挂牌可以包括民营、国有、外资，不限于高新技术企业。

6. 追赶机制：（门槛收益+追赶金额）*基金管理人分配比例=追赶金额补充下追赶机制公式：看清题干，追加分配不等于追赶机制。

7.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

企业自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流，是在考虑公司运营与投资需求后，可自由分配给股东和债权人的现金流。

8.保护性条款是指执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，要取得投资者同意的条款。

9. 优先购买权的比例由几方协商而不是由公司章程规定。

10. 毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平。

已分配收益倍数反映投资者现金回收情况。

= DPI= 已获分配金额总额/ 已向基金缴款金额总额。

总收益倍数体现基金投资项目的回报水平，= （已获分配金额+资产净值）/已交款金额11. 交税有限合伙型基金由基金代扣代缴自然人投资者的个税。

公司型基金投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润分配，所以投资者如果是公司，已股息红利形式获得分配时可免税；自然人需缴纳股息红利所得税20%并由基金代扣代缴，因而需要双重征税。

合伙企业基本税负包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存所得。

如果合伙人是自然人，适用于5%-35%的五级超额累进税率，交个税。

2019年基金从业资格考试辅导《私募股权基金》：追赶机制Ⅰ.若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间实行分配Ⅱ.若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人实行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬Ⅲ.若基金有追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间实行分配Ⅳ.若基金无追赶机制，则剩余资金先向基金管理人实行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ【答案】：B【解析】若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间实行分配。

若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人实行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬;最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间实行分配。

【例题2】某股权投资基金到期拟实行清算,基金存续期限一共5年。

基金成立时次性全部实缴资金5亿元,全部投资退出9亿元,存续期间共产生税费500万元。

基金合同约定,基金投资者按照出资比例实行分配,基金设置8%(单利)的门槛收益。

超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬,无追赶机制。

以下选项,不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是( )。

A.优先向基金投资者返还投资本金B.向基金投资者分配门槛收益之后,基金管理人才能够参与业绩报酬的分配C.业绩报酬属于基金的费用,理应优先向管理人分配业绩报酬,再向投资者返还本金D.基金理应清理完所有债务和产生的费用后,才能向基金投资者和管理人实行分配参考答案：C。

基金追赶机制【最新版】目录一、追赶机制的定义与作用二、追赶机制的具体操作方式三、追赶机制的优点与不足四、追赶机制在股权投资基金中的应用五、总结正文一、追赶机制的定义与作用追赶机制，又称为追赶利润分配机制，是指在私募股权投资基金中，为了保证基金管理人的利益与投资者利益保持一致，当基金投资收益超过一定门槛后，基金管理人可以获得超出门槛收益部分的一定比例的分配。

这种机制旨在激励基金管理人积极参与基金投资管理，提高基金的投资效益，同时保证投资者的利益不受损害。

二、追赶机制的具体操作方式追赶机制的操作方式通常分为以下几个步骤：1.设定门槛收益：基金管理人与投资者在基金合同中约定一个门槛收益，通常为 8%。

这意味着在向投资者分配投资本金及门槛收益之后，剩余收益才能用于追赶机制。

2.计算追赶金额：追赶金额是指基金管理人需要追赶的投资收益金额，以达到门槛收益与追赶金额之和的既定比例。

计算公式为：追赶金额 = （门槛收益 / 追赶比例）×基金投资收益。

3.分配剩余收益：在向投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前追赶金额之和的既定比例。

4.超额收益分配：当追赶金额分配完毕后，若还有剩余收益，则剩余收益部分按照约定的二八分成原则，即 20% 分配给基金管理人，80% 分配给投资者。

三、追赶机制的优点与不足追赶机制的优点主要体现在以下几点：1.激励基金管理人积极参与投资管理，提高基金的投资效益。

2.保证投资者的利益不受损害，实现投资者与基金管理人利益的一致性。

3.提高基金管理人的积极性，促进基金规模的扩大。

然而，追赶机制也存在一定的不足：1.追赶机制可能导致基金管理人在投资过程中过于冒险，追求短期收益。

2.在市场环境不佳的情况下，追赶机制可能导致基金管理人收入较低，影响其积极性。

四、追赶机制在股权投资基金中的应用在我国，追赶机制在股权投资基金中得到了广泛应用。