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期货市场的交易风险控制案例期货市场作为金融市场的重要组成部分，以其高杠杆、高风险和高收益的特点吸引着众多投资者。
然而，风险控制在期货交易中至关重要，一旦失控，可能导致巨大的财务损失。
以下将通过几个实际案例来深入探讨期货市场的交易风险控制。
案例一：过度杠杆导致的破产投资者小张初入期货市场，被期货的高收益所吸引。
在对市场缺乏深入了解的情况下，他贸然使用了极高的杠杆进行交易。
小张在一次农产品期货的交易中，判断价格将会上涨，于是重仓买入。
起初，市场走势似乎符合他的预期，账户出现了可观的盈利。
但随后市场风云突变，价格开始大幅下跌。
由于小张使用了过度的杠杆，保证金不足，被期货公司强行平仓。
最终，他不仅损失了全部本金，还背负了巨额债务。
这个案例警示我们，杠杆是一把双刃剑。
虽然它能放大收益，但也会成倍地放大风险。
投资者在使用杠杆时，必须充分评估自己的风险承受能力和市场的不确定性，避免过度杠杆导致无法承受的损失。
案例二：未设止损的悲剧老李是一位有着多年股票投资经验的投资者，他认为自己对市场有一定的判断力，于是转战期货市场。
在一次金属期货的交易中，老李坚信价格会持续上涨，因此没有设置止损。
起初，价格确实有所上涨，但随后市场出现了逆转，价格一路下跌。
老李抱着价格会反弹的幻想，始终不愿意止损出局。
最终，损失不断扩大，几乎耗尽了他的大部分资产。
止损是期货交易中非常重要的风险控制手段。
它可以帮助投资者在市场走势不利时，限制损失的程度。
无论对市场的判断多么自信，都不能忽视止损的设置，因为市场的变化往往是难以预测的。
案例三：盲目跟风的代价小王是一个期货新手，他在期货市场中没有自己的分析和判断能力，总是盲目跟风其他投资者的操作。
有一次，市场上流传着某种商品期货即将大幅上涨的消息，小王未经核实便跟风买入。
然而，这只是一个谣言，价格不仅没有上涨，反而大幅下跌。
由于小王没有及时察觉，最终遭受了惨重的损失。
在期货市场中，盲目跟风是非常危险的。
1、豆粕1409郑州商品交易所菜粕期货1409合约在临近交割前，上演疯狂暴跌行情，仅仅8月份以来暴跌三百余点，如果从6月中旬算起下跌更是达到六百余点，跌幅逾20%，多头投资者迅速遭到血洗。
作为农产品期货品种，菜粕期货从三月份至今行情出现暴涨暴跌且幅度极大。
由于现货库存高企，做空的油厂准备大量现货等待交割，投机资金借势打压，市场形成空逼多的架势。
形成原因：从三月下旬开始，菜粕价格一路狂飙，中储粮将临储菜粕实行统一销售统一定价，且指导价格普遍在3000元/吨以上，投机多头一路拉涨，直到五月期价一度创出新高3118元/吨。
菜粕涨幅远超豆粕，导致豆菜粕价差一度缩小至480元/吨。
此时水产饲料需求才刚刚启动，不少饲料企业因为菜粕价格昂贵，开始修改饲料配方，水产料中菜粕比例从40%甚至更高，普遍下调至20%以下。
需求低于预期，现货库存高企，交割热情高涨，菜粕价格又被彻底打回原形。
总结：成功在期货市场上，多逼空的行情容易上演，空逼多的行情却比较少见。
因为多逼空从理论上讲，只要有足够的资金就可以完成，而空逼多不仅要有资金还要有足够的现货库存作为最终的实物交割。
目前菜粕主力空头一方面在期货盘上大力打压，逼迫多头选择平仓离场甚至倒戈，另一方面在油厂积极组织货源，借助当前市场需求低等利空因素，在临近交割月前将多头彻底打败。
2、甲醇1501（走势见框内）盘面数据显示，甲醇1501合约近期走势一波三折。
10月下跌7%与其他化工品走势相近，整个11月反弹4%，表现相对较强，12月初期价一度反弹至2797元/吨高位，之后又一路下行，截至昨日白天收盘已跌至1896元/吨，期间跌幅高达32%。
形成原因：多头主力是国内某大型甲醇贸易商，对手盘是几家有现货背景的投资公司，空头里有些还是期货行业内大佬。
该贸易商很早就开始抄底做多，出现亏损后不愿砍仓便想到了逼仓。
原本还是挺成功，整个11月份1501合约逆势走强，但此后原油暴跌，空头大量介入，加之交易所增加空头套保额度，情势便急转直下。
期货市场“逼仓”案例分析期货市场”逼仓“案例分析近年来，期货市场的”逼仓“案例不断涌现，给投资者和市场参与者带来了很大的风险和负面影响。
这些案例普遍发生在市场波动剧烈的时期，让人们对期货市场的合规性和监管问题产生了质疑和担忧。
一种常见的”逼仓“案例发生在期货市场的大幅下跌时，机构投资者或大户利用自身交易规模庞大的优势，通过反向建仓操作来迫使其他投资者进行强制平仓，从而进一步推动市场的下跌。
这种行为通常会导致投资者因为市场价位突然暴跌而亏损惨重，同时也给市场稳定造成了很大的冲击。
另一种”逼仓“案例则发生在期货市场大幅上涨时，一些机构投资者或大户会通过大量买入合约或者短期大量建仓，来引发其他投资者跟风追涨，并且在市场达到他们预期的卖出点时迅速清仓，获得高额回报。
这种行为同样是为了迫使其他投资者进行强制平仓，从而进一步推动市场的上涨。
这些”逼仓“行为直接挑战了期货市场的公平与公正，严重损害了投资者的利益和市场的稳定性。
投资者被迫强制平仓往往会面临巨额损失，同时也增加了市场的流动性风险。
此外，这些行为还使市场参与者之间的信任受到严重打击，投资者对市场的合规性和公正性产生怀疑，导致投资者愿意进一步参与市场的意愿降低。
针对这些”逼仓“行为，需要加强市场监管和规范，确保市场的公开、公平和透明。
监管部门应该加强对期货市场参与者的监管，规范其交易行为。
同时，要加强市场信息的披露，提高投资者风险警示能力，避免投资者因不了解市场风险而上当受骗。
此外，期货市场参与者也应增强风险意识，避免盲目跟风或者过度杠杆操作。
投资者在参与期货交易前应充分了解市场规则和操作规范，并且要制定合理的交易策略，控制风险。
总之，期货市场的”逼仓“行为对市场稳定和投资者利益造成了严重的伤害。
加强监管和规范，提高市场的透明度和信息披露是解决这一问题的关键。
投资者也应增强风险意识，理性投资，避免被市场操纵。
只有共同努力，才能使期货市场更加健康、稳定和可持续发展。
大鳄逼仓甲醇巨亏几个亿盘点期市那些著名的逼仓事件（一）2014年3月8日上期所7日通报了2月份查处违法违规行为情况，并对其中1起涉嫌违规交易的行为进行立案调查。
自期货市场诞生以来，屡屡有大鳄利用自身资金或产业优势，同时操控期货和现货市场，获取暴利，然而待东窗事发之后，结局也都十分凄惨，最终人财两空。
近期，甲醇操纵案背后大鳄被捕，事件的经过也浮出水面。
2014年11月初，彼时，甲醇市场供需失衡，港口库存高企，基本面并不乐观，但奇怪的是，相关甲醇期货合约价格走势却十分坚挺——12月3日“甲醇1501”合约价格较11月14日上涨8.9%，与同时期原油近月合约及甲醇远期合约价格明显背离。
经监管部门调查，“甲醇1501”合约逆势而动是由集中持仓的多个关联账户推动的，而这些账户实际控制或使用人，成都欣华欣化工材料有限公司（以下简称欣华欣）时任总经理姜为就是制造这轮“甲醇1501”躁动的“带头大哥”。
现货上，借助于欣华欣作为国内最大甲醇贸易商对甲醇现货价格的直接影响力，姜为利用其实际控制的欣华欣在现货市场的优势地位囤积现货，造成市场甲醇现货需求旺盛的假象，降低市场对“甲醇1501”合约可供交割量的预期，以期影响期货市场价格，最终实现盈利目的。
据欣华欣提供的甲醇现货库存变化情况显示，2014年10月至11月，欣华欣甲醇账面库存余额从17万吨增加至42万吨，增长247%，库存增长量明显高于同期。
根据姜为在被调查过程中的自认，在2014年11月14日至12月16日期间，为使甲醇现货市场价格符合预期，并确保多头套期保值持仓顺利进入交割月份，姜为集中资金4.15亿元，利用其先后控制的42个期货账户连续交易“甲醇1501”合约，持续强化其持仓优势，买持仓占市场总买持仓比（以下简称买仓占比）从30.75%升至最高的76.04%，最高持仓多达27517手，形成明显持仓优势，影响“甲醇1501”合约价格变化趋势。
自2014年12月4日起，受原油持续走弱及资金紧缺等因素影响，“甲醇1501”合约价格开始走低，至12月11日，“甲醇1501”合约价格累计下跌10.04%。
第1篇摘要：期货交易作为一种高风险、高收益的投资方式，在我国金融市场占据着重要地位。
然而，由于期货市场的复杂性，相关法律问题频发。
本文通过对一起期货交易法律纠纷案例的分析，探讨期货交易中的法律问题，为投资者提供参考。
一、案例背景2019年，某投资者甲在期货公司乙处开设账户，进行期货交易。
甲在交易过程中，由于对期货市场了解不足，操作失误，导致账户亏损。
甲认为乙公司存在误导、诱导等违规行为，遂向法院提起诉讼，要求乙公司赔偿其损失。
二、案件争议焦点1. 乙公司是否存在误导、诱导等违规行为？2. 乙公司是否应当承担赔偿责任？三、案例分析（一）乙公司是否存在误导、诱导等违规行为？1. 案例事实在审理过程中，法院查明以下事实：（1）甲在开户时，乙公司未对甲进行风险提示，也未告知甲期货交易的风险。
（2）甲在交易过程中，乙公司未对甲的交易行为进行有效监管，也未及时发现甲的交易风险。
（3）甲在亏损后，乙公司未及时采取措施，帮助甲挽回损失。
2. 法律依据根据《期货交易管理条例》第二十二条规定：“期货公司应当加强对客户的交易行为管理，发现客户交易异常的，应当及时通知客户，并采取必要措施制止或者限制其交易。
”根据《期货公司管理办法》第三十三条规定：“期货公司应当建立健全客户交易风险控制制度，加强对客户交易行为的监管，防范客户交易风险。
”3. 判决结果法院认为，乙公司在甲开户时未进行风险提示，也未告知甲期货交易的风险，违反了相关法律法规。
同时，乙公司未对甲的交易行为进行有效监管，也未及时发现甲的交易风险，存在违规行为。
因此，法院判决乙公司承担赔偿责任。
（二）乙公司是否应当承担赔偿责任？1. 案例事实乙公司辩称，甲在开户时已了解期货交易的风险，且在交易过程中，甲的交易行为符合期货交易规则。
2. 法律依据根据《合同法》第一百零七条规定：“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。
期货市场“逼仓”案例分析汇报人：日期:•“逼仓”现象概述•期货市场“逼仓”案例介绍•“逼仓”原因分析目录•应对“逼仓”的策略和措施•期货市场稳定机制建设探讨•结论与启示“逼仓”现象概述01“逼仓”定义•逼仓，英文称为“Squeeze”，是指期货市场中的一方（通常是大型投机者）通过控制大量合约，并借助资金优势或信息优势，试图操控市场价格的行为。
当市场中的一方（如多头或空头）明显占据优势时，容易发生逼仓行为。
市场结构不平衡资金或信息优势监管缺失或不足逼仓者通常具备雄厚的资金实力或独特的信息来源，使其有能力影响市场价格。
在监管不严格或制度不完善的市场环境中，逼仓行为更容易发生。
03“逼仓”发生条件0201价格波动加剧：逼仓行为通常会导致市场价格的大幅波动，增加市场风险。
投资者信心受损：当市场出现频繁的逼仓行为时，投资者的信心会受到打击，进而影响市场活跃度。
市场功能扭曲：逼仓行为的存在可能会扭曲期货市场的价格发现功能，妨碍市场的正常运行。
系统性风险增加：过度的逼仓行为可能引发市场的连锁反应，进而威胁到整个金融系统的稳定。
综上所述，“逼仓”是期货市场需要重点关注和防范的现象。
为了确保市场的公平、公正和稳定，需要加强监管，完善制度，并提高投资者的风险意识。
“逼仓”对期货市场的影响010*******期货市场“逼仓”案例介绍02市场环境在期货市场中，由于市场参与者之间的信息不对称、市场情绪波动等因素，可能导致市场出现异常波动。
参与者结构包括生产商、消费者、投机者等各类市场参与者，他们的行为和市场预期会影响期货价格。
案例背景在某些情况下，市场中的某一或多个大型参与者通过控制大量的期货合约，尝试影响市场价格。
逼仓行为的出现当市场识别到逼仓行为时，其他参与者可能会跟随操作，或是选择对冲策略，进一步加剧市场波动。
市场反应期货市场的监管部门在发现市场异常波动后，通常会介入调查，并采取相应措施维护市场秩序。
监管介入案例发生过程对监管的启示逼仓案例提醒监管部门需要加强对市场的监控，以及完善相关法规和制度，防止类似事件的再次发生。
逼仓案例分析（一）1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。
而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。
1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。
到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。
R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。
国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。
于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。
但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。
他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。
而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。
多头主力是上海、江浙一带的投机大户，他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。
多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11200—11400之间形成对抗。
7月4日，多头突然发难，实行上下洗盘。
在R708合约跌到10790之后，多方强行拉抬，当日封至涨停，随后将期价连续上推，并挟持近23万手的巨仓。
R708在7月底一度摸高到12600一线。
巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。
7月26日、27日，交易所理事会持续不断地讨论R708问题，并在多空大户之间斡旋。
由于谈判无任何进展，7月30日，中商所发文，“对R708买方持仓保证金分阶段提高，并自30日起，除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外，一律禁止在R708合约上开新仓。
第1篇一、案件背景甲公司（以下简称“甲”）系一家从事农产品贸易的企业，因经营需要，甲公司于2019年10月与XX期货有限公司（以下简称“XX期货”）签订《期货经纪合同》，委托XX期货代理其在期货市场进行交易。
在交易过程中，甲公司认为XX期货存在违规操作行为，导致其遭受重大损失。
随后，甲公司向法院提起诉讼，要求XX期货赔偿其损失。
二、案情简介1. 事实经过2019年10月，甲公司与XX期货签订《期货经纪合同》，约定XX期货代理甲公司在期货市场进行交易。
在交易过程中，甲公司发现XX期货存在以下违规操作行为：（1）未按照甲公司的委托指令进行交易，导致甲公司亏损；（2）未及时通知甲公司交易结果，导致甲公司无法及时止损；（3）在甲公司亏损时，XX期货未采取有效措施帮助甲公司减少损失。
甲公司认为，XX期货的上述违规操作行为严重损害了其合法权益，遂向法院提起诉讼，要求XX期货赔偿其损失。
2. 法院审理法院受理案件后，依法组成合议庭进行审理。
在审理过程中，甲公司提交了以下证据：（1）甲公司与XX期货签订的《期货经纪合同》及补充协议；（2）甲公司向XX期货发出的委托指令及交易记录；（3）XX期货的交易记录及交易员操作记录；（4）甲公司遭受的损失计算材料。
XX期货对甲公司的诉讼请求提出异议，认为：（1）甲公司未按照约定支付交易保证金，导致交易无法进行；（2）甲公司未在规定时间内提供交易指令，导致交易失误；（3）甲公司对交易风险认识不足，自身存在过错。
法院经审理查明：1. 甲公司与XX期货签订的《期货经纪合同》合法有效，双方均应按照约定履行义务；2. XX期货未按照甲公司的委托指令进行交易，存在违规操作行为；3. XX期货未及时通知甲公司交易结果，导致甲公司无法及时止损；4. XX期货在甲公司亏损时，未采取有效措施帮助甲公司减少损失。
三、法律分析1. 期货经纪合同的法律效力根据《中华人民共和国合同法》规定，期货经纪合同是平等主体之间设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。
期货爆仓经典案例期货市场是金融市场中的一种特殊存在，它的特性决定了在其中交易的投资者可能会面临更大的风险。
而期货爆仓，更是投资者们最为担忧的事情之一。
下面，我们将通过几个经典的期货爆仓案例，来探讨其中的原因和教训。
第一个案例是2008年的美国次贷危机。
在这场危机中，大量的房地产贷款违约导致了金融市场的动荡，股市、期货市场等各种投资市场都受到了影响。
在期货市场上，很多投资者因为没有及时止损，而被迫面临爆仓的风险。
这个案例告诉我们，市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。
第二个案例是2011年的银行间市场利率暴跌事件。
在这次事件中，由于市场利率的大幅下跌，很多投资者在期货市场上遭遇了巨大的损失，甚至有人因此爆仓。
这个案例告诉我们，市场利率的波动是期货市场中不可忽视的因素，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率的变化，做好充分的风险控制准备。
第三个案例是2015年的原油暴跌事件。
在这次事件中，原油期货价格出现了大幅下跌，很多投资者因为没有及时平仓，而被迫面临爆仓的风险。
这个案例告诉我们，原油期货市场的波动是非常大的，投资者在交易原油期货时一定要做好充分的风险控制，及时平仓，避免因为市场波动而造成巨大的损失。
以上这几个经典的期货爆仓案例，都给我们提供了宝贵的教训，期货市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。
同时，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率、市场价格等因素的变化，做好充分的风险控制准备，避免因为市场波动而造成巨大的损失。
综上所述，期货市场的风险是无法避免的，但只要投资者做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，密切关注市场因素的变化，就能够有效地避免爆仓的风险，保护好自己的投资。
希望以上这些案例能够给投资者们带来一些启发，帮助他们更好地在期货市场中进行投资交易。
市场操纵并不为中国资本市场所独有，有着严格监管制度的美国资本尤其是期货市场，早年也是频发各种人为操纵案例。
这种操纵对市场的危害无疑是巨大的，相关的美国市场监管机构也因此推出越来越严厉而周密的应对措施。
美国历史上有着诸多应对期货市场操纵事件的经典案例，并积累了丰富的市场经验。
这些经验表明，市场监管者以对市场异常现象的监控为工作重心，提升市场监管的效率，是有效防范与遏止期货价格操纵行为的根本途径。
1979年美国亨特兄弟操纵白银期货事件1970年代初期，白银价格在2美元/盎司附近上下徘徊。
由于白银是电子工业和光学工业的重要原料，邦克亨特和赫伯特亨特兄弟图谋从操纵白银的期货价格中获利。
从1973年12月的2.90美元/盎司开始，白银价格启动、攀升。
此时亨特兄弟已经持有3500万盎司白银的合约。
不到两个月，价格涨到6.70美元。
但当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银，购入成本均在2美元/盎司以下，墨政府决定立时从每盎司6.70美元的价格获利。
墨西哥人冲垮了市场，银价跌回4美元左右。
此后的4年间，亨特兄弟积极地买入白银，到1979年，亨特兄弟通过不同公司，伙同沙特阿拉伯的皇室以及大经纪商大陆、阳光，拥有和控制着数亿盎司的白银。
当他们开始行动时，白银价格正停留在6美元/盎司附近。
之后，他们在纽约商品交易所(NYMEX)和芝加哥商品交易所(CBOT)以每盎司6-7美元的价格大量收购白银。
年底，已控制纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。
在他们的控制下，白银价格不断上升。
到1980年1月17日银价已涨至每盎司48.7美元，到1月21日涨至有史以来的最高价每盎司50.35美元，比一年前上涨了8倍多。
这种疯狂的投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值。
就在亨特兄弟疯狂采购白银的过程中，每张合约保证金只需要1000美元。
商品期货逼仓案例分析(近XXXX国内外案例) 逼仓案例分析（一）1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。
而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。
1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。
到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。
R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。
国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。
于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。
但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。
他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。
而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。
多头主力是上海、江浙一带的投机大户，他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。
多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11XXXX年6月推出后，短时间内吸引了众多投机商和现货保值者的积极参与，交易一度十分活跃，但少数经纪商和投机大户企图操纵籼米期市以牟取暴利，遂演变出一幕在期市大品种上的“多逼空”闹剧。
这次“籼米事件”又称“金创事件”，是中国期货市场上一次过度投机，大户联手交易，操纵市场的重大风险事件。
一、“籼米事件”的起因与经过广东联合期货交易所自1995年6月12日正式推出籼米期货交易后，期价一路飙升，其中9511和9601两个合约，分别由开始的2640元/吨和2610元/吨上升到7月上旬的3063元/吨和32XXXX年夏季遭严重洪涝灾害，面临稻米减产形势；其二是籼米期货实物交割中存在着增值税问题，据此估算当时的期价偏低。
空方则认为，籼米作为大宗农产品，其价格受国家宏观调控，而且当时的籼米现货价格在2600元/吨左右，远低于期价。
随着夏粮丰收、交易所出台特别保证金制度，到10月，9511合约已回落到2750元/吨附近，致使多头牢牢被套。
10月中旬，以广东金创期货经纪有限公司为主的多头联合广东省南方金融服务总公司基金部、中国有色金属材料总公司、上海大陆期货经纪公司等会员大举进驻广联籼米期市，利用交易所宣布本地注册仓单仅XXXX年硬麦309事件随着时间的推移，WT309合约虽然已经于9月22日退出我们的交易屏幕，但是其影响却余犹未尽，仿佛就发生于昨日。
其实这是一场没有硝烟的战争，其场面并不亚于金戈铁马，万马奔腾的叱咤拼杀的战场。
XXXX年年初至今，我国期货市场蓬勃发展，从中国期货业协会公布今年上半年期货市场的交易数据显示，仅上半年中国期货交易量就达到１２１８９·３３５万手，成交金额超过４万亿元，超过了去年全年的交易额。
这也是最近６年来期货交易增长最快的一年。
按照这样的增长速度，今年全年的交易量将有希望冲击１９９５年黄金时期的１０万亿元。
这一消息真让期货业人士深感振奋。
但是期货市场在繁荣发展的同时，也屡屡发生了风险事件。
先是年初连豆大跌，后是沪胶大跌，随之而来的是WT309合约，连续暴跌了15个交易日才打开跌停板。
而应对这样走势所产生的风险，各期货交易所均有具体的风险控制措施。
但当市场出现这样的风险时，交易所在实际执行时并没有按照原来制定的风险控制管理办法进行处理，而是采用了不同的灵活处理方式。
虽然国内3家期货交易所针对这种情况的风险处理办法在细节上有所不同，但总的原则是在出现同方向连续3个涨跌停板后，交易所将进行强制平仓。
1）事发前兆，管理层并非没有察觉事件的发生不是没有任何征兆，早在7月18日，郑州商品交易所就发出《关于小麦期货交易风险提示的函》，函中写到：鉴于WT309和WS309合约月份已临近交割月份且持仓较大，希望全体会员提醒客户注意控制好市场风险，引导客户积极参与远期合约月份的交易。
当时的持仓为255176手，单边持仓高达127588手，而当时的注册仓单数量仅为12526张，期货价格为1495元。
从持仓情况来看，WT309合约自进入六月份以来，持仓压力就越来越明显，持仓量基本维持在23万到26万手之间徘徊，其中增仓最多的是6月4日，日增仓量高达26938手。
最高持仓量261546手在6月25日出现。
主力多头的操作依据主要是郑商所小麦的库容有限以及近年来小麦减产的大背景。
然而随着仓单数量的增加，现有交割库已不满足套保者需求，交易所不得不增加交割库，在6月27日增加中谷集团浙江粮油有限公司、浙江嘉善银粮国家粮食储备库有限公司为指定交割仓库以来，至8月份共计增加8个指定交割库，这样为仓单源源不断的涌入提供了前提条件。
2）高企的期价→导致仓单激增→多头弃盘郑州商品交易所指定交割仓库库存周报，显示硬冬白麦仓单数量品种：硬冬白麦单位：张日期数量本周增减库容剩余XXXX年06月XXXX年07月04日12210 666 9195 XXXX年07月11日12757 547 8400 XXXX年07月18日12526 -231 3085 XXXX年08月01日11910 255 4400 XXXX年08月15日17276 2365 7745 XXXX年08月22日XXXX年08月29日22327 1715 7399 XXXX年09月05日26924 4597 13742 XXXX年09月12日28553 1629 17210 XXXX年09月19日37450 8897 18315从上表我们可以看出，郑州商品交易所8月28日公布仓单数量显示，硬麦注册仓单为22327张，较上周增加1715张。
从历史数据上看，硬麦自进入8月份以来仓单数量开始大增，整个8月份共计增加仓单10417张。
应该看到，小麦期货价格的高企，是仓单大量注册的原动力。
WT309今年3月底至8月中旬，期价一直处于1450-1500区域震荡。
在此阶段，对新麦来说从收割完成，到入库注册成仓单来说，时间上可以说是十分充裕。
同时，新麦大量上市给小麦市场价格带来一定的季节性利空影响。
据了解，8月初以来，现货普通小麦价格基本保持在0.99元至1.02元/公斤，中等小麦价格为1.00-1.08元/ 公斤，优质小麦价格为1.10-1.14元/公斤。
硬麦收购并注册成仓单的成本价格总体维持1.30元/公斤左右，期现基差高达到0.15-0.XXXX年9 月22日闭市后实行一次性交割。
9月22日买卖双方在交易时间均可在席位机上提出交割配对申请，根据《郑州商品交易所交割细则》规定的配对原则，闭市后进行一次性交割配对；9月23日领取交割通知单，买卖双方准备好仓单和交割货款；9月24日上午９：00之前，买方须将所欠货款划入交易所账户，卖方须将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部。
9月24日上午９：00开始在结算部办理交割手续。
至此WT309合约终于于9.22日退出了历史的舞台，从而就面无愧色的成为我国期货史又一个\经典之作\被记入史册，又一个典范的案例，为期货同仁们深思。
（四）苏州“红小豆602事件红小豆是一种具有高蛋白、低脂肪、多营养的小杂粮，在世界上种植面积比较少。
中国是世界上红小豆种植面积最大、产量最大的国家，年产量一般为30万－40万吨，相当一部分出口到日本、韩国和东南亚各国。
日本是世界上最大的红小豆消费国，年消费量在10万－12万吨左右，而其年产量只有6万－9 万吨，所进口的红小豆中绝大部分来自中国，进口量对国际市场红小豆的价格走势起着举足轻重的影响。
红小豆的产量受自然条件、气候变化和国内外市场需求量的影响较大，其价格波动也较为频繁。
50年代初日本就在世界上首先推出红小豆期货合约交易。
经过近半个世纪的改造、补充和完善，东京谷物交易所的红小豆期货合约已成为当今世界上最有影响力的红小豆期市品种。
我国自90年代以来也在不断探索如何利用红小豆期货交易为生产和流通服务，先后有北京、上海、大连、长春、海南等8家交易所推出红小豆期货交易，其中以天津联交所和苏交所交易最为活跃。
天津红上市不久价格就逐级下滑，从5600元/吨下滑至503合约的3680元/吨。
507合约上市后由于现货市场持续低迷，期价一路下跌。
当其价格跌至3800元/吨左右时，多头主力一方面在现货市场上大量收购现货，另一方面在低位吸足筹码，逐步拉抬期价。
随着市场游资的加入，从5月中旬开始，507合约成交量、持仓量开始放大。
6月初多头主力开始发力，连拉两个涨停板，涨至5151元/吨。
为了抑制过度投机，交易所在6、7、8日连续发文要求提高交易保证金。
9日市场多头主力拉高期价至5000元和4980元，至9点30分，场内终端全部停机。
第二天，交易所宣布9日交易无效，507合约停市两天。
随后，交易所采取措施要求会员强制平仓。
这就是“天津红507事件”。
1995年6月－1996年1月苏州红期货后来居上。
苏州商品交易所于1995年6月1日正式推出红小豆期货合约的交易，其交易标的物为二等红小豆。
由于红小豆现货市场低迷，苏州红1995系列合约一上市就面临巨大实盘压力，仓库库存一直持续增加，致使期价连创新低，9511曾创下1640元/吨的低价。
期价的偏低和1995年红小豆减产等利多消息促使很多资金入市抄底，随着1996年诸合约的陆续上市，多头主力利用交易所交割条款的缺陷和持仓头寸的限制，利用利多消息的支持，蓄意在1996年系列合约上逼空。
9602合约期价于10月中旬以3380元/吨启动后至11月9日价格涨至4155元/吨的高位，随后回落整理，进入12月再入暴涨阶段。
12月15日，苏交所通知严禁陈豆、新豆掺杂交割，19日公布库存只有5450元/吨。
多头借机疯狂炒作，在近一个月的时间里价格从3690元/吨涨至5325元/吨。
空头主力损失惨重，同时拉爆了很多套期者。
1996年1月8日，中国证监会认为苏州红小豆合约和交易规则不完善，要求各持仓合约头寸减仓和不得开出9608以后的远期合约，1月9日、10日，苏州红开盘不入即告跌停，又使在高位建仓的多头头寸面临爆仓和巨大亏损的风险。
之后，苏交所推出一系列强制平仓的措施，期价大幅回调。
3月8日证监会发布通知停止苏交所红小豆期货合约交易。
（五）1994年上海粮油商品交易所粳米期货多逼空事件粳米期货交易因具备发达的现货基础、市场流通量大而一度表现十分活跃，在早期的粮食期货市场上占有重要的地位。
1994年上海“粳米事件”发生后，监管部门暂停了粳米期货交易。
