公司资产剥离讲解
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财经纵横273简述上市公司资产剥离方案华丽亚 中南红文化集团股份有限公司摘要:资产剥离是企业的一种资本运营方式。
随着我国证券市场的建立和蓬勃发展,资产剥离正逐步成为上市公司资产操作的重要手段。
资本剥离,是企业战略部署的调整,是企业对现有经济资源的重新规划、重新整合,通过调整企业组织、人事、产品结构,充分有效发挥企业资源的最大使用效能,精益求精,提升企业的整体运行效率,达到利益最大化。
本文将理论与实际相结合,分别从资产剥离目的、程序、方案这三个方面简述了上市公司资产剥离的优化方案,具有很强的现实指导意义。
关键词:上市公司;资产剥离;剥离方案中图分类号:F275;F276.6 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2018)006-0273-01一、资产剥离目的企业的资源是有限的,资产剥离作为一种收缩性战略,是企业通过资产出售的手段,将盈利能力差、流动性低,与企业核心业务无关的资产出售,提高企业现金流和存货周转率,将企业的核心业务做大做强。
资产剥离目的通常有以下几种情况:1.提高资产的流动性,盘活存量资产,甩掉不良资产,合理配置企业内部资源,做精做大做强主业;2.调整公司战略目标和部署,降低企业经营风险,避免被接管。
3.提高企业的利润率,筹集更好的运营资本,换取更大的投资机会。
二、资产剥离程序上市公司应根据拟剥离的资产规模,判断是否构成重大资产重组,构成重组的按照《重组办法》履行相应程序,不构成重组的按照《上市规则》履行相应程序。
若上市公司资产业务剥离构成重大资产重组,则资产剥离需要履行的主要程序如下:1.聘请独立财务顾问、法律顾问、会计师事务所、评估机构作为上市公司资产剥离的中介服务机构;2.中介服务机构出具交易意见,协助上市公司编写重大资产出售交易报告书,上市公司与交易对方签署资产出售协议;3.上市公司董事会审议资产剥离相关议案,同时交易报告书并进行披露;4.交易所对交易方案进行问询,中介机构进行反馈;5.股东大会审议资产剥离相关议案;6.如果资产剥离中涉及借壳或者发行股份的情况,还需要证监会审核;7.上市公司资产剥离实施完毕后3个工作日内编制实施情况报告书并披露,独立财务顾问和律师事务所发表结论意见。
上市公司资产剥离流程通常包括以下几个步骤:1. 确定剥离目标:根据战略规划,确定需要剥离的资产,通常是不盈利或盈利不佳的资产。
2. 评估资产价值:对拟剥离的资产进行全面的评估,以确定其实际价值。
评估方法包括但不限于市场法、收益法和成本法等。
3. 签订协议:在评估完成后,与潜在的买家或卖家签订协议,明确剥离资产的详细情况,包括名称、位置、面积、价格等。
同时,也需要确定付款方式、交割时间、交接人员等细节。
4. 公告并审批:上市公司需要将资产剥离计划提交给证监会进行审批,并在交易所公告。
5. 实施剥离:在得到批准并完成公告后,上市公司需要与交接人员一起清点资产,并将资产移交给买方。
6. 财务处理:完成资产移交后,上市公司需要进行财务处理,将剥离资产的收益和费用纳入公司的财务报表中。
7. 公告完成事项:在资产剥离完成后,上市公司需要再次在交易所公告资产剥离的完成情况,并通知相关债权人。
8. 效果评估:对资产剥离后的公司进行效果评估,观察是否达到了预期的目标,如提高了公司的盈利水平或实现了公司整体战略目标。
在流程中,需要注意以下几点:1. 上市公司在进行资产剥离前,需要充分考虑剥离的可行性和潜在风险,确保决策的正确性。
2. 评估过程应客观公正,避免主观因素影响结果。
3. 协议的签订应确保双方的权益不受损害,同时遵守法律法规。
4. 财务处理应确保财务报表的准确性和完整性,避免误导投资者。
5. 效果评估应全面客观,为上市公司提供决策依据,以便及时调整战略。
总的来说,上市公司资产剥离流程涉及多个环节和注意事项,需要专业团队全程把控,以确保流程的顺利进行和达到预期效果。
同时,也需要遵守相关法律法规,确保所有操作合法合规。
资产剥离简要论述(doc 13页)资产剥离所谓剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。
剥离并非是失败的标志,它是的合理选择。
企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产,可使资源集中于经营重点,从而更具有竞争力。
同时剥离还可以使获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。
英文Assets Stripping界定方法目前国外学术界对于剥离有两种不同的界定方法:一种是狭义的方法,认为资产剥离指企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方,以获取现金或或现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。
另一种是广义的方法,认为资产剥离除了资产出售这一种形式以外,还包括企业分立和股权切离等形式。
剥离与分立的动因司按一定的价格回购。
这种方式进行的资产剥离是上市公司的一种较为特殊的形态。
它一般有以下特点:1、不良资产和负债一同剥离;2、剥离时可以以零价格转让,也可以根据双方的协议价格进行转让。
一般都属于关联交易的范畴;3、剥离后对剥离资产普遍进行破产、清算。
然后上市公司再以一个相对较低的价格对被剥离资产的有效资产进行回购。
4、采用此种方式的上市公司财务报表容易被出示保留意见或说明段。
5、其实质是对上市公司的不良债务进行剥离。
采用此种方式进行资产剥离的上市公司以真空电子和广电股份为代表。
如真空电子在97年10月30日公告,将其所有的上海电子管厂的部分资产有偿转让给广电集团,出让价为6956万元。
广电股份1997年12月24日公告将上海录音器材厂有偿转让给上海广电(集团)有限公司,出让价为9414万元(截止1997年9月30日,上海录音器材厂账面资产46333万元,负债44878万元,净资产1454万元, 8220万元,主营利润-221万元,净利润51.2万元,有职工1064人,离退休职工574人。
资产剥离协议【资产剥离协议】一、背景介绍近年来,随着市场经济的发展和企业重组的频繁进行,资产剥离逐渐成为企业重组中的重要环节。
为了确保合法合规进行资产剥离,各方需通过签订资产剥离协议来明确权益和义务,保障各方的合法权益。
二、协议目的本协议旨在明确资产剥离的具体内容、流程、各方责任,并确保各方在资产剥离过程中的权益得到充分保障。
本协议具有可操作性和可执行性,任何一方通过签订本协议即表明其自愿接受协议中关于资产剥离的规定。
三、协议内容1. 定义与解释1.1 资产剥离:指在符合法律法规规定的前提下,将特定资产从原企业中分离出来,实现持有权的流转和变更的行为。
1.2 资产剥离方:指原企业自愿将特定资产剥离出来的主体。
1.3 资产接收方:指接受剥离资产并承担相关义务和责任的主体。
2. 资产剥离的方式与流程2.1 资产剥离方式的选择应根据实际情况,包括但不限于股权转让、产权转让、股权分置、独立上市等。
2.2 资产剥离的流程应符合相关法律法规的要求,并通过各方共同商定确定具体操作细节。
3. 各方权益及义务3.1 资产剥离方的权益与义务3.1.1 资产剥离方应合法拥有被剥离资产,并保证其所提供信息的真实性和准确性。
3.1.2 资产剥离方应按照约定将资产剥离过程中的费用承担清晰明确。
3.1.3 资产剥离方应积极配合相关手续的办理,并按照约定的时间和条件完成资产剥离。
3.2 资产接收方的权益与义务3.2.1 资产接收方应按照约定支付剥离资产的合理价款,并履行相关过户手续。
3.2.2 资产接收方应接受剥离资产的现状,不得主张任何由剥离方导致的瑕疵或问题。
3.2.3 资产接收方应对剥离资产负责并承担相关风险。
4. 违约责任与争议解决4.1 若任何一方未履行或违约,应负相应的违约责任并赔偿对方损失。
4.2 本协议履行过程中发生的争议应通过友好协商解决,协商不成的可提交相关争议解决机构仲裁。
五、协议的生效与终止1. 本协议自各方代表授权并签字之日起生效,至协议约定的资产剥离完成之日终止。
资产剥离会计处理
资产剥离是指企业将其持有的某些资产或业务活动从整体公司
中分离出来进行独立运营或出售的行为。
在这一过程中,需要进行相应的会计处理以反映剥离后的公司财务状况。
具体来说,资产剥离会计处理涉及以下方面:
1. 资产减值损失的计提
在资产剥离过程中,企业可能需要对被剥离资产进行减值测试,以确定其净现值是否低于账面价值。
如果净现值低于账面价值,则需要计提相应的资产减值损失。
2. 剥离收益的确认
如果剥离后的公司出售被剥离资产或业务活动,那么需要确认相应的剥离收益。
剥离收益的计算公式为出售收入减去被剥离资产账面价值和相关成本。
3. 剥离成本的确认
资产剥离过程中,企业可能需要支付一些与剥离相关的费用,比如律师费、评估费等。
这些费用需要确认为剥离成本,并在确认剥离收益时进行相应的抵减。
4. 剩余资产的重新计量
资产剥离后,剩余的公司资产可能需要重新计量,以反映公司的新财务状况。
重新计量可能包括重估资产价值、调整折旧方法等。
总之,资产剥离会计处理是一个复杂的过程,需要企业对相关会计准则和法规进行充分了解,并谨慎处理相关事宜。
国有企业改制方法——企业资产剥离第一节国有企业资产剥离概述国有企业在改制过程中经常遇到的问题是,企业的经营范围过宽以及企业负担太重。
前者在大型国有企业中表现得比较突出。
有的国有企业负责人在经营策略上一味求全求大,极力与其他企业进行合并、扩张,或者通过行政力量将许多国有企业合并在一起,形成所谓大型企业集团,以为这样可以将“蛋糕做大”,获得比较好的经济收益,降低投资于单一领域所产生的风险。
这样考虑问题本无可厚非,在一定条件下,投资于多种领域确实可以收到较好的投资效果和较高的收益。
但是许多国有企业负责人认为企业规模越大越好,投资领域越多越好,而且头脑发热,提出在几年之内进入全球最大的500家企业之列的计划。
这样做,充分反映出国有企业由国家任命的行政官员来经营企业的弊端:作为国家代理人的国有企业经营管理者,其自身利益与企业并无关系或者少有关系,其升迁、调动并不依据其经营业绩的好坏,因此他对于如何经营并没有多少责任心,通常是不经过科学论证和考察就做出决策,即所谓“拍脑袋决策”。
同时,经营国有企业所得利润、收益等,与其工资、酬金等收入并不挂钩,他也没有权利决定如何处分企业的收益,因为该收益最终归属国家,由国家来加以处分。
因此国有企业如何经营才能盈利以及某种决策是否能够为企业带来效益,都不是该官员所关心的事情。
他唯一关心的是其政绩和他在领导心目中的地位,因为这决定了他是否升迁。
许多国有企业一味求全求大的结果是:资金过于分散,企业有限的资源遭到浪费;主业不突出,副业无特色;企业负债较重,效益较差,企业的发展受到影响和牵制;企业在消费者和投资者心目中的形象不佳。
第二个问题是国有企业在长期的计划经济环境下形成的,即企业的社会化问题。
由于国有企业是由国家委派官员加以经营管理的,因此在此过程中,企业逐渐沦为国家的一个机构。
它不仅管理企业,而且还要负责许多本应当由国家管理的事务或者本应由社会提供的设施,如提供医疗卫生设施和服务人员,为职工子女提供抚养、教育、就业等设施和机会,为职工提供基本生活设施,如宿舍、澡堂、食堂等;还要为职工提供娱乐休息设施和场所,如健身房、棋牌室、体育场等;职工离退休后的福利、待遇等也统统由国有企业自身负责解决。
资产剥离所谓资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。
剥离并非是企业经营失败的标志,它是企业发展战略的合理选择。
企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产,可使资源集中于经营重点,从而更具有竞争力。
同时剥离还可以使企业资产获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。
英文Assets Stripping界定方法目前国外学术界对于资产剥离有两种不同的界定方法:一种是狭义的方法,认为资产剥离指企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方,以获取现金或股票或现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。
另一种是广义的方法,认为资产剥离除了资产出售这一种形式以外,还包括企业分立和股权切离等形式。
剥离与分立的动因剥离与分立的动因:(1)适应经营环境变化,调整经营战略;(2)提高管理效率;(3)谋求管理激励;(4)提高资源利益效率;(5)弥补并购决策失误或成为并购决策的一部分;(6)获取税收或管制方面的收益。
剥离出售的超额收益率在1%~2%之间,而分立产生的超额收益率为2%~3%之间。
资产剥离的方式选择对上市公司的资产进行剥离目前出现的方式主要有两种:单纯资产剥离方式上市公司根据其经营目标或战略需要对其资产进行简单的剥离,如中远增持众城股票成为第一大股东之后在10月26日公告将众城之全资子公司--上海众城外高桥发展有限公司转让给中远置业发展有限公司,转让价格4633万元。
该公司账面资产总值4462万元,负债1843万元,账面净资产2619万元,评估后,资产总值4933万元,负债1844万元,账面净资产3088万元,重置成本法,该公司97年1-6月份税后利润为4.5万元。
公司又在11月5日公告:1、将上海众城大酒家,上海众城俱乐部转让给中远酒店物业管理有限公司,协议转让价格分别拟定为1826万元和2101万元。
资产剥离的基本含义是什么所谓资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。
那么你对资产剥离有多少了解?下面由店铺为你详细介绍资产剥离的相关法律知识。
资产剥离的基本含义从根本上说,剥离是将企业的一部分出售给外部的第三方,进行剥离的企业将收到现金或与之相当的报酬。
在一个典型的剥离中,购买者是一家已存在的企业,因此不会产生新的法律实体,对购买者而言,实际上是购并了一家公司或购买了一些资产。
被剥离的资产一般以下列形式出现:(1)具法人地位的子公司;(2)无法人地位的按地区、产品分类的部门、分公司或生产线。
由于目前我国特殊的经济环境和政策背景,对于目前我国资本市场上的资产剥离可以这样定义:资产剥离通常是为实现公司利润最大化或公司整体战略目标,公司将其现有的某些子公司、部门、固定资产或无形资产等出售给其他公司,并取得现金或有价证券的回报。
被处置的资产可能是不良资产,也可能是优良资产。
资产剥离表面上看是资产的一进一出、对等交易,公司资产总量并没有减少。
但其对公司的紧缩作用主要表现在业务的紧缩上。
公司如果想剥离电视机行业的业务,就可以把生产电视机的子公司、部门或与电视机生产有关的所有固定资产与辅助设备都卖给其它公司,回收的资金用于公司核心业务的发展。
剥离与购并业务之间存在着一定的联系。
例如,在购并业务完成之后,收购方公司可能采用剥离的方式出售部分被收购公司的资产或业务,以取得所需要的现金回报;也可能会通过剥离公司原有部分资产或业务的方式,来避免受到反托拉斯法的起诉;有时还可以通过剥离的方式来纠正一项草率的、甚至是错误的收购业务;在目标公司受到来自于其他公司的收购威胁时,可能会采用剥离掉所谓的“皇冠上的明珠”,来抵制收购方的收购意图。
尽管剥离和收购两种业务之间存在着上述种种联系,且两者之间也有着一些共同的特征,但是我们不应简单地把剥离看作是购并的反过程。
中国企业在上市前的资产剥离问题中国上市公司的资产剥离问题主要分上市以前的剥离和上市以后的剥离两大块。
本小节主要研究上市以前的剥离。
上市以后的剥离在后面有专门章节予以介绍,此处就不展开。
中国企业特别是国有企业在上市前越来越多地采用了“择优上市”的方法,即把企业内最有赢利能力的资产拿出来上市,把赢利能力较差的经营性资产和非经营性资产剥离下来。
在中国企业上市前的资产剥离中,固定资产的剥离是非常主要的内容。
以下主要就固定资产的剥离展开分析。
固定资产按照经济用途可以划分为经营性固定资产和非经营性固定资产。
经营性固定资产是指企业用来进行生产经营活动的固定资产,包括车间、工厂和行政组织管理部门使用的房屋、其它建筑物、机器、工具仪器、管理工具等。
非经营性固定资产是指用于生产经营活动外的各项固定资产(即通常所讲的“企业办社会”部分的固定资产),包括用于住宅(如职工宿舍)、文化生活(如企业内部图书馆、学校、幼儿园、托儿所、俱乐部)、卫生保健(如职工医院、疗养所)以及其它非生产经营方面的房屋、建筑物及设备等。
经营性固定资产是以盈利为主要目的的;非经营性固定资产一般不是以盈利为主要目的。
一、经营性固定资产的剥离经营性固定资产的也存在盈利能力高低和行业归属等方面的差别。
因此对于企业的经营性固定资产也要进行认真筛选细分,把不合适的固定资产设法剥离出去。
在下列情况下考虑剥离经营性固定资产(1)固定资产长期未产生效益或盈利能力很差。
很多老国有企业都拥有数量不少的“岁数”很大的固定资产,这些固定资产往往远落后于当前同类资产的水平因而面临被淘汰出局的危机,因此就应该设法剥离掉。
(2)从母公司的业务规划战略考虑剥离。
一个集团公司拥有很多业务、横跨诸多行业,因此常见的情况是该集团公司挑选某一个行业的优质资产用于上市,把非该行业的固定资产剥离出来。
(3)经营性固定资产包括用于生产的行政管理的固定资产,这些资产也应适度剥离。
如办公楼等固定资产企业没有必要将其进入上市公司占用净资产,完全可以采取向母公司租赁的方式来获得使用权。