股票质押式回购业务规则图

精品资料、初始交易股票质押式回购简易交易流程、购回交易开始三、提前购回交易1、客户申请（R-1、在原初始交易合约到期日前5个交易日（R-5日）通知客户合约到期：（1）总公司通过短信、邮件通知客户；（2）营业部推荐人辅助通知注：R日为购回交易日到期购回不需客户操作4、证券R日清算时解除质押，客户于R+1日标的证券可卖出。

至少5个交易日签署新建任务选择对应拍摄类型标的证券R+1日可卖出n日）n>=5（1）客户准备资金转入资金账户；（2）填写《交易委托单》；注：R日为提前购回日2、营业部审核（1）推荐人核查《交易委托单》并上传影像系统；3、总公司审核《交易委托单》，并检查资金到账情况；根据其内容制作交易协议书并发送至营业部4、营业部接收交易协议书并通知客户临柜签署；将客户签署的交易协议书上传影像；按照总部通知邮寄交易协议书5、总公司审核交易协议书，并根据其内容进行提前购回委托；并将交易协议书加盖公司章后寄回营业部5、R日-提前购回日，15:00前进行提前购回交易委托。

R日清算被质押股份解除质押，R+1日客户可卖出标的证券。

精品资料五、补充质押交易5、营业部接收交 易协议书并通知客 户临柜签署，并提 交影像；待总部通 知后邮寄交易协议 书6、总部审核交易 协议书，依据交易 协议书进行补充质 押处理，并将交易协议书加盖公司章 后寄回营业部 *7、补充质押日日 终，标的证券被质 押登记，营业部推 荐人应检查客户该 笔交易的履约保障 比例情况是否在预 警线以上四、延期购回交易 1、客户（R-n 日） n>=5申请延期购回 （1） 客户填写交 易委托单； （2） 营业部审核 内容；（3） 将委托单内 容上传影像系统 注：R 日为原购回 交易日至少5个交易 日签署托单，根据其内容 制作交易协议书， 并发送至营业部；3、营业部接收交 易协议书，并通知 客户临柜签署交易 协议书；并将已签 署的交易协议书上 传影像系统；待总 部通知后邮寄交易 协议书3、营业部将〈〈交 易委托单》扫描并 上传；4、总部审核父易 委托单内容，并制 作交易协议书，发 送至营业部。

股票质押式回购业务操作流程为规范股票质押式回购业务审核工作，提高工作效率，现就营业部股票质押式回购业务权限开通与授信申请、交易申请等业务操作流程、业务资料填写与扫描要求、以及65岁以上客户申请要求情况说明如下：一、业务操作流程1、客户权限开通与授信申请（1）客户权限开通与授信申请需同时进行，申请的OA固化工作流名称为“股票质押式回购业务客户资质审查”工作流。

（2）营业部在上报流程前，应确认相关资料已扫描并提交到“统一账户管理系统”（需要扫描的资料清单见附件《股票质押式回购式证券交易业务提交资料清单》）。

（3）该流程由营业部审荐人发起。

信用账户管理岗将客户资料扫描件提交完毕后，由审荐人在OA固化工作流中找到“股票质押式回购业务客户资质审查”的流程目录，发起客户权限开通与授信审核工作流。

（4）工作流按照拟授额度分为1000（不含）万元以下、1000（含）-5000（含）万元、5000万元以上及特殊四种情形。

营业部根据客户资质确定拟授信额度区间，选择相应额度区间的流程进行上报，填写《资质评级报告》和《授信评估报告》两个表，作为工作流的附件一并上报。

（5）工作流经营业部负责人审批后，提交到总部审核。

（6）根据工作流的授信额度区间，流程将经过不同的总部审核节点。

具体节点如下：a、1000（不含）万元以下工作流：营业部审荐人（发起）—营业部负责人—信用交易部授信评估岗—信用交易部负责人（终审）。

b、1000（含）-5000（不含）万元工作流：营业部审荐人（发起）—营业部负责人—信用交易部授信评估岗—信用交易部负责人—信用业务分管副总裁—执行委员会分管信用业务委员（终审）。

c、5000万元（含）以上工作流：业部审荐人（发起）—营业部负责人—信用交易部授信评估岗—信用交易部负责人—信用业务分管副总裁—执行委员会分管信用业务委员—总裁（终审）d、特殊工作流：营业部审荐人（发起）—营业部负责人—信用交易部授信评估岗—信用交易部负责人—法律合规部—信用业务分管副总裁—合规总监—执行委员会分管信用业务委员—公司总裁（终审）。

质押式回购交易规则交易时间编辑本段每周一至周五，每天上午9:30-11:30，下午1:00-3:00。

法定节假日除外。

交易原则编辑本段时间优先、价格优先报价单位编辑本段直接填写资金收益率（去百分号），即“每百元资金到期年收益率”，“价格”是指每100元标准券的价格。

委托买卖流程编辑本段项目交易所内容单位申报单位为“手”，1000元标准券为1手上证所申报数量为100手或其整数倍。

（即委托输入1000张/1000n 张）*n代表自然数。

深交所申报数量为1手或其整数倍。

（即委托输入10张/10n张）*n 代表自然数。

委托单位张价格最小变动单位上证所申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍深交所申报价格最小变动单位为0.001元或其整数倍涨跌幅限制不设涨跌幅限制，其中深交所有效竞价范围为±100%申报撮合方式债券回购交易申报中，融资方（即正回购方）按“买入”予以申报，融券方（即逆回购方）按“卖出”予以申报。

*注此处“融资”“融券”仅代表交易方式，与“融资融券”业务无关。

详细概念解释请查询质押式回购词条。

申报上限单笔最大数量不超过上交所10万张，深交所100万张。

竞价方式采用电脑集合竞价于连续竞价两种方式行情报价编辑本段报价系统即时显示回购交易到期购回价（即类似于利率），即每百元资金到期年收益率（不显示百分号）正回购交易及参与方式编辑本段上证所当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。

当日申报转回的债券，当日可以卖出。

深交所当日买入的可用于回购质押的债券可在当日申报作为质押物，次一交易日可用于进行回购交易。

当日申报解除质押的债券可在次一交易日卖出。

参与方式：机构权限及个人权限开通均需临柜。

建议致电各大券商客服确认开通所需证券资产下限后，如真有需要再携带所需证件临柜开通正回购权限。

*注：权限开通后也需柜台现场执行委托操作。

交易期限编辑本段债券回购交易期限按日历时间计算（即自然日）若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日。

质押式回购业务指导手册1.文档版本1.0.0.1 何芝军改进此文档，此文档内容针对资产管理3.02009年SP14之上版本描述，部分功能，在低版本上并不能支持1.0.0.0 施彦标创建此文档2.概述2.1. 质押式回购交易的基本概念质押式回购交易：是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。

在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。

折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比，简称折算率，即标准券金额＝折算率×债券面值。

标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。

质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。

2.2. 质押式回购的特点1）质押式回购按照证券账户进行交易和核算标准券库存。

2）实行质押库制度，回购交易的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有”。

即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。

质押券入库、出库申报均通过交易系统完成。

3）在回购交易时，只有在证券账户上的标准券足额的情况下，融资回购申报才有效。

4）融资方的交易便利性和流动性：a)上海T日购买的国债可在T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。

b)多余的质押券可以实时申报转回原证券账户。

c)融资回购到期日，融资方可以进行滚动续做，也可以在到期日当日卖券偿还到期购回款。

2.3. 质押回购的基本流程融资方需要进行质押券、标准券的管理。

如下图。

融券方只需要管理资金。

2.4. 上海深圳业务规则比较共同点上交所和深交所目前都只有新质押式回购（需要先把债券提交入库，然后才可以做回购），无旧质押式回购。

不同点1、回购代码，标准券代码，上海国债、企业债回购是一样的，深圳不一样上交所：只有一种回购（204***），国债、企债、公司债、可分离债、地方债都可以做回购，标准券代码都是888880。

股票质押式回购交易及登记结算业务办法(DOC 40页)附件股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）第一章总则第一条为规范股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）相关部门规章、上海证券交易所（以下简称“上交所”）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关业务规则及规定，制定本办法。

股票质押回购交易及登记结算业务适用本办法。

本办法未规定的，适用上交所和中国结算其他相关业务规则及规定。

第二条股票质押回购是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

第三条证券公司根据融入方和融出方的委托向上交所综合业务平台的股票质押回购交易系统（以下简称“交易系统”）进行交易申报。

交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算上海分公司。

中国结算上海分公司依据上交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。

第四条证券公司应当建立健全的股票质押回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。

上交所据此对其交易规模进行前端控制。

第五条融入方、融出方、证券公司各方根据相关法律法规、部门规章及本办法的规定，签署《股票质押回购交易业务协议》（以下简称“《业务协议》”）。

证券公司代理进行股票质押回购交易申报的，应当依据所签署的《业务协议》、基于交易双方的真实委托进行，未经委托进行虚假交易申报，或者擅自伪造、篡改交易委托进行申报的，证券公司应承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。

上交所及中国结算不对《业务协议》的内容及效力进行审查。

融入方、融出方、证券公司之间的纠纷，不影响上交所依据本办法确认的成交结果，亦不影响中国结算上海分公司依据上交所确认的成交结果已经办理或正在办理的证券质押登记及清算交收等业务。

XX证券股份有限公司股票质押式回购业务结算规程（2018）第一章总则第一条为了规范公司股票质押式回购交易（以下简称“股票质押式回购”）业务，防范业务风险，促进公司股票质押式回购业务健康、高效发展，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》以及中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司的有关规定，制定本规程。

第二条股票质押式回购交易业务结算管理分为初始交易、到期购回履约、提前购回履约、延期购回履约、补充质押交易、部分解除质押交易、终止购回交易、客户违约后标的证券处置及标的证券权益类业务的结算等。

中国结算对两次交易均采用逐笔全额清算并根据清算结果进行资金、证券划付。

运营中心根据中国结算发送的资金、证券划付等结算数据进行各系统清算。

第三条股票质押式回购交易业务采取了“两次交易、两次结算”的结算管理模式。

即正常情况下，客户初始交易需要向交易所进行申报，到期日，购回交易也需要向交易所进行申报。

两个交易日、两次交易申报，中国结算上海、深圳分公司根据沪、深交易所有效成交数据完成和公司之间的清算交收，公司完成与客户之间的清算。

第四条股票质押式回购交易业务实行逐笔全额清算，T+0非担保交收。

中国结算上海、深圳分公司每个交易日日终，分别依据沪、深交易所有效成交数据，对当日达成的股票质押式回购证券交易（包括初始交易和购回交易）进行逐笔全额清算，计算T日每笔交易的资金应收应付额及证券应质押或解除质押的数量。

若公司自营或客户资金交收账户应付资金不足，或者公司专用证券账户或客户证券账户应付证券不足的，中国结算不办理相关的证券和资金划付。

第二章清算管理第五条股票质押式回购交易业务的清算主要分为初始交易、到期购回履约、提前购回履约、延期购回履约、补充质押交易、部分解除质押交易、终止购回交易、客户违约后标的证券处置及标的证券权益类业务的清算等。