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精品资料、初始交易股票质押式回购简易交易流程、购回交易开始三、提前购回交易1、客户申请（R-1、在原初始交易合约到期日前5个交易日（R-5日）通知客户合约到期：（1）总公司通过短信、邮件通知客户；（2）营业部推荐人辅助通知注：R日为购回交易日到期购回不需客户操作4、证券R日清算时解除质押，客户于R+1日标的证券可卖出。
至少5个交易日签署新建任务选择对应拍摄类型标的证券R+1日可卖出n日）n>=5（1）客户准备资金转入资金账户；（2）填写《交易委托单》；注：R日为提前购回日2、营业部审核（1）推荐人核查《交易委托单》并上传影像系统；3、总公司审核《交易委托单》，并检查资金到账情况；根据其内容制作交易协议书并发送至营业部4、营业部接收交易协议书并通知客户临柜签署；将客户签署的交易协议书上传影像；按照总部通知邮寄交易协议书5、总公司审核交易协议书，并根据其内容进行提前购回委托；并将交易协议书加盖公司章后寄回营业部5、R日-提前购回日，15:00前进行提前购回交易委托。
R日清算被质押股份解除质押，R+1日客户可卖出标的证券。
精品资料五、补充质押交易5、营业部接收交 易协议书并通知客 户临柜签署，并提 交影像；待总部通 知后邮寄交易协议 书6、总部审核交易 协议书，依据交易 协议书进行补充质 押处理，并将交易协议书加盖公司章 后寄回营业部 *7、补充质押日日 终，标的证券被质 押登记，营业部推 荐人应检查客户该 笔交易的履约保障 比例情况是否在预 警线以上四、延期购回交易 1、客户（R-n 日） n>=5申请延期购回 （1） 客户填写交 易委托单； （2） 营业部审核 内容；（3） 将委托单内 容上传影像系统 注：R 日为原购回 交易日至少5个交易 日签署托单，根据其内容 制作交易协议书， 并发送至营业部；3、营业部接收交 易协议书，并通知 客户临柜签署交易 协议书；并将已签 署的交易协议书上 传影像系统；待总 部通知后邮寄交易 协议书3、营业部将〈〈交 易委托单》扫描并 上传；4、总部审核父易 委托单内容，并制 作交易协议书，发 送至营业部。
08-03质押式回购业务操作流程一、版本信息V.2.1二、业务简述2.1 相关概念债券质押式回购：融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）为了获得资金的使用权，而将所持有的债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方），双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。
质押式回购施行质押库制度。
质押式回购的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有”。
即投资者必须指定一定数量的现券作为质押券，这些债券被过入质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。
标准券：在证券回购交易中，由证券交易所根据融资方证券账户的债券存量，按照不同的券种，根据各自的折合比率计算的，用于回购质押的标准化债券。
标准券是一种假设的回购综合债券，它是由各种债券根据一定的折算率折合相加而成，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。
2.2 交易主体债券市场专业投资者：可进行融资回购和融券回购交易；债券市场普通投资者：可进行融券回购交易，不可以从事融资回购；普通投资者经过债券市场投资者适当性综合评估，符合相关要求，可成为债券市场专业投资者（详见《债券市场投资者适当性综合评估操作流程》）。
2.3 交易方式集合竞价、连续竞价、大宗交易。
三、操作平台、工具3.1 操作平台：金证集中交易柜台系统；金证统一账户平台系统；公安部身份识别系统。
四、使用表格、协议、凭证《资金账户信息变更申请表》、《债券质押式回购委托协议》、《证券交易委托申请表》。
五、权限管理和风险控制5.1 操作柜员：柜台业务岗、复核岗。
5.2 赋权级别：总部赋权5.3 复核级别：人工复核5.4 风险控制5.4.1 融资回购面临的主要风险类型信用风险：债券发行人无法按期还本付息的风险。
如果投资者购买或持有资信评级较低的信用债，将面临显著的信用风险。
市场风险：由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动的风险。
股票质押式回购交易业务基础知识（解说词）目录第1页： (2)第2页： (2)第3页： (2)第4页： (3)第5页： (3)第6页： (3)第7页： (3)第8页 (3)第9页 (3)第10页： (4)第11页 (4)第12页： (4)第13页： (4)第14页： (5)第15页： (5)第16页： (6)第17页： (6)第1页：继沪深交易所推出约定购回式证券交易后不久，上市公司股东将再次迎来新型融资方式，即股票质押式回购交易。
2013年5月24日，中登公司与沪深交易所共同制定了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，较此前开展的约定式回购，股票质押式回购业务的便捷性和操作性更强，并将大幅提升券商盈利能力。
下面我们叫来介绍一下股票质押式回购交易。
第2页：今天的讲座分6部分内容，分别为：创新意义、业务定义，业务模式，业务类比，业务实现和风险概述。
第3页：两交所推出的该项业务，有利于解决以下三方面的现状：1、满足实体经济的融资需求⑴市场上融资平台有限，民营企业的融资受到一定的限制，为了改善融资现状，为市场提供新的融资平台；⑵对于上市大股东说，盘活证券资产，是他们首要解决的问题，若出现资金紧张的局面，他们不得不通过二级市场上减持股票，对股价造成一定冲击，影响二级市场上投资者利益，该项业务的推出，为他们提供了新的融资渠道，缓解大股东减持造成的市场压力。
2、满足投资者的财富管理需求固定收益类理财产品需求旺盛，目前市场上股票、基金投资都存在一定风险，银行定期存款利息又不能满足客户需求，因此股票质押回购业务为客户提供一种新的固定收益类理财产品。
3、提升证券公司的中介服务能力⑴证券公司传统的经纪业务受激烈的市场竞争影响，普遍存在利润快速下滑，行业收入结构不合理，净资产收益率低等现象，因此创新业务对于券商的转型和提高自身市场竞争力具有重要意义⑵之前市场推出的融资融券、约定购回等创新业务都保持了快速发展势头。
⑶提高行业竞争优势，股票质押回购推出之前，股权质押市场主要由银行、信托主导。
质押式回购的业务流程一、质押式回购业务流程
1. 申请质押式回购
- 融资方向出质人申请质押式回购融资
- 提供符合质押条件的有价证券作为质押品
- 双方协商确定回购期限、回购利率等条件
2. 评估及审批
- 出质人进行信用评估和风险评估
- 确定可接受的质押率和折扣率
- 审批质押式回购申请
3. 交割及资金划付
- 出质人向质权人交付质押品证券
- 质权人将约定的回购资金支付给出质人
4. 期间管理
- 持续监控质押品证券的市场价格变动
- 及时进行风险控制,如追加保证金等
5. 到期购回或展期
- 出质人按期支付约定本息,购回质押品证券
- 或双方协商一致,可展期继续进行质押回购
6. 违约处理
- 若出质人违约,质权人有权处置质押品证券
- 以所得价款优先受偿,剩余部分返还出质人
通过以上步骤,质押式回购为融资方提供了一种以证券为质押品的短期融资渠道,有利于提高证券的流动性。
同时也为出质人带来一定的信用风险和市场风险,需要严格控制。
股票质押回购业务仿真测试方案一、方案概要本次测试由上海证券交易所（以下简称“上交所”）、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）、参测证券公司共同参与进行。
测试目的为检验各方技术系统的准备情况和可用性。
本次测试使用综合业务平台测试环境98，会员可以通过上交所VPN访问。
账户申报采用上交所网站仿真系统，中国结算上海分公司的测试系统为仿真系统。
申请上交所VPN访问接入的有关文档请参见上交所网站新交易系统专区。
测试的主要内容为：投资者账户申报、各类业务申报，过户及结算等。
测试计划于2013年6月3日至6月21日期间开展，其中6月3日到4日账户申报；6月6日到14日为系统接入调试测试；6月17日至21日为正式测试，参测券商在正式测试阶段需成功完成股票质押回购各类业务申报及结算，并反馈测试结果。
测试用交易日同真实交易日期。
二、参测单位1、上交所；2、上交所信息公司；3、中国结算上海分公司；4、凡条件具备的券商，均可按照本文中的测试申请流程，联系上交所会员部申请参与本次测试。
三、测试申请符合《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》规定申请股票质押回购交易权限条件，并已具备参与股票质押回购技术系统测试条件的会员，可向本所申请参与本次仿真测试。
拟参与测试的会员应于5月31日17：00前，通过会员专区提交测试申请（见附件一）（申报路径：本所网站——会员公司专区——会员监管——函件往来——工作函件），并报送股票质押回购联系人信息（申报路径：本所网站——会员公司专区——在线填报——在线调查与反馈）。
四、测试内容本次测试包括以下测试内容：（一）投资者账户申报。
（二）股票质押回购各类业务，包括初始交易、补充质押、购回交易、终止购回、部分解除质押。
（三）股票质押回购的登记和结算。
（四）应急通道的测试。
五、测试时间安排（一）6月3日－4日，参测券商通过信息公司网站仿真系统，进行投资者账户申报,报送接口参见附件《会员综合业务会员信息文件接口》。
股票质押式回购业务操作流程为规范股票质押式回购业务审核工作，提高工作效率，现就营业部股票质押式回购业务权限开通与授信申请、交易申请等业务操作流程、业务资料填写与扫描要求、以及65岁以上客户申请要求情况说明如下：一、业务操作流程1、客户权限开通与授信申请(1)客户权限开通与授信申请需同时进行，申请的OA固化工作流名称为“股票质押式回购业务客户资质审查”工作流。
(2)营业部在上报流程前，应确认相关资料已扫描并提交到“统一账户管理系统”(需要扫描的资料清单见附件〈〈股票质押式回购式证券交易业务提交资料清单》)。
(3)该流程由营业部审荐人发起。
信用账户管理岗将客户资料扫描件提交完毕后，由审荐人在OA固化工作流中找到“股票质押式回购业务客户资质审查”的流程目录，发起客户权限开通与授信审核工作流。
(4)工作流按照拟授额度分为1000(不含)万元以下、1000(含) -5000 (含)万元、5000万元以上及特殊四种情形。
营业部根据客户资质确定拟授信额度区间，选择相应额度区间的流程进行上报，填写〈〈资质评级报告》和〈〈授信评估报告》两个表，作为工作流的附件一并上报。
(5)工作流经营业部负责人审批后，提交到总部审核。
(6)根据工作流的授信额度区间，流程将经过不同的总部审核节点。
具体节点如下：a、1000 （不含）万元以下工作流：营业部审荐人（发起）一营业部负责人一信用交易部授信评估岗一信用交易部负责人（终审）。
b、1000 （含）-5000 （不含）万元工作流：营业部审荐人（发起）一营业部负责人一信用交易部授信评估岗一信用交易部负责人一信用业务分管副总裁一执行委员会分管信用业务委员（终审）。
c、5000万元（含）以上工作流：业部审荐人（发起）一营业部负责人一信用交易部授信评估岗一信用交易部负责人一信用业务分管副总裁一执行委员会分管信用业务委员一总裁（终审）d、特殊工作流：营业部审荐人（发起）一营业部负责人一信用交易部授信评估岗一信用交易部负责人一法律合规部一信用业务分管副总裁一合规总监一执行委员会分管信用业务委员一公司总裁（终审）。
股票质押式回购交易业务流程介绍公司按照推荐人制、当然推荐人制、业务主办人制、项目组制的“三人一组”项目运作方式开展业务：(1)由营业部指定熟悉业务的相关人员担任推荐人，主要负责评估客户信用风险和业务风险，协助客户办理相关手续并持续跟踪客户资产及信用状况变化；(2)由营业部总经理、分公司总经理担任当然推荐人，主要负责组织评估客户需求、开展尽职调查、客户持续跟踪等工作；(3)由信用交易管理部指定相关人员担任业务主办人，主要负责对客户进行尽职调查，评估客户信用风险和业务风险，负责对每笔业务进行盯市、报告等相关工作；(4)由推荐人、当然推荐人、业务主办人为主要成员组成项目小组，负责具体融资项目的运作。
营业部推荐人应与有融资需求的客户进行初步沟通，了解客户以下内容：（1）主体资格；（2）资产状况；（3）融资需求；推荐人评估客户主体资格的适当性和融资需求的可行性，出具《客户初步评估报告》；指导客户填写《个人/机构客户融资需求申请表》并准备相关申请材料。
信用交易管理部股票质押回购业务岗对营业部提交的《个人/机构客户融资需求申请表》进行审核，初步评估融资的可行性。
信用交易管理部股票质押回购业务岗与营业部推荐人、信贷管理总监进行沟通填写《__客户质押回购业务项目计划书》，确定项目组成员及项目时间安排，经信贷管理总监复核后提交信用交易管理部总经理进行审批。
信用交易管理部股票质押回购业务岗根据审批后的《__客户质押回购业务项目计划书》，及时通知项目组成员。
（1）拟定尽职调查提纲项目组审核客户提交资料的完整性和真实性，并对客户的主体资格、财务状况、信用状况等进行初步审核，形成尽职调查提纲（2）现场尽职调查对于个人客户，应着重了解以下内容：1）主体资格；2）家庭状况；3）资产状况；4）信用状况；5）资金用途和还款来源；6）股份来源、性质和质押状态。
对于机构客户，应着重了解以下内容：1）主体资格；2）主营业务结构及变化、行业前景；3）关键财务指标；4）信用状况；5）资金用途；6）还款来源；7）股份性质、性质和质押状态；8）搜集公开信息，负面信息、社会形象（3）出具尽职调查报告项目组根据客户提交的材料、现场调研的结果，撰写《__客户股票质押式回购业务尽职调查报告》，详细记录和分析客户基本情况、现场调研结果，尽职调查报告应由项目组全体成员进行签字确认。
