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五轮康波周期
康波周期是1926年，由俄国大名鼎鼎的经济学家，康德拉季耶夫提出的，一种时间跨度为50-60年的经济周期。
康德拉季耶夫在考察资本主义经济中发现，全世界的资源商品和金融市场都会按照一个50-60年的周期进行波动。
第一次康波周期，始于1780-1790年，到1830-1840年结束，掀起了以蒸汽机、纺织机为代表的的第一次工业革命，罗斯柴尔德家族在这一时期迅速崛起。
第二次康波周期，始于1840-1850年，到1900-1910年结束，掀起了以铁路、内燃机、钢铁为代表的的第二次工业革命，在此时期，洛克菲勒家族快速发家。
第三次康波周期，始于1910-1920年，人类进入电气、重化工、汽车时代，到1960-1970年结束，福特家族乘时代之风书写传奇。
第四次康波周期，始于1970-1980年，以互联网、电子产品、通信技术腾飞为代表，预计持续到2020-2030年之间，以比尔盖茨为代表的科技企业家创造了巨额财富。
第五次康波周期，预计从2020-2030年开始，以人工智能技术为代表，辅以新能源和生命科学，到本世纪中叶达到巅峰，而这一轮康波周期，大概率将超越前四次康波周期，给人类社会带来历史性的巨变，也将产生史无前例的社会财富神话。
康德拉季耶夫周期理论
康德拉季耶夫周期理论是俄罗斯社会学家维克多·康德拉季耶夫在20世纪50年代提出的，他认为正常的社会发展会经历四个阶段：1.原始社会阶段：在这一阶段，人们的生活方式十分原始，以狩猎、采集和农耕为主要手段谋生。
2.封建社会阶段：这一阶段的特点是，封建主义的形成，使社会的结构变的更加复杂，社会的经济和政治体系也更加完善。
3.资本主义社会阶段：社会在这一阶段中，以资本主义形式出现，生产力水平显著提高，同时也出现了许多资本主义社会的特征。
4.社会主义社会阶段：这一阶段的特点是，工人阶级的利益得到了更大的保障，社会出现了更多的社会公平和正义，社会的经济社会发展也更加均衡。
康德拉季耶夫认为，这种周期性发展是由于不同社会发展阶段之间的矛盾与冲突导致的，社会在不同阶段会出现不同的冲突，而不同冲突的解决方式也会导致社会进入下一个发展阶段。
康波周期指的是什么？康波周期真的有用吗？康波全称是康德拉季耶夫常波，康波周期也可以称为长周期或超长周期理论。
简单来说，有一个叫康德拉季耶夫的经济学家被斯大肃杀死了，他研究了一些经济数据后发现，我们这个世界的经济处于一个50到60年的周期，这个周期分为四个阶段：春、夏、秋、冬，其间繁荣与萧条交替出现。
那么康波周期真的有效吗？真的靠谱吗？首先要注意的是，康波周期不一定存在，因为即使存在，也很难证明。
到目前为止，康波周期仍然是一个没有言论的声明。
很难证明的原因很简单。
这个理论涉及到一个贾的数据，我们没有这样长期而详细的数据来检验这个理论。
从统计学的角度来看，康波周期的有效性也是值得怀疑的，因为康波周期的周期时间是40到60年，而目前它只是180年人类经济活动的有效而可靠的数据，目前还没有。
因此，从统计学意义上讲，康波周期是无用的，样本数据的缺乏直接导致无法区分图形模式和随机分布。
正是因为这个原因，康波在西方经济学中实际上是很少的。
当康波理论在20世纪20年代首次提出时，很少有人知道它，然后在动荡的20世纪20年代和30年代，经济专家熊波强调了它。
主要原因是他在他的商业周期书中提到了康波，并同意康波在美国，年趸售普莱斯的有效性，所以康波有点生气。
自从瓦特发明了蒸汽机，引发了工业社会革命以来，技术进行变革不断引领着我国经济快速发展的进程。
20世纪20年代，前苏联学者康德拉季耶夫，提出了“周期”，这是一个由科学技术驱动的长达40-60年的经济周期。
根据campeaux 的理论，科学技术是生产力发展的动力，因此生产力发展的周期取决于科学技术的发展。
从40-60年的长期尺度分析来看，康波分为文化繁荣、衰退、萧条和复苏四个不同阶段：以创新教育技术进行变革为起点，前20年左右是繁荣期，在此期间中国新技术企业不断被颠覆，经济社会迅速提高发展；然后我们进入5-10年左右的衰退期，经济收入增速明显放缓；衰退后的10-15年是衰退，经济管理缺乏市场增长主要动力；最终将进入10-15年的恢复期，催生下一次重大信息技术研究创新。
康波周期
康波周期是经济学术语，是由俄国经济学家康德拉季耶夫，在1926年发现的经济周期性。
在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个为期50到60年的长周期。
由于是康德拉季耶夫发现的这个周期，因此也被称为“康波”。
时间划分如下：
第一次康波：1800至1860，英国为主导国，德国法国为挑战国，蒸汽机纺织时代。
第二次康波：1860至1920，英国为主导国，美国为主要挑战国，钢铁铁路汽车时代。
第三次康波：1920至1980，美国为主导国，日本为主要挑战国，电气重化工时代。
第四次康波：1980至2040，美国为主导国，中国为主要挑战国，电子信息时代。
前三次康波周期为古典型周期，也即金本位时期，货币总量受到较大限制，经济容易有通缩倾向。
第四次康波周期为增长型周期，也即债务驱动，货币总量呈现持续扩张态势，经济容易有通胀倾向。
现在处于康波周期哪个阶段
康波周期理论由苏联计划经济学家康德拉季耶夫于1926年发现，其主要观点是存在这样的一个经济周期，其周期时间约为60年，这个周期被生产力的创新更替所驱动。
康波周期可以分为四个阶段，分别是繁荣期、衰退期、萧条期和回升期
在繁荣期，新的生产技术促进经济增长，同时并没有引发资源约束，此时商品价格不断提高，同时产量增加，出现良性通货膨胀。
当越来越多的企业采用新技术后，资本获得的收益率会逐渐降低，繁荣期结束，进入衰退期。
在衰退期，由于企业源源不断进入行业，导致商品的生产成本不断增加，利润不断减少，此时会发生高通胀现象。
企业既面临由于成本提高导致的资源约束，又因为产能过剩导致利润下降，最终使得资本收益率下降，进入萧条期。
在萧条期主要发生两个调整，一是价格上的调整，二是产量上的调整。
在价格上，企业会降低商品价格销售，在产量上，企业会关闭过剩的产能，进而出现经济滞涨的情况，在调整结束后由萧条期转为回升期。
在回升期，由于旧技术的行业已经饱和，资本会逐渐创新出新技术来谋利。
新技术会导致新产业的盛行，在新技术的不断发展中，经济又会回到繁荣期，如此周而复始。
黄金台：康德拉季耶夫周期与黄金（二）上一篇提及，美国经济正处于康德拉季耶夫经济周期（Kondratieff Wave）的“冬季”阶段，本篇将会阐述“冬季”时期黄金的投资意义。
一、康德拉季耶夫周期中的股市与黄金看过（一）的朋友都知道，根据康德拉季耶夫周期理论，美国股市在“春季”与“秋季”的表现优秀，在“夏季”与“冬季”的表现差劲。
黄金的周期则刚好相反，在“夏季”与“冬季”的表现尤其优越。
下图是1920-1940年美国股市与黄金股票的走势对比图。
美国股市以道琼斯工业指数（DJIA）为代表，黄金股则选用20世纪70年代北美最大的黄金生产商Homestake矿业为代表。
1920-1940是上一个康德拉季耶夫周期的“秋冬”两季，以1929年为转折点。
1929年之前（秋季），为股市的蜜月期，乐观情绪泛滥，道指疯狂拉升；相对地，homestake矿业则处于相对的低位波动，位于1924年的小高点下方。
1929年之后（冬季），股市泡沫破裂，道指暴跌造成约90％的财富蒸发；同期homestake矿业股价从1929年的93起升，至1939年最高见528，10年翻5倍。
值得注意的是，1934年1月之前，黄金官价被美国政府固定在20.67美元/盎司，但homestake还是一路上扬。
（蓝线：道琼斯工业指数橙线：homestake矿业股票）股市与黄金价值的季节性反比关系，在（图二）中更为明显。
1896-2008年的两个康德拉季耶夫周期中，道琼斯工业指数/黄金价格的比率具有清晰的规律性。
每逢“夏季”与“冬季”，道指/金价均会出现大规模的暴跌，换言之在这两个阶段内，股票下跌，金价上升。
（道琼斯工业指数/黄金价格与康德拉季耶夫周期）从康德拉季耶夫周期的角度来看，目前美国经济处于“冬季”阶段，正是黄金的黄金时代。
二、美国债务一战与二战，让美国成为世界上最大的债权国，成为世界经济、金融、政治的领导者。
时至今日，美国却沦为了世界上最大的债务国。
康波周期2022年预测
康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，发现发达商品经济中存在的一个为期50~60年的经济周期。
在这个周期里，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；后10年是过度建设期；过度建设的结果是5~10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。
随着疫情的又一次爆发和俄乌战争的爆发，给本就处在支离破碎的世界经济雪上加霜！2022年有可能会成为新旧康波周期转换阶段社会经济最动荡和最困难的一年。
疫情叠加战争导致石油、天然气、粮食等等的出口和生产都受到了很大的影响，价格开始暴涨。
每个国家都在印钱刺激经济，全球宏观债务规模创下新高，除加大基础设施投资之外，拉动经济增长的可用手段正在减少。
美联储降息到0，并且启动了自2012年以来最大规模的QE，无限印钞之下，美元指数波动剧烈，未来随着疫情的逐步控制，全球范围内的通胀可能随时到来。
同时，疫情打乱了全球的商品经济供应链。
粮食价格也随着疫情发展上涨。
各国外贸活动急剧萎缩，给全球的原材料生产和供应链带来了巨大的挑战，经济恢复秩序后，价格混乱带来的后遗症或许才真正开始。
现在好多企业都在裁员，今年的经济形势注定是黑暗的一年，但是请做好准备，或许2022年只是进入康波周期混乱期的开始！。
“康德拉蒂耶夫波”的经济循环中美洲的玛亚人和古以色列人，各自都懂得并观察到灾难和恢复的五十至六十年（平均是五十四年）的循环。
对这种循环的现代表达是俄国经济学家尼古拉·康德拉蒂耶夫（NikolaiKondratieff）在20世纪20年代发现的经济与社会发展趋势的“长波”。
根据有限的数据，康德拉蒂耶夫证明现代资本主义国家的各种经济循环往往重复一种持续半个多世纪的扩张与紧缩循环。
这些循环与波浪理论中的大循环浪（有时是出现延长的循环浪）的规模相应。
承蒙《大众金融周刊》的允许刊登的图7－2是从18世纪80年代起至2000年的各种理想的康德拉蒂耶夫循环及其与零售价格的关系。
请注意，在图5—4的超级大循环浪中，浪（Ⅰ）的起点至1842年浪（Ⅱ）中的浪a的最低点，大致描绘了一个康德拉蒂耶夫循环，币J延睦的浪（Ⅲ）和浪（Iv）描绘出了几乎两个康德拉蒂耶夫循环，而且我们目前的大循环浪（Ⅴ）将持续一个康德拉蒂耶夫循环的九部分。
康德拉蒂耶夫淡到，“波谷”战争，也就是循环底部附近的战争，常常出现在经济将要从战时经济产生的价格刺激中得益时，它导致了经济的复苏和价格的上涨。
另一方面，“波峰”战争常常发生在经济充分增长，而且价格飚升——因为政府要用增加货币供应的惯用手段来支付战争开支——的时候。
在经济顶峰后，会出现大衰退，衰退之后是大约十年之久的无通货膨胀的“稳定状态”，此时相对安定和繁荣的时期再次降临，这个周期的尾部是几年的通货紧缩和严重的萧条。
美国历史上的第一个康德拉蒂耶夫循环始自伴随着革命战争（RevolutionWar）的波谷，并在1812年战争中达到波峰，然后是19世纪30至40年代萧条前的，一段称为“和睦时期（EraofGoodFeeling）的稳定状态时期。
就像詹姆斯·舒曼和大卫-罗斯纳奥在他们的著作《康德拉蒂耶夫波（TheKondratieffWave）》中写到的那样，第二个和第三个循环也是以惊人相似的方式在经济和社会中展开，其中第二个稳定状态伴随着美国内战后的“重建”时期，而第二个则是指第一次世界大战后的“咆哮的二十年代”。
美国经济的“康德拉季耶夫周期”衰退美国经济在当今世界的经济格局中占有举足轻重的地位，其发展状况对世界经济的影响大有1荣俱荣、1损俱损之势。
但实际上，美国经济在多大程度上能够保持其自第1次世界大战以来的领袖地位，在多大程度上能够惠及别国，这里 尚存很大的疑问。
世界在不断地变化发展之中，人类历史上没有任何1个霸主能保证其地位永世不变。
中国《易经》中就特别提醒注意“盛极而衰”的规律，提示人们不要被事物的表面现象所迷惑，而要善于透过外表抓住事物变化的实质。
笔者认为，美国经济潜伏着严重的危机，极有可能已步入40到60年的“康德拉季耶夫周期”。
1、美国经济潜伏着严重的经济危机美国国民生产总值占全球生产总值的不到30％。
由于美国可以用经济、政治、文化以及科技、军事等多种手段对全球经济进行综合“调控”，近些年，美国经济增增减减，也许不会大起大落；但在经济全球化的今天，全球经济博弈激烈，在其他国家特别是其他大国正确应对，美国潜伏的严重的经济危机有可能不能有效地向其他国家转嫁的特定条件下，可能会遇到大麻烦。
日本3井物产战略研究所所长寺岛实郎在《展望2002年》1文中表达了他的观点：“大多数日本人对冷战结束后的世界潮流的认识是，美国成了唯1的超级大国，发源于美国的技术革命和全球化将在相互影响中向前发展。
然而，深层次的历史潮流已经开始发生变化了。
21世纪的世界将不再是1国称霸的局面，多民族和多元文化必须在相互认同各自价值的基础上生存，并向文化的多元主义和‘共生’、‘共创’的方向发展。
”（日本《世界周刊》，2002年新年合并号刊）美国前总统克林顿2002年2月23日在澳大利亚悉尼1次演讲中所说：“面对欧洲和亚洲经济实力的日益增强，美国在世界上至高无上的地位正在结束。
”（埃菲社悉尼2月23日电）美国知名金融学家索罗斯所说：“美国经济将不可避免地出现‘硬着陆’。
” 《1位有哲学头脑的商人》，刊英国《泰晤士报》，2000年12月8日笔者赞成上述这些观点。
康德拉季耶夫的长波理论述评向祖文摘要：康德拉季耶夫是苏联早期的经济学家，他一生经历了小资产阶级民主派——临时政府活动家——苏维埃学者——斯大林时代阶级斗争扩大化的牺牲者的曲折道路。
康德拉季耶夫指出，资本主义经济发展存在着一种上升和下降两种趋势相互交替的规律， 50-60年为一个大周期。
由此，国际经济学界称康德拉季耶夫为长波理论的创建者，并把长波命名为“康德拉季耶夫周期”。
康德拉季耶夫的周期理论大大推动了当代发展经济学的研究，对从宏观上揭示世界经济增长波动的大趋势具有重要的意义。
关键词：长波理论；资本主义经济波动；金融危机中图分类号：A81；D0文献标识码：A 文章编号：1001-5574 (2009)02-0080-09作者简介：向祖文，中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所编审(北京100732)。
近来，震动全球的金融危机，始作俑者是美国。
美国的新经济泡沫、房地产泡沫突然破灭，美元大幅度贬值以及最近的次贷危机和金融危机充分说明，美国的经济已经陷入严重的衰退时期。
美国经济在当今世界的经济格局中占有举足轻重的地位，其发展状况直接影响着整个世界经济。
在美国金融危机的影响下，全球生态环境、石油能源、粮食等都显露出危机。
在这个大背景下，人们情不自禁地想到了原苏联经济学家康德拉季耶夫，想起了他的资本主义经济的长波理论。
尼古拉·德米特里耶维奇·康德拉季耶夫是苏联早期的经济学家，生于1892年3月4日， 1915年毕业于彼得堡大学法律系。
1917年年初，他在沙皇俄国土地总委员会从事研究资产阶级土地改革工作。
二月革命后曾任临时政府粮食部副部长。
1917-1919年为俄罗斯社会革命党人， 1920-1929年担任苏联行情研究所所长、财政人民委员部和农业人民委员部成员、季米里亚泽夫农学院教授等职务。
任职期间，他提出了一套影响苏联经济增长的经济因素分析方法论，并协助制定苏联的第一个五年计划。
他虽然赞成斯大林的新经济政策，但反对农业全盘集体化，并批评新经济计划后来所实行的工业、农业不均衡发展的政策。
康德拉季耶夫周期2016-12-29五色土理财一、康德拉季耶夫周期理论：是考察资本主义经济中历时50-60年的周期性波动的理论。
1925年前苏联经济学家康德拉季耶夫在美国发表的《经济生活中的长波》一文中首先提出。
他对英、法、美等资本主义国家18世纪末到20世纪初100多年的批发价格水平、利率、工资、对外贸易等36个系列统计项目的加工分析，认为资本主义的经济发展过程可能存在3个长波：（1）从1789年到1849年，上升部分为25年，下降部分35年，共60年；（2）从1849年到1896年，上升为24年，下降为23年，共47年；（3）从1896年起，上升24年，1920年以后是下降趋势。
全过程为140年，包括了两个半的长周期，显示出经济发展中平均为50-60年一个周期的长期波动。
康德拉季耶夫认为，生产技术的变革、战争和革命、新市场的开发、金矿的发现、黄金产量和储量的增加等因素都不是导致长波运动的根本原因。
例如，新市场的扩大一般不会引起长时期的经济高涨，相反，经济高涨会使扩大新市场成为可能和必要。
技术的新发现一般出现在长周期的下降阶段，这些新发现只会在下一个大的上升阶段开始时被大规模地应用。
由于长周期的上升阶段在扩大经济实力方面引起高度紧张的局势，因此，它又是挑起战争和革命的主要因素。
康德拉季耶夫认为，长波产生的根源是资本主义经济实质固有的那些东西，尤其与资本积累密切相关。
二、周金涛研究的经济周期理论周金涛，经济学家，曾任中信建投首席经济学家。
周金涛擅长运用经济周期理论分析全球经济和中国经济走势，并在康德拉蒂耶夫周期理论的基础上，创建了四周期嵌套战略分析框架。
1.经济周期理论的主体虽然叫经济周期理论，但其实是一套社会发展理论。
在这个经济运动的过程中，不完全是经济问题，它包括社会制度和政治问题，也包括在座各位在经济周期中应该如何规划自己的人生。
人生规划的本质也随着经济周期而动。
掌握周期原理，在合适的时间点安排合适的资产，也会掌握财富人生的密码。
2、令周金涛声名鹊起的是：(1)2007年，周金涛成功预测了次贷危机。
(2)2015年，周金涛成功预测全球资产价格动荡。
（3）2015年11月，周金涛指出2016年中国经济周期阶段性见底，全球大宗商品将出现年度级别反弹，目前来看，全球资产价格正在朝着这个方向运行。
（4）预测中国另一个财富机会，将出现在2018年到2020年之间，这会是一个中周期的低点，也是中国房地产周期的低点与库存周期的低点。
三个周期低点重合共振。
3.观点分析:周金涛认为，在人的一生中，基本的财富周期其实只有三次，不可能全部把握住。
一代人最多能把握一次技术周期。
如果它能追上来，那就是幸运的。
如果它追不上，就不会有这个机会。
比如这一代人不可能经历信息技术的爆炸，只能经历互联网技术的膨胀。
但可以经历几个房地产周期:比如1999年开始的房地产周期，成就了一批财富收集者。
而人生一个基本的财富周期是10年。
1999，2009，2019，都是可以把握的人生机遇。
但就人的一生而言，财富的基本周期其实只有三次，不可能全部把握。
投资大咖的出现，比如巴菲特、索罗斯等等，他们最重要的是生在一个好的年代，处于康波周期上升和繁荣期。
当然，他们比同辈人一定更为优秀，但他们的卓越，主要是站在了周期的潮头，所谓时势造英雄。
所以，周金涛欣赏的投资大咖，都是顺势而为的投资者。
”三、康德拉季耶夫周期理论在中国的呈现在世界经济周期运动中最长的周期是康德拉季耶夫周期，它一个循环是60年一次，所以就是大家知道60年就是一个人的自然寿命是60年，中国讲60甲子，循环一次就是一个康德拉季耶夫周期。
它分为回升、繁荣、衰退、箫条。
1、历史回顾（1）2007年的时候判断2008年将发生康德拉季耶夫周期衰退一次冲击，就是大家看到的次贷危机。
（2）2014年10月份，周金涛认为2015年二季度发生二次冲击，二季度之后股市暴跌，人民币贬值，这些都是有规律可寻的。
2、现状分析（1）现在这次经历的康德拉季耶夫周期，大家经历的是从衰退向箫条的转换点，在未来十年，注定在箫条中渡过，这是康德拉季耶夫不可改变的规律。
2015年之后应该进入全球的康波的箫条阶段，在康波的箫条来临之前，大家认为手中有很多流动性，大家2015年开始不赚钱，需要为自己手中的钱保值，所以大家想了一个办法：a、第一就是买进一线城市核心区域的房地产。
b、第二个办法搞点新兴产业，很多人投了很多新三板。
关于新兴产业，实际上所谓的互联网+，实际上就是本次康波的技术创新，信息技术的最后成熟阶段。
就是说大家知道信息技术爆发期在80年代，90年代在美国主导国的展开期。
当技术从主导国传导到中国，中国是本轮康波中的追赶人，传导到中国扩散到生活的每一个角落，那么当这个技术当它在追赶国的渗透到达了无孔不入的时候，一定到达了它生命周期的最后阶段，这个技术后面就是一个成熟并衰落的趋势。
(2)这两个现象意味着康柏将进入吹笛子时期。
一次滞涨之后，16到17年是滞涨。
一次滞涨后，发现你持有的非流动性资产可能不要了。
过了这个阶段，就会进入货币淘汰的机制，也就是这些资产的价格会下跌。
这是康博的理论告诉大家，每一次康博的笛声都是滞胀，滞胀过后，就是消除通货膨胀的阶段。
所以未来你可能会突然觉得自己手里的流动资产不够用或者没有。
这也是大家快速发债的原因。
他们可以有现金流，甚至以目前的低价购买资产。
a、从2015年到2025年，都是第五次康波箫条阶段。
b、第四次康波的箫条在一九七几年，c、第三次是一九二几年，就是美国的大箫条，康波理论描述了一套世界经济的长期的运转。
人生的财富不是靠工资，而是靠自己对资产价格的投资。
3、预测分析（1）2017年中期，三季度之后，将会看到中国和美国的资产价格全线回落。
（2）2019年出现最终低点。
那个低点可能远比大家想像的低。
4、案例分析资产价格投资的时间规律:只有在低点买入才有意义。
（1）2008年之前的一次人生机会是99年，40岁的人抓住那次机会的人不多。
（2）40岁以上的人，人生第一次机会在08年，如果那时候买股票、房子的人他的人生是很成功的。
（3）所以08年是第一次机会，第二次机会在19年，最后一次在30年附近，能够抓住一次就能够成为中产阶级，这就是人生发财靠康波的道理。
巴菲特没什么，为什么能够投资成功，原因就在于他出生在第五次康波周期的回升阶段所以他能成功，如果现在一样不会成功，这个就是由宿命决定的。
比尔·盖茨为什么会出现在那个时代的美国？这是因为那个时代技术发达。
现在比尔盖茨出不了中国，人生际遇由康柏的动向决定。
有的人觉得自己很牛逼，技术很棒，赚了很多钱。
其实每个人的一生都在奔跑。
这是对经济周期理论研究后的启发：人的生命都是宿命的。
最简单的就是85年之后出生的人，现在30岁以下的人，注定人生机会第一次只能在19年出现，35岁之前出现，所以现在25岁到30岁的人，未来的5年，只能依靠好好工作。
因为买房什么都不行，这个就是由人生财富的命运所决定的，这个是没有办法的。
一句话:在规划人生财富的时候，一定要知道每个人都是在一个大的社会系统中运作的。
四、人生的财富分类：1、第一类就是大宗商品：在60年巡回中，大宗商品是最暴利的行业。
中国人觉得最爆发的煤老板，原因就在此。
因为大宗商品的牛市是几十年出现一次，最近这次的大宗商品的牛市是2000年到2002年，这次是康波的衰退阶段。
第四次康波的衰退阶段70年代是石油危机，也是大的商品牛市，所以商品是最暴利的资产。
大家所经历的第五次康波，商品的牛市已经结束，所以以后不可能依靠商品取得暴利。
2011年至少到30年，商品的走势都是熊市，所以不可能在商品方面取得大的收益的。
所以人生的最主要的资产，不管是否曾经拥有，后面不可能再有，这是第一类。
2、第二类资产是房地产：就是经济周期理论中的枯枿周期，房地产周期20年轮回一次，一个人当中可以碰到两次房地产周期。
为什么呢？一个人的一生作为群体来讲会两次买房，第一次是结婚的时候，平均27岁，第二次二次置业，改善性需求是42岁左右。
一个人的消费高峰，最高峰出现在46岁的时候，46岁之后这个人的消费就往下走，消费逐渐由房子这些变成医疗养老。
那么房子一生中大致消费两次，大概20年一次。
房地产周期是20年轮回一次。
（1）中国房地产周期99年开启，按照房地产周期规律：a、分为三波：第一波00到07年，09年之后又涨一波，13年14年一波，三波上去，作为全国来讲房地产周期的高点，报告中判断在2014年，这个是中国房地产周期的高点，后面价格下来。
b、周期反弹：但是到15年的时候大家突然发现，房子又好卖了，16年一线城市核心区域房地产暴涨，但这不是房地产重新开始，而是碧浪。
三四线城市的房子能涨才是牛市，垃圾股不涨，一小戳股票涨不是牛市，这是房地产周期的碧浪反弹。
c、房产周期结束：所以2017年上半年附近，中国的这次反弹会结束。
如果拥有一套城市的核心区域的房地产，并且不是自住房，周金涛认为应该卖掉，卖掉这个房子之后发现可以买到好多很便宜的资产，这个性价比已经发生变化，这个就是个人的房地产周期。
d、房产周期预测：2019年房价会是一个低点，17年18年房价是要回落的。
一个房地产周期的循环就是这样，20年的循环，15年上升，5年下降。
所以大家看作为广义大众来讲，不管知识怎么样，作为人的一生，房子是最核心资产，商品不一定能绑住，房子至少一辈子买两次，这是第二类资产。
3.第三类资产是股票。
股票不是长期问题，随时波动。
这在循环中无法明确定义。
4、第四类资产就是艺术品市场，像古玩、翡翠这类东西，过去一些年涨的很快的，反腐之后下降厉害，这些来看就没有只涨不跌的东西，人生资产总会在涨涨跌跌中渡过。
五、对于未来投资的建议1、在未来的投资目标：未来五年是资产的下降期，这个时候大家尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性不好的资产。
资产要求：第一目标是保值，第二是流动性。
这两个是未来五年大家在投资时应该注意的一个最核心的问题。
2、现状预测：2019年是中国经济最差的一年，可以用另一种理论来解释。
所以美元还没到这波牛市的顶峰，应该是明年年中。
明年上半年，美国也会出现滞胀。
届时，美联储将连续加息，流动性将出现问题。
当美国经济掉头向下，通货膨胀掉头向下，就会出现经济调整。
这是2017年年中可以看到的。
3、风险控制：2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年，60年当中的最差阶段，所以一定要控制18、19年的风险。
在此之前做好充分的现金准备，现在可以发债，五年之后还有现金。
4、人生规划：2016年至2017年卖掉投资性房地产和新三板股权，买进黄金，休假两年，2019年重新开始。
五色土认为:在这两年的假期里，人可以休息，资金可以继续赚取房产抵押融资利息。
