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公司战略与风险管理案例贝芙尼一、公司简介贝芙尼（Bevani）是一家成立于2012年的美国化妆品公司，总部位于加州洛杉矶。
该公司致力于为消费者提供高品质的护肤和彩妆产品，以及专业的美容顾问服务。
目前，贝芙尼已经成为了全球知名的化妆品品牌之一。
二、公司战略1.市场定位贝芙尼的市场定位主要是高端消费者群体。
该公司通过不断推出新品、提升产品质量和服务水平等方式来吸引这一群体的消费者。
2.产品创新贝芙尼注重产品创新，不断推出具有创新性和差异性的产品来满足消费者需求。
该公司推出了针对亚洲人肌肤特点的护肤产品系列，并在彩妆领域推出了多种颜色鲜艳、持久不脱落的口红等。
3.网络销售随着互联网技术的发展，越来越多的消费者开始选择在网上购买化妆品。
贝芙尼注重网络销售渠道建设，在其官方网站和各大电商平台上销售产品。
4.品牌推广贝芙尼通过在社交媒体上发布美容技巧、与美容博主合作等方式来提升品牌知名度。
该公司还在各大时尚杂志和电视节目中进行广告投放。
三、风险管理1.市场风险随着化妆品市场竞争的加剧，贝芙尼面临着市场份额下降的风险。
为了应对这一风险，该公司不断推出新品、提高产品质量和服务水平，以保持竞争力。
2.供应链风险贝芙尼的产品主要由国内外多个供应商生产，并通过海运等方式运输到美国销售。
供应链管理成为了该公司面临的重要挑战之一。
为了规避供应链风险，贝芙尼采取了以下措施：（1）建立长期稳定的合作关系；（2）定期进行供应商评估；（3）加强物流管理。
3.知识产权风险化妆品行业存在着众多的知识产权争议。
为了避免侵犯他人知识产权，贝芙尼在产品研发和生产过程中注重知识产权保护，并且积极申请专利和商标等。
4.金融风险贝芙尼的销售收入主要来自于产品销售和美容顾问服务收费。
汇率波动、市场需求变化等因素可能会对公司的财务状况产生影响。
为了规避金融风险，贝芙尼采取了以下措施：（1）建立完善的预算和成本控制体系；（2）加强对市场需求的研究和分析；（3）采取多元化经营策略。
万福生科案例分析一、案例概述“万福生科”（化名）是一家新兴的生物技术公司，致力于开发创新性的生物制品、医药和生物技术工具。
该公司在一年前成立，发展迅速，先后推出了多个具有重要临床价值的生物制品，备受市场和病患关注。
然而，在最近的一次新品发布会中，公司推出的最新产品引起了一系列争议，成为了舆论焦点。
此事件会给公司及其股东带来负面影响，因此，公司领导层决定成立组织一个调查委员会，全面检查该产品的研发过程和质量控制管理。
本文的研究对象即为该调查委员会的工作情况和调查结论。
二、调查过程1.委员会成员该调查委员会由五名独立的专业人士组成，包括一位临床医生、一位生物制药专家、一位法律顾问、一位独立审计师和一位公关专家。
该委员会的任务包括：全面研究该产品的研发历史和过程、对质量控制体系的有效性进行评估，并提出建议。
2.调查方法该委员会采用了多种调查方法，包括：阅读相关资料、分析记录和数据、分别与公司高层和技术部门核实情况、采取访谈和问卷调查。
除此之外，委员会还邀请了该领域内的其他专家对相关数据和结论进行评估和审查。
3.调查结论（1）研发过程存在一定问题：委员会发现，在该产品的研发过程中，公司在某些时候存在过多的焦虑情绪，将研发过程压缩到很短的时间内，导致研发人员过度劳累。
同时，研发过程中缺少充分的技术评估和安全评估，科研人员缺乏经验，未考虑到某些技术细节对安全性的影响，而这些问题也未被上层管理层发现和重视。
（2）质量控制存在问题：在该产品的生产过程中，存在质量控制不到位的问题。
委员会发现，某些关键工序的质量检测仅仅依赖于人工操作，而没有充分的技术支撑，打上了“未检”标签，达到了出货准备，并未检出过多明显安全问题。
（3）企业文化和管理体系亟待完善：在调查中，委员会还发现，“万福生科”存在一些与企业文化和管理体系有关的问题。
该公司建立相对较晚，缺乏成熟的内部管理机制，因此，公司各个部门之间缺乏协作。
管理团队对问题的主动发现和处理不够及时，一些管理职责的缺失也为质量问题埋下了隐患。
杜邦财务分析案例一、引言杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过对企业的财务指标进行综合分析，匡助投资者、分析师和管理者了解企业的经营状况和财务健康度。
本文将以杜邦公司为例，对其财务状况进行分析，并提供详细的数据和解释。
二、杜邦公司概况杜邦公司是一家全球知名的化学工程公司，主要从事化学品、特种材料和农业产品的生产与销售。
公司成立于1802年，总部位于美国特拉华州威尔明顿市。
杜邦公司在全球范围内拥有多个业务部门，包括杜邦工业材料、杜邦农业科学、杜邦电子和通信技术等。
三、杜邦公司财务指标分析1. 资产回报率（ROA）资产回报率是衡量企业利用资产创造利润的能力。
计算公式为净利润除以总资产。
杜邦公司最近一年的净利润为1亿美元，总资产为10亿美元，因此资产回报率为10%。
这意味着杜邦公司每投资1美元的资产，能够创造10美分的净利润。
2. 杠杆比率（Leverage Ratio）杠杆比率是衡量企业财务风险的指标，计算公式为总负债除以净资产。
杜邦公司最近一年的总负债为5亿美元，净资产为3亿美元，因此杠杆比率为1.67。
这意味着杜邦公司的负债相对较高，财务风险较大。
3. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率是衡量企业盈利能力的指标，计算公式为净利润除以营业收入。
杜邦公司最近一年的净利润为1亿美元，营业收入为5亿美元，因此净利润率为20%。
这意味着杜邦公司每销售1美元的产品，能够创造20美分的净利润。
4. 资产周转率（Asset Turnover）资产周转率是衡量企业运营效率的指标，计算公式为营业收入除以总资产。
杜邦公司最近一年的营业收入为5亿美元，总资产为10亿美元，因此资产周转率为0.5。
这意味着杜邦公司每投资1美元的资产，能够创造0.5美元的营业收入。
5. 市盈率（P/E Ratio）市盈率是衡量企业市场估值的指标，计算公式为股价除以每股盈利。
杜邦公司最近一年的股价为50美元，每股盈利为2美元，因此市盈率为25。
本科毕业论文(设计)企业财务危机案例分析——基于万福生科的案例分析院 （系） 会计学院 专 业 会计学 学 号 2502013学生姓名 指导教师提交日期2014 年 04 月 22 日广东财 经大学2014-JX18-目录一、引言 (1)二、财务危机的定义 (1)（一）国外主要观点 (1)（二）国内主要观点 (2)（三）本文采用的定义 (2)三、企业财务危机表现形式 (2)（一）经营方面 (2)1.存货大量积压 (2)2.应收账款出现异常 (2)3.现金流量不足 (3)（二）投资方面 (3)（三）筹资方面 (3)（四）其他方面 (3)四、财务危机与内部控制 (4)（一）内部控制的定义与要素 (4)1.内部控制定义 (4)2.内部控制的要素 (4)（二）内控失效导致财务危机 (4)五、财务危机案例分析——万福生科 (6)（一）案例简述 (6)（二）万福生科的主要财务特征 (7)（三）万福生科内控分析 (8)1.控制环境分析 (8)2.风险评估分析 (8)3.控制活动分析 (11)4.信息的传递与沟通分析 (12)5.对控制的监督分析 (12)六、防范企业财务危机的建议及措施 (13)参考文献 (15)致谢内容摘要现代企业对我国的目前的市场经济发展有巨大的贡献，但是，今年来，企业陷入财务危机的现象屡见不鲜，部分在证券市场上有着良好业绩的上市公式也先后上演了财务危机的悲剧。
这很大程度上是因为上市公式的内部控制不足造成的。
本文从企业财务危机的定义出发，阐述企业财务危机的表现，再由内部控制的角度分析企业产生财务危机的原因。
最后结合万福生科的财务危机案例，分析万福生科这一上市公司的财务危机原因及措施。
关键字：财务危机内部控制防范措施AbstractModern enterprises have great contribution to our country at present, the development of the market economy but,this year,It is often seen. financial crisis phenomenon,some listed formulas have good performance in the stock market-has staged a tragedy of financial crisis. This is largely because the internal control deficiencies caused by the listed formula.From the definition of the financial crisis,financial crisis of enterprise performance,then by the perspective of internal control analysis of the causes of enterprise financial crisis.Finally,Wanfu biotechnology financial crisis case,the financial crisis causes ad measurement analysis of Wanfu biotechnology this listing Corporation.Keywords:Financial Crisis Internal ControlPreventive measures一、引言近年来，国内外许多知名的企业纷纷陷入了财务危机。
案例分析美国法尔莫公司——存货的奥秘前言：上市公司出于完成财务计划、维持或提升股价、增资配股、获取贷款、保住上市资格等目的，常常采用各种手段虚报利润。
常见的利润操纵手段包括不恰当核算特殊交易(如债权、债务重组、非货币交易、关联交易等)、滥用会计政策及会计估计变更、错误确认费用及负债、资产造假等。
在形形色色的利润操纵手法中，资产造假占据了主要地位。
我国近年来影响较大的财务报表舞弊案绝大多数与资产项目的造假有关，上市公司琼民源、蓝田股份、东方锅炉、成都红光就是其中的典型。
造假的公司一般使用五种手段来非法提高资产价值和虚增盈利，即虚构收入，虚假的时间差异，隐瞒负债和费用，虚假披露以及资产计价舞弊。
其中资产计价舞弊是资产造假的惯用手法。
而存货项目因其种类繁多并且具有流动性强、计价方法多样的特点，又导致存货高估构成资产计价舞弊的主要部分。
对其分析是本文的重点所在。
中外上市公司中，涉及存货舞弊的案例为数众多，其中比较著名的有麦克森&罗宾斯公司、斯温道色拉油公司、权益基金、ZZZZ百斯特公司，法尔莫公司以及中国的红光实业公司、天津广夏(集团)有限公司等。
这些公司所策划的舞弊方案给注册会计师带来了很大的审计风险。
下面就选择其中较为典型的美国法尔莫公司案予以介绍。
二、法尔莫公司案例从孩提时代开始，米奇·莫纳斯就喜欢几乎所有的运动，尤其是篮球。
但是因天资及身高所限，他没有机会到职业球队打球。
然而，莫纳斯确实拥有一个所有顶级球员共有的特征，那就是他有一种无法抑制的求胜欲望。
莫纳斯把他无穷的精力从球场上转移到他的董事长办公室里。
他首先设法获得了位于(美)俄亥俄州阳土敦市的一家药店，在随后的十年中他又收购了另外299家药店，从而组建了全国连锁的法尔莫公司。
不幸的是，这一切辉煌都是建立在资产造假——未检查出来的存货高估和虚假利润的基础上的，这些舞弊行为最终导致了莫纳斯及其公司的破产。
同时也使为其提供审计服务的“五大”事务所损失了数百万美元。
Biovai公司：收入确认和FOB销售会计背景背景介绍：2003年10月9日晚些时候，美国证券公司（BAS）的分析师David Maris试图解释前几天发生的令人震惊的事件，并完成了他关于加拿大制药公司Biovail公司的第一份报告的记录。
Maris不喜欢他在公司里看到的东西，但他从不喜欢写“卖出”的建议。
无论如何，他都想确保他给他的投资客户提供了最好的建议。
Biovail公司是加拿大最大的上市制药公司之一。
多年来，Biovail应用了先进的药物传输技术，以提高药物的临床疗效。
该公司直接（在加拿大）和战略合作伙伴（在国际上）对其产品进行了商业化。
从历史上看，它的主要治疗领域是中枢神经系统紊乱、疼痛管理和心血管疾病。
Biovail的核心竞争力在于其在制药产品开发和大规模生产方面的专长。
它利用了这一专长，重点是（1）增强现有药物的配方，（2）混合了两种或多种不同治疗药物的组合产品，以及（3）难以制造的仿制药。
在美国，Biovail公司分发了大量的药品。
这些包括Zovirax软膏和乳霜（局部抗病毒药物）和心脏（高血压），由战略合作伙伴销售。
此外，Biovail还分发了许多被称为“遗留”产品的品牌非专利产品。
传统的产品组合包括著名品牌心志、阿提凡、瓦托克、瓦勒提、和Isordil。
这些产品并不是由Biovail公司积极推动的，而是代表了专利保护已经过期的非核心资产。
虽然这些产品受到医学界的尊重，但随着竞争性的通用配方变得更加容易获得，处方量预计将会下降。
卡车事故和修订后的收益指南几天前，Biovail发布了截至2003年9月30日的季度业绩指引，表明营收将在2.15亿美元至2.35亿美元之间，每股收益为0.35美元至0.45,4美元，均低于此前发布的指引。
该公司在其新闻稿中称，收入和收入的损失与因交通事故而导致的一种严重的运输损失有关，这是由于一场交通事故造成的，导致了这一不利的差异。
就Maris所知，这是生物vail第一次错过季度指导。
案例Biovail-Corporation中文翻译Biovai公司：收入确认和FOB销售会计背景背景介绍：2003年10月9日晚些时候，美国证券公司（BAS）的分析师David Maris试图解释前几天发生的令人震惊的事件，并完成了他关于加拿大制药公司Biovail公司的第一份报告的记录。
Maris不喜欢他在公司里看到的东西，但他从不喜欢写“卖出”的建议。
无论如何，他都想确保他给他的投资客户提供了最好的建议。
Biovail公司是加拿大最大的上市制药公司之一。
多年来，Biovail 应用了先进的药物传输技术，以提高药物的临床疗效。
该公司直接（在加拿大）和战略合作伙伴（在国际上）对其产品进行了商业化。
从历史上看，它的主要治疗领域是中枢神经系统紊乱、疼痛管理和心血管疾病。
Biovail的核心竞争力在于其在制药产品开发和大规模生产方面的专长。
它利用了这一专长，重点是（1）增强现有药物的配方，（2）混合了两种或多种不同治疗药物的组合产品，以及（3）难以制造的仿制药。
在美国，Biovail公司分发了大量的药品。
这些包括Zovirax软膏和乳霜（局部抗病毒药物）和心脏（高血压），由战略合作伙伴销售。
此外，Biovail还分发了许多被称为“遗留”产品的品牌非专利产品。
传统的产品组合包括著名品牌心志、阿提凡、瓦托克、瓦勒提、和Isordil。
这些产品并不是由Biovail公司积极推动的，而是代表了专利保护已经过期的非核心资产。
虽然这些产品受到医学界的尊重，但随着竞争性的通用配方变得更加容易获得，处方量预计将会下降。
卡车事故和修订后的收益指南几天前，Biovail发布了截至2003年9月30日的季度业绩指引，表明营收将在2.15亿美元至2.35亿美元之间，每股收益为0.35美元至0.45,4美元，均低于此前发布的指引。
该公司在其新闻稿中称，收入和收入的损失与因交通事故而导致的一种严重的运输损失有关，这是由于一场交通事故造成的，导致了这一不利的差异。
Biovail Corporation: Revenue Recognition and FOB Sales Accounting背景David Maris是BAS公司的一名证券分析师。
在2003年10月9号这天，他正在分析一家叫Biovail的加拿大制药公司。
Biovail是加拿大上市的制药公司中最大的。
这家公司在加拿大国内通过直销渠道来销售药品，而对于海外市场，则是通过经销商渠道来销售产品。
卡车交通事故和修改的盈利报告几天前，Biovail发布了2003年第三季度的季报，其中对第三季度的收入预测在2.15亿至2.35亿美元之间，同时每股收益的预测在0.35美元至0.45美元之间。
这两项指标均低于之前的预测值。
Biovail在报告中披露，收入和利润的减少和此前的一起药品在货运过程中发生的事故有关。
一辆载有WellbutrinXL（Biovail的一种抗抑郁症的药）的卡车在出厂后的途中发生了交通事故，给第三季度的收入和利润带来了负面影响。
这辆载着药品的卡车是在2003年9月30号离开Biovail在加拿大Manitoba的工厂，前往美国卡罗莱纳一个经销商的工厂。
在10月1号下午3点左右（中部夏令时），卡车开到了美国芝加哥附近的时候，卷入了一起连环车祸。
一辆18轮的拖车追尾了一辆旅游巴士，巴士随后又撞上了卡车。
Biovail声明卡车上的药品也许还可以卖。
但是，这批货必须返回其位于Manitoba的工厂做进一步的检测。
Biovail估计这批货的收入在1千万美元到2千万美元之间。
Biovail最新提交给SEC的文件里面写着，他们在这批货发货时即确认产品销售收入，药品出厂后，这批货的所有者风险和未来的责任义务就转移给经销商了。
经确认的收入是扣除了预计的产品退货、召回等等损失（储备）后得到的。
随后紧接的一次电话会议中，Biovail的CFO，Brain Crombie，告诉分析师Biovail和经销商签的销售合同里的条款是FOB shipping point，即货物的所有权在货物离开卖方的工厂时就转移到买方身上，也即运输过程中发生的任何损失均由卖方承担。
然而，Crombie不知道美国这个经销商的一个员工曾经联系过Kenneth Howling（Biovail的财务副总裁，Crombie的下级），改了这个条款。
根据最新的协议，货物在未送达至经销商的仓库之前，都是由Biovail负责的，即FOB destination。
其他分析师的反应在2003年10月3号这天，也就是这起交通事故通告之后没多久，加拿大帝国商业银行宣布把Biovail的股票评级从Sector Outperformer降为Sector Performer，并把这个公司从其特别研究系列中移除，也不再对其做投资分析。
降级的原因是生产延误和公司运行状况的不确定性。
与前者不同，JP. Morgan更乐观一些。
摩根大通计算了这辆卡车要装的多满才能达到Biovail预计的这批货的收入。
这辆卡车上，大部分的WellbutrinXL 是以药剂片的形式，装在体积为64加仑的圆桶内。
每个药剂片重300mg，平均的体积是1.5cm3，批发商采购价是2.83美元，这保证了经销商有400%的利润，批发商有35%的利润。
整条供应链是这样的：Biovail→经销商→批发商→零售商→终端用户（图5）。
一个典型的18轮拖车的内部尺寸是17m*4.5m*2.5m。
以往的投资分析以及和BAS的关系在2000年10月、2002年1月、2002年四月，Jerry Treppel（Maris的前任分析师）曾经三次下调过对Biovail的股票评级。
每一次下调评级都伴随着Biovail的股价下跌，其中2002年4月下调等级后，Biovail股价跌幅超20%。
Treppel在2002年4月的分析报告中对Biovail的股票做了卖出的建议，他表示Biovail之前18个月的盈利并非高质量。
Treppel同时表示了对Biovail销售额高速增长的担忧。
那时Biovail的高管无法劝说BAS撤回分析报告。
很快，Biovail针对Treppel 的分析做了一系列的公告。
这导致了SEC等一些部门对Treppel的个人交易活动进行调查。
2002年5月，Trepple被停止，他随后辞职。
Treppel之后做出回应，他起诉了Biovail公司和它的公关公司，罪名是诽谤。
看起来这起诉讼要很久才能落下帷幕。
BAS的研究发现在卡车出事之后，Maris和他的团队就开始深挖线索。
通过提单上的信息来看，卡车上有8个托盘，总重量是11690磅。
卡车上没有别的药品，全部都是WellbutrinXL。
在现场的警官估计卡车的装载率是25%，同时25个托盘无法装满拖车。
Maris随后又通过调查发现，Biovail显著高估了卡车上药品的数量。
Maris 认为如果有价值2千万美元的WellbutrinXL在卡车上，卡车就算不是满载，也接近于满载了。
Maris回看Treppel之前的评论，想起Biovail之前召开的电话会议。
Melnyk （Biovail的创始人、董事长）曾经说：“这起交通事故会对Biovail第三季度的收入产生负面影响。
”他还强调：“这是属于第三季度内的项目”。
Maris怀疑，Treppel关于Biovail激进的会计方式的担忧，也许是对的。
SEC的财务报告发布条款第36条要求一个公司的管理层讨论分析(MD&A)应该“通过提供对公司历史和未来的财务状况、运营结果的分析，特别是对未来前景的分析，给投资者一个机会，从管理者的视角看公司的情况。
”SEC在关于收入确认的SAB 101（会计人员公告）条款中，重申MD&A应该包括对收入/净利润的增减的原因分析和影响因素分析。
然而，很多公司通过给代理商渠道压货的方式来虚增销售收入。
在这种情况下，SEC要求在MD&A中对这种行为进行披露，并进行举例“在会计报告周期尾声的发货，显著减少库存积压，并会导致接下来一段时间内发货量和收入的减少”。
但很少有公司会按照规定进行披露。
Biovail股票在NYSE上市，他依照US.GAAP会计准则发布年报和中期报告。
US.GAAP要求收入确认要依照权责发生制。
更准确地说，SAB 101以下四种情况被满足时，才可确认收入：1.一笔交易存在的确实证据；2.已经发货或者服务已经被确认完成；3.价格时固定的或者可量化的；4.报酬是可回收的。
Maris觉得Biovail不能把卡车这批货的收入确认在第三季度内。
他想在写下卖出建议之前搞清楚这起事故给Biovail带来的真正影响。
问题：1.这辆卡车要装多满，其携带的货物价值才能有1千万美元？2.在两种FOB条款下，Biovail分别要如何确认收入？为什么？3.在两种FOB条款下，这起车祸事故对报告的收入有什么影响？4.你关心这家公司是如何对待分析师的吗？你想不想成为这家公司的分析师？2003200220032002营业收入217,283 185,131 408,673 340,384 产品销售157,730 157,788 284,644 287,642 研发销售3,673 5,802 6,273 11,515 特许权使用销售55,880 21,541117,756 41,227 成本210,880 108,744 328,221 206,774 产品成本11,332 41,291 48,744 77,007 研究费用21,813 14,453 39,819 24,921 销售管理费用56,949 38,981 103,106 78,318 摊销费用45,886 14,019 86,407 26,528 开发费用84,200 - 84,200 - Settlements -9,300 - -34,055 -营业利润6,403 76,387 80,452 133,610 利息收入1,635 1,047 4,702 2,561 利息费用-9,507 -10,104 -19,489 -11,797 其他业务收入6,157 -66 6,664 -66 税前利润4,688 67,264 72,329 124,308 计提所得税5,700 4,707 10,350 8,700 净利润-1,012 62,557 61,979 115,608 每股收益-基本0.010.420.390.76每股收益-稀释0.010.390.390.703个月6个月Biovail 合并损益表Biovail 合并资产负债表2003.06.302002.12.31资产流动资产412,132321,631现金及现金等价物102,59256,080应收账款216,438190,980库存77,43653,047预付账款15,66621,524非流动资产长期投资95,75479,324厂房设备157,409136,784商誉102,450102,212无形资产1,144,4391,080,503其他非流动资产118,259113,350资产合计2,030,4431,833,804负债流动负债应付账款74,56871,641应计债务100,83695,289应付税金42,09635,691递延收入11,32119,947长期负债中的流动部分92,285122,590合计流动负债321,106345,158长期递延收入16,20018,200长期负债749,328624,760负债合计1,086,634988,118所有者权益普通股1,443,9561,433,624股票期权4,6784,856执行股票购买计划-9,988-9,988累计盈亏-518,434-580,413累计其他综合收益23,597-2,393所有者权益合计943,809845,686合计负债及所有者权益2,030,4431,833,804。
