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美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
美国次贷危机及相关解决方案分析作者：李宁来源：《管理观察》2009年第05期摘要：文章首先详细介绍了美国次贷危机，接着从微观和宏观经济的层面论述次贷危机的成因，然后针对美国政界人士提出的四个解决方案进行分析，希望本文通过本文对美国次级贷款的分析能对对我国个人住房抵押贷款给予一定的启示。
关键词：次贷危机抵押贷款解决方案一、美国次贷危机1.何为美国次贷危机美国的房屋抵押贷款分为三类:优质抵押贷款,次优抵押贷款以及次级抵押贷款。
次级抵押贷款市场面向信用评级低,收入证明缺失,负债较重的客户,由于信用要求不高,其贷款利率比一般抵押贷款利率高出2% ～3%。
在巨大的利润的诱惑下,加之优质和次优级抵押贷款市场日趋激烈的竞争,许多金融机构大量发放次级抵押贷款。
在楼市升温期间,这些贷款的风险并不高,因为即使违约,金融机构也可以很容易的通过出售房屋避免损失。
美国次贷危机，全称为美国房地产市场上的次级按揭贷款危机。
多年来，美国经济因为不景气而采取压低银行利率的措施，向次级信誉的消费者大量抵押贷款，以刺激消费，拉动经济增长。
银行得到大量次级按揭抵押财产后，又转手把这些抵押财产上市转变成基金，卖给各国投资者，以减轻自己的负担，达到分散风险的目的。
美国经济开始复苏并稳步发展后，银行利率也逐步由1％提高到5％以上，次级按揭者的银行贷款利率也随之飞速上涨，最终使这些本来就没有多少钱的次级按揭者囊中羞涩，甚至还不起银行的贷款而将自己的财产抵押给银行，次贷危机就出现了。
2.美国次贷危机产生的原因（1）美联储的利率货币政策美国金融监管当局、特别是美联储过去一直实施宽松的货币政策。
从2001 年初美国联邦基金利率下调50 个基点开始，美联储的货币政策开始了从加息转变为减息的周期。
此后13 次降低利率之后，到2003 年6 月，联邦基金利率降低到1%。
这一阶段持续的利率下降，是带动21 世纪以来的美国房产持续繁荣、次级房贷市场泡沫形成的重要因素。
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示一、本文概述本文旨在深入剖析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）的成因、影响，以及它对全球金融监管体系所带来的启示。
次贷危机起源于21世纪初，源于美国房地产市场过度繁荣和金融市场对风险的忽视，最终引发了全球范围内的金融危机。
我们将首先回顾危机的起源和发展，然后分析导致危机的主要成因，包括监管缺失、市场过度自信、风险评估不足等。
接下来，我们将探讨危机对全球经济、金融市场和金融机构的深远影响。
我们将总结危机对金融监管的启示，包括强化监管、完善风险评估、提高透明度等，以期为未来金融市场的稳健发展提供参考。
二、次贷危机成因分析次贷危机，又称次级房贷危机，源于2001年美国房地产市场繁荣时期，银行和其他金融机构为追求高利润，向信用评分较低的购房者提供贷款。
这些购房者，通常被称为“次级借款人”，他们的还款能力相对较弱，贷款条件因此也更为宽松，如低首付、低利率等。
然而，这种宽松的贷款政策为危机的爆发埋下了伏笔。
过度的金融创新是次贷危机的重要成因之一。
在房地产市场繁荣的背景下，金融机构通过资产证券化等手段，将大量的次级房贷转化为可在市场上交易的金融衍生品，如抵押债务权证（CDOs）等。
这些金融衍生品虽然提高了金融市场的流动性，但同时也放大了风险。
一旦房地产市场出现波动，这些基于次级房贷的金融衍生品就会面临巨大的损失。
监管缺失和监管不足也是导致次贷危机的重要原因。
在金融创新的过程中，监管机构未能及时跟上市场的步伐，导致很多高风险的金融产品游离于监管之外。
同时，监管机构对于金融机构的风险管理也缺乏有效的监督和指导，使得金融机构在追求利润的过程中忽视了风险。
全球经济失衡和货币政策的不当运用也为次贷危机的发生提供了条件。
当时，全球经济失衡导致美国国内储蓄不足，过度依赖外部融资。
为了维持经济增长，美国采取了低利率政策，鼓励消费者借贷消费。
这种货币政策的不当运用使得房地产市场出现了泡沫，进而引发了次贷危机。
美国次贷危机的成因分析作者：朱燕来源：《金融经济·学术版》2009年第01期一、美国次贷危机的界定及发展演变（一）次贷危机的界定1.次贷的含义次贷是指次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人住房按揭贷款。
美国抵押贷款市场根据借款人的信用条件分为次级和优惠级。
信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款，次级贷款的贷款利率要高，因为这对放贷机构来说是一项高风险、高回报的业务。
瑞银国际（UBS）的研究数据表明，截止2006年底，美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达10.5%，是优惠级贷款市场的7倍。
2.美国次贷危机的含义美国次贷危机即美国次级按揭贷款危机。
前几年，美国楼市火热，众多按揭公司或银行为扩张业务，针对信用记录较差的客户发放房贷，以收取更高的利率。
在美国房价不断上涨的背景下，虽然次级按揭贷款的违约率比较高，但放贷机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来再卖出去，因为楼市大热，房价不断上涨。
但是，由于最近美国楼市下走，次贷借款人不能按时还款，次级房贷高比例的转为坏账，就形成了美国次贷危机。
（二）美国次贷危机发展及演变2006年下半年美国次贷市场的不祥之兆已初见端倪，至2007年4月逐渐引起人们的关注，至8月升级为席卷全球资本市场的“金融风暴”————-美国信贷市场相当严峻，为全球金融业带来严重影响，银行惜贷令中小企业出现资金不足问题；美国次级债供应商纷纷破产，全球对冲基金大面积宣布解散或停止赎回，跨国投资银行或商业银行普遍发出盈利预警，主要股票市场指数应声而跌，次贷危机已影响到全球。
截至2007年8月13日，发达国家中央银行已向市场上注入超过5500亿美元的流动性资金，注资的广度和规模前所未有。
美国次贷危机引起全球关注,引发全球性的金融风暴。
美国次贷危机程度严重，向我们敲响了警钟。
2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司向美国联邦破产法庭递交破产保护申请，同一天美国第三大银行美林公司也因身处困境而被美国银行收购，与此同时美国最大的保险公司美国国际集团AIG宣布计划改组企业业务并出售旗下资产以融资。
实用文档美国次贷危机姓名学号:目录一、次级贷款的成因分析 (2)二、次贷危机的传导机制 (6)1.从信贷市场传导至资本市场 (6)2.从资本市场传导至信贷市场 (7)3.从金融市场传导至实体经济 (8)三、次贷危机对中国经济的影响 (9)1.次贷危机的发展走向将影响了中国的出口贸易 (9)2.影响了中国金融市场的发展 (9)3.对我国房地产业造成了影响 (10)4.次贷危机的发展可能会放大国际游资对中国经济的冲击风险 (11)5.增加中国宏观调控如货币政策的操作难度 (11)6.中国面临的机遇:加快走出去的步伐 (11)四、次贷危机的教训与启示 (12)1.提高个人房贷资产质量 (12)2.加强信息披露，完善金融监管 (13)3.积极推进证券化进程，分散房贷风险 (13)4.严格信贷政策 (14)5.加强国家的宏观调控能力 (14)6.通过扩大内需来调整经济结构 (15)美国次贷危机（subprime crisis）是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
这场危机迅速向其它地区蔓延，并演化成为全球信贷紧缩，致使全球主要金融市场出现流动性不足危机，对世界主要金融机构和全球金融市场产生了巨大的冲击，使美国经济增长进一步放缓，并对世界经济产生一定负面影响。
随着经济、金融全球化深入发展，中国经济在美国经济增长下滑和全球金融动荡背景下难以独善其身，美国次贷危机通过金融和贸易等渠道对中国经济产生不可低估的影响。
一、次级贷款的成因分析美国贷款市场提供的贷款质量分为三大类: 优质贷款( Prime) ——面向信用等级高，收入稳定可靠，债务负担合理的优良客户;中级贷款( Alter-A) ——介于优质和次级之间的庞大灰色地带，泛指那些信用记录不错，但却缺少或完全没有固定收入、存款、资产等合法证明文件的人。
简单说原因是次贷危机深层原因及影响分析如下：此次金融危机成因及影响程度分析2007 年，美联储连续十几次加息，房地产市场降温，评级机构调低次贷衍生品评级，投行抛售次贷，次贷危机开始集中爆发。
尤其是今年9 月份，三大美国投行的倒下以及保险等金融机构资本结构迅速恶化，引发全面金融危机。
1、金融危机爆发的主要原因：一是长期低利率水平埋下隐患。
为了应对科技股泡沫破裂引起的经济下滑，2001～2003 年美联储连续降息，最低降至1%。
长期的低利率激发了房地产价格飙升，住房按揭的次级贷款衍生类产品获得快速发展。
二是监管缺位导致风险扩散。
以投资银行为代表的金融机构通过纷繁复杂的分拆打包，掩饰各种衍生金融产品中的风险，不仅扩大了对不良贷款的需求，而且将不良贷款传递给更多的投资者。
三是高杠杆交易放大次贷。
实际上，美国次贷仅占美国整个房地产贷款的14.1%，大约在1.1万亿—1.2 万亿元，这样的次贷规模并不足以导致一场牵动全局的金融危机。
这主要是资产证券化过程中的杠杆交易，造成了次贷规模的逐级成倍放大。
2、金融危机爆发的根本因素：世界经济供求模式的不可持续性当今世界经济结构是美国的过渡消费和发展中国家的过度供给，美国消费是全球经济发展的强力引擎。
由于美国的居民储蓄是负数，消费支撑主要是金融资产和房地产增值，这也就意味着美国的金融和房地产要不断地吹起泡沫，来支撑过度消费。
但泡沫总是有限度的，这也决定金融危机的爆发有内在的必然性。
3、此次金融危机将对世界经济产生巨大冲击，并将持续较长一段时间，预计至少持续到2010 年与历史上尤其是1929 年金融危机相比，此次金融危机的应对面临以下有利方面：一是各国央行已联手降息，向市场注入了大量的流动性。
二是商业银行是稳健的。
金融危机对实体经济最严重的破坏是通过摧毁支付体系完成的，但目前为止美国的商业银行没有出现大的问题。
三是政府干预经济已成为共识，且调控手段进一步丰富。
四是全球采取合作态度，没有引发贸易保护主义。
经济学家们提出的2007年次贷危机成因归纳起来大致有四种。
一是货币政策失误说，二是财政赤字说，三是金融自由化过度说，四是会计标准不当说。
其他观点还包括高风险的抵押贷款/借款实践、错误的信用评级、影子银行体系的过度膨胀、CDS的泛滥等。
和住房市场持续降温。
（原因）次贷危机即次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。
在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1％提升到5．25％。
利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。
而且，自去年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。
随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。
受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。
部分欧美投资基金遭重创。
伴随着美国次级抵押贷款市场危机的出现，首先受到冲击的是一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构。
今年初以来，众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护，其中包括美国第二大次级抵押贷款机构———新世纪金融公司。
同时，由于放贷机构通常还将次级抵押贷款合约打包成金融投资产品出售给投资基金等，因此随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投资基金也受到重创。
以美国第五大投资银行贝尔斯登公司为例，由于受次级抵押贷款市场危机拖累，该公司旗下两只基金近来倒闭，导致投资人总共损失逾15亿美元。
此外，法国巴黎银行9日宣布，暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。
这三只基金的市值已从7月2日的20．75亿欧元缩水至8月7日的1593亿欧元。
可能影响全球经济增长，更为严重的是，随着美国次级抵押贷款市场危机扩大至其他金融领域，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量，致使全球主要金融市场隐约显出流动性不足危机。
次贷危机的生成及影响深层解析一、概述次贷危机是指2007年至2008年间，由于美国次贷市场的异常波动而导致的国际金融市场危机事件。
它的成因主要为美国次贷市场过度发展引发的风险集聚，以及相关机构监管不力等因素。
此次危机对全球经济产生了深刻影响，其教训仍在引人深思。
二、次贷危机的生成1. 次贷市场的发展与风险集聚美国次贷市场的形成最早可以追溯到上世纪60年代，其在20世纪90年代后期迅速崛起。
次贷市场的主要特点为高风险、高收益和高杠杆。
由于次贷市场的高收益诱人，许多人纷纷加入其中，形成了大量次级贷款的供给。
这些次级贷款离散程度高，无法通过传统方式进行风险的控制，因此大量风险集聚在次贷市场上。
2. 机构监管不力在次贷市场发展的过程中，监管机构在监管问题上存在着漏洞。
一方面，由于监管机构的力量有限，无法掌握次贷市场的动态变化，无法及时发现风险隐患；另一方面，一些政府官员贪污腐败之下，运用失职不尽的手段来放任次贷市场的乱象，以至于在危机到来之时，监管机构在控制风险方面出现格外被动的局面。
三、次贷危机的影响1.金融市场的动荡次贷危机的爆发让整个金融市场陷入了混乱之中。
许多银行和金融机构对次贷市场的过度投资使得华尔街的纸概念像火山一样爆发。
这种爆发带来了相当大的震荡性，几乎让整个金融市场化为渣滓。
2. 经济形势的恶化次贷危机的影响远不止于金融市场，其在现实的经济产业中也有着明显的影响。
由于此次危机的爆发导致许多企业停产倒闭，失业面临的问题如惊涛骇浪一般骤然涌现，形势堪虑。
3. 政治影响加剧次贷危机对于政治格局的影响不可小觑。
由于危机形势严峻，很多国家不得不提高失业救助、减税等政策来稳定局面，这些政策的实施加剧了政治环境的紧张程度。
四、案例分析1. 美林银行美林银行是2008年次贷危机中的重要角色之一。
由于美林银行过度投资次贷市场，整个资产总值的规模不断扩大，从而在此次危机中蒙受了重大损失。
美林银行利润锐减，并被迫屈服于银行巨头银行。
浅析美国次贷危机形成原因2008年，美国次贷危机爆发，对全球经济带来了极大的影响。
此次危机的出现并非一朝一夕，而是经历了多年的背景条件的积累和风险逐渐聚集导致的。
以下是我对美国次贷危机形成原因的浅析。
一、低利率政策自2001年至2006年，联邦储备委员会采取了低利率政策以应对9/11事件和科技泡沫破灭对经济的冲击。
低利率政策从根本上降低了借款成本，鼓励人们借贷购房和投资，因此推动了房价的上涨。
房价的上涨又刺激了人们的购买欲望，进一步促进了借贷和投资。
这样的毒循环造成了房价泡沫。
二、次贷市场的发展自1990年代末以来，次贷市场发展迅速，吸引了大量投资者的资金，这些资金被用来购买高风险的次级贷款。
这些贷款通常没有得到仔细的信用评估和审查，其中包括大量高风险贷款。
Wall Street银行和投资公司把这些贷款打包成证券，然后卖给了其他投资机构和个人投资者。
这些证券往往被高估价值，这从而吸引更多的投资者购买，形成了非常脆弱的债务结构。
三、变相欺骗银行和金融机构采取了一系列手段来追求高盈利率，其中包括推销变相欺骗性质的贷款产品。
例如，有些贷款产品普遍隐瞒了贷款人的真实债务需求和偿还能力，以吸引那些出现信用历史问题的借款人来获得那些实质上很难支付的贷款。
这种欺骗性质的贷款被称为“毒品型贷款”，因为它们是短期获得高额利润的方法，但实际上违背了借款人利益和社会公平要求。
四、放松监管受益于美国经济的增长和稳定， 1990 年代以来，美国的金融监管政策逐渐趋于放松。
在美国政府的推动下，银行监管机构，特别是联邦住房金融委员会、证券交易委员会和联邦储备系统等金融监管机构，大幅放松了对金融行业的监管标准，并鼓励银行和金融机构采用更灵活和宽松的商业理念和投资策略，这让管理上出现了很多漏洞。
五、信用评级业务质量下降信用评级机构是次贷市场一个非常重要的角色。
向公众提供有关金融产品和借款债务等的评估和评级。
但在该领域中，由于商业周期，信用评级公司被商家进行贿赂收买，从而会出现学校马东案件，信用评级系统被误导或者变乱导致评级不准，企业借贷等方面的失误，更容易推高次贷市场的泡沫。
次贷危机美国次贷危机简介：美国次贷危机（subprime mortgage crisis）是指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。
美国抵押贷款市场的“次级”（Sub-prime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。
具体贷款市场分类如下：其中次级抵押贷款，是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人的住房按揭贷款，次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％～3％。
放贷机构再把这些贷款“证券化”，以高于优贷债券的利率在华尔街销售（回收资金，分散风险），次贷债券因此得到了很多投资机构，包括投资银行、对冲基金，有其他基金的青睐。
上节课，老师给出的房地产二级市场图示就表现这一关系：相应金融衍生产品：第一级衍生品（贷款资产证券化）——房地产抵押贷款支持证券（MBS）Mortgage Backed Securities指发行人将房地产抵押贷款债权汇成一个资产池（Asset Pool），然后以该资产池所产生的现金流为基础所发行的证券（主要是定期还本付息的债券）。
贷款所产生的现金流（包括本息偿还款、提前偿还款等）每个月由负责收取现金流的服务机构在扣除相关费用后，按比例分配给投资者。
即将房贷的风险转移给投资者。
二级衍生品——CDO：（Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券）指以抵押债务信用为基础，基于各种资产证券化技术，对债券、贷款等资产进行结构重组，重新分割投资回报和风险，以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。
说穿了就是债券，通过发行和销售CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。
三级衍生品：——CDS（Credit Default Swap，信用违约掉期合约）是美国一种相当普遍的金融衍生工具，1995年由JP Morgan（2000年与大通银行、富林明集团完成合并成立今天的摩根大通）首创。
CDS是相当于对债权人所拥有债权的一种保险。
从理论上讲，CDS卖家售出CDS，对相应的一份债权将来是否得以履约做出担保；而这样一来，作为买家的债权人就把债权违约的风险让渡给了CDS卖家。
具体来说，CDS所担保债权，一般是各种各样且信誉度各异的债券，如地方政府债券，新兴市场国家的债券，以住房按揭为抵押的债券（包括次贷），以及小范围的或企业双方的债券和债权。
CDS买家所获得的保险承诺包括：倘若债权违约，或有债权评级下调等各种不利的“信用事件”发生，收入仍不受影响（视具体条款而定），一般的债权人起码仍可收回所持债券的面值。
这样，CDS 买家所获得的保护，等于说它们在信用事件的条件下（债权产品违约率上升时），仍可获得预期的收入甚至利润。
因为此时CDS卖家将对它们支付与所担保债券面值相当的现金。
而在没有信用事件的条件下，如所担保的债券按期履约，CDS卖家将从买家获得定期的保险费收入，也能由此获取利润。
但总的说来，一旦“信用事件”发生，CDS 卖家要承受的损失将相当巨大。
不幸的是，“信用事件”真的发生了！次贷危机爆发•2007年3月：第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司破产，初露端倪•2007年7月16日，贝尔斯登两只次级债对冲基金倒闭。
•2007年8月：大批次贷机构倒闭，法国巴黎银行爆出巨额次债损失，爆发，揭开序幕•2007年9月1 8日：摇摇欲坠的北岩银行遭遇挤兑。
惊恐的消费者们在很短时间提款达40亿美元。
•2007年底、2008年初：花旗、美林和瑞银等全球著名金融机构因次贷危机出现巨额亏损，高管被迫辞职•2008年3月14日：华尔街第五大投行——贝尔斯登公司被JP摩根收购（100美元、2美元）•2008年7月11日：房地美、房利美危机，5.3万亿美元住房抵押贷款，•2008年7月：危机波及房利美和房贷美。
两方股价暴跌，这反应了投资者关于房地产市场将会进一步恶化的市场预测在某种程度上达成共识。
•2008年7月16日：美国证券交易委员会计划发布紧急禁令，限制对主要金融公司，包括房利美和房贷美股票的卖空行为。
•2008年9月7日，美国财政部宣布对“两房”（房利美、房地美）实施国有化。
•2008年9月15日，雷曼兄弟公司（Lehman Brothers，第四大投行）宣布破产。
•2008年9月15日，美林证券同意以约440亿美元的价格出售给美国银行。
•2008年9月17日，美联储批准纽约联邦储备银行向美国国际集团(AIG)提供为期两年、额度为850亿美元的有抵押循环贷款以确保满足AIG的流动资金需求•08年9月22日，美联储批准高盛和摩根士丹利为银行控股公司。
•9月25日，摩根大通收购全美最大储蓄贷款银行-华盛顿互惠银行。
•10月8日，美国众院通过七千亿救市方案。
•10月10日，日本大和生命保险倒闭。
•10月14日，布什宣布动用2500亿收购银行股票。
•2008年10月6日，比利时爆发全国大罢工•2008年11月15日，G20会议召开,共同探讨应对金融危机.欧洲陷15年来首衰退15国GDP较前季降0.2%，英承认进入衰退期。
次贷危机原因分析：具体可以用下图表示2001年，美联储将联邦基准利率6.5％调降至1.75％，2003年进一步调降至1％，美国国内的资产价格随之连续创出历史新高。
这一时期，利率偏低，政府刺激房地产业发展，各贷款公司积极蛊惑人们贷款购房，房价不断上涨，进一步激发人们的购房热情，于是贷款机构生意兴隆，贷款机构又通过出售资产抵押证券（ABS）将风险转嫁给投资银行，投行又将ABS 打包组合证券化产生CDO卖给保险公司、对冲基金，这样不断的延长资金链，转嫁风险！这样大家都获得巨额回报，整个房地产市场一片繁荣，但这一切都是建立在利率较低，房价不断上涨的情况下，但显然市场利率不会一直这样低下去！2005年，伯南克任美联储主席后，为抑制通涨，很快便将联邦基金利率重新调整到5％。
连续多年上涨的美国住房价格终于出现了拐点。
居民不再能够还得了债务，于是违约，但房产价格不断下降，房地产市场冷清，房屋卖不出去，于是资金链断裂，贷款机构陷入危机，投资银行、保险公司、对冲基金巨亏破产倒闭。
下图显示美国次贷违约拖欠率的变化情况，05年之后，利率不断上调，随之违约率不断上升。
利率上升成为这次次贷危机的导火索，低收入购房者无力还贷成为根本原因具体原因分析如下（1）过度证券化和信用等级偏高几乎与次级贷款业务并行发展的，就是美国经济的证券化，人们把一些一时还不清的债务，转化为证券后再卖给投资者。
次级贷款的放贷机构把手中超过六千亿美元的次级贷款债权转化为证券后，卖给各国的投资者，美国的信用评级机构的收入是基于所评级证券的金额，而不是信用评级能否真实地反映相关信用风险。
而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，使得这些严重的高风险资产可以顺利进入投资市场。
次级贷款的放贷机构花钱供养了许多信用评定机构，从而可以轻松地拿到最高为“AAA”的信用评级，泛滥成灾的“AAA”证书使银行失去了对风险的敏感性。
由于证券化产品过于复杂，很多机构投资者对证券化产品的定价缺乏深入了解，完全依赖产品的信用评级进行投资决策。
最终的结果是，证券化产品偏高的信用评级导致机构投资者的非理性追捧，最终导致信用风险的累积。
（2）通货膨胀随着这张“大饼”越做越大，富人们因为手里拥有越来越多的纸面资产，而放肆地挥霍；穷人们因看到自己的房子每天都在升值，也开始购买平时舍不得买的东西。
最后，美联储不得不提高利率，借以压抑通货膨胀。
可是，利率提高后，那些本来就缺钱的穷人就变得还不起贷款了，这导致次贷市场还贷拖欠比例迅速上升。
至此，美国经济一下子坠落入货币流动性很低的状态。
经济发展进入低速徘徊状态，穷人就更难还清那些堆积如山的次级贷款债务。
（3）美国金融监管当局货币政策由松变紧从2001 年初美国联邦基金利率下调50 个基点开始，美联储的货币政策开始了从加息转变为减息的周期。
宽松的货币政策环境，反映在房地产市场上，就是房贷利率也同期下降。
这一阶段持续的利率下降，是带动21 世纪以来的美国房产持续繁荣、次级房贷市场泡沫起来的重要因素。
因为利率下降，使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了产生的可能性和扩张的机会。
表现之一，就是浮动利率贷款和支付利息贷款大行其道，占总按揭贷款的发放比例迅速上升。
与固定利率相比，这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度。
这样，从表面上减轻了购房者的压力，支撑过去连续多年的繁荣局面。
从2004年6月起，联储的低利率政策开始了逆转；到2005年6月，经过连续13次调高利率，联邦基金利率从1%提高到4.25%。
到2006 年8 月，联邦基金利率上升到5.25%，标志着这轮扩张性政策完全逆转。
连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，以及按揭违约风险的大量增加。
（4）监管不严联储理事会收集的数据明确暗示，2004 年初，贷款机构开始放松贷款标准。
与此同时，联储一边持续加息，另一边却继续鼓励贷款机构开发并销售可调整利率房贷。
笔者认为，正是这种自相矛盾的行为造就了当前席卷数百万美国住房所有者的大风暴。
另外2005 年5 月，媒体已开始报道，经济学家对新增房贷的风险发出警告，但直到2005 年12 月，金融监管部门才开始拟议推出监管指引，旨在遏制不负责任的放贷行为。
在意识到问题足足3 年之后，到2007 年 3 月初，金融监管部门方才同意将指引中的保护措施衍生到那些更为脆弱的贷款人，但此时危机已经产生。
可见监管者在这场危机中负有不可推卸的责任。
（5）对金融衍生产品创新风险认识不足高风险房贷产品创新对房贷市场泡沫形成推波助澜。
进入21 世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。
美国次级房贷在2003 年推出时，曾被认为是一项了不起的金融创新，因为它圆了没有充分财力置业且信用欠佳的人的购房梦想。
作为购买原始贷款人的按揭贷款、并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间。
在一个低利率的环境中，它能使投资者获得较高的回报率，这吸引了越来越多的投资者。
在信贷环境宽松或房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，它们也可以通过再融资，或者干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，不亏还赚。
但在信贷环境改变、特别是房价下降的情况下，再融资、或者把抵押的房子收回来再卖就不容易实现，或者办不到，或者亏损。
在较大规模地、集中地发生这类事件时，危机就出现了。
这反映的其实就是人性贪婪之祸次贷危机对中国经济的影响：见ppt。
