期货的价格发现功能

金融期货的基本功能金融期货的基本功能金融期货有4 项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能、套利功能，下面分别来了解一下!1、套期保值功能(1)套期保值原理：金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响，变动趋势大致相同，在走势上有收敛性，即临近到期日时，现货价格和期货价格将逐渐趋同(2)空头套期保值(有票看跌)：卖出期货合约，股指下跌后买回平仓①合约张数=本金/(开仓价×合约乘数)②现货头寸价值=(平仓价/开仓价)×本金③期货头寸盈亏=(开仓价-平仓价)×合约乘数×合约张数(3)多头套期保值(无票看多)：买进期货合约，股指上涨后卖出平仓①合约张数=本金/(开仓价×合约乘数)②现货头寸价值=(平仓价/开仓价)×本金③期货头寸盈亏=(平仓价-开仓价)×合约乘数×合约张数(4)基差风险：期货合约和现货头寸不完全匹配的风险2、价格发现功能①期货价格具有预期性、连续性、权威性的特点，能较好的反映未来价格变动趋势，今天的期货价格可能就是未来的现货价格②价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格，期货价格不等于未来现货价格才是常态3、投机功能①股指期货实行 T+0 清算制度②保证金制度导致股指期货投机具有较高的杠杆率4、套利功能(1)套利的.理论基础是一价定律，即忽略交易费用的差异，同一商品只能有一个价格(2)严格意义的期货套利是指“跨市场套利”，即利用同一合约在不同市场上的短暂价格差异进行买卖专区价差(3)股指期货-现货套利：①正套：当股指期货价格高于理论值时，做空股指期货，买入指数组合②反套：股指期货价格低于理论值，做多股指期货，做空指数组合5、另外还有跨品种套利、跨期限套利下载全文。

股指期货价格发现功能研究综述作者：梁晨来源：《时代金融》2019年第05期摘要：股指期货是国际市场上活跃的金融衍生品，投资者可以利用它进行风险管理，并提高自身的资产配置效率。

股指期货具有多种功能，例如风险规避、价格发现等，其中价格发现功能是其他功能有效发挥的基础。

在现实情况中，由于存在交易成本等原因，市场并非完美有效的，两个市场将不会对新信息作出同步反映，研究在不同情况下股指期货市场对股指期货价格发现功能的发挥程度具有重要的现实意义。

关键词：股指期货市场价格发现功能股票市场一、国外研究综述在对价格发现功能的方法研究方面，GarbadeSilber（1983）最早建立了期货价格与现货价格之间的动态模型来刻画期现、货市场在价格发现功能中的作用程度。

Gonzalo和Granger （1995）、Hasbrouck（1995）分别提出共因子模型和信息份额模型来解决期货市场与现货市场对均衡价格的贡献程度的量化问题。

在对价格波动溢出效应的研究方面，价格波动是价格的二阶矩，是信息传导的一种形式，通常采用GARCH类模型进行研究。

在理性、有效的市场中，期、现货的回报应完全同期相关，但是由于现实中市场的不完善，这两个市场中的一个可能会更快地对信息做出反应。

在股指期货市场发达的地区，期货价格在价格发现中普遍占据主导地位。

Yu-Lun Chen （2017）的研究结果表明VIX期货价格在VIX指数与VIX期货之间的价格发现竞争中占主导地位。

Quentin C. Chu（1999）研究了三个S&P指数市场的价格发现功能：现货指数、指数期货以及标普存托凭证市场，结果表明三个价格序列是具有长期随机趋势的协整系统;价格调整发生在现货市场和存托凭证市场，而非期货市场;当共同随机趋势被分解时，期货市场的价格发现功能占据主导。

在股指期货市场欠发达的地区，现货价格在价格发现中普遍占据主导地位。

Amrit Judge （2014）应用日度数据对泰国的期现货市场进行实证研究，结果显示泰国期货市场发挥了价格发现功能，但现货价格的变化也会对期货价格造成影响。

期货市场价格发现功能的作用1、期货市场的价格发现功能是实现套期保值功能的基础。

如果期货市场具有良好的价格发现功能, 期货价格与现货价格对新的市场信息的反应应该较为接近, 价格变动的幅度也应该比较接近。

2、期货市场价格发现功能的实现有利于宏观调控。

由于期货市场反映了商品价格未来一定时期的变化趋势, 政府可以依据期货市场的价格信号确定和调整宏观经济政策, 引导工商企业调整生产经营规模和方向, 使其符合国家宏观经济发展的需要, 从而避免经济运行的大幅波动。

同时, 政府还可以利用期货市场对信息反映灵敏的特点, 及时地为期货市场提供经济信息, 从而达到调控经济运行的目的。

3、期货市场价格发现功能的实现有利于优化资源配置。

一方面, 期货市场近似于完全竞争市场, 其价格接近于供求均衡价格, 优于用即期信号配置资源的效果; 另一方面, 期货市场的价格是基础市场价格的预期, 能反映基础市场未来预期的收益率。

期货市场对资源配置的作用比现货市场大得多, 不仅能配置近期资源, 而且能配置远期资源; 不仅能配置商品资源, 而且能配置资金资源。

4、期货市场价格发现功能的实现有利于提高资产定价效率。

由于期货产品的交易成本大大低于现货市场的交易成本, 因而将新信息反映在价格中的成本也就随之降低, 加上期货产品对新信息的反映速度高于现货市场, 这些都会改善资产的定价效率。

5、期货市场的价格发现功能具有价格稳定效应。

利用远期价格信号, 生产者和库存商可在收获季节到来之后, 在期货市场卖出期货, 增加现货购买量, 减弱现货市场供给过量的压力, 客观上阻止了即期现货价格的过分下跌。

在下一个收获季节到来之前, 市场产品的供给由于此前库存量的增多而相对增加, 从而可缩小供求差额, 抑制即期产品价格的过度上升, 稳定供给和价格、期货价格的特性分析1、期货价格是基准价。

由于期货市场的独特优势, 期货价格在确定现货价格方面起着巨大的作用。

期货价格是现货价格的基准价格。

期货市场的功能与作用期货市场是金融市场中的重要组成部分，具有多种功能和作用。

本文将从风险管理、价格发现、投资和套利等方面，探讨期货市场的功能与作用。

一、风险管理期货市场提供了一种有效的风险管理工具。

对于农产品、能源、金属等大宗商品生产者和消费者来说，价格波动可能对其经营业绩产生较大影响。

通过期货市场，他们可以在市场上建立头寸，锁定未来的价格，从而规避价格风险。

例如，一家食品加工厂在购买大豆时，可以通过买入大豆期货合约，锁定未来的购买价格，以避免价格上涨带来的成本增加。

二、价格发现期货市场是价格发现的重要场所。

在期货市场上，买卖双方通过交易确定了合理的价格，这反映了市场对该商品未来供需关系的预期。

这些价格信息可以帮助参与者更好地了解市场走势，做出合理的决策。

此外，期货市场的价格波动也会受到各种因素的影响，如季节性因素、政治因素和自然灾害等，因此期货市场的价格也可以作为宏观经济和市场走势的重要指标。

三、投资期货市场为投资者提供了多样化的投资机会。

通过期货市场，投资者可以参与各种商品的交易，如大宗商品、金融衍生品等。

相比于股票市场，期货市场的投资门槛较低，且具有杠杆效应，可以通过较少的资金控制更大的头寸。

这使得期货市场成为了投资者实现资本增值的重要途径之一。

四、套利期货市场为套利交易提供了机会。

套利是指利用不同市场之间的价格差异，通过买入低价合约、卖出高价合约，从中获取利润。

期货市场中存在着许多套利机会，如跨期套利、跨品种套利等。

通过套利交易，投资者可以利用市场的价格波动，实现低风险、高收益的投资策略。

总而言之，期货市场具有风险管理、价格发现、投资和套利等多种功能与作用。

它为生产者和消费者提供了规避价格风险的工具，为市场参与者提供了价格信息，为投资者提供了多样化的投资机会，同时也为套利者提供了利润空间。

期货市场的发展和运行对于经济的稳定和发展具有重要意义。

期货的功能期货是指以保证金交易的方式，在交易所上进行的一种金融衍生品交易。

它具有以下的功能：1. 风险管理：期货交易的一个重要功能是风险管理。

价格波动是市场中常见的现象，对于企业和投资者来说，价格波动会带来风险。

期货市场通过买涨或卖跌的投机操作，使投资者能够通过对冲来管理价格风险。

投资者可以根据市场预期买入或卖出期货合约，以锁定某种商品或资产的价格，从而减少价格波动带来的风险。

2. 价格发现：期货市场具有价格发现的功能。

期货市场上的交易活动会根据供求关系来决定合约价格。

交易所通过集中交易的方式，使市场上的各方参与者能够通过买入或卖出期货合约来表达对市场价格的看法。

通过大量的交易活动和信息的汇总，期货市场提供了一个公平、透明和高效的平台，帮助市场参与者准确地发现和确定商品或资产的合理价格。

3. 投资机会：期货市场提供了投资机会。

期货市场上的投资者不仅可以通过买卖期货合约来进行投机交易，还可以通过持有期货合约来参与市场的长期投资。

期货市场上的买卖方向多样化，不仅仅局限于投资者对市场未来走势的预测，还可以根据自身的投资目标和风险承受能力，选择合适的期货合约进行投资。

4. 杠杆效应：期货市场具有较高的杠杆效应。

杠杆效应指的是投资者可以通过支付一小部分保证金，来控制一定数量的期货合约。

杠杆效应可以放大投资者的盈利和亏损，使得投资者能够以较小的资金参与市场交易，获得更高的回报。

然而，杠杆效应也带来了较高的风险，投资者需要谨慎操作，合理控制杠杆比例，以防止发生过大的亏损。

总之，期货市场具有风险管理、价格发现、投资机会和杠杆效应等功能。

通过期货市场，投资者可以通过买涨或卖跌的操作来管理价格风险，参与市场的投资和交易，获得较高的回报。

同时，期货市场也为实体经济提供了一个有效的风险管理工具，帮助企业锁定和管理商品或资产的价格风险。

期货市场的功能和作用期货市场是金融市场中的一种重要交易场所，其作为金融衍生品市场的重要组成部分，具有多种功能和作用。

本文将从不同的角度分析和探讨期货市场的功能和作用。

一、风险管理与套期保值期货市场提供了有效的工具和平台，使得投资者可以以合理的成本进行风险管理。

无论是农产品、能源、金属还是金融产品，期货合约都可以用于套期保值，即通过买入或卖出期货合约来对冲物价波动带来的风险。

这有效降低了企业和个人在市场波动中的风险敞口，保护了其经济利益。

二、价格发现与透明度期货市场具有价格发现的功能，通过供需关系的调节，市场上形成的期货价格能够反映出市场参与者对于未来价格的预期。

而期货市场的交易活动也在一定程度上增加了市场的透明度，让投资者能够更准确地了解市场的运行情况，从而作出更明智的投资决策。

三、流动性提供与平衡期货市场的交易活动为市场提供了丰富的流动性，使得参与者更容易进行买卖操作。

这大大提高了市场的效率，并且能够更好地平衡供求关系，避免市场出现较大的波动。

四、投机与套利机会期货市场作为金融市场的一种衍生品市场，也吸引了不少投机者和套利者的参与。

投机行为带来的交易量和波动性能够为市场注入更多的活力，提高市场的涨跌幅度。

而套利则有助于消除市场上的价格差异，并推动价格回归到合理的水平。

五、资金配置与经济发展期货市场作为新增的金融市场组成部分，提供了一种新的资金配置渠道。

通过期货市场的融资和投资活动，可以为实体经济提供更多的融资来源，促进经济发展。

期货市场上的合约种类丰富，能够满足不同投资者的需求，为投资者提供更多的选择，实现资金的高效配置。

六、国际贸易与商品定价期货市场也在一定程度上参与国际贸易的定价过程。

例如，国际原油市场上的期货合约可以作为全球原油价格的重要参考，影响着商品供需关系和定价机制。

同样，农产品等商品的期货市场也在一定程度上影响着全球的商品贸易。

综上所述，期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有多种功能和作用。

期货市场的主要功能和交易模式是什么
期货市场是⾦融债券中的⼀种，但是每⼀个市场都会有⾃⼰的功能，那么对于期货市场来说在法律上的主要功能和交易模式是什么，这是很多⼈都不清楚的⼀点，对于这个问题，店铺⼩编整理了以下内容为您解答，希望对您有所帮助。

期货市场的主要功能和交易模式是什么
1、价格发现：所谓价格发现，是指利⽤市场公开竞价交易等交易制度，形成⼀个反映市场供求关系的市场价格。

具体来说就是，市场的价格能够对市场未来⾛势作出预期反应，同现货市场⼀起，共同对作出预期。

2、套期保值(规避风险)：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利⽤期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进⾏保险的交易活动
3、投机交易：获取交易利润。

期货是T+0交易，每天可以交易数个来回,建仓后，马上就可以平仓。

看完本⽂之后，⼤家对于这个问题都清楚了吧，这也是我们在了解期货市场的时候重点内容，对于其中的功能和交易模式是关键点，这对于整个期货市场的影响很⼤。

希望对⼤家有帮助，如果您有其他问题，欢迎咨询店铺专业律师。