2020年中级会计职称《财务管理》考点笔记

2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第二节财务管理基础【考情分析】本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容，是预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。

本章题型比较全面，其中，货币时间价值中的现值计算可以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如2018年度考题）。

风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、普通股价值评估等结合考计算分析题或综合题。

本章各年分值波动幅度较大，预计2020年分值在8分左右。

本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.货币时间价值的计算（1）复利终现值与年金终现值的计算（2）利率的推算①利用插值法推算利率②名义利率与实际利率的换算2.风险与收益（1）资产收益率的构成与类型（2）风险的含义（3）风险对策（4）风险矩阵（5）风险管理原则（6）单项资产与资产组合的风险与收益衡量（7）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态分析（1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本（2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的概念1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

（1）货币进行投资才会产生价值增值。

（2）货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率，即：投资收益率＝货币时间价值＋通货膨胀补贴＋风险收益率 在没有风险和通货膨胀的情况下，有： 投资收益率＝货币时间价值2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。

一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。

【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。

3.货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在不同时点之间进行换算。

（1）由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。

财务管理基础第一节 货币时间价值✬货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币在经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

纯粹利率（纯利率）[用百分比表示]:是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。

✬本金越大，利率越高，计息周期越多时，单利与复利的差距越大。

如其他条件不变，当期数为1时，复利终值与单利终值是相同。

向上代表现金流入 向下代表现金流出1期数234nN -1P(现值）A 年金F 终值i 利率复利计算方法，是指每经过一个计息期，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。

年金是指间隔期相等的系列等额收付款项。

年金包括：1.普通年金（最基本的形式）：从第1期起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。

2.预付年金：从第1期起，一定时期内的每期期初等额收付的系列款项，又称即付年金或先付年金。

3.递延年金：从第2期或者以后起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项。

（即第1期必须没收收益）4.永续年金：是普通年金的极限形式，当普通年金收付次数为无穷大时即为永续年金。

（即没有终点）字母简称代表P：现值 F：终值 i：利率 A：年金 n：期数I t：利息 m：递延期（最初产生收益的期数-1）r：名义利率复利终值系数（求F）：（F/P,i,n）复利现值系数（求P）：（P/F,i,n）年金终值系数（求F）：（F/A,i,n）年金终值系数（求P）：（P/A,i,n）公式列表：单利利息计算：I t = P × i利息本金利率复利计算公式：F = A ×（F/P,i,n）终值年金复利终值系数P = A ×（P/F,i,n）现值年金复利现值系数普通年金计算：F = A ×（F/A,i,n）终值年金年金终值系数P = A ×（P/A,i,n）现值年金年金现值系数预付年金计算：F = A ×（F/A,i,n）×（1+i)终值年金年金终值系数 1+利率F = A ×（F/A,i,n+1）－ A终值年金年金终值系数+1期年金 P = A ×（P/A,i,n）×（1+i)现值年金年金现值系数 1+利率P = A ×（P/A,i,n-1）＋ A现值年金年金现值系数-1期年金预付年金计算：F递或F A = A ×（F/A,i,n）终值年金年金终值系数(n指收益的期数） P = A ×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）现值年金年金现值系数复利现值系数（递延期） P = A ×（P/A,i,m+n）－A ×（P/A,i,m）现值年金年金现值系数年金现值系数（递延期）永续年金计算：没有终值计算P = A / i现值年金利率年偿债基金计算：A = F / （F/A,i,n）年金终值年金终值系数1/（F/A，i,n）称为“偿债基金系数”，记作(A/F,i,n) 年偿债基金是指为了在约定的未来一时间点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础（二）第二节风险与收益本节知识体系图【知识点1】资产的收益与收益率一、资产收益的含义资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。

一般有两种表达方式：（1）以收益类型体现形式衡量指标资产现金净收入利息、红利或股息等；利（股）息的收益率资本利得期末期初资产价值（市场价格）差资本利得的收益率二、资产收益率的类型『提示』如果不作特殊说明的话，资产的收益率均指资产的年收益率，又称资实际收益率已经实现或者可以实现的资产收益率。

存在通货膨胀时，还需要扣除通货膨胀的影响，剩下的才是真实的收益率。

预期收益率也称为期望收益率，在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

通常用加权平均的方法计算。

必要收益率最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

预期收益率≥必要收益率，可行；预期收益率＜必要收益率，不可行【知识点2】资产的风险及其衡量一、资产风险的含义资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。

『提示』离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。

二、风险的衡量如果你给我一把枪，弹膛里有一千个甚至一百万个位置，里面只有一发子弹，要花多少钱才能让我对着自己脑袋来一枪？告诉你，给多少钱我都不干。

——巴菲特（一）概率分布一般随机事件的概率介于0与1之间；所有可能结果出现的概率之和必定为1 （二）期望值概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值【例题】某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情项目A的期望投资收益率＝0.20×15%＋0.60×10%＋0.20×0＝9%项目B的期望投资收益率＝0.30×20%＋0.40×15%＋0.30×（－10%）＝9%从计算结果可以看出，两个项目的期望投资收益率都是9%。

本章考情分析核心考点一：企业投资的分类1.按照投资活动与企业本身的生产经营活动的关系分类（1）直接投资——实体性资产投资（2）间接投资——权益性资产投资2.按照投资对象的存在形态和性质分类（1）项目投资——购买经营性资产——属于直接投资（2）证券投资——购买权益性资产——属于间接投资3.按照投资活动对企业未来生产经营前景的影响分类（1）发展性投资——战略性投资：兼并合并、转换行业、开发新产品、大幅度扩产（2）维持性投资——战术性投资：更新改造、配套流动资金投资、生产技术革新投资4.按照投资活动资金投出的方向分类（1）对内投资——本企业范围内：购买、配置生产经营所需的经营性资产——直接投资（2）对外投资——本企业范围外的其他单位：联合投资、合作经营、换股、购买证券——间接投资、直接投资5.按照投资项目之间的相互关联关系分类（1）独立投资——具有相容性，互不关联、互不影响，可以同时并存——可以进行组合（2）互斥投资——不具有相容性，相互关联、相互替代，不能同时并存——不能进行组合核心考点二：各阶段现金流量的计算1.投资期现金流量：只有现金流出量（1）长期资产投资长期资产投资＝固定资产＋无形资产＋递延资产（2）营运资金垫支长期资产投资和营运资金垫支合称为原始投资。

2.营业期现金流量（1）营业现金净流量（不考虑所得税影响）＝营业收入–付现成本＝营业利润＋非付现成本（2）营业现金净流量（考虑所得税影响）＝营业收入–付现成本–所得税＝税后营业利润＋非付现成本＝营业收入×（1–所得税税率）–付现成本×（1–所得税税率）＋非付现成本×所得税税率税后营业利润＝（营业收入–付现成本–非付现成本）×（1–所得税税率）3.终结期现金流量（1）固定资产变价净收入固定资产变价净收入＝售价或残值收入–清理费（2）固定资产变现净损益对现金净流量的影响固定资产变现净损益对现金净流量的影响＝（账面价值–变价净收入）×所得税税率（3）垫支营运资金的收回【计算分析题】教材案例6–2。

2020中级会计职称考试知识点：财务管理（第一章1）企业及其组织形式(一)企业的定义及功能企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。

企业的目标是创造财富(或价值)。

当今社会，企业作为国民经济细胞，发挥着越来越重要的功能。

1.企业是市场经渰活动的主要参与者市场经济活动的顺利实行离不开企业的生产和销售活动，离开了企业的生产和销售活动，市场就成了无源之水，无本之木。

创造价值是企业经营行为动机的内在要求，企业的生产状况和经济效益直接影响社会经济实力的增长和民物质生活水平的提升。

只有培育大量充满生机与活力的企业，社会才能稳定、和谐而健康地发展。

2.企业是社会生产和服务的主要承担者社会经济活动的主要过程即生产和服务过程，大都是由企业来承担和完成的。

很多企业要组织社会生产，通过劳动者，将生产资料(劳动工具等)作用于劳动对象，从而生产出商品，这个过程就是企业组织社会生产的过程，所以企业是社会生产的直接承担者。

东奥“娜写年华”发布。

企业在组织社会生产过程中必然要在社会上购买其他企业的商品，再把本企业的产品销售出去，形成了服务(包括商品流通)的过程。

离开了企业的生产和服务活动，社会经济活动就会中断或停止。

3.企业能够推动社会经济技术进步企业为了在竞争中立于不败之地，就需要持续积极采用先进技术，这在客观上必将推动整个社会经济技术的进步。

企业的发展对整个社会的经济技术进步有着不可替代的作用。

加快企业技术进步，加速科技成果产业化，培育发展创新型企业，是企业发展壮大的重要途径。

(二)企业的组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。

1.个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。

投资者个人承担的经营实体。

个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点。

必考点7 财务管理体制设计模式真题回顾：2014年单选、2012年多选题、2013年判断题、2012年单选、2011年多选、2010年多选重要程度：☆☆☆☆☆☆考点归纳总结：必考点7-1：财务管理体制设计原则（2012年多选题）设计原则：①与现代企业制度相适应②明确财务综合管理和分层管理思想的原则③与企业组织体制相适应的原则，注意：非所有制形式。

必考点7-2企业组织体制下的集权分权机构集权结构----U型组织（2014年单选题）；分权结构----H型组织；集权与分权结合结构----M型组织（事业部制）备注：注意字母结构与集权、分权结构关系。

+现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。

必考点7-3财务管理体制的实例集权实例：分权实例（重点记忆：经人业费）：①经营自主权②人员管理权③业务定价权④费用开支审批权（2012年单选）必考点8财务管理环境真题回顾：2019年多选、2018年判断题、2017年单选、2011年单选题、2007年多选题、2010年判断题、2020年单选、2010年多选重要程度：☆☆☆☆☆☆☆考点归纳总结：必考点8-1集财务管理环境判断（实例分析）技术环境：记住两句话：①我国推行的可拓展商业报告语言（XBRL）分类标准属于技术环境②我国财务管理依据的会计信息占企业经济信息总量的60%-70%。

经济环境：记住两句话：①财务管理外部环境中，经济环境最重要。

③经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平（记忆口诀：带经济两字+通货膨胀）④经济周期中复苏、繁荣、衰退、萧条分别对应增加、扩账、停止、削减。

⑤特别强调：通货膨胀水平表现和应对措施（背诵）---通货膨胀下钱多东西少，钱比较毛表现：①引起资金占用增加，从而增加企业资金需求---资金供应紧张，增加筹资难度。

②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；③引起利率上升，同时导致有价证券价格下降，导致企业筹资比较困难。

2020年中级会计师考试《财务管理》考点：资本成本与资本篇知识点关系：财务管理 >> 第五章筹资管理（下） >> 第三节资本成本与资本结构 >> 资本成本【考情分析】考频：★★★★★历年真题涉及：2020年、2020年单选题，2020年多选题，2020年判断题，2020年综合题【考点精讲】：资本成本资本成本是衡量资本结构优化水准的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求，通常用资本成本率表示。

企业所筹得的资本付诸使用以后，只有项目的投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。

（一）资本成本的含义资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。

资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。

对出资者来说，因为让渡了资本使用权，必须要求取得一定的补偿，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。

对筹资者来说，因为取得了资本使用权，必须支付一定代价，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。

资本成本能够用绝对数表示，也能够用相对数表示。

用绝对数表示的资本成本，主要由以下两个部分构成。

1.筹资费筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。

筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，所以，视为筹资数额的一项扣除。

2.占用费占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。

占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。

（二）资本成本的作用1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据各种资本的资本成本率，是比较、评价各种筹资方式的依据。

在评价各种筹资方式时，一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对投资者吸引力的小、融资的难易和风险、资本成本的高低等，而资本成本是其中的重要因素。

本章考情分析第二章核心考点列表核心考点一：货币时间价值基本概念核心考点二：资金时间价值计算公式及运用技巧【运用技巧】怎样判断是复利问题还是年金问题？是哪种年金类型？是终值问题还是现值问题？搞清三个问题即可：（1）是系列收付款吗？①是——年金继续判断第（2）个判断②否——复利直接进行第（3）个判断（2）发生时间？①每期期初发生——预付年金②每期期末发生——普通年金③若干期后发生——递延年金④无穷期限发生——永续年金然后进入第（3）个判断（3）结合已知条件判断是针对现在的问题（0期）还是以后的问题（最后一期的期末）？①针对现在问题——计算现值相关问题②针对以后问题——计算终值相关问题③结合已知条件——缺什么就求什么【例题·计算题】某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底取得本息2000元，假设银行存款利率为9%，计算此人目前应存入多少钱？解：P＝A（P/A，i，n）＝2000（P/A，9%，10）＝12834（元）【例题·计算题】某公司从现在起，每年年初从银行借入1000万元，年利率5%，则5年后需归还银行多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）＝1000（F/A，5%，5）×（1＋5%）＝5801.88（万元）【例题·计算题】王某准备在5年后还清100万元债务，从现在起每年年底存入一笔款项，如果银行存款利率为10%，请问王某每年需要存入多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）100＝A（F/A，10%，5）所以A ＝100/（F/A，10%，5）＝16.38（万元）【例题·计算题】某企业投资2000万元兴建一项目，投资后每年获利600万元，如果投资者预期的投资报酬率为10%，项目有效期为5年，请问该投资是否可行？解：P＝A×（P/A，i，n）＝600×（P/A，10%，5）＝2274.48（万元）由于2274.48万元>2000万元，所以该投资项目可行。

2020中级会计师考试《财务管理》第五章知识点1 2020年中级会计师考试《财务管理》第五章知识点1认股权证认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。

广义的权证(Warrant)，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格，认购或沽出一定数量的标的资产的期权。

按买或卖的不同权利，权证可分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。

认股权证，属于认购权证。

(一)认股权证的基本性质1.认股权证的期权性认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。

但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相对应的投票权。

2.认股权证是一种投资工具投资者能够通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，所以它是一种具有内在价值的投资工具。

(二)认股权证的筹资特点1.认股权证是一种融资促动工具认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票的契约方式，能保证公司能够在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。

2.有助于改善上市公司的治理结构采用认股权证实行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关，所以，在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益。

所以，认股权证将有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。

3.作为激励机制的认股权证有利于推动上市公司的股权激励机制认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，能够把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值再实现自身财富增值的利益驱动机制。

（财务知识）财务管理笔记先以客观题为主！第壹章不总结啦！第二章：2个考点（主要讲就是怎么编制预算，于编制预算的首先要确定壹个目标利润，预算编制好后要执行的！）1、预算的编制方法：预算的六种方法：也就是三组方法啦！第壹组：固定预算和弹性预算字面理解！固定预算就是静态的，壹定是单壹的业务量，也就是很固定的，很机械的！适用于壹些企业稳定的项目、有固定的费用。

缺点过于呆板，就像个老实人壹样很古板（我的性格就是古板），仍有可比性差，因为比较的业务量很少呀，实际和预计无法比较，差异很大。

既然有缺点啦，就新出来壹种方法：弹性预算弹性预算方法是按成本习性分类基础上编制，Y=A+BX公式法优点是随业务量变动而变动，有许多项目和业务量，那么可比，工作量也很小；缺点就是按公式要对壹个壹个项目细分非常麻烦，工作量大。

列表法就是画个表格而已，优点从表格中能够查处各种业务量下的成本费用，直接简便，缺点工作量较大（这个说的也不是很好，如果用电脑就工作量不大啦），因为不能随业务量变动而变动，因为就是不再计算啦，而公式法要计算的！第二组：增量预算和零基预算：按字面理解：增量预算就是壹定是已过去俄数据基础上来预算，也就是把过去的数据永远见成是对的，从这句话就能够知道它的缺点啦，可能导致无效费用开支于预算时无法得到有效控制，说白啦就是无法体现预算的真实性，这样就会出现浪费。

零基预算从字面理解就是壹切从头开始，过去的数据不要啦，那么这个缺点很快就知道工作量大，优点就是不受现有数据限制，有利于促使基层单位精打细算，合理使用资金啦。

第三组：定期预算和滚动预算定期预算：壹定是和会计期间是对应的，不变的，优点能够从其概念中得知啦，缺点就是不能预计长远的，导致某些企业短期行为，企业可是要长远发展哦！滚动预算：（永续、连续）壹定是和会计期间想脱离的，保证管理工作有序进行。

从之上字面得知能够知道各种优缺点啦！2、各种编制：销售预算：注意：收现条件，有时候题目给三个或二个！“应收账款”余额生产预算：预计生产量=预计销售量期末-期初材料采购预算：材料耗用量=产品预计生产量*单位产品定额耗用量某种材料采购量=某种材料耗用量期初=期末这个也注意付现条件，“应付账款”余额直接人工预算：总工时=单位产品定额工时*该产品预计生产量总成本=单位工时工资率*人工公式总数制造费用预算：单位生产成本预算生产成本怎么算的？料工费销售费用及管理费用预算专门决策预算：壹定是已知的第三章：3个考点（主要讲：企业于通过编制完预算后，开始要通过预算进行筹资活动啦，也就是要考虑怎么去搞钱啦，那么也就出现啦筹资这个管理，这个活动也是企业运营过程中最关键的壹项管理，到底要筹资多少钱呢？那要通过壹些方法来做出几个方案的比较，是否考虑杠杆因素？仍是要计算各种资本成本多少？等等来选适合企业的最佳方案）1、各种筹资方式：股权筹资1、吸收直接投资特点：能尽快形成生产能力、容易进行信息沟通、手续相对比较简便、筹资费较低、资本成本较高、控制权集中不利于企业治理、不利于产权交易这其中有个引入战略投资者——能够这样理解成为，就是你企业的合作伙伴，比如正保远程教育中华会计网校的合作伙伴——财考网！就这样理解！学习之余大家了解下，当前中国最权威的会计网站——中华会计网校及它的合作伙伴财考网！要学会计真知识就属正保！相信正保人、相信朱校长！2、发行普通股这个股民均知道这个知识点！我就是于家专业研究炒股！其特点：有利于X公司自主管理、自主运营、没有固定股息负担、成本较低、能增强X公司信誉（这壹点其实不是很全面，因为我们中国上市X公司多的泛滥了，有许多垃圾股垃圾X公司，比如像正保远程教育集团就是个好X公司，壹般好X公司均是向海外圈钱的）、促进股权流通和转让、筹资费用较高手续复杂、不易尽快形成生产能力、控制权分散3、留存收益：特点：没有筹资费、维持X公司股权、数额有限之上有些知识点和X公司法章节结合预习股权筹资的特点：稳定的资本、良好的信誉、财务风险较小、成本负担较重、容易分数企业控制权、信息沟通和披露成本较大债务筹资：1、银行借款：其特点：筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、筹资数额有限（因为要考虑风险）2、发行X公司债权有些知识点和X公司法、证券法结合预习其特点：壹次数额大、提高X公司社会声誉、使用限制条件少、有固定成本负担、成本较高（因为有固定壹个日期成本很高）3、融资租赁：（借物仍钱）和会计实务课件关联知识点结合预习融资租赁租金的计算：就是算资金时间价值！融资租赁特点：于资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产，财务风险小，财务优势明显，租赁能延长资金融通的期限，免遭设备陈旧过时的风险，资本成本高债务筹资的优缺点：筹资速度快、弹性大、成本负担轻、可利用杠杆、稳定的控制权、数额有限、财务风险大、不能形成企业稳定的资本基础衍生工具：1、可转换债券特点：灵活、成本较低、效率高、存于不转换财务压力、存于回售财务压力、股价大幅度上扬风险2、认股权证特点：融资工具、有助于改善上市X公司治理结构、作为激励机制的认股权证有利于推进上市X公司的股权激励机制。

中级财务管理必背诵的知识点一、财务管理基础。

1. 货币时间价值。

- 复利终值：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。

- 复利现值：P = F×(1)/((1 + i)^n)。

- 年金终值。

- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。

- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)或者F=A×[(F/A,i,n + 1)-1]。

- 年金现值。

- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。

- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)或者P = A×[(P/A,i,n - 1)+1]。

- 递延年金现值。

- 方法一：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期，n为年金期数）。

- 方法二：P = A×[(P/A,i,n + m)-(P/A,i,m)]。

- 永续年金现值：P=(A)/(i)。

2. 风险与收益。

- 单项资产。

- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。

- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 标准离差率V=(σ)/(E(R))。

- 证券资产组合。

- 预期收益率E(R_p)=∑_i = 1^nw_i× E(R_i)，w_i为第i种资产的权重，E(R_i)为第i种资产的预期收益率。

- 方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。

【考情分析】本章为非重点章，主要介绍财务管理的基本理论。

本章题型为客观题，预计2020年本章分值在3分左右。

【主要考点】1. 企业的组织形式2. 财务管理内容3. 财务管理目标理论4. 所有者、经营者、债权人之间的利益冲突与协调5. 财务管理环节6. 财务管理体制（集权V分权）7. 财务管理环境（技术、经济、金融、法律）第一节企业与企业财务管理【例题•单项选择题】（2017年）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。

A. 组建成本低B. 设立时股东人数不受限制C. 有限存续期D. 有限债务责任『正确答案』D『答案解析』公司制企业的优点：容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金。

公司制企业的缺点：组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税。

【例题•判断题】（2016年）不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。

（）『正确答案』X『答案解析』公司制企业存在双重课税问题，合伙制企业不存在双重课税问题。

第二节财务管理目标知识点：企业财务管理目标理论r以创茴利闰为目标财勢管理目标「股宗财富最大化以创崔价值対目标彳企业们值最大化I桐关者利空最大化企业的目标是创造财富（或价值）。

企业财务管理的目标是为实现企业创造财富或价值这一目标服务。

（一）利润最大化与每股收益最大化1.2.（1）除了反映所创造利润与投入资本之间的关系夕卜，与利润最大化的缺陷基本相同。

（2）如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

（二）价值（财富）最大化1.财务管理的价值观念(1)价值一项资产的价值是该项资产所能创造的未来现金流量按照投资者的必要收益率(等风险投资的预期收益率)折成的现值。

【示例】某商业银行的一年期定期存单，一年后到期时可取出本利和102元。

该存单现在的价值是多少？由于商业银行的一年期定期存款的年利率(即必要收益率，取决于等风险投资的预期收益率)为2%则该存单现在的价值为：存单价值(本金)= 102/ ( 1 + 2% = 100 (元)(2)价值(财富)最大化的共同点①考虑货币时间价值；②考虑风险因素；③可以避免短期行为。

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础第二章财务管理基础考情分析本章属于重点章节，主要介绍了财务决策基础性的知识，内容多，难度大，要求高。

重点内容要求在理解的基础上熟练运用。

本章是中级财管学习中的第一个拦路虎。

从历年考试来看，本章主要是以客观题和计算分析题的形式考核。

预计2020年本章的分数为5~7分。

第一节货币时间价值【知识点1】货币时间价值的概念一、货币时间价值的含义理解货币时间价值需要把握如下两点：1.没有风险及通货膨胀的情况下（即货币时间价值不包含前述两个因素）；2.货币必须经过“投资或再投资”，否则不可能产生增值。

在满足这两个条件下，货币经历一段时间产生的价值增加，即为资金时间价值。

现在从银行借款1万元，现在该还银行多少钱？一年以后从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？现在从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？『结论』两笔在同一时点绝对金额相等的资金，那么在以后的不同时点，其价值均相等，不管利率如何。

2014年12月31日的100万元2016年12月31日的120万元；谁的价值更高？【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四【结论1】在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。

I 单【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四【结论2】本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。

四、现金流量图『提示1』 0点表示现值点、初始点；『提示2』时间轴上的数字代表当期“期末”，每期的期末就是下期的期初，如时间轴上的2，表示第二期期末，也表示第三期期初。

这里的“期”可以是年、季、月等，主要指一个计息周期。

【知识点2】一次支付的终值和现值一、复利终值『说明』在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。

故这里只讨论复利终值和现值的问题。

定义：复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某一定时点的价值。

或：现在的一定本金在将来一定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第一章总论2020年中级《财务管理》章节笔记与历年真题教材内容及特点——学什么教材主要变化情况：1.页码从361增加至369，内容小幅度扩容。

2.增加内容：第四章第五节：筹资实务创新★★；第六章第四节证券投资基金★★★；第十章综合绩效分析增加了经济增加值法★。

3.减少内容：第九章第三节纳税管理综合演练题目。

4.调整内容相对零碎：如“现金预算”改为“资金预算”；例题数字变化；税率变化；内部转移价格调整；精简价格折扣策略等。

第一章总论考情分析本章属于全教材的开篇之章，主要介绍了财务管理的基本原理和理论，为以后章节的学习奠定了基础，也是后续知识体系的“纲”。

全章内容不多，难度不大，主要考点有企业的组织形式、财务管理的目标、利益冲突与协调、财务管理体制、经济环境和金融环境。

从历年的考试情况来看，本章均以客观题的形式考查。

预计2020年的分值为3～4分。

知识框架第一节企业与企业财务管理【知识点1】企业概念及其组织形式一、企业的概念企业是依法设立的，以营利为目的，以创造财富（或价值）为目标，运用社会的各种生产要素，向市场提供商品或服务的法人或其他社会经济组织。

由于企业是一个独立的主体，故实行自主经营、自负盈亏、独立核算的运作方组织形式常见形式投资者责任及风险承担个人独资企业个体户、私营企业一个自然人个人出资、经营、承担风险收益；承担无限责任。

合伙企业普通合伙企业有限合伙企业两个或两个以上的合伙人订立合伙协议，共同出资经营、共负盈亏、共担风险，有限合伙人承担有限责任，普通合伙人承担无限连带责任。

公司制企业有限责任公司；股份有限公司个人、法人均可有限责任（国有独资公司是有限公司特殊形式）『提示』公司是经政府注册的营利性法人组织。

个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格。

合伙企业与个人独资企业类似。

『提示』关于有限责任、无限责任和无限连带责任的区别有限责任：未清偿的债务随着企业主体消失而消失，不再偿付（企业兜底）无限（连带）责任：未清偿的债务在企业主体消失后，由投资者承担（投资人『例题1·多选题』下列不同的企业组织形式中，有可能由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（）。

2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第七章运营资金管理本章为重点章，主要介绍营运资金管理策略、流动资产管理和流动负债管理。

本章题型主要是客观题与计算分析题，也可以与其他章节知识合并考综合题，预计2020年分值在12分左右。

本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.流动资产的投资策略与融资策略2.现金管理3.应收账款管理4.存货管理5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用）第一节营运资金管理概述知识点：营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念1.营运资金：在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金（1）广义：流动资产总额（2）狭义：流动资产—流动负债2.流动资产3.流动负债（二）营运资金的特点1.来源具有多样性一一有多种融资方式。

2.数量具有波动性--- 流动资产数量随企业内外条件的变化而变化，时高时低。

3.周转具有短期性一一占用在流动资产上的资金通常会在一年或一个营业周期内收回，可以通过短期筹资方式解决。

4.实物形态具有变动性和易变现性一一实物形态经常变化（现金一存货一应收账款一现金），具有较强的变现力。

知识点：营运资金的管理原则1.满足正常资金需求2.提高资金使用效率3.节约资金使用成本4.维持短期偿债能力知识点：营运资金管理策略（一）流动资产投资策略一一需要拥有多少流动资产1.经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平（1）销售额的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度①销售量不稳定且难以预测：存在显著风险，需要维持较高的流动资产存量水平；②销售额既稳定又可预测：只需维持较低的流动资产投资水平；③销售额不稳定但可以预测，如季节性变化：没有显著风险，将流动资产投资控制在合理水平即可。

（2）企业的风险忍受程度如果企业的管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率，保证更高的流动性（安全性），但盈利能力也更低；如果管理者偏向于为了更高的盈利能力而愿意承担风险，则会保持低水平的流动资产与销售收入比率。

考情分析本章为基础章、重点章，会涉及到大量基础性计算的内容，与“第五章筹资管理（下）”、“第六章投资管理”和“第八章成本管理”关系紧密，包括货币时间价值、风险与收益及成本性态分析，其中货币时间价值、风险与收益与第五、六章联系密切，成本性态与第八章联系密切。

本章具体结构如下：第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

货币时间价值的相对数表示，纯粹利率＝，即在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率。

知识点：货币时间价值的基础概念（补充）一、终值与现值现值：指未来某一时点上的一定的货币量折算到现在所对应的货币量。

一般用P来表示现值。

终值：指现在一定的货币量折算到未来某一时点所对应的货币量。

一般用F来表示终值。

【提示】由于货币时间价值的存在，不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币量不宜直接进行大小的比较，需要换算到相同的时点（换算到现值或终值）进行比较才有意义。

二、单利与复利单利计息：是指在计算利息时，只有本金计算利息，而以前各期利息在下一个利息周期内不计算利息的计息方法。

复利计息：是指每经过一个计息期（一年、半年、一月等），要将该期的利息加入本金再计算下一期的利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。

【提示】通常在换算时广泛使用复利（利滚利）计息的方法。

知识点：复利终值和现值★★（一个点到一个点的价值换算）（一）复利的终值（已知P，求F）F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）其中：i表示计息期利率，n表示计息期数。

（1+i）n称为复利终值系数或1元的复利终值，记作（F/P，i，n），可查“复利终值系数表”（见本书附表一）：复利终值系数表期数 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%1 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 1.07 1.08 1.09 1.12 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.213 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.191 1.225 1.2597 1.295 1.3314 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.46415 1.051 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.61056 1.0615 1.1262 1.1941 1.2653 1.3401 1.4185 1.5007 1.5869 1.6771 1.77167 1.0721 1.1487 1.2299 1.3159 1.4071 1.5036 1.6058 1.7138 1.828 1.94878 1.0829 1.1717 1.2668 1.3686 1.4775 1.5938 1.7182 1.8509 1.9926 2.14369 1.0937 1.1951 1.3048 1.4233 1.5513 1.6895 1.8385 1.999 2.1719 2.357910 1.1046 1.219 1.3439 1.4802 1.6289 1.7908 1.9672 2.1589 2.3674 2.5937【例题】某人将100万元存入银行，年利率为10%，计算一年、两年后的本利和。

中级会计职称《财务管理》考点速记勤能补拙是良训，一分辛劳一分才。

以下是整理的中级会计职称《财务管理》考点速记，欢迎学习！《财务管理》考点：证券资产组合的风险与收益(掌握)(一)两项资产组合的风险与收益两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。

如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也可称为证券组合。

1 .证券资产组合的风险分散功能两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：σp2=w12σl2+w22σ22+2w1w2p1,2σlσ2式中，o_p表示证券资产组合的标准差，它衡量的是组合的风险;o_p和。

_p分别表示组合中两项资产的标准差;o_p和σ-P分别表示组合中两项资产分别所占的价值比例;p_l,2反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，称为相关系数。

理论上，相关系数介于区间［-1,1］内。

当p」，2等于1时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即他们的收益率变化方向和变化幅度完全相同。

这时，σ-p^2=K(w_la_l-w_2a_2)3^2,即6_p八2达到最大。

由此表明，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值。

换句话说，当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险。

当p」，2等于时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，即它们的收益率变化方式和变化幅度完全相反。

这时，σ-p^2=E(w_la_l-w_2a_2)3^2,即O L P八2达到最小，甚至可能是零。

因此，当两项资3的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。

因而，这样的组合能够最大程度地降低风险。

2 .非系统性风险公司风险或可分散风险，是可以通过证券资产组合而分散掉的风险。

它是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

对特定企业而言,公司风险可进一步分为经营风险和财务风险。