投资内部收益率和资本金内部收益率之间的关系

一、财务内部收益率对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的投资方案，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。

即财务净现值是折现率i的函数，其表达式如下：工程经济中常规投资项目的财务净现值函数曲线在其定义域(即-1＜i＜+∞内，/考察（1+FIRR）-t，当FIRR ≤-1时，（1+FIRR）-t是没有意义的。

＝/随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负，FNPV与i之间的关系一般如图所示。

按照财务净现值的评价准则，只要FNPV(i)≥0，方案或项目就可接受，但由于FNPV(i)是i的递减函数，故折现率i定得越高，方案被接受的可能越小。

很明显，i可以大到使FNPV(i)＝0，这时FNPV(O)曲线与横轴相交，达到了其临界值i＊，可以说i＊是财务净现值评价准则的一个分水岭，将i＊称为财务内部收益率(FIRR---Financial Internal Rate of Return)。

其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

其数学表达式为：式中FIRR一一财务内部收益率。

二、全部投资内部收益率与自有资金内部收益率因为企业全部资金包括自有资金和负债资金，所以内部收益率又可分为全部投资内部收益率和自有资金内部收益率。

区别在于：全部投资内部收益率是对全部资金可望达到的报酬率，自有资金内部收益率只是全部资金中属于自有的那部分资金预期达到的报酬率。

三、财务杠杆、资本结构设项目的全部投资为P，其中自有资金为Pm, 贷款额为PL，全部投资内部收益率为IRR，自有资金的内部收益率为IRRm，银行贷款利率为IL，根据三者的关系可得：P＝Pm＋PLIRRm=(P·IRR-PL·IL)/Pm=((Pm+PL)IRR-PL·IL)/Pm =IRR+(IRR-IL)·PL/Pm令k=Pm/P，其中k为自有资金在全部投资中的比例，通常规定k≥, 则有：IRRm =IRR + (IRR - IL)·(1-k)/k整理上式可得：IRR=k·IRRm+(1-k)IL上式表明：全部投资内部收益率是自有资金内部收益率和贷款利率的加权平均值，权数分别为自有资金比例和贷款比例。

资本金内部收益率的计算公式【标题】探讨资本金内部收益率的计算公式1. 前言资本金内部收益率（IRR）是用来衡量投资项目或资产的收益性的一种重要指标。

在投资决策和资金配置中，IRR的计算对于评估项目的可行性和风险至关重要。

本文将深入探讨资本金内部收益率的计算公式，以帮助读者更好地理解这一概念。

2. 什么是资本金内部收益率？资本金内部收益率是指投资项目或资产产生的现金流量与投资成本之间的收益率。

简而言之，IRR是使现值等于零的折现率，即投资的回报率。

在实际应用中，IRR被广泛用于衡量项目的盈利能力和风险。

3. 计算公式资本金内部收益率的计算公式可以用数学方式表示为：\[ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{C_t}{(1+IRR)^t} \]其中，NPV代表净现值，C_t代表第t期的现金流量，IRR代表资本金内部收益率，n代表投资期限。

4. 深入理解计算公式在计算公式中，净现值（NPV）的概念是非常关键的。

NPV表示了项目或资产未来现金流量的现值，是对投资项目的收益性和风险的综合评价。

而IRR则是使NPV等于零的折现率，即投资收益率。

通过计算IRR，我们可以得知投资项目的预期收益率，从而进行合理的投资决策。

5. 个人观点和理解对于资本金内部收益率的计算公式，我个人认为，这是投资决策中非常重要的一个指标。

通过计算IRR，投资者可以更准确地评估项目的风险和回报，从而做出更明智的决策。

在实际运用中，除了计算公式外，理解NPV和IRR的概念及其相互关系也是至关重要的。

6. 总结在本文中，我们深入探讨了资本金内部收益率的计算公式及其相关概念。

通过对计算公式的解析，读者可以更好地理解IRR在投资决策中的重要性，以及如何利用IRR进行合理的资金配置。

投资者应该在实际操作中灵活运用IRR，结合风险和收益的综合考量，以求取更好的投资回报。

7. 结语通过本文的阐述，希望读者对资本金内部收益率的计算公式有了更清晰的理解。

资本金内部收益率的计算公式摘要：一、资本金内部收益率的概念与意义二、资本金内部收益率的计算方法1.利用Excel中的IRR函数2.非电子计算方式三、资本金内部收益率的应用场景四、举例说明正文：一、资本金内部收益率的概念与意义资本金内部收益率，是指在投资项目中，使得项目未来现金流量现值等于初始投资额的收益率。

它是一种评价投资项目经济效益的重要指标，能够反映出项目在投资期间的盈利能力和抗风险能力。

二、资本金内部收益率的计算方法1.利用Excel中的IRR函数Excel中的IRR函数可以用于计算资本金内部收益率。

只需将项目的现金流数据输入Excel表格，然后使用IRR函数，即可得到资本金内部收益率。

这种方法操作简便，精度高。

2.非电子计算方式在不使用电子计算机的情况下，可以采用试错法计算资本金内部收益率。

即通过不断调整折现率，直到找到使得净现值等于零或接近于零的折现率。

这种方法虽然较为繁琐，但在没有电子计算工具的情况下仍具有实用性。

三、资本金内部收益率的应用场景1.项目评估：在投资决策之前，通过计算资本金内部收益率，可以评估项目的盈利能力和风险水平，从而为投资决策提供依据。

2.贷款利率决策：在项目融资过程中，资本金内部收益率可以用来表示项目所能承受的最大贷款利率。

例如，如果项目的资本金内部收益率为8%，则表示项目在操作过程中能承受最大风险为8%。

3.税收政策制定：政府可以根据资本金内部收益率，制定相应的税收政策，以促进投资和经济发展。

四、举例说明假设一个项目的总投资为4亿元，资本金占20%，即8000万元。

项目预计在未来15年内产生现金流量，年利率为6.12%。

通过计算，如果资本金内部收益率为10%，则表明该项目在操作过程中除自身收益外，还能实现盈利。

总之，资本金内部收益率是一种重要的投资评价指标，通过对它的计算和分析，可以更好地进行投资决策和项目管理。

无论是利用Excel计算，还是采用试错法，都可以得到较为准确的结果。

投资项目经济评价指标和选择投资项目经济评价是对一个投资项目的经济效益进行评估和衡量的过程。

在进行投资决策时，经济评价是非常重要的一个环节。

通过对项目的经济效益进行评估，可以帮助投资者判断项目的可行性，为投资决策提供决策依据。

下面将介绍一些常用的投资项目经济评价指标和选择方法。

一、投资项目经济评价指标1.投资回收期投资回收期指的是项目投入资本回报的时间。

一般来说，投资回收期越短越好，表示项目能够快速回收投资。

但是需要注意的是，短期投资回收期并不一定表示经济效益好，可能只是项目投资额较小导致回收期较短。

2.净现值净现值是指项目的现金流入和现金流出的差额。

净现值大于零表示项目经济效益良好，可以实现盈利。

净现值小于零则表示项目经济效益不好，可能会亏损。

因此，净现值是评估投资项目经济效益的一个重要指标。

3.内部收益率内部收益率是指使项目净现值等于零的折现率。

内部收益率越高，表示项目的经济回报越高。

通常来说，内部收益率越高，项目越具有吸引力。

4.资本金净利润率资本金净利润率是指以项目投入的资本金为基础计算的利润率。

资本金净利润率越高，表示投资回报越高。

对于项目投资，这是一个很重要的指标。

5.投资利润投资利润是指项目投资所获得的利润额。

投资利润越大，表示投资回报越高，经济效益越好。

二、投资项目经济评价选择方法1.综合评价法综合评价法是将多个评价指标综合考虑，进行综合评价，从而得出整体评价结果。

具体操作可以采用权重加权法，给各个评价指标设置相应的权重，然后对各个指标进行评分。

最后按照权重加权进行综合评分。

2.灰色关联度分析法灰色关联度分析法是通过对项目的各个指标进行比较和计算，得出各个指标对于项目影响程度的大小。

根据关联度大小，可以判断哪些指标对项目经济效益的影响更大，从而为投资决策提供依据。

3.敏感性分析法敏感性分析法通过对项目的关键因素进行变化和调整，观察其对投资项目经济效益的影响。

可以对关键因素进行变化后再次计算项目的评价指标，从而判断项目对关键因素的敏感性和可持续性。

资产负债率、总投资收益率、内部收益率、资本金净利润率、
利息备付率、偿债备付率
- 资产负债率：资产负债率是指企业负债总额与资产总额之比，反映了企业资产由负债资金所占的比重。

资产负债率越高，表示企业负债越多，也意味着财务风险越高。

- 总投资收益率：总投资收益率是指企业获得的利润与总投资
额之比，用来衡量企业对投资的回报率。

总投资收益率越高，表示企业获得的利润水平相对较好。

- 内部收益率：内部收益率是指企业的投资项目内部所能实现
的收益率。

内部收益率越高，表示投资项目回收期越短，投资回报越快。

- 资本金净利润率：资本金净利润率是指企业净利润与资本金
之比，反映了企业使用自有资金获得的利润水平。

资本金净利润率越高，表示企业的盈利能力相对较好。

- 利息备付率：利息备付率是指企业可用于偿付利息的现金流
量与应付利息之比。

利息备付率越高，表示企业有足够的现金流量来支付利息，具有较好的偿债能力。

- 偿债备付率：偿债备付率是指企业可用于偿付债务的现金流
量与应付债务之比。

偿债备付率越高，表示企业有足够的现金流量来偿还债务，具有较好的还款能力。

项目资本金财务内部收益率与项目投资财务内部收益率
在建设项目财务分析中，若项目资本金财务内部收益率可行，那么项目投资财务内部收益率也一定可行，为什么？
最佳答案
分析这个问题应该注意几点：
1、计算过程，两者现金流入没有区别，现金流出有区别，主要体现在两方面，其一，借款利率，其二，所得说；
2、与财务基准收益率相比较的项目资本金财务内部收益率是税后指标，而项目投资财务内部收益率是税前指标，而且两个基准收益率国家要求还不一样。

借款利率低于基准收益率，会使前者更大于后者；所得税会使前者更小于后者；如果基准收益率相同，比较两者大小要看这两因素的共同效应；根据以往的经验，前者大于后者的情况较多。

但实际情况是基准收益率不相同，所以前者可行，并不一定就是后者可行。

例如：铝行业的前者要示是13%，面后者要求是12%。

几点建议：
1、评价过程中，是一定要先算后者的，如果后者不可行，前者的计算也就没了价值；
2、直接从前者给出判断，是很危险的，也不符合规定。

PPP项目财务可行性分析一、项目概述PPP项目财务可行性分析是对一项公私合作项目的财务可行性进行评估和分析，以确定项目的经济可行性、盈利能力和风险水平。

本文将对某PPP项目进行财务可行性分析，以便为投资者和决策者提供决策依据。

二、项目背景该PPP项目是一项城市基础设施建设项目，旨在改善城市交通状况。

项目包括道路建设、桥梁修复和交通信号灯安装等。

项目估计投资总额为X亿元，项目周期为X年。

三、财务可行性分析1. 静态财务指标分析1.1 投资回收期（IRR）：根据项目投资和估计现金流量，计算项目的IRR。

经计算，项目的IRR为X%。

该IRR高于市场利率，表明项目投资具有回报能力。

1.2 净现值（NPV）：根据项目现金流量和折现率，计算项目的NPV。

经计算，项目的NPV为X亿元。

该NPV为正值，表明项目的净现值为正，具有经济价值。

1.3 内部收益率（IRR）：根据项目现金流量和折现率，计算项目的IRR。

经计算，项目的IRR为X%。

该IRR高于市场利率，表明项目具有盈利能力。

2. 动态财务指标分析2.1 资本金回收期：根据项目现金流量，计算项目的资本金回收期。

经计算，项目的资本金回收期为X年。

该回收期较短，表明项目的资本金能够快速回收。

2.2 资本金净现值：根据项目现金流量和折现率，计算项目的资本金净现值。

经计算，项目的资本金净现值为X亿元。

该净现值为正值，表明项目的资本金具有经济价值。

2.3 资本金内部收益率：根据项目现金流量和折现率，计算项目的资本金内部收益率。

经计算，项目的资本金内部收益率为X%。

该内部收益率高于市场利率，表明项目的资本金具有盈利能力。

3. 敏感性分析3.1 假设变量：对项目的关键假设变量进行敏感性分析，包括投资金额、运营成本、市场需求等。

3.2 结果分析：通过对假设变量的变化进行分析，评估项目的风险水平和可持续性。

例如，当投资金额增加X%时，项目的IRR变为X%，表明项目对投资金额敏感。

房地产开发作业1.最低期望收益率当资本投入银行时，该笔资金（P）的将来值（F）等于到期的本金与存款期获得的时间价值（积累的利息）之和，即。

其中，n为投入时间，为利息率。

当资本投入开发项目时，该笔资金（P）的将来值等于回收期的资本金加上资本投入之时至将来某时期间应获得的时间价值（累计投资收益）之和，计算同上式。

其中，为投资资本最低期望收益率。

利息率和最低期望投资收益率都属于单位时间资本的增值（利息或净收益）与投入资本的比率。

但是两者在性质上和数值上有很大差别。

当投资者将资本投入银行时，投资者无须参与资本运营与管理，通常也基本上是无风险地取得回报一利息，当投资者将资本投入开发项目时，投资者则必须参与项目的经营与管理，进行项目决策活动等，即投资者须在项目中花费精力并付出知识，还要承担一定的风险，从而取得回报—收益.因此，只有在项目的预计收益能够大于存款利息时，投资者才愿意把资本投向项目。

最低期望收益率=借贷利息率+管理报酬率+风险报酬率。

2.基准收益率也称基准收益率、基准投资收益率、最低可接受收益率，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方最低标准的收益水平。

是投资决策者对项目资金时间价值的估值。

基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。

影响因素：（1）资金成本：资金来源主要有借贷资金和自有资金二种。

借贷资金要支付利息；自有资金要满足基准收益。

因此资金费用是项目借贷资金的利息和项目自有资金基准收益的总和，其大小取决于资金来源的构成及其利率的高低。

1)资金来源是借贷时，基准收益率必须高于贷款的利率。

如果投资者能实现基准收益率，则说明投资者除了归还贷款利息外，还有盈余，是成功的。

基准收益率高于贷款利率是负债经营的先决条件。

2)投资来源是自有资金时，其基准收益率由企业自行决定，一般取同行业的基准收益率。

这是该行业的最低期望收益率。

如果不投资于本项目，投资者可以投资于其他项目，而得到起码的收益。

项目资本金财务内部收益率计算公式(一)项目资本金财务内部收益率计算公式1. 引言在项目资本金财务管理中，计算内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）是一个重要的指标，用于评估项目的盈利能力和投资回报率。

本文将详细介绍项目资本金财务内部收益率计算公式，并通过举例解释说明。

2. 计算公式单一投资项目的IRR计算公式对于一个单一投资项目，IRR可以通过以下公式进行计算：IRR = 净现值（NPV）= ∑{Ct / (1 + r)^t} - C0 = 0其中，IRR表示内部收益率，Ct表示第t期的现金流入或流出，r 表示项目损益率，t表示项目发生的时间点。

C0表示初始投资金额。

这个公式实际上是通过将每期的现金流量折现到当前时点，使得所有现金流的净现值等于0，求解等式IRR=0的r值。

多期投资项目的IRR计算公式对于一个多期投资项目，IRR的计算公式也类似，只是现金流量的计算稍有不同：IRR = 净现值（NPV）= ∑{Ct / (1 + r)^t} - C0 = 0其中，除了初始投资金额C0外，每一期的现金流入或流出（Ct）都需要按照不同的时间点（t）进行折现。

最终求解等式IRR=0的r值。

3. 举例解释单一投资项目的IRR计算假设有一个单一投资项目，初始投资金额为100万元，预计未来三年的现金流量分别为30万元、40万元和50万元。

现金流量的折现率为10%。

将以上数据代入IRR计算公式，可以得到：IRR = (30 / (1 + )^1) + (40 / (1 + )^2) + (50 / (1+ )^3) - 100 = 0通过计算可以得到IRR约为%。

这意味着如果项目的损益率为10%，则投资回报率大约为%，超过了设定的损益率。

多期投资项目的IRR计算假设有一个多期投资项目，初始投资金额为200万元，预计未来五年的现金流量分别为40万元、50万元、60万元、70万元和80万元。

资本金内部收益率计算公式资本金内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）是一个衡量投资回报率的指标，它衡量了资本金投资所产生的现金流量与投资成本之间的关系。

在金融领域，企业常常使用IRR来评估和比较不同的投资项目，以确定最具有吸引力的投资机会。

为了计算资本金的内部收益率，我们需要以下几个要素：1. 投资现金流量：资本金的投资现金流量包括初始投资额以及未来一段时间内的现金流量。

初始投资额是最初投资该项目所需的资金。

未来现金流量由每年的正现金流量和负现金流量组成。

2. 资本金投资期限：投资期限是指资本金投资所需的时间。

通常，投资期限是以年为单位计算的。

投资期限的长短将直接影响IRR的计算结果。

3. 资本金的内部收益率：资本金的内部收益率是使得投资现金流量净现值等于零的折现率。

它代表着资本金的回报率。

IRR通常以百分比的形式表示。

计算资本金的内部收益率需要以下步骤：步骤1：确定投资现金流量的时间点。

对于每个现金流量，我们需要知道它发生的年份。

步骤2：计算每年的现金流量净现值。

为了计算IRR，我们需要找到使得现金流量净现值等于零的内部收益率。

步骤3：使用试错法（迭代法）来计算IRR。

试错法是一种数值逼近方法，我们通过假设不同的IRR值并计算现金流量净现值来找到使其等于零的IRR值。

步骤4：确定IRR的精确值。

我们可以使用工具如Microsoft Excel 或金融计算器来计算IRR，这些工具将自动计算出IRR的精确值。

需要注意的是，IRR有时可能会有多个解，这意味着一个项目可能有多个IRR值。

在这种情况下，我们通常选择最具有意义和实际可行的IRR值作为参考。

资本金内部收益率的计算公式如下：IRR = x / (1+r)^1 + x / (1+r)^2 + ... + x / (1+r)^n - C其中，IRR表示资本金的内部收益率；x表示每年的现金流量；r表示IRR；n表示投资期限的年数；C表示初始投资额。

分析FIRR与EIRR在项目中的运用摘要企业需要通过动态评价指标的计算对投资项目进行经营决策，内部收益率是最常用、也是最行之有效的方法，它由firr （财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）两个部分组成，两者各自从不同角度、不同期间及具体情况，对项目进行评价与优选，最终得到最佳的建设项目方案。

本文就firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）两个指标的基本概念、各自特点、两者的关系及其在项目建设中的运用，进行深入的了解、探索与剖析。

关键词财务内部收益率经济内部收益率 firr与eirr的运用firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）是项目投资决策过程中重要的评价指标，通过两项指标之间相互比较，对项目的可行性进行分析、决策，使其两者能够在整个项目周期中，决定所能取得的经济利益的大小；对于日常投资项目而言，这两个指标能够使投资者把握想要获得的收益，起到抵御预期风险的作用。

一、firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）的概述（一）firr的概述及其特点1.firr（财务内部收益率）的概述firr（financial internal rate of return）指财务内部收益率，是经营项目在每个财务年度内的净流量现值等于零时的折现率，也是经营项目财务净现值等于零的折现率，它所反映的是实际收益率的动态指标，该指标值大于等于基准收益率时该项目可行，财务内部收益率（firr）这个指标不是绝对指标，而是相对指标，越大越好。

2.firr（财务内部收益率）的特点firr（财务内部收益率）的优点：财务内部收益率能够把项目的投资额与其自身的寿命相联系，考虑资金的时间价值及整个项目计算期内的经营状况，便于与基准收益率相比较，决定该项目是否可行。

firr（财务内部收益率）指标的大小不受外力影响，直接反映投资项目的收益程度，这种决定性使其具有显著特点，能够避免运用财务净现值指标预先确定基准收益率。

资本金内部收益率低于总投资收益率的原因资本金内部收益率低于总投资收益率的原因有很多，以下是其中几个主要原因：
1. 资本结构问题：如果公司的资本结构不合理，即债务过高或
权益过低，那么公司的资本金内部收益率就会低于总投资收益率。

这是因为债务成本通常比权益成本低，而公司的内部收益率是以权益为基础计算的。

2. 投资决策不当：如果公司在投资决策方面犯了错误，选择了
低收益率的投资项目，那么资本金内部收益率就会低于总投资收益率。

3. 经营不善：如果公司的经营管理不善，导致成本过高、销售
额下降等问题，那么公司的资本金内部收益率也会下降。

4. 经济环境问题：如果公司所处的经济环境不利，比如市场竞
争激烈、通货膨胀严重等，那么公司的资本金内部收益率也会受到影响。

总之，资本金内部收益率低于总投资收益率的原因有很多，需要从多个方面进行改进和优化，以提高公司的内部收益率和盈利能力。

- 1 -。

内部收益率（IRR）是指使项目的现金流量净现值等于零的折现率，是一种投资回报率的计算方法。

通过计算IRR，可以确定项目的投资回报率，从而帮助投资者决定是否值得进行投资。

基准收益率（RR）是指市场上某一特定投资产品的预期收益率，是投资者选择投资产品时的参考指标。

在实际投资中，IRR与RR之间存在着一定的关系，以下将从几个方面分析它们之间的关系。

1. IRR与RR的计算方式不同- IRR的计算是基于项目的现金流量情况，需要求解使项目的净现值等于零的折现率。

- RR的计算是基于投资产品的预期收益率，可以通过市场利率或者产品的历史收益率等指标来确定。

2. IRR与RR的关系- 当项目的IRR高于市场上可获得的RR时，说明该项目的投资回报率高于市场平均水平，可以被视为一个有吸引力的投资机会。

- 当项目的IRR低于市场上可获得的RR时，说明该项目的投资回报率低于市场平均水平，可能不具备投资吸引力。

3. IRR与RR的影响因素- 项目特点：不同类型的项目对IRR与RR的要求不同，风险较大的项目通常对投资回报率有更高的要求。

- 投资期限：投资产品的投资期限长短会影响其要求的IRR与RR水平。

4. IRR与RR的应用场景- 对于企业来说，IRR与RR的关系可以帮助其评估投资项目的风险收益情况，有助于决策投资策略。

- 对于个人投资者来说，IRR与RR的关系可以帮助其选择合适的投资产品，使投资回报率最大化。

5. 如何优化IRR与RR的关系- 对于企业投资项目来说，可以通过优化资金结构、控制成本、提高项目效率等方式来提高IRR。

- 对于个人投资者来说，可以通过合理配置投资组合，选择多元化的投资产品来降低投资风险，从而达到优化IRR与RR的关系。

通过以上分析可知，IRR与RR之间存在一定的关系，它们是相辅相成的。

投资者在进行投资决策时，应结合项目特点、市场情况等因素综合考虑IRR与RR，以获取最大的投资回报。

在实际投资中，IRR与RR的关系对于投资者具有重要意义，可以帮助他们更好地进行投资决策，最大化投资回报。

资本金内部收益率的计算公式【实用版】目录1.资本金内部收益率的定义与意义2.资本金内部收益率的计算公式3.计算资本金内部收益率的实例4.资本金内部收益率的应用与分析正文一、资本金内部收益率的定义与意义资本金内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是指使得项目未来现金流量现值等于项目初始投资额的折现率。

简单来说，就是项目自身所产生的收益能力，用以评估项目的投资价值和盈利能力。

IRR 适用于各种类型的投资项目，如股票、债券、房地产等。

二、资本金内部收益率的计算公式资本金内部收益率的计算公式较为复杂，需要通过迭代法或现金流折现法来求解。

以下是现金流折现法的计算公式：IRR = (NPV = 0)，其中 NPV 为净现值，表示未来现金流量现值与初始投资额的差额。

三、计算资本金内部收益率的实例假设一个项目的初始投资额为 100 万元，未来现金流量分别为 20 万元、30 万元、40 万元和 50 万元，对应的折现率为 8%。

则，根据现金流折现法，可计算出各年现金流的现值：第一年现金流现值：20 / (1 + 8%)^1 = 18.52 万元第二年现金流现值：30 / (1 + 8%)^2 = 26.69 万元第三年现金流现值：40 / (1 + 8%)^3 = 31.76 万元第四年现金流现值：50 / (1 + 8%)^4 = 36.80 万元净现值 = 18.52 + 26.69 + 31.76 + 36.80 - 100 = 19.87 万元由于净现值为正数，说明该项目具有投资价值。

接下来，我们需要求解使净现值等于零的折现率，即内部收益率。

可以通过迭代法或试错法求解，这里不再赘述。

四、资本金内部收益率的应用与分析资本金内部收益率可以用于评估项目的投资价值和盈利能力。

当内部收益率大于预期收益率时，说明项目具有良好的投资价值；当内部收益率小于预期收益率时，说明项目投资风险较大，需要谨慎决策。

项目（全投资）内部收益率与自有资金内部收益率(2016-04-19 10:07:20)转载▼一、财务内部收益率对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的投资方案，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。

即财务净现值是折现率i的函数，其表达式如下：工程经济中常规投资项目的财务净现值函数曲线在其定义域(即-1＜i＜+∞内，/考察（1+FIRR）-t，当FIRR≤-1时，（1+FIRR）-t是没有意义的。

＝/随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负，FNPV与i之间的关系一般如图所示。

按照财务净现值的评价准则，只要FNPV(i)≥0，方案或项目就可接受，但由于FNPV(i)是i 的递减函数，故折现率i定得越高，方案被接受的可能越小。

很明显，i可以大到使FNPV(i)＝0，这时FNPV(O)曲线与横轴相交，达到了其临界值i＊，可以说i＊是财务净现值评价准则的一个分水岭，将i＊称为财务内部收益率(FIRR---Financial Internal Rate of Return)。

其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

其数学表达式为：式中FIRR一一财务内部收益率。

二、全部投资内部收益率与自有资金内部收益率因为企业全部资金包括自有资金和负债资金，所以内部收益率又可分为全部投资内部收益率和自有资金内部收益率。

区别在于：全部投资内部收益率是对全部资金可望达到的报酬率，自有资金内部收益率只是全部资金中属于自有的那部分资金预期达到的报酬率。

三、财务杠杆、资本结构设项目的全部投资为P，其中自有资金为Pm, 贷款额为PL，全部投资内部收益率为IRR，自有资金的内部收益率为IRRm，银行贷款利率为IL，根据三者的关系可得：P＝Pm＋PLIRRm=(P·IRR-PL·IL)/Pm=((Pm+PL)IRR-PL·IL)/Pm=IRR+(IRR-IL)·PL/Pm令k=Pm/P，其中k为自有资金在全部投资中的比例，通常规定k≥0.25, 则有：IRRm=IRR+(IRR-IL)·(1-k)/k整理上式可得：IRR=k·IRRm+(1-k)IL上式表明：全部投资内部收益率是自有资金内部收益率和贷款利率的加权平均值，权数分别为自有资金比例和贷款比例。

内部收益率4.5 -回复什么是内部收益率（IRR）？内部收益率（IRR）是投资项目的一种衡量指标，用来计算项目的收益率。

它表示了项目的现金流量与投资金额之间的关系。

IRR是指使得项目现金流量的现值等于项目初始投资的折现率。

简而言之，IRR是一种指标，用来评估投资项目的盈利能力。

在实际应用中，IRR通常被用作决策工具。

它帮助投资者判断投资项目的可行性，以及与其他投资机会的比较。

IRR越高，意味着投资者能够获得更高的回报。

因此，高IRR的项目被认为是有吸引力的投资机会。

如何计算内部收益率？计算IRR需要一些复杂的数学运算，通常需要使用电子表格软件或财务计算器来进行计算。

以下是计算IRR的一般步骤：步骤1：列出投资项目的现金流量数据。

现金流通常包括初始投资金额和未来的现金流入和现金流出。

步骤2：将这些现金流量数据视为未来的金额，并将其按照在项目中发生的时间顺序排列。

步骤3：将每笔现金流金额与项目初始投资的折现率进行折现。

折现率可以根据项目风险和市场利率等因素来确定。

步骤4：将所有现金流的折现值相加，然后将结果与项目初始投资进行比较。

步骤5：不断调整折现率，直到现金流的折现值等于项目初始投资。

这时的折现率即为IRR。

为什么内部收益率是重要的？内部收益率是投资项目评估中的关键指标之一。

它具有以下重要性：1. 收益性评估：IRR提供了一个量化的指标，帮助投资者判断一个项目的盈利能力。

通过比较不同投资机会的IRR，投资者可以选择具有较高潜力的项目。

2. 决策指导：IRR可以帮助投资者做出决策，特别是在投资多个项目时。

通过计算IRR，投资者可以确定最佳的投资组合，以最大化投资回报。

3. 资本预算：IRR是资本预算分析的一部分。

它可以帮助企业决定是否投资于新项目，并提供了一种评估项目价值的方式。

4. 风险评估：IRR还可以用于评估项目的风险。

通常情况下，IRR越高，投资者承担的风险越低。

因此，IRR可以用作风险管理的工具。

房地产开发作业1.最低期望收益率当资本投入银行时，该笔资金（P）的将来值（F）等于到期的本金与存款期获得的时间价值（积累的利息）之和，即F=P(1+i)n。

其中，n为投入时间，i为利息率。

当资本投入开发项目时，该笔资金（P）的将来值等于回收期的资本金加上资本投入之时至将来某时期间应获得的时间价值（累计投资收益）之和，计算同上式。

其中，i为投资资本最低期望收益率。

利息率和最低期望投资收益率都属于单位时间资本的增值（利息或净收益）与投入资本的比率。

但是两者在性质上和数值上有很大差别。

当投资者将资本投入银行时，投资者无须参与资本运营与管理，通常也基本上是无风险地取得回报一利息，当投资者将资本投入开发项目时，投资者则必须参与项目的经营与管理，进行项目决策活动等，即投资者须在项目中花费精力并付出知识，还要承担一定的风险，从而取得回报—收益.因此，只有在项目的预计收益能够大于存款利息时，投资者才愿意把资本投向项目。

最低期望收益率=借贷利息率+管理报酬率+风险报酬率。

2.基准收益率也称基准收益率、基准投资收益率、最低可接受收益率，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方最低标准的收益水平。

是投资决策者对项目资金时间价值的估值。

基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。

影响因素：（1）资金成本：资金来源主要有借贷资金和自有资金二种。

借贷资金要支付利息；自有资金要满足基准收益。

因此资金费用是项目借贷资金的利息和项目自有资金基准收益的总和，其大小取决于资金来源的构成及其利率的高低。

1)资金来源是借贷时，基准收益率必须高于贷款的利率。

如果投资者能实现基准收益率，则说明投资者除了归还贷款利息外，还有盈余，是成功的。

基准收益率高于贷款利率是负债经营的先决条件。

2)投资来源是自有资金时，其基准收益率由企业自行决定，一般取同行业的基准收益率。

这是该行业的最低期望收益率。

如果不投资于本项目，投资者可以投资于其他项目，而得到起码的收益。

分析FIRR与EIRR在项目中的运用摘要企业需要通过动态评价指标的计算对投资项目进行经营决策，内部收益率是最常用、也是最行之有效的方法，它由firr （财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）两个部分组成，两者各自从不同角度、不同期间及具体情况，对项目进行评价与优选，最终得到最佳的建设项目方案。

本文就firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）两个指标的基本概念、各自特点、两者的关系及其在项目建设中的运用，进行深入的了解、探索与剖析。

关键词财务内部收益率经济内部收益率 firr与eirr的运用firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）是项目投资决策过程中重要的评价指标，通过两项指标之间相互比较，对项目的可行性进行分析、决策，使其两者能够在整个项目周期中，决定所能取得的经济利益的大小；对于日常投资项目而言，这两个指标能够使投资者把握想要获得的收益，起到抵御预期风险的作用。

一、firr（财务内部收益率）与eirr（经济内部收益率）的概述（一）firr的概述及其特点1.firr（财务内部收益率）的概述firr（financial internal rate of return）指财务内部收益率，是经营项目在每个财务年度内的净流量现值等于零时的折现率，也是经营项目财务净现值等于零的折现率，它所反映的是实际收益率的动态指标，该指标值大于等于基准收益率时该项目可行，财务内部收益率（firr）这个指标不是绝对指标，而是相对指标，越大越好。

2.firr（财务内部收益率）的特点firr（财务内部收益率）的优点：财务内部收益率能够把项目的投资额与其自身的寿命相联系，考虑资金的时间价值及整个项目计算期内的经营状况，便于与基准收益率相比较，决定该项目是否可行。

firr（财务内部收益率）指标的大小不受外力影响，直接反映投资项目的收益程度，这种决定性使其具有显著特点，能够避免运用财务净现值指标预先确定基准收益率。

全部投资财务内部收益率与资本金财务内部收益率
本周重点学习了财务关键指标分析,结合现有项目,对所学知识进行总结：
进行项目评价时,投资者要求的内部收益率即资本成本,是评价项目能否为投资者创造价值的标准;
在对项目财务评价的过程中,因项目开发建设时全部资金包括自有资金和负债资金,所以内部收益率包括全部投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率;以寺湾50兆瓦风电项目为例,在财务分析时有全投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率,全投资内部收益率税后为%,资本金财务内部收益率为％,那么投资方在投资前所关注的是哪个指标;
全部投资内部收益率在计算时,是融资前的财务分析,即不考虑融资的,项目资金全部为自有资金;在现金流量表中,现金流出中不包含还本和利息,因此,分析的是不考虑融资的情况下判定方案的可行性;资本金财务内部收益率是融资后分析,即考虑了融资的,项目资金由项目资本金和债务资金组成;在现金流量表中,现金的流出中包含还本和利息,分析考虑的是融资情况下,判定投资人对投资所获力最低的期望值;
因此,在融资前,投资者初步评价项目是否值得投资首先看的全投资内部收益率,也就是项目不进行借贷时所能够承受的最大资金成本,只要全投资财务内部收益率大于融资的资金成本,
投资者才可能获得扩大收益;项目中,全投资内部收益率为%,当融资的全部资金成本低于此值时才是可行的;。