企业套期保值应该注意哪些问题

我国企业套期保值运作中的问题与对策［提要］随着我国市场经济的发展,套期保值逐渐成为金融市场中重要的金融交易工具和行为，如何利用套期保值来进行规避和防范风险已成为企业经营管理活动的重要内容，而套期保值在我国实务操作中面临着各种问题，本文对此提出相应的应对措施。

关键词：套期保值；期货；风险控制中图分类号：F83 文献标识码：A收录日期：2012年2月19日随着我国社会主义市场经济的深入发展以及企业经营国际化程度的加深，如何利用衍生金融产品防范和规避风险已成为企业经营管理活动的一项重要内容。

企业结合当前的金融形势与环境，适时采取套期保值操作，能够更好地回避未来投资公允价值下跌给企业利润带来的风险。

一、我国套期保值的期货市场现状套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。

企业开展套期保值交易是将期货市场作为转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进但准备以后售出的商品或将来需要买进的商品的价格进行“锁定”的交易活动，其本质在于“风险对冲”和“风险转移”。

所以，在套期保值前，必须了解期货市场的基本运行特点，相比国外发达期货市场，我国期货市场现状具有以下特点：（一）发展时间短。

我国期货市场起步较晚，1988年国务院决定进行期货市场试点，仅涉及小麦、杂粮、生猪、麻作为期货试点品种；1992年深圳有色金属交易所率先推出特级铝标准合约，正式期货交易开始；1994～1999年国务院、证监会先后制定通过期货交易相关管理条例和办法，同意了三个交易所的交易规则，提高了对会员的结算准备金和财务实力的要求，修改了交易规则中的薄弱环节，完善了风险控制制度。

2010年股指期货正式挂牌交易，标志着我国资本市场改革发展的进步。

（二）市场规模有限。

期货市场是随着社会经济的发展而发展的，近年来，我国一直保持较高的经济增长速度，但期货市场却没有赶上经济发展步伐。

与发达期货市场的交易规模相比较，我国期货市场交易量和交易额都显得很微小。

企业套期保值的基差风险若干问题分析随着经济全球化的加速和市场的不断开放，企业跨国经营和贸易活动日益增多，面临各种风险。

其中，基差风险是企业套期保值需要高度关注和应对的风险之一。

所谓基差，是指市场现货价格与期货价格之间的差价，基差风险就是由此产生的风险。

本文从基差风险的定义、原因、影响和应对策略等方面进行分析，以期为企业套期保值提供参考和帮助。

一、基差风险的定义基差风险是指企业在进行套期保值时，由于原物料或产品的实际价值与期货合约的价值发生了差异，导致企业无法完全避免价格风险而产生的经济损失。

具体地说，就是市场现货价格与期货价格之间的差价高于或低于企业在套期保值时所预期的差价，导致企业无法获得预期的保值效果。

基差风险的产生有多种原因，主要有以下几个方面：1. 市场供需变化导致价格波动。

市场供求关系的变化是产生基差的根本原因。

当市场供应充足时，现货价格可能低于期货价格，形成负基差；而当市场供应不足时，现货价格可能高于期货价格，形成正基差。

此外，市场上其他因素的影响也可能导致基差的变化。

2. 交割品质不符合期货合约标准。

一些商品的质量和规格可能因地区、季节、天气等因素而有所变化，使得实际交割品质与期货合约标准存在偏差，从而影响到基差的形成。

3. 数量交割和现金交割的不同。

不同的交割方式可能导致基差的不同，例如期货交割中可以选择现金交割或实物交割，而实物交割的物流和储运费用可能会影响到基差的大小。

1. 直接经济损失。

当基差高于或低于预期时，企业需要支付额外的费用或损失，直接影响企业的利润。

2. 信用风险。

由于套期保值涉及到期货合约，交易双方需要相互信任。

若期货交易所或交易对手无法信守合约，将会给企业带来重大损失。

3. 经营风险。

随着基差风险的增大，企业的经营风险也会增加。

企业可能需要采取额外的措施来降低风险，从而造成不必要的费用。

四、基差风险的应对策略针对基差风险，企业可以采取以下几种方式进行应对：1. 合理制定套期保值计划。

简述外贸企业套期保值业务中的内控风险防范外贸企业套期保值业务是一项重要的风险管理工具，能够帮助企业规避外汇风险，保护利润，提高竞争力。

套期保值业务本身也存在一定的内控风险，需要企业加强防范。

本文将从内控角度对外贸企业套期保值业务中的风险进行简要阐述，并提出相应的防范措施。

外贸企业套期保值业务内控风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险等几个方面。

首先是市场风险，外汇市场波动剧烈，市场风险是套期保值业务面临的主要风险之一。

其次是信用风险，套期保值的另一方往往是金融机构，如果金融机构信用不佳或出现违约，就会给企业造成损失。

再次是操作风险，套期保值涉及的操作流程繁杂，一旦出现操作失误，就会导致损失。

最后是法律风险，套期保值业务必须严格遵守当地和国际法律法规，一旦违规就会面临法律风险。

针对这些内控风险，外贸企业可以从以下几个方面加强防范。

首先是建立完善的内部控制制度，包括明确套期保值的管理体系、岗位职责以及操作流程，确保每一个环节都有明确的规定。

其次是加强市场风险管理，企业可以适当利用外汇期货等工具来规避市场风险，同时建立健全的风险控制机制，及时监测和评估市场风险。

再次是加强信用风险管理，企业在选择合作金融机构时要进行严格的信用评估，签订明确的合同条款，并建立健全的监督机制，及时了解金融机构的信用状况。

企业也可以考虑多家金融机构合作，将信用风险分散。

加强员工的操作风险意识培训，提高操作人员的专业素养和责任意识，降低操作失误的风险。

企业还应加强合规风险管理，加强对当地和国际法律法规的学习和遵守，严格遵守相关规定，防范法律风险。

除了以上提到的一些常规的内控措施外，企业还可以考虑利用信息技术手段来加强套期保值业务的内控管理。

可以借助财务管理软件来实现套期保值业务的自动化管理，将套期保值业务的操作流程、交易记录、市场信息等数据进行集中管理，提高内控的效率和准确性。

还可以考虑引入风险管理系统，对套期保值业务的市场风险、信用风险等进行监控和预警，及时发现和应对潜在的风险。

浅析企业套期保值业务中存在的问题及对策浅析企业套期保值业务中存在的问题及对策套期保值的定义就是在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，以下是网分享的内容，欢迎阅读与借鉴。

套期保值应体现企业经营的专业性随着套期保值业务在国内开展，获取经验的同时，也出现了一些问题。

本文从套期保值要求、套期保值策略、套期保值现金流、套期保值操作等方面发现问题并进行分析和反思，以期找到更贴近企业需求的套期保值解决方案。

套期保值的定义就是在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，比如，对于原材料及存货等卖出期货进行套期保值，如果价格下跌，那么期货的盈利可以弥补现货的损失。

从交易逻辑上看，套期保值是一种对冲操作。

对冲操作有两个目的，一个是对冲风险，当前的持仓地位存在风险，那么用相关的投资工具进行反向风险锁定，避免或减少当前风险带来的损失；另一个是通过对冲的手段对冲掉一些系统性风险，并通过两个对冲方向持仓的趋势强弱不同获取利益。

很显然，套期保值不是后一种以套利盈利为目的对冲操作方法，而仅仅是当出现风险预期时进行风险对冲，这个交易逻辑也包含当前持仓地位无风险时，不进行风险对冲操作。

如果不考虑当前持仓的风险地位，只考虑有可能出现风险，而不分时段、不分趋势地全程进行对冲操作，那么从价格的波动中就不能获取额外的利益。

在企业经营活动中，企业对所属行业的原材料价格以及成品价格的运行规律和趋势性都会有一个比较成熟的认识，企业经营的利润很大程度上来源于企业对原料和产品价格的变化，以及利润水平有一个合理的、有经验的、有把握的预期，合理安排原料采购和产品销售，使企业利润最大化。

企业利润趋于有利可以充分开工生产获取更大利益，利润趋于减少或出现负利润则尽可能降低生产规模并减少库存。

简述外贸企业套期保值业务中的内控风险防范外贸企业在进行套期保值业务时，需要注意防范内控风险，以确保企业的利益和财务安全。

下面是关于外贸企业套期保值业务内控风险防范的简要描述。

1. 套期保值政策和程序风险：外贸企业在开展套期保值业务前，应制定完善的政策和程序，明确套期保值的目标、限制和操作流程，确保套期保值业务的合规性和有效性。

制定明确的授权和审核机制，避免出现擅自操作套期保值业务的情况。

2. 套期保值合同风险：外贸企业在进行套期保值业务时，需要与合适的金融机构签订套期保值合同。

要注意合同的条款，明确交易时间、交易货币、交割日期、交割方式等相关细节，避免因合同不明确或不完善而导致的交易争议或损失。

3. 风险管理操作风险：外贸企业在进行套期保值业务时，应有专门的风险管理部门或人员负责。

风险管理部门需要负责监控市场风险，及时制定应对策略，并与交易对手进行沟通和协商，及时调整或平仓订单，以减少风险损失。

4. 会计核算与财务报告风险：外贸企业进行套期保值业务后，需要完善的会计核算和财务报告体系。

要确保套期保值交易得到准确计量，并按照相关会计准则进行处理和披露，保证财务报告的真实、完整和准确。

5. 法律合规风险：外贸企业在进行套期保值业务时，要遵守相关法律法规和政策规定。

要确保套期保值业务的合规性，避免操作不当或涉及违法违规行为，防范相关法律风险和罚款风险。

6. 交易对手风险：外贸企业在选择交易对手时，要注重对其信用状况和实力的评估。

要与信誉良好、资金充足、经营稳健的金融机构或企业进行合作，减少交易对手违约风险和资金安全风险。

7. 市场风险：外贸企业进行套期保值业务时，要密切关注市场动态，及时了解市场变化和趋势，避免因市场波动导致的风险和损失。

要制定风险管理策略，进行适时的交易调整和决策，以降低市场风险。

8. 操作风险：外贸企业进行套期保值业务过程中，存在操作风险，如信息传递不准确、交易录入错误等。

要加强内部沟通和信息共享，做好交易数据的录入和核对，确保交易操作的准确性和及时性。

企业套期保值的基差风险若干问题分析企业套期保值是指企业为了规避外汇、大宗商品和利率等市场价格波动风险，通过买卖外汇期货、期权合约等金融工具，锁定未来一定时间内的汇率、商品价格或利率水平，以实现固定价格交易或资产负债的风险管理策略。

在套期保值过程中，基差风险是一个不可忽视的问题。

本文将从基差风险的概念、影响因素、管理方法等方面进行深入分析。

一、基差风险的概念基差是指现货价格与期货价格之间的差额。

在套期保值中，企业通常通过买卖期货合约来锁定未来的价格，但由于期货价格与实际现货价格之间存在基差，企业可能面临着风险。

基差风险是指由于期货市场价格与现货市场价格之间的变动所引起的风险，导致企业无法完全有效地利用套期保值来规避风险。

二、基差风险的影响因素1. 市场供需因素：市场供需关系是影响基差波动的主要因素。

供需关系的变化会导致基差的变动，从而增加企业套期保值的风险。

2. 季节性因素：某些商品价格会受到季节性供需变化的影响，导致基差波动。

企业在套期保值时需要考虑季节性因素对基差风险的影响。

3. 交易成本：套期保值交易的成本也是基差风险的一个重要因素。

包括交易费用、持仓成本等都会对基差风险产生影响。

三、基差风险的管理方法1. 深入研究市场：企业在套期保值前需要对市场进行深入的研究，了解供需关系、季节性因素等，准确判断基差风险的可能变动趋势。

2. 多元化套期保值策略：企业可以通过多种套期保值工具来分散基差风险，如同时使用期货和期权合约。

3. 灵活调整套期保值策略：企业在实施套期保值时需要随时关注市场价格变动，灵活调整套期保值策略，以应对基差风险的变化。

四、基差风险的实际案例分析以某企业为例，该企业采取了套期保值策略来锁定未来原材料价格，但由于期货价格与现货价格之间的基差波动较大，导致企业在实际交易中无法有效规避风险。

为了应对基差风险，该企业在后续操作中调整了套期保值策略，逐步加大了期权合约的比重，并根据市场情况灵活进行套期保值调整，最终成功规避了基差风险，实现了稳定的贸易运作。

套期保值业务指南套期保值是一种常用的金融工具，用于帮助企业对冲风险，保护其经营收益。

本文将介绍套期保值的基本原理、操作流程以及注意事项。

一、套期保值的基本原理套期保值是指企业通过交易金融衍生品（如期货、期权等）来锁定未来一些时间点的商品或资产的价格。

企业可以通过套期保值来规避商品价格波动的风险，保护自身利润。

套期保值的核心原理是通过在期货市场或期权市场上建立相反的头寸，使得企业所持有的现货头寸的损益与期货或期权头寸的损益相对冲，从而达到保值的目的。

二、套期保值的操作流程1.识别风险：首先，企业需要确定自身所面临的风险，包括商品价格波动风险、汇率风险等，以及其对经营利润的影响程度。

2.制定套期保值策略：企业需要根据自身的风险类型和风险程度来确定套期保值的策略。

例如，如果企业面临商品价格上涨风险，可以考虑建立空头期货头寸或购买看跌期权。

3.确定套期保值金额：企业需要确定需要进行套期保值的金额，即需要锁定的商品或资产的价格。

通常，企业会根据自身的规模和经营需求来确定套期保值的规模。

4.选择交易对手：企业需要选择合适的交易对手进行套期保值交易。

可以选择与自身业务相符的期货公司、银行或其他金融机构作为交易对手。

5.建立套期保值头寸：企业需要与交易对手进行交易，建立相应的套期保值头寸。

根据套期保值策略的不同，可以选择期货合约、期权合约等进行交易。

6.监控和调整：一旦建立了套期保值头寸，企业需要定期监控市场情况，对套期保值头寸进行调整。

根据市场变化，可以进行平仓、换仓等操作，以保证套期保值的效果。

三、套期保值的注意事项1.风险控制：企业在进行套期保值时需要充分考虑风险控制，确定合适的套期保值比例和金额。

过度套期保值可能会增加成本或限制盈利空间。

2.选择交易对手：企业需要选择信誉良好、具有丰富经验且交易成本合理的交易对手。

同时，还需要注意交易对手的资金实力和交易平台的可靠性。

3.市场监测与调整：套期保值并不意味着完全无风险，市场价格变动可能导致套期保值头寸的盈亏情况发生变化。

套期保值的方法和策略有哪些套期保值的方法1、生产者的卖期保值不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

2、经营者卖期保值对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。

为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

3、加工者的综合套期保值对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。

他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。

只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

套期保值策略为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。

(1)坚持"均等相对"的原则。

"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。

"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。

(2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。

如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。

(3)比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。

(4)根据价格短期走势预测，计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

企业套期保值的基差风险若干问题分析基差风险是指企业在进行套期保值操作时，可能会遭受基差变动带来的风险。

基差是指现货价格与期货价格之间的差异。

如果企业在进行套期保值操作时没有正确预测基差变动的趋势，就有可能导致损失。

下面对企业套期保值的基差风险进行若干问题分析。

一、基差风险的原因基差风险的主要原因是市场变动导致现货价格与期货价格之间的差异发生变化。

例如，由于供求关系发生变化，现货价格可能会上涨或下跌，而期货价格则可能不发生变化或者变化程度较小。

这时，如果企业在套期保值操作中没有正确预测基差的变化，就可能会亏损。

企业可以采取以下措施应对基差风险：1.进行市场研究和分析。

企业应该对市场进行深入了解，分析市场走势和基差变化的原因，以及当前市场的供求关系和价格预测。

这样可以制定出更为准确且具备科学依据的套期保值计划，降低基差风险。

2.采用差价合约等保值工具。

企业可以通过选择差价合约等保值工具来降低基差风险。

差价合约是指在期货交易中，以现货价格作为期货价格的基准进行套期保值的一种方法，可以有效降低基差风险。

3.灵活进行套期保值操作。

企业应该根据市场的实际情况和自身的财务状况，灵活进行套期保值操作。

例如，在市场的高峰期适当增加套期保值的数量，降低基差风险，以防止价格波动导致的损失。

基差风险受多种因素的影响，主要有以下几个方面：1.供求关系现货价格和期货价格的基差主要受到供求关系的影响。

当供大于求时，现货价格会下降，而期货价格可能不变或者下降更少，导致基差扩大。

反之，当供小于求时，现货价格上涨，期货价格可能不变或者上涨更少，导致基差收缩。

2.财务状况企业在进行套期保值时，必须考虑财务状况的因素。

例如，企业是否有足够的资金用于偿还期货保证金等费用，是否有足够的流动性等。

如果企业财务状况不佳，进行套期保值可能会导致更大的损失。

3.货物质量和品种货物的质量和品种也会影响基差变化。

例如，如果货物的质量不佳或品种不受市场青睐，现货价格可能会下跌更多，导致基差扩大。

简述外贸企业套期保值业务中的内控风险防范外贸企业套期保值业务是指企业为了规避外汇风险，通过在外汇市场上进行合约交易，锁定未来的外汇收支现金流量。

这一业务在企业的财务管理中起到了非常重要的作用，但在套期保值的过程中也存在一定的内控风险。

为了有效防范内控风险，外贸企业需要加强内部控制措施，建立健全的内部管理机制。

一、市场风险外贸企业在进行套期保值业务时，需要对未来的外汇市场进行预测，以便找到合适的对冲工具。

然而外汇市场的波动较大，存在着较大的不确定性，这就意味着企业可能会因为市场风险而遭受损失。

为了有效防范市场风险，外贸企业可以采取以下措施：1.建立有效的风险管理机制，包括完善的风险管理政策和风险管理流程，以及严格的风险控制指标。

2.对市场进行充分的分析和研究，准确预测未来市场走势，从而选择合适的对冲工具。

3.建立风险管理团队，加强人员培训，提高员工的风险意识和应急处理能力。

二、信用风险在套期保值业务中，外贸企业需要与金融机构进行合作，进行外汇交易。

然而金融机构的信用状况可能存在一定的风险，一旦金融机构出现了信用问题，就可能导致企业遭受损失。

1.选择信誉良好的金融机构作为合作对象，进行充分的调查和评估。

2.建立完善的合作框架和合同约束，明确双方的权利和义务，规范交易行为。

3.定期对合作金融机构进行信用评估，及时调整合作关系，避免因金融机构信用问题导致的损失。

三、操作风险套期保值业务在操作过程中可能出现的风险主要包括操作失误、系统故障、内部欺诈等。

这些风险可能会导致企业在套期保值业务中发生损失，对企业的财务状况和声誉造成严重影响。

1.建立健全的内部控制制度，包括严格的操作流程和内部控制程序，保证套期保值业务的正常运作。

2.加强信息系统的安全管理，保障系统的稳定性和安全性，防范系统故障和黑客攻击等风险。

3.对员工进行培训，提高员工的操作技能和风险认识，降低操作风险的发生概率。

四、法律合规风险在套期保值业务中，外贸企业需要遵守相关的法律法规和监管要求，一旦企业违反了相关规定，就可能面临法律责任和经济损失。