2012咨询工程师《分析与评价》复习指导(7)

2012咨询工程师《分析与评价》复习指导（1）财务生存能力分析一、概念足够的净现金流量是项目能够持续生存的条件。

财务生存能力分析，应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编编制财务计划现金流量表，综合考察项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持维持正常运营。

为此财务生存能力分析又称为资金平衡分析。

二、财务生存能力分析的方法通常因运营期前期的还本付息负担较重，故应特别注意运营期前期的财务生存能力分析。

财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各处累计盈余资金不应出现负值。

项目财务生存能力的具体判断：（一）拥有足够的经营净现金流量是财务可持续性的基本条件。

（二）各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。

财务计划现金流量表是项目财务生存能力的基金报表。

非盈利性项目的财务分析非盈利性项目财务分析的目的和要求非盈利性项目是指不以盈利为目的，而是为社会公众提供服务或产品的投资项目，包括公益事业项目、行政事业项目和某些基础设施项目。

非盈利性项目经济上的显著特点是不收费或收取少量费用。

对于非经营性项目，财务分析可按下列要求进行：一、对于没有营业收入的项目不进行盈亏平衡分析，主要考察项目财务生存能力。

对于债务资金的项目，还应结合借款偿还要求进行财务生存能力分析。

二、对于有营业收入的项目财务分析应根据收入抵补支出的程度，区别对待。

收入补偿费用的顺序为：（一）补偿人工、材料等生产经营性费用；（二）缴纳流转税；（三）偿还借款利息；（四）计提折旧；（五）偿还借款本金。

有营业收入的非经营性项目可分为下列两类：1、营业收入在补偿生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金后尚有盈余，表明项目在财务上有盈亏平衡和生存能力，其财务分析方法与一般项目相同。

2、对面一段时间内收入不足以补偿全部成本费用，但通过在运行期内逐步提高价格（收费）水平，可实现其设定补偿生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金的目标，并预期在中、长期产生盈余的项目，可只进行偿债能力分析和财务生存能力分析。

2012年咨询工程师考试《分析与评价》习题及答案1.下列说法错误的是()。

A.营业税是价外税，未在营业收入之内B.我国只对部分货物征收消费税C.土地增值税是按转让房地产取得的增值额征收的税种D.当采用含(增值)税价格计算销售收入和原材料、燃料动力成本时，损益表中应单列增值税科目【答案】A【解析】营业税是价内税，包含在营业收入之内。

2.在国民经济评价中，下列财务支出科目中()不被认为是费用。

A.国内债务利息B.原材料费C.工资D.管理费【答案】A分析：各种税金、补贴和国内银行利息这些国内不同社会成员之间的相互支付称为“转移支付”。

3.若到岸价为200欧元，影子汇率为10元/欧元，贸易费用为100元，国内运杂费为50元，求直接进口投入物的影子价格，()。

A.2150元B.2100元C.2050元D.2000元【答案】A分析：直接进口投入物的影子价格(到厂价)=到岸价(CiF)×影子汇率+贸易费用+国内运杂费4.下列()不属于到岸价。

A.货物进口货价B.运抵我国口岸之前所发生的国外运费C.运抵我国口岸之前所发生的国外保险费D.国内出口商的经销费用【答案】D分析：到岸价(CiF价)是指进口货物运抵我国进口口岸交货的价格，它包括货物进口的货价、运抵我国口岸之前所发生的国外的运费和保险费。

D属于离岸价。

5.下列说法错误的是()。

A.经验设定法，即根据以往项目的经验结合该项目的实际情况，粗估各年的运营负荷，以设计能力的百分数表示，估算分年成本费用和营业收入B.营销计划法，通过制定详细的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量，再据此估算分年成本费用和营业收入C.对某种产品只生产一段时间就改换更新品种的情况，最好采用经验设定法D.多数外国公司对第二种方式，即营销计划法比较重视【答案】C【解析】有些项目产出市场尚待开发，需逐步推广应用;或者某种产品只生产一段时间就改换更新品种，此时最好按实际的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量。

1、项目宏观目标：整体发展、满足国民经济需要、推动相关产业发展、促进产业结构调整2、具体目标：效益（经济、社会、环境）、规模、功能、市场（目标市场及市场占有分额）3、项目决策过程：信息收集、方案设计、方案评价、方案抉择4、分类：对象：投资、融资、营销；数量：单目标、多目标；条件：确定型、风险型、不确定型5、投资项目决策：确定目标、建设规模、产品方案、厂址、技术方案、设备方案、工程方案、环保方案、融资方案6、项目决策阶段确定：必要性、建设规模、产品方案、工艺技术、投资规模、融资方案7、项目决策原则：科学、民主、多目标综合、风险责任、可持续发展8、谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险9、备案制：国家从维护公共利益角度审核10、核准制：提交项目申请报告。

核准：维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断、（外商市场准入、资本项目管理）11、政府投资：必须先列入行业、部门或区域发展规划。

主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。

直接投资和资本金注入：只审批项目建议书和可研、严格执行初步设计概算审批；补助、贴息：只审批资金申请报告12、政府投资主管部门职责：是否符合国家宏观调控政策、发展建设规划和产业政策、是否维护了经济安全和公共利益、资源开发重大布局是否合理、防止垄断13、决策分析评价任务8：建设必要性、建设可能性、先进可靠适用的建设方案、盈利能力偿债能力财务生存能力、经济社会资源环境影响、风险、建设必要性技术可行性、措施及建议14、决策分析评价要求6：科学发展观、数据准确可靠、方法科学、定量分析定性分析结合定量为主、动静态分析结合动态为主、多方案比较与优化15、决策分析评价内容：投资机会研究（一般、具体）、初步可研（项目建议书）、可研、项目申请报告16、投资机会研究（一般）：地区、部门、资源开发；内容：市场调查、消费分析、投资政策、税收政策研究，重点分析投资环境17、初步可研：判断项目是否有生命力，是否值得投入更多人力和资金进行可研。

⼀、财务评价涉及的各种价格体系
1、影响价格变动的因素
相对价格变动因素，绝对价格变动因素。

（1）相对价格变动因素：指商品间的价格⽐例关系。

引起商品相对价格变动的因素有：供求关系的变化、价格政策的变化、劳动⽣产率变化等。

（2）绝对价格变动因素：指⽤货币单位表⽰的商品价格⽔平。

体现为物价总⽔平的变化。

引起绝对价格变动的因素有：通货膨胀或通货紧缩等。

2、财务价格涉及的价格体系
固定价格体系、实价体系和时价体系三种。

同时涉及三种价格，即基价、实价和时价。

（1）基价：以基年价格⽔平表⽰，不考虑其后价格变动的价格，也称固定价格。

（2）时价：任何时候的当时市场价格。

时价计算：pcn=[pb×（1+c1）×（1+c2）×（1+cn）]
（3）实价：以基年价格⽔平表⽰的，只反映相对价格⽔平变动因素影响的价格。

由时价中扣除通货膨胀因素影响（严格说为物价总⽔平上涨率）
实价=时价/（1+通货膨胀率）
实价上涨率=[（1+时价上涨率）/（1+通货膨胀率）]-1
只有当时价上涨率⼤于通货膨胀时，该货物的实价上涨率才会⼤于0.
如果货物间的相对价格保持不变，即实价上涨率为零，那么实价值就等于基价值。

2012咨询工程师《分析与评价》复习指导（2）财务分析评价参数的测定一、财务评价参数的用途和分类计算参数主要是计算项目财权费用和效益。

包括：建设期价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率等。

判据参数主要是判断项目财务效益的高低包括：行业财务基准收益率、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率等基准值或参考值。

二、财务基准收益率的概念、测定原则、测定方法及财务基准收益率的选用（一）财务基准收益率指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效益采用折现方法计算财务净现值的基准收益率，是衡量项目财权内部收益率的基准值，是项目财务可行性和方案比选的主要判据。

（二）财务基准收益率的测定原则财务评价参数的分类、测定、使用都充分观测和体现了“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的基本原则。

财务基准收益率测定的基本思路对于产出物由政府定价的项目、其财务基准收益率根据政府政策导向确定；对于产出物由市场定价的项目，其财务基准收益率根据资金成本和风险收益由投资者自行确定。

在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。

（三）财务基准收益率的测定方法：1、资本资产定价模型法：ks = rf +β×（rm-rf）式中：ks——权益资金成本；rf ——市场无风险投资收益率（一般采用政府发行的相应期限的国债利率，2004年取2、5%）；rm ——市场平均投资收益率（可依据国家有关财政和统计数据测定，2004年取8%）；β——风险系数。

2、加权平均资金成本法wacc=ke×e/（e+d）+kd×d/（e+d）式中：ke——权益资金成本；kd——债务资金成本；e——股东权益；d——企业负债。

权益资金与负债的比例可采用待业统计平均值，或者投资者进行合理设定。

权益资金成本取决于项目所在行业的特点与风险，债务资金成本则取决于资本市场利率水平、企业违约风险、所得税率等因素。

2012年咨询工程师《分析与评价》模拟题及答案一、单项选择题(共60题，每题1分。

每题的备选项中，只有1个最符合题意)1.(2009年真题)投资项目经济评价的动态分析，强调对项目整个计算期内的费用与效益进行( )分析。

A.盈利能力B.投入产出C.净现金流量D.折现现金流量2.对于一些经不起失误的重大决策问题，尤其是对于缺乏经验的新问题，先采用( )对少数典型单位或部分环节作试点，然后总结经验作为最后评定的依据，仍是一种可行的方法。

A.试验法B.数学分析法C.经验判断法D.逐步淘汰法3.家电企业进入电子元器件生产领域，属于( )的战略。

A.向后一体化B.向前一体化C.横向一体化D.纵向一体化4.项目决策应遵循的原则不包括( )。

A.科学决策原则B.风险责任原则C.审议决策原则D.多目标综合决策原则5.投资组合分析方法中，通用矩阵的实质是( )。

A.把企业外部环境与企业内部实力归纳在一个矩阵内B.将市场份额与市场增长率归纳在一个矩阵内C.将市场供给与市场需求归纳在一个矩阵内D.将产业结构与市场结构归纳在一个矩阵内6.一般投资机会研究不包括( )。

A.地区投资机会研究B.区域投资机会研究C.部门投资机会研究D.资源开发投资机会研究7.影响消费行为的主要因素不包括( )。

A.主观因素B.客观因素C.消费者自身条件D.企业形象8.(2008年真题)比选推荐投资项目的生产工艺技术和设备方案，应详细说明推荐的理由，除了说明对产品质量和产品竞争力的影响以外，还应说明( )等。

A.对市场供需预测的影响B.对项目施工管理的影响C.对项目财务效益的影响D.对人力资源配置的影响9.进行盈亏平衡分析，计算盈亏平衡点是( )的内容。

A.风险分析B.经济分析C.不确定性分析D.财务分析10.项目决策分析与评价结论推荐方案编制的主要技术经济指标表不包括的条目是( )。

A.建设规模B.产品方案C.项目定员D.社会效应分析11.(2009年真题)某投资项目建设投资估算为2亿元，总用地面积5hm2，项目建(构)筑物占地20000m2，其中消防水池占地3333m2，则建筑系数为( )。

2012年咨询工程师（投资）《项目决策分析与评价》真题及详解一、单项选择题（共60题，每题1分。

每题的备选项中，只有1个最符合题意）1．企业投资项目与政府投资项目在决策程序上的一个重要区别在于是否需要编制（）。

A．初步可行性研究报告B．环境影响评价报告C．可行性研究报告D．项目申请报告【答案】D【解析】企业投资建设实行核准制的项目，仅需向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。

对于政府投资项目，先列入行业、部门或区域发展规划，由政府投资主管部门审批项目建议书，审查决定项目是否立项；再经过对可行性研究报告的审查，决定项目是否决策建设。

2．关于项目目标的说法，错误的是（）。

A．项目目标一般包括宏观目标和具体目标两个层次B．规模目标是指对项目建设规模所确定的目标值C．不同性质项目的具体目标是有区别的D．不同性质项目的宏观目标是相同的【答案】D【解析】项目目标一般有两个层次，即项目的宏观目标和具体目标。

项目的宏观目标指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用，不同性质项目的宏观目标是有区别的。

项目的具体目标有：效益目标、规模目标、功能目标、市场目标，其中规模目标指对项目建设规模确定的目标值。

3．关于初步可行性研究的说法，错误的是（）。

A．初步可行性研究的重点是研究论证项目建设的可行性B．初步可行性研究的主要目的是判断项目是否需要继续进行深入研究C．初步可行性研究的内容深度一般介于机会研究和可行性研究之间D．一般由企业自行决定是否编制企业投资项目的初步可行性研究报告【答案】A【解析】A项，初步可行性研究的重点，主要是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划以及国家产业政策，经过调查研究、市场预测，从宏观上分析论证项目建设的必要性和可能性；B项，初步可行性研究的主要目的是：判断项目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和资金进行可行性研究；C项，初步可行性研究的深度介于投资机会研究和可行性研究之间。

咨询工程师《工程决策分析^p 与评价》常见重点知识咨询工程师《工程决策分析^p 与评价》常见重点知识工程决策遵循的原那么1.科学化2.民主化例题：工程决策遵循的原那么是( )。

A、科学化、民主化B、方法要科学、合理并多方法验证C、分析^p 要逻辑化、有说服力D、全面准确地理解和掌握决策分析^p 与评价有关的资料数据答案：A工程决策分析^p 与评价(一)工程决策分析^p 与评价的目的(理解)工程决策分析^p 与评价的目的是为工程决策提供科学的可靠根据，其详细目的要求是：(1)拟建工程是否符合国家经济和社会开展的需要。

(2)产品方案、产品质量、消费规模是否符合市场需要，在市场竞争中能否具有竞争力。

(3)消费工艺技术是否先进适用。

(4)工程建成后，投入品的供给和有关配套条件能否满足持续消费的需要。

(5)工程建成后，财务效益、国民经济效益、社会效益、环境效益能否满足各方的需要。

(6)资金投入和各项建立条件是否满足工程施行的要求。

(7)工程各项风险是否识别并采取了措施。

(8)建立方案是否进展了多方案比拟，到达方案的最优化。

例题：工程决策分析^p 与评价的目的是( )。

A、为工程决策提供科学的可靠根据B、选择符合国家经济和社会开展需要的`工程C、选择具有市场竞争力的工程D、多方案比选以选择最优工程答案：A分析^p ：B、C、D是工程决策分析^p 与评价的详细目的要求。

(二)工程决策分析^p 与评价的工作程序(掌握)工程决策分析^p 与评价一般采取分阶段由粗到细，由浅到深地进展。

1.投资时机研究阶段2.编制工程建议书阶段, 也称初步可行性研究阶段3.可行性研究阶段4.工程评估阶段5.工程决策审批阶段例题：( )阶段研究的重点是投资环境分析^p ，鉴别投资方向，选定建立工程。

A、投资时机研究阶段B、编制工程建议书阶段C、初步可行性研究阶段D、可行性研究阶段E、工程评估阶段答案：A分析^p ：时机研究是拟投资建立工程前的准备性调查研究，是把工程的设想变为概略的投资建议，以便进展下一步的深化研究;时机研究的重点是投资环境分析^p ，鉴别投资方向，选定建立工程分析^p 原那么及方法(一)分析^p 原那么1.系统性原那么2.综合性原那么3.定量分析^p 与定性分析^p 相结合的原那么(二)分析^p 方法1.客观评价法在对工程的产出与其影响后果进展客观分析^p 的根底上，对其影响后果进展预测分析^p 。

2012咨询工程师《分析与评价》复习指导（3）（一）正确反映项目对社会经济的净贡献，评价项目的经济合理性项目财务盈利性至少在以下几方面可能难以全面正确地反映项目的经济合理性：1、国家给予项目补贴2、企业向国家缴税3、某些货物市场价格可能的扭曲4、项目的外部效果。

（二）为政府合理资源配置提供依据项目的经济分析对项目的资源配置效率进行分析评价，可为政府在资源配置的决策中提供重要依据，提高资源配置的有效性。

主要体现在以下两方面：1、对那些本身财务效益好，但经济效益差的项目进行调控2、对那些本身财务效益差，而经济效益好的项目予以鼓励（三）政府审批或核准项目的重要依据（四）为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制定依据（五）有助于实现企业利益、地区利益与全社会利益有机地结合和平衡（六）比选和优化项目方案的重要作用财务费用与效益的估算一、项目计算期的分析确定：1、项目计算期经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。

（1）建设期：指项目资金正式投入始到项目建成投产止所需要的时间。

工期：项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需要的时间。

对于既有项目法人融资项目，建设期与建设工期一般无多在差异，但新建项目法人项目需先进行注册企业，届时就需要投资者投入资金，其后项目再开工建设，因而两者的起点会有差异，所以建设期有可能大于工期。

（2）运营期：一般应以项目主要设备的经济寿命期确定。

二、财务效益的确定1、财务效益的内容（1）市场化运作的的经营性项目，指所获取的营业收入。

对先征后返的增值税，财务分析中可做有别于实际的处理，不考虑“征”和“返”的时间差（2）非经营性项目，应将补贴作为项目的财务收益。

（3）对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，财务效益包括营业收入和补贴收入。

2、营业收入（1）营业收入是指销售产品或者提供服务所得的收入，是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表中的主要科目。

2012咨询工程师《分析与评价》第一章（2）第三节项目决策分析与评价的工作程序和内容一、项目决策分析与评价的工作程序（一）投资机会研究阶段（二）初步可行性研究阶段（三）可行性研究阶段（四）项目前评估阶段二、项目决策分析与评价的主要内容（一）可行性研究及其报告的主要内容（二）项目申请报告的主要内容第四节项目决策分析与评价结论一、项目决策分析与评价结论的必要性二、项目决策分析与评价结论的要求三、结论的形成步骤四、结论的具体内容然后我们详细的给大家介绍一下项目决策分析与评价涉及到的一些报告，通过这些报告我们就可以把整个第四科目的内容串起来了：（一）投资机会研究报告（二）初步可行性研究报告（三）项目申请报告的内容项目申请报告通用文本重点内容：第一章：申报单位及项目概况。

第二章：发展规划、产业政策和行业准入分析。

第三章：资源开发及综合利用分析。

第四章：节能方案分析。

第五章：建设用地、征地拆迁及移民安置分析。

第六章：环境和生态影响分析。

第七章：经济影响分析。

第八章：社会影响分析。

利用外资项目申请报告的编写外商投资项目：除遵循项目申请报告通用文本的一般要求外，在项目概况中还应包括经营期限、产品目标市场、计划用工人数、涉及的公共产品或服务价格、出资方式、需要进口的设备及金额等内容，以满足项目核准机关对市场准入、资本项目管理等事项进行核准的需要。

外商并购境内企业项目：如不涉及扩大生产及投资规模，不新占用土地、能源和资源消耗，不形成对生态和环境新的影响，其项目申请报告可以适当简化。

借用国际金融组织和外国政府贷款的项目申请报告，除遵循项目申请报告通用文本的一般要求外，在项目概况介绍中还应包括国外借款类别或国别、贷款规模、贷款用途、还款方案、申报情况等内容，以满足项目核准机关对外债管理等事项进行核准的需要。