_营运资本筹资策略(2)

营运资本筹资政策营运资本是企业日常运营所需的资金，包括应收账款、应付账款、存货以及其他短期资金。

而营运资本的筹资政策则是指企业如何采取合适的方式来获取这些资金，以满足日常运营所需。

在制定营运资本筹资政策时，企业需要考虑多个因素，包括市场条件、行业特点以及自身的财务状况。

下面将从几个方面探讨营运资本筹资政策的选择。

一、内部融资内部融资是指企业通过利用自身内部的资源和储备来筹集资金。

这包括利用自有资金、盈余留存以及固定资产的变现等方式。

内部融资相对较为稳定和安全，不会对企业的负债水平和股权结构产生影响。

然而，内部融资也可能会对企业的发展带来一定的限制，因为其能够提供的资金数量和速度可能有限。

二、外部融资外部融资是指企业通过向外部机构或个人筹集资金来满足营运资本需求。

常见的外部融资方式包括借款、发行债券以及股权融资。

这些方式可以提供大量的资金，帮助企业顺利进行日常运营。

然而，外部融资也存在一定的风险，因为需要支付利息或股权分红，并且可能增加企业的负债和股权结构调整的风险。

三、应收账款管理应收账款是企业日常销售所形成的未收金额，是营运资本的重要组成部分。

企业可以通过改进应收账款管理来优化资金周转。

此外，企业还可以选择应收账款质押融资等方式，将应收账款变现为现金来满足运营资本需求。

四、库存管理库存是企业为满足生产和销售所保留的物资和产品，同样是营运资本的一部分。

为了降低库存成本和提高资金周转率，企业可以采取有效的库存管理策略。

例如，实行精细化管理，及时了解市场需求，确保库存水平与销售情况相匹配。

此外，企业还可以利用库存质押融资等方式将库存变现为现金，以满足日常运营所需的资金。

总结起来，营运资本的筹资政策需要结合企业自身情况和市场环境来制定。

内部融资和外部融资是常见的筹资方式，可以根据企业的具体情况选择合适的方式。

此外，应收账款管理和库存管理也是优化资金运营的重要手段。

企业需根据自身的财务状况和需求，灵活运用上述筹资方式和管理方法，以确保营运资本的充足并顺利开展日常运营。

第九章营运资本决策一、营运资本决策概述1.【识记】（1）营运资本营运资本有广义和狭义两种：广义的营运资本是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本；狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产检出流动负债后的差额。

（2）营运资本周转营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，最终转化为现金的过程。

正因为营运资本的周转是从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。

（3）永久性流动资产永久性流动资产（Permanent current assets）指的是企业所必须持有的最低限额的现金。

（4）波动性流动资产波动性流动资产指那由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产。

（5）宽松型流动资产投资策略宽松型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。

在该策略下，公司拥有较多的现金、交易性金融资产和存货，能够按期支付到期的债务，并且为应付不确定情况保留大量的资本，使风险大大降低；但是由于现金、交易性金融资产投资收益率较低，存货占用资本的营运效率较低，也降低了公司的盈利水平。

这种政策的特点是投资收益率低，风险小。

不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。

（6）适中型流动资产投资策略适中型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。

这种策略的特点是收益和风险平衡，当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。

（7）紧缩型流动资产投资策略紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。

在该策略下，公司的现金、交易性金融资产、应收账款和存货等流动资产投资降低到了最低点，可以降低资本占用成本，增加收益；但是同时也增加了由于资本不足而不能按期支付到期债务的情形，提高了公司的风险水平。

该种策略的特点是收益高，风险大。

敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。

营运资本筹资策略一、营运资本的概念和重要性营运资本是企业日常经营所需的流动资金，包括应收账款、存货、应付账款等。

营运资本的管理对企业的经营非常重要，因为它直接关系到企业的现金流和盈利能力。

如果企业没有足够的营运资本，就会面临无法支付供应商、员工或债权人等情况，从而影响企业信誉和经营稳定性。

二、营运资本筹资策略1. 应收账款管理（1）加强客户信用评估：对客户进行信用评估可以降低坏账率，提高应收账款回收率。

（2）加强催收管理：及时跟进欠款客户，采取适当的催收措施，如电话催收、律师函等。

（3）优化销售政策：采取预付款、分期付款等方式来缩短销售周期和提高现金流量。

2. 存货管理（1）优化库存结构：根据市场需求和产品特点进行科学合理的库存规划和控制，避免过多滞销或过期品种。

（2）加强采购管理：与供应商建立长期稳定的合作关系，优化采购流程，控制采购成本。

（3）缩短存货周转周期：通过提高生产效率、加强销售管理等方式来缩短存货周转周期，减少库存占用资金。

3. 应付账款管理（1）合理延长账期：与供应商协商延长账期，以提高现金流量。

（2）优化采购政策：通过集中采购、招标等方式来降低采购成本，减少应付账款。

（3）加强质量管理：避免因产品质量问题导致的退货和索赔，减少应付账款压力。

4. 短期借款（1）选择适当的融资方式：根据企业自身情况选择适当的融资方式，如银行贷款、票据融资等。

（2）合理规划借款额度和期限：根据企业经营情况和未来发展规划进行借款额度和期限规划，避免过度借贷导致经营风险。

5. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票或增发股票等方式来筹集资金。

股权融资可以增加企业的资本金，提高企业信誉度和市场竞争力。

6. 债券融资债券融资是指企业通过发行债券等方式来筹集资金。

债券融资相对于股权融资来说，更加稳定可靠，但也需要承担一定的财务成本和风险。

三、总结营运资本管理是企业经营的重要组成部分，需要采取科学合理的策略来管理和优化。

2023年4月财务管理学自考真题课程代码：00067一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。

在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。

1．公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是A．筹资活动B．投资活动C．经营活动D．股利分配活动2．下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是A．向国家缴纳税金B．向员工支付工资C．向股东支付股利D．向银行支付利息3．某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。

如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为A．60万元B．180万元C．200万元D．500万元4．甲、乙两个投资项目，投资额相同，收益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是A．甲项目的风险高于乙项目B．甲项目的风险低于乙项目C．甲、乙两个项目的风险相同D．无法比较两个项目的风险5．公司进行财务分析的重要依据是A．工作总结B．人事安排C．规章制度D．财务报表6．下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是A．利润表B．资产负债表C．现金流量表D．财务报表附注7．利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于A．生产活动B．筹资活动C．经营活动D．预测活动8．某公司只生产一种产品，根据本量利的基本公式EBIT＝Q×（P－Vc）－FC，当销售量为零时，公司的亏损额等于A．固定成本B．变动成本C．单位边际贡献D．变动成本与边际贡献之和9．下列各项中，不属于企业吸收直接投资时投资方出资形式的是A．现金投资B．实行投资C．股票投资D．土地使用权投资10．公司留存收益的所有权属于A．股东B．债务人C．债权人D．经营管理者11．公司资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构指的是A．负债的构成及其比例关系B．股东权益的构成及其比例关系C．全部资本的构成及其比例关系D．全部长期资本的构成及其比例关系12．某公司202X年长期资本总额为1000万元，其中长期债务400万元，普通股600万元，债务和普通股的资本成本分别为7%和11%。