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第十章国际货币体系一、国际货币体系概述1.【识记部分】国际货币体系的定义国际货币体系也称国际货币制度，是调整国际货币关系的一系列规则和惯例的总称。
其主要包括汇率制度的确定、各国货币的兑换性好而国际结算原则的确定、国际储备资产的确定和黄金、外汇是否自由流动与转移等。
2.【领会部分】国际货币体系的发展从1870年的国际金本位制至今，国际货币体系依次经历了国际金本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系等几个阶段。
二、国际金本位制1.【识记部分】（1）金本位币的含义金本位制是以黄金作为货币金属，并且国家规定货币法定含金量的一种货币制度。
（2）金汇兑本位制的含义金汇兑本位制又称虚金本位制，其特点是：国内不能流通金币，只能流通具有法定含金量的纸币，而且纸币不能直接兑换黄金，可以兑换外汇，外汇可以在国外兑换黄金。
实行金汇兑本位制的国家货币一般与另一个实行金块本位制的国家货币保持固定比价，并且该国存放外汇和黄金作为储备资产，以备随时出售维持固定比价。
国家禁止黄金自由输出，黄金的输入和输出由中央银行负责办理。
（3）法定平价在国际金本位制下，各国货币之间的汇率由它们各自的法定含金量来决定，也称为法定平价。
2.【领会部分】（1）金币本位制的特点金本位制有以下四个特点：用黄金来规定货币所代表的价值。
每种货币都有法定含金量，各国货币之间的汇率按照货币的含金量来确定。
金币可以自由铸造。
任何人可以将自己持有的黄金交到国家铸币厂铸成金币，同样可以将金币换成尽快以便运输。
金币是无限法偿的货币，具有无限制支付的手段和权利。
各国的货币储备是黄金，国际结算也使用黄金，黄金可以自有输入输出。
（2）国际金本位制的特点国际金本位制其实是按照各国货币含金量确定的一个固定汇率比价的货币体系，可以看成一个固定汇率制度。
，具有以下特征：①黄金充当国际货币是国际货币制度的基础。
②各国货币由法定平价决定，形成固定汇率制度。
③具有自动调节国际收支的作用。
1、国际货币制度：又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发扬着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策和制度安排。
2、金本位制：指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。
3、马歇尔-勒纳条件：进出口需求的价格弹性系数大于1时，贬值才能改善进出口贸易状况；小于1，那么会恶化进出口贸易状况；等于1，那么对进出口贸易没有碍事。
4、汇率：是指一国货币折算为另一国货币的比率，或者是用一种货币所表示的另一种货币的价格。
5、即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日〔工作日〕内办理交割的交易。
6、远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖双方预先签订合同，买卖的币种、金额、汇率及今后的交割日期，待到约定的到期日再进行现汇实际交割的外汇业务。
7、套汇：指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。
8、外汇期权交易：又称为选择权交易，它是指买卖双方签订远期外汇期权交易合同以后，合同的买方交付一定比例期权费，在合同有效期内，买方就获得了履行或放弃按预先约定的价格和数量买进或卖出外汇的权利。
9、买进期权：期权买方推测今后某种外汇价格上涨，购置该种期权，获得在今后一定期限内以协定价格和数量购置该种外汇的权利。
10、卖出期权：期权买方推测今后某种外汇价格下跌，购置该种期权能够获得在今后一定期限内以协定价格和数量卖出该种外汇的权利。
11、浮动汇率制：是指政府不确定本国货币与某一参照物的固定比价，也不汇率上下动摇的界限，汇率水平完全由外汇市场上的供求决定。
12、欧洲货币市场：在一国国境以外进行该国货币的存放款、投资、债券的发行和买卖的市场，是要紧为非居民间的资金融通提供各种便利的市场。
由于这种市场起源于欧洲，因此称欧洲货币市场。
13、外汇风险：又称汇率风险，指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时刻内意外变动，致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际本钞票高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。
第十章国际货币制度国际货币制度(International Monetary System),又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发挥着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。
国际货币制度一般包括三方面内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节。
第一节国际金本位制一、金本位制金本位制是指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。
根据货币与黄金的联系程度，金本位制主要有三种形式：金本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
1.??金铸币本位制( Gold Specie Standard) 这是金本位制的最初形态。
金铸币本位制的特点是：①以法律规定货币的含金量；②金币可以自由铸造、自由熔化；③流通中其他货币和金币之间可以按法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金；④黄金可以自由地输出或输入本国。
2.??金块本位制( Gold Bullion Standard ) 金块本位制的特点是：①金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使用金币，而是流通纸币；②国家储存金块，作为储备；③不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的含金量；④纸币不能自由兑换金币，但在国际支付或工业用金时，可按规定的限制数量用纸币向央行兑换金块(如英国在1925年规定一次至少兑换400 盎司，约值1700 英镑)。
3. 金汇兑本位制( Gold Exchange Standard ) 金汇兑本位制的特点是：①国家无需规定货币的含金量，市场上不再流通金币，只流通银行券；②银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑换成黄金；③实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
从金币本位制到金块本位制，再到金汇兑本位制，可以看出：第一，货币和黄金的联系越来越薄弱。
第二，实行金块本位制，金币不再流通，货币的可兑换性受到限制，可以节约国内经济交易中所需的黄金。
实行金汇兑本位制则因大量持有外汇而不仅可以节约国内经济交易所需的黄金，还可以节约国际经济交易中所需的黄金。
第三，各国实行的货币制度和国际货币制度之间具有密不可分的联系。
二、国际金本位制的特点通常所说的国际金本位制是指世界主要国家均实行金币本位制情况下的国际货币制度。
特点: 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。
实行典型的固定汇率制。
具有自动调节国际收支的机制。
三、国际金本位制的崩溃国际金本位制的缺点从根本上讲是它过于“刚性”，这表现在：①国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；②货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长。
然而，世界黄金产量(增长)跟不上世界经济的增长，这就使国际金本位制的物质基础不断削弱。
第二节布雷顿森林体系一、布雷顿森林体系的建立 1.凯恩斯计划主要内容是：（1）设立一个世界性的中央银行一一国际清算同盟，由国际清算同盟发行一种以一定量黄金表示的国际货币---- 班柯（Bancor）作为清算单位，"班柯”与黄金之间保持固定的比价。
“班柯”等同于黄金，各国可以黄金换取“班柯”，但不得以“班柯”换取黄金。
（2）各国货币按一定的比价与“班柯”建立固定汇率，可适当调整，但不能单方面进行竞争性贬值。
（3）各国中央银行在国际清算同盟中开立往来账户，各国间发生的债权债务都通过该账户之间的转账进行清算。
国际收支顺差国将盈余存入账户，而国际收支逆差国则可以按照规定的份额申请透支或提存。
2.怀特计划（1）采取存款原则，设立一个国际货币稳定基金，资金总额为50 亿美元，由各会员国用基金、本国货币和政府债券缴纳，认缴份额取决于各国的黄金外汇储备、国民收入和国际收支差额变化等因素，根据各国缴纳份额的多少决定各国的投票权。
（2）基金组织发行一种名为“尤尼他”（Un ita）的国际货币作为计算单位。
（3）基金组织通过提供短期信贷帮助会员国解决国际收支不平衡，稳定汇率，维持国际货币秩序。
（4）各会员国在基金组织的发言权和投票权同其缴纳的份额成正比。
“怀特计划” 与“凯恩斯计划” 有一些共同点：①都只着重解决经常项目的不平衡问题；②都只着重工业发达国家的资金需要问题，而忽视了发展中国家的资金需要问题；③谋求汇率的稳定，防止汇率的竞争性贬值。
两国的出发点不同。
美国首先考虑的是要在国际货币金融领域处于统治地位，其次是避免美国对外负担过重。
英国显然考虑到本国黄金缺乏、国际收支将有大量逆差，因而强调透支原则，反对以黄金作为主要储备资产，“清算同盟”要能提供较大量的清偿能力（约300 亿美元）。
另一方面，怀特方案建议由“稳定基金”确定各国汇率，而反对“清算同盟”所设想的汇率弹性。
3•布雷顿森林会议《布雷顿森林协定》的宗旨是：①建立一个永久性机构以促进国际货币合作；②促进汇率稳定，防止竞争性的货币贬值，建立多边支付制度，以促进国际贸易的发展和各国生产资源的开发；③向成员国融通资金，以减轻和调节国际收支的不平衡。
?二、布雷顿森林体系的主要内容 1.建立一个永久性的国际金融机构--------- 国际货币基金（International Monetary Fund ，简称IMF）。
国际货币基金组织是战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。
它通过对成员国进行监督、磋商和融通资金，在一定程度上维持着国际金融形势的稳定。
2.规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元一一黄金本位制。
3•实行可调整的固定汇率制度。
4•调节国际收支。
5.取消外汇管制。
IMF 协定第八条规定成员国不得限制经常账户的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。
三、布雷顿森林体系的特点和作用布雷顿森林体系下的国际金汇兑本位制与第二次世界大战前的金汇兑本位制不完全相同：①战前的金汇兑本位制度下，英国、法国、美国几种货币均处于主导地位，其主导作用取决于各国的势力范围。
而布雷顿森林体系下的主导货币仅美元一家；②战前的金汇兑本位制缺乏一个协调机构，而布雷顿森林体系下的金汇兑本位制有国际货币基金组织加以维持；③ 与战前相比，布雷顿森林体系下的金汇兑本位制中，储备货币（即美元）的作用得到了突出和加强。
作用：（1）布雷顿森林体系促进了战后经济的恢复和发展，促进了国际贸易的发展和多边支付体系、多边贸易体系的建立和发展。
（2）有利于外汇管制的放松和贸易的自由化，并对国际资本流动和60 年代的国际金融一体化起到了积极的推动作用。
四、布雷顿森林体系的缺陷及崩溃1.????? 布雷顿森林体系的缺陷布雷顿森林体系的根本缺陷是“特里芬两难” （Triffin Dilemma ）特里芬两难：作为一国的货币，美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；作为世界的货币，美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增长的需要。
由于规定了“双挂钩”制度，而黄金产量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，于是美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，世界各国需有充足的美元，但这会导致美国的国际收支逆差；巨额的国际收支逆差又会影响各国对美元的信心。
国际收支调节机制的调节效率不高。
所谓调节效率，是指调节成本要较低，调节成本的分配要较均匀，调节要有利经济的稳定与发展。
储备货币的供应缺乏有效的调节机制。
2.布雷顿森林体系的崩溃第一次美元危机及其拯救。
（1）稳定黄金价格（君子）协定（2）黄金总库（Gold Pool）（3）借款总安排（General Agreement to Borrow, GAB ）（4）货币互换协定（Swap Agreement ）又称“互惠信贷协议” （Reciprocal Agreement ）。
主要内容是：两国中央银行彼此间相互提供对等的短期信贷资金，在规定的期限和规定的金额幅度内利用对方货币来干预外汇市场、维持汇率的稳定。
第二次美元危机及其拯救（1）黄金双价制（Two-tier Gold Price System ）（2）创立特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs）第三次美元危机及其拯救新经济政策主要内容包括：①在国内冻结工资和物价90天（三个月）；②对外停止履行外国政府或中央银行可以用美元向美国兑换黄金的义务；③对进口商品征收10[%]的进口附加税。
④削减对外经济援助10[%]。
《史密森协议》（the Smithsonian Agreement ）主要内容包括：①美元对黄金的官价贬值7.89[%]，即从每盎司35 美元提高到38 美元，这是战后美元第一次正式贬值。
②美元对一些国家的货币贬值。
③将市场汇率的允许波动幅度从黄金平价上下各1[%]扩大到黄金平价上下各2.25[%]。
④美国取消“新经济政策”中10[%]进口附加税。
第三节牙买加货币体系一、《牙买加协议》的主要内容浮动汇率制度合法化黄金非货币化提高特别提款权的国际储备地位扩大对发展中国家的资金融通 增加会员国的基金份额国际间最重要的计值单位。
美元仍是最主要的国际支付手段。
藏手段。
欧洲单一货币：欧元将是美元强有力的竞争对手。
是 IMF 发行的篮子货币，作为国际储备的功能目前还不健全，但是在国际储备资产中也占有一席之地。
SDR 本质上是一种信用资产，它要成为主要的储备资产必须具备三个条件：①IMF 的权威要进一步加强。
②美元的作用要进一步下降。
③世界性通货膨胀要得到控制。
黄 金的国际储备地位 2.多种形式的汇率制度安排 1973 年主要工业发达国家实行浮动汇率制后， 发展中国家根据各自的经济条件和需要，选择了多样化的汇率制度安排。
根 据 1978 年 IMF 协议修正案， IMF 会员国可以自行安排其汇率制度。
当今汇率制度 的趋势是实行较为固定的汇率制度的国家越来越少、实行灵活的汇率制度的国家不断增多。
3.多样化的国际收支调节方式（1）强调利用国内经济政策消除国际收支不平衡。
（2） 充分利用汇率机制，通过汇率的适度调整来调节国际收支（3）通过融资来调节国际收支 （4）加强国际间的协调与合作? 三、对牙买加体系的评价 1.后布雷顿森林体系（即牙买加体系）在克服各种危机、推动经济稳定发展方面起了积极作用。
2.牙买加体系仍存在不少弊端。
汇率体系不稳定 发 达国家和发展中国家矛盾重重 缺乏行之有效的国际收支调节机制 第四节 欧洲货币体 系（European Monetary System ） 一、欧洲货币体系的建立 1950年欧洲支付同盟成立，这 是欧洲货币一体化的开端。
《欧洲经济共同体条约》和《欧洲原子能共同体条约》统称为 《罗马条约》 ，于 1958年 1 月 1 日生效。
