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清华大学商业模式创新与资本运营总裁研修班——向世界标杆企业学习（日本、台湾）商务之旅“当今企业之间的竞争，就是商业模式的竞争。
”——管理大师德鲁克在商海的竞争与博弈中，真正的强者不是天时地利所致，而是他能够在看似没有路的地方走出自己的道路。
成功的商业模式创新会让企业在浩瀚的市场中赢得先机。
正如大师德鲁克所说：“当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。
”在这里，清华将引领您探求商业模式创新的制胜法宝，赋予您资本运营的独特智慧，让您在激烈的市场竞争中永远立于不败之地。
如何突破现有的市场边界，找到更多的利润源？如何操作才能有效进行商业模式设计与创新？如何通过上市及资本运作实现智力与资本的结合？阐述成功商业模式创新之“道”，指导具体商业模式创新之“术”！剖析经典商战案例，达到“有道无术可求术”，助力企业实现最大价值。
⏹名家交流：与著名经济学家、私募股权投资经理、知名企业家和优秀学员企业家交流企业成功盈利模式经验，把握商业脉动！⏹国际课堂：“从企业中来，到企业中去”，让学员深入世界标杆企业和国内优秀企业，探究各行业的创新商业模式和资本运营经验！⏹咨询辅导：投资专家全程辅导，不定期举行小型沙龙式、酒会式课堂，摹写商业计划书和路演演练！⏹资本联姻：学习企业创新商业模式的新思路和新方法，与著名天使投资人、私募股权投资人联谊，用创新的商业模式引入资本运营，实现资本对接！课程体系：他们是当代中国商业模式、优秀企业的缔造者：何金明、洪宜幸、孙伟……他们是当代中国风险投资、天使投资的先行者：沈南鹏、熊晓鸽、孙文海、杨伟强……他们是当代中国经济模式和战略模式的研究者：郎咸平、巴曙松、张永伟、房西苑……他们是当代国际和国内商业模式常新的设计者：周春生、柴少青、吴革……注：师资、课程及讲座、沙龙详细资料请以学员手册每期具体安排为准。
一、日本－商业模式创新之旅为什么选择日本？日本，一个国土面积只有不到中国的1/25，人口相当于中国的1/10的国家，其国内生产总值却是中国的2倍多！位居世界500强的日本企业近70家，而中国除去十几家国有垄断性企业外几乎没有！国土狭小、资源贫乏的日本，战后仅用十几年的时间迅速发展成为当今世界第二经济强国。
策划|朱勤勉/整理|本刊记者 孙亚雄新时代的产融结合TALENTS MAGAZINE 2019／0134中国年度管理大会｜产融结合闭门论坛2018年的市场环境尤其复杂多变，在这样的市场环境中，企业领袖最为关注的一个话题就是实体和金融之间的互动。
实体和金融本相辅相成，金融如何有效的服务于实体一直是市场探讨重要问题之一。
金融机构是如何看待目前的市场环境以及未来的市场机遇？各产业的龙头企业对金融服务有哪些诉求？金融与产业如何进一步融合？来自各大企业和金融机构的管理者们分享了他们的思考。
杨华辉|兴业证券董事长当下整个中国经济和金融体系出了问题，可以通过结构性调整来“优化”。
实际上直接融资，包括信托功能有非常重要的作用，有很好的发挥余地，如果将资本市场功能和信托功能发挥好，中国整个金融结构改变了，中国的经济结构才能改变，中国整体的市场体制作用和功能才能得到良好的发展，真正跟国际接轨。
胡昌苗|建信金融租赁董事长中美贸易摩擦可以倒逼着陈宏|汉能投资集团董事长辛伟|中粮信托原总经理张志刚|信达证券董事长2018年全球经济的核心词是“变”，原来我们预期全球经济会进入复苏期。
但是由于政治、经济、贸易等方面的影响，打断回升的进程。
2019年的经济有三个机会，一是跨境并购将迎来一个很好的时间窗口；二是，市场化债转股的价值重估，部分企业将有较好的投资价值；三是重组并购，由于经济下行，很多公司都在贱卖资产，这将是一个并购的良机。
章宏韬|华安证券董事长股票质押、爆仓的风险，根本的问题还是因为股市长期低迷，致使估值中枢下移，股票的价格下跌，导致质押物不够，出现了大股东质押的股权被强行平仓。
这极有可能致使公司的控制权变更，从而影响公司经营，进一步影响股市，对整个宏观经济产生负面影响。
我们真正进行结构升级，真正进行去产能，把中国的经济基础和质量搞上去。
这股倒逼的力量反而对我们是一个机会，如果能够把压力变成动力，中国今后的经济是有一个更好的未来。
产融结合经典案例产融结合是指产业和金融两大领域的融合发展，是当前经济发展的重要趋势之一。
产融结合可以促进产业升级，提高企业竞争力，同时也可以促进金融创新，拓展金融服务领域。
下面我们来看一些产融结合的经典案例，以期能够更好地理解这一发展趋势。
首先，我们来看中国移动支付的发展。
随着移动支付的兴起，金融和科技产业实现了深度融合。
通过手机支付、二维码支付等方式，用户可以方便快捷地完成支付，而这也在一定程度上推动了实体商业的发展。
同时，移动支付也催生了一批新的金融科技企业，推动了金融科技的创新发展。
可以说，移动支付是产融结合的一个典型案例，展现了产业和金融的有机融合。
其次，我们来看互联网医疗的发展。
随着互联网技术的发展，互联网医疗逐渐成为医疗健康产业的新风口。
通过互联网医疗平台，患者可以享受到更便捷的医疗服务，同时医疗机构也可以通过互联网平台实现资源共享和优化配置。
与此同时，互联网医疗也催生了一批以大数据、人工智能为核心的医疗科技企业，推动了医疗健康产业的创新发展。
互联网医疗的发展充分展现了产融结合的优势和潜力。
最后，我们来看新能源汽车的发展。
新能源汽车是以电动汽车为代表的新型汽车，是清洁能源和智能科技的结合体。
在新能源汽车产业发展过程中，金融机构提供了大量的资金支持，推动了新能源汽车产业链的完善和发展。
同时，新能源汽车的兴起也催生了一批新的能源金融企业，推动了能源金融领域的创新发展。
新能源汽车产业的发展充分展现了产融结合的深度融合和共同发展。
通过以上经典案例的分析，我们可以看到产融结合在不同领域的发展情况。
产融结合不仅可以促进产业升级，提高企业竞争力，也可以推动金融创新，拓展金融服务领域。
在未来的发展中，产融结合将会继续发挥重要作用，推动产业和金融的共同发展。
产融结合是一个不断探索和发展的领域，我们期待在更多的领域看到产融结合带来的新机遇和新活力。
新形势下中国的产融结合之路随着经济全球化和科技发展的加速推进，产业发展和金融体系的融合已经成为推动中国经济发展的重要动力。
产融结合就是将产业和金融相结合，通过金融手段促进产业发展，通过产业发展为金融创造更多增值机会。
在新的形势下，中国的产融结合之路正在不断探索和发展。
一、产融结合的背景和意义产融结合是金融业和实体经济结合的一种重要形式，它的主要目的是为了促进实体经济的发展、提高产业发展的竞争力，同时也能促进金融业的健康发展。
在当前中国经济发展的新形势下，产融结合已经成为了一个重要的发展趋势，具有以下几个方面的背景和意义：1. 促进实体经济发展。
产业和金融是相辅相成的，实体经济的发展需要资金的支持，而金融机构也需要实体经济的发展来增加其业务规模。
产融结合可以有效促进资源的有效配置，为实体经济提供更多的金融支持，推动产业发展。
2. 优化金融资源配置。
通过产融结合，可以更好地引导金融资源向实体经济领域配置，加强对实体经济的支持，提高金融资源的使用效率，推动金融资源向实体经济领域配置，加强对实体经济的支持，提高金融资源的使用效率。
3. 推动金融业创新发展。
产融结合可以促进金融业的创新发展，推动金融业更好地服务实体经济，提高金融机构的盈利能力和竞争力，同时也可以为金融机构创造更多的增长机会。
二、产融结合存在的问题和挑战尽管产融结合有着诸多的优势和潜力，但在实际操作当中也面临着一些问题和挑战。
1. 风险管控不足。
在产融结合的过程中，金融机构可能会面临着更加复杂和多样化的风险，例如信用风险、市场风险、流动性风险等，金融机构需要更加有效地进行风险管理和控制。
2. 信息不对称。
在产融结合的过程中，由于实体经济和金融机构之间信息不对称的问题，可能会导致信息画面，加大了金融机构的信用风险，也可能影响到实体企业的融资难度。
3. 利益博弈。
在产融结合的过程中，可能会存在着金融机构和实体经济之间的利益博弈。
金融机构可能会对实体企业进行过度借贷，而实体企业也可能会通过虚假信息来获取金融支持，这些都会对产融结合的实际效果产生负面影响。
以昆仑银行为例浅议商业银行产融结合模式作者：刘双涛来源：《今日财富》2017年第11期一、产融结合的概念关于产融结合的概念，实践界和理论界尚未形成共识，统一的学理性定义尚未形成。
作为实践层面，我们更加关注业态特征和动机元素，故对产融结合的定义限定在较为具体和狭义的范围，主要指实业企业与银行等金融机构之间，通过股权资本、资金运营、人事干预、金融服务、资源共享等媒介，实现彼此融合，互相维系，协同发展。
产融结合是企业获取盈利、扩大规模、实现竞争力的重要手段，它主要是指实业与金融业为了共同的发展目标和整体效益，通过参股、持股、控股和人事参与等方式，进行内在结合或融合。
产融结合起源于19世纪末20世纪初的西方资本主义国家，后来业态形式多有变迁。
在西方市场经济国家，之所以出现产业界和金融界之间分分合合的现象，其背后的实质性原因是经济运行模式的演变。
在这个过程中，既有经济组织协同经营的内在需要，也有资本集团追逐利益的推波助澜。
纵观产融结合发展的历史与现状，按照制度模式，产融结合可以概括为银行主导型和市场主导型两种类型，前者的代表是日本和德国，后者的代表则是美国。
从演进模式来划分，产融结合分为两种类型：一种是“由融而产型”，即金融行业向工商业渗透，由从事金融行业的母公司控制整个集团，这种模式以摩根财团为典型；另一种是“由产而融型”，实业向金融业扩张，形成能发挥产融优势、服务于实业的强大金融业态，这种模式以GE为典型。
GE产融结合始于1905年，最初主要是零星的商业信贷。
此后，GE金融业务陆续涉足消费信贷、设备租赁、商业地产、工业贷款等领域，并逐步发展成为可承办除个人存款业务之外的所有其他金融业务的非银行金融机，在CEO韦尔奇（Welch）的直接领导下，通用电气大举进军金融业，特别是消费者金融业务，金融业务不但为集团提供超过1/3的利润，而且是全球领先的金融机构之一，并在商业地产和飞机租赁等业务居于领先地位在2008年全球金融危机爆发前，通用电气来自金融业务的营业收入和净利润增长率均超过整体增长率。
产融结合经典案例产融结合是指产业和金融两个领域之间的深度融合，通过金融手段促进产业发展，实现产业和金融的良性循环。
产融结合已经成为当前经济发展的重要趋势，为了更好地理解产融结合的实际运作和效果，我们将通过几个经典案例来进行分析和探讨。
首先，让我们来看看中国的互联网金融行业。
互联网金融是产融结合的一个典型案例。
通过互联网技术，金融机构可以更好地服务于实体经济，为小微企业和个人提供更便捷的融资服务。
例如，支付宝的“芝麻信用”服务，通过大数据分析和风控技术，为信用记录不完善的个人和企业提供了融资渠道，从而促进了实体经济的发展。
这种产融结合的模式，不仅提升了金融服务的效率，也为实体经济注入了更多的活力。
其次，我们可以看看国际上的一些典型案例。
比如，美国的创业投资基金。
创业投资基金通过对初创企业的投资和孵化，推动了创新产业的发展。
这些基金既提供了资金支持，也为创业者提供了管理经验和资源整合，帮助他们实现了商业模式的创新和市场的拓展。
这种产融结合的模式，不仅助力了新兴产业的崛起，也为投资机构带来了可观的回报。
最后，让我们来看看中国的产融结合在实体经济中的应用。
近年来，中国政府提出了“三去一降一补”等一系列减税降费政策，为实体经济减轻了负担，提升了企业的盈利能力。
同时，金融机构也积极响应国家政策，通过降低融资成本、加大信贷支持等方式，为实体经济提供了更多的金融支持。
这种政策与金融的产融结合，为中国的实体经济注入了新的活力，推动了经济的持续增长。
综上所述，产融结合经典案例的分析表明，产融结合不仅可以促进金融行业的发展，也可以为实体经济注入更多的活力。
在未来的发展中，我们应该进一步深化产融结合，发挥金融的支持作用，推动实体经济的创新和发展，实现经济的高质量增长。
相信通过不断探索和实践，产融结合一定会为我们带来更多的惊喜和成就。
新时代我国产业资本与金融资本结合的风险及其防范策略◎赵 通 任保平内容提要 产融结合是金融业和实体经济发展到一定阶段的必然产物，对新时代我国制造业的转型升级具有重要的借鉴意义。
本研究首先从“由融而产”和“由产而融”两个路径分析了产业资本与金融结合的风险生成机理；从“产”与“融”的资产形态、组织形态和产业形态三个基本形态出发，阐述了产融结合的基本表现形式；继而从中国发展实际出发，从金融改革、金融市场化机制、政府与市场关系以及监管体制四个方面深入分析了我国出现产融结合风险的原因；最后从完善产融结合市场机制建设，建立健全产融结合监管协调机制，采取多种措施对内部交易进行监管，转变政府职能减少行政干预和加强产融结合人才培养几个方面提出了产融结合风险防范的策略选择，以有效促进我国实体经济高质量的发展。
关键词 产融结合 产业资本 金融资本 风险〔中图分类号〕Ｆ８３０．２ 〔文献标识码〕Ａ 〔文章编号〕０４４７－６６２Ｘ（２０１９）０３－００４０－０８一、引言从１９世纪初期开始，随着西方的产业与金融垄断组织的出现就开始了产融结合的进程，随着资本市场的高度发展，国际上大公司、大集团通过产业结构调整、产业资源整合等途径实现了集团公司内部资源的重组，由此使得产业资本的活力得到进一步释放，并使集团公司的核心竞争力取得显著提升。
与此同时，金融资本一方面通过信用、资源整合等手段影响企业的生产经营活动以加速对传统产业的改造和重组；另一方面通过催生新产业及鼓励高科技产业的发展，来获取丰厚的回报，并成为当今世界经济发展的助推器。
①数据显示，全球前５００强企业集团中产融结合型企业形式的占比高达８０％以上。
②从西方发达国家的经验来看，产融结合是金融业和实体经济发展到一定阶段的必然产物，对新常态下我国制造业的转型升级具有重要的借鉴意义。
中国经济正处于缓增速、调结构与前期政策消化的“三期叠加”时期，国民经济步入到低利润率阶段，而金融业凭借其严格的市场准入条件以及其对于现代经济的中枢作用，仍可在经济转型期获得远高于其他行业的利润率。
大型集团企业产融结合的思考您需要登录后才可以回帖登录 | 注册发布一.产融结合是产业发展的必然趋势产融结合，即产业资本和金融资本的结合，指两者以股权关系为纽带，通过参股.控股和人事参与等方式而进行的结合。
产融结合是产业发展的必然趋势，也是大多数大型集团企业的战略选择。
产融结合的本质在于企业通过产融结合，实现对金融机构的控制，构成一种包含金融机构的内部资本市场，从而对资本配置产生 * 。
这种影响体现在提高企业集团资金的使用效率，有效降低企业集团外部金融市场的交易成本，增加企业集团的收益和资本积累速度，最终形成较为显著的竞争优势。
通过产业资本与金融资本的融合，加快了集团企业的财富聚集的速度，并且能最大限度地利用社会资源。
企业的做大做强，最终促使整个社会财富实现快速的增长。
所以，产融结合可以上升到国家战略的层面。
当然，产融结合也对风险管理提出了较高的要求。
产融结合风险的失控，不仅影响到企业自身，也会产生巨大的社会负面影响。
为了控制金融行业的风险，目前我国对金融资本向产业领域投资的有较大限制，而产业资本投资金融业则具有较广阔的操作空间。
二.产融结合的经验借鉴国内多数大型企业集团均在加快进军金融业务步伐，尤其是20世纪90年代以来，产业资本向金融资本的融合获得了较快的发展。
国内像海尔.华能.中海油.宝钢.国家电网.神华.中石油等集团企业是进军金融产业的代表，其中海尔是产融结合较为成功的企业之一。
海尔进军金融行业的决定是在家电行业价格战的背景下做出的。
90年代末期，家电企业普遍调低家电产品价格，导致业绩大幅下滑，往日辉煌的家电企业纷纷寻求突围的路径。
在这种背景下，海尔作为中国家电行业的领军企业开始借鉴学习GE的产融结合模式，将进军金融行业作为突围的战略方向之一。
海尔最初的金融行业发展道路并不顺利。
海尔最早有一家名为“海永亨”的城市信用社，由于国家进行宏观调控，1996年11月“海永亨”和青岛其它20家城市商业银行一起合并成立青岛市商业银行。
产融结合分析以华润集团为例如今的很多实体企业通过产融结合的方式来成立自己的金融机构，通过在投融资方面培养专业的人才的同时，形成多元化的产业。
并且产融结合可以大大的降低实体产业的融资成本，提高资源配置。
但同時产融结合的使用需要在一定条件之下，倘若使用不当将会承担很大的风险。
因此，以华润银行中各项考察指标为例探讨产融结合背景下金融机构的发展。
标签：产融结合；华润银行；核心竞争力指标1 前言2016年中国十佳上市公司的选举根据投资者回报率为选择标尺，选出的10家公司的运营模式均有一个共同点：业务和金融的结合。
那么产融结合对于企业的发展的促进作用是毋庸置疑的，但是企业是否真的能应用好金融资源配置带来的高效资金的运用呢？本文主要通过对华润银行的业绩以及与同行业其他银行的对比，分析华润银行能否像其他地区性银行一样在取得较为客观的增长。
2 对比银行选择原因解释本文选择了同样为地区性银行的邯郸银行作为对照分析，主要因为在2015年中国城市商业银行中华润银行排在第52名，邯郸银行排在第50名。
相比较而言，在2015年，这两家银行的综合能力比较接近。
但是在2016年邯郸银行进入全国城商行30强，位列第17名。
虽然在2016年的城商行的排名中并没有把华润银行划分进来。
但是我们可以通过第三个银行河北银行作为参照来进行对比。
河北银行在2016年的全国银行排名中占到了54位，华润银行排在第88位，华润银行的名字被远远地甩在了后面。
同时河北银行在城商行中位居第28位，而在这个排名里，邯郸银行排在了第17位。
由此可见邯郸银行的排名是在华润银行之前的，二者之间的名次已经远远不是2名只差，而是至少差出60多名。
我们从两个银行的支行数目，总资产规模已经员工数目方面，似乎认为是华润集团排在了前面。
然而通过全国银行的排名上，却可以看出邯郸银行尽在这两三年的时间里就已经远远地把华润银行甩在了后面。
那么是什么原因造成的呢？3 核心竞争力指标3.1 抗风险/损失能力经营风险是每家银行都要面对的问题，风险越高收益越显著，因为存在风险溢价。
2013总第291期5MA Y 金 融 创 新产融结合是分析产业与金融互动关系的一个有益概念。
近年来，随着我国资本市场的发展，非金融工商企业投资金融企业的现象日益普遍，在学术研究和企业实践等层面，这类现象往往被不加区别地归结为“产融结合”，对产融结合这一概念的使用存在较明显的泛化倾向。
本文再探讨产融结合的内涵，尝试重塑产融结合这一概念本身的工具价值。
在此基础上，针对商业银行这一产融结合的重点领域，对产融结合型银行的经营发展变化及有关问题，予以实践层面的具体分析。
一、产融结合内涵再探讨（一）问题的提出当前，我国产业投资金融正在快速发展。
据统计，截至2011年底，沪深两市A 股市场上2388家非金融类上市公司中，共计490家或20.5%的非金融类上市公司参股了346家金融机构；分行业看，各实业行业中参股金融机构的上市企业占比平均达到26.9%（吴利军等，2012年）。
从金融史角度看，产业投资金融的深化，是社会经济发展的积极成果进而也是促动因素（李扬等，1997年）。
正因为金融与工商业相辅相成，相伴生长，所以自古典经济学开始，产业与金融的互动关系就已经被纳入重点关注领域（王莉等，2010年），且从未中断过，仅仅是在不同时期，根据经济金融发展的不同形态对研究重点做出相应调整（张庆亮等，2005年）。
产业与金融互动关系的核心，主要是双方能在多大程度上进入彼此的领域（彼得等，2007年），以及相应的互动机理，产融结合是对这类问题的统称。
这一概念由于本身简洁且形象，因此得到了普遍认同。
但问题在于，由于产业与金融进入彼此领域的程度并不完全类同，所以相应的互动机理及其效应也会相异。
例如，从持股比例这一定量参数看，工商企业参股、控股金融机构对金融机构带来的影响，显然会有本质不同，而以产融结合统而言之，就容易忽略其中的重要差异性特征。
近年来，金融业整体回报率持续走高，加之地方政府在推进发展转型，而金融业在品牌认知、资源消耗等方面也具有综合优势，因此，投资或兴办金融的热潮持续高涨。
由于工商企业所代表的产业资本是投资金融的主要媒介，所以各种场合使用产融结合的频率也在增多。
在此背景下，有必要深究产融结合的内涵，并明确实施产融结合的主要条件。
（二）基于商业模式视角的阐释1.既有认识的概要总结产融结合的结合点主要有两个，一是工商企业与金融机构的业务联系，例如，银行向企业发放贷款；二是工商企业与金融机构因股权发生的联系（曹凤岐，1989年）。
由于工商企业与金融机构的业务联系已经是具有高度普遍性和不可分割性的现象，所以，具有特别研究价值的是两者因股权发生的联系，这也是现有绝大部分对于产融结合内涵研究的关注焦点，即认为产融结合是工商企业和金融机构间的股权投资，以及由此引发的人事等结合（张庆亮等，2005年；王莉等，2010年；中国企业家调查系统，2011年），本文将此类认识归结为“狭义产融结合观点”，以与着眼于资本市场发展及其促动效应（李扬等，1997年；郑文平等，2000年）的“广义产融结合观点”相区别。
狭义产融结合观点虽然汇集了关注重点，但自身内涵过于宽泛，或者将产融结合归结为工商企业和金融机构间的双向资本渗透——这就忽视了目前国内外此类关系主要表现为工商企业投资于金融机构的重要特征，或者对参股、控股两种行为不加以区别——这就忽视了参股或控股恰被投资企业带来的本质不同影响。
因此，对狭义产融结合观点，还需要做更精确的产融结合的商业模式分析内容提要：本文把产融结合定义为：大型工商企业控股金融机构以控股方主营业务领域为中心开展专业金融服务的商业模式。
在明确定义基础上，通过分析我国大型工商企业投资商业银行的基本情况以及产融结合型银行的商业模式，认为产融结合型银行具有实现差异化发展的战略价值。
关键词： 产融结合 商业模式 战略协同 产业链金融中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６－１７７０（２０１３）０５－０２６－０６赵志龙限定。
2.通用电气资本公司产融结合模式分析通用电气资本公司（General Electric Capital Corporation ，简称GECC ）是得到普遍认同的一个产融结合成功案例，其所代表的产融结合有三个显著特征。
一是在发起人的产业背景方面，发起人是在某类或某几类实业领域有很强影响力的大型企业集团。
例如，GE 集团在2012年财富世界500强排名中列第22位，在财富美国500强中列第6位①。
二是在公司治理架构方面，发起人会控股该金融机构。
例如，GECC 一直作为GE 集团的子公司存在。
三是在业务运营方面，金融机构的业务开展主要围绕发起人的实业领域展开，是实实在在的有所为有所不为。
例如，GECC 明确提出“智慧金融”（smart financing ），就是要依托GE 在工业领域的优势，为客户提供差异化服务。
3.重塑产融结合内涵在狭义产融结合观点基础上，结合GECC 等国外案例，对产融结合做以下定义：大型工商企业控股金融机构，以控股方主营业务领域为中心开展专业金融服务的商业模式。
这一定义从商业模式角度认识产融结合，认为产融结合商业模式应由四要素组成，即大型工商企业、金融机构、控股和专业金融服务，其生成机制如图1所示。
对四要素的解释如下：大型工商企业与金融机构是驱动产融结合的微观主体，只有大型工商企业拥有深度投资金融机构的实力，以及能够给金融机构创造良好成长空间的产业纵深，大型工商企业是产融结合的资本源泉和市场基础②，金融机构是股权投资行为的接受者和金融服务的提供者。
围绕大型工商企业及其产业纵深展开的金融服务，可称为专业金融服务，是产融结合型金融机构与其同业相区别的关键特征，产融结合型金融机构不开展泛泛经营，在目标客户、核心市场、业务产品等方面有特定选择。
控股是战略协同得以生成生长的必要条件（何婧等，2011年），大型企业没有控股地位，就没有充足动力为所投资的金融机构提供开展专业金融所需的关键条件，例如客户信息、管理信息、技术信息等，这些关键条件只有“内部人”才可能享有③。
基于以上四个要素的融合，即能形成有差别的治理机制和经营模式④。
正如GECC 对其战略定位所做的描述，“通过投资于我们最熟知的领域，我们提供给客户的不仅是融资，还有源自GE 的洞见、智识与专业”。
在金融机构普遍谋求差异化发展以应对金融脱媒和利率市场化的当下，产融结合商业模式是提升客户粘性的有效途径，因此具有突出的战略价值。
二、产业入股银行的实践改革开放后，我国工商业与金融业的相互投资加速发展，主要有大型企业投资商业银行、企业集团涉足非银行金融机构、金融机构投资工商企业等三种类型，自1993年金融分业经营后，金融机构投资工商企业基本被禁止，工商企业投资金融机构得到进一步发展（王松华等，2007年）。
投资金融机构的企业主体，并不局限于国有企业，泛海、东方、德隆、新希望等大型民企也是积极参与者（张庆亮等，2005年）。
商业银行是产业投资金融的主要领域，截至2011年末，我国参股金融企业的非金融类上市公司中，有约49%是参股商业银行（吴利军等，2012年）。
因此，分析产融结合型银行具有典型意义。
（一）产融结合型银行的早期演变招商银行和华夏银行的先后成立，开我国改革开放后产融结合型银行发展的先河。
两家银行都由单一工商企业出资创办，而招商银行的创办人招商局集团，其前身轮船招商局也正是中国近代第一家商业银行——中国通商银行的主要出资人。
招商银行、华夏银行在设立初期，主要是面向出资人的产业体系开展金融服务，但随着完成股份制改造并上市后，逐渐发展成为综合性经营的银行，最初出资人虽然仍是第一大股东，但不再拥有控股地位，对股东的金融服务在其整体业务中已不占据重要地位，其产融结合特点因此逐步消失。
比较有争议的是中信银行。
中信银行成立于1987年，前身是中信集团的银行部，直到2007年引入境外战略投资者BBVA 前，一直是中信集团的子公司。
由于中信集团早期以金融投资为主业，所以本文不把中信银行归类为产融结合型银行。
（二）大型工商企业投资商业银行的主要特征2013总第291期5MA Y进入21世纪以来，我国大型工商企业对银行的投资又掀起新的热潮（见表1），呈现以下特点：一是在投资的银行类型上，以城商行为投资重点。
二是在所投资银行的公司治理上，大型工商企业倾向于提高持股比例，增强对所投资银行的控制力，即使是原有持股比例不高或持股比例一度下降的大企业，也在提高持股比例。
例如，武汉钢铁集团在汉口银行的持股比例曾经只有5.54%，但在2010年与联想控股共同发起对汉口银行的投资后，持股比例增至15.65%；华夏银行在上市及引入德意志银行等投资者后，首钢集团的持股比例一度降至10.19%，但近年又恢复到20%以上。
三是在实施投资的地域上，大型工商企业往往会在自身产业的战略布局区域入股本地银行。
例如，龙江银行所在地黑龙江省，是我国第一产粮大省，也是中粮集团的重要战略区域之一；珠海华润银行位于广东省，而华润集团在当地有较大产业影响，华润股份有限公司更在2011年由北京迁册广东；宜宾商行所在地是我国西部地区重要的综合能源基地，由长江三峡集团开发建设的巨型电站向家坝水电站，就是以宜宾为依托城市。
注：国家电网公司于２００７年以行政划转方式，转持原山东电力集团公司持有的华夏银行股份，目前，英大国际控股集团有限公司是国家电网管理旗下金融资产的主要平台；华电集团在烟台银行的持股比例、长江三峡集团在宜宾市商业银行的持股比例，为２０１０年数据；国家电网公司与花旗集团、中国人寿、中信信托并列为广发银行第一大股东；大唐集团财务有限公司与云南省投资控股集团有限公司并列为富滇银行第一大股东。
当前我国大型工商企业对银行的投资，虽然有提高控制力、实现产融协同的特征，具有谋求产融结合的趋势，但是，真正意义上的产融结合型银行并不多见，将产融结合明确树立为银行发展战略，着力构建产业集团主业与金融业融合增长的商业模式的银行，目前仅有昆仑银行、珠海华润银行等少数几家，且发展仍处于初级阶段。
近年来，GECC的资产约占GE的80%以上，净利润约占GE的40%以上（不考虑金融危机期间的非正常年份）。
我国的新兴产融结合型银行，其发展规模与控股股东的体量相比，还有很大差距。
三、产融结合型银行商业模式的构建GECC的案例虽然很有吸引力，但在模仿过程中，却不能忽略其中的隐含条件，认为简单复制就可以获得成功。
例如，GECC在发展过程中，在全球范围发起过大量的兼并收购，充实自身的业务单元；GECC尽管在功能上很像一家银行，但在监管分类中属于财务公司而不是商业银行；GECC发生发展于成熟的资本市场，等等，都与国内现状有很大不同，这就决定了我国的产融结合要经过深入探索，才可能形成较成熟的商业模式。
