投资学3-1

《投资学》习题三一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1、从价值构成和生产的角度看，投资资金重要来源于社会总产值中c和m中用于（A）。

A、积累及补偿部分B、消费及补偿部分C、积累及消费部分D、积累及发展部分2、BOT^（C）的简称。

A、转让-拥有-建设B、拥有-转让-建设C、建设-拥有-转让D、拥有-建设-转让3、项目投资属于（A）。

A、直接投资B、间接投资C、金融投资D、财政投资4、1936年，（B）出版了《就业、利息和货币通论》一书，成为当时西方发达国家制定政府经济政策的指导思想。

A、菲利普B、凯恩斯C、希克斯D、卡塞尔5、投资基金在日本被称为是。

（C）A、共同基金B、单位信托基金C、证券投资信托基金D、互助基金6、测定证券风险的指标通常是用（C）。

A、均方差和期望值B、方差和期望值C、均方差和预期收益率D、均方差和标准差7、投资项目的微观决策也称为（A）。

A、财务决策B、社会决策C、直接决策D、间接决策8由于过去的决策已经发生的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本称为（C）A 市场成本B、生产成本C、沉没成本D、直接成本9、在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货币标值并还本伏羲的债券称为（B）。

A、外国债券B、欧洲债券C、金融债券D、信用债券10、项目评价是在项目（D）的基础上，从国家和企业的角度对建设方案进行全面的技术经济论证和评价。

A、信用B、国家C、决策D、可行性研究11、盈亏平衡分析法假设销售量和生产量（A）。

A、相等B 、不相等C 、增加D、减少12、证券投资中的可分散风险通过（C）消减。

A期货B、期权C、证券组合D、证券股息13、银行贷款融资属于（B）范畴。

A、直接融资B、间接融资C、股权融资D、信托融资14、按复利方式计算以后若干时期一定数量资金现在的价值称为（A）。

A、现值B、终值C、年金D、等值15、流动比率是流动资产与（A）的比率。

证券投资学第一章股票入门一、股票的概念及分类股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。

1按投资者承担的风险和享受的权益的不同：普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。

它是股份有限公司筹集资本的基本工具。

普通股股东的基本权利有:①投票表决权；②收益分配权；③资产分配权④优先入股权优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。

优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。

优先股的优先权主要表现在两个方面：②领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股）②分配剩余资产优先劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。

劣后股的权利与普通股的基本相同。

2、按照股票的票面形式①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票3、按照股票的收益能力分①蓝筹股②成长股③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股二、股票价格指数（Stock Index ）（一）概念股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。

它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。

（二）股价指数的计算方法1、平均法它是先计算采样股票的个别股价指数，然后Array再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得到的股价指数。

=142.52、综合法综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。

3、加权法①以基期发行量作为权数：②以基期交易量作为权数：以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数）补充：在股价指数分时走势图中所出现的白线表示的是加权平均股价指数的走势, 分体现了每个股票股本大小对综合指数的影响。

股票总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数黄线则表示算术平均股价指数,它将每个股票对综合指数的影响。

习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。

其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。

信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。

信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。

保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。

它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。

四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。

企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。

2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。

《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM一、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。

7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。

8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。

A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。

A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。

A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。

A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。

第1章证券投资要素一、判断题1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

答案：是2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。

答案：是3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。

答案：非4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。

答案：是5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动答案：非6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。

答案：非7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。

答案：是8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。

答案：非9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正。

答案：非10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。

答案：是11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。

答案：非12．按我国的股票分类，国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。

答案：是13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。

答案：非14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。

答案：是15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

答案：非16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。

答案：是17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。

答案：非18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

答案：是19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。

清华经院431参考书目一、经济学类1. 《宏观经济学原理》美国经济学家尤金·法玛（N. Gregory Mankiw）著2. 《微观经济学原理》美国经济学家尤金·法玛（N. Gregory Mankiw）著3. 《国际经济学》美国经济学家保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）著4. 《货币银行学》中国人民大学经济学院编著5. 《发展经济学导论》美国经济学家阿玛蒂亚·森（Amartya Sen）等著6. 《产业经济学》中国人民大学经济学院编著7. 《计量经济学导论》中国人民大学经济学院编著二、管理学类1. 《管理学基础》新加坡管理大学教授白志明等著2. 《组织行为学》美国约翰·霍普金斯大学教授席南·罗宾斯（Stephen P. Robbins）著3. 《市场营销学》美国科罗拉多大学教授凯文·雷恩（Kevin Lane Keller）著4. 《人力资源管理实务》科学出版社编著5. 《战略管理》美国斯坦福大学教授迈克尔·E·波特（Michael E. Porter）著6. 《财务管理》上海财经大学编著7. 《运营管理》美国加州大学洛杉矶分校教授凯文·塔亚洛尔（Kevin J. Tarrall）著三、金融学类1. 《证券市场概论》上海交通大学安泰经济与管理学院编著2. 《投资学》美国耶鲁大学教授托马斯·丁顿（Zvi Bodie）著3. 《公司金融学》美国斯坦福大学教授约翰·希尔（Jonathan Berk）著4. 《金融机构管理》浙江大学经济学院编著5. 《金融市场与投资银行业务》对外经济贸易大学金融学院编著6. 《国际金融》加拿大约克大学教授克里斯汀·卡普兰（Cheol Eun）著7. 《金融衍生工具》清华大学经济管理学院编著四、统计学类1. 《统计学导论》美国加州大学洛杉矶分校教授哈瑞斯·施拉克曼（Morris H. DeGroot）著2. 《数理统计学》北京大学数学科学学院编著3. 《应用统计学》北京大学统计学院编著4. 《时间序列分析与预测》南京大学经济学院编著5. 《多元统计分析》北京大学统计学院编著6. 《实证研究方法与数据处理》上海财经大学统计学院编著7. 《统计学应用案例选编》西安交通大学数学与统计学院编著五、计算机类1. 《计算机科学基础》上海交通大学计算机科学与工程系编著2. 《数据结构与算法分析》美国佛罗里达国际大学教授马克·艾伦·维斯曼（Mark Allen Weiss）著3. 《操作系统概论》哈佛大学教授阿伦·米尔斯（William Stallings）著4. 《数据库系统概论》清华大学计算机科学与技术系编著5. 《网络技术与应用》清华大学计算机科学与技术系编著6. 《人工智能导论》加州大学伯克利分校教授斯图尔特·罗素（Stuart Russell）等著7. 《计算机图形学原理与技术》南京大学计算机科学与技术系编著六、历史文化类1. 《中华文明概览》中国社会科学出版社编著2. 《中国古代史》北京大学历史学系编著3. 《中国近代史》清华大学历史学系编著4. 《世界史纲要》北京大学历史学系编著5. 《欧洲文化史》美国哥伦比亚大学教授理查德·泰特勒（Richard Tarnas）著6. 《印度文化史》英国剑桥大学教授奥斯汀·考普利（A.L. Basham）著7. 《哲学概论》美国哈佛大学教授罗伯特·索林（Robert C. Solomon）著七、法学类1. 《宪法学》清华大学法学院编著2. 《民商法概论》清华大学法学院编著3. 《刑法学概论》北京大学法学院编著4. 《国际法概论》北京大学法学院编著5. 《经济法概论》清华大学法学院编著6. 《劳动法概论》北京大学法学院编著7. 《环境法概论》清华大学法学院编著八、社会科学方法论类1. 《社会学导论》美国加州大学洛杉矶分校教授安东尼·盖登（Anthony Giddens）著2. 《心理学导论》美国麻省理工学院教授丹尼尔·纳曼（Daniel Schacter）著3. 《政治学导论》北京大学国际关系学院编著4. 《人类学导论》美国芝加哥大学教授布鲁斯·克诺士特（Robert Layton）著5. 《教育学导论》中国人民大学教育学院编著6. 《传媒学导论》中国传媒大学编著7. 《科学方法论与研究伦理》清华大学社会科学院编著以上为清华经院431参考书目，涵盖了经济学、管理学、金融学、统计学、计算机学、历史文化学、法学及社会科学方法论等各个学科领域。

一、单选题1、国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。

风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？A.愿意，因为他们获得了风险溢价B.不愿意，因为风险溢价太小C.不愿意，因为他们没有获得风险溢价D.不能确定正确答案：C2、在均值-标准差坐标系中，风险厌恶型投资者的无差异曲线的斜率是_____A.向东北B.正C.负D.0正确答案：B3、在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？A.它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹B.它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹C.它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹D.它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹正确答案：D4、在收益-标准差坐标系中，下列哪一项是正确的？ (纵坐标轴代表收益，横坐标轴代表标准差)。

I. 投资者个人的无差异曲线可能相交II. 无差异曲线的斜率是负的III. 在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大IV. 两个投资者的无差异曲线可能相交A.只有I、IVB.只有II、IIIC.只有I、IID.只有III、IV正确答案：D5、艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此，______。

A.对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险B.对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率C.对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险D.对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率正确答案：C6、考察下列两项投资选择：（1）风险资产组合P，以60%的概率获得15%的收益， 40%的概率获得5%的收益；( 2 )国库券6%的年收益。

风险投资的风险溢价是多少？A.1%B.5%C.9%D.11%正确答案：B7、如果国库券的收益是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项？A.一项资产有0.4的概率获得10%的收益，有0.6的概率获得2%的收益B.一项资产有0.6的概率获得10%的收益，有0.4的概率获得2%的收益C.一项资产有0.2的概率获得10%的收益，有0.8的概率获得3.75%的收益D.一项资产有0.3的概率获得10%的收益，有0.7的概率获得3. 75%的收益正确答案：C8、假设投资者的效用函数为U=E(r)-3/2(σ2)，为了使预期效用最大化，她应选择预期收益为_____、标准差为________的资产？A.12%，20%B. 10%，10%C. 10%，15%D. 8%，10%正确答案：B9、假设投资者的效用函数为U=E(r)-3/2(σ2)，为了使预期效用最大化，她应选择下列哪一项投资？A. 有40%的概率获得10%的收益，有60%的概率获得5%的收益B. 有40%的概率获得12%的收益，有60%的概率获得5%的收益C. 有60%的概率获得10%的收益，有40%的概率获得5%的收益D. 有60%的概率获得12%的收益，有40%的概率获得5%的收益正确答案：D10、根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他？A. E(r) = 0.15；标准差= 0.25B. E(r) = 0.1；标准差= 0.25C. E(r) = 0.15；标准差= 0.2D. E(r) = 0.1；标准差= 0.2正确答案：C11、考虑一个风险资产组合A，预期收益0.15，标准差0.15，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也在相同的无差异曲线上？A. E(r) = 0. 15；标准差= 0.2B. E(r) = 0. 15；标准差= 0.1C. E(r) = 0.2；标准差= 0.15D. E(r) = 0.1；标准差= 0.1正确答案：D12、有4项投资，投资1的预期收益E(r)为0.12，标准差为0.3，投资2的预期收益E(r)为0.15，标准差为0.5，投资3的预期收益E(r)为0.21，标准差为0.16，投资4的预期收益E(r)为0.24，标准差为0.21.U=E(r)-(A/2 ) σ2，A= 4.0效用方程中的变量A代表______。

双学位投资学习题1-1.国库券期限为90天，以银行贴现率3%的价格售出，那么：（1）国库券价格是多少？（2）90天持有期收益率是多少？（3）国库券的债券等价收益率是多少？（4）国库券的实际年收益率？1-2.某基金公司买入一只优先股，年初买入价格为40元，年终以45美元卖出，并获得4美元的红利，那么公司的收益为多少？持有期收益率为多少？2-1. 投资者应税等级为28%，如果公司债券收益率为9%，那么要使市政债券更吸引投资者，那么其收益率应为多少？3-1.这是股市4月10日的盘口：限价买入价格股数限价卖出价格股数49.75 500 50.25 10049.50 800 51.50 10049.25 500 54.75 30049.00 200 58.25 10048.50 600 59.00 50如果投资者希望随行就市买入100股，那么他的报价应该是多少?3-2.投资者借得20000元的资金去买迪士尼的股票，每股现价为80元，投资者初始保证金率要求为50%，维持保证金率为35%，两天后股价降至75元。

则：（1）投资者会收到追缴保证金的通知吗？（2）股价将为多少时，投资者会收到追缴保证金的通知？3-3.假设投资者保证金卖出英特尔公司股票250股，交付经纪人15000元开立卖空账户。

则：（1）如果投资者保证金账户无利息，一年后英特尔股价变为72元，投资者回报为多少？变为80元呢？如果为88元呢？（2）如果维持保证金率为25%，股价涨到多少时，投资者将会受到追缴保证金的通知？4-1.某合作基金年初资产净值为12.50元，年末资产净值为12.10元。

基金支付了年末收入分配和资本利得1.5元、该基金投资者的收益率是多少？5-1.下表是投资者对于股票收益的预期：经济状况概率期末价格持有期收益率繁荣0.35 140 44%一般0.30 110 14%衰退0.35 80 16%试计算股票持有期收益率的均值与方差。

6-1. 某风险资产组合的期望收益为18%，标准差为28%，短期国库券的收益率为8%。

《投资学》习题及答案《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM⼀、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在⽆风险资产的情况下，n种资产的组合的可⾏集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的⽅程。

7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。

8、β的含义⼆、单选1、根据CAPM，⼀个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。

A．市场风险B．⾮系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进⾏的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的⽅差3、市场组合的贝塔系数为（B）。

A、0B、1C、-1D、0.54、⽆风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。

A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占⽐重与它们的市值成正⽐D．它是资本市场线和⽆差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过⽆风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。

A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、⼩于0B、等于0C、等于1D、⼤于19、美国“9·11”事件发⽣后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、⾮系统性风险C、信⽤风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使⾮系统风险减少D、.分散化投资既降低风险⼜提⾼收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈⾥.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤⾦.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线⽅程B.证券特征线⽅程C.资本市场线⽅程D.⽆差异曲线13、不知⾜且厌恶风险的投资者的偏好⽆差异曲线具有的特征是（B）A.⽆差异曲线向左上⽅倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.⽆差异曲线之间可能相交D.⽆差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度⽆关14、反映证券组合期望收益⽔平和单个因素风险⽔平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。

投资学第三次作业及答案《投资学》第三次作业1 单选题1. 以下哪种方法可以改进有效投资边界（efficient frontier ）？A. 增大投资的额度B. 降低投资的额度C. 不允许卖空D. 增加投资组合中股票的数量解答：D2. 下面哪种最可能是系统性风险（systematic risk ）？（Berk ，第10章26题）A. 工厂因为台风而关闭的风险B. 经济下滑，对产品需求减少的风险C. 最好的雇员被挖走的风险D. 研发部门研发的新技术无法产品化的风险解答：B3. 下面哪个企业的beta 可能是最大的？A. 新东方B. 同仁堂C. 百度D. 中石油解答：百度，高科技企业4. 假设市场风险溢价（market risk premium ）为%，无风险利率为5%，某投资项目的beta 为，则投资该项目的资本成本（cost of capital ）为（Berk ，第10章37题）：A. %B. %C. %D. %解答：资本成本=([])12.8%f m f r E R r β+-=5. 假设你持有的风险资产（risky asset ）和无风险资产的比例为7:3，风险资产的预期回报率为10%，标准差为20%，无风险资产的收益率为5%，则你所持有的资产组合收益率的标准差为多少？A. 20%B. 14%C. 6%D. 2%解答：BSD[R ]()0.720%14%xP P xSD R ==?=6. 如果投资者现在的资产全部由a 股票组成，并且只被允许选取另外一种股票组成资产组合，投资者将会选择哪种股票？已知每种股票的期望收益率均为8%，标准差为20%，corr(a,b)=; corr(a,c)=; corr(a,d)=。

（Bodie ，第8章18题）A. bB. cC. dD. 需要更多信息解答：C1 参考书为Berk 英文第三版，Bodie 中文第八版7.按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，证券A的预期收益率=17%，A的beta为，则以下哪种说法是正确的？（注：阿尔法值指超额收益率）（Bodie，第9章22题）A. 证券A被高估B. 证券A是公平定价C. 证券A的阿尔法值为%D. 证券A的阿尔法值为%解答：D。