风险识别案例:福记食品的兴衰
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食品安全监管中的食品安全风险评估与管理案例食品安全一直是社会关注的重要问题之一。
为了保障人民的饮食安全,各国都采取了一系列的食品安全监管措施。
在监管中,食品安全风险评估与管理起着重要的作用。
本文将通过一个案例来探讨食品安全监管中的食品安全风险评估与管理实践。
案例背景某国某市近期出现了大量食物中毒事件,给当地居民的生活和健康造成了严重威胁。
为了解决这一问题,当地政府成立了食品安全风险评估与管理工作组,并邀请了相关行业专家参与调查和分析。
食品安全风险评估评估方法食品安全风险评估是指对潜在食品安全风险的概率和影响进行系统分析、评估和判定的过程。
在这个案例中,食品安全风险评估工作组采用了三个主要的评估方法:风险识别、风险评估和风险管理。
风险识别风险识别是通过搜集和分析相关数据与信息来确定食品安全风险的存在与程度。
工作组首先调查了受影响的居民的症状和就诊情况,联系了相关食品供应商,搜集了与这批食品相关的原料供应链信息。
通过这些数据和信息,工作组确定了食品中毒事件的范围和可能的原因。
风险评估风险评估是基于风险识别结果,对食品安全风险的概率和影响进行量化分析。
工作组对搜集到的数据进行了统计分析,评估了食品中毒事件对当地居民的健康影响和社会影响。
通过风险评估,工作组确定了食品中毒事件的严重性和紧急性。
风险管理风险管理是指根据风险评估的结果,制定和实施相应的管理措施来减少或控制食品安全风险。
工作组与相关部门合作,制定了一系列的应对措施,包括食品召回、责任追究、加强食品监管力度等。
同时,他们还组织了食品安全宣传活动,向居民普及食品安全知识,提高居民的防范意识。
食品安全风险管理风险监测和监管为了避免类似事件再次发生,食品安全风险管理需要进行实时的监测和监管。
工作组与当地的食品监管部门合作,加强了对食品生产、加工和销售环节的监管力度。
他们建立了食品安全风险监测系统,及时发现和处理可能存在的食品安全风险。
风险溯源和溯责对于已经发生的食品安全事件,风险管理需要进行风险溯源和溯责工作。
食品安全事件的案例分析与启示食品安全一直是社会关注的热点话题,因为食品安全问题不仅直接关系到人们的健康,还对社会的稳定和经济发展产生重要影响。
随着科技的不断进步和社会的快速发展,食品安全问题愈发凸显。
本文将通过分析几个食品安全事件的案例,总结出一些启示,以期为提升食品安全做出贡献。
一、三聚氰胺事件2008年,中国发生了一起广泛关注的三聚氰胺事件,牵涉到许多婴儿奶粉品牌。
这一事件不仅引发了广泛的恐慌和质疑,还对奶粉行业产生了重创。
通过这起事件的分析,我们可以得出以下几点启示:1. 加强监管:食品安全事故的背后往往有监管不力的问题。
政府和相关监管部门应加强对于食品生产、销售环节的监管力度,确保相关企业遵守相关规定。
2. 强化责任意识:企业要树立食品安全意识,加强自身内部品质管理体系建设,确保从源头上控制食品安全风险。
3. 加强产品检测:企业应严格按照国家标准进行产品质量检测,确保产品质量安全。
同时,政府也应加大对食品检测机构的支持力度,提高检测技术和水平。
二、有毒有害食用油事件有毒有害食用油的问题长期存在于食品行业中,给消费者的身体健康带来了严重威胁。
以下是几点启示:1. 加大力度打击食用油走私:政府应加大打击食用油走私的力度,加强对食用油生产和销售环节的监管,严厉打击非法制售有毒有害食用油的行为。
2. 完善法律法规:加强对食品行业的监管,明确相关食品安全标准和规范,对违规者进行惩罚和处罚,确保食品安全法律的权威性和有效性。
3. 提高食品安全意识:加强公众对食品安全的宣传和教育,提高消费者的食品安全意识和辨别能力,引导消费者选择安全可靠的食品。
三、果蔬农药残留问题果蔬农药残留问题是当前食品安全领域的一大难题,消费者对果蔬农药残留的担忧日益加剧。
以下是一些启示:1. 树立绿色农业理念:推广有机农业和无公害农产品,减少农药的使用,提高果蔬的质量和安全性。
2. 规范农药使用:加强农药的生产和销售管理,制定严格的农药使用标准,确保农药使用的安全和有效。
食品安全风险溯源案例分析食品安全是人们关注的重要问题之一,消费者对食品的安全性要求越来越高。
然而,难以避免地,我们仍然经常听到食品安全事件的发生。
本文将通过案例分析的方式,探讨食品安全风险溯源,以了解如何通过追溯控制风险,保护消费者健康与权益。
一、概述近年来,食品安全问题层出不穷,给消费者带来了极大的困扰与担忧。
从有毒添加剂、农药残留、重金属超标到假冒伪劣,种种问题凸显了食品安全的危机。
面对这些问题,政府与企业都积极探索食品安全的溯源控制方法,为消费者提供更加可靠的食品。
二、农产品食品安全案例分析1.有毒添加剂事件2013年,某牛奶企业被曝光添加了三聚氰胺,导致多名儿童患上肾结石。
事件曝光后,消费者对牛奶质量产生了极大的怀疑,对整个行业的信任度受到严重影响。
通过追溯,发现该企业使用的奶源来自同一农场,该农场使用了含三聚氰胺的饲料。
因此,可以得出结论,这一事件是源于奶源的质量问题。
2.农药残留超标事件2019年,某水果批发市场检测发现某批草莓的农药残留量超标,引起了广泛关注。
通过溯源调查,发现该批草莓来自一家种植基地,这家基地在种植过程中大量使用农药,并且未按照规定时间进行安全期留草。
这一事件表明,农药残留超标是因为基地管理不善,没有控制好农药的使用量和时间。
3.假冒伪劣事件2018年,某食品企业被曝光生产了假冒伪劣食品,销售给消费者。
通过溯源调查,揭示了该企业生产加工环节存在低质食材替代高质食材、虚构生产日期等违法行为,欺骗了消费者。
这一事件表明,食品安全问题不仅涉及到生产过程的质量控制,也与企业的诚信度密切相关。
三、食品溯源体系的作用1.保障食品安全食品溯源体系能够追溯食品从原料到消费环节的全过程,及时发现与处理不合格产品,从而保障了食品的安全与质量。
2.提高消费者信任度食品溯源体系可以提供可靠的证据,消费者能够了解到食品的源头、生产过程和质量监控措施,增强对产品的信任与依赖。
3.加强食品企业的自律食品溯源体系的建立,使得食品企业需要对产品的全过程进行可追溯管理,自觉遵循食品安全法规与标准,提高企业的自律性。
可转换债券发行的动因与后果——基于“福记食品”的案例研究可转换债券是指发行人发行的一种债券,持有人在债券到期前有权将其转换为发行人的普通股。
可转换债券通常具有一定的固定利率和到期日,同时也具有在到期前转换为普通股的权利。
可转换债券的发行需要在公司的财务策略、资本结构等方面进行深入的考虑和研究。
本文将以“福记食品”公司为案例,对可转换债券发行的动因和后果进行研究。
一、福记食品可转换债券发行的动因福记食品是一家知名的食品加工企业,主要生产各类饼干、巧克力、糖果等食品产品。
在公司发展过程中,为了满足日益增长的资金需求,福记食品考虑通过发行可转换债券来筹集资金。
那么,福记食品选择发行可转换债券的动因是什么呢?1. 融资成本较低可转换债券相比于普通债券具有较低的融资成本,因为持有人有权将其转换为普通股,一定程度上降低了债券的偿付风险。
而对于投资者来说,可转换债券也具有较大的吸引力,因为它将债券和股票的特性结合在一起,既可以获得固定利息收入,同时也有机会获得股票的上涨收益。
这对于福记食品来说,降低了融资成本,同时也增加了融资的吸引力。
2. 公司发展需求随着市场竞争的加剧和公司规模的扩大,福记食品需要大量的资金用于技术更新、产品研发、市场拓展等方面。
而发行可转换债券可以为公司提供一定的灵活性,既可以解决当前的资金需求,同时也为未来的发展留出更多的空间。
3. 股东结构稳定通过可转换债券的发行,可以一定程度上维护公司的股东结构稳定。
相比于普通的股票融资,可转换债券的发行不会导致公司股东结构的改变,减少了股东之间的利益冲突,有利于公司的长期稳定发展。
福记食品发行可转换债券的决策对公司的经营和财务状况都将产生一定的影响,下面从多个方面对发行可转换债券的后果进行分析。
1. 财务状况发行可转换债券将为公司带来一笔新的债务,从而增加了公司的负债水平。
在未来,公司需要支付利息,并最终偿还债务。
虽然可转换债券在到期前可以转换为股票,但这也意味着公司需要承担未来的股票发行风险,可能会对公司的财务状况产生一定的影响。
食品安全事故案例分析与教训近年来,食品安全事故频繁发生,给人们的生活带来了巨大的困扰和威胁。
本文将通过对几起食品安全事故案例的分析,总结出一些重要的教训,以期引起广大人民对食品安全问题的重视,并加强对食品安全的监管和管理。
案例一:毒奶粉事件2008年,中国发生了一起震惊全国的毒奶粉事件。
多家品牌的奶粉被检测出含有三聚氰胺等有害物质,导致数千名婴儿出现肾结石等严重疾病。
这一事件揭示了食品安全问题中存在的严重监管缺失和行业道德问题。
教训一:强化监管体系。
政府应加大监管力度,完善食品安全监管机构的建设,加强对食品生产企业的抽检和监督,确保食品质量安全。
同时,加强法律法规的制定和执行,对食品安全违法行为依法惩处。
教训二:企业要重视社会责任。
企业应当以人民群众的健康和生命安全为重,严格控制原料和生产环节,确保产品质量安全。
同时,企业应加强内部管理,建立健全的食品安全管理体系,保障产品质量。
案例二:有毒有害添加剂事件近年来,一些食品生产企业为了提高销量和降低成本,采用了有毒有害的添加剂。
例如,使用苏丹红染色剂等禁止使用的添加剂来给食品上色。
这些行为对人体健康构成了严重威胁。
教训一:加强市场监管。
政府应加大对食品市场的监管力度,建立完善的食品安全追溯体系,对市场上的食品进行常态化的抽检,发现问题及时处置。
教训二:加强食品安全知识普及。
加强对消费者的食品安全知识宣传教育,提高消费者的安全意识和自我保护能力,确保消费者能够正确选择和使用食品。
案例三:转基因食品事件转基因食品因其未知的风险和潜在的危害引发了广泛的争议和担忧。
人们对转基因食品的安全性和对人体健康的潜在影响存在质疑。
教训一:加强科学研究和评估。
政府应当加大对转基因食品安全性的研究和评估,确保食品的安全性和可靠性,以科学的态度来对待转基因技术。
教训二:加强食品标识。
政府应制定明确的转基因食品标识要求,确保消费者能够明确知道所购买的食品是否为转基因食品,从而根据自身需求进行选择。
食品安全风险评估案例分析食品安全是现代社会中备受关注的重要话题之一。
随着人们对食品安全的日益关注,食品安全风险评估成为了重要的工具,用于识别潜在的食品安全问题,并采取适当的风险管理措施。
本文将对一个食品安全风险评估案例进行分析,以便更好地理解该过程的实际应用。
案例背景在一个大型食品加工企业中,检测人员在进行食品安全检测时发现,其中一批冷冻肉制品中存在潜在的风险物质。
这一情况引起了企业和消费者的担忧,因此食品安全部门决定进行风险评估来确定实际的风险程度和采取相应的风险控制措施。
风险评估流程食品安全风险评估通常分为四个主要步骤:问题识别、危害辨识、风险特征描述和风险评估。
1. 问题识别问题识别阶段的目标是确认食品安全问题的存在,并确定评估的范围和目标。
在此案例中,问题识别将涉及冷冻肉制品中潜在风险物质的鉴定和影响因素的分析。
2. 危害辨识危害辨识是指确定潜在危害物质对人体健康的潜在风险。
针对这批冷冻肉制品,专业人员将进行详细的化学和生物学分析,以识别任何可能对消费者健康构成威胁的化学物质、微生物或其他有害物质。
3. 风险特征描述在风险特征描述阶段,将对危害进行更详细的描述,包括潜在危害物质的特征、暴露途径、潜在暴露人群等。
此外,还需要考虑存在的已知数据和相关研究,以支持风险评估的准确性和可靠性。
4. 风险评估风险评估是综合考虑危害和暴露的程度,并对风险进行定量或定性评估。
在此案例中,专业人员可以使用统计数据、模型等方法,评估冷冻肉制品中潜在风险物质的实际风险水平,并根据评估结果制定适当的风险管理措施。
风险管理措施根据对食品安全风险评估的结果,食品安全部门可以采取一系列风险管理措施,以最大程度地减少潜在的食品安全风险。
例如,在该案例中,企业可以考虑以下措施:1. 提高生产工艺:优化加工流程,确保不同生产环节的控制措施有效,以减少潜在风险物质的生成或残留。
2. 增加检测频率:增加对冷冻肉制品中潜在风险物质的检测频率,确保产品符合食品安全标准。
食品安全事故案例分析与教训总结一、引言食品安全是一个社会各界广泛关注的问题,由于食品安全事故的发生对人民群众的身体健康带来了巨大的危害,因此对于食品安全的事故案例进行分析并总结教训,对于保障人民群众的食品安全具有重要的意义。
本文将结合一些典型的食品安全事故案例,进行深入分析,并总结出一些有益的经验和教训。
二、事故案例分析1. 案例一:某公司生产的婴儿奶粉被检出含有有害物质这是一个典型的食品安全事故案例,该公司生产的婴儿奶粉在市场上销售后,被抽查发现含有有害物质。
经过调查得知,该公司在生产过程中使用了劣质原料,并且没有进行严格的质量监控。
这导致了产品的质量问题,严重威胁了消费者的健康安全。
2. 案例二:某快餐店食品中检出致癌物该案例发生在某快餐店,当时有消费者投诉称食用该店的食品后身体不适。
经过调查发现,该快餐店使用的食材中含有致癌物质。
进一步调查发现,该店没有进行食品质量检测,且没有建立完善的供应链追溯体系。
这些问题导致了食品安全事故的发生,给消费者带来了严重的健康风险。
三、事故教训总结1. 建立严格的食品质量监控体系食品生产企业应加强对原材料的质量把关,对生产过程进行全面监控,确保产品质量符合标准。
必要时应委托第三方机构进行质量检测,确保产品的安全性。
2. 完善供应链追溯体系企业应建立起完善的供应链追溯体系,确保原材料的来源可追溯,避免使用不合格的原材料,从源头上降低食品安全风险。
3. 强化员工培训和意识教育企业应定期对员工进行食品安全培训,提高员工的食品安全意识,使其深刻理解自己在保障食品安全中的重要性,并且将食品安全的责任落到实处。
4. 增强监管力度政府部门应加大对食品生产、销售行业的监管力度,制定更加严格的法律法规,并对食品安全事故进行严厉处罚,以震慑食品企业,推动整个行业向着良性发展的方向前进。
四、结论食品安全事故的发生给社会带来了严重的危害,保障食品安全是一个全社会的责任。
通过对食品安全事故的案例进行深入分析和教训总结,可以提高社会各界对食品安全问题的重视程度,从而进一步加强对食品安全的管理和监督,保障人民群众的健康权益。
违背职业道德的食品案例事件概述5月10日,陕西省西安市“苏福记”餐厅厨师做菜不戴口罩、向炒菜锅吐口水事件引发社会关注。
事件发生后,当地监管部门第一时间介入调查,涉事门店所在商场表示对商户及涉事厨师进行严肃处理,餐厅所属公司发布致歉声明并承诺整改。
餐饮业复苏过程中的食品安全议题再次引发业内讨论。
媒体曝光“厨师向炒锅吐口水”,监管部门迅速介入,舆情升至顶峰5月10日,据华商网报道,陕西省西安市市民在“苏福记”城市立方店用餐时,因菜品味道较重让厨师重做,却在新做的菜中吃出一个烟头。
通过饭店监控发现,厨师在后厨未佩戴口罩,还故意向炒菜锅里吐口水。
相关信息一经发出,迅速引起舆论关注。
媒体多以《厨师向锅里吐口水?本人回应:嗓子不舒服吐在外面》为题转载相关报道。
当晚,媒体通报事件最新进展。
华商网发表《追踪|涉事苏福记被责令停业整顿市场监管部门吊销其经营许可证》称,涉事餐厅所在的商场城市立方文化体育综合体方面表示,已在第一时间对该商户进行了严肃处理,责令其停业整顿,并对当事厨师进行严肃处理。
事发后,西安市雁塔区市场监管局迅速安排执法人员赶到现场核实情况,同时邀请第三方检测公司,对所有食材进行抽检。
目前,已责令关停该店。
新京报网发表《西安苏福记厨师向炒菜锅吐口水?商场:责令商户停业整顿》、中新经纬发布《西安苏福记厨师向炒菜锅吐口水?涉事店经营许可证将吊销》等进行转载。
5月11日,华商网发表《厨师向锅里吐口水西安逸雪餐饮服务有限公司被处罚10万元》,再度跟进事件进展。
西安市雁塔区市场监管局已责令涉事门店所属公司西安逸雪餐饮服务有限公司立即停业整改,并拟处以10万元罚款并吊销其《食品经营许可证》的处罚。
同日,陕西苏福记酒店管理集团有限公司在其官方微信发表致歉信称,愿意承担所有的法律和经济责任。
多家媒体对此进行报道,标题突出“苏福记道歉”“拟罚10万”“吊销经营许可”等。
行业协会组织开展食品安全检查,媒体呼吁严惩涉事厨师、推行“明厨亮灶”,舆情热度逐渐下降5月12日,西安饭店与餐饮行业协会发布通知称,将联合政府相关部门和媒体在会员企业中进行为期一个月的食品安全宣传、检查工作。
福记食品清盘之谜在不久前公布的胡润百富榜中,福记食品[01175.HK]的创始人姚娟(魏东为其丈夫)还以21亿元身家排名女富豪榜第37位。
但在昨日,这家经营内地的送餐服务巨头向香港高等法院提出清盘申请。
一向是基金爱股,曾获不少大行推介,认为福记的业务潜力优厚。
然而,这家备受看好的餐饮股,21日突然“告终”,公司自行向法院申请清盘,而法院已委任德勤为临时清盘人,接管及重组公司资产。
是什么原因导致了福记食品的没落的呢?0输钱皆因牛市起0对上市公司来说,牛市本是美事:股价上升有利集资抽水、高价发新股方便进行收购、资产价格上升令盈利上升等等。
有些公司却是输钱皆因赢钱起,成为牛市的受害者──主角就是福记食品。
0福记从事送餐(即外卖)和餐馆,在2 004年底以3.1元上市,至2007年最高报2 9元,现在是7.6元,大跌是因为福记有2批债券在18个内到期,投资者担心福记无力还债。
0从业务性质推断,年报的现金流量表,外卖加餐馆生意其实是现金牛:从200 7/2008年报可见,经常业务每年为福记带来5亿元盈利、6亿元经营现金流入(operatin g cashflow);现金流入与盈利相称,代表盈利是真金白银,再加上股东有现金股息到手,福记理应财政稳健。
0近年福记不断购买物业、兴建厂房、收购餐厅来催谷盈利。
留意福记历年的“投资活动现金流出”(cash outflow from inves ting activities),以半年为单位,福记每段时期花在投资项目的现金,都远超经营业务现金流入;面对经济放缓和信贷紧缩,福记仍然面不改容,在对上半个财政年度中投资了7亿元(中期报告没有显示投资项目的细节),而营运现金流虽然创了新高,但也只有区区3.8亿。
0单靠送外卖、做餐厅不能提供足够现金来扩张业务,惟有靠借。
时光倒流至2005年,首先由小摩(J. P. Morgan)隆重出场。
10月14日,福记上市还未满一周年,即透过小摩向独立第三者发行6.2亿元的可换股债券(convertible bond,下称CB),种下今天财政危机的祸根。
食品企业安全生产事故案例食品企业安全生产事故是指在食品生产、加工、储存和运输过程中发生的意外事件,导致人员伤亡、财产损失或环境污染等不良后果的事件。
以下是十个食品企业安全生产事故的案例。
1. 2014年,某食品加工厂因操作工不慎将含有有毒物质的原料误放入食品生产线,导致大批产品含有有毒物质。
该事件被媒体曝光后,造成了巨大的社会影响,公司面临巨额赔偿和声誉损失。
2. 2015年,某食品企业的冷冻设备故障,导致大量冷冻食品无法保持低温,造成产品腐败变质。
公司损失惨重,并受到监管部门的处罚。
3. 2016年,某饮料生产企业因生产线设备老化,导致一处管道破裂,大量饮料液体外泄。
事故发生后,周围环境受到污染,公司不仅要承担环境修复费用,还面临严厉的处罚。
4. 2017年,某食品企业在生产过程中使用了过期的原料,导致产品质量不合格,引发消费者投诉和退货潮。
公司因此遭受巨额经济损失,并且声誉受到很大的影响。
5. 2018年,某食品加工厂发生火灾事故,由于应急措施不到位,无法及时扑灭火势,火灾蔓延至整个厂区。
火灾造成多人伤亡和财产损失,公司经营陷入困境。
6. 2019年,某乳制品企业因生产线未进行定期维护,导致设备故障,一处高温区域发生火灾。
虽然事故未造成人员伤亡,但厂房和设备遭受严重损坏,公司生产受到严重影响。
7. 2020年,某食品企业因员工操作不当,导致生产线堵塞,产品无法正常流通。
公司因此遭受经济损失,并被监管部门责令整改。
8. 2021年,某食品厂储存的原料长时间未做检测和处理,导致原料发酵变质,产生大量有毒气体。
事故发生后,公司紧急疏散员工并采取措施进行处理,但仍造成一人死亡。
9. 2022年,某食品运输车辆在高速公路上发生侧翻事故,导致运输的食品散落一地。
事故造成交通拥堵和食品污染,公司需要承担责任并进行赔偿。
10. 2023年,某食品企业在生产过程中未按照相关规定进行消毒处理,导致产品被污染。
该事件被监管部门发现后,公司被责令停产整治,并面临处罚。
10则食品安全案例及分析10则食品安全案例及分析1.2010年3月19日,武汉工业学院教授何东平召开新闻发布会称,目前中国每年返回餐桌的地沟油有200万-300万吨。
医学研究称,地沟油中的黄曲霉素强烈致癌,毒过砒霜100倍。
2.2009年1月22日,三鹿“三聚氰胺奶粉”案终审宣判。
自2008年7月始,全国各地陆续收治婴儿泌尿系统结石患者多达1000余人,9月11日,卫生部调查证实,这是由于三鹿集团生产婴幼儿配方奶粉受三聚氰胺污染所致。
3.2008年10月,四川广元柑橘生产中发生蛆虫疫情爆发。
这次柑橘疫情导致柑橘价格的大幅下跌,并且出现严重的滞销状况。
政府出资收购柑橘,并进行深埋、消毒处理,以控制疫情的发展。
4. 2006年11月12日,由河北某禽蛋加工厂生产的一些“红心咸鸭蛋”在北京被检测出含有致癌物质苏丹红。
部分河北农户用添加了工业染料苏丹红的饲料喂养鸭子,导致蛋黄内含有苏丹红。
5. 2006年7月,中央电视台曝光湖北武汉等地的“人造蜂蜜”事件。
造假分子还在假蜂蜜中加入了增稠剂、甜味剂、防腐剂、香精和色素等化学物质。
6. 2005年3月15日,上海市相关部门在对肯德基多家餐厅进行抽检时,发现新奥尔良鸡翅和新奥尔良鸡腿堡调料中含有“苏丹红一号”成分。
从16日开始,在全国所有肯德基餐厅停止售卖这两种产品,同时销毁所有剩余调料。
7. 2004年4月30日,“大头娃娃”事件曝光,安徽省阜阳市查处一家劣质奶粉厂。
该厂生产的劣质奶粉几乎完全没有营养,致使13名婴儿死亡,近200名婴儿患上严重营养不良症。
8. 2003年12月1日,杭州质检部门公布“毒海带”事件的调查结果,市场上畅销的一种碧绿鲜嫩的海带是用印染化工染料浸泡出来的“毒海带”。
不法经营者采用“连二亚硫酸钠”和“碱性品绿”等化工原料对海带进行泡、染加工。
9. 2003年11月16日,“金华火腿敌敌畏”事件被曝光,金华市的两家火腿生产企业在生产“反季节腿”时,为了避免蚊虫叮咬和生蛆在制作过程中添加了剧毒农药敌敌畏。
福记之殇民企上市公司“猝死”样本核心提示:总部位于上海,为诸多500强企业提供工作餐。
2004年初登陆香港联交所,年度盈利近8000万元,四年后,2008年度盈利已达4.2亿元,增长速度傲视整个行业,业内甚至将它看作内地最大的送餐服务供货商。
然而这样一个曾经被很多人认为有投资价值的企业却意外猝死,这家公司就是福记食品服务控股有限公司(以下简称福记)。
每经记者陶斯然实习生徐冰玉发自上海赌局注定成王败寇!总部位于上海,为诸多500强企业提供工作餐。
2004年初登陆香港联交所,年度盈利近8000万元,四年后,2008年度盈利已达4.2亿元,增长速度傲视整个行业,业内甚至将它看作内地最大的送餐服务供货商。
然而这样一个曾经被很多人认为有投资价值的企业却意外猝死,这家公司就是福记食品服务控股有限公司(以下简称福记)。
值得玩味的是福记的掌门人名叫“魏东”,在中国资本市场,这个名字或许注定要被铭记!2009年10月7日福记食品停牌,并于10月20日宣布进入临时清盘程序。
德勤企业重组服务合伙人黎嘉恩、杨磊明及主管何熹达获香港高院委任为福记食品的临时清盘人。
现在,福记的去向正在成为焦点,然而教训似乎被人忽视了。
沉浮史“天才赌徒”终陷四面楚歌每经记者陶斯然实习生徐冰玉发自上海2010年3月15日下午两点,《每日经济新闻》记者来到了位于浦东新区宝安大厦的福记酒楼,门口的红板宣告着一对新人刚刚在此举办婚礼。
两位前台小姐中,一个在打着电话,另一个正百无聊赖地翻着一本时装杂志。
当记者向他们询问福记被清盘事宜时,“我们这里每日都正常营业,生意也没有变化。
”前台小姐看了看记者,懒懒地说。
一切似乎安然无恙。
福记,这家集合了酒楼经营、送餐服务、方便食品生产三大业务的餐饮大王,业务经营仍有条不紊地进行着。
可是在金融市场,福记早已是一片颓态,昔日的投资者为之唏嘘。
香港交易所里,曾经上扬至33港元的福记股票(1175,HK)已经以7.68港元的价格停盘5个月。
福记食品清盘之谜
在不久前公布的胡润百富榜中,福记食品[01175.HK]的创始人姚娟(魏东为其丈夫)
还以21亿元身家排名女富豪榜第37位。
但在昨日,这家经营内地的送餐服务巨头向香港高等法院提出清盘申请。
一向是基金爱股,曾获不少大行推介,认为福记的业务潜力优厚。
然而,这家备受看好的餐饮股,21日突然“告终”,公司自行向法院申请清盘,而法院已委任德勤为临时清盘人,接管及重组公司资产。
是什么原因导致了福记食品的没落的呢?
输钱皆因牛市起
对上市公司来说,牛市本是美事:股价上升有利集资抽水、高价发新股方便进行收购、资产价格上升令盈利上升等等。
有些公司却是输钱皆因赢钱起,成为牛市的受害者──主角就是福记食品。
福记从事送餐(即外卖)和餐馆,在2 004年底以3.1元上市,至2007年最高报2 9元,现在是7.6元,大跌是因为福记有2
批债券在18个内到期,投资者担心福记无力还债。
从业务性质推断,年报的现金流量表,外卖加餐馆生意其实是现金牛:从200 7/2008年报可见,经常业务每年为福记带来5亿元盈利、6亿元经营现金流入(operatin g cashflow);现金流入与盈利相称,代表盈利是真金白银,再加上股东有现金股息到手,福记理应财政稳健。
近年福记不断购买物业、兴建厂房、收购餐厅来催谷盈利。
留意福记历年的“投资活动现金流出”(cash outflow from inves ting activities),以半年为单位,福记每段时期花在投资项目的现金,都远超经营业务现金流入;面对经济放缓和信贷紧缩,福记仍然面不改容,在对上半个财政年度中投资了7亿元(中期报告没有显示投资项目的细节),而营运现金流虽然创了新高,但也只有区区3.8亿。
单靠送外卖、做餐厅不能提供足够现金来扩张业务,惟有靠借。
时光倒流至2005年,首先由小摩(J. P. Morgan)隆重出场。
10月14日,福记上市还未满一周年,即透过小摩向独立第三者发行6.2亿元的可换股债券(convertible bond,下称CB),种下今天财政危机的祸根。
CB有别于普通债券,CB设有换股价,如果福记的股价升穿换股价,债权人可将债券换成福记的股票;福记就可发行新股代替现金来还债;如果债权人没有换股,福记就要准时还钱。
换股价通常比现价有溢价:当时福记报8.4元,而这批CB的换股价是10. 25元,有22%溢价。
在“债券”前面煞有介事加上“可换股”三个字,傻子也知道目的当然是“换股”。
对于福记来说,如果股价升穿换股价,就不用拿真金白银来还钱,变相以22% 高价配股集资;对于债权人来说,CB既有股票的升值潜力,又有债券的本金保证;对于投资银行来说,发债带来丰厚佣金收入,一次发债是三得益彰──前题是股价要升。
福记发CB得来的现金,一半用作兴建食品加工中心,另一半作为营运资金。
公司盈利蒸蒸日上,加上大市牛气冲天,股价节
节上升。
这6亿CB是在2010年才到期,但福记在一年内已经升穿换股价,债权人换股大赚一笔,福记的资产负债表上突然少了6亿债务,手上却多了厂房、物业等固定资产。
世界是多么的美好。
福记食膸知味,加上投资银行推波助澜,在翌年11月再透过瑞银发行一批CB,金额升至10亿元,17.5元的换股价比现价有24%溢价,略高于上次:溢价越高,股价越难升至换股价,换股失败的可能性越高。
年期却缩短至3年:年期越短,还债的死线越近。
2007年股市鸡犬皆升,股价火速升至17.5元,债权人把一半CB换股,福记少了5亿债务,世界上有这等好事?营业额和净利润的增长趋势良好,公司处于高速增长的阶段
真正的灾难在2007年11月开始,这次是花旗,金额更高达15亿元,换股溢价更是骇人的32%,而年期也仅有3年;现金到手后,福记马上用在投资固定资产上,在往后一年用了17亿现金在投资活动。
CB 循环融资这一招,需要股价不断上升;可恨牛市走到尽头,福记股价暴跌至个位数,瑞银和花旗经手发行的两批CB换股无望,变成实实在在的债务。
前者在今年10月到期,尚馀4.5亿要偿还;后者的14亿则在明年11月到期;另外福记还有3.5亿元银行贷款在半年内到期。
单是这三项短期债务已有22亿,还未计福记已签下的庞大工程合约;相比之下福记的银行户口只有1 0.6亿元、再加上每年仅6亿的营运现金流,资金缺口大得骇人。
股价不单是基本因素的被动反映,股价升跌能够影响上市公司的基本因素,福记是典型例子。
牛市过后,手上的CB令福记陷入恶性循环:股价越跌、CB到期的日子越来越近,CB持有人成功换股的希望越淼茫,福记需要用现金还偿的可能性越来越高,财政压力越来越大,投资者越抛售福记的股票,股价越跌。
市场对于福记清盘,感到颇为意外,但事实上,福记近一年的状况,已有步向“出事”的象。
04年底上市的福记,业绩一向稳
健,但去年9月初,突然宣告一次过更换公司秘书、合资格会计师、财务总监及授权代表,外界已觉福记“不妙”。
简单述之,有五部曲如下:
1. 公司在2004年年底上市,定价3.1元,集资3.1亿元。
2. 2005年10月,上市不到一年,公司发行6.2亿元可换股债券,换股债10.25元,溢价是22%。
3. 2006年11月,福记再第二批可换股债券,三年期,共10亿元,换股价17.5元。
4. 后来,公司股价上升。
2006年年初股价升穿16元,2007年年中高峰达29元。
股价上升,债权人早已换股,第一批可换股债已获悉数兑换;截至2008年12月,第二批可换股债还剩4.47亿元。
5. 2007年11月,港股疯狂,福记再发第三批可换股债券,三年期共15亿元,以人民幣计价,换股32.825元,溢价达32%。
债权人从来没办法可以兑换,目前尚有14. 2亿元未到期。