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我国人身保险业务承保风险的评估及风险因子测算杨步青、许潇玮上海财经大学RBC课题组寿险公司的风险资本（RBC）要求主要由承保风险、资产风险、资产负债匹配风险和信用风险共同构成。
承保风险是指保险公司因经营人身保险业务而产生的负债风险，与责任准备金评估标准、各类业务的风险特征有着密切的联系。
人身保险业务的责任准备金评估过程非常复杂，承保风险的评估更加复杂。
本文节选自上海财经大学RBC课题小组的分报告《寿险公司承保风险评估》，目的在于说明计算寿险公司承保风险资本要求的基本思路和方法。
一、承保风险、风险资本的涵义经营保险业务的最大特征之一是保费收入发生在前，保险（给付）赔付发生在后。
保险公司每年从投保人手中收入的保费，在扣除了当年的费用和赔付后，通常不能够全部转为利润，而要从中留存一部分作为未来保险赔付的准备，即责任准备金。
为了使保险公司能够稳健地经营，监管机构会对责任准备金有最低充足度的要求，也就是说，实际提取的责任准备金要有足够高的可能性去应付未来赔付。
为达到这一目的，监管机构会对计提责任准备金设定一个下限，公司实际提取的责任准备金不能低于此下限，这一要求可以用数学语言描述为：P（L > X）> 最低充足度其中，X是未来的保险赔付，是一个随机变量。
最低充足度通常表示为百分比，例如75%，L即为责任准备金的下限。
上式表明，如果保险公司实际提取的责任准备金高于L，就有75%的把握应付赔付X。
上式中，责任准备金下限L的设定是个比较复杂的问题，也是保险会计准则和精算标准所要解决的主要问题之一。
通常，监管机关会从责任准备金的种类、评估方法、评估假设等各方面给出要求，以保证公司在评估时考虑到了足够多的风险因素并采用足够谨慎的假设。
虽然有了监管机构的最低评估标准来保证责任准备金的充足程度，但基于保险经营的高风险特性，仍然不能避免一些危及公司偿付能力的风险发生，为此，还需要有一笔钱来应对这些在评估责任准备金时未预料到的风险，这笔钱这就是我们通常说的风险资本（Risk-based capital）。
中国保险监督管理委员会关于印发《保险公司偿付能力报告编报规则第14号：保险集团》及其实务指南的通知文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2008.04.30•【文号】保监发[2008]33号•【施行日期】2008.04.30•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国保险监督管理委员会关于印发《保险公司偿付能力报告编报规则第14号：保险集团》及其实务指南的通知（保监发〔2008〕33号）各保险公司：为加强偿付能力监管，科学评估保险集团的偿付能力，我会研究制定了《保险公司偿付能力报告编报规则第14号：保险集团》及其实务指南。
现予印发，请遵照执行。
附件：《保险公司偿付能力报告编报规则第14号：保险集团》及其实务指南中国保险监督管理委员会二○○八年四月三十日保险公司偿付能力报告编报规则第14号：保险集团引言1、本规则规范将保险集团所有成员公司视作单一报告主体的偿付能力报告的编报。
定义2、本规则使用的下列术语，其定义为：（1）保险集团，指保险公司（或保险集团公司）及受其直接或间接控制、共同控制和重大影响的公司组成的企业集合。
（2）保险集团母公司，指对保险集团内所有其他公司具有直接或间接控制、共同控制和重大影响的保险公司（或保险集团公司）。
（3）保险集团成员公司，指保险集团母公司及受其直接或间接控制、共同控制和重大影响的公司，包括母公司及其各层级子公司、合营企业和联营企业。
（4）受监管公司，指受金融监管部门资本充足性监管的金融机构。
不受金融监管部门资本充足性监管的公司为非受监管公司。
偿付能力评估3、下列保险集团成员公司应当纳入保险集团偿付能力评估范围：（1）母公司；（2）母公司直接或间接控制的子公司；（3）母公司直接拥有的合营企业和联营企业；（4）子公司直接拥有的合营企业和联营企业；（5）除上述四类公司外，中国保监会认为应当纳入评估范围的公司。
本规则第4条至第15条中的成员公司均指纳入保险集团偿付能力评估范围的成员公司。
中国保险监督管理委员会关于印发偿付能力报告编报规则实务指南的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国保险监督管理委员会关于印发偿付能力报告编报规则实务指南的通知（保监发〔2004〕154号）各保险公司：为有助于保险公司贯彻执行偿付能力报告编报规则，准确评估偿付能力，我会研究制定了《保险公司偿付能力报告编报规则第1号：固定资产、土地使用权和计算机软件》实务指南、《保险公司偿付能力报告编报规则第2号：货币资金和结构性存款》实务指南、《保险公司偿付能力报告编报规则第3号：应收及预付款项》实务指南、《保险公司偿付能力报告编报规则第4号：委托投资资产》实务指南、《保险公司偿付能力报告编报规则第5号：证券回购》实务指南。
现予印发，请遵照执行。
附件文件二○○四年十二月二十四日附件：《保险公司偿付能力报告编报规则第1号：固定资产、土地使用权和计算机软件》实务指南一、关于引言《保险公司偿付能力报告编报规则第1号：固定资产、土地使用权和计算机软件》（以下简称“本规则”）在引言部分指出，其旨在规范保险公司偿付能力报告中固定资产、土地使用权和计算机软件的编报，适用于财产保险公司、人寿保险公司和再保险公司。
二、关于定义（一）固定资产保险公司持有固定资产的目的是为了提供金融服务、出租或经营管理，如果公司持有资产的目的是为了出售，则该资产不属于固定资产。
本规则除了强调固定资产的持有目的外，还强调使用年限超过1年和单位价值较高两个特征。
保险公司应当根据自身实际情况确定固定资产的价值标准和范围。
（二）可收回金额可收回金额，指资产的销售净价与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的现金流量的现值两者之中的较高者。
精算师如何进行保险赔付的定价和准备金计算精算师对于保险赔付的定价和准备金计算具有重要的责任和作用。
他们需要利用数学、统计学和财务知识，结合保险公司的实际情况，为保险产品提供合理的赔付定价，并合理估计和计算保险赔偿所需的准备金。
下面将从定价和准备金计算两个方面详细介绍精算师在保险赔付中的工作。
1. 保险赔付的定价保险赔付的定价是精算师的重要工作之一，它直接影响到保险公司的盈利能力和产品的市场竞争力。
精算师需要通过对大量数据的分析和建模，预测保险产品的赔付频率、赔付金额以及赔付期限等因素，并基于统计模型进行定价。
为了准确评估风险，精算师还需要考虑到各种不确定性因素，如自然灾害、经济变化等。
在定价过程中，精算师还需考虑客户的需求和市场竞争情况。
他们需要根据市场需求和竞争对手的定价策略，确定合适的保险费率，既要保证保险公司的盈利能力，又要满足客户的需求。
同时，他们还需进行定价方案的灵活性分析，以应对市场波动和客户需求变化。
2. 保险赔付准备金的计算保险赔付准备金是保险公司为赔付未来的理赔而提前设置的资金储备，用于弥补保险公司在承保过程中可能出现的风险。
精算师需要根据不同保险产品的特点和赔付经验，进行准备金的评估和计算。
准备金的计算通常包括两个方面：未决赔款准备金和保险合同准备金。
未决赔款准备金是指已发生但尚未报告的赔付和已报告但尚未结案的赔付，精算师需要基于历史数据和统计模型，预测未来的赔付情况，并计算相应的准备金。
保险合同准备金是指已发生但尚未报告和已报告但尚未结案的赔付金额，精算师需要结合风险因素和潜在的赔付金额，进行适当的估计和计算。
精算师还需考虑到准备金的投资收益和风险以及保险公司的财务状况，在准备金计算中进行综合分析和披露。
他们还需要定期对准备金进行监测和评估，及时调整准备金水平，以保证保险公司的资金安全和持续经营能力。
总结：精算师在保险赔付的定价和准备金计算中扮演着重要的角色。
他们需要运用数学、统计学和财务知识，结合保险公司的实际情况，为保险产品提供合理的赔付定价，并合理估计和计算保险赔偿所需的准备金。
“毛保费责任准备金评估（GPV）”实务指南
业务范围
毛保费责任准备金评估考察对象为责任准备金评估日处于有效状态的长期保险业务，涵盖的业务范围包括分红业务和非分红业务，但不包括投资连结保险业务和万能寿险保险业务。
保险公司应划分分红业务和非分红业务，分别计算毛保费责任准备金，并判断实际提取准备金的充足性。
毛保费责任准备金评估不包括将来可能产生的新业务。
对于长期业务中所占比例不大的非主要险种，可以不进行毛保费责任准备金的具体计算，而采用比例近似的方法代替。
比例近似方法分析应基于精算责任人的合理判断，即所采用的近似方法不会对最终的结果造成实质性的偏差，并且此部分业务实际提取保单责任准备金数额占比不得超过5%。
关于比例近似方法，详见本实务指南关于“毛保费责任准备金的计算”。
时间范围
毛保费责任准备金评估关于保单现金流的规划必需延续到某个时间点，在此时刻所考察的封闭业务，其保险责任已经终止或对分析来说不是实质性的，如100年。
如果根据精算责任人的判断，在对分析结果没有实质性影响的前提下，可以考虑较短的时间范围，但必须就此给出特别说明。
保单现金流及其相关假设
毛保费责任准备金评估基于最优估计的精算假设，采用适当的精算模型对保单的未来现金流作出预期，应当包括（但不局限于）下列项目：
1）保费收入
2）保险利益支出
保单合同约定的保险利益给付，包括死亡给付、残疾给付、疾病给付、满期金给付、生存年金给付等。
保险利益支出根据相应的死亡率和发病率的假设确定。
3）退保金支出
退保金为保单退保或失效情况下，公司相应的退保金支出，根据保单现金价值及相应的退保和失效假设确定。
4）佣金及手续费支出
佣金和手续费支出，应涵盖直接佣金、间接佣金和其它相关手续费支出，由相关佣金率假设确定。
5）营业费用
营业费用一般可划分为保单获得费用、保单直接维持费用和公司一般间接管理费用。
毛保费责任准备金评估的营业费用假设应同时包含上述三项费用。
营业费用的假设可以采用多种形式，如保费收入的百分比、保额的百分比或每张保单的成本等。
6）保单红利
对于分红业务毛保费责任准备金应当包含支付给保单持有人的红利。
预期的未来红利应与公司的分红政策、保单持有人的合理预期保持一致。
原则上对于本年度承保的新保单，应采用保单发单时的分红示例“中”的红利水平；对于以往年度发行的保单，可以使用保单发单时的分红示例“中”水平，也可以基于公司的预期决定红利水平，但是如果预期与分红示例不同，则须作具体说明。
7）其它非保证利益支出
毛保费责任准备金评估应当包含对于其它非保证利益的合理预期。
毛保费责任准备金评估不考虑企业所得税。
如果再保险安排对分析结果没有实质性的影响，分析也可不考虑相关的再保安排，准备金充足性分析可以以直接业务为基础。
毛保费责任准备金评估运用的上述假设原则上应以本公司的实际经验为基础。
对于缺乏经验数据的假设，可以参考行业一般经验结果或同等规模其它保险的经验。
如果毛保费责任准备金评估运用的假设同时考虑了公司实际经验分析和对未来趋势的预期，应作出具体说明。
贴现率的选择
贴现率根据中国保险监督管理委员会相关规定确定。
贴现率应当反映当前与准备金相对应的资产及预期未来现金流的投资收益率情况。
毛保费责任准备金的计算
1）分组方法
毛保费责任准备金的计算可以采用合理的分组方法，对于每个分组规划相应的未来保单现金流。
2）净现金流CF t
CF t = ∑P t –∑B t –∑W t –∑C t –∑E t –∑D t –∑O t
其中：
t：自评估日起时刻t
P t：时刻t的保费收入
B t：时刻t的保险利益支出
W t：时刻t的退保金支出
C t：时刻t的佣金及手续费支出
E t：时刻t的营业费用支出
D t：时刻t的红利支出
O t：时刻t的其它收入或支出
3）毛保费责任准备金GPV
GPV= –∑[CF t ⨯F t]
其中：
F t：时刻t的利息贴现因子
4）比例近似方法
考察范围的长期业务毛保费责任准备金总和由下面的公式确定：
GPV’= GPV ÷Ratio
其中：GPV为采用毛保费责任准备金评估方法计算的业务的毛保费责任准备金，Ratio为这部分业务在评估日所占实际提取保单责任准备金总数的比例。
5）准备金充足性判断
毛保费责任准备金GPV’是保险公司最低的保单责任准备金负债要求，如果保险公司实际提取保单责任准备金低于毛保费责任准备金，应当计提额外准备金。
敏感性测试
毛保费责任准备金评估同时包括敏感性测试。
测试除需要考察用以贴现的投资收益率的变化对分析结果的影响外，还包括以下主要变量对分析结果的影响：•死亡率和发病率
•退保率
•营业费用
•分红水平
分析报告
报告应该采用合适、简明的表述方式反映分析的重要结果和信息，便于监管机构和报告阅读者阅读。
同时详细的现金流情况（包括各敏感性测试的结果）应当作为毛保费责任准备金评估报告的附件，完整上报。
