下载文档原格式
![国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见-国发[2014]14号](https://img.taocdn.com/s1/m/86fec00011a6f524ccbff121dd36a32d7375c77c.png)
国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见（国发〔2014〕14号）各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：兼并重组是企业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力的有效措施，是化解产能严重过剩矛盾、调整优化产业结构、提高发展质量效益的重要途径。
近年来，我国企业兼并重组步伐加快，但仍面临审批多、融资难、负担重、服务体系不健全、体制机制不完善、跨地区跨所有制兼并重组困难等问题。
为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神，认真落实党中央和国务院的决策部署，营造良好的市场环境，充分发挥企业在兼并重组中的主体作用，现提出以下意见：一、主要目标和基本原则（一）主要目标。
1.体制机制进一步完善。
企业兼并重组相关行政审批事项逐步减少，审批效率不断提高，有利于企业兼并重组的市场体系进一步完善，市场壁垒逐步消除。
2.政策环境更加优化。
有利于企业兼并重组的金融、财税、土地、职工安置等政策进一步完善，企业兼并重组融资难、负担重等问题逐步得到解决，兼并重组服务体系不断健全。
3.企业兼并重组取得新成效。
兼并重组活动日趋活跃，一批企业通过兼并重组焕发活力，有的成长为具有国际竞争力的大企业大集团，产业竞争力进一步增强，资源配置效率显著提高，过剩产能得到化解，产业结构持续优化。
（二）基本原则。
1.尊重企业主体地位。
有效调动企业积极性，由企业自主决策、自愿参与兼并重组，坚持市场化运作，避免违背企业意愿的“拉郎配”。
2.发挥市场机制作用。
发挥市场在资源配置中的决定性作用，加快建立公平开放透明的市场规则，消除企业兼并重组的体制机制障碍，完善统一开放、竞争有序的市场体系。
2014年食品行业并购研究报告2014年2月目录一、食品行业重要性持续加强，资本化率偏低 (4)1、食品饮料行业地位持续加强 (4)2、食品产业资本化率偏低 (4)二、资本市场推动企业跨越式发展 (6)1、美国高知名度的消费品牌公司穿越周期 (6)2、食品行业并购整合阶段来临 (7)3、国内外并购案例分析 (8)（1）蒙牛收购雅士利 (8)（2）三全收购龙凤 (10)（3）雀巢“收购之王”的发展历史 (11)三、并购重组：行业成熟必然趋势，龙头公司显优势 (14)1、行业进入并购整合期，龙头企业将成赢家 (14)2、多个子行业均有可能发生并购整合 (15)四、重点子行业分析 (17)1、乳制品：政策强势扶持，优胜劣汰龙头受益 (17)（1）人均消费量远未饱和，市场需求依然旺盛 (17)（2）原奶供不应求，企业兼并收购加紧布局 (19)（3）品牌渠道拓展，产业链完善推动行业并购整合 (20)（4）政策推动进入实质阶段，优胜劣汰龙头胜出格局确定 (21)（5）“两巨头，一新贵”市场格局稳定，龙头竞争优势凸显 (23)2、调味品：交叉并购产生协同效应，龙头利用渠道优势形成整合平台 (24)（1）行业增速较快，市场空间巨大 (24)（2）子行业集中度较高，易通过横向交叉并购形成协同效应 (25)（3）行业区域性强，龙头通过兼并收购拓展销售区域 (27)五、风险因素 (28)1、财务风险 (28)2、运营风险 (28)3、管理风险 (28)六、投资策略：优选具备兼并收购预期的子行业龙头 (29)一、食品行业重要性持续加强，资本化率偏低1、食品饮料行业地位持续加强食品饮料行业地位突出，未来优势继续加强。
食品饮料行业按照农副食品加工业、食品制造业和酒饮料及精制茶制造业进行统计分析，其合计收入从2003年的1.00 万亿增长到2012年的8.04 万亿，CAGR 为26.0%。
同期，社会消费品零售总额从5.25 万亿增长到2012年的21.03 万亿，CAGR 为16.7%。
定增研究报告篇一：定向增发的研究报告定向增发的研究报告XX-02-02 16:31:03| 分类： | 标签： |字号大中小订阅一、定向增发的概况XX年，随着中国证券市场股权分置改革取得阶段性成果，市场融资功能得以恢复，5月9日，证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》引入定向增发，对于拓宽上市公司的再融资渠道、收购资产、吸收合并、引入战略投资者及资产重组具有重要的战略意义和作用。
目前，我国相关的法律法规、证监会的规定中没有对定向增发的含义有明确的界定，简单来说就是上市公司对特定对象非公开发行股票，募集资金的行为。
对定向增发的操作比照的是非公开发行的规定，但是从实践操作来说，两者还是有一定的区别，非公开发行是向10家以下的对象发行，一般为机构投资者，融资的目的比较强，而定向增发是向特定的机构，一般为战略投资者，大多与重组有关。
二、我国定向增发的现状随着我国金融环境的不断改善，资本市场的不断发展，各类金融工具层出不穷。
定向增发作为再融资方式之一，虽然发展时间较短，但因其具有手续简便，门槛较低，成本低廉等优势已经成为上市公司再融资的重要选择方式。
近年来，无论是定向增发的上市公司家数，还是募集资金总额，都呈现了较快增长的趋势。
我国目前现有的与定向增发直接有关的法律有两部。
1. XX年5月9日，《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《办法》），该办法首次明确规定了非公开发行股票的发行对象、发行价格、流通转让等要求，从而使得上市公司非公开发行股票有法可依2. XX年9月，根据《办法》，证监会制订了《上市公司非公开发行股票实施细则》（以下简称《实施细则》）。
该细则在《办法》基础上，进一步细化了非公开发行股票的发行对象、认购条件、发行定价、发行程序等具体要求，是目前定向增发的主要法规。
资本市场的快速发展，必然带动上市公司定向增发的快速发展，这势必带来更多的问题，我国目前相关法律还不完善，这就要求监管层出台更具体、更详细的制度以应付随之而来的问题。
2014年股市投资总结及2015年展望——写给真正的洪粉家人，不是的请一定绕道无与伦比的2014年终将过去，我们注定要迎来爱恨交加的2015年。
总结一定是为了更好的展望，否则不如不总结。
[总结篇]2014年上证指数：涨49%；券商板块：涨154%；创业板：18% 2014年，我对自己的股市投资及研究是感到非常满意的，其中有遗憾，但我认为这些个遗憾恰恰是成就完美的关键。
人生苦短，总得选个时机癫狂，我把这个时机定义在了2014年的下半年。
我癫狂了吗？先请看下表，各位你确认你会认真看每一篇文章吗，这里罗列的每一篇文章，每一个标点符号，都是我一个键一个键敲出来的，现在看，是不是每一篇都是付出了心血也确实有些价值呢。
限于篇幅还有一些文章我没有收录，短微博（新浪微博@洪榕）还有更多。
2014年7月开始，我几乎没有在零点前入睡过，这算不算癫狂？与此同时，券商股癫狂吗？上证指数癫狂吗？哈，不癫狂就太可惜了，就太不合时宜了。
作为一名老证券、老互联网人，我感恩自己一直有颗年轻而激情的心，我感恩这个时代，感恩自己一直保有的理想情怀。
温饱之余，其实每个人都可以有选择不同生活方式的权力，我骨子里崇尚简单，崇尚退一步海阔天空，是因为自己的理想足够简单却广阔远大，生活只是生命存在的表现形式，没有谁可以凌驾于生命之上又奢望感受生活的踏实和温暖。
2014年，是中国政治经济重整步伐再出发的伟大起点，是互联网开始推动金融变革的关键一年，也是我过去所有经验和激情整体绽放的一年，券商互联网，本就是我过去工作的全部，所以要理解我对他们的痴情是非常难的，我在《说说恨铁不成钢的券商》一文中对此有过一些描述，但没经历过的当时看一定以为我在无病呻吟，当然之后券商板块的走势出来了，一些人才发觉原来这篇文章如此的价值连城。
说这些，我是想提醒自己，自己可以带领一些洪粉家人赚到券商股的150%，这虽不是偶然的，但一定是难于复制的。
是的，如果这次自己仅是成功推荐了一个券商板块（虽然很多人给我贴了这个标签），那我认为是没什么好总结的，我想总结的是这次我为什么可以让很多洪粉家做到“重仓并坚持持有”券商或其他股票，并且赚到了大钱，而且赢得了好心态，这是我认为最值得总结和感到自豪的。
中国银行业理财市场年度报告（2014）作者：来源：《金融周刊》2015年第20期一、序言本报告所称的理财产品是指银行业金融机构自主设计开发、在全国银行业理财信息登记系统（以下简称“理财信息登记系统”）中登记，并有统一登记编码的理财产品。
理财信息登记系统是在银监会指导下，由中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）依托于自身的业务与技术平台，自主设计、开发建设和营运管理，供银行业金融机构进行理财产品报告、登记及相关业务操作的电子化系统。
2014年，国民经济在新常态下保持平稳运行，结构调整稳步推进，产业结构更趋优化。
围绕实体经济发展，政府简政放权，激发各界创新活力，金融市场监管也更加完善。
多层次金融市场建设稳步推进，金融改革不断深化，利率市场化进程加快。
泛资产管理特征日益显现，商业银行、证券公司、基金公司、信托公司和保险公司在资产管理业务中既竞争又合作，共促中国金融市场繁荣。
2014年，银行业理财市场呈现出崭新的局面：理财业务规模稳步增长，参与主体不断扩大，年末理财规模在各类资产管理业务中位居首位；监管部门推进银行理财事业部制改革，规范非标准化债权资产投资业务，加强理财信息登记工作和信息披露，推动银行理财创新与转型，投向实体经济，回归资产管理本质，逐步打破刚性兑付。
在理财信息登记系统的大数据支持下，中央结算公司发布了《中国银行业理财市场年度报告（2013年）》、《中国银行业理财市场半年度报告（2014上半年）》，报告用详尽的数据揭示了中国银行业理财市场全貌。
具体而言，2014年银行业理财市场呈现以下三大特点：一是理财规模平稳增长。
截至2014年末，全国开展理财业务的525家银行业金融机构共存续理财产品55，012只，资金余额15.02万亿元，较2013年末增长4. 78万亿元，增幅46.68%：2014年全年日均理财余额13.75万亿元，较2013年增长4.16万亿元，增幅43.38%。
中国LP调查研究报告对比2013年及2014年LP分布数据，中国LP市场不同类型参与主体数量占比基本趋于稳定，而其中显现出的中、外资LP类型差异依然明显。
2012年，中国私募股权投资行业经历资本盛宴后进入“寒冬”，市场活跃度大幅下降，基金募资、投资与退出持续疲软。
2013年的中国私募股权投资市场波澜不惊，基本上延续了2012年的市场状态和走势。
随着中国私募股权投资市场监管框架和监管职能的逐渐明确，大型机构投资人的角色更加清晰；经过这一轮严酷的考验，真正具有价值的投资管理机构得以显现；在IPO退出无望的情况下，投资退出策略走向多元化：并购、早期、夹层投资等策略逐渐分化；LP 二级市场流动性方案浮出水面，LP投资渠道和平台更为成熟与丰富。
面对以上的市场环境变化，LP的投资策略应该如何调整？中国LP市场综述截至2014年2月，投中集团旗下数据库CVSource共收录5566家LP数据，根据数量组成统计分析，企业投资者依然是目前创业投资及私募股权投资基金募资的主要来源。
VC/PE投资机构列第二位，政府机构以及银行、保险和信托并列第三位。
与2013年相比，2014年中国LP市场企业投资者所占比例基本持平，由54%升至55%。
此外VC/PE投资机构、政府机构以及银行保险信托机构的占比也与2013年基本持平。
在境内LP群体中，企业投资者占比达60%，高于境外LP群体中企业投资者占比；排名第二的是VC/PE投资机构，占比达22%；其后为政府机构，占比达9%。
境内LP类型分布情况与2013相比，VC/PE投资机构占比增加7个百分点，政府机构占比减少2个百分点，企业投资者依然占据超过60%比例，而养老金、家族基金、保险、捐助基金等欧美市场成熟的机构型投资者，在本土LP市场中占比依然较低，难成主流。
境外方面，尽管企业投资者同样是数量最多的LP类型，但其占比仅有40%，相比本土LP群体类型分布，该比例低20个百分点；相比之下，银行保险信托、公共养老金、资产管理公司、FOFs等机构占比则明显高于本土LP，显示出境外LP市场中合格机构投资者发展较为成熟的状态。
中国企业跨国并购的历史演进及现状1982年诺贝尔经济学奖获得者乔治·J·斯蒂格勒曾说过：“几乎没有一家美国的大公司，不是通过某种方式、某种程度的兼并与收购成长起来的，几乎没有一家大公司能主要依靠内部扩张成长起来”。
的确，纵观全球企业的经营史，从某种意义上来讲就是一部兼并收购史。
从19世纪末20世纪初萌发第一次大规模的并购浪潮至今，全球已经历了六次大规模的并购浪潮。
全球跨国并购开始于20世纪50年左右的第三次并购浪潮，而对于中国企业而言，一个值得注意的现象是国内并购与跨国并购基本上是同步的。
分别以1984年保定纺织厂兼并保定市针织器材厂、1984年中银集团与华润集团联合收购香港康力投资有限公司为标志，中国企业的国内并购与跨国并购已走过了近30年的历史。
为了对本文的研究对象中国企业跨国并购有更系统与深入的认识，本章将对中国企业跨国并购的历史进行系统的梳理，从中找出成功的经验以及存在的问题，以便更好的引导中国企业跨国并购，也为下文的研究打下坚实的实践基础。
2.1 中国企业跨国并购的历史演进国内学者对中国企业跨国并购的历史进行了不同的研究与阶段划分。
吴茜茜（2011）[1]综合跨国并购历史与周期性特点，将中国企业跨国并购历史划分为四个阶段：第一阶段（20世纪80年代~1996年）启航阶段、第二阶段（1997~1999年）回归效应阶段、第三阶段（2001~2007年）国际化效应阶段、第四阶段（2007年至今）金融危机后阶段。
马建威（2011）[2]根据我国改革开放进程中的关键年份，将中国企业跨国并购历程划分为四个阶段：萌芽阶段（1984-1992）、准备阶段（1993-2001）、起步阶段（2002-2006）、增长阶段（2007-）。
在已有研究的基础上，笔者将中国企业跨国并购的历程划分为三个阶段：萌芽准备阶段（1984-2001）、蹒跚起步阶段（2001-2007）、积极增长阶段（2007至今），主要考虑到：1、虽然1984年中国企业就出现了第一例跨国并购案例，但由于中国市场经济体制的缓慢转型、国企改革、产权不清等历史遗留问题，直到2001年中国企业的跨国并购还处于一个萌芽阶段；2、2001年，随着中国成为WTO第143个成员国，中国企业开始逐步走向世界，积极参与海外经营与跨国并购，但也在此过程了付出了较为惨重的代价；3、2007年美国次贷危机的爆发以及随后欧元[1]吴茜茜.中国企业跨国并购绩效实证研究——基于主成分分析法：[硕士学位论文].上海：复旦大学；2011：20-22[2]马建威.中国企业海外并购绩效研究：[博士学位论文].北京：财政部财政科学研究所；2011：35-39区经济的持续低迷，给中国企业带来了海外快速夸张的良好机遇，因此这个阶段的中国企业跨国并购呈现出快速增长的势头。
阿里巴巴投资和收购的十大公司2008年，阿里巴巴集团董事局主席马云曾说过，阿里巴巴集团下个十年的总体目标有两个：一是要打造全世界最大的电子商务服务提供商;二是要做要全球最佳雇主。
近些年，阿里巴巴投资和收购了一些公司。
为什么是他们?我们以08年为一个分界点，来看下08年前后，阿里巴巴的一系列动作，为自己下一个十年都做了哪些准备?笔者整理出近10年，阿里巴巴为自己的整体战略，在投资和收购方面一些有代表性的案例。
诸多迹象表明：阿里巴巴布局正从最初围绕着电商展开，一直延伸到社交和移动端。
一、2005年8月，阿里巴巴全资收购雅虎中国事件：阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎10亿美元投资，打造中国最大的互联网搜索平台。
阿里巴巴收购的雅虎中国资产包括雅虎中国门户网站，雅虎的搜索技术、通讯和广告业务，以及3721网络实名服务。
双方还计划将一拍在线拍卖业务中雅虎的所有部分并入阿里巴巴。
阿里巴巴公司将获得领先全球的互联网品牌“雅虎”在中国的无限期独家使用权。
收购理由：马云曾表示：“收购中国雅虎，真正的原因是因为阿里巴巴看到，今后的电子商务绝对离不开搜索引擎，希望和雅虎的合作能给电子商务注入新的概念和活力。
我们将创造真正在全世界都是很伟大的公司。
”二、2006年10月，阿里巴巴收购口碑网事件：2006年10月，阿里巴巴集团战略投资口碑网。
2008年6月：口碑网与中国雅虎合并，成立雅虎口碑。
8月：作为“大淘宝”战略的一部分，口碑网注入淘宝，使淘宝成为一站式电子商务服务提供商，为更多的电子商务用户提供服务。
收购理由：阿里巴巴集团投资部前副总裁田健表示，口碑网的发展思路契合了阿里巴巴集团以电子商务为重心，以搜索和社区化为工具的整体方向。
他称，对口碑网的战略投资，不仅为口碑网的进一步发展提供强劲的动力和强大保障。
而且将很好地串联和补充阿里巴巴集团旗下的电子商务与搜索业务，并最终成为广大网民网上工作、消费和生活中不可或缺的一个组成部分。
预览内容《2014年中国并购市场研究报告》的主体部分分为五个部分共七个章节：第一部分是2014年并购市场回顾，即第一章。
在这一部分中我们对2014年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。
第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。
在这一部分中，我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对2014年中国并购市场的状况进行了详尽的统计和描述。
清科研究中心统计数据显示，2014年中国并购市场共完成交易1,929起，较2013年的1,232起增长56.6%；披露金额的并购案例总计1,815起，涉及交易金额共1,184.90亿美元，同比增长27.1%；平均并购金额为6,528.35万美元。
其中，国内并购表现抢眼，完成并购案例1,737起，共涉及交易金额813.21亿美元；海外并购发生152起，涉及交易金额324.19亿美元；外资并购有所放缓，全年完成并购案例40起，涉及交易金额较47.49亿美元。
从行业来看，房地产行业活跃度跃居首位，共完成案例187起，占并购总案例数的9.7%；在并购规模方面，能源及矿产行业由于重资产的属性，依然稳居第一，披露金额的139起案例涉及交易额205.70亿美元，占总并购金额的17.4%。
VC/PE相关并购交易共完成972起案例，披露金额的交易为905起，涉及交易金额688.29亿美元。
第三部分是案例集锦，即第五章。
我们对2014年中国并购市场完成的69起典型并购案例进行了集中披露与简要点评。
对每个案例，我们都从并购交易流程，并购双方背景、并购交易动机和影响等方面进行了简要分析和点评。
第四部分是专题研究部分，即第六章。
我们以“2015年中国上市公司市值管理专题报告”为题，从市值管理的基本概念和含义切入，剖析中国上市公司市值管理的现状、特点、参与方以及中国A股市场市值管理的必要性；同时对上市公司市值管理的策略及典型案例进行分析，着重解析VC/PE机构参与上市公司市值管理的机会及方法，最后提出中国上市公司市值管理中尚存在的不足及未来发展展望，以期为VC/PE机构及上市公司本身未来参与市值管理提供借鉴。
第五部分是分析与预测，即第七章。
我们通过国内外宏观经济走势的分析并结合并购活动的规律，对2015全球及中国并购市场可能出现的状况和发展趋势进行分析与预测。
本报告的内容是清科研究中心在进行了大量调查和认真分析之后完成的，我们衷心希望您会对报告的内容感兴趣，从中获得您所需要的信息，并对我们的报告提出您的意见。
由于时间仓促，涉及并购事件较多，再加上并购市场的纷繁复杂，变化较快，如报告中有不足之处，欢迎批评指正。
2014年，中国经济注定是不平凡的一年，由此开启了一个全新的时代。
2014年中国经济告别了高歌猛进，面对增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加，中国经济正步入新的运行轨道。
以习近平同志为总书记的党中央准确把握中国经济发展阶段性特征，提出适应经济新常态。
新常态下的中国经济有几个主要特点：速度——“从高速增长转为中高速增长”，结构——“经济结构不断优化升级”，动力——“从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”。
2014年，中国在各个领域展开了改革的进程，这种全面的程度是改革以来绝无仅有的。
特别是金融、财税、价格的改革，让市场机制更“通”，受益面更大。
在国家经济转型的背景下，国务院《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》等促进兼并重组重大利好政策的鼓励下，加之国家“走出去”战略的推广及实施，中国企业兼并重组的步伐不断加快，从而实现优化资产配置、扩大企业规模、实现战略转型、产能结构调整等目的。
得益于改革的红利和兼并重组政策的支撑，中国并购市场2014年再次呈现爆发性增长，交易数量与金额双双冲破历史记录。
大中华区著名股权投资研究机构清科研究中心最新数据显示：2014年中国并购市场共完成交易1,929起，较2013年的1,232起增长56.6%；披露金额的并购案例总计1,815起，涉及交易金额共1,184.90亿美元，同比增长27.1%；平均并购金额为6,528.35万美元。
另据清科集团旗下私募通数据显示，2014年已完成的所有交易中，关联交易的并购案例数达543起，全部披露金额的532起案例共涉及的交易金额达753.78亿美元。
中国并购交易量再创新高，国内并购交易金额同比近乎翻番中国并购市场2014年延续了2013年的火热态势，在改革红利不断释放的大环境中和促进兼并重组政策的刺激作用下，并购活跃度与交易规模继2013年之后再创新高，堪称“中国并购市场的狂欢”。
在清科研究中心的研究范围内，中国并购市场全年共完成交易1,929起，同比增长超过五成；涉及的并购金额合计1,184.90亿美元，同比上升近三成（见图1）。
其中，国内并购表现抢眼，完成并购案例1,737起，同比增长58.8%，交易量占全部案例的90.0%，共涉及交易金额813.21亿美元，较2013年大幅攀升94.8%，占总交易金额的68.6%；海外并购发生152起，同比增加53起，增幅为53.5%，案例数占比为7.9%，较上年同期占比有所下滑，并购金额同比减少15.8%，由上年同期的384.95亿元降低至324.19亿美元，呈现“量增价减”的态势；外资并购有所放缓，虽然全年完成并购案例40起，较2013年同期增加1起，但交易金额较2013年同期的129.68亿美元下降至47.49亿美元，同比大跌63.4%（见表1）。
纵观2014年中国并购市场四个季度的交易，在数量上，呈现“循序渐进、逐渐增多”的结构布局。
这主要由于2014年中国并购市场逐步迎来利好，3月24日国务院公布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，这一重磅级政策从行政审批、交易机制、金融支持、支付手段、产业引导等方面进行梳理革新，全面推进并购重组市场化改革。
7月11日，中国证监会就修订《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见，提出将大幅取消对上市公司重大购买、出售、置换资产的审批，进一步催生了兼并重组市场活跃度的走高，特别是上市公司的兼并重组。
在交易金额上，由于第三季度频繁出现大型交易，所以这个季度并购金额占比较大。
根据清科研究中心的数据，第一季度，完成并购交易372起，占比19.3%，涉及交易金额233.70亿美元，占比19.7%，；第二季度中国并购市场共完成交易434起，占比22.5%，涉及交易金额287.13亿美元，占比24.2%；第三季度的并购数为512起，占交易总量的26.5%，涉及交易金额394.78亿美元，达到各季度的峰值，占总额的33.3%，平均交易金额高达到0.81亿美元；第四季度案例数在全年各季度中位居首位，案例数达611起，占总完成数量的31.7%，其中披露金额的588起案例共涉及交易额269.27亿美元，占比22.7%（见表2）。
2014年，受国内兼并重组环境的改善、经济结构转型的要求和企业“走出去”战略的加快推进，国内并购和跨境并购均出现不同程度的增长。
随着行业整合步伐的加快和上市公司重组政策的松绑，国内并购市场在交易量和交易金额上爆发性突破历史高点，共完成并购案例1,737起，涉及金额813.21亿美元，平均交易额为0.50亿美元，同比小幅上扬（见图2）；跨境并购虽然活跃度有所增长，但在交易金额方面出现下滑。
2013年跨境并购共完成192起，同比增加55起，涉及交易额371.68亿美元，同比下跌27.8%，平均交易金额为2.23亿美元，远低于2013年的4.86亿美元（见图3、4）。
造成活跃度增加但交易金额规模减少现象的主要原因有三个方面：一、过去中国企业海外并购时，往往集中在大型国有企业，案例较少、交易金额较高。
现在民营企业的实力不断增强，这些效率更高、更会经营的主体更愿意去投资国外的品牌资源、科学技术和市场规模；二、过去大型国有企业的海外并购多数由政府主导，且集中于能源开发、基础设施建设和机械制造等重资产行业，交易金额较高。
现在民营企业走出去时更倾向于海外轻资产、收益高的行业，交易金额较以往大幅降低；三、发达经济体还处于经济复苏过程中，并购需求并未完全释放，且对华大型资产标的的青睐程度有所降低。
传统产业加快整合，新兴产业并购成倍增长2014年，中国并购市场涉及了房地产、机械制造、生物技术/医疗健康、清洁技术、能源及矿产等二十三个一级行业（见表3）。
在并购数量方面，传统行业独占前三甲。
在国内房地产行业不景气的背景下，导致业内洗牌加速，房地产行业并购活跃度跃居第一，共完成案例187起，同比上涨26.4%，占总案例数比例近1成；2014年机械制造行业经营业绩并不理想，在前几年经历高速增长后逐渐回归理性，开始进入品牌竞争的时代，直接导致该行业的整合步伐加快。
机械制造活跃度行业由2013年的第三上升至2014年的第二，涉及案例171起，较2013年的112起大涨增长47.3%；随着生物技术的发展和人们对健康关注度的提升，生物技术/医疗健康的并购数量近几年稳步增长，2014年该行业的并购数量跻身前三甲，排名第三（上一年度排名第四），2014年完成并购交易165起，较2013年的103起增加62起，占总案例数比例为8.6%。
在并购金额方面，能源及矿产行业由于重资产的属性，依然稳居第一，披露金额的139起案例涉及交易额205.70亿美元，较2013年的295.18亿美元下跌30.3%，占比17.4%，这主要因为大型并购案例（大于或等于10亿美元）的交易总额较2013年有所减少；房地产行业在并购金额方面再次摘得第二位的桂冠，完成交易的金额为145.54美元，同比微涨2.0%，占总交易量的12.3%，但相比2013年绿地集团50 亿美元收购布鲁克林大西洋广场地产项目的大单，2014年房地产行业未出现大型并购交易；金融行业2014年牢牢守住第三位，完成交易的金额为111.27亿美元，较2013年的135.44亿美元降低17.8%，主要原因为金融行业的并购标的由原来的传统金融机构居多转化为互联网金融企业受追捧，交易金额普遍下降。
2014年，相比传统行业，生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等新兴行业的并购活动表现依旧抢眼，案例数和并购金额较2013年均有大幅提高。
在国家经济转型和倡导节能环保的大背景下，政府不可能再出台大规模的经济刺激政策，而制造业产能过剩现象仍然严重，生产者物价指数（PPI）连续34个月下跌（截至到2014年12月），传统行业企业盈利改善的趋势仍不容乐观。
新兴产业成为众多企业，特别是上市公司并购布局的热点，这样一来既可以涉足新兴领域，符合经济转型的方向，还可以通过优良资产的注入来提高公司的市值。
从具体表现来看，2014年生物技术/医疗健康行业共完成165起，涉及金额72.07亿美元，同比分别上涨60.2%、233.1%；清洁技术行业交易量为158起，交易金额为60.69亿美元，同比分别提升129.0%、219.2%；互联网行业为2014年度当之无愧的黑马，案例数从2013年的第十三位蹿升至2014年的第六位，主要得益于移动互联网战场上的硝烟弥漫。
