国际金融风险管理(第二版)课件[精]

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国际金融风险管理课件

多样化投资组合
通过构建多样化的投资组合，包括股票、债券、现金和商品等，降低非系统性风险。
3
投资限制和止损措施
设定投资限制和止损措施，以控制潜在的损失。
风险对冲
风险对冲策略
利用金融衍生品或其他工具对冲或降低已识别风险的影响。
对冲工具
使用期货、期权、掉期等金融衍生品作为对冲工具，以减少潜在的损失。
引起的风险。
由于资金短缺或市场流动性不足所引起的风险。
风险管理的重要性
保障公司财务安全
有效的风险管理可以降低公司因风险事件遭受的损失，保持
公司的财务稳定。
提高公司竞争力
通过合理配置资源和优化投资组合，风险管理可以帮助公司实现更高效的资本运作，提高盈利能力。
增强公司信誉
稳健的风险管理有助于维护公司的声誉和信誉，提升投资者和合作伙伴的信心。
其他风险管理工具
总结词
除了以上三种工具外，还有许多其他风险管理工具可供选择。
详细描述
这些工具包括互换、信用衍生品、担保债务凭证等。这些工具具有不同的特点和用途，可以根据投资者的需求选择适合的风险管理工具。
07
国际金融风险管理案例研究
国际金融危机案例分析
国际金融危机案例
分析2008年全球金融危机、1997年亚洲金融危机等历史案例，探讨危机发生的原因、传导机制以及对各国经济的冲击。
危机应对措施
研究各国政府和国际组织在危机中的应对策略，包括货币政策、财政政策以及国际合作等方面。
危机后恢复与改革
探讨危机后各国经济的恢复情况以及金融体系的改革措施，分析如何提高金融体系的稳健性。
企业风险管理案例分析
01
企业风险管理案例

国际金融风险管理(第二版)

第三节利率风险的衡量
• 一、利率风险的分析方法 • （一）收益分析方法
• （二）经济价值分析方法
第三节利率风险的衡量
• 二、金融机构利率风险的衡量 • （一）敏感型分析
• （二）缺口分析
第三节利率风险的衡量
• 二、金融机构利率风险的衡量 • （三）存续期
• （四）凸度
第三节利率风险的衡量
• （二）风险管理策略的选择和管理方案的设计
• （三）国际金融风险管理方案的实施和监控
第三节国际金融风险管理概述
• 三、国际金融风险管理的程序 • （四）风险报告
• （五）风险管理的评估
• （六）风险确认和审风险
第一节利率概述
• 一、利率的定义 • （一）即期利率与远期利率
• （三）净利息头寸风险
第二节利率风险概述
• 二、利率风险的分类 • （四）收益率曲线风险
• （五）期权性风险
第二节利率风险概述
• 三、利率风险的成因 • （一）基于金融机构自身的原因
• （二）基于行业的原因
第二节利率风险概述
• 四、利率风险的影响 • （一）对收益及费用的影响
• （二）对资产价值的影响
• （二）按照来源和用途
• 1、融资成本模型 • 2、连续复利的模型
第三节利率期货
• 五、操作 • （一）国库券期货的套期保值
• （二）欧洲美元期货的套期保值
• （三）长期利率期货的套期保值
第三节利率期货
• 六、利率远期协议和利率期货的比较
第四节利率互换
• 一、定义 • 二、特点
• 三、利率互换的定价
第四节利率互换
• 三、非金融机构利率风险的衡量 • （一）评估风险暴露的潜在规模

金融风险管理教材(PPT 66页)

现值=DFt未来支付t=支付t/(1+rt) t
收益率曲线图：利用同一时点、多种不同到期日的零息债券的价格计算出不同生命期的折现率，并绘制出的曲线图
折现率
第九页，共四十五页。
生命期
9
收益率曲线的建构 (qūxiàn)
步步为营法(bootstrapping): 在市场上收集零息债的交易价格，计算其对应到期日的折现率
• 收益率变化越大，久期越不准确(zhǔnquè)
价格
(ji àg é)
收益率
平移
(pínɡ yí)
交叉扭曲
• 全面的债券估值方法
ห้องสมุดไป่ตู้
25
第二十五页，共四十五页。
曲率(qūlǜ)
债券的曲率(qūlǜ)
n
C
1
d2B
citi2e yti
i 1
B dy 2
B
考虑到凸性，债券价格的变化
B Dy 1 C(y)2
6
第六页，共四十五页。
债券估值 (zhàiquàn)
单次支付债券收益率曲线(qūxiàn)：用实际的债券价格绘出收益率曲线(qūxiàn)，再实现对所有债券的估值屡次支付债券
7
第七页，共四十五页。
单次支付(zhīfù)债券的估值
债券价格：投资者为了获得债券的未来(wèilái)现金流而愿意马上支付的一定量的现金资金
款利率
• 经常用作基准利率
• 互换利率：互换协议中的固定利率；银行可以
• 连续10次以6个月期贷给AA级借款人，利率为
LIBOR • 进入互换合约，收到5年期互换利率，支出
LIBOR
• 这说明互换利率的信用风险与AA级借款人一系列的短期贷款的利率风险相一致

人大经济金融课件_国际金融(第二版)chapter15

国际债务危机
债务规模高涉及国家多国际影响大中等收入国
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
9
短期资本流动的特点
规模大，周期短，流动速度快，风险高，影响巨大……
杠杆交易套利、避险、投机是主要原因发达的国际金融市场提供流动性受心理因素影响大容易引发金融危机
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
16
第二代危机模型
结论
政府可以在毫无投机者介入的情况下宣布本币贬值
投机者抛空本币的行为增大政府维护成本，从而激发政府提前宣布贬值
投机商的竞争性抛空行为自动酿成危机
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
17
补充假说
自我实现式危机
当市场气氛被悲观情绪笼罩时，本不该发生的危机便会自我实现（self-fulfillment）
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
3
国际资本流动的分类
根据存在形态，分为对外直接投资、国际证券投资、国际信贷和其他形式
根据周转时间，分为长期资本流动和短期资本流动
长期资本流动包括直接投资、中长期国际信贷和中长期国际证券投资
短期资本流动包括短期国际信贷、短期证券投资、国际贴现和国际短期票据发行
固定/浮动利率工具商业银行的资产与负债国际债券的投资收益
危害流入国银行体系
扩大银行资产规模，并改变资产负债结构
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
8
国际债务危机
中长期资本流出国面临的最大危险是债务国违约，导致国际债权债务关系不能如期了结
偿债高峰＋债务短期化外资依赖＋资本效率低世界性衰退＋高利率

国际金融(第二版)课件：国际信贷

第二节短期贸易融资
（三）进口押汇
• 进口押汇，是指进口商以其进口货物为抵押品向银行取得的贷款,它是出口押汇的对称。
• 一般来说,银行不用直接贷款给进口商,而是根据进口商的请求,在进口信用证或进口代收项下，凭有效凭证和商业单据代进口商对外垫付进口款项，然后向进口商提示付款。由于进口方银行有汇票及单据作为抵押,若进口商拒付,则银行可不予交单,并有权处理货物以抵偿垫款。
国际信贷
学习能力目标了解国际贸易短期融资的主要形式掌握出口信贷和福费廷业务的主要内容及特点理解并掌握国际保理的特点及运行机制熟悉政府间贷款的特点及种类
本章结构
• 一、贸易融资概述 • 二、短期贸易融资 • 三、国际保付代理 • 四、出口信贷
• 国际信贷，现在通俗地讲，国际贸易融资，是伴随着国际贸易发展而出现的，国际贸易融资的起源可以追溯到13世纪甚至最初的商品交换时期。它最初始的业务仅是货币兑换商为各国贸易商的贸易活动提供汇兑和支付，之后逐步扩展到银行金融机构提供与贸易相关的资金融通、现金流管理等。
第二节短期贸易融资
• 第一步，出口商向押汇银行（通常为信用证通知行或议付行）提出正式的出口押汇申请，签订融资协议。
• 第二步.出口商向押汇银行提交出口单据及押汇申请书。 • 第三步.押汇银行经审核单据后，将押汇款项入出口商账户。 • 第四步.押汇银行将单据寄往国外银行（信用证项下开证行或指定行，或
进口押汇流程图进口商
2签订押汇协议 5．交付单据
6还款
进口方银行/开证行/押汇行
4.到期支付货款
3．提示出口单据及汇票
出口方银行
第二节短期贸易融资
2.2 卖方贸易融资 • 随着全球贸易逐渐从卖方市场转变为买方市场，出口商品的销售方式也被

国际金融(第二版)课件：国际资本流动与金融危机

1、一国的基本面因素是引发危机的真正原因：经常项目赤字、债务指
标恶化、金融脆弱性指标上升等。
2、这些指标能够预警危机却不能预测危机的爆发。
3、政策建议：完善危机预警指标体系
金融危机的理论模型
（五）金融恐慌论
1、大规模的外资流入一旦发生逆转，金融危机就会爆发。
2、发生过程
大规模外资流入
特定事件触发恐慌
二、资本流向了欧洲、北美洲和大洋洲
三、以证券投资和政府贷款为主
四、投资领域集中在铁路和公用事业
两次世界大战期间的国际资本流动低迷期
一、美国取代英国成为最主要的资本输出国
二、资本主要流向了欧洲，德国成为了最大的借款国
三、流动的动因主要是寻求安全的避难地
四、直接投资与证券投资存在此消彼长的关系
货币危机
债务危机
系统性金融危机
衡量金融安全性的几个常用指标
偿债率=
当年应偿还的外债本金和利息
＜20%
当年商品与劳务出口收入
债务率=
当年外债余额
＜100%
当年商品与劳务出口收入
负债率=
当年外债余额
＜20%
当年
短期债务比外债余额
金融危机的理论模型
（一）克鲁格曼·弗拉德·戈博模型
1870-1914年，国际资本
流动的第一个黄金期
两次世界大战期间的国
际资本流动低迷期
二战后至20世纪80年代，
从美元独霸到动荡多元
20世纪90年代以来的全球
化时代
1870-1914年，国际资本流动的第一个黄金期
一、英国是最主要的资本输出国：占其国民收入的4%，
个别年份高达7-9%；占全球的比重最高时达到80%。

第6章国际金融风险管理.pptx

2.按影响范围划分：微观国际金融风险与宏观国际金融风险；
3.按照风险的承担者划分：国家金融风险和经济实体国际金融风险；
4.按照金融风险产生的根源划分：客观国际金融风险与主观国际金融风险。
四、国际金融风险管理的意义与目标
1．国际金融风险管理的含义国际金融风险管理是指对国际金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的科学管理。
（Accounting Risk），是指涉外企业在会计处理和外币债权、债务决算时，对必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。
由于汇率波动，选择不同时点的汇率评价外币债权债务，可能造成较大的会计账面损益，虽然这算风险只涉及账目损失，但仍然可能不利于涉外企业的业绩评价。
1.外汇买卖风险。这种风险产生的前提条件是交易者在某个时候买进或卖出外汇，而后又卖出或买进外汇。
【实例分析】
某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1 亿日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率 $1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44—100)÷100×100％=14.44％。
二、国际金融风险的特征
1.影响范围广，强破坏性。国际金融风险一旦发生，其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区和国家再生产的所有环节；
2.扩张性； 3.不规则性按照金融风险的来源划分：外汇风险、国际融资利率风险、国际投融资中的国家风险和政治风险以及国际金融衍生产品风险等；

国际金融风险管理综合概述PPT课件( 51页)

• 2、折算风险管理
• 实行资产负债表保值，即以外币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使得折算风险头寸为零。
• 3、经营风险管理 • 经营多元化：国际化 • 财务多样化：投融资多样化
• 五、外汇银行外汇风险管理 • 1、外汇买卖风险及其管理
• 含义：外汇银行的外汇头寸因汇率变动而损失 • 管理：原则是保持适度的外汇头寸。具体措施为制
2、非保险风险融资转移：指将风险转移给非保险人，包括免责约定、保证合同和套期保值等方法。
（1）免责约定：通过合同条款来实现责任转移给合同的另一方。
（2）保证合同：是由保证人对被保证人因其行为不忠实或不履行某种明确的义务而导致权利人的损失予以赔偿的一种书面合同。被保证人的风险转移给保证人。
法性、履行社会义务等；损后包括生存、稳定经营、稳定收益、实现增
长和社会责任等目标。
（三）风险管理的流程
风险识别风险分析考察风险管理技术的可行性
实施风险管理技术
监控结果
选择最佳风险管理技术
• 风险识别： 1、调查问卷 2、财务报表分析 3、合同文件分析 4、流程图分析５、损失分析６、风险因素分析７、现场检查与访谈
2、自留融资的三种方式：事前融资、现时融资、事后融资。三者的区别主要在于融资的时点不同。
五、国际金融风险及其管理
• （一）国际金融风险 • 1、含义：在国际贸易、投融资中，由于不确定性使得参
与主体受损的可能性。
• 2、特征：221页 • 3、类型：
外汇风险、利率风险、国家风险、政治风险、金融衍生工具风险
• 三大机构：商业环境风险评估公司、欧洲货币杂志、机
构投资者杂志
• 额度管理：A、B、C、D、E五级

国际金融(第二版)教学课件ppt作者朱永亮_梅媛第3章

▪ 1）直接标价法：
▪
远期外汇汇率=即期汇率+升水
▪
远期外汇汇率=即期汇率-贴水
▪ 2）间接标价法：
▪
远期外汇汇率=即期汇率-升水
▪
远期外汇汇率=即期汇率+贴水
14
第二节外汇交易形式 ▪ 2．远期外汇汇率的计算 ▪ 由于汇率的标价方法不同，计算远期
汇率的原则也不相同。在间接标价法下，根据上述公式可以看出，升水时的远期汇率等于即期汇率减去升水数；贴水时等于即期汇率加上贴水数；平价则不加不减。
1
第一节外汇市场概述
▪ 一、外汇市场的含义与特点 ▪ （一）外汇市场的含义 ▪ 外汇市场就是经营外汇买卖业务的交易场所，即由各类外汇供求者构
成的进行外汇买卖、调剂外汇余缺、进行外汇资金划拨、清算及其供求关系的总和。 ▪ （二）外汇市场的特点 ▪ 目前，世界上的外汇市场有很多，其中交易量大且具有国际影响的主要有伦敦、纽约、苏黎世、东京、中国香港、新加坡、巴黎、法兰克福、米兰、阿姆斯特丹和巴林等外汇市场。它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，但彼此之间通过现代化的通信网络连成一体，形成了横跨全球的、统一的、24小时不间断的外汇市场。全球外汇市场始终处于一种不停歇的状态，任何人无论在世界的哪个角落，只要拥有一定的通信设备，都可以通过这个无形巨大的网络，参与各类外汇交易活动。
▪ 3）交割不跨月。外汇买卖业绩按月统计，按月报表，交割期顺延不跨月；如顺延跨月，则交割往前倒推到当月最后一个工作日。如在中国某年9月28日星期四，两个工作日则交割为9月29日及10月8日，该笔业务只能在9月29日进行交割。
7
第二节外汇交易形式
▪ 交割日类型
▪ （1）标准交割 ▪ 标准交割是指在成交后第二个营业日进行交割，大多数市

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的应用
第四节利率互换
• 五、风险 • （一）信用风险 • （二）基础风险 • （三）期限风险
第四节利率互换
• 六、利率互换与远期利率协议的比较
第五节利率期权
• 一、定义 • 二、合约内容
第五节利率期权
• 三、利率期权的交易 • （一）买进看涨期权 • （二）卖出看涨期权
第五节利率期权
第五节利率期权
• 五、操作 • （七）利率期货期权 • （八）利率互换期权
第五节利率期权
• 六、期权与期货的联系与区别 • （一）买卖双方的权力义务 • （二）买卖双方的盈亏结构 • （三）保证金与权利金
第五节利率期权
• 六、期权与期货的联系与区别 • （四）头寸了结的方式 • （五）合约数量
第二节利率风险概述
• 三、利率风险的成因 • （一）基于金融机构自身的原因 • （二）基于行业的原因
第二节利率风险概述
• 四、利率风险的影响 • （一）对收益及费用的影响 • （二）对资产价值的影响
第三节利率风险的衡量
• 一、利率风险的分析方法 • （一）收益分析方法 • （二）经济价值分析方法
第一节传统的利率风险管理方法
• 四、持续期缺口管理来自第二节远期利率协议• 一、定义 • 二、远期利率协定的要素
第二节远期利率协议
• 三、特征 • （一）场外交易 • （二）合约的非标准化
第二节远期利率协议
• 四、操作 • 五、利弊分析 • （一）远期利率协议的优点 • （二）远期利率协议的缺点
• 三、国际金融一体化 • （三）金融业务一体化 • （四）金融管理一体化
第二节国际金融风险概述
• 一、关于风险的基本知识 • （一）风险的涵义 • （二）风险的特征
第三节国际金融风险管理概述
• 三、国际金融风险管理的程序 • （一）国际金融风险的识别和分析 • （二）风险管理策略的选择和管理方案的设计 • （三）国际金融风险管理方案的实施和监控
第三节利率风险的衡量
• 二、金融机构利率风险的衡量 • （一）敏感型分析 • （二）缺口分析
第三节利率风险的衡量
• 二、金融机构利率风险的衡量 • （三）存续期 • （四）凸度
第三节利率风险的衡量
• 三、非金融机构利率风险的衡量 • （一）评估风险暴露的潜在规模 • （二）衡量利率风险暴露
第三节国际金融风险管理概述
• 三、国际金融风险管理的程序 • （四）风险报告 • （五）风险管理的评估 • （六）风险确认和审计
The End
第二章利率风险
第一节利率概述
• 一、利率的定义 • （一）即期利率与远期利率 • 1、即期利率 • 2、远期利率
第一节利率概述
• 一、利率的定义 • （二）名义利率与实际利率 • 1、名义利率 • 2、实际利率
第三节利率期货
• 五、操作 • （一）国库券期货的套期保值 • （二）欧洲美元期货的套期保值 • （三）长期利率期货的套期保值
第三节利率期货
• 六、利率远期协议和利率期货的比较
第四节利率互换
• 一、定义 • 二、特点 • 三、利率互换的定价
第四节利率互换
• 四、操作 • （一）降低筹资成本 • （二）回避利率风险 • （三）交叉货币利率互换在国际金融风险管理中
The End
第三章利率风险管理
第一节传统的利率风险管理方法
• 一、选择有利的利率形式 • 二、订立特别条款 • （一）设定利率上下限 • （二）转换利率形式
第一节传统的利率风险管理方法
• 三、利率敏感性缺口管理 • （一）第一季度保持正缺口 • （二）第二季度保持负缺口 • （三）第三四季度保持零缺口
第一节利率概述
• 一、利率的定义 • （三）固定利率与浮动利率 • 1、固定利率 • 2、浮动利率
第一节利率概述
• 一、利率的定义 • （四）基准利率与附加利率 • 1、基准利率 • 2、附加利率
第一节利率概述
• 二、影响利率的因素 • （一）政策因素 • （二）风险因素 • （三）其他因素
• 三、汇率及汇率标价方法 • （一）汇率的概念 • （二）汇率的标价方法
第一节汇率及影响汇率变动的因素
• 四、汇率的种类 • （一）从银行买卖外汇的角度 • （二）从银行的汇兑方式划分 • （三）从交易的期限划分
• 三、利率期权的交易 • （三）买进看跌期权 • （四）卖出看跌期权
第五节利率期权
• 四、定价原理 • （一）实值期权 • （二）虚值期权 • （三）两平期权
第五节利率期权
• 五、操作 • （一）看涨利率期权 • （二）看跌利率期权 • （三）利率上限期权
第五节利率期权
• 五、操作 • （四）利率下限期权 • （五）利率区间期权 • （六）零成本利率双限期权
The End
第四章汇率风险
第一节汇率及影响汇率变动的因素
• 一、外汇 • （一）广义的外汇 • （二）狭义的外汇
第一节汇率及影响汇率变动的因素
• 二、外汇的主要分类 • （一）按照能否自由兑换 • （二）按照来源和用途 • （三）按外汇交易中资金实际收付的时间
第一节汇率及影响汇率变动的因素
第三节利率期货
• 一、定义 • 二、利率期货合约的报价及损益
第三节利率期货
• 三、利率期货交易的特点 • （一）场内交易 • （二）保证金要求 • （三）交割方式
第三节利率期货
• 四、定价原理 • （一）一般的定价理论 • （二）期货合约价格的确定 • 1、融资成本模型 • 2、连续复利的模型
第一章总论
第一节国际金融环境概述
• 一、国际金融市场功能增强 • （一）充当债权债务清算中心 • （二）为跨国公司提供资金支持 • （三）推动经济和生产国际化
第一节国际金融环境概述
• 二、货币安排多样化 • 三、国际金融一体化 • （一）货币一体化 • （二）金融市场一体化
第一节国际金融环境概述
第二节利率风险概述
• 一、利率风险的含义 • （一）金融行业的利率风险 • （二）非金融行业的利率风险
第二节利率风险概述
• 二、利率风险的分类 • （一）重新定价风险 • （二）基准风险 • （三）净利息头寸风险
第二节利率风险概述
• 二、利率风险的分类 • （四）收益率曲线风险 • （五）期权性风险