资产证券化的种类范围和程序【2017至2018最新会计实务】

资产证券化的基本原理与流程资产证券化是一种金融手段，旨在通过将具有一定价值的资产转化为可交易的证券，实现资产的快速流通和融资。

这种金融创新方式已经在全球范围内得到广泛应用，为各类机构和个人提供了更多的融资渠道和风险分散的机会。

本文将深入探讨资产证券化的基本原理和流程。

首先，我们需要了解资产证券化的基本原理。

资产证券化的核心思想是将一组具有一定共性的资产进行分包，将其转化为可以在金融市场上进行交易的证券产品。

这些证券产品可以是债务工具，例如债券、抵押贷款证券（MBS）或资产支持证券（ABS），也可以是股权证券，例如资产支持证券公司（SPC）的股份证券。

资产证券化的流程如下：首先，原始资产必须具备可以被证券化的特性，即流动性高、回报稳定、现金流可预测等。

然后，资产持有者将这些原始资产转移给一个特殊用途实体（SPV），该实体专门用于持有和管理这些资产。

接下来，SPV通过发行证券来融资，这些证券的回报将由资产所产生的现金流来支撑。

通常，发行的证券会分为不同的等级，即优先级和次级级别。

优先级证券享受较高的回报和较低的风险，而次级证券则享受较低的回报但较高的风险。

资产证券化的过程中，通常需要保证证券产品拥有良好的质量和流动性，因此需要对这些证券进行评级。

评级机构将根据发行的证券的风险和回报特征，为其进行评级，从而给投资者提供参考，帮助他们做出投资决策。

在完成评级后，这些证券可以通过公开市场发行，也可以通过私募方式发行给特定的投资者。

投资者可以通过购买这些证券来获取与原始资产相关的回报。

对于发行人而言，通过将资产证券化，可以获得额外的融资渠道，提高流动性，并降低融资成本。

总结起来，资产证券化是通过将具有一定价值的资产转化为可交易的证券，实现资产的快速流通和融资的金融手段。

其基本原理是将原始资产分包转移至特殊用途实体，通过发行不同等级的证券来实现融资，最终将这些证券出售给投资者。

这一过程需要保证证券产品的质量和流动性，并通过评级机构对其进行评级。

资产证券化运作程序资产证券化是指通过对流动性差，或者说不能立即变现，但却有稳定的预期收益的资产进行重组，将其转换为可以公开买卖的证券的过程，它是证券化的高级阶段。

按照被证券化的资产种类区分，资产证券化可以被分为实物资产的证券化和金融资产的证券化，但不论哪一种证券化都是将资产的未来现金流以证券的形式预售的过程。

（一）资产的出售（assets sale）资产出售是发起人把经过组合的资产卖予一个特殊目的机构（special Purpose vehicle简称SPV）的行为。

资产出售须以买卖双方已签订的书面资产买卖协议为依据。

出售时卖方拥有对标的资产的全部权利，买方要对标的资产支付对价。

这是买方对卖方强制行使资产权利的必要条件。

一共有三种售卖形式：1．债务更新（novation）即先行终止发起人与资产债务人之间的债务合约，再由SPV与债务人之间按原合约还款条件订立一份新合约来替换原来的债务合约，从而把发起人与资产债务人之间的债权债务关系转换为SPV与资产债务人之间的债权债务关系。

因为这种售卖形式债权转移成本很高，而且要求债务人确定，所以一般用于资产组合涉及少数债务人的场合，如果组合债务人较多则很少使用。

2．转让（assignment）即通过一定的法律手续把待转让资产项下的债权转让给SPV，作为转让对象的资产要由有关法律认可具备可转让性质，资产权利的转让要以书面形式通知资产债务人，如无资产转让的书面通知，资产债务人享有终止债务支付的法定权利。

3．从属参与（sub-participation）在从属参与方式下，SPV与资产债务人之间无合同关系，发起人与资产债务人之间的原债务合同继续保持有效，资产也不必从发起人转让给SPV，而是由SPV先行发行资产证券，取得投资者的认购款，再转贷给发起人，转贷金额等同于资产组合金额，该贷款附有追索权，其偿付资金来源于资产组合的现金流量收入。

SPV购买资产的形式有二，一是整批买进一个特定资产组合，二是买进资产组合中一项不可分割权利。

资产证券化交易结构及产品分类一资产证券化的概念及分类1.1 何为资产证券化？狭义的资产证券化（assert securitization）是指企业或金融机构将其能产生现金收益的资产加以组合，出售给特殊目的的载体（SPV），然后有特殊目的再提创立以后总以该基础资产产生的现金流为支持的证券产品，将该证券出售给投资者的过程。

在实践中，一般是由银行、信用卡公司或者其他信用提供者提供的贷款协议或者应收帐款作为基础资产并担负抵押担保功能，发行的债券或证券。

其范围涵盖较多，目前普遍出现在信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、企业租赁贷款、旅游贷款、房屋抵押贷款等，其中房屋抵押贷款又简称为“MBS”。

主要的提供者是商业银行和券商。

其余的大多数都归类于ABS。

图 1 资产证券化的基本结构从本质上讲，资产证券化就是将基础资产产生的现金流包装成为易于出售的证券，将可预期的未来现金流立即变现。

所以可以预见的现金流是进行证券化的关键先决条件。

广义的资产证券化不仅包括了传统的资产证券化，而且还将基础资产扩展至特定的收入及企业的运营资产等权益资产，甚至还可以进一步与信用衍生品结合形成了合成型的证券化。

例如，将证券化与信用违约互换结合起来，可以达到转移银行的信用风险的目的，但实际上并没有转移资产本身。

银行和SPV 进行信用违约互换交易，购买针对一组信用资产（可以包括抵押贷款、消费贷款、企业贷款等等）组合的保险，而SPV 是保险的出售方，银行需要支付相应的保险费，SPV 发行证券化的产品，将资金购买国债、机构MBS 等信用质量高的债券作为抵押物，发行的债券总量可以低于资产组合的总量。

当该组合中的资产未出现违约的情形，则投资者可以获得SBV 投资抵押物的回报和保险费收入。

但如果出现违约的资产，则SPV 必须将必要的抵押物变现，补偿银行的损失，而最终的损失实际是证券投资者承担。

所以证券的收益完全与对应的信用资产组合的信用表现挂钩，但同时也受到互换方银行能否履约的影响，并不完全与银行的信用无关。

资产证券化的流程资产证券化是指将具有一定收益的资产，如贷款、应收账款、房地产等，通过特定的法律程序转化为可以交易的证券，从而实现资产的再融资和风险分散。

资产证券化的流程通常包括资产筛选、资产打包、发行和交易四个主要环节。

首先，资产证券化的流程始于资产筛选。

在这一阶段，资产证券化的主体会对潜在的资产进行全面的审查和评估，以确定其是否符合证券化的条件。

这包括资产的稳定性、收益性、流动性等方面的考量，以及对资产所在行业和市场的风险分析。

只有通过了资产筛选的资产才能进入下一步的流程。

其次，经过资产筛选的资产将进行资产打包。

资产打包是将多个资产进行组合，形成一个具有一定规模和多样化的资产池。

这样做的目的是为了降低单一资产的风险，提高整个资产池的流动性和收益性。

资产打包的过程中需要考虑到资产的种类、期限、收益等因素，以确保资产池的多样性和稳健性。

接下来是发行环节。

在资产打包完成后，资产证券化的主体将发行证券化产品，即将资产池转化为可以交易的证券。

这一过程通常包括确定证券的种类和结构、确定发行规模、确定发行价格、进行评级和营销等环节。

发行环节的成功与否直接关系到证券化产品的市场表现和投资者的认可度。

最后是交易环节。

一旦证券化产品发行成功，它将被引入市场进行交易。

这包括证券的上市交易、二级市场交易、清算和结算等环节。

交易环节的顺利进行将直接影响到证券化产品的流动性和市场价格。

综上所述，资产证券化的流程涉及资产筛选、资产打包、发行和交易四个主要环节。

每个环节都有其独特的特点和要求，需要资产证券化的主体和相关机构进行精心设计和管理。

只有在每个环节都得到妥善处理，资产证券化才能最终实现其目标，为资产提供更多的融资渠道，为投资者提供更多的投资选择。

资产证券化基础知识在当今的金融领域，资产证券化是一个颇为重要的概念和工具。

那到底什么是资产证券化呢？简单来说，资产证券化就是把一些流动性较差，但未来能产生稳定现金流的资产，通过一系列的操作，转化为可以在金融市场上交易的证券。

我们先来理解一下资产证券化中的“资产”。

这些资产可以是各种各样的，比如住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收账款等等。

它们有一个共同特点，就是在未来的一段时间内能够带来可预期的现金收入。

但这些资产本身的流动性不太好，也就是说，要直接把它们变成现金不是那么容易。

那为什么要把这些资产进行证券化呢？这主要是出于几个方面的考虑。

首先，对于资产的持有者，比如银行或者其他金融机构，通过资产证券化，可以将原本长期持有的资产提前变现，获得资金用于新的业务拓展或者满足监管要求。

其次，资产证券化能够分散风险。

把一个大的资产池分成众多小份的证券，卖给不同的投资者，这样就把原本集中在一个地方的风险分散到了多个投资者身上。

再者，资产证券化还可以提高资产的流动性。

让那些原本难以在市场上直接交易的资产，能够在更广泛的金融市场中流通，吸引更多的投资者参与。

接下来，我们看看资产证券化的基本流程。

第一步，资产的筛选和组合。

要把那些符合条件的资产挑选出来，组成一个资产池。

这个资产池里的资产质量、风险特征等都要经过仔细的评估和分析。

第二步，设立特殊目的载体（SPV）。

SPV 是资产证券化中的一个关键角色，它的作用是把资产池中的资产与原始权益人的其他资产隔离开来，实现风险隔离。

第三步，资产的转移。

把资产池中的资产合法、有效地转移给SPV。

第四步，信用增级。

这是为了提高证券的信用等级，吸引更多的投资者。

信用增级的方式有很多种，比如内部信用增级，像是超额抵押、优先/次级结构等；外部信用增级，比如第三方担保。

第五步，证券的发行和销售。

根据资产池的特征和投资者的需求，设计不同档次的证券，然后在金融市场上发行和销售。

在资产证券化的过程中，信用评级机构也发挥着重要的作用。

资产证券化的运作程序
资产证券化是一种金融工具，它将资产转化成可交易的证券，这些证券可以在金融市场上出售给投资者。

这种操作程序包括以下步骤：
1. 选择要证券化的资产：资产证券化可以应用于各种类型的资产，例如房屋抵押贷款、汽车贷款、商业贷款、信用卡债务、租赁收入等。

资产必须是有稳定现金流的，才能被证券化。

2. 设立资产支持证券（ABS）发行实体：资产支持证券发行实体是一个独立的法律实体，它由特殊目的公司（SPV）或受托人组成，用来拥有和管理证券化的资产。

3. 购买资产：证券化的资产必须从原始持有人手中购买，通常是银行、信托公司或其他金融机构。

4. 对资产进行封包和评级：资产支持证券发行实体将资产分成不同的组合，并将其封装成不同的证券。

这些证券可以分为不同等级，从最高的AAA级到最低的BBB级。

这些等级与不同的风险和收益水平相关。

5. 发行证券：资产支持证券发行实体将证券发行给投资者，通常是机构投资者。

这些证券可以通过私人交易或公开市场出售。

6. 分发现金流：借款人向资产支持证券发行实体支付款项。

这些款项被用于支付证券持有人的本金和利息。

7. 交易证券：资产支持证券可以在金融市场上交易，投资者可以在任何时间买入或卖出这些证券。

资产证券化的优点包括提高资产流动性、降低持有资产的风险和成本、增加资产的融资来源和降低融资成本。

但是，资产证券化也存在一些缺点，例如投资者可能无法了解资产的真实价值、信贷风险转移可能导致系统性风险和缩小了原始借款人和投资者之间的联系。

资产证券化（ABS）是指将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组，再配以相应的信用担保和升级，将其转变成可以在金融市场上出售和流通证券的过程。

这些资产都具有质量和信用可被准确评估、有担保、能产生可预见的现金流等必备特征。

资产证券化作为一种优点突出的新兴工具，已经引起了理论界的广泛关注，这其中被争论得较多的是关于资产证券化的切入点的选择，即应该从哪一类资产开始进行证券化。

笔者认为，我国的资产证券化业务，应该以基础设施收费项目证券化为切入点。

一、证券化的标的资产的四大要求要讨论从哪一类资产开始进行资产证券化，首先要明确进行证券化的资产的要求。

从国外资产证券化的实践看，通常对证券化的标的资产有四个基本要求：1.该类资产必须有一定的存量规模，这样才能形成具有相似条件的资产组群，才能有效构建资产池进行信用担保和信用升级。

2.必须有可预期的稳定的现金流的资产。

当ABS的现金流出为既定时，若其现金流入不稳定甚至“断流”，那么ABS的发行人或担保机构就不可避免地面临支付风险甚至支付危机。

3.资产必须具有可重组性。

资产证券化的本质要求组合中的各种资产的期限、风险、收益水平等基本相近。

4.资产的信用等级要十分明确，即必须有明确的担保支持。

二、住房抵押贷款证券化还不能成为资产证券化的切入点目前占据主流观点和实践得最多的是住房抵押贷款证券化。

不可否认，住房抵押贷款由于其收益流稳定、风险相对较小、发展潜力大等一些自身的特点存在着优势，但它同样存在着一些不可忽视的限制条件，这些限制条件的改善还需要一定时间，将之作为我国实行资产证券化的切入点，为时过早。

（一）我国住房抵押贷款的存量规模限制了进行证券化的可能性一类资产要进行证券化，第一个基本条件就是该项资产要有一定的规模。

而我国的住房抵押贷款市场虽然在迅速发展中，但是目前市场仍然较为狭小。

在我国，截止2000年末，各商业银行个人住房抵押贷款余额为3212亿元人民币，仅占当年各项贷款余额的3.23％，其差距可见一斑。

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具体如下：修订内容主要包括金融工具列报准则的修订内容主要包括：一是调整企业资产负债表和利润表相关列示项目及其披露内容，反映金融资产分类由现行“四分类”改为“三分类”后对企业财务状况和经营成果的影响；二是要求企业充分揭示所面临信用风险、流动性风险和市场风险情况，有助于投资者、债权人和监管部门合理评估企业风险敞口、风险性质、风险程度及其财务影响；三是强化企业风险管理目标和策略的披露，促进企业提高风险管理能力和水平；四是完善金融资产证券化等金融资产转移相关信息的披露，包括企业所转移金融资产的性质、金额、风险状况以及企业继续涉入情况等，切实提高企业金融资产转移业务信息的透明度。

关于执行时间在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业，自2018年1月1日起施行；其他境内上市企业自2019年1月1日起施行；执行企业会计准则的非上市企业自2021年1月1日起施行。

同时，鼓励企业提前执行。

执行本准则的企业，不再执行2014年3月17日印发的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》(财会〔2014〕13号)和2014年6月20日印发的《企业会计准则第37号——金融工具列报》(财会〔2014〕23号)。

执行2017年修订印发的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(财会〔2017〕7号)、《企业会计准则第23号——金融资产转移》(财会〔2017〕8。

资产证券化的广义定义和狭义定义【2017-2018最新会计实务】【2017-2018年最新会计实务经验总结, 如对您有帮助请打赏！不胜感激！】资产证券化, 是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化设计进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的过程。

它是以特定资产组合或特定现金流为支持, 发行可交易证券的一种融资形式。

资产证券化的定义分为广义和狭义, 下面具体为大家介绍。

一、广义定义广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式, 它包括以下四类：1、实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换, 是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

2、信贷资产证券化：就是将一组流动性较差信贷资产, 如银行的贷款、企业的应收账款, 经过重组形成资产池, 使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将稳定, 再配以相应的信用担保, 在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行的过程。

3、证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程, 就是将证券或证券组合作为基础资产, 再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

二、狭义定义狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。

按照被证券化资产种类的不同, 信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。

三、资产证券化的特点1、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。

2、增加资产流动性, 改善银行资产与负债结构失衡。

3．利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。

4．银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。

5．银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。

6．金融资产证券化的产品收益良好且稳定。

资产证券化, 是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化设计进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的过程。

如何运作资产证券化？步骤详解资产证券化是一种融资方式，它中间通过特殊目的公司，将资产转移给信托来发行资产支持券。

想要进行资产证券化，需要遵循一定的步骤。

下面，就来详细介绍一下资产证券化的运作程序。

第一步：确定要证券化的资产种类和规模首先，需要明确要证券化的资产种类和规模。

这个步骤需要考虑到市场需求、资产市场流动性等因素，选择市场化程度高、已被市场认可的标的资产。

同时，需要确保资产数量足够，以便满足证券化后的融资需求。

第二步：设立特殊目的公司（SPV）特殊目的公司是资产证券化的核心组成部分，也称为资产管理公司。

它是一种独立的法人实体，独立于其发起人、投资者和被保护对象，并仅作为资产证券化的媒介。

通常情况下，投资者持有SPV发行的证券，而SPV持有证券化后的资产，从而保护了投资者和其它相关方利益。

第三步：将资产转移至SPV名下在资产证券化的过程中，需要将资产所有权转移给SPV，以便SPV 对资产进行打包、再组合、划分收益权等处理，以便发行资产支持证券。

第四步：发行资产支持证券SPV发行资产支持证券，证券的种类和数量根据需求和市场情况而定。

通常，资产支持证券的基本种类包括优先级证券、次优先级证券、普通证券等。

第五步：将独立托管人作为证券的受托人独立托管人是资产证券化不可缺少的组成部分。

他们对SPV发行的证券代为保管、财产清算、内部审计等，确保SPV的合法性与透明性，以保护证券投资者的利益。

第六步：证券登记及交易证券登记对于发行资产支持证券具有重要意义，它确保证券的持有人可以信任的完成证券交易。

通过以上的步骤，即完成了一次资产证券化的全部过程。

在整个过程中，需要注意各个步骤的具体操作、法律法规的合规要求、风险控制等。