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金融天地三一重工市值管理的案例分析魏 雪 宋 清 天津科技大学经济与管理学院摘要：随着股权分置改革的积极推进，中国股市步入了全流通时代。
自施光耀先生2005年首次提出市值管理的概念，市值管理理论就对上市企业的发展起到很大的推动作用。
对市值管理的分析，不仅仅对企业的管理者，更对股东、投资者和利益相关者以及监管层都具有深刻意义。
在全新的资本市场环境中，对股东和经营者来说如何进行市值管理成为一个大家都关注的问题。
本文基于市值管理的概念，分析了具体内容以及与价值管理的联系，并对三一重工市值管理行为从价值创造、价值经营、价值实现三个方面进行分析，最后对上市公司市值管理提出建议。
关键词：市值管理；价值管理；并购重组中图分类号：F830.9 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)027-0287-03The Analysis on Sany Heavy Industry Market Value Management CaseWei Xue Song Qing(College of Economics and Management，Tianjin University of Science and Technology，Tianjin 300222) Abstract: As the nation is vigorously putting forward the non-tradable shares reform，China's stock market entered a full circulation times. Since Mr. Shi Guangyao put forward the concept of market value management for the first time in 2005, the market value management theory played an important role in promoting the development of listed companies. Analysis on the market value management have profound significance not only for the business managers, but also for the shareholders, investors, stakeholders and regulators. In the new capital market environment, how to conduct on the market value management has become the focus of attention for shareholders and managers.This article start with the definition of the market value management, analyze the relationship between market value management and value management. Make an assessment of analyze three parts of Sany Heavy Industry company’s market value management behaviors which are value creation, value management and value implementation,Finally puts forward some Suggestions on market value management of listed companies.Keywords: Market Value Management; Value Management; Mergers and Acquisitions一、引言自从进入二十一世纪以来，上市公司成为中国经济发展建设的重要组成部分。
三一重工学习心得----马继磐2011年09月20日，在公司总经理助理李建华的带领下，我们一行三人赴辽宁沈阳三一重工进行为期两天的参观学习。
试图揭开保持多项世界第一的“三一重工”及其领军人物中国首富“梁稳根”的神秘面纱……一：学习感悟1.浓厚的企业文化氛围社会的发展与进步，民族的独立与振兴，都离不开精神的激励与文化的支持。
在企业中这种精神的力量就是企业文化。
作为一家民营企业，三一打破了很多民企只注重利润而不注重企业文化培养的观念，提出了“创造一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的使命和“产业报国”的精神以及“先做人，后做事”、“品质改变世界”的理念。
在生产现场，标语口号的宣传从车间走廊到安全帽、桌签处等随处可见。
比较经典的有：“这里不仅是我们工作的场所，更是我们人生的舞台”。
“人类因梦想而伟大”。
“质量是唯一不能妥协的事”。
“物作钱管，库当家看”。
“每一道工序都是事业成功的台阶”。
“有干劲，请你洒下汗水；有知识，请你献出智慧。
两者都不具备，请你让出岗位”。
这种以责任为核心的精神中枢，使企业增强的凝聚力和向心力，吸引了大批高素质的人才。
管理感悟：小企业做事，大企业做人；小企业靠权力管人，大企业用文化管人。
2.对管理、技术人员的激励发挥到极致企业员工的发展可以通过两条途径获得晋级的机会：技术和管理。
公司给员工的第一条晋级之路是这样的，干部管理等级分为：副科级、正科级、部长助理、副部长、部长、总监助理、副总监、总监、总裁助理、副总经理、总经理、副总裁、总裁、董事共14级，总监助理以上领导配备小车、总裁助理以上再配备秘书一名，部级以上领导每两个月发放物资一次：牛奶、方便面和饼干等。
有员工戏称在三一有三配：配奶、配车、配人。
同时这些待遇也成为了所有三一员工的追求。
第二条晋级之路是从工程技术等级来分的：初级工程师、中级工程师、高级工程师、专家、科学家。
每一级工程师又分为5个等级，5级高工享受部级待遇，即享受“配奶”的待遇，专家享受“配车”的待遇。
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 摘要：随着经济全球化的进一步加深，作为典型的经济周期性行业的工程机械急需减小自身的财务风险。
文章通过对企业财务风险进行分析，达到了解企业自身存在的财务风险，进而化解财务风险的目的。
本文主要是运用文献研究法和数据收集与统计分析方法对三一重工已经或可能存在的财务风险进行分析。
首先分析了企业的盈利、营运、偿债和发展等方面的能力情况。
然后采用了财务预警模型对企业进行财务评估。
最终，发现了三一重工在偿债、信用销售等方面存在财务风险，并对此提出了建立健全的应收账款预警机制和完善客户信用评估机制等解决措施。
关键词：财务风险；信用销售；三一重工Financial Risk Analysis of Construction MachineryEnterprises—Taking Sany Heavy Industry for ExampleAbstract：With the further deepening of economic globalization, engineering machinery as a typical economic cycle type industry urgently needs to reduce its own financial risks.The article analyzes the financial risks of enterprises to achieve the purpose of understanding the financial risks of the company itself and then solving the financial risks.This paper mainly uses the literature research method and data collection and statistical analysis methods to analyze the financial risks that Sany Heavy Industry has or may exist.Firstly, it analyzes the company's profitability, operation, debt repayment and development,Then the financial early warning model is used to evaluate the enterprise.In the end, it was found that Sany Heavy Industry had financial risks in debt repayment and credit sales, and proposed solutions such as establishing a sound early warning mechanism for accounts receivable and improving customer credit evaluation mechanism.Keywords: financial risk; credit sales; Sany Heavy Industry一、前言（一）研究背景与意义1.研究背景随着工业智能化时代的到来，各国都加紧了提高自身制造业智能化水平的步伐，力图在新工业革命时代抢占高地。
三一调研徐工重型报告根据对三一和徐工这两家著名重型机械制造企业进行调研，本报告将对它们的发展历程、产品线、市场地位、技术创新以及未来发展等方面进行阐述，并进行综合评价。
本报告共计1000字。
1. 发展历程：三一集团成立于1989年，总部位于中国湖南省长沙市，是一家全球领先的工程机械制造商和解决方案提供商。
徐工重工成立于1958年，总部位于中国江苏省徐州市，也是国内重型机械制造领域的领先企业之一。
两家企业均经过多年的快速发展，目前已在全球范围内建立了广泛的销售网络，并在国内外市场上享有盛誉。
2. 产品线：三一集团主要生产混凝土机械、起重机械、挖掘机械等产品。
其中，其混凝土机械产品包括搅拌车、抹灰机、泵车等，起重机械产品包括塔式起重机、履带起重机、全地面起重机等，挖掘机械产品则包括履带挖掘机、轮式挖掘机等。
徐工重工主要生产工程机械、矿山机械、压路机械等产品。
其工程机械产品包括装载机、推土机、摊铺机等，矿山机械产品包括大吨位挖掘机、矿用装载机等，而压路机械产品则包括单钢轮压路机、双钢轮压路机等。
3. 市场地位：在全球工程机械市场上，三一集团凭借其先进的技术和高质量的产品享有很高的声誉，成为行业龙头企业之一。
在国内市场上，三一凭借其雄厚的技术实力和广泛的销售渠道稳居行业前列。
与之相比，徐工重工虽然市场份额较三一稍低，但其产品质量和市场认可度也很高，在国内市场上依然具有一定的竞争优势。
4. 技术创新：作为两家重型机械制造企业，三一和徐工重工对技术创新非常重视。
三一集团在混凝土机械领域具有卓越的技术研发能力，多款产品荣获国家级科技进步奖。
徐工重工则在工程机械领域进行了大量的研发工作，成功推出了众多具有自主知识产权的关键技术和产品。
5. 未来发展：随着全球经济的快速发展和国内基础设施建设的加速推进，工程机械市场的需求将不断增长。
三一集团和徐工重工在市场份额的争夺中有着相当大的发展空间。
未来，三一将进一步加强科研投入，提高产品的技术水平和质量，进一步扩大自身的市场份额。
1、经营业绩稳健2012 年，公司经营业绩优于行业，优于大市，各项指标总体健康。
实现营业收入468.31亿元，同比下降 7.77%；营业利润 60.97 亿元，归属上市公司股东的净利润 56.86 亿元。
截止 2012 年 12 月 31 日，公司总资产 644.61 亿元，归属上市公司股东的净资产 230.19亿元。
报告期内，混凝土机械销售额超过 300 亿元，稳居全球第一。
挖掘机械销售额超过100 亿元，市场占有率由 12%大幅提升至 18%，稳居国内市场占有率第一。
履带起重机、旋挖钻机、摊铺机等产品持续稳居国内市场占有率第一。
报告期内，公司海外业务销售首次接近 100 亿元大关，公司国际化进程进一步提速。
普茨迈斯特销售、利润等经营指标明显改善，实现并购后的良好开局，三一巴西、印度实现本地化制造，挖掘机、汽车起重机等产品在巴西、中东赢得市场广泛赞誉，三一帕尔菲格随车起重机产品正式上市，为三一国际化的未来奠定了坚实基础。
(一)主营业务分析1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位：千元币种：人民币项目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入 46,830,535 50,776,301 -7.77%营业成本 31,963,252 32,252,231 -0.90%销售费用 3,974,131 4,216,000 -5.74%管理费用 3,367,239 3,063,137 9.93%财务费用 1,358,481 807,268 68.28%所得税费用 869,977 1,430,712 -39.19% 经营活动产生的现金流量净额 5,681,738 2,279,027 149.31%销售回款较好、采购支出减少投资活动产生的现金流量净额 -6,481,671 -7,940,194 18.37%基建、技改的投入减少筹资活动产生的现金流量净额 869,991 9,001,683 -90.34%经营性现金流较好、筹资净额大幅减少研发投入 2,546,858 2,586,001 -1.5%2、收入(1)驱动业务收入变化的因素分析报告期内，受宏观经济增速放缓和行业需求下降的影响，公司实现工程机械产品销售 44299 台，同比下降 11.62%；实现营业收入 468.31 亿元，同比下降 7.77%。
