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中小企业财务风险评价与控制研究

张亚平

内容提要：中小企业作为我国市场经济的主体，对推动促进我国国民经济的增长具有相当重要的作用。对于我国社会主义经济建设的发展需要具有积极作用，同时对于优化经济结构和缓解我国的就业压力都有重大意义。但是，它也存着很多的管理问题，再加上中小企业融资渠道的缺乏，致使我国中小企业的财务风险一直居高不下。所以管理者应高度重视，同时企业也必须建立有效的财务管理机制加强财务管理， 对财务风险进行实时有效地控制，控制财务风险优化企业的动态循环。

关键词：中小企业；财务风险；风险评价；风险控制

随着社会主义市场经济的发展和经济全球化趋势的日益加剧，市场竞争也日趋激烈，不少中小企业都面临着财务风险，并且往往会导致企业资金链断裂而陷入困境。本文通过对中小企业财务风险管理现状分析，提出了控制企业财务风险的几项措施，把可能造成的财务风险损失降到最低。

一、中小企业财务风险的概念与分类

（一）财务风险的概念

所谓财务风险，就是指公司的财务由于融资不够恰当和结构不够合理而造成公司有可能丧失偿债能力，进而导致了企业投资者的预期利益存在潜在下降的风险。因此，财务风险是企业在财务管理过程中必须要面对的一个极其现实的问题，它是的的确确的客观存在，企业管理者对于财务风险只能够采取有效措施来防范风险和化解风险，但是却不可能完全的消除风险。同时，财务风险也是企业经营风险的集中浓缩体现，是企业在特定的期间内、特定的客观情况下，在企业经营运作的过程中，由于各种无法或者难以控制、预料的企业内部经营环境和外部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动（资金流）的连续性中断和效益性降低，从而使得企业的预计目标与实际经营绩效发生背离，从而对企业的发展、盈利和生存目标产生不利影响或消极结果的可能性。 （二）财务风险的分类

1.筹资风险指的是中小企业筹资成本过大的可能性、筹集资金不落实的可能性，以及企业筹资金不能达到预期收益而致使无法偿还资本成本的可能性，也就是上一次资本循环所有风险的结果，尤其是前次收益分配风险循环和经营风险对筹资风险有直接的影响，它是资本价值经营所有财务风险的启动点。

筹资风险的类型可以分为：再融资风险、财务杠杆效应、利率风险、购买力风险、汇率风险等。利率风险就是由于金融市场里的金融资产发生了变化而致使筹资成本发生变动；再融资风险就是由于金融市场上的金融工具由于融资方式和品种的变动，导致企业再次融资产生了很大不确定性，或者企业本身就存在的不合理的筹资结构导致再融资产生了困难；财务杠杆效应就是由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来了不确定性；购买力风险就是由于币值的变动给筹资带来的影响。

2.投资风险是中小企业投资者在进行投资的过程中承担的风险，它是无法取得期望投资报酬的一种可能性。投资本身就意味着存在风险，因为它直接决定了投入。资金和收回资金之间有一个或短或长的时间差，在这个期间里可能出现很多事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和能够收回的资金在数量上有会存在一定数量的背离，甚至还会有可能完全不能收回本金，进而使投资活动达不到预期的收益目的。

3.经营风险是那些中小企业无法卖出产品并而不能收回垫支本金的可能，包括收款的信用风险和销售风险。它是资本价值经营所有财务风险的终极表现。经营风险主要包括生产风险、采购风险、应收账款变、存货变现风险现风险等。

4.收益分配风险就是中小企业由于收益取得和分配从而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险集中概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下一次循环资本垫支价值的资金来源，是资本价值经营所有财务风险的释放，制约着资本价值的规模。

二、我国中小企业财务风险产生的原因

浅析我国中小企业财务风险产生的原因，我个人认为主要是以下四个方面：中小企业的筹资、投资、企业资本结构不合理、财务人员风险意识落后所造成。

（一）中小企业筹资环节造成的财务风险

中小企业的外部融资风险很大，它主要依赖的是内源性融资，因此它的资金来源渠道相对较少，但是筹资成本相对较高。在直接融资上，尽管中央相关部门已经出台了相关措施来推进中小企业上市融资，但是我国现行市场经济的上市管理机制决定了相当大的一部分中小企业很难争取到股票上市的机会；在发行企业债券的问题上，因为其发行额度比较小也难以获得；中小企业因此便迫不得已要在民间等渠道借款，这些渠道的资金来源很分散，同时借款利息也比银行同期利率往往要高出很多很多，这样就会使中小企业的筹资费用与用资费用大大高于大型企业。用资费用以及筹资费用都要消耗企业的现金，这也会直接加大企业的财务压力。此外，中小企业的债务融资表现出依赖流动性强和规模小的短期贷款的特征。这些都极大地增加了中小企业的财务风险。

（二）中小企业投资环节造成的财务风险

中小企业投资环节存在财务风险的原因有

1.我国的中小企业长期投资比率相对而言比较低下。由于中小企业资金相对紧张，外源融资大部分是短期融资，因此会很少有长期闲置的资金来投资于其他企业的股权和债权，但是经济灵活性的特点又要求其资产具备更强的流动性来应付随时可能发生的不测之需，因此与大企业相比，中小企业自有资金比率低同时金融负债比率高；短期金融负债占总负债和销售额的比率相对较高，但是中小企业的长期投资比率则十分低下。

2.由于存在一些中小企业容易缺乏科学的投资决策机制，使得中小企业在进行投资活动前，对市场的调查与预测不够，而且由于人才资源所限，也不能进行比较精细的投资预算，这些又来也会在很大程度上加大中小企业的财务风险。

(三) 财务人员风险意识落后导致中小企业财务风险

由于长期以来在思想上受到财务制度的束缚往往会形成思维定式，造成财务人员风险意识比较落后，很大程度上不能够正确的树立风险价值、边际机会成本、时间价值等科学概念。如此一来，反映在财务管理目标上，那就是不能确立起最优化得思想；在财务风险管理中，不能够正确权衡资本成本，不分析现金流量，投资时不会进行风险报酬测算，不考虑资本结构。中小企业往往将会计职能与财务职能划分不清，没有完善建立起对财务活动进行风险识别、预测、分析和控制的专门机构，仅仅是简单地要求会计部门承担所有分析职责和财务预测，甚至有的会计部门也没有建立起健全的会计核算体系，会计资料不仅不齐全，而且相当不规范，因而使得财务风险评价、预测与控制所依赖的财务会计信息不完整，从而也就根本无法对财务风险进行预测、评价与防范。

（四）企业资本结构设置不合理是产生财务风险的根本原因，因此，合理的债务安排和运作将在很大程度上有利于降低企业资金成本，相反的，如果当息税前资金利润率低于利息率时，企业负债就会越多，而借入资金与自有资金比例就会越高，企业自有资金利润率就越低，甚至严重时业会发生企亏损破产，这个时候，如果负债规模越大，那么财务风险也越大。

三、我国中小企业财务风险的控制

随着经济的不断发展、市场竞争也会越来越激烈，在这种情况下，防范和化解、控制财务风险就是企业在激烈的市场竞争中取得成功的重要前提条件。针对上面已经论述到的中小企业存在的各种风险问题，中小企业就应该从下面几个方面进行完善和加强企业的财务风险。

（一）筹资风险的控制措施

1.构建科学的财务预测机制，完善投资决策体制

财务风险机制就是说在财务风险管理当中所形成的，相互制约、相互联系的一种功能体系，建立完整完善的财务风险机制是降低财务风险的关键手段，同时也是加强企业财务管理的重要组成部分之一。通过实践我们可以知道，通过财务预测，就可以使中小企业提前了解到自己企业的财务需要，提前做好必要的筹资计划，这样一来，企业就可以清晰了解到筹资满足投资的程度，然后再根据计划安排企业进行生产经营和投资，进而使筹资与投资相接接，也就避免了两者之间因为缺少联系而造成的现金周转问题。与此同时，预测包括了对未来各种可能前景的考虑和认识，通过预测还可以提高企业对未来的不确定性时间的各种反应能力，从而减少了不利事件发生所带来的巨大损失。

建立科学完善的财务预测机制，中小企业就可以在更加科学合理的投资模式下，不断地去优化改良投资方案。同时，要加强项目投资的评价和总结工作，搞好项目监督与管理，加强项目投资实施过程中的控制与管理，汲取失败的经验，总结项目投资的成功经验，通过多种方案的不断优化来进行新一轮的投资。

2.加快存货和应收账款的周转速度，加强资金运作风险的控制。

企业的资金周转总是在一刻不停的进行着，众所周知，流动性就是企业的生命，企业必须加快应收账款和存货的周转率，以此来保持良好的资金流动性。所以，企业应该找准自己生产的产品在市场上的有利位置，选择出市场需求中正在稳定需要且将会增长的产品，同时保持价格平稳，避免出现上下剧烈波动的这种情况，竭尽全力降低成本，特别是降低固定成本所占比重，以此来实现利润的最大化，降低财务风险。所以，中小企业应做好以下工作：一方面要努力提高资金的使用效率。要提高资金的使用效率首先要使资金的来源和运用得到有效地匹配，比如说坚决不可以用短期借款来购买固定资产，如果这样做了，就会造成借款已经到期，但投入的资金还没有收回的情况。因此，这样就要从其他的渠道来进行筹资，偿还短期借款，导致资金周转困难。其次，要充分预测到期资金的收回和支付的时间，比如应收账款在什么时候可以收回，在什么时候可以进货等，避免收支出现不平衡。最后，要合理有序的进行资金分配，要提前预存有必要的流动资金和固定资金，二者需要有效配合，只有这样，才能够产生最佳经营效果。同事还要注意加强对存货和应收账款的管理。在过去的几年里，许许多多的的中小企业都遇到了经营流动资金紧缺的困境，因此，加强对存货和应收账款的管理，是解决困境重要的措施之一。

（二）建立内部控制制度，控制中小企业财务风险

在目前我国现行市场经济体制之下，中小企业内部控制体系还不健全，相关管理部门的约束机制也不到位，比如审计监督乏力，不能及时有效发现问题制止问题，甚至缺少必要的内部监控体系及制度。因此，我认为必须要建立中小企业内部控制制度和会计控制制度，对企业的货币资金控制、销售与收款控制、采购与付款控制、对外投资控制、固定资产存货控制、成本费用控制等。需要特别指出，实施内部牵制制度，要对不相容的岗位实行相互分离、彼此制约，如会计与出纳不得由一人监管；建立完善回避制度；要求会计负责人的直系亲属不得担任出纳人员；严禁擅自借出、挪用货币资金；严禁收入不入账；严禁某一人保管支付款项所需要的所有印章；不得由同一部门或个人办理付款、销售、采购与收款业务的全过程；销售收入必须要及时入账；不得账外设账；要避免销售人员直接接触到现金；对投资、贷款项目进行可行性研究报告；对重大贷款和投资实行集体决策审议制度；建立完善成本费用预算制度，实施成本费用责任一查到底，追究制度的规范制度；加强存货管理，对存货和固定资产要由专人保管，建立健全资产管理账簿，压缩过时的库存物资，避免资金呆滞停留，同时要以科学的方法来确保存货资金的最佳结构；加强应收账款的管理工作，及时对赊销客户的信用进行调研评定，并且定期核对应收账