资本市场案例分析

关键Hale Waihona Puke 院财务舞弊曰登云股份曰舞弊四因素理论
2017 年我国证监会对怀集登云汽配股份有限公司和为其 服务的中介机构及相关责任人进行了惩处遥 登云股份仅仅被给 予警告和处以 60 万的顶格处罚袁且 并未要求退市袁再加上登云 股份舞弊事件 IPO 前后都存在舞弊行为且牵连较广袁 引起了社 会一片哗然遥 登云股份财务造假袁不仅损害了公司的市场形象袁 而且给资本市场造成了很大的消极影响袁 相关投资者因此受到 了巨大的经济损失遥财务舞弊造成的影响和危害极大袁上市公司 财务舞弊现象却愈发频繁袁利益诱惑尧公司治理不健全尧相关法 律不完善等漏洞给财务舞弊创造了便利的条件袁 因此加强舞弊 防范尧治理财务舞弊势在必行遥本文通过对登云股份舞弊案例进 行剖析袁 针对其产生和发展的原因结合现实手段提出对关于防 范和治理财务舞弊的有借鉴和参考价值的具体对策袁 以促进资
经营版 2020.6
财税金融>>>
登云股份财务舞弊案例分析
陈增涛 渊西安财经大学商学院 陕西 西安 710100冤
摘 要院在我国资本市场中袁财务舞弊案件时有发生遥 2017 年袁证监会查处了登云股份尧博元投资尧成城股份等 29 件舞弊案袁舞 弊涉及金额及负面影响巨大袁因此研究公司财务舞弊袁对各种舞弊手段予以识别袁进而提出一些可被利用的防范措施是非常有必要 的遥 登云股份财务造假环节多袁在首次公开募股前后均进行了财务舞弊袁故本文以登云股份财务舞弊为案例背景袁探查舞弊运用的 手段袁并选取舞弊四因素论分析财务舞弊背后的动因袁最后针对如何治理登云股份财务舞弊提出对策和建议遥
. A本l市l场的Ri健g康h发ts展和R国e民se经r济v的ed持.续增长遥
一尧登云股份财务舞弊案例简介 成立于 1971 年的怀集县汽配厂主营汽车发动机气门专业 生产袁在 2008 年整体变更为怀集登云汽配股份有限公司遥 2012 年登云汽配股份有限公司申报 IPO袁2014 年在深圳证券交易所 中小板正式挂牌上市渊股票简称院登云股份冤遥 在国内气门行业袁 登云股份的规模尧产销量和出口量均居前列袁产品覆盖了发动机 组尧船机等袁同时也是中国发动机气门行业第一家上市公司遥 公 司产品市场主要分为国内主机配套市场和国外售后维修市场袁 与多家国内外著名整车及主机的制造厂商达成友好合作遥 此外 公司在美国设立全资子公司袁以自有品牌在美国市场销售袁全面 进入跨国公司的全球采购链遥 登云股份 2014 年即上市当年的年报数据中显示 2014 年的 净 利 润 为 1862.45 万 元 袁 相 较 于 2013 的 3385.20 万 元 暴 跌 44.98%袁上市前后的财务数据变化巨大遥严重下滑的业绩引起了 证监会的怀疑遥 2015 年 10 月证监会开始对登云股份展开调查袁 于 2017 年 5 月披露登云股份在 IPO 申请文件和上市前后年报 中均存在财务舞弊的违法事实遥 二尧登云股份财务舞弊动因分析及结果 渊一冤贪婪因子 从人的道德层面解释了财务舞弊的动机袁 上市公司管理层 人员对金钱和权利的欲望易导致舞弊行为的发生遥 唯利润论的 贪婪想法促使已经达到上市要求的登云股份粉饰财务报表袁走 上财务造假之路遥 在汽配行业袁即使是专攻于同一模块袁也会因

中信泰富巨亏案例分析一、公司背景中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年。

1986年通过新景丰公司而获得上市地位。

同年2月，泰富发行2.7亿股新股予中国国际信托投资（香港集团）有限公司，使中信（香港集团）持有泰富64.7%股权，自此，泰富成为中信子公司。

中信泰富有限公司的业务集中在香港及广大的内地市场。

业务重点以基建为主，包括投资物业、基础设施（如桥、路和隧道），能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。

中信泰富于香港联合交易所上市，并为恒生指数成分股之一。

其最大股东中国国际信托投资（香港集团）有限公司是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司。

二、案例背景2006年3月底，中信泰富与澳大利亚的采矿企业eralogy Pty Ltd达成协议。

以4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有10亿炖磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和Balmoral Iron的全部股权。

收购之后它将成为中国未来巨大的铁磁矿石供应商。

中信泰富大股东是国企中信集团，属红筹股，而香港恒生指数的成分股都属蓝筹股，中信泰富恰是恒指成分股，所以中信泰富集红蓝一身，加上澳大利亚的收购项目是目前澳洲已规划开发的规模最大的磁铁矿项目，中信泰富的资金实力可见一斑。

然而，这只香港红筹股却于10月21日曝出155亿美元巨额外汇交易亏损的噩耗，当日股价下挫55%，累及恒生指数下挫1.84%。

使中信泰富遭受巨亏的则是为其在澳洲的磁铁矿项目规避风险而购买的杠杆式外汇期权合约——Accumulator。

三、案例分析（一）杠杆式外汇期权合约Accumulator意为累计期权，属于杠杆式期权的一种，所谓杠杆合约则是收益放大同时风险也放大的合约。

中信泰富购买的为变种累计期权，英文全称是Knock Out Discount Accumulator（KODA）。

最初Accumulator是投资者与私人银行订立股票累计期权合约，也就是投行设定一个股价，当市场价高于这个价格时，则可以规定价买入股票以套利，但是当市场价低于这个规定价格时，却需要投资者买入双倍的股票，一般最低认购额是百万美元。

雷曼兄弟案例分析
2008年是华尔街的多事之秋。 2008年是华尔街的多事之秋。3月16日，美国 年是华尔街的多事之秋 16日 第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stern)被摩 第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stern)被摩 根大通(JPMorgan Chase)收购 收购； 15日 根大通(JPMorgan Chase)收购；9月15日，第 四大投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)向 四大投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)向 美国破产法院申请破产保护， 美国破产法院申请破产保护，第三大投资银行 美林(Merrill Lynch)被美国银行 被美国银行(Bank 美林(Merrill Lynch)被美国银行(Bank of America)收购 收购； 21日 America)收购；9月21日，硕果仅存的两大投 资银行高盛(GoldmanSachs) (GoldmanSachs)和摩根斯坦利 资银行高盛(GoldmanSachs)和摩根斯坦利 Stanley)转型为银行控股公司 转型为银行控股公司。 (Morgan Stanley)转型为银行控股公司。对 于熟悉美国金融体系的专业人士来说， 于熟悉美国金融体系的专业人士来说，如此巨 变可谓“天翻地覆慨而慷” 变可谓“天翻地覆慨而慷”！
特征： 特征：
不同于当时的欧洲全能银行， 不同于当时的欧洲全能银行，美国投资银行是一个独 立的机构，具有典型的“独立投资银行模式”角色； 立的机构，具有典型的“独立投资银行模式”角色； 投资银行主要采用合伙人制，而非公开上市股份制； 投资银行主要采用合伙人制，而非公开上市股份制； 资金来源有限，使得投资银行业务规模通常较小； 资来源有限，使得投资银行业务规模通常较小； 投资银行重点开展传统证券业务； 投资银行重点开展传统证券业务； 证券经纪业务是投资银行最主要的收入来源； 证券经纪业务是投资银行最主要的收入来源；

第1篇一、案例背景随着我国资本市场的发展，上市公司数量不断增加，上市公司财务造假事件也时有发生。

本案例选取某上市公司财务造假事件进行分析，旨在通过对事件的深入剖析，揭示财务造假的原因、手段、后果及法律责任，为我国上市公司合规经营提供借鉴。

二、案例分析1. 事件概述某上市公司（以下简称“该公司”）在2011年至2014年间，通过虚构销售合同、虚增销售收入、虚增利润等手段，虚构资产、虚增负债，导致公司财务报表严重失真。

2015年，该公司被监管部门调查，最终被认定虚增利润近10亿元。

此事件引起了社会广泛关注。

2. 财务造假手段（1）虚构销售合同：该公司通过虚构销售合同，将应收账款转入收入，虚增销售收入。

（2）虚增销售收入：通过关联交易、内部交易等方式，虚增销售收入，掩盖实际经营状况。

（3）虚增利润：通过虚构成本、费用等方式，虚增利润，误导投资者。

（4）虚构资产、虚增负债：通过虚构资产、虚增负债，调节财务报表，掩盖公司真实财务状况。

3. 原因分析（1）公司治理缺陷：该公司董事会、监事会、管理层之间缺乏有效监督，导致内部控制失效。

（2）利益驱动：部分管理人员为追求个人利益，不惜采取财务造假手段。

（3）监管不到位：监管部门对上市公司监管力度不够，导致财务造假行为得以长期存在。

4. 后果及法律责任（1）公司股价下跌：财务造假事件被揭露后，该公司股价大幅下跌，投资者利益受损。

（2）公司形象受损：财务造假事件严重损害了公司的声誉和形象。

（3）法律责任：该公司及相关责任人被追究法律责任，包括罚款、没收违法所得、市场禁入等。

三、案例分析总结1. 财务造假原因分析通过对该案例的分析，我们可以得出以下结论：（1）公司治理缺陷是财务造假的主要原因之一。

公司董事会、监事会、管理层之间缺乏有效监督，导致内部控制失效。

（2）利益驱动是财务造假的重要诱因。

部分管理人员为追求个人利益，不惜采取财务造假手段。

（3）监管不到位是财务造假事件得以长期存在的外部因素。

“独角兽”柔宇科技IPO失败案例分析近年来，“独角兽”成为资本市场中备受瞩目标名词，指的是估值超过10亿美圆的初创企业。

这些企业通常具备快速增长、前景宽广的特点，并因此吸引了大量投资者的关注。

然而，并非全部“独角兽”都能成功上市。

本文将聚焦于柔宇科技的IPO失败案例，探讨其原因并提供分析。

一、公司介绍柔宇科技成立于2012年，是一家专注于可弯曲屏幕技术的创新型企业。

该公司自创立以来不息投入大量资金进行技术研发，并通过与手机厂商合作，将可弯曲屏幕技术应用于手机和其他电子产品中。

其创新性的技术和产品引起了广泛关注，并在投资圈内被冠以“独角兽”头衔。

二、IPO规划柔宇科技在进步初期就规划进行IPO，以获得更多的资金支持并加速公司的成长。

公司选择在中国国内市场上市，以满足日益增长的投资者对科技企业的热忱。

凭借其奇特的技术优势和高估值，柔宇科技一度引发了市场的关注和期待。

三、失败原因分析1.技术难题尽管柔宇科技在可弯曲屏幕技术方面取得了重大冲破，但业内普遍认为该技术尚未成熟。

可弯曲屏幕在应用中依旧存在一些问题，如韧性差、易碎等。

这些技术难题的存在使得投资者对柔宇科技的产品可靠性产生了质疑，从而对其IPO产生了顾虑。

2.市场竞争可弯曲屏幕技术领域存在着激烈的竞争。

柔宇科技的主要竞争对手包括三星、LG等大型跨国科技企业，这些公司拥有强大的研发实力和生产规模，在可弯曲屏幕技术领域占据了一定的市场份额。

与此同时，柔宇科技的技术创新尚未达到规模化生产的程度，导致产品价格较高，难以在市场中与竞争对手形成优势。

3.市场需求风险柔宇科技在IPO前期阶段，未能充分评估市场对可弯曲屏幕产品的需求。

虽然这项技术具备潜力，但是市场接受度和用户需求依旧是未知数。

由于市场猜测存在不确定性，投资者也对柔宇科技的进步前景持观望态度。

4.财务考量IPO过程需要企业提供详尽的财务信息，以便投资者评估公司的盈利能力和回报潜力。

然而，柔宇科技在IPO前并未实现盈利，仍处于亏损状态。

企业筹资案例分析
筹资案例分析
近来，企业筹资受到越来越多的关注，把企业筹资行为构成案例分析，对于理解企业
筹资和政府政策也具有重要参考价值，以山西某上市公司为例，现代企业筹资过程及政策
支持机制的分析结果如下：
该企业的筹资形式主要有债券发行、公司债发行、股权融资、再贴现和央行承兑汇票
四种方式。

其中，债权发行是利用公司的价值，以固定金额的本金的形式，以更短的证券
期限（一般不超过三年）提供融资，同时，公司可以借助增发新股来获取资金，拓展发展；再贴现指在集资期间发行后，证券可继续在市场上发行，有助于开拓低成本融资渠道；央
行承兑汇票为企业提供发行短期支付工具的方式，这可以起到信用担保的作用。

另外，企业还可以结合政府开发和支持政策，达成政府开发或投资银行提供融资服务，再加上完善中介机构，如资本市场管理机构和资产管理公司，准备好尽可能多的筹资资源。

从企业受益来看，政府可以采取政策措施减轻企业负担，如实施汇税抵扣、财政补贴
等政策，投资者也可获得安全、高回报的投资项目，从而牵动着更多的社会资金的流入，
最终该企业的财务状况会显著改善。

以上就是山西某上市公司现代企业筹资过程及政策支持机制的案例分析。

从分析可以
看出，企业筹资的多种模式及政策支持极大的拓展了企业筹资渠道，给企业提供了更多良
好的融资环境，也给投资者提供了多种安全、高回报的投资项目，有助于促进企业发展。

蒙牛集团根据公司的发展需要，选择 了快速扩张型财务战略。快速扩张型 财务战略，是指以实现企业资产规模 的快速扩张为目的的一种财务战略。 在选择快速扩张型财务战略同时，要 考虑到财务风险问题。蒙牛集团一方 面在警惕快速扩张带来高风险的同时 进行财务预测，另一方面能充分运用 资本运作在香港上市融资，采取了正 确的资本筹集战略。这些为蒙牛企业 的快速发展打下了坚实的基础。
（二）财务战略的选择
一般来说，财务战略有三种路径选择： 扩张型、稳健型、防御收缩型。蒙牛 选择扩张型财务战略不是偶然的，这 与其企业生命周期所处阶段、高成长 的企业发展战略息息相关。一般来说， 在企业的初创期和成长期企业宜采取 扩张型财务战略，在成熟期则一般采 取稳健型财务战略，而在衰退期企业 应采取防御收缩型财务战略。一直身 处初创期、成长期正是蒙牛选择扩张 型财务战略的现实基础。
2009年中粮 与厚朴基金 共同收购其 股份，成为 蒙牛第一大 股东
2012年爱氏晨曦22亿 入股蒙牛，成为其第 二大股东
香港上市
筹得大量资金， 并依靠香港主板 提升品牌全球知 名度，获得良好 声誉，获得外国 投资者关注
中粮入股
得到产技术 和管理水平， 实现与国际乳 业接轨
蒙牛从制定企业的中长期发展 战略着眼,注重引入各项财务管理 工具,增加收入、降低成本以及改 善资产负债的状况。特别是战略 投资者进入蒙牛后,应收账款、存 货、长期借款有了极大的改善,财 务费用也有大幅的下降。大幅提 高了财务战略管理对企业经营发 展的支撑作用,也是造就蒙牛持续 和稳定盈利的重要因素。
蒙牛案例中的主要干系者原始股东得到高额收益外资系得到高额收益普通股民得到一直具有良好期望收益率的蓝筹股国内奶业市场得到快速和稳步的发展为消费者带来好奶为养殖户带来效益为国家gdp做出贡献1999年900万元注册资金到2011年总资产超200亿元文档仅供参考如有不当之处请联系改正

第1篇一、引言近年来，随着金融市场的发展和企业竞争的加剧，财务造假事件频发，严重扰乱了市场秩序，损害了投资者的利益。

本报告以库迪公司财务造假事件为例，分析其造假手段、动机、影响及应对措施，旨在为我国企业财务管理和监管提供借鉴。

二、案例背景库迪公司成立于20世纪90年代，主要从事房地产开发、物业管理、酒店经营等业务。

经过多年的发展，库迪公司已成为我国房地产行业的领军企业。

然而，在2017年，库迪公司因涉嫌财务造假被证监会调查，最终被责令改正。

三、财务造假手段及动机1. 虚构收入库迪公司通过虚构销售收入、提前确认收入等手段虚增收入。

具体表现为：在销售合同签订后，立即确认收入，而实际交付房产的时间却延后；虚构工程项目，虚增工程收入。

2. 虚增资产库迪公司通过虚构资产、虚增投资收益等手段虚增资产。

具体表现为：虚构投资项目，虚增投资收益；虚构应收账款，虚增资产。

3. 隐瞒费用库迪公司通过隐瞒费用、延迟确认费用等手段虚减费用。

具体表现为：将应由本期确认的费用推迟至下期确认；虚构支出，虚减费用。

动机分析：（1）市场竞争激烈：房地产行业竞争激烈，库迪公司为了在竞争中脱颖而出，虚增业绩以提升市场地位。

（2）融资需求：为了满足公司扩张的需要，库迪公司需要不断融资，虚增业绩有利于提高融资能力。

（3）管理层利益驱动：部分管理层为了追求个人利益，采取财务造假手段。

四、财务造假的影响1. 损害投资者利益：财务造假导致投资者对库迪公司的投资价值产生质疑，损害了投资者的利益。

2. 扰乱市场秩序：财务造假行为误导了市场，加剧了市场波动，损害了市场秩序。

3. 损害公司声誉：财务造假事件导致库迪公司声誉受损，影响了公司的长远发展。

五、应对措施1. 加强内部控制：建立健全内部控制制度，加强对财务报表的审核，防止财务造假。

2. 完善监管机制：加强对上市公司的监管，严厉打击财务造假行为。

3. 提高财务人员素质：加强对财务人员的培训，提高其职业道德和业务水平。

经典证券投资案例分析目录1. 价值投资 (2)1.1 巴菲特投资伯克希尔.哈撒韦 (3)1.1.1 案例背景与投资策略 (4)1.1.2 案例分析与投资回报 (5)1.1.3 投资价值与长期持有理念 (6)1.2 格林斯巴斯投资巴斯夫 (7)1.2.1 案例背景与投资策略 (8)1.2.2 案例分析与投资回报 (10)1.2.3 应对企业困境的价值投资 (11)2. 技术分析 (13)2.1 葛兰素史克股票 (14)2.1.1 图表技术分析与趋势判断 (16)2.1.2 量化分析与入场时机 (17)2.1.3 风险控制与止损策略 (19)2.2 特斯拉股票 (20)2.2.1 技术指标分析与突破判断 (22)2.2.2 行业发展趋势与投资逻辑 (24)2.2.3 投资回报与风险评估 (24)3. crescimento凯恩斯主义投资理念 (25)3.1 谷歌股票 (27)3.1.1 市场情绪与投资时机 (28)3.1.2 未来发展前景与估值模型 (29)3.1.3 投资回报与风险管理 (30)3.2 苹果股票 (32)3.2.1 品牌溢价与市场地位 (33)3.2.2 创新驱动与产品生命周期 (34)3.2.3 投资策略与市场波动 (36)4. 其他投资策略 (37)4.1 追踪指數指數投資 (39)4.1.1 市場風險與收益分配 (40)4.1.2 投資組合與績效評估 (41)4.1.3 策略優缺點與適用性 (42)4.2 行业主题投资 (43)4.2.1 人工智能產業趨勢分析 (44)4.2.2 投资策略与风险控制 (46)4.2.3 案例分析与投资回报 (48)5. 总结与展望 (49)1. 价值投资价值投资是一种基于公司基本面分析的投资方法，旨在购买被低估的股票。

这种方法的核心理念是根据公司内在价值行事，而非市场情绪驱动的短期波动。

价值投资者会仔细分析公司的财务报表、行业地位、盈利能力、资产负债结构以及未来增长潜力，寻找那些具有良好经营历史、稳健现金流和合理估值的公司。

新中基财务舞弊案例分析第一部分：引言新中基财务舞弊案是近年来中国资本市场上的一起典型案件，该案的发生既严重损害了投资者的权益，也对公司治理、会计审计等领域提出了一系列挑战。

本文旨在通过分析新中基案的背景、案件概述、审计问题以及案件启示等方面，归纳总结出相关领域的经验教训，以期对中国资本市场的健康发展提供有益的思考。

第二部分：案件背景新中基是一家中国民营企业，主要从事建设工程、房地产开发和投资等业务。

在2008年前后，由于资本市场火爆、股市飙升等因素的刺激，很多企业寄希望于IPO来获取更为便宜的融资渠道。

于是，新中基开始筹划赴港上市，进而寻求其中的投资机会。

然而，由于当时中国资本市场上IPO制度的缺陷和监管的不足，以及贪污腐败的社会背景，新中基等一些企业顺利地通过IPO，却也为其未来的舞弊做了基础。

第三部分：案件概述新中基财务舞弊案具体表现为：在2009年1月9日的IPO申报资料中，新中基公司披露了一组虚假的财务数据，其中企业实际的负债要比披露的负债要高出了1.3亿港元。

此外，新中基还存在多项虚假资产等问题。

由于这些虚假信息影响了投资者的判断，一些机构和个人在IPO时投入了大量资金，后来却发现新中基存在严重的实际控制人纷争以及其基础资产质量下降等问题，使得其股价一度遭受重创，投资者损失惨重。

第四部分：审计问题新中基之所以能够成功地通过审计，最主要的原因在于其与审计公司的利益关系牵扯较大。

在审计过程中，新中基向审计公司出具了超过15份的声明，其中包括了在审计公司未经确认前就进一步销售可疑项目等内容，这显然违反了会计准则和审计规范。

然而，审计公司在审计过程中并没有对这些问题提出过于严厉的意见，并在发现新中基存在资产负债错误等问题后，长期保持了沉默。

更重要的是，新中基在此期间也与审计公司发生了多起法律纠纷，使得后者对企业财务数据的核查产生了比较大的抵触情绪。

第五部分：启示和建议从新中基案的经验教训中，我们可以归纳出以下一些启示和建议：1. 建立健全的监管制度是防范财务舞弊的关键。

案例11997年泰铢的暴跌在20世纪80年代至90年代期间，泰国作为亚洲最有活力的四小虎之一而崛起。

1985～1995年间，泰国经济年均增长率为8.4％，而将每年的通货膨胀率保持在5％（相比较美国在此期间的经济增长率为1.3％，通货膨胀率为3.2％）。

泰国经济增长主要是靠出口。

例如，1990～1996年泰国出口值按复利计算每年增长16％。

出口导向型的经济增长所创建的财富，促使泰国对商业用房和居民用房、工业资产和基础建设的大量投资。

随着对房地产需求的增加，曼谷的商业用房和居民用房的价格急剧上升。

这种情况导致泰国出现了以前从未有过的房地产繁荣。

在曼谷，办公楼和公寓楼如雨后春笋般拔地而起，向银行拼命借债支持着建筑业。

由于房地产价格不断提高，银行非常乐意贷款给房地产公司。

然而到1997年初，过度投资的热潮显然造成了商业用房和居民用房过剩。

在1996年末，估计曼谷有365 000套单元住房空置。

而1997年还有10万套单元住房计划完工。

泰国房地产市场由供不应求转变为供过于求。

根据一项估计，1997年泰国房地产过热期间所造的商业用房和居民用房，至少可以满足以后5年的需求。

同时泰国在基础设施、工业生产设备和商业房地产方面的投资以空前的速度进口了大量的外国商品。

在建设基础设施、工厂和办公楼时，泰国从美国、欧洲和日本购买了生产设备和材料。

最后的结果是，到90年代中期，泰国的国际收支经常项目出现了巨额逆差。

尽管出口强劲，但是进口速度更快。

到1995年，泰国的经常项目逆差已占其国内生产总值的8.1％。

到1997年2月5日，情况更加恶化，泰国的一家房地产开发商──宋普拉宋地产宣布它无法按期偿付一笔800亿美元欧洲债券的310万美元利息，实际上就是债务违约。

在整个曼谷房地产市场中，宋普拉宋地产是投机性过度建房的第一个受害者。

泰国的股票市场自1996年初的最高峰以来，已经下跌了45％，主要就是投资者担心有几家房地产公司会被迫破产。

股权投资成功案例分析_股权投资经典案例案例1——无锡尚德案例2——盛大网络2003年3月盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到3年，投资收益高达1400%。

案例3——携程网下面让我们分析几个发生在我们身边的商业案例，来说明什么是股权投资。

而股权投资又是当今中国最赚钱的生意。

1、阿里巴巴当年1元原始股，现在变成161422元!2007年11月6日，阿里巴巴集团的B2B子公司正式在港交所挂牌。

总市值超过200亿美元。

最引人注目的是其独特的内部财富分配格局，阿里巴巴4900名员工持有B2B子公司4.435亿股。

2、腾讯当年1元原始股，现在变成14400元!2004年6月16日，腾讯上市，造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。

腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币，2004年6月腾讯在香港挂牌上市，股票上市票面价值3.7港元发行;第二年，腾讯控股开始发力飙升，当年底，其股价便收于8.30港元附近，年涨幅达78.49%;到2009年时，腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关，为香港股市所瞩目。

2012年2月，该股已站在了200港元之上，此后新高不断。

2014年3月该股股价一举突破600港元大关，2014年5月将一股拆为五股，现单股股价为136港元，总市值达到1500多亿美元。

相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成14400元。

3、百度当年1元原始股，现在变成1780元!2005年8月5日，百度上市，当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁。

百度上市前注册资本为4520万美元，2005年8月5日，百度成功登陆纳斯达克，股价从发行价27美元起步，一路飙升，开盘价66美元，收于122.54美元，上涨95.54美元。

十大经典金融案例摘要：一、金融案例概述二、美国次贷危机三、亚洲金融风暴四、中国股市泡沫五、安然破产案六、巴林银行倒闭事件七、英国养老金计划案八、日本金融市场危机九、德国金融市场危机十、总结与启示正文：一、金融案例概述金融案例在金融发展史上占有重要地位，通过对这些案例的学习，我们可以了解金融市场的运作机制，分析风险产生的原因，以及思考如何防范和应对金融风险。

本文将介绍十大经典金融案例，以期从中汲取经验和教训。

二、美国次贷危机2007 年美国次贷危机爆发，引发了全球范围内的金融危机。

该危机起因于美国房地产市场的泡沫破裂，导致大量贷款违约，金融机构破产，最终波及全球金融市场。

此次危机给全球金融体系带来了深远的影响，也引发了关于金融监管制度的思考。

三、亚洲金融风暴1997 年，亚洲金融风暴席卷泰国、印尼等国家，这些国家的金融体系遭受重创，货币迅速贬值，经济陷入困境。

亚洲金融风暴暴露出亚洲国家金融体系的脆弱性，以及金融市场开放过程中的风险。

四、中国股市泡沫2007 年，中国股市出现一轮疯狂上涨，上证综指创下了历史新高。

然而好景不长，股市迅速暴跌，大量投资者被套牢。

这次股市泡沫的产生和发展，反映出中国金融市场的不成熟和监管制度的缺陷。

五、安然破产案安然公司曾是世界上最大的能源公司之一，然而在2001 年，安然公司被曝出财务造假丑闻，最终宣告破产。

安然破产案揭示了公司高管的道德风险和金融市场的风险。

六、巴林银行倒闭事件1994 年，巴林银行因交易员违规操作而倒闭，成为金融史上著名的案例。

该事件提醒金融机构要严格内部控制，防范操作风险。

七、英国养老金计划案英国养老金计划案是英国金融史上最大的诈骗案。

该案揭示了金融市场的欺诈行为和监管制度的漏洞。

八、日本金融市场危机1990 年代初，日本房地产泡沫破灭，股市暴跌，经济长期低迷。

日本金融市场危机给日本经济带来了严重后果，也警示了金融市场风险的传导性。

九、德国金融市场危机1929 年，德国金融市场爆发危机，股市暴跌，经济陷入大萧条。

第1篇一、案例背景小李，一个普通的上班族，对股票市场一直抱有浓厚的兴趣。

然而，由于缺乏专业的投资知识和经验，他在投资过程中屡屡受挫。

为了帮助小李更好地理解市场，提高投资水平，我们开展了一次投资者教育活动。

二、案例描述1. 投资初体验：盲目跟风小李在接触到股票投资时，由于缺乏正确的投资理念，盲目跟风，热衷于追逐热门股票。

他看到别人购买某只股票后迅速上涨，便也毫不犹豫地跟买。

然而，这种盲目跟风的投资方式并没有给他带来预期的收益，反而亏损连连。

2. 投资误区：重短期收益，轻视风险小李在投资过程中，过于关注短期收益，忽视了股票投资的风险。

他认为只要买对股票，就能迅速获利。

然而，这种短视的投资理念让他陷入了高风险的投资陷阱。

一次，他投资了一只被市场热炒的股票，结果该股票价格在短期内大幅下跌，导致他亏损严重。

3. 投资认知：缺乏基本分析小李在投资过程中，没有掌握基本的分析方法，对公司的基本面、行业状况、宏观经济等因素缺乏了解。

他只关注股票价格的波动，而忽视了公司内在价值的判断。

这种缺乏基本分析的投资方式让他无法准确把握投资机会，也无法规避潜在的风险。

三、投资者教育活动为了帮助小李提高投资水平，我们开展了一系列的投资者教育活动，包括：1. 投资理念教育我们向小李介绍了正确的投资理念，强调长期投资、价值投资的重要性。

我们告诉他，投资股票不仅仅是为了追求短期收益，更重要的是要关注公司的基本面和长期发展潜力。

2. 投资分析方法教育我们向小李介绍了基本分析和技术分析两种方法。

基本分析侧重于对公司基本面、行业状况、宏观经济等因素的研究，而技术分析则侧重于股票价格和成交量的研究。

我们鼓励小李结合两种分析方法，全面了解市场。

3. 风险管理教育我们向小李讲解了风险管理的概念和重要性。

我们告诉他，投资股票必须做好风险管理，设定合理的止损点，避免因一次投资失误而造成重大损失。

4. 案例分析我们针对小李过去的投资案例进行了深入分析，帮助他找出投资失误的原因，并提出改进建议。

股权投资成功案例分析_股权投资经典案例股权投资(Equity Investment)是指通过投资取得被投资单位的股份，共有四种类型。

企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。

以下是店铺为大家整理的关于股权投资成功案例，欢迎阅读!股权投资成功案例篇1私募股权融资缔造了太多的企业发展神话，其中，比较典型也是我们比较熟悉的有蒙牛股份、无锡尚德、永乐电器、雨润食品、中星微、千橡互动、国人通信、盛大、百度、携程、阿里巴巴、掌上灵通、前程无忧、易趣、卓越网、空中网、分众传媒、太平洋人寿、联想、卡森实业、平安保险、民润、李宁公司、金蝶软件等。

案例1——无锡尚德尚德有限公司主要从事晶体硅太阳电池、组件以及光伏发电系统的研究，制造和销售。

尚德公司于2004年被PHOTON International 评为全球前十位太阳电池制造商，并在2005年进入前6位。

2005年5月，尚德在全球资本市场进行了最后一轮私募，英联、高盛、龙科、法国Natexis、西班牙普凯等投资基金加盟，这些公司用8000万美元现金换得尚德公司7716万股权。

2005年12月，在纽约交易所挂牌，开盘20.35美元。

筹资4亿美元，市值达21.75亿美元，成为第一家登陆纽交所的中国民企。

施正荣持6800万股，以13.838亿美元身价排名百富榜前五名。

无锡尚德成功上市中，私募基金发挥了重要作用。

案例2——盛大网络2003年3月盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到3年，投资收益高达1400%。

案例3——携程网1999年10月，携程网吸引IDG第一笔投资，2000年3月吸引软银集团第二轮融资，2000年11月引来美国卡莱尔集团的第三笔投资，前后三次募资共计吸纳海外风险投资近1800万美元。

12个并购重组经典案例分析一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。

但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。

（一）交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。

2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。

3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。

行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。

4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标（二）实战心得1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。

上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。