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证券投资分析:证券投资技术分析习题及答案一、单项选择题.以下各小题所给出的四个选项中, 只有一个是最符合题目要求的, 请将正确的代码填入空格内。
1．进行证券投资技术分析的假设中, 从人的心理因素方面考虑的假设是（）。
A. 市场行为涵盖的一切信息B. 证券价格沿趋势移动B. 历史会重演D. 投资者都是理性的2．进行证券投资技术分析的假设中, 进行技术最根本、最核心的条件是（)。
A. 市场行为涵盖的一切信息B. 证券价格沿趋势移动B. 历史会重演D. 投资者都是理性的3．在K线理论中的四个价格中, （）是最重要的。
A. 开盘价B. 收盘价C. 最高价D. 最低价4. 当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（）。
A. 光头阳线B. 光头阴线C. 光脚阳线D. 光脚阴线5．K线图中的十字线的出现, 表明( ）。
A. 多方力量比空方力量还是略微大一点B. 空方力量比多方力量还是略微大一点G、多空双方的力量不分上下D. 行情将继续维持以前的趋势, 不存在大势变盘的意义。
6. 下面关于单根K线的应用,说法错误的（).A. 有上下影线的阳线, 说明多空双方争斗激烈, 到了收尾时, 空方勉强占优势B. 一般来说, 上影线越长, 阳线实体越短。
使市场暂时失去方向C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡, 使市场暂时失去方向D. 十字星表明窄幅盘整,交易清淡7．在上升趋势中, 将（）连成一条直线, 就得到上升趋势线。
A. 两个低点B. 两个高点C. 一个低点,一个高点D. 任意两点8在上升趋势中, 如果下一次未创新高, 即未突破压力线, 往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线, 通常这意味着（）。
A. 上升趋势开始B. 上升趋势保持C. 上升趋势已经结束D. 没有含义9. 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用。
很大程度不同是由于某种原因（）。
A. 机构主力斗争的结果B. 投资者心理因素C. 支撑线和压力线的内在抵抗作用D. 持有成本10．趋势线被突破后, 这说明（）。
证券从业考试投资分析知识点第一章证券投资分析概述(1-2)第一节证券投资分析一、证券投资和证券投资分析的定义。
理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等;组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例;投资组合的修正;投资组合业绩评估。
二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性;降低投资风险，提高投资收益。
三、证券投资分析的信息来源：历史资料;媒体信息;实地访查。
四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论;有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场;有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。
五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史;主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派;各投资分析流派的特点及相互区别。
第二节证券投资分析的主要方法一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法;目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。
二、基本分析法：基本分析法的定义;基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”(或“内在”)价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值;基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析;基本分析的优缺点;基本分析的适用范围。
三、技术分析法：技术分析法的定义;技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复;技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论;技术分析的优缺点;技术分析的适用范围。
第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
一、证券投资分析的意义1，有利于提高投资决策的科学性;2，有利于正确评估证券的投资价值;3，有利于降低投资者的投资风险;4，科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键。
证券投资分析的目标(一)实现投资决策的科学性; (二)实现证券投资净效用最大化。
证券投资的目的：净效用最大化。
在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
二、证券市场效率证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。
1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。
威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
1939年，艾略特，波浪理论1952年，马科维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。
解决了两个问题：1，为何要进行组合投资;2，投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。
1963年，夏普，单因素和多因素模型1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。
1976年，罗尔，对CAPM提出批评。
罗斯，套利定价理论APT。
(一)有效市场假说概述20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了著名的有效市场假说理论。
有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。
随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。
第一章证券投资分析概述第一节证券投资的一般问题一．证券投资的概念组成：1.收益。
包括当前收入（股息等）、由证券价格的增值所带来的利润两部分。
2.风险。
一般来说，收益与风险成正比，收益越大风险越大。
3.时间。
时间长短是证券投资的一个重要构成内容，投资者必须明确回答投资是长期、中期还是短期证券。
证券投资分为直接投资和间接投资。
直接投资是资金持有者自己运用资金直接在证券市场上买卖证券，它通常分为固定收入投资和不定收入投资。
固定收入投资是是能获得固定收入的投资，如买卖国库券、政府债券、金融债券和企业债券以及优先股票。
不定收入投资是指投入的资金所获得的收益是不确定的，如普通股票投资等。
证券投资和银行存款的区别：（1）收益的稳定性不同。
由于市场行情根据企业经营、银行利率、供求关系以及其他多种因素上下波动，因此证券投资的收益具有较大的波动性。
银行的存款利率具有相对的稳定性，一般变动幅度不大。
（2）收益的风险性不同。
在证券中，债券的风险小于股票，但收益也小于股票。
二．证券投资原则（一）投资自主原则投资者在从事股票投资时，要靠自己渊博的知识、智慧、经验去细致的分析和独立的判断股价行情，保持投资的自主原则，而不能感情用事。
（二）克制贪心原则投资者投资股票的目的是为了获取收益。
但是，如果把金钱的消长看成唯一的目标，那么会不可以避免的产生贪念。
最常见的情况，就是在贪心的支配下不断提高股价预期的高点，而往往在高点为达到即开始下跌，投资者因贪心而迟迟不觉醒，引发一连串的误判，由获大利变成获小利，由小利变成不获利，最后甚至亏本。
（三）分散投资原则即对多种证券同时进行投资，即使其中的一种或数种证券得不到收益，如其他证券收益好，还可以得到补偿。
投资者在投资时切记：“不要把鸡蛋放在一个篮子里。
”（四）收益和风险最佳组合原则在证券投资中，收益和风险是相伴而生的一对矛盾。
投资者应该切记：“先避风险，再谈利润。
”（五）理想证券选择原则1.股票或债券的选择从风险和收益的关系来看，股票是一种风险高、收益高的有价证券，它一般适合于想获取高利并敢冒较大风险的投资者。
从事股票投资者，要特别注意自己的个性和实力。
债券是一种风险性比较小。
收益较股票低的有价证券。
它比较适合于那些不愿冒太大风险、但又不愿意只获银行存款利息的投资者。
2.优良股票的选择（1）选择股票要注意股票价值与价格的差异。
一般来说，投资者应该选择涨幅余地大的股票作为投资对象。
（2）选择股票要注意选择优秀公司的股票。
投资者在分辨企业优劣时，应该以企业的增长能力、盈利能力、资本构成内容为重点评估项目，同时还必须重视企业的经营能力、技术开发能力等指标。
（六）认真分析市场行情原则（1）最高价。
它是指在某一特定时期内，某种上市股票在证券交易所交易市场成交的每股的最高价格。
（2）最低价。
它是指在某一特定时期内，某种上市股票在证券交易所交易市场成交的每股的最低价格。
（3）开盘价。
它是指某种股票在交易所开市后的第一笔成交的每股价格。
（4）收盘价。
它是指咋交易所每日营业日闭市钱某种股票最后一次成交的每股价格。
（5）于上日价格差。
它是指某种股票当日收盘价与上一个交易日该股票收盘价相比后的增减数。
（6）成交量。
它是指在某一特定时期内，在交易所交易市场成交的某种股票的数量。
（7）成交额。
它是指在某一特定时期内，在交易所交易市场成交的某种股票的金额。
（8）市价总额。
它是指根据发行量乘以当日收盘价格计算的股票总金额。
（9）市盈率。
它又称本益比，是指在交易所上市的股票每股成交的价格的平均数或实际成交价与每股税后平均年利润额（上年）之比。
市盈率=某种股票的加权平均价（当日）/每股税后年利润额（上年） =股息/每股税后年利润额x某股票加权平均价/股息=股票市价/每股盈利市盈率的比值越低，说明其投资价值越高，它是国际通用的衡量股票的投资的价值的重要指标。
三．证券投资步骤（一）熟悉股票买卖业务投资者要在证券交易所买卖股票，必须在某家经营经济业务交易所会员证券公司开设交易帐户。
（二）收集和整理有关资料经济性资料：1.历年股价变动的情况；2.各类股票的价格变动特整征；3.上市公司一般经营状况和财务报告资料；4.各年经营额及收益变动资料；5.除权、除息的确定日期；6.统计历年各种股票的市盈率、本利比或获利变动资料；本利比=目前每股市场价格÷当期每股利息技术性资料：1.绘制股价总指数及总交易量变动日线图；2.绘制分类股票及交易量变动日线图、周线图或月线图；3.统计加以周转率及平均交易量；4.绘制当天、5天及10天平均价线趋势图。
（三）考察投资环境股市行情与经济环境。
政治环境有着紧密的关系。
经济衰退、股市行情下跌；反之，经济繁荣，股市行情也好。
（四）决定投资方式1.长期投资：是指一年以上或更长的时间投资于股票，以待享受长期股东权益的投资行为。
2.中期投资：指3个月或一年时间的投资行为。
3.短期投资：指在3个月以内，甚至当天买进卖出，获取差价收益的投资行为。
（五）选择投资对象1.以市场的流动性划分，可分为热门股、次热门股、冷门股；2.以股价的变动性划分，可分为投机股和投资股；3.以公司配息能力划分，可分为高息股、低息股和无息股。
（六）制定投资计划投资者应考虑投入多少资金，采用何种方式，买卖何种证券，在什么价格买进，预期获利多少，再以什么价格卖出等问题。
第二节证券投资分析概述一．什么是证券投资分析证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节，在投资过程中占有相当重要的地位。
二．证券投资分析的意义（1）投资者规避风险的需要。
投资者进行证券投资的目的是为了获得预期的投资回报，但是这种回报是以投资者承担相应的风险为代价的。
（2）实施投资决策的依据和前提。
投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败，所以需要有科学的投资决策保证投资决策的正确性。
（3）有利于投资者正确评估证券的投资价值。
投资者之所以对证券进行投资。
是因为证券具有一定的投资价值。
（4）有利于投资者投资净效应的最大化。
证券的投资的目的是证券投资净效应（即收益带来的正效应减去风险带来的负效应）的最大话。
因此，投资收益率最大化和风险最小话是证券投资的两大具体目标。
三．证券投资分析的信息来源1.媒体公开发布的信息。
是指各种书刊、报纸、其他公共出版物以及电视、广播、互联网等媒体公开发布的信息资料。
《中国证券报》、《证券市场周刊》、《上海证券交易所统计月报》2.商业渠道。
某些商业机构专门将各种信息进行筛选、分类和整理，使用者支付一定的费用之后，就可以利用这些经过整理的信息资料，从而节约时间，大大提高工作效率。
3.计算机信息。
某些公司把证券公司和研究机构提供的证券价格行情、基本面信息。
公司财务报表等制成数据库，存放在某个服务器上，投资者或者证券分析人员可以通过网络访问该服务器，直接阅读和提取所需要的信息。
4.其他信息。
投资者可以通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息。
四．证券分析的主要步骤证券分析的正确程度取决于三个方面。
第一，分析人员占有信息量的大小以及分析时使用的资料的真实程度。
第二，所采用的分析方法和分析手段的合理性和科学性。
第三，证券分析过程的合理性和科学性。
证券投资的分析一般由四个步骤构成.1.资料的收集和整理（1）证券投资分析信息资料的收集。
信息资料的收集是指证券分析人通过信息来源的各个渠道收集的各种各样的、尽可能全面的信息资料。
（2）信息资料的归类。
根据不同的分类标准对所收集的证券投资信息资料进行分类归档，并编制分类目录，便于使用时查询。
（3）信息资料的保存和使用管理。
大部分的信息资料使用价值都不是一次性的，而要重复使用。
做好信息资料的保存和使用管理工作，确保信息资料能发挥最大的效益。
2.案头研究。
（1）根据自己的研究主题和研究方向，确定所需要的信息资料。
例如，进行技术分析，可以寻找股票价格、交易量等有关的数据资料；进行公司分析，可以寻找有关公司的经营管理、财务、销售、市场等方面的资料。
（2）利用证券投资分析的专门方法和手段，对所掌握的资料进行分析。
（3）做出分析结论，即得出有关指标与证券几个之间的相关关系的正式结论。
3.实地考察。
实地考察是指分析人员就自己的研究分析注意到实际工作部门或公司企业等单位进行实地的考察调查。
第一，就信息资料的真实性到实际工作部门或公司企业进行调查核实；第二，就某些阶段性分析结论的公正性和客观性到实际工作部门或公司企业进行核实调查。
4.撰写分析报告。
撰写分析报告即把分析人员的分析结论以书面形式反映出来。
无论什么样的分析报告，一般都由一下几个方面的内容组成：研究分析的主题，使用的数据来源和数据种类，采用的分析方法和分析手段，形成分析结论的理由，得出的分析结论及建议，分析结论及建议的使用期限、报告提供者或撰写者，分析报告的形成日期。
第三节证券投资的收益和风险一、证券投资的收益债券的收益体现在两个方面：1.债券投资可以获得固定的高于银行存款利率的利息，因为债券是投资者对债券发行单位进行的直接投资，省却了中间环节；2.债券可以在流通的市场上买卖，获得比一直持有到偿还期更高的收益。
股票的收益由三个部分组成：1.股票增值。
它是根据企业资产增加的程度和公司经营状况而定，具体体现在股票价格上升所带来的收益。
2.股息。
它是指股票面额计算的相对稳定的收益，一般为面额的一个固定百分比。
3.红利。
它一般是指普通股票的收益，其发放根据企业经营状况而定。
证券投资收益是以收入和资本增值的总额占当初投资额的百分比来表示的，称为收益率。
r=D1+P1-P0/P0r为收益率；P0为证券的期初价格；P1为证券的末期价格；D1为一年的内的收入。
n r iE（r）=∑—i=1 nE（r）为证券投资收益率的期望值；n为证券收益的个数。
二、证券投资的风险（一）投资风险的概念所谓风险，就是指遭受各种损失的可能性。
而股票投资风险则是是投资者达不到预期收益或遭受各种损失的可能性。
股票投资总风险分为两个部分，即系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指由于某种因素对证券市场上所有的证券都会带来损失的可能性，如国家的某项经济政策变化、有关法律的制定等，都会影响整个证券市场的价格。
非系统性风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性，如市场对某公司的产品需求减少，就会造成该公司证券价格和收益的下降。
（二）投资风险的来源1.系统风险的来源（1）市场风险市场风险是指在证券市场价格的变化可能造成的损失。
市场行情受到许多因素的影响，如国家元首的更迭、政治运动、国家重大政治或政治体制的变更、通货膨胀等。
但是市场风险对各种股票的影响程度是不同的，可以用系数β来检验市场风险对某些股票的影响程度β=某种股票的预期报酬-该期报酬中的非风险部分/整个市场股票组合的预期报酬率-该期报酬率中的非风险部分（整个股票市场的β为1）如果某种股票的风险程度与整个市场的风险程度一致，那么这种股票的β也等于1；如果某种股票的β大于1或小于1，则说明该股票的风险程度高于或低于整个市场水平。
