证券发行与承销管理办法

证券发行与承销管理办法（2020修订）文档Administrative measures for securities issuance and un derwriting (revised in 2020)证券发行与承销管理办法（2020修订）文档小泰温馨提示：规章制度是指用人单位制定的组织劳动过程和进行劳动管理的规则和制度的总和。

本文档根据规则制度书写要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文下载后内容可随意修改调整修改及打印。

证券发行与承销管理办法（2019修订）中国证券监督管理委员会令第98号《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》已经20xx年3月18日中国证券监督管理委员会第30次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：肖钢20xx年3月21日关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定一、增加一条，作为第五条：“首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则。

“网下投资者参与报价时，应当持有一定金额的非限售股份。

发行人和主承销商可以根据自律规则，设置网下投资者的具体条件，并在发行公告中预先披露。

主承销商应当对网下投资者是否符合预先披露的条件进行核查，对不符合条件的投资者，应当拒绝或剔除其报价。

”二、第五条改为第六条，第二款修改为：“网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价。

非个人投资者应当以机构为单位进行报价。

首次公开发行股票价格（或发行价格区间）确定后，提供有效报价的投资者方可参与申购。

三、第六条改为第七条，第二款和第三款合并，修改为：“公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家;公开发行股票数量在4 亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。

剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。

中国证券监督管理委员会令第113号——公司债券发行与交易管理办法文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2015.01.15•【文号】中国证券监督管理委员会令第113号•【施行日期】2015.01.15•【效力等级】部门规章•【时效性】失效•【主题分类】金融债券正文中国证券监督管理委员会令第113号《公司债券发行与交易管理办法》已经2014年11月15日中国证券监督管理委员会第65次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：肖钢2015年1月15日公司债券发行与交易管理办法第一章总则第一条为了规范公司债券的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》和其他相关法律法规，制定本办法。

第二条在中华人民共和国境内，公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易或转让，非公开发行公司债券并按照本办法规定承销或自行销售、或在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让的，适用本办法。

法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）另有规定的，从其规定。

本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

第三条公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。

第四条发行人及其他信息披露义务人应当及时、公平地履行披露义务，所披露或者报送的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条发行人及其控股股东、实际控制人应当诚实守信，发行人的董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利。

第六条债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的审计报告、资产评估报告、评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。

债券募集说明书所引用的法律意见书，应当由律师事务所出具，并由两名执业律师和所在律师事务所负责人签署。

ⅩⅩ证券**公司企业债券主承销业务管理办法第一章总则第一条为加强对企业债券主承销业务的管理和监督，建立科学、规、高效的管理机制，有效防市场风险，根据国家有关法律、法规、《固定收益事业部项目管理暂行办法》以及公司有关规定，结合企业债券主承销的业务特点，制定本办法。

第二条本办法适用于固定收益事业部（以下简称"事业部”）公开发行企业债券主承销业务的工作规和风险控制。

第二章职责与分工第三条公司企业债券主承销业务的决策机构为资本承诺委员会，职能部门为固定收益事业部。

第四条固定收益事业部是企业债券主承销业务的组织和实施部门，负责企业债券主承销业务的具体规划、组织、承揽、实施、统计以及主承销业务的管理和部风险控制。

第五条财务企划部负责企业债券主承销业务的资金调拨及财务核算。

风险管理部、合规部和稽核监察部分别是企业债券主承销业务的风险控制、合规审查及监督部门。

第三章项目承揽与立项第六条项目承揽是指项目承揽人员通过通讯、现场调查、提交项目建议书等方式与企业发生接触，进行以确认合作关系为目的的各种公关和策划活动。

第七条为促进项目承揽工作的成功实施，可在项目立项前与发行人签署业务合作协议。

业务合作协议应按照《ⅩⅩ证券**公司固定收益事业部项目管理暂行办法》的规定履行审批程序。

第八条项目立项（一）项目申请立项前，项目承揽人员或项目经理应与项目管理部进行预沟通，项目管理部组织相关部门对项目进行初步论证；（二）在与客户的合作关系基本得到确认和项目可行性得到初步论证的基础上，项目经理负责编制项目立项申请报告申请立项；（三）立项时项目经理必须填写立项申请表，并提交项目简介、项目进度安排以及项目立项可行性报告，项目立项可行性研究报告应包括项目基本情况、预计完成时间、项目风险、项目预计收入、预计成本以及项目评价等容；（四）项目经理将项目立项申请报债券融资部负责人同意后，提交给项目管理部审核初审，项目管理部审核通过后，上报项目审核小组；（五）项目审核小组对项目立项申请进行审核，并出具审核意见；（六）项目立项申请经项目审核小组审核同意后，报送事业部总经理、公司分管领导审批；（七）公司分管领导在对固定收益事业部提出的立项报告研究后，作出立项、不立项或暂缓立项的决定，分别处理如下： 1．对公司分管领导批复可以立项的项目，须组建项目小组进场工作；2．对不立项的项目，立即停止有关前期工作，分析原因并将项目资料录入项目数据库，同时应指定专人负责跟踪管理；3．对暂缓立项的项目，业务人员在研究暂缓原因后再提交更加详实可信的资料，直至公司分管领导作出立项或不立项的决定为止。

证券经营机构股票承销业务管理办法文章属性•【制定机关】国务院证券委员会•【公布日期】1996.06.17•【文号】证委发[1996]18号•【施行日期】1996.06.17•【效力等级】部门规章•【时效性】失效•【主题分类】证券正文*注：本篇法规已被《证券发行与承销管理办法》（发布日期：2006年9月17日实施日期：2006年9月19日）废止证券经营机构股票承销业务管理办法（证委发[1996]18号）第一章总则第一条为规范证券经营机构股票承销业务活动，贯彻稳健经营原则，保护投资者的合法权益，根据国家有关法律和法规制定本办法。

第二条证券经营机构应当依照本办法从事股票承销业务及其相关业务活动。

第三条中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）负责本办法的监督执行。

证券交易所应当配合证监会对作为其会员的证券经营机构的股票承销业务进行监管。

第四条本办法所称证券经营机构，指依法设立的可经营证券业务、具有法人资格的证券公司和信托投资公司。

本办法所称证券专营机构，指前款所称的证券公司；证券兼营机构，指前款所称的信托投资公司。

第五条本办法所称股票承销业务，指证券经营机构依照协议包销或代销发行人发行的股票以及证监会核准的其他具有股票性质、功能的证券的行为。

第二章承销资格第六条证券经营机构从事股票承销业务，应当取得证监会颁发的《经营股票承销业务资格证书》（以下简称“资格证书”）。

第七条证券经营机构申请从事股票承销业务，应当同时具备下列条件：（一）证券专营机构具有不低于人民币２，０００万元的净资产，证券兼营机构具有不低于人民币２，０００万元的证券营运资金。

（二）证券专营机构具有不低于人民币１０００万元的净资本，证券兼营机构具有不低于人民币１０００万元的净证券营运资金。

本办法所称净资本的计算公式为：净资本＝净资产－（固定资产净值＋长期投资）×３０％－无形及递延资产－提取的损失准备金－证监会认定的其他长期性或高风险资产。

第二章证券发行与承销法律制度2.1 概述一、证券发行与证券募集（一）证券发行广义上证券发行是指发行人以募集资金为目的，依照法律规定的程序向投资者招募和出售证券的一系列行为的总称。

狭义上证券发行是指发行人向投资者交付证券的行为。

（二）证券募集：证券发行人发行证券前，向不特定的社会公众公开招募其所发行证券的行为。

募集人发出要约邀请（招股说明书）↓认购人提出要约（股份认购）↓募集人承诺（确定并分派股份）二、证券发行的分类（一）依发行目的不同1．设立发行2．增资发行（二）依发行方式不同1 ．私募发行——非公开发行2 ．公募发行——公开发行●证券法NO10-2有下列情形之一的，为公开发行：（1）向不特定对象发行证券；（2）向累计超过二百人的特定对象发行证券；（3）法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

（三）依发行是否借助中介机构1 ．直接发行2 ．间接发行，又称证券承销。

间接发行分为证券包销和证券代销（四）依证券发行价格与票面金额的关系1 ．平价发行2 ．溢价发行3 ．折价发行2.2 证券公开发行的审核一、国外的两种审核模式（一）注册制：亦称登记制、公开主义，发行人在发行证券时必须公开相关的一切信息，并对该信息的真实性、全面性、准确性、及时性承担法律责任；证券监管机构对申报文件仅作形式审查；发行人在申报后法定时间内，若未受到监管理机构阻止，即可发行证券。

注册制的理念是：假设所有投资者都有依据公开信息作出正确投资判断的能力（二）核准制：又称实质审查主义、实质管理原则，是指发行人不仅要全面、准确地公开信息资料，而且需经证券监管机构核准后，方可发行证券的制度。

证券监管机构不仅要审查发行人资料的真实性、准确性和完整性，而且需对申报文件作实质审查。

注册制注重效率，核准制更注重交易安全。

注册制度的设计是以法律文件的公开、真实为核心。

证券管理机构对公开资料的审查，不涉及任何实质条件，不对发行人的信誉、发行证券的价值作出判断。

中国证券监督管理委员会令第170号——证券发行上市保荐业务管理办法文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2020.06.12•【文号】中国证券监督管理委员会令第170号•【施行日期】2020.06.12•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会令第170号《证券发行上市保荐业务管理办法》已经2020年6月1日中国证券监督管理委员会2020年第5次委务会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：易会满2020年6月12日证券发行上市保荐业务管理办法第一章总则第一条为了规范证券发行上市保荐业务，提高上市公司质量和证券公司执业水平，保护投资者的合法权益，促进证券市场健康发展，根据《证券法》《证券公司监督管理条例》《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（国办发〔2020〕5号）等有关法律、行政法规，制定本办法。

第二条发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）上市公司发行新股、可转换公司债券；（三）公开发行存托凭证；（四）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。

发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。

在实施证券发行核准制的板块，发行人应当就上述已发行证券的上市事项聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责。

第三条证券公司从事证券发行上市保荐业务，应当依照本办法规定向中国证监会申请保荐业务资格。

未经中国证监会核准，任何机构不得从事保荐业务。

第四条保荐机构履行保荐职责，应当指定品行良好、具备组织实施保荐项目专业能力的保荐代表人具体负责保荐工作。

保荐代表人应当熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，最近5年内具备36个月以上保荐相关业务经历、最近12个月持续从事保荐相关业务，最近3年未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的行政处罚、重大行政监管措施。

2019 年证券法律法规考试练习题及答案解析［选择题］1、《证券发行与承销管理办法》是()。

A.法律B.行政法规C.部门规章及规范性文件D.行业自律规则正确答案是：C，解析部门规章及规范性文件由中国证监会根据法律和国务院行政法规制定，其法律效力次于法律和行政法规。

其具体包括《证券发行与承销管理办法》公开首次发行股票并在创业板上市管理暂行办法》《上市公司信息披露管理办法》证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券市场禁人规定》2、个人非法吸收或者变相吸收公众存款( )户以上的，应予追诉。

A.10B.20C.30D.50正确答案是：C，解析个人非法吸收或者变相吸收公众存款30 户以上的，应予追诉。

3、证券公司经营融资融券业务时，在证券登记结算机构开立的账户不包括( )。

A.融券专用证券账户B.信用交易证券交收账户C.信用交易资金交收账户D .客户信用交易担保资金账户正确答案是：D ，解析证券公司经营融资融券业务的，应当在证券登记结算机构开立的账户包括融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户。

4、被中国证监会依法吊销执业证书或者因违反本办法被协会注销执业证书的人员，协会可在( )年内不受理其执业证书申请。

A.2B.3C.4D.5正确答案是：B，解析被中国证监会依法吊销执业证书或者因违反本办法被协会注销执业证书的人员，协会可在3 年内不受理其执业证书申请。

5、公司申请公司债券上市交易，公司债券实际发行额不少于人民币( )A.5000 万元B.8000 万元C.1 亿元D.2 亿元正确答案是：A ，解析公司申请公司债券上市交易， 公司债券实际发行额不少于人民币 6、发行人、上市公司的控股股东、实际控制人擅自改变公开发行证券所募A. 3 万元以上 10 万元以下B. 5 万元以上 30 万元以下C. 10 万元以上 30 万元以下D. 30 万元以上 60 万元以下正确答案是： D ，解析上市公司的控股股东、实际控制人擅自改变公开发行证券所募集资19 岁，大二学生 () 参加证券从业人员资格考试。

证券发行与承销管理办法第一章总则第一条为规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益，根据《证券法》和《公司法》，制定本办法。

第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券（以下统称证券）、证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。

首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份（以下简称老股转让）的，还应当符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的相关规定。

第三条中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。

证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则（以下简称相关规则），规范证券发行与承销行为。

证券公司承销证券，应当依据本办法以及中国证监会有关风险控制和内部控制等相关规定，制定严格的风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。

为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。

第二章定价与配售—1—第四条首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。

发行人和主承销商应当在招股意向书（或招股说明书，下同）和发行公告中披露本次发行股票的定价方式。

上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。

第五条首次公开发行股票采用询价方式定价的，符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝。

网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。

网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数。

单个投资者报价多于一个的，主承销商应当依据相关规则在发行公告中对其最高报价和最低报价的价差做出限定。

首次公开发行股票价格（或发行价格区间）确定后，提供有效报价的投资者方可参与申购。

Order of China Securities Regulatory Commission(No. 37)The Measures for the Administration of Securities Issuance and Underwriting, which were deliberated and adopted at the 189th chairmen’s executive meeting of China Securities Regulatory Commission on September 11th, 2006, are hereby promulgated and shall come into effect as of September 19th, 2006.Chairman of China Securities Regulatory Commission Shang FulinSeptember 17th, 2006Measures for the Administration of Securities Issuance and UnderwritingChapter I General ProvisionsArticle 1 For the purpose of regulating securities issuance and underwriting and protecting the legitimate rights and interests of investors, these Measures are formulated in accordance with the Securities Law of the Peopl e’s Republic of China and the Company Law of the People’s Republic of China.Article 2 These Measures apply to issuers who issue stocks or convertible corporate bonds (hereinafter collectively referred to as securities) within the territory of China, securities companies that underwrite securities within the territory of China, and investors who subscribe securities issued within the territory of China.In participating in the issuance of securities, issuers, securities companies and investors shall abide by other provisions on securities issuance of China Securities Regulatory Commission (hereinafter referred to as CSRC) and the business rules of stock exchanges and securities registration and clearing institutions. In underwriting securities, securities companies shall also abide by the relevant provisions on sponsorship system, risk control system and inner control system of the CSRC.Article 3 The securities service institutions and personnel that produce the relevant documents for securities issuance shall strictly fulfill the legal duties in accordance with generally recognized business standards and ethical norms of the same industry, and shall undertake responsibilities for the authenticity, accuracy and integrity of the documents produced.Article 4 The CSRC shall supervise and manage the issuance and underwriting of securities according to law.Chapter II Inquiry and Price-FixingArticle 5 As for the initial public offering of a stock, the issuing price of the stock shall be determined by making an inquiry to the specified institutional investors (hereinafter referred to as inquiry objects).Inquiry objects refer to the securities investment funds management companies, securities companies, trust and investment companies, financial companies, insurance institutional companies, and qualified foreign institutional investors that satisfy the conditions prescribed in these Measures; and other institutional investors authorized and approved by the CSRC.Article 6 An inquiry object and the securities investment products under its management (hereinafter referred to as object of shares rationing) shall be registered at Securities Association of China for record and be subject to the self-discipline management of Securities Association of ChinaArticle 7 An inquiry object shall satisfy the following conditions:(1) It is established according to law, and has not been imposed with any administrative penalty, supervising measure or criminal penalty by the relevant supervising departments because of any significant violation of laws or regulations during the latest 12 months;(2) It may conduct stocks investment according to law;(3) It has good credit record, and has the institutions and personnel necessary for independently engaging in securities investment;(4) It has sound systems of inner risk evaluation and control which can be effectively implemented, and its risk control indexes are in line with the relevant provision; and(5) Where it has been removed form the list of inquiry objects by Securities Association of China in accordance with the provisions of these Measures, 12 months have lapsed since the date of removal.Article 8 The following institutional investors, as inquiry objects, shall also satisfy the following conditions in addition to those prescribed in Article 7:(1) As for a securities company, it may conduct securities self-run business and securities assets management business upon approval;(2) As for a trust and investment company, it shall have been reregistered at the relevant supervising department for two or more years, its registered capital shall not be lower than 400 million yuan, and there is an active record of securities market investments in the latest 12 months;(3) As for a financial company, 2 years shall have lapsed since its establishment, its registered capital shall not be lower than 300 million yuan, and there is an active record of securities market investments in the latest 12 months.Article 9 A managing underwriter shall provide an investment value study report to the inquiry objects when making inquiries. No issuer, managing underwriter or inquiry object may publicize or disclose the content of an investment value study report in any form.Article 10 An investment value study report shall be independently written and signed by the research personnel of a underwriter, which shall not provide an investment value study report written by an institution other than one of the underwriting syndicate. An underwriter that produces investment value study report shall establish perfect quality control system of investment value study report; the personnel who write the report shall abide by the inner control system of securities companies.Article 11 In writing an investment value study report, the following requirements shall be observed:(1) Independence, prudence and objectiveness;(2) The materials quoted shall be authentic, accurate, integrate and authoritative, and the sources shall be indicated;(3) The evaluation on the industry of the issuer shall be consistent and coherent; and(4) There shall be no false record, misleading statement or major omission.Article 12 An investment value study report shall make comprehensive analysis on the elementsthat affect the investment value of an issuer, and shall at least include the following contents: (1) The classification of the issuer’s industry, industrial policies, comparison between the issuer and the major competitors, and the issuer’s status in the said industry;(2) Analysis on the issuer’s state of operation and development pros pect;(3) Analysis on the issuer’s capacity of making profits and financial conditions;(4) Analysis on the issuer’s projects invested by raised funds;(5) Comparison between the investment value of the issuer and that of the comparable listed companies in the same industry; and(6) Macro economic trend, stock market trend and other elements that have important impact on the investment value of the issuer.An investment value study report shall, on the basis of the above-mentioned analysis, anticipate the r ational investment value of an issuer’s stock by using the estimating methods as recognized in the industry.Article 13 An issuer and its managing underwriter shall make recommendations and inquiries to the inquiry objects after publishing the prospectus of an initial public offering stock and the announcement on issuance, and shall make recommendations to the public investors via internet. Inquiry may be divided into initial inquiry and accumulated bidding inquiry. An issuer and its managing underwriter shall determine the issuing price span through initial inquiry, and determine the issuing price within the price span through accumulated bidding inquiry.Article 14 Where an initially offered stock is listed on the board of small and medium-sized enterprises, the issuer and its managing underwriter may determine the issuing price according to the outcome of initial inquiry instead of further conducting accumulated bidding inquiry.Article 15 An inquiry object may determine by itself whether to participate in initial inquiry; where an inquiry object applies for participating in initial inquiry, the managing underwriter may not refuse without legitimate reasons. An inquiry object that did not participate in the initial inquiry, or participated in the initial inquiry but did not make effective quotation, shall not participate in the accumulated bidding inquiry and offline placement.Article 16 After the end of initial inquiry, where the number of the publicly offered shares is smaller than 400 million and the inquiry objects that provide effective quotations are less than 20, or the number of the publicly offered shares is larger than 400 million and the inquiry objects that provide effective quotations are less than 50, the issuer and its managing underwriter may not determine the issuing price and shall suspend the issuance.Where an issuer and its managing underwriter resume the issuance after suspending it, they shall report to the CSRC in a timely manner.Article 17 An inquiry object shall make reasonable quotation in accordance with the principles of independence, objectiveness and sincerity, may not negotiate on the quotation or lower or raise prices on purpose.Article 18 The securities self-run account of a managing underwriter may not participate in the inquiry, offline placement and online issuance of the shares issued this time.An inquiry object that has actual control relationship with the issuer or its managing underwriter may not participate in the inquiry and offline placement of the shares issued this time, but may participate in the online issuance.Article 19 An issuer and its managing underwriter shall, after determining the issuing price span and the issuing price, respectively report them to the CSRC for record and make publicannouncements accordingly.Article 20 An issuer and its managing underwriter may not mislead investors in the process of recommendation, or disturb the normal quotation or subscription of any inquiry object, or disclose the information of the issuer other than such public information as prospectus; there shall not be any false record, misleading statement or major omission in the recommendation materials. Article 21 An inquiry object shall summarize the inquiry situation of the previous year within one month upon the end of that year, and make explanations on whether it is in line with the conditions prescribed in these Measures on a persistent basis and whether it complies with the requirements on inquiry objects as prescribed in these Measures. The summary report shall be reported to Securities Association of China for record.Article 22 In issuing securities, a listed company may determine the issuing price by means of inquiry, or by negotiating with its managing underwriter.The price-fixing of securities issued by a listed company shall be in line with the relevant provisions of the CSRC on securities issuance by listed companies.Chapter III Securities OfferingArticle 23 Where the number of the initially offered shares is more than 400 million, shares may be rationed to strategic investors. The issuer shall conclude a ration agreement with strategic investors in advance and shall report to the CSRC for record.An issuer and its managing underwriter shall disclose the standards for selecting strategic investors, the total amount of shares rationed to strategic investors, the proportion in the shares issued this time, and restrictions on holding period, etc.Article 24 A strategic investor may not participate in the initial inquiry and accumulated bidding inquiry of a stock of initially public offering, and shall make a promise that the holding period of the shares rationed to it this time shall not be less than 12 months. The holding period shall be calculated as of the date when the stock publicly offered this time is listed.Article 25 An issuer and its managing underwriter shall ration shares to the inquiry objects that participate in the offline ration. Where less than 400 million shares are offered publicly, the quantity for rationing shall not exceed 20% of the total amount of this issuance; where 400 million or more shares are offered publicly, the quantity for rationing shall not exceed 50% of the total amount of this issuance after deducting the amount rationed to strategic investors. An inquiry object shall make a promise that the holding period of the shares obtained this time through offline placement shall not be less than 3 months. The holding period shall be calculated as of the date when the stock publicly offered this time is listed.Where the shares issued this time are rationed to strategic investors, upon the completion of the issuance, the quantity of the shares without any restriction on holding period shall not be less than 25% of the total amount of this issuance.Article 26 The objects of shares rationing shall be limited to the following categories:(1) Securities investment funds raised upon approval;(2) National social security funds;(3) Securities self-run accounts of securities companies;(4) Aggregate asset management plans, established upon approval, of securities companies;(5) Securities self-run accounts of trust and investment companies;(6) Aggregate trust plans established by trust and investment companies which have performed reporting procedures at the relevant supervising departments;(7) Securities self-run accounts of finance companies;(8) Approved securities investment accounts of insurance companies or insurance assets management companies;(9) Securities investment accounts managed by qualified foreign institutional investors;(10) Enterprise annuity funds that have been put on record at the relevant supervision departments;(11) Other products of securities investment approved by the CSRC.Article 27 An inquiry object shall respectively appoint capital accounts and securities accounts for the objects of shares rationing under its management, which shall be specially used for accumulated bidding inquiry and offline placement, and shall report the accounts appointed to the CSRC, Securities Association of China and securities registration and clearing institutions for record.Article 28 An object of shares rationing that participates in accumulated bidding inquiry and offline placement shall pay the amount for subscription in full amount, where only a securities account is appointed, the accumulated quantity of subscription shall not exceed the total amount of shares rationed to inquiry objects this time.Article 29 An issuer and its managing underwriter shall determine the issuing price through accumulated bidding inquiry, where the aggregate quantity of effective subscription with price above the issuing price is larger than the quantity of offline placement, all the effective subscription with price above the issuing price shall be rationed at the same proportion.Where an issuing price is determined through initial inquiry, if the aggregate quantity of offline effective subscription is larger than the quantity of offline placement, all the effective subscription shall be rationed at the same proportion.Article 30 A managing underwriter shall check the registration situation of inquiry objects and objects of shares rationing. An inquiry object that falls under any of the following circumstances may not be rationed with shares:(1) It does not participate in initial inquiry;(2) The name and account information of an inquiry object or object of shares rationing are inconsistent with those registered at Securities Association of China;(3) It fails to offer a quotation within prescribed time limit or appropriate capital for subscription in full amount; or(4) There is evidence which can prove the existence of such circumstances as violation of any law or regulation or violation of the principle of good faith in the process of inquiry.Article 31 An issuer and its managing underwriter shall conduct offline placement of shares and online issuance simultaneously.Where the online issuing price is not yet determined, the investors participating in the online issuance shall subscribe according to the upper limit of the price span; if the ultimately determined issuing price is lower than the upper limit of the price span, the price difference shall be refunded to the investors.An investor that participates in online issuance shall observe the relevant provisions of securities exchanges and securities registration and clearing institutions.Article 32 Where a stock of initially public offering reaches certain scale, the issuer and itsmanaging underwriter shall establish a claw-back mechanism between offline placement and online issuance, and adjust the proportion between the two according to the situation of subscription.Article 33 As for a listed company, where there is any profit distribution plan or plan on the conversion of public accumulation funds into share capital that has not been submitted to the general meeting of shareholders for voting, or that has been voted and adopted by the general meeting of shareholders but has yet to be implemented, the company shall issue securities after such plan is implemented. Before the relevant plan is implemented, the managing underwriter may not underwrite the securities issued by the listed company.Article 34 Where a listed company rations shares to the original shareholders, it shall ration shares to the shareholders registered at the book on the date of record at the same rationing ratio.Article 35 Where a listed company publicly raises shares from unspecified objects (i.e. to make additional issuance) or issues convertible corporate bonds, the managing underwriter may classify the institutional investors that participate in offline placement, and set different rationing ratios for different categories, while the institutional investors that fall within the same category shall be rationed at the same ratio. The managing underwriter shall specify the standards for classification in the issuance announcement.Where a managing underwriter fails to classify the institutional investors, it shall establish a claw-back mechanism between offline placement and online issuance, the rationing ratios of the two shall be the same with each other after the claw-back。

上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法第一条为了规范上海证券交易所（以下简称本所）科创板股票发行与承销行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《证券发行与承销管理办法》《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等相关法律、行政法规、部门规章和规范性文件，制定本办法。

第二条股票在科创板的发行承销业务，适用本办法；本办法未作规定的，适用本所《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》及其他业务规则的规定。

第三条发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及相关人员应当遵守本办法，接受本所自律监管。

第四条首次公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者（以下统称网下投资者）以询价的方式确定股票发行价格。

网下投资者应当向中国证券业协会注册，接受中国证券业协会自律管理。

发行人和主承销商可以根据本所和中国证券业协会相关自律规则的规定，在前款所指的网下投资者范围内设置其他条件，并在发行公告中预先披露。

第五条发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格，或者在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。

第六条主承销商应当向网下投资者提供投资价值研究报告，并遵守中国证券业协会关于投资价值研究报告的相关规定。

第七条参与询价的网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。

发行人、承销商和参与询价的网下投资者，不得在询价活动中进行合谋报价、利益输送或者谋取其他不当利益。

第八条参与询价的网下投资者可以为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，每个报价应当包含配售对象信息、每股价格和该价格对应的拟申购股数。

同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个。

上市公司证券发行管理办法（2020）文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2020.02.14•【文号】中国证券监督管理委员会令第163号•【施行日期】2020.02.14•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上市公司证券发行管理办法（2006年4月26日中国证券监督管理委员会第178次主席办公会审议通过根据2008年10月9日中国证券监督管理委员会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》修正根据2020年2月14日中国证券监督管理委员会《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》修正）第一章总则第一条为了规范上市公司证券发行行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》《公司法》制定本办法。

第二条上市公司申请在境内发行证券，适用本办法。

本办法所称证券，指下列证券品种：（一）股票；（二）可转换公司债券；（三）中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）认可的其他品种。

第三条上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。

第四条上市公司发行证券，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条中国证监会对上市公司证券发行的核准，不表明其对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。

因上市公司经营与收益的变化引致的投资风险，由认购证券的投资者自行负责。

第二章公开发行证券的条件第一节一般规定第六条上市公司的组织机构健全、运行良好，符合下列规定：（一）公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；（二）公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十七条、第一百四十八条规定的行为，且最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（四）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；（五）最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。

关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定一、第二条第二款修改为：“发行人、证券公司和投资者参与证券发行，还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定，以及证券交易所、证券登记结算机构的业务规则和中国证券业协会的自律规则。

证券公司承销证券，还应当遵守中国证监会有关保荐制度、风险控制制度和内部控制制度的相关规定。

”二、第五条修改为：“首次公开发行股票，可以通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格，发行人应在发行公告中说明本次发行股票的定价方式。

上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。

“询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、主承销商自主推荐的机构和个人投资者，以及经中国证监会认可的其他投资者。

“主承销商自主推荐询价对象，应当按照本办法和中国证券业协会自律规则的规定，制定明确的推荐原则和标准，建立透明的推荐决策机制，并报中国证券业协会登记备案。

自主推荐的询价对象包括具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者和投资经验比较丰富的个人投资者。

”三、第七条修改为：“机构投资者作为询价对象应当符合下列条件：（一）依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；（二）依法可以进行股票投资；（三）信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；（四）具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；（五）按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。

“个人投资者作为询价对象应当具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。

主承销商应当严格按照既定的推荐原则、标准和程序进行推荐。

证券发行与承销管理办法中国证券监督管理委员会令第37号《证券发行与承销管理办法》已经2006年9月11日中国证券监督管理委员会第189次主席办公会议审议通过，现予公布，自2006年9月19日起施行中国证券监督管理委员会主席尚福林二〇〇六年九月十七日第一章总则第一条为了规范证券发行与承销行为，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》，制定本办法。

第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券（以下统称证券）、证券公司在境内承销证券，以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。

发行人、证券公司和投资者参与证券发行，还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定，以及证券交易所和证券登记结算机构的业务规则。

证券公司承销证券，还应当遵守中国证监会有关保荐制度、风险控制制度和内部控制制度的相关规定。

第三条为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。

第四条中国证监会依法对证券发行和承销行为进行监督管理。

第二章询价与定价第五条首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（以下称询价对象）询价的方式确定股票发行价格。

询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。

第六条询价对象及其管理的证券投资产品（以下称股票配售对象）应当在中国证券业协会登记备案，接受中国证券业协会的自律管理。

第七条询价对象应当符合下列条件：（一）依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；（二）依法可以进行股票投资；（三）信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；（四）具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；（五）按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。

证券发行与承销管理办法(2018年修订)文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2018.06.15•【文号】中国证券监督管理委员会令第144号•【施行日期】2018.06.15•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文证券发行与承销管理办法（2013 年10 月8 日中国证券监督管理委员会第11 次主席办公会议审议通过根据2014 年3 月21 日、2015 年12 月30 日、2017年9 月7 日、2018 年6 月15 日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》修订）第一章总则第一条为规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益，根据《证券法》和《公司法》，制定本办法。

第二条发行人在境内发行股票、存托凭证或者可转换公司债券（以下统称证券），证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。

中国证监会另有规定的，从其规定。

存托凭证境外基础证券发行人应履行本办法中发行人、上市公司的义务，承担相应的法律责任，境内发行与承销存托凭证适用本办法中关于发行与承销股票的相关规定，但本办法对存托凭证另有规定的除外。

首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份（以下简称老股转让）的，还应当符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的相关规定。

第三条中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。

证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则（以下简称相关规则），规范证券发行与承销行为。

证券公司承销证券，应当依据本办法以及中国证监会有关风险控制和内部控制等相关规定，制定严格的风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。

为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。

第二章定价与配售第四条首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。

上市公司证券发行管理办法中国证券监督管理委员会令第30号上市公司证券发行管理办法已经2006年4月26日中国证券监督管理委员会第178次主席办公会议审议通过,现予公布,自2006年5月8日起施行;中国证券监督管理委员会主席尚福林二○○六年五月六日上市公司证券发行管理办法第一章总则第一条为了规范上市公司证券发行行为,保护投资者的合法权益和社会公共利益,根据证券法、制定本办法;第二条上市公司申请在境内发行证券,适用本办法;本办法所称证券,指下列证券品种：一股票；二可转换公司债券；三中国证券监督管理委员会以下简称“中国证监会”认可的其他品种;第三条上市公司发行证券,可以向不特定对象公开发行,也可以向特定对象非公开发行;第四条上市公司发行证券,必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;第五条中国证监会对上市公司证券发行的核准,不表明其对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证;因上市公司经营与收益的变化引致的投资风险,由认购证券的投资者自行负责;第二章公开发行证券的条件第一节一般规定第六条上市公司的组织机构健全、运行良好,符合下列规定：一公司章程合法有效,股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全,能够依法有效履行职责；二公司内部控制制度健全,能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；三现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格,能够忠实和勤勉地履行职务,不存在违反第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为,且最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；四上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开,机构、业务独立,能够自主经营管理；五最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为;第七条上市公司的盈利能力具有可持续性,符合下列规定：一最近三个会计年度连续盈利;扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为计算依据；二业务和盈利来源相对稳定,不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；三现有主营业务或投资方向能够可持续发展,经营模式和投资计划稳健,主要产品或服务的市场前景良好,行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化；四高级管理人员和核心技术人员稳定,最近十二个月内未发生重大不利变化；五公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法,能够持续使用,不存在现实或可预见的重大不利变化；六不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；七最近二十四个月内曾公开发行证券的,不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形;第八条上市公司的财务状况良好,符合下列规定：一会计基础工作规范,严格遵循国家统一会计制度的规定；二最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的,所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除；三资产质量良好;不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响；四经营成果真实,现金流量正常;营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定,最近三年资产减值准备计提充分合理,不存在操纵经营业绩的情形；五最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十;第九条上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载,且不存在下列重大违法行为：一违反证券法律、行政法规或规章,受到中国证监会的行政处罚,或者受到刑事处罚；二违反工商、税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章,受到行政处罚且情节严重,或者受到刑事处罚；三违反国家其他法律、行政法规且情节严重的行为;第十条上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定：一募集资金数额不超过项目需要量；二募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定；三除金融类企业外,本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司;四投资项目实施后,不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性；五建立募集资金专项存储制度,募集资金必须存放于公司董事会决定的专项账户;第十一条上市公司存在下列情形之一的,不得公开发行证券：一本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；二擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；三上市公司最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责；四上市公司及其控股股东或实际控制人最近十二个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；五上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；六严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形;第二节发行股票第十二条向原股东配售股份简称“配股”,除符合本章第一节规定外,还应当符合下列规定：一拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十；二控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；三采用证券法规定的代销方式发行;控股股东不履行认配股份的承诺,或者代销期限届满,原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的,发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东;第十三条向不特定对象公开募集股份简称“增发”,除符合本章第一节规定外,还应当符合下列规定：一最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六;扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；二除金融类企业外,最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；三发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价;第三节发行可转换公司债券第十四条公开发行可转换公司债券的公司,除应当符合本章第一节规定外,还应当符合下列规定：一最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六;扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；二本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；三最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息;前款所称可转换公司债券,是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券;第十五条可转换公司债券的期限最短为一年,最长为六年;第十六条可转换公司债券每张面值一百元;可转换公司债券的利率由发行公司与主承销商协商确定,但必须符合国家的有关规定;第十七条公开发行可转换公司债券,应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级;资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告;第十八条上市公司应当在可转换公司债券期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项;第十九条公开发行可转换公司债券,应当约定保护债券持有人权利的办法,以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件;存在下列事项之一的,应当召开债券持有人会议：一拟变更募集说明书的约定；二发行人不能按期支付本息；三发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产；四保证人或者担保物发生重大变化；五其他影响债券持有人重大权益的事项;第二十条公开发行可转换公司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外;提供担保的,应当为全额担保,担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用;以保证方式提供担保的,应当为连带责任担保,且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额;证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人,但上市商业银行除外;设定抵押或质押的,抵押或质押财产的估值应不低于担保金额;估值应经有资格的资产评估机构评估;第二十一条可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票,转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定;债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权,并于转股的次日成为发行公司的股东;第二十二条转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价;前款所称转股价格,是指募集说明书事先约定的可转换公司债券转换为每股股份所支付的价格;第二十三条募集说明书可以约定赎回条款,规定上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券;第二十四条募集说明书可以约定回售条款,规定债券持有人可按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司;募集说明书应当约定,上市公司改变公告的募集资金用途的,赋予债券持有人一次回售的权利;第二十五条募集说明书应当约定转股价格调整的原则及方式;发行可转换公司债券后,因配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的,应当同时调整转股价格;第二十六条募集说明书约定转股价格向下修正条款的,应当同时约定：一转股价格修正方案须提交公司股东大会表决,且须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上同意;股东大会进行表决时,持有公司可转换债券的股东应当回避；二修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价;第二十七条上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券简称“分离交易的可转换公司债券”;发行分离交易的可转换公司债券,除符合本章第一节规定外,还应当符合下列规定：一公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元；二最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；三最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息,符合本办法第十四条第一项规定的公司除外；四本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十,预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额;第二十八条分离交易的可转换公司债券应当申请在上市公司股票上市的证券交易所上市交易;分离交易的可转换公司债券中的公司债券和认股权分别符合证券交易所上市条件的,应当分别上市交易;第二十九条分离交易的可转换公司债券的期限最短为一年;债券的面值、利率、信用评级、偿还本息、债权保护适用本办法第十六条至第十九条的规定;第三十条发行分离交易的可转换公司债券,发行人提供担保的,适用本办法第二十条第二款至第四款的规定;第三十一条认股权证上市交易的,认股权证约定的要素应当包括行权价格、存续期间、行权期间或行权日、行权比例;第三十二条认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价;第三十三条认股权证的存续期间不超过公司债券的期限,自发行结束之日起不少于六个月;募集说明书公告的权证存续期限不得调整;第三十四条认股权证自发行结束至少已满六个月起方可行权,行权期间为存续期限届满前的一段期间,或者是存续期限内的特定交易日;第三十五条分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定,上市公司改变公告的募集资金用途的,赋予债券持有人一次回售的权利;第三章非公开发行股票的条件第三十六条本办法规定的非公开发行股票,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为;第三十七条非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：一特定对象符合股东大会决议规定的条件；二发行对象不超过十名;发行对象为境外战略投资者的,应当经国务院相关部门事先批准;第三十八条上市公司非公开发行股票,应当符合下列规定：一发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十；二本次发行的股份自发行结束之日起,十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,三十六个月内不得转让；三募集资金使用符合本办法第十条的规定；四本次发行将导致上市公司控制权发生变化的,还应当符合中国证监会的其他规定;第三十九条上市公司存在下列情形之一的,不得非公开发行股票：一本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；二上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；三上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；四现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；五上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；六最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；七严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形;第四章发行程序第四十条上市公司申请发行证券,董事会应当依法就下列事项作出决议,并提请股东大会批准：一本次证券发行的方案；二本次募集资金使用的可行性报告；三前次募集资金使用的报告；四其他必须明确的事项;第四十一条股东大会就发行股票作出的决定,至少应当包括下列事项：一本次发行证券的种类和数量；二发行方式、发行对象及向原股东配售的安排；三定价方式或价格区间；四募集资金用途；五决议的有效期；六对董事会办理本次发行具体事宜的授权；七其他必须明确的事项;第四十二条股东大会就发行可转换公司债券作出的决定,至少应当包括下列事项：一本办法第四十一条规定的事项；二债券利率；三债券期限；四担保事项；五回售条款；六还本付息的期限和方式；七转股期；八转股价格的确定和修正;第四十三条股东大会就发行分离交易的可转换公司债券作出的决定,至少应当包括下列事项：一本办法第四十一条、第四十二条第二项至第六项规定的事项；二认股权证的行权价格；三认股权证的存续期限；四认股权证的行权期间或行权日;第四十四条股东大会就发行证券事项作出决议,必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过;向本公司特定的股东及其关联人发行证券的,股东大会就发行方案进行表决时,关联股东应当回避;上市公司就发行证券事项召开股东大会,应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利;第四十五条上市公司申请公开发行证券或者非公开发行新股,应当由保荐人保荐,并向中国证监会申报;保荐人应当按照中国证监会的有关规定编制和报送发行申请文件;第四十六条中国证监会依照下列程序审核发行证券的申请：一收到申请文件后,五个工作日内决定是否受理；二中国证监会受理后,对申请文件进行初审；三发行审核委员会审核申请文件；四中国证监会作出核准或者不予核准的决定;第四十七条自中国证监会核准发行之日起,上市公司应在六个月内发行证券；超过六个月未发行的,核准文件失效,须重新经中国证监会核准后方可发行;第四十八条上市公司发行证券前发生重大事项的,应暂缓发行,并及时报告中国证监会;该事项对本次发行条件构成重大影响的,发行证券的申请应重新经过中国证监会核准;第四十九条上市公司发行证券,应当由证券公司承销；非公开发行股票,发行对象均属于原前十名股东的,可以由上市公司自行销售;第五十条证券发行申请未获核准的上市公司,自中国证监会作出不予核准的决定之日起六个月后,可再次提出证券发行申请;第五章信息披露第五十一条上市公司发行证券,应当按照中国证监会规定的程序、内容和格式,编制公开募集证券说明书或者其他信息披露文件,依法履行信息披露义务;第五十二条上市公司应当保证投资者及时、充分、公平地获得法定披露的信息,信息披露文件使用的文字应当简洁、平实、易懂;中国证监会规定的内容是信息披露的最低要求,凡对投资者投资决策有重大影响的信息,上市公司均应充分披露;第五十三条证券发行议案经董事会表决通过后,应当在二个工作日内报告证券交易所,公告召开股东大会的通知;使用募集资金收购资产或者股权的,应当在公告召开股东大会通知的同时,披露该资产或者股权的基本情况、交易价格、定价依据以及是否与公司股东或其他关联人存在利害关系;第五十四条股东大会通过本次发行议案之日起两个工作日内,上市公司应当公布股东大会决议;第五十五条上市公司收到中国证监会关于本次发行申请的下列决定后,应当在次一工作日予以公告：一不予受理或者终止审查；二不予核准或者予以核准;上市公司决定撤回证券发行申请的,应当在撤回申请文件的次一工作日予以公告;第五十六条上市公司全体董事、监事、高级管理人员应当在公开募集证券说明书上签字,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并声明承担个别和连带的法律责任;第五十七条保荐机构及保荐代表人应当对公开募集证券说明书的内容进行尽职调查并签字,确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并声明承担相应的法律责任;第五十八条为证券发行出具专项文件的注册会计师、资产评估人员、资信评级人员、及其所在机构,应当按照本行业公认的业务标准和道德规范出具文件,并声明对所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任;第五十九条公开募集证券说明书所引用的审计报告、盈利预测审核报告、资产评估报告、资信评级报告,应当由有资格的证券服务机构出具,并由至少二名有从业资格的人员签署;公开募集证券说明书所引用的法律意见书,应当由事务所出具,并由至少二名经办签署;第六十条公开募集证券说明书自最后签署之日起六个月内有效;公开募集证券说明书不得使用超过有效期的资产评估报告或者资信评级报告;第六十一条上市公司在公开发行证券前的二至五个工作日内,应当将经中国证监会核准的募集说明书摘要或者募集意向书摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊,同时将其全文刊登在中国证监会指定的互联网网站,置备于中国证监会指定的场所,供公众查阅;第六十二条上市公司在非公开发行新股后,应当将发行情况报告书刊登在至少一种中国证监会指定的报刊,同时将其刊登在中国证监会指定的互联网网站,置备于中国证监会指定的场所,供公众查阅;第六十三条上市公司可以将公开募集证券说明书全文或摘要、发行情况公告书刊登于其他网站和报刊,但不得早于按照第六十一条、第六十二条规定披露信息的时间;第六章监管和处罚第六十四条上市公司违反本办法规定,中国证监会可以责令整改；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,可以采取监管谈话、认定为不适当人选等行政监管措施,记入诚信档案并公布;第六十五条上市公司及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员违反法律、行政法规或本办法规定,依法应予行政处罚的,依照有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的,依法移送司法机关,追究其刑事责任;第六十六条上市公司提供的申请文件中有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,中国证监会可作出终止审查决定,并在三十六个月内不再受理该公司的公开发行证券申请;第六十七条上市公司披露盈利预测的,利润实现数如未达到盈利预测的百分之八十,除因不可抗力外,其法定代表人、盈利预测审核报告签字注册会计师应当在股东大会及中国证监会指定报刊上公开作出解释并道歉；中国证监会可以对法定代表人处以警告;利润实现数未达到盈利预测的百分之五十的,除因不可抗力外,中国证监会在三十六个月内不受理该公司的公开发行证券申请;第六十八条上市公司违反本办法第十条第三项和第四项规定的,中国证监会可以责令改正,并在三十六个月内不受理该公司的公开发行证券申请;第六十九条为证券发行出具审计报告、法律意见、资产评估报告、资信评级报告及其他专项文件的证券服务机构和人员,在其出具的专项文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,除承担证券法规定的法律责任外,中国证监会十二个月内不接受相关机构出具的证券发行专项文件,三十六个月内不接受相关人员出具的证券发行专项文件;第七十条承销机构在承销非公开发行的新股时,将新股配售给不符合本办法第三十七条规定的对象的,中国证监会可以责令改正,并在三十六个月内不接受其参与证券承销;。

上市公司证券发行管理办法第一章总则第一条为规范上市公司证券发行行为，保护投资者合法权益，促进证券市场健康发展，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条本办法所称证券，是指本法所合用的股票、债券和其他可以依法公开辟行并在证券交易所上市流通的证券。

第三条上市公司证券发行，应当遵循诚实信用、公平公正的原则，确保信息披露真实准确、充分完整，维护投资者合法权益，保持市场稳定，促进经济发展。

第四条上市公司证券发行机构和证券服务机构应当加强自律，接受社会监督，维护自身信誉。

第二章发行人第五条上市公司按照法定程序发行证券，应当具备以下条件：（一）依法设立并在中国境内注册；（二）具有连续两年或者更长期的盈利记录，或者在注明投资风险并取得投资者认可的前提下具备良好的发展前景；（三）依法、规范地披露重大信息和其他必要信息，信息内容真实、准确、完整，并及时更新；（四）根据证券监管机构的要求，进行尽职调查和信息披露。

第六条上市公司应当按照法律、行政法规和证券交易所的规定，制定并发布发行方案、招股说明书等文件，明确证券的类型、数量、发行价格、募集资金用途、风险提示等情况。

第七条上市公司应当按照法律、行政法规和证券交易所的规定，通过证券服务机构进行证券发行、承销和分销。

证券服务机构应当保证发行人披露的信息真实准确、充分完整，不得捏造、篡改、隐瞒重要信息。

第八条上市公司应当认真履行信息披露义务，按照规定公开披露与发行相关的信息，确保信息的真实性、准确性、完整性。

发行人发布的重大信息应当同时向证券监管机构报送。

第九条上市公司应当加强内部控制建设，防范内幕交易、控制市场等违法违规行为。

第三章发行行为第十条上市公司证券发行应当遵守以下规定：（一）发行人应当依法、规范地开展证券发行活动，不得捏造、篡改、隐瞒重要信息，不得以欺诈、虚假陈述或者重大遗漏的方式误导投资者；（二）证券服务机构应当按照规定进行尽职调查和信息披露，不得做出虚假陈述或者未经核实的信息披露；（三）证券服务机构应当按照规定进行证券发行、承销和分销，不得与发行人串通控制市场或者其他违法违规行为；（四）发行人和证券服务机构应当防范内幕交易和其他违法违规行为；（五）其他法律、行政法规和证券交易所的规定。

2022年证券从业资格金融市场基础知识模拟48(总分：100.00，做题时间：120分钟)一、一、单项选择题(总题数：25，分数：50.00)1. 将金融期货划分为外汇期货、利率期货和股权类期货是按______的不同划分的。

（分数：2.00）A.时间标准B.投资者的买卖行为C.合约履行时间D.基础工具√解析：金融期货按基础工具划分，主要有以下三种类型：①外汇期货，是以外汇为基础工具的期货合约；②利率期货，其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具；③股权类期货，是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。

2. 单个投资组合的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的股票或单只证券投资基金，分别不得超过该企业股票发行量、该基金份额的______。

（分数：2.00）A.5% √B.10%C.15%D.20%解析：单个投资管理人管理的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%，也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。

3. 我国《证券发行与承销管理办法》规定，对首次发行的股票在深圳证券交易所中小企业板、创业板上市的公司，发行人及其主承销商可以根据______结果直接确定发行价格。

（分数：2.00）A.累计投标询价B.初步询价√C.静态市盈率D.动态市盈率解析：《证券发行与承销管理办法》规定，对首次发行的股票在深圳证券交易所中小企业板、创业板上市的公司，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格；对在主板市场上市的公司，必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。

4. ______是指债券发行人确认当日登记在册的债券所有权人或权益人享有相关债券权益的日期。

（分数：2.00）A.登记日√B.成交日C.清算日D.交割日解析：登记日是指债券发行人确认当日登记在册的债券所有权人或权益人享有相关债券权益的日期。