第九章 财务分析

第九章财务分析习题思考题：1.杜邦财务分析体系给了我们一个怎样的思考？2.盈利能力涉及那些财务指标，如何理解这些财务指标。

3.净资产收益率内涵是什么？投资者在购买股票时是否以净资产收益率为选股标准？4.营业净利率与营业毛利率那个指标更能体现产品和服务的竞争力？5.资产净利率对于评价管理者的能力为什么比较重要？6.从资产周转率你可以得到什么样的启发？7.提高存货周转与提高应收账款周转是否存在矛盾，为什么？8.资产负债率能够反映企业的偿债能力吗？9.流动比率比较低能够说明什么问题？有标准的2：1的比率吗？为什么这是不合理的？10.现金流在反应企业经营业绩方面为什么要比其他指标差？11.与现金流量相关的比率为什么只是作为辅助性指标评价企业业绩？12.可以从几种角度解释市盈率？含义分别是什么？13.市净率能够指导投资者做投资选择吗？单选题1.短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。

A.企业获利能力B.企业支付能力C.企业社会贡献能力D.企业资产营运能力2.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。

A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强3.产权比率与权益乘数的关系是（）。

A.产权比率×权益乘数=1B.权益乘数=1/(1-产权比率)C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率D.权益乘数=1+产权比率4.下列指标中，属于效率比率的是（）。

A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重5.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（）。

A.财务风险加大B.获利能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加6.在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资本报酬率下降的是（）。

A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款7.企业流动比率为2：1，速动比率为1：1时，以银行存款购入原材料，其结果是（）A．流动比率下降 B。

财务分析练习题第九章财务分析一、单项选择题1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是()。

A、存货的数量难以确定B、存货的变现能力最低C、存货的价值变化大D、存货的质量难以保证2、杜邦分析法主要用于()。

A、变现能力分析B、资产管理能力分析C、财务状况综合分析D、长期偿债能力分析3、负债比率用以衡量企业的()。

A、短期偿债能力B、变现能力C、长期偿债能力D、获利能力4、某公司2008年销售净收入315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是()次。

A、10B、15C、18.5 D205、某企业原流动比率为200%，速动比率为100%，现以银行存款预付下半年的报刊费，则企业的()。

A、流动比率下降B、速动比率下降C、两种比率均不变D、两种比率均提高6、在企业总资产周转率为1.8次时，会引起该指标下降的经济业务是()。

A、销售商品取得收入B、借入一笔生产资金借款C、用银行存款购入一台设备D、用银行存款支付了一年电话费7、某公司流动比率为100%，将引起流动比率下降的经济业务是()。

A、收到股利B、借入短期借款C、用现金偿还应付账款D、销售商品取得收入8、某企业本期资产负债率为47%，则()。

A、企业已资不抵债B、企业有较好的偿债能力C、不说明什么问题D、企业不具备负债经营能力9、可用于企业财务状况趋势分析的方法是()。

A、比率分析法B、比较分析法C、杜邦分析法D、财务比率综合分析法10、企业又收到投资者投入资本200000元，则本期资本金负债率()。

A、提高B、下降C、保持不变D、可能提高也可能下降二、多项选择题1、分析企业资金周转状况的指标有()。

A、速动比率B、已获利息倍数C、应收账款周转天数D、固定资产周转率2、下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的有()。

A、资产报酬率B、成本费用利润率C、负债比率D、应收账款周转率3、常用的财务分析方法有()。

财务报表分析各章节重点总结第一章财务分析概论财务分析的概念P1；财务分析的内容P2（多选）；会计报表解读P2(多选）;评估企业价值的基础是盈利能力P3（单选）；财务综合分析采用的具体方法杜邦分析法、沃尔评分法P5；财务分析评价基准的种类P5-7(多选、简答)；可以说明一个企业在本行业内所处的低位的基准是行业基准、与自身历史状况相比，所以可比性很强的基准是历史基准、一般使用财务预算作为目标基准、目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核P5—7（单选）；财务信息的需求主体P9(多选）；财务信息的内容P11—13(单选、多选、判断）（哪些属于会计信息、哪些属于非会计信息、哪些属于外部信息、哪些属于内部信息）;外部信息和内部信息：一般而言来自于企业外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得和利用。

P13(判断）；实质重于形式原则P15；谨慎性原则（判断)P16；财务分析的基本方法(多选）P19；比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法P23；相关比率分析的概念P25；因素分析法P26（结合杜邦财务分析体系出综合题）。

第二章资产负债表解读资产负债表的概念P29；企业货币资金持有量的决定因素(多选、简答）P30；交易性金融资产的持有目的及计价（单选)P30；存货的质量分析应该关注的内容(多选）P32；分析企业存货周转速度时应该注意的问题P33—34（简答）；可供出售金融资产（第一段:举例;第二段：可供出售金融资产公允价值变动直接计入所有者权益项目，即资本公积)（单选、判断)P37；递延所得税资产与商誉结合P42(单选、判断)；流动负债包括的内容P43（多选）；流动负债的分类P43（单选）；股利支付产生的应付职工薪酬（股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付;以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。

以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。

第九章营运资金管理一、单项选择题1． A公司全年需用 C 产品 2400吨，每次订货成本为 400 元，每吨产品年储备成本为 12 元，则每年最佳订货次数 ( ) 。

B．5C ． 3D．62．企业置存货币资金的原因主要是( )。

A ．满足交易性、预防性、收益性需要益性需要C ．满足交易性、预防性、投机B ．满足交易性、投机性、收3．应收账款的成本包括 ( ) 。

A ．资本成本成本C ．管理成本业务成本B ．短缺4．企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于( ) 动机的需要易防C 机投D．安全5．在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( ) 。

A ．现金的机会成本C ．管理成本B ．短缺成本D ．转换成6．下列 ( ) 属于应收账款的机会成本。

A ．对客户的资信调查费用B ．收账费用C ．坏账损失D ．应收账款占用资金的应计利息7．下列选项中， ( ) 同货币资金持有量成正比例关系。

B．机会成C ．货币资金的短缺成本8．在存货分析模式下， 最佳货币资金持有量是使 ( 有量。

A ．机会成本与短缺成本B ．短缺成本与转换成本C ．现金管理的机会成本与固定性转换成本D ．现金管理的机会成本与变动性转换成本A ．信用期限 C ．折扣期限 D ．商业折扣 10．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括 ( ) 。

11．下列有关货币资金的成本中，属于固定成本性质的是( ) 。

A ．货币资金管理成本B ．货币资金的机会成本C ．转换成本中的委托买卖佣金D ．货币资金短缺成本12．某企业每月现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本 分别为 50000 元 和 40 元，其每月现金的转换成本为 ( ) 。

A ．200 元 B ． 1250元C．40元D ． 5000 元13．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和 ( )。

A ．企业良好的信用地位B ．企业资产的收益性C ．正常情况下的货币资金需要D ．非正常情况下的货币资金需要14．通常情况下，企业持有货币资金的机会成本 ( ) 。

财务报表分析（张新民教授）-第九章现⾦流量质量分析第⼀节对现⾦流量表的分析要特别注意在利润表⾥⾯的⽐例分析要特别慎重如果母公司是投资主导型的话这个⽐例分析是不能随便做的。

下边讲讲现⾦流量表利润表的确认原则为权责发⽣制（应计制）：1营业收⼊增加不等于货币资⾦增加2费⽤或成本增加不意味货币资⾦减少3净利润的增加不意味着净货币流⼊量增加现⾦流量表可以筛选有利润的但没有活⼒和周转能⼒的公司。

我们⽤现⾦流动的概念去看现⾦流量的话，就会⾮常清晰。

看这个企业的现⾦流动是怎么流动的⾸先有⼀个筹资活动的现⾦流量：1吸收股东⼊资收到的现⾦；2取得借款收到的现⾦；表明企业在开始设⽴时必须有的1-2个现⾦流量的变化。

有了钱以后，就看看投资活动的现⾦流出量：1构建固定资产，⽆形资产和其他长期资产⽀付的现⾦（固定资产和⽆形资产时企业的⽣产经营条件）有钱以后，经营产所和设备等都准备就绪，接下来要：经营活动的现⾦流量：1⽀付给职⼯以及为职⼯⽀付的现⾦（雇⼈）2购买商品，接受劳务⽀付的现⾦（买原料）3销售商品，提供劳务收到的现⾦（卖货）4⽀付的各项税费（交税）接下来要看筹资活动⾥⾯的现⾦流量：1分配股利，利润或偿付利息⽀付的现⾦（还银⾏利息）2偿还债务⽀付的现⾦如果有多余的钱进⾏投资，看投资活动产⽣的现⾦流量：1投资⽀付的现⾦2对应的是取得⼦公司及其它营业单位⽀付的现⾦净额（投资回报）假设我投资不想要了，卖了它，那就叫3收回投资收到的现⾦现⾦流量表代表⼀定时期企业的经营活动，筹资活动和投资活动的现⾦流量变化和结构关系。

但这种分析不好。

（完）第⼆节对现⾦流分析上⼀节从现⾦流动的概念谈企业的三⼤活动的结构关系。

但不实际。

下⾯介绍下⾸先核⼼问题应该关注经营活动的现⾦流量经营活动现⾦流量的充分性怎么看呢？A如果⼀个企业的存货周转⼤于2次，那么经营活动的现⾦流量应为核⼼利润的1.2-1.5倍。

我们要看这个企业既有核⼼利润也要有现⾦流量。

企业有利润，没有现⾦流量的原因：1它的利润⼀定对应两项资产的增加：应收票据与应收账款之和的增加2存货的增加14年是-13.81亿经营活动的现⾦流量难以为继那它的核⼼利润是多少呢？营业利润16.93亿核⼼利润18亿左右存货周转速度超过2次那么我们希望它有20-30亿的现⾦流量，但实际上它却只有-13亿的现⾦流量。

第九章财务分析习题及答案一、单项选择题1. 某企业现在的流动比率为2 ：1 ，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。

A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。

A.速动比率大于1B.现金比率大于1C. 营运资金大于0D.短期偿债能力绝对有保障C3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。

A.银行提取现金B.赊购商品C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。

发生这种情况的原因可能是（）。

A.当存货增加B.应收账款增加C. 应付账款增加D.预收账款增加.A5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（）。

A.营运资金减少B.营运资金增加C. 流动比率提高D.流动比率降低C6.影响企业短期偿债能力的最根本的原因是（）。

A．企业的资产结构 B．企业的融资能力C．企业的权益结构 D．企业的经营业绩D7.运用资产负债表可计算的比率有（）。

A．应收账款周转率 B．总资产报酬率C．利息保障倍数 D．现金比率D8.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。

A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润B9.（）是反映盈利能力的核心指标。

A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率D10.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。

A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率C11. 如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。

A 企业流动资产占用过多B 企业短期偿债能力很强C 企业短期偿债风险很大D 企业资产流动性很强C12.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。

A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率A13. 不影响净资产收益率的指标包括（）。

第九章财务分析与评价一、单项选择题1、下列属于从企业资源配置结构方面反映企业长期偿债能力的指标是（）。

A、资产负债率B、产权比率C、长期资产适合率D、固定资产成新率【答案】A2、有时速动比率小于1也是正常的，比如（）。

A、流动负债大于速动资产B、应收账款不能实现C、大量采用现金销售D、存货过多导致速动资产减少【答案】A3、产权比率为3/4，则权益乘数为（）。

A、4/3B、7/4C、7/3D、3/4【答案】B4、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A、存货的变现能力B、短期证券的变现能力C、产品的变现能力D、应收账款的变现能力【答案】D5、企业债权人最关心（）方面的指标A、偿债能力B、营运能力C、盈利能力D、发展能力【答案】A6、财务分析指标中运用最多的方法是（）A、比较分析法B、比率分析法C、结构分析法D、动态分析法【答案】B7、某企业应收账款周转次数为4、5次。

假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（）。

A、0.2天B、81.1天C、80天D、730 天【答案】C8、下列项目中，不属于速动资产的项目的（）。

A、现金B、应收账款C、短期投资D、存货【答案】D9、财务分析的终极目的是（）。

A、披露企业经营状况B、促进企业价值最大化C、为经济决策提供依据D、揭示企业盈利能力【答案】C10、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（）。

A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率【答案】B11、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。

A、揭示财务结构的稳健程度B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力D、揭示负债与资本的对应关系【答案】D12、在销售额既定的条件下，形成流动资产相对节约的充分必要条件是（）。

A、分析期流动资产周转次数小于基期B、分析期流动资产周转次数大于基期C、分析期流动资产周转次数等于基期D、分析期流动资产周转次数不大于基期【答案】B13、下列指标中,可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。