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中小企业为什么要上新三板（强烈推荐）2014-03-13[导读]中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。
2013年8月，国务院发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（国办发〔2013〕87号），明确为中小企业积极开展知识产权质押、应收账款质押、动产质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押等抵质押贷款业务；推动开办商业保理、金融租赁和定向信托等融资服务。
适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。
建立完善全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。
进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。
因此，中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
虽然国务院赋予了新三板为中小企业提供融资服务的历史使命，但是中小企业仍然需要从企业自身发展对资本市场的迫切性权衡是否要上新三板，要了解什么是新三板，企业上新三板的优势、劣势，了解初创企业是否适合在新三板挂牌，了解企业如何选择中介机构，避免因为不了解资本市场，盲目上新三板，劳民伤财，拖垮企业。
一、什么是新三板什么是新三板？他和地方股权交易市场、创业板、中小板、主板市场是什么关系？首先需要知道什么是场外市场。
场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。
【参考文档】201X绿色通道政策-精选word文档
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201X绿色通道政策
201X绿色通道政策之IPO、新三板“绿色通道”政策解析
中国证券监督管理委员会于201X年9月9日发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》(以下简称“《意见》”)，根据该意见内容，满足一定条件的企业，可是享受优先的IPO政策优惠，这对于目前大部分排队IPO 的企业来说无疑是一条重大利好消息。
该意见出台后引发各方的广泛讨论，其中新三板企业迁址贫困县的利与弊是讨论的焦点内容。
根据相关统计，自《意见》发布以来，已经有将近40家的新三板挂牌企业发布了注册迁址公告。
从全国范围内来看，目前西藏为最热门的迁徙目的地，另外河南、河北、湖南、安徽同样吸引了不少企业。
总体来看，相对于西部省份来说，中部身份地理位置相对优越，同时贫困乡相对集中，可能带来扶贫政策集群效应，迁址的企业可能会越来越多。
年初新三板挂牌公司金丹科技发布公告称公司首次公开发行股票并上市的申请已经被中国证监会受理，位于河南省郸城县的金丹科技很有可能成为河南扶贫IPO的第一股。
金丹科技的步伐为许多正在观望的企业坚定了信心。
新三板借壳重组方案、流程、注意事项深度分析(附细案例)新三板将是中国资本市场史上最大的政策红利,企业不挂牌将错失千载难逢的机会。
尽管新三板挂牌要求并不算太高,上市时间短而快,监管层也一直强调企业挂牌新三板无需借壳。
但部分公司仍由于自身资质、历史沿革、成立时间、挂牌周期较长等因素限制选择借壳。
当然,股转系统4月已表示过,针对挂牌公司收购或重大资产重组行为,在审查中将保持与挂牌准入环节的一致性,避免出现监管套利。
今天我们将深入分析市场上已发生的案例,并从中解析现已有借壳新三板的重组方案、流程及注意事项。
总的来说,企业借壳新三板一般通过以下两种操作方式:第一种是通过收购新三板企业股权的方式取得控制权,再用资产+增发股权买入新资产,反向并购借壳,原有资产在此方案中被臵出;第二种是,买方通过参与挂牌公司的增发,注入现金,获得公司控股权,然后出售旧资产,购入新资产。
一、股权收购(1)鼎讯互动(430173)采取的就是典型的第一种方式。
依据鼎讯互动2014年半年报,截至2014年6月30日,曾飞、徐建、茅萧、胡剑峰、刘淑艳、董强、王嘉力、刘凯持股比例为61%、12%、10%、8%、6%、1%、1%、1%,收购人吴晓翔并未持有鼎讯互动任何股权。
2014年10月,吴飞将所持鼎讯互动15%的股权协议转让给李良琼。
此后徐建、胡剑峰于2014年11月分别通过股转系统协议转让鼎讯互动股权。
2014年11月21日,李良琼、王丽分别通过协议将鼎讯互动34.9%股权转让给吴晓翔。
2015年2月12日,收购人吴晓翔与股份转让方曾飞、茅萧、刘淑艳签订《关于鼎讯互动(北京)股份有限公司之股份转让协议》。
鼎讯互动股东吴晓翔从另外三名股东手中收购(受让)鼎讯互动可转让股数155万股,每股股份的转让价格为1元/股。
其中,收购曾飞持有的115万股流通股,收购茅萧持有的25万流通股,收购刘淑艳持有的15万流通股。
吴晓翔本次收购前持有鼎讯互动3,490,000股,持股比例34.90%;本次收购后,吴晓翔持有5,040,000股,持股比例50.40%,成为公司第一大股东,担任公司董事长职位,成为公司实际控制人;原实际控制人曾飞持有公司股份3,450,000股,持股比例下降34.50%,且其将辞任公司董事长职务,进一步淡出公司经营决策和管理。
【新三板税收】不按比例分红的税务风险不按出资比例分红能否享受免税优惠已是老生常谈。
不过小易还是有话要说。
《企业所得税法》第二十六条规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免税。
《企业所得税法实施条例》第八十三条规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。
不按比例分红到底应不应该免税，小易认为首先还是应该站在经济人的角度来考虑问题。
投资人追求自身利益或效用的最大化,一定是投资人的理性选择。
无利不起早、天下攘攘，皆为利往说的都是这。
新公司法允许股东不按出资比例分红，应该说就是考虑到了这层意思，从法的角度叫股东意思自治，毕竟股东出资只是一个表象，不能完全反映各个股东对公司的资源投入、收益贡献和风险承担等，况且股东之间的利润分配没有侵害任何第三方的利益。
股东意思自治应该说是法的进步，但这却给税收带来了烦恼，可能也带来了制度漏洞。
例如，企业所得税可以享受免税，但个人所得税不能免，一家公司既有法人股东又有个人股东如何办？总不能老是凉拌吧。
小易的观点如下：What is rational is actual and what is actual is rational。
站在税收征管角度就是看公司的分配是否具有合理商业实质，相信没有谁会为了省点税而长期放弃自己应得的更大利益。
公司章程（有限公司不一定需在章程约定）、股东会决议有说法吗？如果有，那就不算事儿。
不过昨天的麒麟文化案例，小易还是有点小担心。
因为它的理由是对赌。
对赌是股东层面的事儿。
如果新投资人溢价进入了目标公司，后来发现目标公司不值那么多钱，应该退还部分投资或调整股权比例。
如果是股东之间的股权交易，原股东应该退还给新股东部分投资款，不应该通过目标公司来调整，毕竟股东层面和公司层面不是一码事。
相关话题再议不按股权比例分红如何进行税务处理？<leiting18>股东不按出资比例分红的免税政策 <总局>小编寄语：不要指望一张证书就能使你走向人生巅峰。
2023年最新新三板股权激励案例整理2023年最新新三板股权激励案例整理随着中国经济的不断发展，股权激励已经成为一个越来越受人们关注的话题。
作为一个非常新兴的市场，新三板的公司们也在逐渐地发展着他们自己的股权激励方案。
本文将介绍一些最新的新三板股权激励案例，以及它们的影响和价值。
1. 某科技公司这家公司是一家专业从事人工智能领域的创新型企业，在股权激励方面也是非常有创意的。
该公司制定了一项叫做“AI之星”的股权激励计划。
据悉，该计划旨在通过对该公司人工智能产品的销售和业绩推进来激励员工。
该计划吸引了很多人的关注，因为它考虑了员工的个人贡献度以及公司业绩的成果，不仅激励了员工的创新精神，还激励了公司的经营活力。
2. 某医疗器械公司这家公司是一家专业制造和销售医疗器械的企业，通过股权激励计划的推动，实现了企业的高速增长。
该公司的股权激励计划是基于员工的创新创意来制定的。
该公司为员工提供了独特的股权激励机制，通过与企业业绩相挂钩的方式，将员工的个人贡献度转化为实际的金钱回报。
通过这种激励机制，一些员工的创新想法得到了及时的资金支持，进一步促进了企业的创新成果。
3. 某知名教育集团这是一家专业从事教育培训的企业，他们的股权激励方案不仅吸引了大量优秀的人才加入，而且也成为了其他企业的参考。
该公司的股权激励计划是基于个人能力与绩效相关的方式，为员工提供充分的机会来参与企业的各个方面。
该公司通过各种教育培训机制，激励员工的学习兴趣，提升员工团队合作能力和创新能力，不仅使员工充分发挥自身的职业能力，还能够比较有效地提高企业的整体业绩。
总结股权激励是企业发展的一项重要战略，对于新三板的公司来说尤其如此。
随着时间的推移，越来越多的新三板公司已经认识到股权激励的重要性，并制定了一系列创新型的激励计划。
这些激励计划不仅可以促进员工的潜在潜力，也能够激励员工为企业的业绩和未来做出更大的贡献。
很明显，股权激励计划在未来的发展中将会起到越来越重要的作用。
新三板上市条件利润分配制度是怎样的？任何公司上市之后盈利之后，都是需要按照既定的利润分配原则分配利润的。
但是不同类型的企业的上市条件、利润的分配规则都是存在着较大的差异的，就新三板公司的经营者来说，必须对新三板上市条件利润分配制度十分熟悉，在确保公司可以上市之后，再向有关部门提出上市的请求。
任何公司上市之后盈利之后，都是需要按照既定的利润分配原则分配利润的。
但是不同类型的企业的上市条件、利润的分配规则都是存在着较大的差异的，就新三板公司的经营者来说，必须对新三板上市条件利润分配制度十分熟悉，在确保公司可以上市之后，再向有关部门提出上市的请求。
▲一、新三板利润分配管理制度▲第一章总则第一条为了规范江苏日久光电股份有限公司(以下简称“公司”)的利润分配行为，建立科学、持续、稳定的分配机制、增强利润分配的透明度，切实保护中小投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)、《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)等有关法律法规的相关规定和《江苏日久光电股份有限公司章程》(以下简称“《公司章程》”)并结合公司实际情况，制定本制度。
第二条公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时，应当履行必要的决策程序。
董事会应当就股东回报事宜进行专项研究讨论，详细说明规划安排的理由等情况。
公司应当通过多种渠道(包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等)充分听取中小股东的意见，做好现金分红事项的信息披露。
▲第二章利润分配顺序第三条公司应当重视投资者特别是中小投资者的合理投资回报，制定持续、稳定的利润分配政策。
根据相关法律法规及《公司章程》，公司税后利润按下列顺序分配：(一)公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提龋(二)公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
新三板业务知识一、新三板简介新三板是中国证券市场中的一个板块，它是为了支持中小创新企业发展而设立的。
新三板挂牌公司主要是以中小企业为主，多数是初创公司或者具有一定规模的非上市公司。
新三板挂牌公司的融资主要是通过股权融资和定向增发。
新三板属于创新层，不同于主板和中小板，其监管机制较为灵活。
二、新三板挂牌条件新三板挂牌的条件相对较为简单，不需要达到主板和中小板的严格条件。
目前，新三板的挂牌条件主要包括：1. 公司注册资本不低于1000万元人民币；2. 公司总股本不低于1000万元人民币；3. 公司第一年营业收入不低于500万元人民币或者上市前三年内累计净利润不低于300万元人民币；4. 公司股东不少于200人，且无限制股东的股权垄断情况；5. 公司主营业务不违反法律法规和证监会规定。
三、新三板的交易方式新三板的交易方式主要有两种，即做市交易和集中竞价交易。
1. 做市交易：做市交易是指投资者通过证券经纪机构进行的买卖股份的交易方式。
投资者可以直接委托证券经纪机构进行交易，不需要等待交易日进行挂单，具有较高的灵活性。
2. 集中竞价交易：集中竞价交易是指新三板定时公布的交易时间段内进行的交易方式。
投资者可以通过委托证券经纪机构在指定时间内进行买卖股份的交易，具有一定的确定性。
四、新三板的退出机制新三板的公司退出主要有四种方式，分别是IPO、转板上市、并购重组和退市。
1. IPO上市：新三板公司可以选择通过IPO的方式进入主板或中小板上市。
2. 转板上市：新三板公司可以选择通过交易所的审核，符合条件后转到主板或中小板进行上市交易。
3. 并购重组：新三板公司可以通过并购重组的方式实现退出，将自身的商誉和资产注入其他上市公司，达到并购上市的目的。
4. 退市：新三板公司如果经营不善或者出现严重违规行为，将会被交易所强制退市。
五、新三板的投资风险投资新三板也存在一定的风险，主要有市场流动性风险、信息不对称风险和风险投资风险。
2020年新三板上市收费标准是什么我们知道，企业在申请新三板上市的时候，需要满⾜上市的条件，并且需要缴纳⼀定的费⽤。
那么，新三板上市收费标准是怎样的呢?上市费⽤：与主板、中⼩板及创业板相⽐，企业申请在新三板挂牌转让的费⽤要低得多。
新三板上市业务费⽤分两部份;⼀部份是交易所收取的费⽤;⼀部份是各中介机构收取的费⽤。
费⽤⼀般在120 万元左右(依据项⽬具体情况和主板券商的不同⽽上下浮动)。
⽬前主要中介机构的总体费⽤在130万左右。
若公司已经完成改制，整体费⽤可酌减。
另外，当地政府对新三板挂牌企业都有财政奖励政策，⼀般在80-100万元左右。
上市运营成本：在新三板市场挂牌后运作成本每年不到3万元。
主要包括以下费⽤：(1)信息披露费(**信息(1)信息披露费(**信息公司收取)：1万元/年;(2)监管费(主办报价券商收取)：约2万元/年;(3)交易佣⾦：0.15%;(4)印花税：0;(5)红利个⼈所得税：0-10%。
新三板政府优惠政策：北京：依据《中关村企业改制上市和并购⽀持资⾦管理办法》，企业可申请改制资助，每家企业⽀持30万元，企业进⼊股份报价转让系统挂牌的可获得30万元资⾦⽀持。
主办券商推荐的园区企业取得《中国证券业协会挂牌报价⽂件备案确认函》后，每家券商可获得20万元资⾦⽀持。
天津：对在国内三板市场挂牌上市及在天津股权交易所挂牌交易的科技型中⼩企业，初始融资额超过500万元的，⼀次性给予50万元专项补贴。
股份制改造补贴资⾦采取后补助⽅式，对完成股份制改造的科技型中⼩企业，经公⽰后，市科委、市财政局给予不超过20万元的资⾦补贴;区县财政按1：1⽐例给予配套补贴。
合肥：对完成安徽证监局上市辅导备案的拟上市企业，给予⼀次性20万元补助;对获得安徽证监局辅导验收报告的拟上市企业，给予⼀次性30万元补补助;企业进⼊“新三板”、国内⾮上市公司股权托管交易市场成功挂牌融资的，给予⼀次性20万元补助。
宁夏：对2014年、2015年、2017年在“新三板”挂牌的企业，分别给予100万、50万、30万的经费扶持，对在宁夏法⼈股权交易中⼼挂牌的前50家企业给予适当经费扶持。
（重磅）新三板企业转板方式、条件与红利大总结!新三板转板是新三板挂牌企业在新三板摘牌，向创业板、中小板或主板上市交易。
除此之外，大量的风险资本进入新三板，推动新三板的发展。
转板成功企业有哪些截止2015年，新三板转板成功的企业共有12家，其中10家在创业板上市，2家在中小板上市。
从行业看，主要集中在制造业和应用软件行业。
今年以来，新三板进入上市辅导期的挂牌企业数量有加速增长的趋势。
今年2月，进入上市辅导期的新三板企业已有19家。
今年以来，约有40家企业公告称将启动赴沪深交易所的IPO程序。
企业转板后与在新三板时比较1“转板”后估值水平显著上升PE是反应企业估值水平最直观的指标。
中商情报网采用了企业在“转板”前最后一个成交日的PE作为企业在新三板上的估值水平，采用企业在2016年2月29日的PE作为在A股的估值水平，并进行了对比。
其中PE变化幅度最大的是康斯特。
康斯特在新三板最后一个成交日的PE仅为1.74，如今在A股中2016年3月24日的估值为42.59，是当时在新三板时估值的11.4倍。
11家企业在A股的最新PE比在挂牌新三板时上升了许多。
可以看出，A股市场的估价明显比新三板市场的要高出不少。
2“转板”企业融资能力大幅提升上述企业在“转板”前有5家公司在新三板上进行过融资，其中融资总金额最高的是世纪瑞尔，但也仅募集到了8700万元的资金。
而在转到A股之后，企业的融资能力明显得到了大幅的提升。
12家企业中上市以来募集总金额最低的是康斯特，为1.84亿元；募集总金额最高的是久其软件，为15.35亿元。
而不管是康斯特还是久其软件在新三板挂牌的时间里，并未进行过融资。
3“转板”后流动性优于新三板流动性是当下所有新三板企业最关注的问题之一。
高流动性可以让企业的估值更加准确，投资者在考虑投资的时候也不需要过于担忧退出问题。
在这一方面，A股市场的流动性大幅优于新三板。
这12家企业在新三板企期间的日均换手率基本上都处于1%左右的水平，而上市后的日均换手率均得到了及大幅度的提升。
新三板新机遇1-3、很多朋友可能没有听说过美交所或者纽交所，但是绝大部分朋友都听说过纳斯达克，因为有很多企业都在纳斯达克这个版块里面获得了资本市场的支持。
那为什么有很多企业不在国内上市，反而要远赴重洋要去纳斯达克上市呢？其实很简单，因为中国的中小型企业如果想要在主板，中小板，创业板去上市，对于企业的要求是很苛刻，门槛也非常地高。
因为中国市场主要是看中一个企业发展的结果，比如固定资产有多少个亿，每年税后的净利润有没有几千万甚至上亿，前期准备资金没有个3000万-5000万，等等有很多硬性的指标，，所以这些企业想要获得发展，在国内寻求无门就到香港甚至美国去上市。
而美国的纳斯达克看中的是一个企业未来的发展未来的成长性，所以有很多的企业在纳斯达克挂牌的那一天还负债，这些企业在资本市场获得了资金的支持，所以腾飞了起来。
以下的这些企业不管是国内的还是国外的都是在纳斯达克挂牌上市后，企业呈现了爆炸式的增长。
4、下面我们来看一下一个健全的多层次资本市场的图形，刚刚我们在视频中不光看到一个正金字塔，旁边还有一个倒的金字塔图形。
对于欧美的证券市场现在已经发展的非常完善，毕竟人家已经有几百年的历史了，在十六世纪的时候，就有了股票，1863年时就成立了纽交所。
而中国一直到1990年才正式成立了深市沪市。
这张正金字塔图形实际上是一个多层次资本市场，而且是非常完善的一个市场模型。
拿美国来说，最上层的金字塔的顶端是纽交所，纽交所目前来讲，在整个美国证券市场的交易量是最小的。
再往下二板就是纳斯达克，纳斯达克是在1971年成立的，经过20年的发展，就已经成为了全球最大的股票交易市场。
目前为止，纳斯达克依然是世界最大的股票交易市场。
当时成立的时候，纽交所对它是瞧不起，嗤之以鼻。
再往下到了三板市场，对于美国来讲又叫做场外交易市场，OTCBB板，它是处于整个金字塔的底端，它的容量是最大的。
不管是一板的主板还是二板的纳斯达克，都是已经挂牌的上市公司的股票，是乘上市盈率之后的价格。
新三板挂牌的好处主要有哪些一、有利于提高企业融资能力。
1、公司在挂牌前可以有私募基金参与进来；2、在新三板挂牌的同时可以定向发行股票增资；3、公司在新三版挂牌后，可以定向发行股票增资；4、新三板挂牌公司可以通过公司债、可转债、中小公司私募债等方式发行债券融资；5、公司挂牌以后，公司信用增加，股份估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度明显提高，公司更容易以较低利率获得商业银行贷款；6、通过股权质押从金融机构获得贷款。
二、有利于提升公司股份价值。
公司在新三板挂牌，通过市场化的股份转让定价机制反映公司股份的价值，股份的流动性得以大大增加。
在新三板引入做市商制度的情况下，将通过券商专业的投资价值判断提升公司的整体估值水平。
随着新三板挂牌数量的增加，由于新三板的制度保障，更多的风投、pe将新三板列入拟投资的数据库，甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。
股份的价值会放大，股东的身价不断增加。
三、有利于提高企业品牌知名度。
公司挂牌前属非公众公司，通过新三板挂牌转型为公众公司，挂牌后引进投资者的议价能力提高，做市商制度有效提高了公司股票的流动性，连续的交易形成公允价格，更好的体现了挂牌公司的价值。
公司在新三板挂牌后，能够吸引到全国优秀私募股权投资基金、风险投资基金等投资机构以及优质供应商和客户的关注，从而能够为公司在资金、管理、人才、品牌、渠道和经营理念等方面提供全面提升，拓展公司的发展空间，成为公司的宣传平台。
企业一旦登录新三板成功后将会是对企业有一个很好的宣传平台。
四、有利于企业管理能力、经营能力的提升。
公司在新三板挂牌，必须有中介机构券商、律师事务所、会计师事务所等专业机构的参与，以使公司在企业管理方面达到新三板的挂牌条件，在达到挂牌标准的过程中，公司可以初步建立起现代公司治理结构和管理机制。
从而为公司提供管理、技术、销售等方面的支持，大大提高企业的经营能力。
五、有利于企业快速进入主板市场。
作为多层次资本市场的一部分，新三板本身具有对接主板、中小板、创业板市场的功能定位，是通往更高层次资本市场的绿色通道。
科创板与新三板、E板的区别一、挂牌条件1、科创板（1）属于科技型、创新型股份有限公司；（2）具有较强自主创新能力、较高成长性或一定规模。
第（1）项所指“科技型”应至少具备以下条件之一①公司研发投入强度不低于3%，其中公司研发投入强度是指公司经审计的最近一年（或一期）研发经费支出与同年（期）营业收入的比例；②公司直接从事研发的科技人员占比不低于10%，其中直接从事研发的科技人员占比是指公司最近一年（或一期）掌握某种专门科学技术知识、技能的研发人员、技术人员占同年（期）公司职工总数的比例；③公司高新技术产值占营业收入的比例不低于50%，其中高新技术产值占营业收入的比例是指公司经审计的最近一年（或一期）生产的高新技术产品或提供高新技术劳务所产生的营业收入占同年（期）全部营业收入的比例；④ 公司具有自主知识产权，包括公司自主研发或通过受让方式取得的发明专利、著作权等。
第（1）项所指“创新型”公司应具备符合《上海“四新”经济发展绿皮书》导向，属于上海“四新”经济热点领域，具有“新技术、新模式、新业态、新产业”特征。
第（2）项所指“较强自主创新能力”的公司应满足以下条件之一①公司经研发后取得明显的技术突破；②公司拥有自主知识产权的核心技术；③公司获批取得特许经营资质。
另注：具有“较强自主创新能力”的公司可表现为尚未实现收入或盈利。
第（2）项所指“较高成长性”指已完成了前期的研发或渡过了初创期，具有一定的营业收入，且最近连续二年每年经审计的营业收入增长率均不低于30％的公司。
第（2）项所指“一定规模”满足以下条件之一①连续两年盈利，净利润累计不少于400万元；②最近一年盈利，营业收入不少于2,000万元；③市值不少于2亿元，最近一年营业收入不少于2,000万元，最近两年经营性活动产生的现金流净额累计不少于200万元；④市值不少于3亿元，最近一年营业收入不少于2,000万元；⑤市值不少于6亿元，总资产不少于6,000万元，净资产不少于4,000万元。
新三板税务架构与筹划【干货】一、关于新三板的税收立法问题目前，国家针对新三板的税收立法，应该说整体是滞后的，专门针对新三板的税收政策只有两个，一是印花税，二是个人股息红利分红个人所得税，都是2014年发布的。
印花税方面。
根据《关于在全国中小企业股份转让系统转让股票有关证券（股票）交易印花税政策的通知》（财税[2014]47号）的规定，自2014年6月1日起，在全国中小企业股份转让系统买卖、继承、赠与股票所书立的股权转让书据，依书立时实际成交金额，由出让方按 1‰的税率计算缴纳证券（股票）交易印花税。
个人股息红利个人所得税。
2014年6月30日，财政部发布《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，对新三板公司股息红利差别化个人所得税政策。
具体规定为：自2014年7月1日起至2019年6月30日，个人持有全国中小企业股份转让系统挂牌公司的股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
可见，上述政策完全是参照沪深两市有关的税收政策进行立法的。
那么是否可以认为，新三板企业可以完全参照上市公司的税收政策执行？笔者认为是不能这样理解的，基于国家战略考虑，国家针对沪深两市实施了特殊的税收政策，对于其他情形，无特殊规定，原则上应按照企业所得税、个人所得税、个人股权转让等政策的一般规定处理。
但是，有一个好消息是，根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号）的规定，“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”。
大家知道，根据现行税法规定，对个人转让沪深上市公司股票取得的所得是暂免征收个人所得税的。
因此，如果按照这一精神处理，对投资者是一大利好。
新三板概述新三板，即全称为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会设立的全国性股份转让系统，旨在为中小企业提供资本市场融资和交易平台。
新三板的设立旨在解决中小企业融资难、融资贵的问题，推动中小企业的发展。
新三板与主板、创业板以及科创板不同的是，它的门槛相对较低，适用于规模小、盈利能力不高的中小企业。
新三板的市场交易方式是以场外交易为主，灵活性较大。
新三板成立于2024年，是我国资本市场的一项重要举措。
在成立初期，新三板主要是为了解决中小企业的股权交易问题。
然而随着时间的推移，新三板越来越多地成为了中小企业融资的渠道。
通过登陆新三板，中小企业可以发行股权、吸引更多投资者的关注，并在资本市场融得资金。
新三板的特点有以下几个方面。
首先，新三板的门槛相对较低，相比主板和创业板而言，中小企业可以更容易地在新三板上市。
其次，新三板的交易方式相对较为灵活。
中小企业可以通过挂牌、孵化等方式进行交易，不受传统股票交易的限制。
再次，新三板的操盘手法较多样化。
中小企业可以根据自身需求选择适当的操盘手法，提高资金利用效率。
最后，新三板的监管较为宽松。
相比主板和创业板而言，新三板的监管措施相对较少，中小企业更有自由度。
然而，新三板也存在一些问题和挑战。
首先，新三板的流动性较差。
由于新三板的交易主要以场外交易为主，缺乏健全的交易体系，导致买卖双方很难找到合适的交易对手。
其次，新三板的投资者保护机制不健全。
与主板和创业板相比，新三板的投资者保护机制相对较弱，投资者的权益难以得到有效保证。
最后，新三板融资渠道相对有限。
与主板和创业板相比，新三板的融资规模相对较小，不适用于资金需求较大的中小企业。
针对新三板的问题和挑战，相关部门和机构也在积极进行和创新。
例如，近年来在新三板上市的企业逐渐增多，交易规模也逐渐扩大，流动性得到了一定程度的提升。
同时，新三板也在加强投资者保护机制，完善信息披露和监管制度，保护投资者的合法权益。
新三板一．什么叫新三板?新三板，全称是全国中小企业股份转让系统。
新三板就是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。
作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分，新三板市场的成立是建设我国场外市场，完善我国多层次资本市场体系的重要举措。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构。
二．为什么要投资新三板？1，在整个世界的经济都比较不理想的大背景下，国家需要经济改革，因此国务院搞出了新三板这一新的全国性证券交易场所。
那么搞这个到底有什么用，说白了就是借钱给企业发展，很多企业想发展缺钱，国家又没钱借给他们，于是国家帮他们找借钱的人，这个人出钱，企业有钱了可以不断发展然后企业盈利，国家经济转好，最后出钱的人，企业，国家，三方获利。
2.很多做股票投机的股民天天都在梦想着买一支立刻就上涨的股票，但是，告诉你，股票市场实际上是中国最大的一个赌博市场之一，二级市场的股民被套牢，是天生的宿命。
而股权投资的魅力是非常大的，投资新三板，买的都是优先股，即使公司倒闭你也可以全身而退。
不会像股票，套牢，割肉各种亏损！3.投资新三板，我们做的是股权交易，那么也就是相当于原始股东，作为企业的原始股东就必须要享有企业每年的股息及红利。
企业给我们投资者的承诺是每年最低不低于8%（不同公司可能不一样）。
投资原始股权我们不光是看中8%，因为这只是跟其他产品比起来的一个保本收益。
真正的收益是企业未来上市带来的回报。
4.政策导向,李克强讲话鼓励并且实施市场扩容,多投资市场的健康发胀三．新三板好在哪里？1.上市后收益翻倍2.万一最坏的情况。
公司破产了，首先因为是股东控股.不过真的能被选中的公司，几乎都不会有破产的可能，而且他们的净资产都很大，我们给他的市价评估都是缩水性的。
当然了，你买的股也就是一小部分3.利国利民4.退出机制灵活易操作.四．新三板的风险、1.缩水评估:1）土地，以当时买入的价格评估。
新三板政策红利
2015-03-24
新三板目前很热，并且持续升温，新事件不断，大体反映在如下几个方面：•交易额方面，过年后交易额迅速提高。
3月1日成交2.6亿，3月2日股票成
交3.6亿，3月4日成交5.5亿，3月5日成交突破7亿，3月6日成交突破10 亿，3月9日成交13亿。
虽然之后有所回落，但是交易额进入3月以来的快速增长无疑是非常吸引眼球的现象。
要知道，在过年前的很长一段时间里面，新三板的日交易额就稳定在2亿多。
从日交易额2亿到突破10亿，只用了一周时间。
•3月18日新三板指数推出，受到市场热捧。
从指数来看，“三板成指”从2015年1月12日的1032，到3月18日的1439,3个月上涨39.44%。
也就是说，新三本2015年不到3个月的时间，整体上涨了近40%。
•截止3月13日，新三板已披露2014年年报的103年公司，平均净利润同比增长65%，平均营业收入增长19%，其中93家挂牌公司实现盈利，盈利面90%。
可以看出，新三板公司的增长质量及盈利能力，从已披露的年报信息看，是远远优于A股上市公司的。
•新三板上市公司“仁会生物”，公司尚未实现产品销售收入，2013年和2014年上半年营业收入不到20万元。
而公司挂牌新三板后的半年多里面四次定向增发，总融资额超过4亿元。
所有这一切都皆源于“公司新药谊生泰预计在2015年底能取得上市批文”。
可见，新三板的融资功能，不再单独看利润，更看好未来，也更像美国纳斯达克市场了。
•数据显示，2014年发行的部分新三板资管产品截止目前已有近80%的收益。
•私募股权投资机构，基金子公司，证券公司，公墓基金公司，都在瞬间对新三板充满了热情，发行新三板基金此起彼伏，市场更是报以足够的热情，各类新三板基金基本都在3-5天被销售一空。
甚至出现了想买新三板基金还要排队等下一次，走关系才能买到机构发行的新三板基金的情况。
新三板基金成为了炙手可热的产品。
新闻更是标以“新三板资管产品遭秒杀，中国股市又一次暴富机会来了”的标题。
•上海、北京陆续出现了代理开新三板账户的机构。
因为个人投资新三板需要个人账户在开户前一天有500万金融资产，因此资金方就借给个人500万一天，拿到一个存款证明就可以开户。
而这样用500万一天开一个户的价格1万元左右。
还要还要排队才能排到！
•更多的企业不仅仅满足简单的新三板挂牌。
而是选择了“新三板挂牌同时定向增发”的模式，据统计，过往两周有近100家企业选择此种挂牌方式。
包括中科招商挂牌同时定向募集90亿的巨额融资。
•更多的新三板挂牌企业很迫切的希望从目前的“协议交易”转入“做市交易”，因为2100家新三板企业中，200家做市交易的企业的交易量基本占到了市场总交易额的70%，很明显，只有选择“做市交易”，交易才能活跃，才能卖个好价格。
•市场更多的传闻，说“投资者500万门槛即将降低”，“竞价交易即将推出”，“分层制度即将推出”，“转板制度”即将推出等等，不一而足。
几个基本概念：
1）企业挂牌新三板后，一般首先是协议成交，即只能通过向市场报价，看市场有无买家的方式完成，该种交易模式不成熟，交易量有限；
2）企业可以在已经协议交易的基础上，选择做市交易。
但一旦选择了做市交易，就不允许协议交易。
3)做市交易是指：一个企业必须至少有两家以上做市商（目前只有券商有资格成为做市商）。
做市交易的做市商必须对市场连续双向报价，因此做市商的引入会刺激市场交易的活跃度；同时做市商由于要自己掏钱，因此有动力选择优秀的企业去做市。
目前的新三板，可以预见的政策红利如下：
•政策红利之一：竞价交易的推出
根据新三板交易制度，其中明确提到了竞价交易方式。
但是截止目前尚未推出。
所谓竞价交易，就是买卖双方报价，系统撮合成交，是目前A股主流的交易模式。
而竞价交易的股票必然只会从目前的200支做市交易的股票中选择，因为只有做市交易的股票股东人数才最多，流动性才最好，最符合竞价交易的基础。
因此多买几支目前做市交易的股票，就有可能买中未来进入竞价交易的股票中大奖。
即使没有买入，随着竞价交易的推出，也必然带来做市交易的普遍上涨。
据啃哥了解，本来竞价交易已经在基金公司和新三板公司之间开始测试系统，计划6月份推出，但是由于目前市场交易太火爆，会被退迟。
但是无论如何，这在2015年是必然推出的一项重大举措。
因此早布局不然不会差。
•政策红利之二：转板制度的推出
两会期间证监会主席肖刚已明确提出，2015年年内将进行新三板转班试点。
也就是说在新三板挂牌一定时间后，可以转入主板，或者中小板，创业板。
一旦转板制度推出，必然引起新三板的新一轮上涨。
因为谁都知道A股一天4000亿的成交额，与新三板一天十几亿的成交额相比空间有多大。
到了A股意味着价值的二轮增值产生。
其实，大家也明白，一旦新三板交易非常活跃，转不转板其实都没啥意义了。
转板是因为目前A股比新三板估值更高，交易更活跃，而随着新三板的红火，笔者觉得转板制度倒不那么迫切了。
•政策红利之三：降低投资者门槛
新三板个人投资者开户需要满足开户前一天有500万金融资产，否则没有资格开户。
因此截止2014年12月31日只有4.8万个散户存在。
新三板公司也无数次说过，新三板将降低投资者门槛，或者200万，或者50万。
这项政策笔者觉得，随着新三板赚钱效应逐渐放大，是必然的。
任何市场，都不会排斥新鲜血液，而散户，无疑是最大的新鲜血液。
一旦降低投资者门槛的消息落地，将带来新一轮的新三板股票普涨。
尤其是交易最活跃的做市交易股票。
•政策红利之四：分层制度推出
新三板说过无数次，要做中国的纳斯达克。
先不说纳斯达克成立于1971年，经过30多年才成为全球最大的交易市场。
而新三板新生没2年，就敢如此夸下海口，勇气确实可嘉。
但是，纳斯达克最大的特点是分层制度，分为三层，即不同活跃度，不同盈利能力的企业分成了三个层。
新三板公司也说过无数次，将要推出分层制度。
层如何分，尚无定论。
而分层制度的推出，必然带来新三板市场的新一轮上涨。
•政策红利之五：更多主体成为做市商
根据证监会《关于证券经营机构参与全国股份转让系统相关业务有关问题的通知》，实缴注册资本1亿元以上，财务状况稳健，且具有与开展做事业务相适应的人员、制度和信息系统的基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构、私募基金管理机构等机构经证监会备案后，也将可以在全国股份转让系统开展做市业务。
虽然上述规定是这样，但是目前，只审批同意券商作为做市商，而在2015年很快，很多金融机构都会成为做市商。
那么意味着更多的做市商出现，去做市，必然加剧市场交易的活跃度，从而进一步促进股价的上涨。
•政策红利之综述
既然有上述1-5的政策红利存在，那么任何一个政策红利的释放，必然带来新三板股票的普遍上涨，尤其是交易最活跃，最优质的做市交易股票。
