第4章 互换的定价
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第四章公差及互换性4.1互换性原理1)互换性的概念实例(1)互换性的含义互换性是指按照同一规格制造的零件或部件,不经选择或辅助加工,任取其一,装配后就能满足预定的使用性能的性质。
(2)互换性的种类根据互换程度的不同,互换性可以分为以下两类。
完全互换又称绝对互换,即完全达到了上述互换性的要求。
即当零、部件在装配或更换时,事先不必挑选,装配时也无须进行修配就能装配在机器上,并能完全满足预定的使用性要求。
不完全互换又称有限互换,即装配时需要选择、分组或调整。
如,当对零件的精度要求很高时,为了便于制造,常在制造时把零件的公差适当放大,在装配前先根据零件的实际尺寸分组,然后按组进行装配,以保证预先规定的使用性能要求。
零件只能在本组内进行互换,这就属于不完全互换。
不完全互换也是保证产品使用性能的重要手段,是完全互换的必要补充。
对标准的部件,互换性还可分为内互换与外互换:组成标准部件的零件的互换称内互换,标准部件与其他部件的互换称外互换。
2)互换性的作用互换原则是现代化生产所必须遵循的基本原则之一。
应用互换性原则已成为提高生产水平和促进技术进步的强有力的手段。
(1) 简化设计工作:在设计上,采用具有互换性的标准零件和标准部件,将简化设计工作量,缩短设计周期,且便于应用计算机进行辅助设计。
(2) 缩短装配周期:在生产上,按互换性原则进行加工,各个零件可以同时分别加工,便于实现专业化、自动化生产。
由于工件单一,易于保证加工质量。
装配时,由于零、部件具有互换性,使装配过程能够连续而顺利地进行,从而大大缩短了装配周期。
(3) 缩短修理时间:在使用和修理上,具有互换性的备用零件和部件可以简单而迅速地替换磨损的或损坏的零、部件,这将缩短修理时间,节约修理费用,保证机器工作的连续性。
这一点尤其对重要设备和军用品的修复更具有重大意义。
(4) 简化管理:在管理上,使管理更简化、更科学,产品质量也更容易保证。
(5) 降低生产成本:在经济上,它缩小了生产规模,减少了不必要的厂房、设备、设施和相应的管理、技术、操作人员,这些都将大大降低生产的成本。
第一章1、衍生工具包含几个重要类型?他们之间有何共性和差异?2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别,并举例说明。
3、衍生工具市场的主要经济功能是什么?4、“期货和期权是零和游戏。
”你如何理解这句话?第一章习题答案1、期货合约::也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。
期货合同是标准化的在交易所交易,远期一般是OTC市场非标准化合同,且合同中也不注明保证金。
主要区别是场内和场外;保证金交易。
二者的定价原理和公式也有所不同。
交易所充当中间人角色,即买入和卖出的人都是和交易所做交易。
特点:T+0交易;标准化合约;保证金制度(杠杆效应);每日无负债结算制度;可卖空;强行平仓制度。
1)确定了标准化的数量和数量单位、2)制定标准化的商品质量等级、(3)规定标准化的交割地点、4)规定标准化的交割月份互换合约:是指交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按约定的支付率(利率、股票指数收益率)相互交换支付的约定。
例如,债务人根据国际资本市场利率走势,将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务,或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。
这又称为利率互换。
互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约:指期权的买方有权在约定的时间或时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。
为了取得这一权利,期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用,即期权费。
期权主要有如下几个构成因素①执行价格(又称履约价格,敲定价格〕。
期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。
②权利金。
期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。
③履约保证金。
期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,④看涨期权和看跌期权。
看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。
第四章习题:4—1技术要求→图样标注:1、正确标注:2、其他正确标注和错误标注4—2技术要求→图样标注:1、正确标注:2、其他正确标注和错误标注4—3技术要求→图样标注:1.正确标注(2)2.错误标注4—4 技术要求→图样标注:2.其他正确标注和错误标注4—5 技术要求→图样标注:2、其他正确标注和错误标注4—6 技术要求→图样标注:1、正确标注:2.错误的标注2、其他正确标注和错误标注改错题:(a)题图(a)题图改错后的标注(a)题图标注(b) 题图(b) 题图改错(c) 题图(c)题图改错(d)题图(d) 题图改错(e) (f)题图:(e) (f)题图改错4—7公差原则的应用:4-9形状误差评定:见教材P98平面度误差为:18.75-(-12.5)= (单位)。
四年级语文学业水平测试试卷(2016.9)班级学号姓名第一部分积累与运用一、下面每道小题....中,都有一个字的读音是错的。
请你把它找出来,并把这个答案涂在答题卡的相应位置上。
1. A 荆(jīnɡ)棘 B 拼(pīng)命 C 纳闷(mèn) D 俘虏(lǔ)2. A雏鹰(yīng)B稻穗(shuì)C开凿(záo) D 租(zū)约3. A 塑(sù) 料 B 萧(xiāo) 条C埋(máí)怨 D 谦逊( xùn)4. A 剖(pō) 开B都(dū) 督C传递( dì) D 捕杀( bǔ)二、下面每道小题....中,都有一个词语含有错别字。
请你把它找出来,并把这个答案涂在答题卡的相应位置上。
5. A 坚苦 B 欺负C掌握 D 星罗棋布6. A 锻炼 B 嘱咐 C 茏罩 D 流连忘返7. A 功击 B 怒吼 C 俊俏 D 不知所措8. A 蜿蜒 B 发泄C抖动D出类拔翠三、下面每道小题...?请你把它找出来,....中,哪一个词语和加点词语的意思最接近并把这个答案涂在答题卡的相应位置上。
第一章1、衍生工具包含几个重要类型?他们之间有何共性和差异?2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别,并举例说明。
3、衍生工具市场的主要经济功能是什么?4、“期货和期权是零和游戏。
”你如何理解这句话?第一章习题答案1、期货合约::也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。
期货合同是标准化的在交易所交易,远期一般是OTC市场非标准化合同,且合同中也不注明保证金。
主要区别是场内和场外;保证金交易。
二者的定价原理和公式也有所不同。
交易所充当中间人角色,即买入和卖出的人都是和交易所做交易。
特点:T+0交易;标准化合约;保证金制度(杠杆效应);每日无负债结算制度;可卖空;强行平仓制度。
1)确定了标准化的数量和数量单位、2)制定标准化的商品质量等级、(3)规定标准化的交割地点、4)规定标准化的交割月份互换合约:是指交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按约定的支付率(利率、股票指数收益率)相互交换支付的约定。
例如,债务人根据国际资本市场利率走势,将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务,或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。
这又称为利率互换。
互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约:指期权的买方有权在约定的时间或时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。
为了取得这一权利,期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用,即期权费。
期权主要有如下几个构成因素①执行价格(又称履约价格,敲定价格〕。
期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。
②权利金。
期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。
③履约保证金。
期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,④看涨期权和看跌期权。
看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。
精品行业资料,仅供参考,需要可下载并修改后使用!《金融基础知识》课后习题答案第4章习题答案1. A 公司在固定利率贷款市场上有明显的比较优势,但A 公司想借的是浮动利率贷款。
而B 公司在浮动利率贷款市场上有明显的比较优势,但A 公司想借的是固定利率贷款。
这为互换交易发挥作用提供了基础。
两个公司在固定利率贷款上的年利差是1.4%,在浮动利率贷款上的年利差是0.5。
如果双方合作,互换交易每年的总收益将是1.4%-0.5%=0.9%。
因为银行要获得0.1%的报酬,所以A 公司和B 公司每人将获得0.4%的收益。
这意味着A 公司和B 公司将分别以LIBOR -0.3%和13%的利率借入贷款。
合适的协议安排如图所示。
LIBOR+0.6%LIBOR LIBOR2. X 公司在日元市场上有比较优势但想借入美元,Y 公司在美元市场上有比较优势但想借入日元。
这为互换交易发挥作用提供了基础。
两个公司在日元贷款上的利差为1.5%,在美元贷款上的利差为0.4%,因此双方在互换合作中的年总收益为1.5%-0.4%=1.1%。
因为银行要求收取0.5%的中介费,这样X 公司和Y 公司将分别获得0.3%的合作收益。
互换后X 公司实际上以9.6%-0.3%=9.3%的利率借入美元,而Y 实际上以6.5%-0.3%=6.2%借入日元。
合适的协议安排如图所示。
所有的汇率风险由银行承担。
日元 美元10%美元9.3% 美元10%3. 根据题目提供的条件可知,LIBOR 的收益率曲线的期限结构是平的,都是10%(半年计一次复利)。
互换合约中隐含的固定利率债券的价值为0.33330.10.83330.16106103.33e e -⨯-⨯+=百万美元互换合约中隐含的浮动利率债券的价值为()0.33330.1100 4.8101.36e -⨯+=百万美元因此,互换对支付浮动利率的一方的价值为103.33101.36 1.97-=百万美元,对支付固定利率的一方的价值为-1.97百万美元。