乐考网2018年基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题真实考点分析8

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分，)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

31[单选题]关于资产收益率和净资产收益率，以下表述错误的是()A.资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力，在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好效果B.对于同一个企业，资产负债率越低，资产收益率与净资产收益率越接近C.资产收益率相比净资产收益率，更能衡量企业获利对于股东的价值D.净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率参考答案：C易错项为B,D。

参考解析：资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

净资产收益率能更准确地衡量企业获利对于股东的价值。

净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。

净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。

32[单选题]下列选项不能直接从财务报表获得的是()A.经营活动产生的现金流量B.净利润C.所有者权益D.净资产收益率参考答案：D易错项为C,A。

参考解析：财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。

A：经营活动产生的现金流量可以从现金流量表获得B：净利润可以从利润表获得C：所有者权益可以从所有者权益变动表获得33[单选题]投资管理过程是一个动态循环过程，整个流程包含三个步骤，但不包括()。

A.反馈B.执行C.检验D.规划参考答案：C易错项为D,A。

参考解析：CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。

整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。

34[单选题]关于基金份额分拆与合并，以下表述错误的是()。

A.基金份额的分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销B.当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆C.基金净值过高时，通过基金份额的合并可以降低其净值D.基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，并不影响基金已实现收益、未实现利得等参考答案：C易错项为B,D。

乐考网2018年基金考试《证券投资基金基础知识》真题库单选题(每小题1分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

36[单选题]下列属于隐性成本的是()。

Ⅰ.买卖价差Ⅱ.冲击成本Ⅲ.机会成本Ⅳ.对冲费用A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：C知识点：第13章>第2节>交易成本的组成(掌握)材料页码：P410-P412参考解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包括买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

37[单选题]利率风险是指利率变动引起的债券价格变动的风险，关于债券的价格与利率的变动关系，下列说法正确的是( )。

A.利率上升时，债券价格下降;利率下降时，债券价格上升;零息债券不存在利率风险B.利率上升时，债券价格上升;利率下降时，债券价格下降;零息债券不存在利率风险C.利率上升时，债券价格下降;利率下降时，债券价格上升;利率风险对固定利率债券较重要D.利率上升时，债券价格上升;利率下降时，债券价格下降;利率风险对固定利率债券较重要参考答案：C知识点：第14章>第3节>货币市场基金的风险管理方法(掌握)材料页码：P443-P446参考解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降;而当利率下降时，债券价格上升。

这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。

38[单选题]有关证券场内交易的清算与交收规则，下列表述错误的是()。

A.引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险B.在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍遵循C.实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑D.场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异参考答案：B知识点：第17章>第1节>场内证券结算的原则(掌握)材料页码：P40-P42参考解析：在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。

乐考网2018年基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题真实考点分析单选题(每小题1分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

76[单选题]相对收益归因是通过分析()的差异，找出基金跑赢或者跑输业绩基准的原因。

A.基金在投资贡献方面B.基金在投资理念方面C.基金在资产配置及证券选择等方面D.基金在投资收益及收益率等方面参考答案：C知识点：第15章>第3节>相对收益归因(了解)材料页码：P465-P466参考解析：相对收益归因，是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

77[单选题]期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000万元，由于期间市场波动，期末的股票市值变为6000万元(不考虑费用和份额等其他因素的变动)，则期末股票投资占基金资产净值的比例为()。

A.70%B.60%C.67%D.75%参考答案：C知识点：第18章>第3节>基金会计核算的主要内容(掌握)材料页码：P93-P94参考解析：股票投资占基金资产净值的比例=6000/(6000+3000)=67%。

78[单选题]关于期货交割，下列表述正确的是()。

A.交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平仓B.期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割C.股票指数期货通常采用实物交割D.期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易参考答案：A知识点：第9章>第2节>期货和远期的定义与区别(理解)材料页码：P295-P304参考解析：对冲是平仓方式的一种，另一种方式是进行交割。

期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。

有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算，如股票指数期货。

79[单选题]下列关于认购权证持有人的权利的说法中，正确的是()。

Ⅰ.有参与公司股东大会的权利Ⅱ.有参与公司分红的权利Ⅲ.有在约定时间按约定价格购人股票的权利Ⅳ.有放弃行权的权利A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B参考解析：权证持有人在行使权利之前，并没有买入股票，不是公司股东，没有参与股东大会的权利，也没有参与分红的权利。

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41[单选题]假设在某固定时间段内某基金的平均收益率为40%，标准差为0.5，一年短期存款利率为5%，则该基金的夏普比率为()。

A.0.65B.0.7C.0.6D.0.8参考答案：B易错项为A,C。

参考解析：夏普比率=(组合的平均收益-无风险收益)/标准差=(40%-5%)/0.5=0.742[单选题]下列关于大宗商品的说法中,错误的是()A.大宗商品多是工业基础原材料,反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系B.大宗商品可以设计为期货、期权,作为金融工具来交易C.大宗商品价格变动大,供需量大,商品经营者需要利用期货交易等来规避价格风险和锁定成本D.大宗商品期货在交易所交易,逐日盯市,一般进行实物交割参考答案：D易错项为A,B。

参考解析：对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式。

而非实物，所以实物交割错误43[单选题]假设其他条件不变，根据杜邦分析法，下列举措中降低公司净资产收益率的是()。

I、降低公司的资产负债率Ⅱ、加快公司的资产周转III、提高公司的销售利润率Ⅳ、提高公司的负债权益比A.I、II、IIIB.IC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅳ参考答案：B易错项为D,C。

参考解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数这就是著名的杜邦恒等式。

I、降低公司的资产负债率，则权益乘数降低，净资产收益率降低，Ⅱ、加快公司的资产周转，周转率变大，净资产收益率也增大，III、提高公司的销售利润率，净资产收益率也增大Ⅳ、提高公司的负债权益比，则资产负债率增大，权益乘数增大，净资产收益率也增大44[单选题]关于收益率曲线，以下表述错误的是()。

A.收益率曲线大多是向下倾斜的，偶尔也会呈水平状或向上倾斜B.当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率C.当收益率曲线水平时，长期利率等于短期利率D.当收益率曲线向下倾斜时，长期利率低于短期利率参考答案：A易错项为C,D。

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96[单选题]关于当期收益率与债券价格的关系，下列表述正确的是( )。

A.债券价格越高，利息支付频率越低，则当期收益率越高B.债券价格越高，利息支付频率越高，则当期收益率越高C.债券市场价格越低，则当期收益率越高D.利息支付频率越低，则当期收益率越高参考答案：C知识点：第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别(掌握)材料页码：P268-P269参考解析：当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率，故债券市场价格越低，则当期收益率越高。

97[单选题]下列与信用风险缓释合约最类似的是()。

A.利率互换B.信用违约互换C.股权互换D.货币互换参考答案：B知识点：第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别(理解)材料页码：P319-P320参考解析：最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。

信用风险缓释合约，是指交易双方达成的、约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。

98[单选题]某基金的基金托管费率为0.365‰，2月8日，该基金的基金资产净值为3000万元，基金资产总值为3500万元，2月9日，该基金的基金资产净值为3100万元，基金资产总值为3600万元。

该年实际天数为365天，则该基金2月9日应计提的托管费为( )万元。

A.0.036B.0.035C.0.031D.0.003参考答案：D知识点：第18章>第2节>基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式(掌握)材料页码：P90-P91参考解析：当日应计提的托管费=前一日的基金资产净值×年费率/当年实际天数=3000×0.365‰/365=0.003(万元)。

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1[单选题]甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的()。

A.优先股B.股票期权C.普通股D.长期债务参考答案：C知识点：第7章>第2节>普通股和优先股的区别(理解)材料页码：P226参考解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。

普通股股东享有股东的基本权利.概括起来为收益权和表决权。

2[单选题]下列关于场内证券交易的清算与交收规则的说法中，错误的是()。

A.在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍遵循B.场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异C.引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险D.实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑参考答案：A知识点：第17章>第1节>场内证券结算的原则(掌握)材料页码：P40-P42参考解析：在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。

3[单选题]假设A证券的贝塔系数为1.2，B证券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是()。

A.A证券对市场指数的敏感性较强B.B证券对市场指数的敏感性较强C.A所获得的收益较高D.B所获得的收益较高参考答案：A知识点：第17章>第2节>银行间债券结算类型和方式(掌握)材料页码：P56-P57参考解析：贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。

考点风险指标4[单选题]下列关于主动投资的表述中，正确的是()。

A.主动投资的业绩取决于投资者使用信息的能力，与其掌握的投资机会的个数无关B.合理价格下的成长策略是主动投资策略的一种C.主动投资在强有效市场下较被动投资更能体现价值D.主动投资经理扩展投资机会往往能增加投资机会的使用效率参考答案：B知识点：第12章>第3节>主动投资和被动投资的概念、方法和区别(掌握)材料页码：P386-P393参考解析：主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度。

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86[单选题]下列选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是()。

A.现金配比策略B.水平配比策略C.久期配比策略D.空间配比策略参考答案：D知识点：第8章>第2节>久期和凸性的应用(了解)材料页码：P277参考解析：所得免疫策略包括现金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。

87[单选题]某基金公司一款多元基金产品，投资范围较广，在向投资者推广时，作出如下宣传：Ⅰ.本基金通过分散化投资降低非系统性风险Ⅱ.通过分散化投资，宏观经济因素不会影响该基金大部分投资对象各自的价格Ⅲ.由于部分资产投向海外市场，可以在一定程度上降低基金在国内市场风险暴露Ⅳ.个别投资对象价格的大幅波动，对基金整体业绩影响较小上述宣传中说法正确的是()。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ参考答案：B知识点：第12章>第2节>系统性风险和非系统性风险的概念(理解)材料页码：P378-P380参考解析：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。

当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。

88[单选题]目前，我国的债券市场组成部分不包括()。

A.交易所市场B.商业银行柜台市场C.机构间市场D.银行间债券市场参考答案：C知识点：第8章>第1节>中国债券市场体系的发展情况(了解)材料页码：P264-P265参考解析：目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。

89[单选题]接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经营投资自管理业务应在()年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于()亿美元或等值货币。

2018年基金从业资格考试（证券投资基金基础知识）真题汇编（八）(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题1．在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险是( )。

A．特定风险B．个体风险C．系统性风险D．非系统性风险正确答案：C解析：系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。

2．修正久期衡量的是( )。

A．债券现金流的加权平均年限B．收回全部本金和利息的平均时间C．市场收益率D．市场利率变动时，债券价格变动的百分比正确答案：D解析：修正久期衡量的是市场利率变动时，债券价格变动的百分比。

3．某三年期零息债券面额为1 000元，三年期市场利率为5%，那么该债券目标的市场价格为( )元。

A．878B．870C．864D．872正确答案：C解析：由PV＝FV/(1+i)n可知，该债券目标的市场价格＝1 000／(1+5％)3≈864 (元)。

4．将终值转换为现值的利率叫( )。

A．实际利率B．折现率C．名义利率D．固定利率正确答案：B解析：将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值的利率称为折现率。

5．下列属于UCITS四号指令的目的的是( )。

A．规范UCITS的批准B．提高UCITS市场的效率C．提供“欧盟护照”D．规范跨市场销售正确答案：B解析：UCITS四号指令旨在加强欧盟UCITS基金体制的协调和统一，提高UCITS市场的效率，尤其是基金管理公司跨境业务的效率。

6．基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率一般为( )。

A．0．1％B．0．2％C．0．25％D．0．3％正确答案：C解析：基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率一般为0．25％。

7．关于单利和复利，下列说法正确的有( )。

Ⅰ．复利考虑了利息的时间价值Ⅱ．单利考虑了本金的时间价值Ⅲ．单利考虑了利息的时间价值Ⅳ．复利考虑了本金的时间价值A．I、ⅡB．Ⅰ、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、ⅢD．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B解析：复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的”利滚利”。

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96[单选题]对于沪港通及深港通的重要意义，以下说法错误的是()。

A.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量B.完善国内资本市场C.构建良好的人民币外流机制D.推动人民币跨境资本流动参考答案：C易错项为A,B。

参考解析：沪港通及深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场。

其重要意义表现为以下四个方面：(1)刺激人民币资产需求，加大人民币交投量。

(2)推动人民币跨境资本流动。

(3)构建良好的人民币回流机制。

(4)完善国内资本市场。

97[单选题]关于权益类证券的风险溢价，以下说法正确的是()A.风险溢价是指证券风险高于正常风险的部分B.在相同的市场条件下，风险溢价越高，风险资产的期望收益率越高C.风险资产期望收益率等于风险溢价D.风险溢价可以是正数也可以是负数参考答案：B易错项为D,C。

参考解析：风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券);在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。

98[单选题]某日，某基金持有三种股票的数量分别为10万股，50万股和100万股，收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，基金总份额为2000万份。

假设该基金再无其他资产负债项目，则当日该基金份额净值为()元A.1.15B.0.65C.0.5D.1.65参考答案：D易错项为A,B。

参考解析：公募基金的资产净值常常以基金单位资产净值的形式公布，即基金净值除以总份额数，也称份额净值，其计算公式为：期末基金单位资产净值=期末基金资产净值/期末基金单位总份额【(10×30+50×20+100×10)+1000】÷2000=1.6599[单选题]投资者于2017年2月10日(周五)赎回了某货币市场基金(非T+0到账)，则该投资者享有哪几天的收益()A.2月10日B.2月11日、2月12日和2月13日C.2月10日、2月11日和2月12日D.2月11日和2月12日参考答案：C易错项为A,B。

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分，)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

36[单选题]以下不属于基金业绩评价原则的是()A.长期性原则B.客观性原则C.保密性原则D.可比性原则参考答案：C易错项为A,D。

参考解析：基金业绩评价应遵循如下原则：(1)客观性原则(2)可比性原则(3)长期性原则37[单选题]在以下金融工具中,属于银行发行的具有固定期限和利率且可以在二级市场转让的是()A.大额可转让定期存单B.短期融资券C.银行承兑汇票D.中期票据参考答案：A易错项为C,B。

参考解析：大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。

38[单选题]关于基金的平均收益率，以下表述错误的是()。

A.几何平均收益率考虑了货币的时间价值B.与算术平均收益率想比，几何平均收益率可以反映真实的收益情况C.几何平均收益率克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向D.一般来说，几何平均收益率要大于算数平均收益率参考答案：D易错项为C,A。

参考解析：一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。

39[单选题]关于普通股的表述错误的是()A.普通股一般具有表决权B.普通股具有股权和债权双重属性C.普通股的股利是变动的D.普通股是公司通常发行的无特别权利的股票参考答案：B易错项为D,A。

参考解析：普通股(common shares)是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。

普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。

但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。

具有股权和债权双重属性是优先股，故B错误40[单选题]风险价值VAR的估算方法包括以下哪些选项()Ⅰ.参数法Ⅱ.蒙特卡洛模拟法Ⅲ.现金流折现法Ⅳ.历史模拟法A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ参考答案：D易错项为C,B。

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86[单选题]下列投资品种不属于大宗商品的是()。

A.大豆B.沪深300ETF基金C.原油D.橡胶参考答案：B知识点：第9章>第1节>衍生品合约的概念和特点(掌握)材料页码：P290-P292参考解析：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。

87[单选题]下列关于基金利润分配的说法中，错误的是()。

A.开放式基金一定要进行利润分配B.基金分红公告要包含收益分配方案、时间和发放办法等C.基金收益分配后净值不低于面值D.封闭式基金每年至少一次收益分配参考答案：A知识点：第19章>第1节>利润分配对基金份额净值的影响(掌握)材料页码：P103参考解析：开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。

88[单选题]关于我国债券市场，下列说法正确的是( )。

A.银行间债券市场最早是通过交易商协会进行债券交易发展而来的B.银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位C.交易所市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位D.银行间债券市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位参考答案：B知识点：第8章>第1节>中国债券市场体系的发展情况(了解)材料页码：P264-P265参考解析：1997年6月16日，银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。

中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。

其中，银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位。

2018年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》真题乐考网王晓星老师为各位备考基金考试的考生朋友深度分析历届考试真题，祝您通过基金从业资格考试。

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单项选择题36[单选题]关于从事股权投资基金业务的基金管理人，以下说法正确的是()A.不得向投资者承诺保本，也不得承诺最低收益B.可以向投资者承诺保本，但不得承诺最低收益C.可以向投资者承诺保本或者承诺最低收益D.不得向投资者承诺保本，但可以承诺最低收益参考答案：A易错项为A,D。

参考解析：不得口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率37[单选题]以下内容属于股权投资基金合伙协议必备条款的是()Ⅰ.合伙人的权利义务Ⅱ.管理方式Ⅲ.托管事项Ⅳ.信息披露制度A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ参考答案：C易错项为C,D。

参考解析：合伙协议的必备条款包括：基本情况;合伙人及其出资;合伙人的权利义务;执行事务合伙人;有限合伙人;合伙人会议;管理方式;托管事项;入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变;投资事项;利润分配及亏损分担;税务承担;费用和支出;财务会计制度;信息披露制度;终止、解散与清算;合伙协议的修订;争议解决;一致性;份额信息备份;报送披露信息等等。

38[单选题]合伙型股权投资基金合伙协议中，应约定由()担任执行事务合伙人A.指定合伙人B.普通合伙人C.有限合伙人D.任一合伙人参考答案：B易错项为B,A。

参考解析：合伙型股权投资基金合伙协议应约定由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督。

39[单选题]从投资后管理角度，对处于市场扩张阶段的企业，()通常不能反映出企业的成长速度。

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46[单选题]关于衍生工具的特点，以下表述错误的是()A.衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B.衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关C.衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险D.衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流参考答案：A易错项为C,D。

参考解析：衍生工具的特点：(一)跨期性衍生工具是交易双方根据对价格(如商品价格、利率、股价等)变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。

每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。

(二)杠杆性衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。

例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

(三)联动性联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。

例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

(四)不确定性或高风险性衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。

衍生工具面临的风险主要包括：(1)交易双方中的某方违约的违约风险;(2)因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险;(3)因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险;(4)因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险;(5)因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险;(6)因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。

47[单选题]在半强有效市场的假设下，下列说法错误的是()A.公开信息除包括历史价格信息外,还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等B.利用任何内幕信息均无法获得超额收益C.试图通过分析公开信息是不可能取得超额收益D.当前的股票价格己经充分反映了与公司前景有关的公开信息参考答案：B易错项为D,C。

乐考网2018年基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题真实考点分析单选题(每小题1分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

6[单选题]甲投资者持有一张面额为100，期限为3年，票面利率为6%，每年付息一次的债券，则甲投资者未来3年收到的现金流为()。

A.6，12，18B.6，12，100C.6，12，118D.6，6，106参考答案：D知识点：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用(掌握)材料页码：P200参考解析：该债券在第一年偿付利息为6，在第二年偿付利息为6，在第三年还本付息为106。

因此债券持有者三年内收到的现金流为分别是6，6，106。

7[单选题]某证券投资基金月初未分配利润余额为100000元，其中已实现部分200000元。

当月投资收益-10000元、利息收入5000元、公允价值变动损益-25000元。

则该月末未分配利润已实现余额为()元。

A.195000B.165000C.270000D.170000参考答案：A知识点：第6章>第1节>利润和现金流的概念和应用(掌握)材料页码：P185-P190参考解析：该月末未分配利润已实现余额=200000-10000+5000=195000(元)。

8[单选题]某基金100个交易日的每日基金净值变化的基点值△(单位：点)从小到大排列为△(1)～△(100)，其中△(91)～△(100)的值依次为：6.78，6.94，7.43，7.80，7.93，8.12，9.55，9.88，10.22，13.23，△的下3.5%分位数为( )。

A.7.935B.7.615C.8.835D.8.235参考答案：B知识点：第6章>第4节>均值、中位数、分位数的概念、计算和应用(掌握)材料页码：P207-P210参考解析：因100×3.5%=3.5不是一个整数，因此△的下3.5%分位数=第93和94的数求和除以2，即=(7.43+7.80)/2=7.6159[单选题]通常情况下，企业现金流量表的基本结构可以分为()。

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分，)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

16[单选题]以下不属于权益类资产面临的非系统性风险的是()。

A.汇率变动B.股票停牌C.公司因违规经营被处罚D.企业投资项目失败参考答案：A易错项为C,D。

参考解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。

A项属于系统风险。

17[单选题]可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为()A.期末基金资产B.期末基金份额净值C.期初基金资产D.期末基金份额参考答案：B易错项为A,D。

参考解析：在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。

18[单选题]以下用于管理投资交易操纵风险的是()A.建立交易对手信用评级制度B.严格划分交易员权限，完善内部审核机制C.密切关注基本面变化，构造组合进行分散化投资D.分析投资组合持有人结构特征，关注投资者申赎意愿参考答案：B易错项为C,D。

参考解析：近年来全球市场上“资本乌龙事件”很多，有2005年中国台湾富邦证券“乌龙指事件”、2005年日本瑞穗证券“乌龙指事件”、2007年新加坡DMG&Partners“乌龙指事件”、2008年法兴银行风险事件、2010年美国“闪电崩盘”风险事件等。

上述几起重大操作风险事件的起因主要是IT系统缺陷和人为错误。

对于IT 系统缺陷，基金公司需要制定制度，在系统上线前进行严格的测试，并通过一键暂停、重复自动执行限制、实时复核制度等方式来减少系统犯错的可能性。

对于非主观人为错误，需要建立交易数量限制、动态价格限制等机制来提醒交易员进行了误操作，同时提供改正错误指令的机会。

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分，)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

6[单选题]关于市场有效性，以下说法错误的是()。

A.强有效市场意味着即便那些拥有“内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获得超额收益B.在强有效市场下，任何为了预测未来证券价格走势而对历史价格，成交量等信息所进行的技术分析都是徒劳的C.半强有效的市场下，价格对公开信息的反应是瞬间完成的D.在强有效市场上，任何投资者不管采用任何分析方法，都不可能重复地，更不可能连续地取得成功参考答案：C易错项为B,D。

参考解析：市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随着剧烈的价格波动。

故C错误7[单选题]信用利差是指除了()不同以外，其余条件全部相同的两种债券收益率的差额。

A.期限B.信用评级C.赎回条款D.嵌入条款参考答案：B易错项为A,D。

参考解析：信用利差(credit spread)，是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌人条款等)的两种债券收益率的差额。

8[单选题]关于QFII主体资格的申请，以下不符合中国证监会规定条件的是()A.资产管理机构经营资产管理业务2年以上，最近一年会计年度管理的证券资产不于5亿美元B.证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元C.保险公司成立1年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元D.商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元参考答案：C易错项为A,D。

参考解析：QFII主体资格的认定。

申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件：①申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。

对资产管理机构(即基金管理公司)而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元;对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元;对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;对其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分，)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1[单选题]关于基金业绩评价原则，以下表述错误的是()。

A.基金业绩评价应遵循及时性原则，注重基金的短期表现B.基金业绩评价应公平对待所有评价对象C.基金业绩评价应着眼投资管理能力驱动的基金业绩D.基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较参考答案：A易错项为C,D。

参考解析：基金业绩评价应遵循如下原则：(1)客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象(2)可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险(同等收益)的基金收益率(风险)进行比较(3)长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价2[单选题]关于债券凸性的特征，以下表述正确的是()A.当凸性为正的债券，收益率下降时，债券价格将以减速度上涨B.当凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算的价格上涨幅度大于实际的上涨幅度C.凸性对投资者是有利的D.投资者应当选择凸性更低的债券进行投资参考答案：C易错项为B,D。

参考解析：对于凸性为正的债券(不含期权的债券都有正的凸性)，收益率升高时，斜率是较小的负值，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度;收益率降低时，斜率是较大的负值，久期估算价格的上涨幅度小于实际价格的上涨幅度。

凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。

3[单选题]主动投资的目标不包括()。

A.缩小主动风险B.缩小跟踪误差C.提高信息比率D.扩大主动收益参考答案：B易错项为A,C。

参考解析：主动投资的目的是利用技术分析、基本面消息等获取超额的收益。

因此“缩小主动风险、提高信息比率(对信息的深度、广度越了解，能够获取超额收益)、扩大主动收益”都属于主动投资的目标。

缩小跟踪误差属于被动投资的目的。

4[单选题]×年×月×日，某基金公告利润分配，每10股配0.2元，权益分配日(除权除息)某投资者持有该10000份，未进行除息时份额净值为1.222元，则除权息后份额净值和该投资者持有的基金份额分别为()。

2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题总结单选题(每小题1分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

81[单选题]以下交易采用净额结算方式的是()A.股票买卖B.私募债券转让C.大宗交易D.跨境ETF申购参考答案：A易错项为D,C。

参考解析：一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额结算方式。

净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。

B,C,D均不符合在证券交易所达成的交易。

82[单选题]关于私募股权的概念，以下表述正确的是()A.通常采用非公开募集的形式筹集资金B.投资仅包含股权投资，不包含债权C.私募股权投资是指对已上市公司的投资D.可在公开市场上进行交易滚动性较好参考答案：A易错项为C,D。

参考解析：私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差。

尽管人们使用私募“股权”一词，但此类投资既包含股权，也包含债权。

相比于股权投资，私募债权投资在市场上较少见。

B,D错误私募股权投资包含多种形式，最为广泛使用的战略包括风险投资(venture capital)、成长权益(growth equity)、并购投资(buyouts)、危机投资(distressed investing)和投资私募股权二级市场(secondaries)等。

故C错误83[单选题]以下不属于风险敏感度指标的是()A.特雷诺比率B.久期C.凸性D.贝塔系数参考答案：A易错项为B,C。

参考解析：反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度;也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。