2013~2014年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题级详解【圣才出品】

中央财经大学2014年金融学综合试题一、单项选择题（每题1分，共20分）1.金币的职能按照先后次序排列为（）。

A.价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币B.价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币C.价值尺度、支付手段、流通手段、藏手段和世界货币D.价值尺度、流通手段、世界货币、支付手段和贮藏手段2.下列信用形式中不属于国家信用的是（）。

A.中央政府债券B.地方政府债券C.政府担保债券D.中央银行票据3.认为利率变化取决于投资流量与储蓄流量均衡的理论是（）。

A.流动性偏好理论B.实际利率理论C.可贷资金理论D.IS-LM模型利率理论4.中国人民银行决定放开贷款利率下限的时间是（）。

A.2012年6月B.2012年7月C.2013年7月D.还未确定放开时间5.假设一国流通中的现金为50000亿元，存款额为70000亿元，银行系统准备金为200000元，那么，该国货币乘数的理论值应该为（）。

A.4B.3C.2.8D.106.资本市场有效性假说是由经济学家（）提出的。

A.罗伯特・默顿B.尤金・法玛C.迈伦・斯科尔斯D.欧文・费雪7.银行采用风险敞口对利率敏感性分析结果进行管理的理论是（）。

A.资产管理理论B.银行压力测试理论C.负债管理理论D.资产负债综合管理理论8.美国联邦储备体系属于是（）。

A.单一制中央银行B.复合制中央银行C.准中央银行D.跨国中央银行9.关于存款扩张倍数与货币乘数关系表述正确的是（）。

A.存款扩张倍数与货币乘数的影响因素完全相同B.存款扩张倍数与货币乘数反映的政策含义是相同的C.存款扩张倍数与货币乘数分别从央行与商业银行角度反映货币扩张程度D.中央银行只关注货币乘数不关注存款扩张倍数10.通货膨胀的经济效应不包括（）。

A.强制储蓄效应B.收入分配效应C.费雪效应D.资产结构调整效应11.特别提款权不能直接用于（）。

A.换取外汇B.换回本币C.贸易支付D.归还贷款12.根据货币分析法对名义货币需求函数M d。

2013年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．关于货币的“交易过程”起源观，最早由( )提出。

A．管子B．司马迁C．亚里士多德D．马克思正确答案：B2．信用货币层次划分的依据是( )。

A．流动性B．便利性C．收益性D．风险性正确答案：A3．从我国宏观部门划分角度看，以下哪个部门属于资金净融出部门( )。

A．居民住户部门B．非金融企业部门C．政府部门D．金融机构部门正确答案：A4．认为利率是由商品市场与货币市场同时实现均衡条件决定的经济学派是( )。

A．古典经济学派B．凯恩斯主义学派C．新古典综合学派D．新剑桥学派正确答案：C5．某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5％，如果市场无风险债券收益率为4％，那么该优先股的转让价格应该是( )。

A．1元B．5元C．1．5元D．1．25元正确答案：D6．以下关于货币互换描述正确的是( )。

A．货币互换的目的是降低融资成本B．货币互换可以看作是两种不同利率债券的多头组合C．货币互换成立的前提是双方的互换价值为相等D．货币互换定价是要找到使双方互换价值相等时的利率正确答案：A7．银行可以通过项目评估依据借款人投资的未来现金流状况发放中长期贷款的资产管理理论是( )。

A．可转换理论B．预期收入理论C．真实票据理论D．可贷资金论正确答案：B8．中央银行业务的服务对象是( )。

A．企业与金融机构B．居民与金融机构C．金融机构与政府D．政府与居民正确答案：C9．鼓励民间投资并控制通货膨胀的财政与货币政策组合模式是( )。

A．松财政政策、松货币政策B．紧财政政策、紧货币政策C．松财政政策、紧货币政策D．紧财政政策、松货币政策正确答案：C10．2009年《巴塞尔资本协议Ⅲ》规定，到2015年跨国银行核心资本占风险总资产的比重最低为( )。

2014年中央财经大学金融硕士考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北京大学，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

一、货币有限法偿与无限法偿无限法偿：指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。

如：金属货币制度下的本位币有限法偿：指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收货币的职能1.交换媒介职能交换手段：货币在商品交换中作为商品流通的媒介计价标准：用（观念中或者想象中的）货币去计算并衡量商品或劳务的价值，为商品和劳务的交换标价，成为交易的前提支付手段：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。

2.资产职能指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，成为实现资产保值增值的一种手段。

货币的作用1.克服了物物交换的困难，提高交换效率。

促进商品流通与市场扩大；2.克服了价值衡量与交换比率确定等交易困难，便利了商品交换3.支付抵消以节约流通费用，通过非现金结算加速资金周转，4.最具流动性的价值贮藏和资产保存形式5.通过发挥支付手段和资产职能形成的存款）促进资金集中与有效利用。

货币的负面影响1.因其买卖分离的交换过程而出现商品买卖脱节、供求失衡。

2.因其支付手段而形成经济主体的债务链条，出现债务危机；3.因其跨期支付而产生财政超分配和信用膨胀货币发挥作用的内在要求1.币值稳定2.有能够使货币流量适应经济社会发展要求的调节机制货币中性与非中性货币中性：货币面纱论：古典主义二分法理性预期学派：理性的预期会使得货币的影响消失货币非中性：凯恩斯学派：人们注重名义价值而忽视实际价值货币学派：现代货币数量出发，“货币最重要”货币的层次划分通货（M0）：流通于银行体系以外的现钞货币(M1)：通货加上私人部门的活期存款准货币（QM）：银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等。

本身虽不能直接用来购买，但在经过一定的程序之后就能转化为现实的购买力。

中央财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1 题：单选题(本题3分)期货市场的主要功能是（ ）A.降低交易成本并提局收益率B.风险转移与价格发现C.提供流动性并增加交易量D.风险分担与投机获利【正确答案】：B【答案解析】：A, B，C，D四项均为期货市场的功能。

但期货市场的主要功能是风险转移与价格 发现。

第 2题：单选题(本题3分)分散化可以充分降低风险。

一个分散化的组合剩下的风险是（ ）A.单个证券的风险B.与整个市场组合相关的风险C.无风险证券的风险D.总体方差【正确答案】：B【答案解析】：分散化所分散的风险是公司特有风险，市场风险无法分散。

第 3题：单选题(本题3分)下列不属于现代金融市场的理论体系的是( ）A.资本资产定价理论B.有效市场理论C.资本结构理论D.利率决定理论【正确答案】：D【答案解析】：此题考查现代金融市场的理论体系3现代金融市场的理论体系包括资本资产定价理 论、有效市场理论、资本结构理论和行为金融理论。

第 4题：单选题(本题3分)下列关于布雷顿森林体系的表述，不正确的是 （）A.本质上是一种国际金汇兑本位制B.1943年7月，由44个国家和代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林城确立C.美元和黄金挂钩，世界各国货币和美元挂钩，35美元等于1盎司黄金D.放开经常账户交易，但严格限制国际资金流动E.它的根本缺陷是“特里芬两难”【正确答案】：B【答案解析】：布雷顿森林体系于1994年7月确立。

D项中，国际金本位制下，黄金的流动是完全 自由的;布雷顿森林体系下，黄金流动受到一定限制，居民不能直接在美国兑换黄金。

第 5题：单选题(本题3分)在以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的？A.布雷顿森林体系B.牙买加体系C.欧洲货币联盟D.金本位制【正确答案】：B【答案解析】：牙买加体系的主要内容:①实行浮动汇率制度的改革;②推行黄金非货币化;③增强特别提款权的作用;④增加成员国基金份额大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。

中央财经大学金融专硕考研真题名师详解与答案解析凯程教育人大金融老师点评:今年人大金融专硕专业课偏难, 延续了人大考研靠“专业课与英语”卡人的风格; 题型出现较大变化,增加了名词解释这一题型;考察内容的风格依然是“细节热点计算” ,符合凯程预期;凯程学员考研成绩预计将再创佳绩,真题附凯程日常授课关联点;凯程预计今年人大金融分数线特征为“专业课, 公共课不挂”,即可进入复试。

金融学部分一单选政策性银行成立时间?年年年年(凯程模拟题库原题资产组合理论提出者?(人大考研细节题,凯程上课必讲人民币汇率升值,币值怎样变化?升值贬值无法确定?黄金自由铸造, 自由流通,自由兑换的货币制度是?(经典考点, 凯程暑期班第一讲重点知识金块本位金币本位金条本位金汇兑本位中国通胀率高于美国通胀率, 中国利率高于美国利率, 根据购买力平价与利率平价, 长期来看人民币是升值还是贬值?美国国债价格下降, 利差变化? (凯程考前热点预测:退出对美国债市的影响金本位下的汇率波动,信用货币的特点(人大题库题,期末考题也是,必讲,基础货币的定义(凯程预测卷核心知识考点以银行为主导的国家有哪些,与汇率有关的理论和规则二名词解释:格雷欣法则(凯程国庆班精讲考点,还出了专门的测试题商业银行净息差铸币税(经典考点,老师必讲,学生必会贷款五级分类格拉斯斯蒂格尔法案凯恩斯流动性偏好理论(经典理论,肯定学生都会的金融脱媒金融机制(经典题,老师必讲,学生必会宏观审慎监管(凯程考前热点预测, 也是今年经济热点第一重点中央银行逆回购 (央行货币工具之一,考试必讲,学员一定会三用托宾值来阐述货币政策的传导机制(’ (传导机制是金融学必会内容,课上重点强调,学生练习了专门习题比较分析种期限结构理论,并说明他们的区别(’ (期限结构理论,考察多次,模考日常测试多次,学员必会四“利率逆反”现象:增长降低而贷款利率走高。

央行月出台的降息政策(包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数(解释“利率逆反”现象的原因(”利率逆反”与我国利率市场化的关系(央行月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五选择题(知识点计算销售利润率,股利派发的计算,资产组合理论的提出者,购买力平价(讲了不下三次,学生不能不会,利率与通胀六判断题记得的知识点: (罗斯课后经典题目,学生必会资产负债比,(罗斯课后经典题目,学生必会企业价值乘数,夏普比率 (凯程罗斯经典题目总结题, 学生必会 , 增加负债对权益资本风险的影响。

2014年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金币的职能按照先后次序排列为( )。

（分数：2.00）A.价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币（正确答案）B.价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币C.价值尺度、支付手段、流通手段、贮藏手段和世界货币D.价值尺度、流通手段、世界货币、支付手段和贮藏手段解析：解析：马克思从历史和逻辑统一的角度．对典型的货币——金币的职能按照先后顺序排列为价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。

故选A。

2.下列信用形式中不属于国家信用的是( )。

（分数：2.00）A.中央政府债券B.地方政府债券C.政府担保债券D.中央银行票据（正确答案）解析：解析：国家信用是指政府作为一方的借贷活动。

即政府作为债权人或者债务人的信用活动。

在现代社会，政府信用主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种形式。

故选D。

3.认为利率变化取决于投资流量与储蓄流量均衡的理论是( )。

（分数：2.00）A.流动性偏好理论B.实际利率理论（正确答案）C.可贷资金理论D.IS－LM模型利率理论解析：解析：在凯恩斯主义出现以前，传统经济学中的利率理论，即现在人们所说的实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，它们所注意的实际因素是生产率和节约。

生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。

故选B。

4.中国人民银行决定放开贷款利率下限的时间是( )。

（分数：2.00）A.2012年6月B.2012年7月C.2013年7月（正确答案）D.还未确定放开时间解析：解析：2013年7月19日，中国人民银行决定从7月20日开始取消金融机构贷款利率0．7倍的下限，由金融机构自主确定贷款利率水平，但个人住房贷款利率浮动区间暂不调整。

故选C。

5.假设一国流通中的现金为50000亿元，存款额为700000亿元，银行系统准备金为200000亿元，那么该国货币乘数的理论值应该为( )。

1 / 17全国统一咨询热线：400-6998-626 育明教育官方网址： 2014年育明教育复试保录班9800元，不过全退！中国人民大学2013年考研(金融学综合)真题第一部分(共90分)一、单项选择题(1*20=20分)1.国际金汇兑本位制正式开始建立起来的时间为：A.18世纪90年代B.19世纪20年代C.19世纪40年代D.19世纪50年代2.以下产品进行场内交易是A.股指期货B.利率掉期C.利率远期D.合成式CDO3.以下不属于货币市场交易的产品是A.银行承兑汇票B.银行中期债券C.短期政府国债D.回购协议4.计算并公布LIBOR 利率的组织是A.国际货币基金组织B.国际清算银行C.英国银行家协会D.世界银行家协会5.银行承兑汇票的转让一般通过以下哪种方式进行A.承兑B.背书C.贴现D.再贴现6.下面哪项不是美联储的货币政策目标A.稳定物价B.稳定联邦基金利率C.促进就业2 / 17全国统一咨询热线：400-6998-626 育明教育官方网址： D.保持适度水平的长期利率7.根据中国商业银行法，商业银行贷存比高于A.75%B.65%C.60%D.50%8.公认的现代银行的萌芽起源于A.美国B.德国C.英国D.意大利9.凯恩斯的流动性偏好理论提出多种持有货币的动机，但不包括A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.贮存动机10.我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币之和，其中准货币不包括A.企业定期存款B.信托类存款C.居民储蓄存款D.活期存款11.当流动性陷阱发生时，货币需求弹性A.变大B.变小C.不变D.变化不确定12.“通货膨胀无论何时何地都是货币现象”，这一论断由 提出。

A.凯恩斯B.弗里德曼C.恩格斯D.亚当.斯密二、判断题三、简答题第二部分(公司财务，共60分)一、单项选择题二、判断题三、分析与计算(共35分)1、2、在对上市公司X 的估值过程中，你需要合理估计X 的权益贝塔(β)，根据过去两年的周数据得到的回归结果是1.2，在此期间，X 公司一直保持25%的负债权益比率，并在化工和钢铁两个行业从事经营活动。

中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解1企业的组织形态（1）独资企业①概念独资企业是指一个所有者拥有的，该所有者拥有全部利润，同时承担无限责任的企业。

我国《个人独资企业法》规定，个人独资企业是“由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。

②优点a．设立相对简单；b．投资者可以获取全部利润；c．企业利润视同个人所得，只交纳个人所得税，避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。

③缺点a．企业的寿命以其所有者寿命为限，因此企业的寿命有限；b．所有者要承担无限责任；c．由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富，其资金实力和企业的发展受到很大限制；d．独资企业的所有权转让非常困难。

（2）合伙制企业①概念合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。

②分类a．普通合伙制企业：所有合伙人共同分享企业的利润，承担企业的亏损，对企业的全部债务承担无限责任；b．有限合伙制企业：一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。

③优点a．组建相对简单；b．企业的利润等同于所有者的个人所得，不必双重纳税。

④缺点a．普通合伙人要承担无限责任；b．企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限；c．企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业，但仍然受到一定程度的限制；d．普通合伙人的所有权难以转让。

独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰，因此，很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。

（3）公司①概念公司是一种法人制度，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任，是最重要的企业组织形态。

②特点a．公司是不同于其所有者的“独立法人”，具有类似于自然人的权利和职责；b．公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产，可以起诉他人或被他人起诉，也可以对外投资，成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人；c．公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业，其组织形态更加复杂；d．公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行；e．所有权与经营权的分离，即公司是由一些职业经理人经营的。

中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解1企业的组织形态（1）独资企业①概念独资企业是指一个所有者拥有的，该所有者拥有全部利润，同时承担无限责任的企业。

我国《个人独资企业法》规定，个人独资企业是“由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。

②优点a．设立相对简单；b．投资者可以获取全部利润；c．企业利润视同个人所得，只交纳个人所得税，避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。

③缺点a．企业的寿命以其所有者寿命为限，因此企业的寿命有限；b．所有者要承担无限责任；c．由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富，其资金实力和企业的发展受到很大限制；d．独资企业的所有权转让非常困难。

（2）合伙制企业①概念合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。

②分类a．普通合伙制企业：所有合伙人共同分享企业的利润，承担企业的亏损，对企业的全部债务承担无限责任；b．有限合伙制企业：一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。

③优点a．组建相对简单；b．企业的利润等同于所有者的个人所得，不必双重纳税。

④缺点a．普通合伙人要承担无限责任；b．企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限；c．企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业，但仍然受到一定程度的限制；d．普通合伙人的所有权难以转让。

独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰，因此，很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。

（3）公司①概念公司是一种法人制度，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任，是最重要的企业组织形态。

②特点a．公司是不同于其所有者的“独立法人”，具有类似于自然人的权利和职责；b．公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产，可以起诉他人或被他人起诉，也可以对外投资，成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人；c．公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业，其组织形态更加复杂；d．公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行；e．所有权与经营权的分离，即公司是由一些职业经理人经营的。

2014年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合金融学部分一、判断（4*5）1.如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。

2如果市场上不同期限的证券能较好地替代，那么债券利率变化就会趋于一致3.抵押品越多，越能够减小逆向选择的影响4货币贬值，对一国经济不利。

二、简答题1.分析“大而不倒"（too big to fail）政策利弊。

2.利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。

3.货币政策三大工具优缺点比较。

4.中央银行诞生的条件。

5.债券需求和供给由哪些因素决定，并分析它们对均衡利率的影响。

6.道德风险如何影响金融结构。

三、论述题20分试论述18大以来中国金融改革的进程和影响。

公司金融部分（60分）一、判断（4*5）1.国债期货可以对冲国债的系统性风险。

2.资本市场线是分析资产收益与系统风险的关系，证券市场线是分析收益与非系统风险的关系。

3其他条件不变的情况下，可赎回债券价格高于普通债券。

4对于溢价发行的证券来说，其息票利率高于到期收益率，但小于当期收益率。

二、简答1.IRR使用注意事项。

2分析EAR和APR的关系确定EAR的最大值。

3.股票股利和拆股的异同。

4分析项目的现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理。

三、计算题20分1.某集团预期可以获得永续ENIT为7000元，公司目前为权益企业，权益资本成本20%，公司还可以以8%的债务资本借入资金，公司使用的所得税税率25%。

现在公司想要发行债券来回购股票，且目标负债权益比为1：1，请问回购后公司价值是多少。

2.投资者不关心风险，只考虑当年收益，无风险利率为零。

下表是某公司账面价值、市场价值的资产负债表，公司债券票面利率为0（零息债券），将在一年后到期。

债券到期以其账面价值偿付。

资产账面价值市场价值净流动资产2020固定资产802负债与权益账面价值市场价值发行的债券5015普通股505（1）一个项目A，投资额为20元，项目未来90%失败了和10%成功率，1年后成功得到120元，失败则得到0元。

2015年中央财经大学803经济学综合全套资料温馨提示：点击蓝色字体查看原文◊资料构成i •历年真题详解本全套资料提供的历年真题详解部分，历年真题全部是完整版（不是回忆版），且由圣才考研辅导名师对历年真题予以作答，解答详尽，答案标准！历年真题详解包括：•2013年中央财经大学经济学综合（803）真题及详解（最新上传，全国独家）•2012年中央财经大学经济学综合（812）真题及详解（自从2013年考试科目才改为“ 803经济学综合”，之前年份考试代号为“812经济学综合”）•2011年中央财经大学经济学综合（812）真题及详解•2010年中央财经大学经济学综合（812）真题及详解•2009年中央财经大学经济学综合（812）真题及详解•2008年中央财经大学经济学综合（812）真题及详解2.803经济学综合强化班辅导讲义中央财经大学803经济学综合强化班辅导讲义由圣才考研辅导名师及中央财大高分研究生严格按照考研指定参考书目和历年考研真题编写，内容详尽、资料翔实，是强化阶段复习备考的核心资料。

•中央财经大学803经济学综合强化班辅导讲义（PDF版，214页）3.803经济学综合冲刺班辅导讲义中央财经大学803经济学综合冲刺班辅导讲义由圣才考研辅导名师及中央财大高分研究生严格按照考研指定参考书目和历年考研真题编写。

该讲义在强化班讲义的基础上，再提高一个层次，是冲刺阶段复习备考的核心资料。

•中央财经大学803经济学综合冲刺班辅导讲义（PPT版, 78页）4.参考教材配套辅导讲义中央财经大学803经济学综合指定参考书目为：范里安《微观经济学：现代观点》和曼昆《宏观经济学》。

这部分内容包括这两本指定教材配套的辅导讲义，包括：•范里安《微观经济学：现代观点》课件（PPT讲义）•曼昆《宏观经济学》课件（PPT讲义，英文版）•上海财经大学：范里安《微观经济学》讲义（ PPT讲义）•上海交通大学：范里安《微观经济学》讲义（ PPT讲义）5.兄弟院校历年考研真题（含详解）本全套资料提供的兄弟院校历年考研真题（含详解）部分，提供其他同等高校历年考研真题详解，以便学员复习备考。

2014年中南财经政法大学金融学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及解析一、名词解释1．权益现金流法（FTE）答：权益现金流（FTE）法是资本预算的一种方法，这种方法只对杠杆企业项目所产生的属于权益所有者的现金流量进行折现。

权益现金流量是指属于公司权益所有者的现金流量。

对于杠杆公司，永续性的权益现金流量（LCF）的计算公式为：权益现金流量＝现金流入－付现成本－贷款利息－所得税对于无杠杆公司，可用下面的公式来计算权益现金流量（UCF）：权益现金流量＝现金流入－付现成本－所得税二者之间存在以下关系：UCF－LCF＝（1－t C）r B B。

权益现金流量必须用权益资本成本作为贴现率来贴现。

2．融资租赁答：略。

3．可回收债券答：略。

4．即期利率答：略。

二、计算题（知识点）1．计算加权贝塔，然后按照CAPM计算预期收益。

解：略。

2．用MM理论，计算公司改变资本结构后的固定权益以及加权资本成本。

解：略。

三、简答题1．根据股票价格信息说明有效市场。

答：根据有效市场假说，有效市场是指市场价格能够反映完全的经济信息的市场，有效市场假说表明，如果市场价格充分反映了经济信息，投资者就不可能通过对未来价格的预测获得超额利润，赢得市场。

完全的经济信息只是一个笼统的说法，对完全信息的具体化进一步明确了有效市场的概念。

根据对完全信息的定义不同，有效市场分为三种类型：（1）弱有效市场：证券价格包含了全部能从市场交易数据中获得的信息，即意味着根据历史交易资料进行交易是无法获取经济利润的。

这实际上等同于宣判技术分析无法击败市场。

（2）半强有效市场：证券价格不仅包含证券全部过去价格的信息，而且还包括所有公开信息。

这表明，不仅过去的价格决定着价格，而且，过去发生的被公开的事件（如政府的政策等）也决定着价格。

实际上意味着技术分析和基础分析都无法击败市场，即取得经济利润。

（3）强有效市场：证券价格包含了全部过去价格的信息，全部公开信息，以及全部内部消息。

五金431（西班牙溃疡）选择题1.商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）A.向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2. 如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高3. 长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。

A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4. 股指期货的交割（）A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5. 政府对金融体系的监管不包括（）A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差6. 根据巴塞尔三，哪一项提高银行资本充足率（）A降低贷款，增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有，增加贷款D增加抵押贷款E减少资产规模7. 银行流动性风险的根本原因是（）A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8. 某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业9.【较容易，不抄】10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益了吧8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）A0.2 B 0.3 C 0.4 D 0.6 E 0.811.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）AM0下降，M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升，M2不变E M1下降，M2不变12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目13.哪一项不支持央行“规则”（）A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有，公益性强C央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14.哪一因素与收益曲线（利率）平直无相关（）A．经济发展水平B对长期债务的需求C低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度15.央行是银行的银行提现在（）16.在长期IS-LM中，货币政策的效果是（）17.美联储能表达政策立场的是（）A贴现率B基础货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18.布雷顿森林是（）汇率制度19.货币流通量是（）与货币流通速度的乘积20.哪一项是对的（）A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时，债权人对于抵押物有所有权D股东，债权人与雇员都是利益相关者21.哪一项是对的（）A作为债权人，银行有权投票B双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司22.一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。

2014年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金币的职能按照先后次序排列为( )。

（分数：2.00）A.价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币B.价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币C.价值尺度、支付手段、流通手段、贮藏手段和世界货币D.价值尺度、流通手段、世界货币、支付手段和贮藏手段2.下列信用形式中不属于国家信用的是( )。

（分数：2.00）A.中央政府债券B.地方政府债券C.政府担保债券D.中央银行票据3.认为利率变化取决于投资流量与储蓄流量均衡的理论是( )。

（分数：2.00）A.流动性偏好理论B.实际利率理论C.可贷资金理论D.IS－LM模型利率理论4.中国人民银行决定放开贷款利率下限的时间是( )。

（分数：2.00）A.2012年6月B.2012年7月C.2013年7月D.还未确定放开时间5.假设一国流通中的现金为50000亿元，存款额为700000亿元，银行系统准备金为200000亿元，那么该国货币乘数的理论值应该为( )。

（分数：2.00）A.4B.3C.2．8D.106.资本市场有效性假说是由经济学家( )提出的。

（分数：2.00）A.罗伯特．默顿B.尤金．法玛C.迈伦．斯科尔斯D.欧文．费雪7.银行采用风险敝口对利率敏感性分析结果进行管理的理论是( )。

（分数：2.00）A.资产管理理论B.银行压力测试理论C.负债管理理论D.资产负债综合管理理论8.美国联邦储备体系属于( )。

（分数：2.00）A.单一制中央银行B.复合制中央银行C.准中央银行D.跨国中央银行9.关于存款扩张倍数与货币乘数关系表述正确的是( )。

（分数：2.00）A.存款扩张倍数与货币乘数的影响因素完全相同B.存款扩张倍数与货币乘数反映的政策含义是相同的C.存款扩张倍数与货币乘数分别从央行与商业银行角度反映货币扩张程度D.中央银行只关注货币乘数不关注存款扩张倍数10.通货膨胀的经济效应不包括( )。