《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引(试行)》介绍c15046课后测验100分

C15023证券公司代销金融产品业务风险防范操作实务课后测验100分第一篇：C15023 证券公司代销金融产品业务风险防范操作实务课后测验100分C15023 证券公司代销金融产品业务风险防范操作实务课后测验100分一、单项选择题1.以下关于证券公司代销金融产品业务的所涉及的金融产品，说法正确的是（）。

A.大部分金融产品属于私募范畴，可通过特定渠道进行公开宣传B.一般无认购起点的限制C.产品种类多，包括银行理财产品、信托产品、基金公司资管计划、基金子公司资管计划、保险产品等D.风险等级不高，风险相对可控您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：二、多项选择题2.根据《证券公司代销金融产品管理规定》，证券公司应当审慎选择代销的金融产品，充分了解金融产品的（）等信息。

A.发行依据B.基本性质C.投资安排及风险收益特征D.管理费用您的答案：B,A,D,C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：3.下列关于证券公对所代销的金融产品的投向的审核说法正确的是（）。

A.首先应关注行业投向，要对募集资金投向特定行业的金融产品格外注意B.地域投向往往也是产品投向审核中需要关注的一个方面C.作为代销人，证券公司在选择金融产品时，也应当像选择委托人一样，制定特定行业的地域黑名单，不触碰高风险地域的特定类别项目D.投资品种是识别产品管理难易性质的重要环节您的答案：C,B,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：4.针对代销金融产品可能面临的风险，证券公司实践过程中可采取（）等途径进行防范。

A.做好尽调、判断和审慎选择，严控代销产品准入环节B.做好过程控制，合理安排培训、宣传、提示和监督C.合理设计绩效考核机制，将适合的产品向适合的投资者进行销售D.加强售后服务和管理您的答案：A,C,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：5.证券公司代销金融产品业务具有特点（）。

A.产品种类多B.认购起点高C.宣传特定化D.风险等级高您的答案：B,C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：三、判断题6.设计简单的金融产品均可视为透明度较高的金融产品。

C16025课后测验第一篇：C16025课后测验一、单项选择题1.根据《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》，证券公司的融出资金余额不得超过其净资本的（），为单一融入方融资的累计融资余额不得超过其净资本的（）。

A.50%，10%B.25%，10%C.25%，5%D.50%，5%描述：证券公司风控要求您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2.根据《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》，证券公司应当与融入方在业务协议中约定回购交易期限。

需要展期的，展期后累计的总期限不得超过（）。

A.六个月B.十八个月C.十二个月D.二十四个月描述：业务协议的主要内容您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0二、多项选择题3.根据《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》，证券公司不得将下列公司列为标的公司（）。

A.主营业务不符合国家产业政策的B.正在进行重大诉讼或仲裁的C.最近三年因重大违法违规行为被相关机关处罚的D.中国证监会及中国证券业协会规定的其他情形描述：标的公司资质您的答案：C,A,B,D 题目分数：10 此题得分：10.0 4.《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》中所涉及的标的股权是指符合下列条件之一的股权（）。

A.在中证机构间报价系统股份有限公司注册挂牌的股份有限公司的股票B.在中证机构间报价系统股份有限公司注册挂牌的有限责任公司的股权C.在符合条件的区域性股权交易市场挂牌转让的股份有限公司的股票D.在符合条件的区域性股权交易市场挂牌转让的有限责任公司的股权描述：标的股权范围您的答案：C,D,A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5.下列选项中不能作为场外股权质押式回购业务的标的股权的有（）。

A.已经被质押且尚未解除质押的股权B.进入摘牌程序的股权C.无法在质押登记机构完成质押手续的股权D.融入方非法取得的股权描述：标的股权资质您的答案：C,A,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 6.根据《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》，存在以下（）情形的个人或机构，证券公司不得将其列入融入方。

证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引第一章总则第一条为规范证券公司参与股票质押式回购交易行为，防控交易风险，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《证券法》、《物权法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司内部控制指引》等相关规定，制定本指引。

第二条本指引适用于证券公司在证券交易所、全国中小企业股份转让系统以及中国证监会认可的其他交易场所参与股票质押式回购交易。

第三条证券公司参与股票质押式回购交易，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，坚持自愿平等、诚实守信、公平对待客户的原则，防范利益冲突，维护客户合法权益和社会公共利益。

第四条中国证券业协会对证券公司参与股票质押式回购交易实施自律管理。

第二章融入方准入管理第五条证券公司应当建立健全融入方尽职调查制度，明确资质审查标准和信用评估指标，对融入方的身份、财务状况、经营状况、信用状况、担保状况、资金用途、风险承受能力等进行尽职调查和有效评估。

第六条证券公司对参与尽职调查人员和方式应当集中统一管理，应当成立尽职调查小组，调查小组至少安排两名人员，并指定调查小组负责人。

尽职调查时应当以实地调查方式为主，辅助以其他必要的方式。

第七条证券公司应当制定标准格式的尽职调查报告，明确报告格式与内容，以及其他辅助文件资料。

尽职调查报告应当如实反映股票质押式回购交易项目的整体风险状况，不得存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券公司应当对尽职调查获取的各项材料进行详细分析，形成尽职调查报告。

尽职调查报告应当包括近三年融入方的财务状况、信用状况；融入资金用途、还款来源；质押股票的担保能力；质押股票的质押率、利率确定依据和考虑因素；存在的风险因素和应对控制措施等。

尽职调查报告应当包括各部分分析内容的结论，并给出明确的整体结论意见。

尽职调查报告应当以书面或者电子形式记载、留存。

第八条证券公司应当对融入方进行信用评估，评定融入方的信用等级，并在交易存续期内定期或者不定期评估，持续关注融入方主体信用变化。

债券质押式回购交易结算风险控制指引返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 证券公司应当对投资者信用状况和风险承受能力进行持续跟踪，并且至少每（）年进行一次综合评估。

∙ A.半∙ B.一∙ C.两∙ D.三我的答案：不会2 . 以下哪种债券不属于利率债？∙ A.公司债∙ B.国债∙ C.地方政府债∙ D.政策性金融债我的答案： A3 . 融资回购交易未到期金额与其证券账户中的债券托管量的比例不得高于（）。

∙ A.80%∙ B.85%∙ C.90%∙ D.100%我的答案： A多选题（共4题，每题10分）1 . 回购规模以及信用债入库规模持续上升，给债券回购业务风险管理带来挑战，体现在（）。

∙ A.回购规模增长过快∙ B.信用债入库占比过高∙ C.个别产品回购杠杆过高∙ D.市场主体结构过于集中我的答案： ABCD2 . 对回购融资主体的管理还较为薄弱，体现在（）。

∙ A.风控指标体系不健全∙ B.对回购融资主体的管理薄弱∙ C.参与机构自身的风险管理内控机制不健全∙ D.相关法规不完善我的答案： ABC3 . 债券合格投资者为同时符合下列条件的法人或其他组织？∙ A.最近1年末净资产不低于1000万元∙ B.最近1年末净资产不低于2000万元∙ C.最近1年末金融资产不低于1000万元∙ D.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历我的答案：不会4 . 融资回购交易按照其交易结算的模式，可以为（）。

∙ A.资管业务模式∙ B.自营业务模式∙ C.经纪业务模式∙ D.托管人结算业务模式我的答案： BCD判断题（共3题，每题10分）1 . 个人投资者可以参与债券质押式融资回购。

对错我的答案：错2 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。

对错我的答案：对3 . 信用债入库集中度占比=单只信用债券单市场入库量/该账户债券托管量。

对错我的答案：错。

中国证券业协会关于发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》的通知
文章属性
•【制定机关】中国证券业协会
•【公布日期】2018.01.12
•【文号】中证协发〔2018〕13号
•【施行日期】2018.03.12
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
关于发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指
引》的通知
中证协发〔2018〕13号各证券公司：
为规范证券公司参与股票质押式回购交易行为，提高证券公司服务实体经济的能力和水平，防控交易风险，保护投资者合法权益，我会组织修订完成了《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》（以下简称《指引》），经协会第六届理事会第11次会议表决通过，并向中国证监会备案，现予发布，自2018年3月12日起正式实施。

中国证券业协会
2018年1月12日附件：证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引。

证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）第一章总则第一条【立法目的】为加强证券公司股票质押式回购交易业务的风险管理，根据《证券法》、《物权法》、《证券公司内部控制指引》、《证券公司全面风险管理规范》等相关规定，制定本指引。

第二条【定义】证券公司按照《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》规定开展股票质押式回购交易业务，适用本指引。

第三条【合法原则】证券公司开展股票质押式回购交易业务，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，不得损害投资者合法权益，不得进行任何形式的利益输送。

第四条【自律管理】中国证券业协会对证券公司股票质押式回购交易业务风险管理实施自律管理。

第二章风险管理体系与内部管理第五条【风险管理体系】证券公司应当建立健全股票质押式回购交易业务的内部控制机制和风险管理体系,明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序及制衡机制及与风险管理效果挂钩的绩效考核和责任追究机制。

证券公司应当定期对股票质押式回购交易业务开展情况进行风险监测和评估，对相关风险计量模型的有效性进行验证和评价，并及时报告公司有关机构和人员。

第六条【压力测试】证券公司应当及时根据股票质押式回购交易业务开展和市场变化情况，对业务的市场风险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试。

第七条【净资本管理】证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的200%，证券公司可根据自身风险承受能力确定具体比例。

第三章融入方准入管理第八条【准入标准】证券公司应当明确融入方准入条件，包括融入方资产状况、负债状况、信用记录、诉讼情况等。

第九条【尽职调查】证券公司应当建立尽职调查制度，明确尽职调查分工、程序和内容等。

证券公司负责尽职调查的人员应当实施必要的调查验证方法并获取相关调查证据。

证券公司应当建立尽职调查工作底稿制度，并根据需要，制作尽职调查报告。

第十条【单一规模控制】证券公司应当根据自身风险承受能力，合理确定单一融入方累计最大融资余额等风险控制目标。

证券股份有限公司股票质押式回购交易业务交易盯市及违约管理规定模版xx证券股份有限公司股票质押式回购交易业务交易盯市及违约管理规定第一章总则第一条为规范公司股票质押式回购交易业务操作，确保业务运行合规、高效，根据《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定包括盯市管理、履约保障、违约处置等。

第三条公司开展股票质押式交易业务适用本规定。

第二章盯市管理第四条公司股票质押式回购交易业务盯市内容包括履约保障比例及合约到期监控。

第五条履约保障比例是指初始交易与对应的补充质押，在扣除部分解除质押后的标的证券及孳息市值与融入方应付金额的比值，计算公式如下：履约保障比例＝[初始交易标的证券市值＋补充质押证券市值+待购回期间内标的证券产生的一并予以质押的权益-部分解除质押标的证券市值或标的证券孳息]/[初始交易成交金额-已偿还本金+应付未付利息]为更准确反映长期停牌股票的公允价格，对于标的证券停牌超过30个自然日的，公司按照如下方法对标的证券市值进行估算：（一）暂停交易标的证券属于沪深300指数成分股的：标的证券估值=暂停交易前一交易日收盘价×暂停交易前一交易日股票质押回购业务证券数量余额×（1+沪深300指数同期涨跌幅）；（二）暂停交易标的证券非沪深300指数成分股的：标的证券估值=暂停交易前一交易日收盘价×暂停交易前一交易日股票质押回购业务证券数量余额×（1+相应中证协基金行业股票估值指数同期涨跌幅）。

第六条公司针对标的证券类型分别设置履约保障比例下限：（一）标的股票、基金，设置履约保障比例警戒线和平仓线下限分别为150%、130%。

C16065课后测验第一篇：C16065课后测验1.下列风险事项中，哪一项为可接受风险正确的定义（）。

A.进行风险处置的成本高于风险造成的损失B.风险无法完全规避C.期望损失非常小D.风险发生概率非常小描述：可接受风险您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2.假设某投资经理持有一张信用违约互换（CDS），为对冲风险，该投资经理最可能使用下列哪组对冲工具（）。

A.债券、利率互换B.指数期权、指数期货C.汇率互换、债券D.利率互换、指数期货描述：风险缓释方法您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.03.下列关于期望损失的表述正确的是（）。

A.期望损失为损失概率乘以VaR值B.期望损失为损失金额乘以损失概率C.期望损失为损失概率乘以风险暴露D.期望损失为损失金额乘以风险敞口率描述：期望损失您的答案：未答此题！题目分数：10 此题得分：0.0 4.下列关于VaR值的表述正确的是（）。

A.蒙特卡洛模拟法相较于历史法更为简便B.目前无论国内外，大多数券商仍采用历史法计算VaR值，是因为历史法更为精确C.一年期的VaR和10天期的VaR相比，由于时间跨度较长，覆盖面较广，因此对近期市场变化更为敏感D.在时间赋权VaR中，1年前某个交易日的损益数据相较于10日前某交易日损益数据对VaR值影响更小描述：VaR值您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 5.下列关于风险限额管理体系的表述正确的是（）。

A.由于业务部门对相关风险最为了解，因此应有业务部门制定风险偏好，再由风险管理部门进行统筹安排B.应由公司董事会决定公司风险偏好，由风险管理部门制定风险限额C.应由风险管理部门进行风险政策的执行，董事会进行总体风险的监控和报告D.风险限额管理为定量的风控体系，不包含定性因素，因此更加客观描述：风险限额管理体系您的答案：C 题目分数：10 此题得分：0.0 6.假设一个期权投资组合，Delta约为0，同时有负Gamma、负Vega和正Theta，对该组合进行风险分析，不正确的是（）。

关于《债券质押式回购交易结算风险控制指引（征求意见稿）》的起草说明附件2关于《中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引（征求意见稿）》的起草说明为促进债券市场发展，加强债券质押式回购交易风险管理，保护交易各方的合法权益，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）、上海证券交易所、深圳证券交易所（以下简称“证券交易所”）共同制定了《债券质押式回购交易结算风险控制指引》（以下简称《指引》），现说明如下：一、起草背景长期以来，债券质押式回购交易因其标准化程度高，在提高交易效率、降低交易成本，为回购融资方提供融资便利等方面发挥着重要作用，提升了市场的活跃度。

近年来，交易所债券市场发展迅速，公司债券发行大幅增加，回购规模以及信用债入库规模持续上升，给债券回购风险管理带来很大挑战。

为了防范回购风险，近年来，中国结算、证券交易所陆续出台多项措施逐步推进完善回购制度，相关政策措施在推动回购杠杆水平下降以及改善质押库结构方面发挥了一定的作用，但是对于回购融资主体的管理还较为薄弱，并且仍存在一些问题，主要表现为：一是，回购业务的风控指标体系不健全，2011年上海证券交易所出台《债券质押式回购交易风险控制指引》（以下简称“原《指引》”），仅对证券公司经纪业务开展融资回购交易的杠杆倍数和标准券使用率两项风控指标做了要求，没有对证券公司自营和托管产品开展的融资回购交易提出风控要求，而深圳市场也尚未出台相关风控指引。

现实中，存在个别回购融资主体回购杠杆倍数较高、入库集中度较高等风险情况。

二是，中国结算的结算参与人（经纪券商、托管人）以及沪、深证券交易所交易参与人等参与机构对回购融资主体的管理薄弱，主要体现为投资者适当性管理要求仍不完善，风控管理的措施与手段较为缺乏，对回购规模、杠杆等风控指标的监测以及数据报送制度尚未建立。

三是，参与机构自身的风险管理内控机制不健全，对回购业务风控管理的重视程度不高，缺乏专门的风控管理制度、框架和人员。

上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理重点内容全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：风险认识和评估。

在进行股票质押式回购交易前，交易参与方应对风险有清晰的认识和评估。

包括但不限于市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。

只有深入了解各种风险，才能有效地应对和规避风险。

合规性和透明度。

在进行股票质押式回购交易时，应当严格遵守相关法律法规和交易所规定，确保交易活动的合法性和合规性。

交易信息应当及时、准确地披露，保证市场各方都能够获得必要的信息，提高交易透明度。

风险管理制度和控制措施。

交易参与方应建立健全的风险管理制度，包括风险管理政策、流程、机制等。

还应制定相应的风险控制措施，保证在交易过程中能够及时发现和应对各类风险，确保交易安全和稳健进行。

交易监管和风险预警。

上海证券交易所会对股票质押式回购交易进行监管，并在需要时发出风险预警。

交易参与方应配合交易所的监管工作，积极响应风险预警信息，采取相应的措施，避免风险发生或扩大。

风险管理的持续改进。

风险是不断变化的，为了适应市场环境和业务发展的需要，风险管理制度和控制措施需要不断改进和完善。

交易参与方应保持警惕，及时调整风险管理策略，保证风险管理水平与时俱进。

上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号中的风险管理内容，对于促进市场稳定和交易安全具有重要意义。

只有充分认识和有效管理各类风险，才能确保股票质押式回购交易的正常进行，为资本市场的稳健发展提供有力支持。

第二篇示例：1. 风险管理原则《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》首先明确了风险管理的原则。

其中包括风险防范、风险识别、风险评估、风险控制、风险监测和风险应对六大原则。

这些原则为投资者提供了明确的指导，有助于他们更好地理解风险管理的重要性，降低交易风险。

2. 风险防范风险防范是股票质押式回购交易中非常重要的一环。

《指引》要求投资者在开展交易前，要对合作方进行严格的风险筛查，确保其资信状况良好，风险可控。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务盯市管理指引（2018）第一章总则第一条为了加强公司股票质押式回购交易业务(以下简称“股票质押回购”)的风险管理，明确股票质押回购的盯市预警、分级管控工作流程与操作标准，有效识别、防范和化解业务风险隐患，保障客户及公司的合法权益,根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司制定的其他有关规定，制定本指引。

第二条本指引明确股票质押回购在待购回期间的盯市管理工作的相关内容，包括风险监控人员安排、风险监控内容、风险识别、分级与报告、风险通知与反馈、风险处置措施等内容，该指引是公司股票质押回购及风险管理架构的一个有机组成部分。

第二章风险监控人员安排第三条分支机构及私人财富管理业务委员会、机构与销售交易事业总部、投资银行事业总部和兴证证券资产管理子公司等业务承揽部门（以下简称“业务承揽部门”）对所辖股票质押回购客户资质及风险隐患进行把控，安排专人对相关交易进行盯市监控及风险预警，并建立相应的风险事件报告机制。

第四条风险管理部负责建立以净资本为核心的风险控制指标体系，并对这些指标指示的风险进行识别、评估与监测，定期或不定期进行敏感性分析及压力测试，，并对监控出现的风险事件及时进行风险报告。

第五条分支机构及信用业务管理部建立科学有效的交易盯市风险监控体系，实现多角度盯市，在日常风险监控过程中，分支机构和信用业务管理部分别安排专人进行监控，两者相互协调，相互补充。

在风险监控内容上各有侧重，互为补充；在监控方式上，通过不同角度、从不同侧重点，实行并行盯市；对于关键风险点，实行多重盯市。

第六条业务承揽部门要做好股票质押业务最初的风险监控及定期报告工作，并承担主要盯市监控职责，其他部门协作做好监控工作；私人财富管理业务委员会牵头做好分支机构股票质押回购的交易监控与履保比例监控，及负责分支机构监控报告的汇总工作；风险管理部要做好以净资本为核心的风险监控工作，并定期向公司管理层进行风险汇报。

债券质押式回购交易结算风险控制指引解读债券质押式回购交易结算风险控制指引解读2016年12月9日，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中登公司”)、上海证券交易所、深圳证券交易所共同发布了《关于发布<中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引>的通知》(以下简称“《通知》”)，共同制定了《债券质押式回购交易结算风险控制指引》(以下简称“《指引》”)，本《指引》是基于控制融资回购的结算风险、降低回购杠杆的目的而制定的，对风险控制有更高的要求。

现本所对《指引》的主要内容解读如下。

下面是yjbys店铺为大家带来的关于债券质押式回购交易结算风险控制指引解读的知识，欢迎阅读。

一、投资者适当性管理要求(一)合格投资者：个人投资者禁止参与债券回购根据《指引》第七条，目前可以参与融资回购交易的合格投资者仅限于机构投资者，且《通知》第二条也明确规定了个人投资者不得再继续参与融资回购交易;与9月9日公布的《指引》征求意见稿相比，合格投资者范围删除了QFII与RQFII，意味着这两者也不能参与上述融资回购交易。

过渡安排：个人投资者应当自《指引》发布之日(即2016年12月9日)起12个月内了结全部融资回购交易，且期间不得增加融资回购交易未到期余额。

(二)严格投资者适当性管理《指引》明确要求参与机构在办理回购交易结算业务前，应与合格投资者签署债券质押式回购委托协议，并要求投资者签署风险揭示书。

同时要求办理经纪业务的证券公司应当建立投资者适当性管理的工作制度和操作指引，保持对投资者的信用状况和风险承受能力的持续跟踪，并且至少每两年进行一次综合评估，确保投资者持续符合合格投资者资质要求。

二、风险控制指标υ标准券使用率：不超过90%，与原规则相同。

υ杠杆率：未到期金额不得高于证券账户中的债券托管量的80%。

其中：1、债券托管量的资产：全部债券类资产(包括利率债(如国债、地方政府债、政策性金融债)、信用债(如企业债、公开发行公司债券、非公开发行公司债券和资产支持证券化产品))、及符合入库标准的债券型基金产品。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务管理办法（2018）第一章总则第一条为了规范公司股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）业务，防范业务风险，促进公司股票质押回购业务健康、高效发展，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司的有关规定，制定本办法。

第二章业务管理原则第二条集体决策、分层授权的原则。

公司应在公司经营层确定的股票质押回购总规模内开展股票质押回购业务，对股票质押回购业务实行集体决策，严格分层审批制，实行业务受理、审批与决策权相互分离的原则。

第三条集中管理原则。

公司对股票质押回购业务实行总部统一集中管理，总部建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受。

第四条安全性原则。

公司对股票质押回购业务进行全程监控，把风险控制、保障交易双方合法权益、确保公司和客户资产安全放在首位。

第五条隔离墙原则。

公司应确保股票质押回购业务与有可能形成冲突的证券资产管理(证监会、交易所另有规定的除外)、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。

第六条内部制衡原则。

公司股票质押回购业务前、中、后台相互分离、相互制约，各部门职责明确。

第七条稳健性原则。

公司应确保股票质押回购各项业务指标、会计制度、风险监控阀值都严格符合相关规章制度要求，在必要的情况下，公司可在相关规章制度和实施细则的基础上设定更为严格的指标。

第八条审慎性原则。

公司应严格按照法律、行政法规的规定开展股票质押回购业务，并根据中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、证券交易所、证券登记结算机构的规章制度及实施细则要求，进行自律管理。

上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引是上海证券交易所（以下简称上交所）制定的指导性文件，以规范债券质押式回购交易的风险管理和控制措施。

本文将从以下几个方面详细介绍。

一、风险认识与风险控制意识债券质押式回购交易是一种具有一定风险的交易方式，对于参与者来说，首要的是正确认识和了解这种风险，并培养风险控制意识。

这也是上交所债券质押式回购交易风险控制指引的首要目标。

参与者应从债券品种、交易对手、质押物等多方面评估风险，并制定相应的风险控制策略。

二、风险管理框架上交所债券质押式回购交易风险控制指引为参与者提供了风险管理框架。

其中包括了市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等方面的管理要求。

参与者应设置适当的内部控制机制，建立风险管理团队并设立风险管理制度。

三、参与者风险控制要求上交所债券质押式回购交易风险控制指引对参与者的风险控制要求进行了明确规定。

首先，参与者应具备一定的财务实力和专业素质，确保其具备适当的承受能力。

其次，参与者应建立健全的风险管理制度，包括内部控制机制、资金管理体系、信息系统安全等方面。

最后，参与者应监控质押物品种、质押物价值和数量等，并及时评估风险。

四、合规性要求上交所债券质押式回购交易风险控制指引对参与者的合规性要求进行了明确规定。

参与者应遵守相关法律法规和市场规则，保持交易行为的合法合规，并进行必要的内部监管。

此外，参与者还需配合上交所风险监控部门的监管工作，提供相关信息和数据。

五、信息披露上交所债券质押式回购交易风险控制指引要求参与者进行充分的信息披露。

参与者应及时向交易对手方披露相关的风险信息，确保对方了解相关风险并做出明智决策。

同时，参与者还应向上交所和相关监管机构及时报告风险情况。

总之，上交所债券质押式回购交易风险控制指引是为规范债券质押式回购交易而制定的重要指导性文件。

参与者应充分认识和理解风险，并建立相应的风险控制策略和制度。

股票质押式回购业务的风险管理指南股票质押式回购业务的风险管理指南一、股票质押式回购业务的两大重要特点股票质押式回购业务，一般被称为场内股票质押业务，是一种半标准化债权业务，该业务有两个重要特点：1.本质是债权借贷行为股票质押业务与其他贷款业务一样，本质都是约定资金方在一段时间内出借资金给融资方，并收取一定的利息，但与普通贷款业务最大的不同在于其抵质押与担保的条件—股东通过质押其手上的股票进行融资。

2.半标准化业务相对于一般贷款业务与场外股票质押业务而言，场内股票质押业务具有一定的标准化。

在资金方与融资方达成融资协定后，证券公司进行业务申报、交易所集中申报、中证登进行证券登记、资金托管及到账以及若有违约处置等均可线上完成，从业务展开至回购到期结束均可视为流水化作业，是标准化的贷款业务。

理解这两点对于进一步探讨场内股票质押业务的风险点及关键风险防范措施非常重要。

二、股票质押式回购业务的五类风险风险是金融业务的核心，就股票质押业务而言，其面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作与合规风险等。

市场风险：主要表现为质押物—标的证券在待购回期间，质押标的证券连续跌停，达到平仓线后仍然无法完全处置质押股票的风险。

信用风险：主要表现为融资方违约，不履行提前或到期回购义务，需进行质押证券违约处置的风险。

流动性风险：主要表现为待购回期间，质押标的证券市值连续下跌达到平仓线后因该证券流动性不足，在极端情况下连续竞价系统和大宗交易平台均无足够对手接盘，造成无法全面平仓的风险;以及若质押标的证券为有限售条件股份或因融入方原因被司法冻结，在限售或司法冻结期间标的证券无法被及时处置的风险。

操作风险：由于技术系统故障、资金交收或质押与解除质押登记失败、通知与送达异常、证券公司未履行职责等原因导致的操作风险。

合规风险：证券公司未按照约定尽职履行交易申报、合并管理、盯市、违约处置等职责从而损害客户利益的'风险等。

试题一、单项选择题1. 单一融入方累计融资余额不得超过证券公司净资本的（）。

A. 5%B. 10%C. 20%D. 50%您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题2. 证券公司应当根据约定制定违约处置方案，包括处置标的证券的（）。

A. 种类B. 方式C. 数量D. 时间您的答案：B,D,A,C题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 违背《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》关于“合法原则”规定的行为是（）。

A. 诱导不适当的客户开展业务B. 利益输送和商业贿赂C. 内幕交易D. 操纵市场E. 投资法律法规和国家产业政策禁止的行业您的答案：A,C,E,D,B题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 建立健全风险管理体系，证券公司应当（）。

A. 明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序及制衡机制B. 定期对业务进行风险监测和评估，对相关风险计量模型的有效性进行验证和评价C. 证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核和责任追究机制D. 及时根据业务开展和市场变化情况，对业务的市场风险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试您的答案：B,C,A,D题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 特殊融入方一般包括（）。

A. 上市公司董事B. 上市公司监事C. 公司高级管理人员D. 持有上市公司股份百分之五以上的股东您的答案：A,D,B,C题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题6. 以集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的，应当与证券公司作为融出方合并计算单一标的证券占总股本的比例。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：7. 证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的200%，其中资管计划资金也包括在内。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 证券公司应当对同一标的证券质押率进行差异化管理。

上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引（原创版）目录一、背景与目的二、指引内容概述1.适用对象与目的2.质押式回购交易的风险控制措施3.证券公司的管理责任4.违规处理与监管措施正文一、背景与目的上海证券交易所为了促进债券市场的健康发展，防范债券市场风险，以及保护投资者合法权益，制定了《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》。

该指引旨在规范债券质押式回购交易行为，强化风险管理，提高市场透明度，确保投资者利益得到有效保护。

二、指引内容概述1.适用对象与目的本指引适用于上海证券交易所的债券质押式回购交易，以及参与该交易的投资者、证券公司等市场主体。

本指引的目的在于明确债券质押式回购交易的风险控制要求，规范交易行为，防止风险累积，保障市场的稳定运行。

2.质押式回购交易的风险控制措施指引中明确规定了投资者进行债券质押式回购交易时，回购标准券使用率不得超过 90%，回购放大倍数不得超过 5 倍。

此外，证券公司需建立债券质押式回购业务监控系统，对投资者的回购标准券使用率、回购放大倍数和交易情况进行实时监控，确保投资者的交易行为符合规定。

3.证券公司的管理责任证券公司在债券质押式回购交易中承担着重要的管理责任。

首先，证券公司需对投资者的交易行为进行管理，确保其遵守相关规定；其次，证券公司应建立完善的风险控制制度，确保债券质押式回购交易的安全稳定；最后，证券公司需积极配合交易所的监管工作，对违规行为进行及时纠正。

4.违规处理与监管措施对于违反本指引的投资者，证券公司应在五个交易日内进行调整，使其回复到符合规定的状态。

若超过规定期限，交易所可视情况采取限制其证券账户交易等措施。

对于违反规定的证券公司，交易所可根据《会员管理规则》采取相关监管措施。

证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引（征求意见稿）第一章总则第一条【立法目的】为规范证券公司参与股票质押式回购交易行为，防控交易风险，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《证券法》、《物权法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司内部控制指引》等相关规定，制定本指引。

第二条【适用范围】本指引适用于证券公司在证券交易所、全国中小企业股份转让系统以及中国证监会认可的其他交易场所参与股票质押式回购交易。

第三条【合法原则】证券公司参与股票质押式回购交易，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，坚持自愿平等、诚实守信、公平对待客户的原则，防范利益冲突，维护客户合法权益和社会公共利益。

第四条【自律管理】中国证券业协会对证券公司参与股票质押式回购交易实施自律管理。

第二章融入方准入管理第五条【尽职调查要求和内容】证券公司应当建立健全融入方尽职调查新制度，明确资质审查标准和信用评估指标，对融入方的身份、财务状况、经营状况、信用状况、担保状况、资金用途、风险承受能力等进行尽职调查和有效评估。

第六条【尽职调查人员和方式】证券公司对参与尽职调查人员和方式应当集中统一管理，应当成立尽职调查小组，调查小组至少安排两名人员，并指定调查小组负责人。

尽职调查时应当以实地调查方式为主，辅助以其他必要的方式。

第七条【尽职调查新报告】证券公司应当制定标准格式的尽职调查新报告，明确新报告格式与内容，以及其他辅助文件资料。

尽职调查新报告应当如实反映股票质押式回购交易项目的整体风险状况，不得存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券公司应当对尽职调查获取的各项材料进行详细分析，形成尽职调查新报告。

分析近三年融入方纵向和横向（融入方为机构的）的财务状况，包括资本结构、盈利情况和成长性、资产质量、现金流量、长短期偿债能力；信用状况；资金用途、还款来源；标的股票的担保能力；标的股票质押率、利率确定依据和考虑因素；存在的风险因素和应对控制措施等。