（二）按交割日期的不同，可划分为三种类型。 1、即期对远期的掉期交易 （Spot Against Forward） 这种掉期交易是最常见的形态。即指买进 （或卖出）一种货币的现汇时，卖出（或买 进）该种货币的期汇，这种形态可分为：买 入即期外汇/卖出远期外汇，卖出即期外汇/ 买入远期外汇。
在国际外汇市场，常见的即期对远期的掉期 交易的有： ①即期对次日（ Spot—Next，S/N）：即在即期交 割日买进（或卖出），至下一个营业日做相反 交易。这种掉期一般用于外汇银行间的资金调 度。 ②即期对一周（Spot—Week，S/W）：即在即期交 割日买进（或卖出），过一星期后作相反交割。 ③即期对整数月（Spot—n Month,S/n M）即在即期 交割日买进（或卖出），过几个月后作相反交 割。n Months 表示1个月、2个月、3个月等等。
比较下列两个掉期率公式：
未考虑套期保值： 远期汇水折合年率=-2.00/103.00*360/90 =-0.07767=-7.767% 通过掉期制造的日元利率为 10%-7.767%=2.233% 考虑套期保值： 掉期率=（-2.00*360-2.00*10%*90）/103*90 =-7.961% 通过掉期制造的日元利率为： 10%-7.961%=2.039%
1）客户做是“纯”掉期交易 客户卖出／买入单位货币(澳元)，因而价格是期限 较长(本例中是6个月)的远期汇率的卖出汇水与期 限较短(本例中是1个月)的远期汇率的买入汇水的 差额。即6个月远期汇率的卖出汇水是260点，1 个月远期汇率的买入汇水是50点，因而其掉期汇 率是260-50=210点。 从市场报价可以看出，单位货币澳元呈贴水，因 此，根据远期对远掉期汇率的计算方法②的规则， 这应是银行向客户支付的价格。即，客户卖出／ 买入1澳元可得差价0．0210美元。
