财务管理-5第五章 营运资金管理

财务管理第五章营运资金管理一、单选题1.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（）。

A现金置存成本B现金交易成本C现金管理成本D现金短缺成本2.公司将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）。

A管理成本B坏账成本C短缺成本D机会成本3.对信用期限的叙述，正确的是（）。

A信用期限越长，坏账发生的可能性越小B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠C延长信用期限，将会减少销售收入D信用期限越长，收账费用越少4.下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。

A同行业竞争对手的情况B公司自身的资信程度C客户的资信程度D公司承担违约风险的能力5.通常用以表示应收账款信用标准的指标是（）。

A应收账款平均收现期B客户的资信程度C应收账款周转率D预期的坏账损失率6.存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（）。

A存货集中到货B一定时期的存货需求量能够确定C存货进价稳定D允许缺货7.信用条件为"2/10,1/20,n/30"时,预计有20%的客户选择在10天付款,有30%的客户会选择20天付款,其余客户在信用期付款,则平均收账期为（）天.A16B20C23D308.在确定现金持有量的成本分析模式中,()之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量. （）A持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B持有现金的机会成本与现金短缺成本C持有现金的机会成本与现金管理成本D现金短缺成本与证券变现的交易成本9.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。

A2.4B30C3.6D4.210.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A不存在数量折扣B存货的耗用是均衡的C仓储条件不受限制D可能出现缺货的情况11.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（）。

第五章营运资金管理一、单项选择题1. 企业置存现金的原因，主要是为了满足( )。

A.交易性、预防性、收益性需求B.交易性、预防性、投机性需求C.交易性、投机性、收益性需求D.预防性、收益性、投机性需求2.按照米勒-奥尔模型，下列属于确定现金存量的下限时应考虑的因素是（）。

A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.企业每日最低现金需要3.下列各项对应收账款信用期限的叙述，正确的是( )。

A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低4.采用“5C”系统评价，并对客户信用进行等级划分，其中采用“三类九等”时，最优等级为（）。

A.AAA级B.BBB级C.A级D.DDD级5. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了80万元（使用期平均8个月），假设年利率为12%，年承诺费率为0.5%，则该年企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.5B.6.63C.7.4D.6.36. 某公司持有有价证券的平均年利率为5％，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0B.650OC.12000D.185007.某公司目前的信用政策为“2/15，n/30”，其中占销售额70% 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有60% 可以在信用期内收回，另外40%在信用期满后12.5天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。

A.18B.21C.22D.41.58. 某企业年初从银行贷款200万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。

A.140B.180C.200D.2209. 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。

第五章营运资金管理一、单项选择题1.以下情况应选择紧缩的流动资产投资战略的是〔〕。

B.企业管理政策趋于保守2. 某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和局部永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是〔〕。

3.企业为了抓住突然出现的获利时机而持有现金是出于〔〕。

4.以下本钱工程与现金持有量呈反向变动的是〔〕。

5. 某公司日现金时机本钱为5％，现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是〔〕元。

A.0B.650OC.120006.在营运资金管理中，将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间〞称为〔〕。

A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期7.以下不能延缓现金支出时间的是〔〕。

“N/30〞，赊销额为3600万元，预计将信用期延长为“N/60〞，赊销额将变为7200万元，假设该企业变动本钱率为60%，资金本钱率为10%。

假设一年360天。

那么，该企业应收账款占用资金将增加〔〕万元。

A.3600B.54C.3609.以下对现金折扣的表述，正确的选项是( )。

A.是为了鼓励顾客多购置商品B.折扣率越低，企业付出的代价越高D.为了增加利润，应当取消现金折扣10.某公司2021年3月底在外的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元；2月份180万元；3月份320万元，那么应收账款的平均逾期天数为〔〕天。

A.28.39B.36.23C.58.3911.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是〔〕。

12.供给商为了防止让客户知道自己因流动资金缺乏而转让应收账款时应采取〔〕。

A.折扣保理B.到期保理C.明保理13.经济订货模型所依据的假设不包括( )。

C.单位货物本钱为常数，无批量折扣14. 某种存货的全年需要量为7200个单位，假设生产周期为一年360天，存货的交货时间为5天，企业建立的保险储藏为50单位，那么该种存货的再订货点为〔〕单位。

目录第一章总论
第一节财务管理目标
第二节财务管理环节
第三节财务管理体制
第四节财务管理环境
第二章预算管理
第一节预算管理概述
第二节预算的编制方法与程序
第三节预算编制
第四节预算的执行与考核
第三章筹资管理
第一节筹资管理概述
第二节股权筹资
第三节债务筹资
第四节衍生工具筹资
第五节资金需要量预测
第六节资本成本与资本结构
第四章投资管理
第一节投资管理概述
第二节财务可行性要素的估算
第三节投资项目财务可行性评价指标的测算
第四节项目投资决策方法及应用
第五章营运资金管理
第一节营运资金管理概述
第二节现金管理
第三节应收账款管理
第四节存货管理
第五节流动负债管理
第六章收益与分配管理
第一节收益与分配管理概述
第二节收入管理
第三节成本费用管理
第四节利润分配管理
第七章税务管理
第一节税务管理概述
第二节企业筹资税务管理
第三节企业投资税务管理
第四节企业营运税务管理
第五节企业收益分配税务管理
第六节企业税务风险管理
第八章财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述
第二节上市公司基本财务分析
第三节企业综合绩效分析与评价
附录
附表一复利终值系数表
附表二复利现值系数表
附表三年金终值系数表
附表四年金现值系数表。

第五章营运资金管理一、单项选择题ﻫ1、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是( ）.Ａ．营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理B。

流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产C。

流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低,波动很大D.企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回２、某企业按照“3/１0，n/50”的信用条件购进一批商品。

若企业放弃现金折扣,在信用期内付款,则放弃现金折扣的机会成本为（)。

ﻫA.20。

41%ﻫB。

2４.６５%C.2７．84%Ｄ．20％3、下列各项中,属于发行短期融资券筹资特点的是（)。

ﻫA.筹资成本较低ﻫB．筹资弹性比较大C．筹资条件比较较宽松D．筹资数额比较小4、某企业按年利率5％向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额,同时要求按照贴现法计息,则这项借款的实际利率约为（）。

A。

6.５0%B。

6。

38%C.5。

7５%ﻫD。

５%５、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡,提高资金的周转效率,减少资金沉淀,监控现金收支，降低资金成本的是（)。

A．统收统支模式B。

拨付备用金模式ﻫＣ．结算中心模式ﻫD。

财务公司模式6、某企业年销售收入为1000万元，信用条件为“1／10,n/50”时，预计有20％的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款,变动成本率为６0％,资金成本率为8%，则应收账款机会成本为（）元。

（1年按360天计算）A。

78000B.65000C。

5６0０0ﻫD.93３33。

３37、在应收账款管理中,下列说法中不正确的是( )。

A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货B.应收账款的成本主要包括机会成本。

管理成本和坏账成本ﻫC。

监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润ﻫD．信用期的确定,主要是分析改变现行信用期对成本的影响8、甲企业使用5C信用评价系统,其中对客户的流动比率和现金流预测特别关注．这说明其特别关注客户的( ）。

2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义第五章营运资金管理【考点透视】本章是重点章，掌握现金管理的目的、持有动机与成本，目标现金余额的计算、现金收支的日常管理；应收账款的功能与成本、应收账款信用政策及其决策方法、应收账款的监控与日常管理；存货的功能与成本，最佳存货量的决策方法、存货的控制系统。

了解营运资金的含义与特点，营运资金管理策略，各种流动负债管理。

必须熟练掌握的计算：持有现金机会成本、转换成本，应收账款的机会成本和坏账成本，存货的变动进货费用、变动储存成本、经济订货批量的计算【提纲树】第一节营运资金管理概述一、营运资金的概念及特点（一）营运资金的概念营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的余额。

营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。

营运资金=流动资产－流动负债营运资金是流动资产的一个有机组成部分，因其具有较强的流动性而称为企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。

A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额【例2】下列有关流动资产表述错误的有（）。

A.流动资产是指可以在一年内变现或运用的资产B.流动资产具有占用时间短、周转慢、易变现的特点C.存货是流动资产的主要组成部分D.流动资产按生产经营所处的环节不同可分为生产领域中的流动资产与流通领域中的流动资产【例3】与长期负债相比，流动负债的特点是成本高、偿还期短。

（）二、营运资金的特点1.来源具有灵活多样性2.数量具有波动性3.周转具有短期性4.实物形态具有变动性和易变性三、营运资金的管理原则1.保证合理的资金需求2.提高资金使用效率3.节约资金使用成本4.保持足够的短期偿债能力【例4】下列有关营运资金表述正确的有（）。

A. 数量具有波动性B.周转具有短期性C. 保持足够的短期偿债能力是营运资金管理原则之一D.营运资金只能来源于商业信用四、营运资金战略营运资金战略包括营运资金的投资和融资战略，前者是需要拥有多少营运资金，后者是如何为营运资金融资。

第五章营运资金管理一、单项选择题1。

下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（)。

A.流动资产具有占有时间短、周转快,收益高等特点B。

企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债2。

下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（).A。

在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产-销售收入比率B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性,企业的运营风险较大D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产—销售收入比率3.某企业拥有流动资产120万元，(其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。

A.该企业采取的激进融资战略B。

该企业采取的保守融资战略C。

该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高4。

企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金,所需考虑的主要因素是（)。

A.企业维持日常周转及正常商业活动B.企业临时融资能力C.企业对待风险的态度D。

金融市场投资机会的多少5。

在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（）.A。

成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量B。

现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益C。

管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系D。

现金持有量越少，进行证券变现的次数少,相应的转换成本越少6。

恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T为150元,现金余额的最低控制线为20000元,则平均现金余额为（）元.（一年按360天计算；计算结果取整）A。

财务管理第五章营运资⾦管理第五章营运资⾦管理第⼀节营运资⾦管理概述⼀、营运资⾦的概念和特点营运资⾦是指流动资产减去流动负债后的余额。

营运资⾦的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。

1. 流动资产流动资产是指可以在1年以内或超过1年的⼀个营业周期内变现或运⽤的资产，流动资产具有占⽤时间短、周转快、易变现等特点。

企业拥有较多的流动资产，可在⼀定程度上降低财务风险。

流动资产按不同的标准可进⾏不同的分类，常见分类⽅式如下：(1) 按占⽤形态不同，分为现⾦、交易性⾦融资产、应收及预付款项和存货等。

(2) 按在⽣产经营过程中所处的环节不同，分为⽣产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。

2. 流动负债流动负债是指需要在1年或者超过1年的⼀个营业周期内偿还的债务。

流动负债⼜称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。

流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类⽅式如下：(1) 以应付⾦额是否确定为标准，可以分为应付⾦额确定的流动负债和应付⾦额不确定的流动负债。

应付⾦额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定⾦额的流动负债。

应付⾦额不确定的流动负债是指那些要根据企业⽣产经营状况，到⼀定时期或具备⼀定条件才能确定的流动负债，或应付⾦额需要估计的流动负债。

(2) 以流动负债的形成情况为标准，可以分为⾃然性流动负债和⼈为性流动负债。

⾃然性流动负债是指不需要正是安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因⽽⾃然形成的流动负债；⼈为性流动负债是指根据企业对短期资⾦的需求情况，通过⼈为安排所形成的流动负债。

(3) 以是否⽀付利息为标准，可以分为有息流动负债和⽆息流动负债。

(⼆) 营运资⾦的特点为了有效地管理企业的营运资⾦，必须研究营运资⾦的特点，以便有针对性地进⾏管理。

营运资⾦⼀般具有如下特点：(1) 营运资⾦的来源具有灵活多样性。

与筹集长期资⾦的⽅式相⽐，企业筹集营运资⾦的⽅式较为灵活多样，通常有银⾏短期借款、短期融资券、商业信⽤、应交税⾦、应交利润、应付⼯资、应付费⽤、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资⽅式。

第五章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点【例题1·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

（2009年）A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额【答案】C【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额。

考点二：营运资金战略【例题2·单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业长期资金来源小于长期资产（包括固定资产和永久性流动资产）占用，有一部分长期资产占用资金的缺口靠临时性流动负债解决。

所以，选项B正确。

【例题3·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。

（）（2010年）【答案】√【解析】本题的主要考核点是流动资产的融资战略。

在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。

因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。

考点三：持有现金的动机【例题4·判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。

（）（2007年）【答案】√【解析】企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。

考点四：目标现金余额的确定【例题5·判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。

（）（2011年）【答案】√【解析】在随机模型下，当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。

20XX年中级《财务管理》章节知识点学习第五章运营资金管理第五章运营资金管理营运资金管理战略：1.流动资产投资战略：⑴紧缩的：较低的流动资产—销售收入比率⑵宽松的：高水平的流动资产—销售收入比率影响因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有影响。

2.流动资产融资战略：⑴期限匹配①波动性流动资产=短期融资②永久性流动资产固定资产=长期资金⑵保守融资①短期融资=部分波动性流动资产②长期资金=永久性流动资产固定资产部分波动性流动资产⑶激进融资①短期融资>波动性流动资产部分永久性流动资产②长期资金=固定资产部分永久性流动资产现金持有的动机：1.交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平2.预防性需求：应付突发事件→取决于①愿意冒缺少现金风险的程度②对现金收支预测的可靠程度③临时融资能力3.投机性需求：抓住投资机会目标现金余额的确定：1.成本模型：⑴机会成本→正相关⑵管理成本：属于固定成本，非相关成本⑶短缺成本→正相关2. 随机模型（米勒-奥尔模型）R=（3bδ2/4i）1/3 L b→转换成本δ→变动标准i→日现金成本H-R=2（R-L）R→回归线H→最高控制线现金管理模式：1.收支两条线管理模式：⑴流向两个帐户：收入和支出户⑵流量最低限额奖金占用⑶流程制定规章制度3. 集团企业资金集中管理模式：统收统支；垫付备用金；结算中心；内部银行；财务公司现金周转期=① ②-③①存货周转期=平均存货/平均每天销货成本②应收帐款周转期=平均应收帐款/每天销售收入③应付帐款周转期=平均应付帐款/每天销货成本现金管理：收款管理：邮寄浮动期；处理浮动期；结算浮动期付款管理：①使用现金浮游量（类似于未达帐项中企业帐户与银行帐户余额之差②推迟应付款的支付③汇票代替支票④改进员工工资支付模式⑤透支⑥争取现金流入与流出同步⑦使用零余额帐户应收帐款的功能和成本：1.功能：增加销售；减少存货2.成本：①机会成本：例如丧失的利息收入或占用资金的应计利息②管理成本③坏帐成本是否改变信用政策的决策步骤：1.计算收益的增加=收入-变动成本2.成本费用的增加①机会成本=应收帐款占用资金*资金成本=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本②存货占用资金利息的增加=存货增加量*变动成本*资本成本③收帐费用和坏帐损失的增加④现金折扣成本=销售额*享受折扣比例*折扣率3.税前收益=1-2存货的持有成本：取得成本：TCa⑴购置成本：DU D→年需要量U→单价⑵订货成本：①固定订货成本:与订货次数无关F1→每年固定订货费用②变动订货成本D/Q*KQ→每次订货量K→每次订货成本：每份订单的固定成本和每份订单的检验费用及差旅费储存成本 TCc⑴l固定储存成本→与存货占用量无关 F2⑵变动储存成本Q/2*KcKc→单位储存成本单位储存成本分为：①存货占用资金的应计利息②存货的破损变质损失③存货的保险费用3.缺货成本TCs经济订货批量：能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量。

财务管理制度的营运资金管理营运资金管理是企业财务管理中至关重要的一部分，对企业的经营和发展起着重要的作用。

营运资金是指企业用于日常经营活动中所需的流动资金，包括现金、存货、应收账款等。

有效的营运资金管理可提高企业的资金使用效率，减少资金闲置和浪费，确保企业的正常经营。

首先，要建立健全的资金预算管理制度。

资金预算是为了合理安排和利用企业资金，确保企业的正常经营和发展。

通过制定年度预算和月度预算，企业可以对资金需求和资金来源进行详细的规划和安排。

预算可以明确经营目标和资金使用计划，并根据实际情况进行动态调整和控制。

通过进行预算管理，企业可以更好地掌握资金的运作情况，及时发现和解决资金压力。

其次，要加强应收账款的管理。

应收账款是企业的经营活动中常见的一种账款形式，对于企业的流动资金管理具有重要影响。

企业应建立完善的应收账款管理制度，包括准确记录和及时核销的流程，加强客户信用评估和控制，设立逾期还款的处罚机制等。

同时，通过与客户进行积极沟通和协商，以及采取提前收款、分期付款等措施，可以有效缩短应收账款的回收周期，降低坏账风险。

另外，要合理管理存货。

存货是企业资金的重要组成部分，合理的存货管理可以降低资金占用，并避免过度进货或积压存货。

企业应根据市场需求和销售情况，进行合理的库存规划和控制。

通过建立准确的库存记录和定期盘点，及时发现并处理库存过剩和滞销的产品，确保存货周转率的合理水平。

同时，与供应商进行有效的协商和合作，以获得更有利的采购条件和优惠价格，提高资金利用效率。

此外，要加强现金流量管理。

现金流量是企业经营活动的重要指标之一，对于企业资金管理至关重要。

企业应建立严格的现金流量管理制度，包括制定合理的收款和付款计划，加强对资金流动情况的监控和分析。

通过合理的资金配置和运作，确保资金的流动性和稳定性，避免发生资金周转不畅的情况。

同时，企业还应加强与金融机构的合作，借助银行信贷工具和资金池等金融产品，提高企业的资金回笼和利用效率。