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分级基金投资技巧大全 , 分级基金的条款分类与套利策略分级基金投资技巧大全 , 分级基金的条款分类与套利策略2014年 12月 10日,齐鲁证券研究所基金评价业务首席分析师马刚邀请国泰基金量化投资部总经理沙骎先生和国泰基金量化投资部产品策划副总监梁杏女士共同举行电话会议, 就分级基金的条款、分类以及套利策略等话题与投资者进行交流。
会议纪要如下:分级基金的条款和分类(齐鲁证券马刚分级基金的三类份额分级基金上市交易的主要分为两类份额:A 类是优先份额,获取固定的约定收益;B 份额为劣后级, 盈利和亏损都由 B 份额承担以获取杠杆。
相当于 B 份额向 A 份额进行融资 , 利息提取方式是 B 份额按照约定的年收益率折算成日收益向 A 份额支付利息。
分级基金只是对收益进行了重新分配,本质上 A 、 B 两部分份额事实上是同一块资产。
基础份额 (母基金可以视作一种普通的开放式基金 , 其条款和操作与普通的开放式基金相同,可以在一级市场进行申购和赎回,但不可以上市交易。
A 和 B 份额可以上市交易,但不能单独赎回。
母基金可以按比例(大多是 1:1进行拆分,也可将 A 和 B 份额合并转换为基础份额。
分级基金的折溢价率是如何确定的分级基金很难按照净值进行交易, 交易价格和净值存在价差。
在折溢价率的确定问题上, 现在通常认为 A 的折溢价率决定 B 的折溢价率。
因为 A 份额为固定收益类产品, 其估值相对较为明确,可以参考市场上同样信用等级的信用债(AA+或AAA 级。
约定收益率高于市场利率为折价交易,反之则为溢价交易。
A 的折溢价率由市场利率决定,在配对转换机制下, A 的折溢价率将对 B 产生影响。
然而这种仅是理论上的,事实上 B 端的价格变化可能天马行空,并不明显受制于A 。
理论上如果 A 折价则会导致 B 溢价,反之则导致 B 折价, A 端的折溢价净值应等于 B 端的折溢价净值,否则将会产生套利机会,导致基金份额的改变。
基金业务基础知识培训一、基金概述基金是指将投资者的资金集中起来，由专业的基金管理人按照一定的投资策略进行投资，并及时公布投资业绩的一种金融产品。
它广泛分布于全球各个金融市场，是一种风险相对较低、收益相对可预期的投资方式。
二、基金分类1.按照投资领域划分，可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、指数型基金等。
2.按照开放程度划分，可以分为开放式基金和封闭式基金。
3.按照投资策略划分，可以分为被动型基金和主动型基金。
三、基金的运作方式1.基金募集：投资者购买基金份额，将资金集中到基金公司组成的基金资产池中。
2.基金投资：基金管理人根据基金的投资策略，进行投资操作，包括股票、债券、货币市场工具等。
3.基金清算：基金的投资收益和亏损在一定周期内结算，决定投资者的收益或亏损。
4.基金分配：投资者可以选择将收益再投资份额，或者选择分红提取现金。
四、基金风险管理1.市场风险：基金投资受到市场的波动和变化影响，市场行情的不利变化可能导致基金资产贬值。
2.信用风险：基金投资股票或债券时，发行人违约或信用降级可能导致资产损失。
3.流动性风险：基金投资的资产流动性差、交易成本高，可能导致赎回困难或滑点。
4.操作风险：基金管理人的投资决策和操作不当可能导致投资失败或损失。
5.法律风险：基金运作受到法律法规的限制和监管，法律环境变化可能对基金业务产生影响。
五、基金的投资者权益保护1.信息披露：基金公司应当及时、准确、全面地向投资者披露基金业绩、投资收益和风险等信息。
2.投资者适当性管理：基金公司应当进行投资者风险承受能力评估，确保销售产品与投资者的风险承受能力相匹配。
3.基金资产独立：基金公司的资产应与基金资产独立运作，不得侵占基金资产。
4.投资者权益保护基金：基金公司应当设立投资者权益保护基金，用于补偿投资者因基金公司违约或其他原因造成的损失。
六、基金投资的注意事项1.了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品。
分级基金基础知识分级基金基础知识分级基金是一种创新型基金，它在投资管理上与传统基金相同，但在运作模式、收益分配方式等方面与传统基金具有很大差别。
本文将从基本概念、场内投资方式以及杠杆原理等三个方面对分级基金的基础知识作简要介绍。
一、基本概念分级基金指事先约定基金份额的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的两类子份额，并将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。
其中，分级基金基础份额也称为“母基金份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”，预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。
发行时，分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。
待基金成立之后，投资者通过场内认购的基金份额，会被自动拆分成A份额和B份额。
权益类分级基金A份额和B份额的配比一般为1:1。
母基金大多为被动跟踪某一特定指数的指数基金。
无论是基础份额，还是A份额、B份额，三类份额的资产合并运作。
分级基金中三类基金份额的净值关系如下：母基金净值= A份额参考净值× A份额所占比例+ B份额参考净值× B份额所占比例。
A份额获取约定的收益率，最常见的如：银行一年期定存收益率+ 3%，母基金净值扣除A份额净值后的剩余部分就是B份额净值。
二、分级基金的场内投资方式1、认购。
分级基金募集期内，投资者可在深交所交易时间，使用深圳证券账户通过具有基金销售业务资格的证券公司认购母基金份额。
2、场内申购赎回。
开放式分级基金的母基金份额可以通过交易所场内进行申购赎回。
3、二级市场交易。
分级基金份额在深交所上市后，投资者可在深交所交易时间使用深圳证券账户通过任意证券公司买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。
买入基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
深交所对基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。
4、配对转换。
开放式分级基金的交易所场内份额可以进行配对转换，具体包括分拆和合并两个方面：分拆是指分级基金份额持有人将其持有的交易所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为；合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额按照约定比例合并成交易所场内母基金份额的行为。
每年年底都会有人唱衰 p2p ,现在马上临近年底,很多投资人都开始在网贷平台兑付现金,。
12月 28日银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《 P2P 监管细则暂行办法(征求意见稿》,并且已经开始公开征求意见,随着一纸公文而来的是人们对网贷投资的担忧, 已经开始有人将网贷平台资金转移, 希望投到不同的市场以便分散风险, 有投资者希望将资金投进分级基金, 但是由于不太了解希望小编能够分享一下,什么是分级基金?分级基金投资技巧?今天小编就专门分享一下这些知识。
分级基金投资技巧什么是分级基金?分级基金又叫“结构型基金”, 是指在一个投资组合下, 通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额, 并分别给予不同的收益分配。
说白了就是将不同的基金产品合并到一个投资组合下, 你买了这个组合就会拥有不同基金的理财产品, 在这种情况下每个基金的收益、风险各不相同,就跟网贷理财行业的分散投资差不多。
分级基金是否也像证券投资基金有不同分类呢?分级基金一般分为 A 类和 B 类,通俗地说, A 类份额是低风险低收益, B 类份额是高风险高收益,这源于 B 类份额加了一定的杠杆。
B 类份额在市场上涨时之所以能获得较高的收益,说白了就是把 A 类份额里面的一部分收益让渡给了 B 类份额,而在市场下跌时, A 类份额之所以跌得少一些, 主要是因为把 A 类份额的一部分损失让渡给了 B 类份额, 这样 B 类份额的损失也就更大一些。
正因为如此, 分级基金给不少投资者提供了良好的套利功能, 甚至有一些专业的机构投资者, 主要在分级基金之间进行套利, 也获取了不菲的超额收益。
因此, 分级不仅仅是一种基金产品, 也是一种金融市场的套利工具, 对于活跃资本市场, 给投资者提供多元化的产品选择,发挥了重要作用。
分级基金投资技巧从上面看来投资分级基金还是比较有利可图的, 但是有没有能指导普通投资者的一些技巧呢?可以通过以下一些方法进行投资。
分级基金介绍一，分级基金定义及介绍分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益按照一定规则分解和重新分配，形成两级（或多级）有差异化风险收益特征的基金份额的基金品种。
通常分为低风险收益端（如：鹏华资源A份额）和高风险收益端（如：鹏华资源B份额）两类份额，因此能够满足不同风险偏好投资者的理财需求。
此外，分级基金的两类基金份额上市后增加了基金份额的交易性，更有利于投资者进行资产配臵。
“分拆”：是指分级基金份额持有人将其持有的母基金份额申请转换成一定配比的子基金份额的行为“合并”：是指基金份额持有人将其持有的一定配比的子基金份额申请转换成母基金份额的行为。
基金基础份额拆分成的两类份额中，一类是预期风险和收益相对较低且优先享受收益分配的份额，在此称之为"A类份额"，另一类是预期风险和收益相对较高且具有一定投资杠杆的份额，在此称之为"B类份额"。
A类份额与B类份额的风险收益分配类似其他结构化产品，B类份额"借用"A类份额的资金来投资，从而具备一定杠杆特性，也正是因为"借用"了资金，B类份额会支付A类份额一定基准的"利息"。
二、分级基金的风险分级基金是通过折算机制来实现收益分配,分级基金份额折算包括定期份额折算和不定期份额折算。
分级基金通过基金合同约定的风险收益分配方式，将基金份额分为预期风险收益不同的子份额，其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎，大部分分级基金基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。
其中，分级基金基础份额也称为“母份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A类份额”或“稳健份额”并获取约定收益，预期风险收益较高的子份额称为“B类份额”或“进取份额”并获取剩余损益。
投资分级基金除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、市场风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外，还可能面临包括但不限于以下风险：1、B类份额净值和价格大幅波动的风险。
