思考题
1.如何选择企业筹资方式
2.谈谈你对资本成本概念的理解
3.在资本构成中，债务成本与权益资本成本，随资本结构改变将有什么样的变化
4.在资本结构理论中，是否存在最优资本结构理论依据是什么
5.如何运用资本结构理论达到企业价值最大化
6.分析经营杠杆与财务杠杆的异同。
7.分析财务风险与企业融资能力的关系。
8.根据财务杠杆定理模型，如何确定在一定条件下，企业负债资本的最大限额
9.企业的主要短期筹资方式有哪些不同方式的优缺点如何
习题
1.对下面a～h，确定在各种信用条件下融资的年成本，假定：
(1)不取得折扣；
(2)在信用期末支付账款；
(3)一年有365天。
10，n/30 10，n/30
10，n/30 30，n/60
10，n/60 f.2/10，n/90
10，n/90 10，n/100
2.鸿发供应企业需要增加营运资本440万元。有以下三种融资方案可供选择(假定一年有365天)。
a.放弃现金折扣(3/10，n/30)，并在最后到期日付款。
b.按15%的利率从银行借款500万元。这一方案需要保持12%的补偿性余额。
c.发行半年期限的470万元的商业票据，净值为440万元。假定新商业票据是每6个月发行一次(注意商业票据无设定利率，它按折价出售，而折价部分就决定了发行者的利息成本)。试问该企业应采用哪一种融资方案
3.某企业发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末付一次利息，筹资费率为5%，所得税税率为33%，试计算该债券的成本。
4.某企业按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3%，年股利率为12%，所得税税率为33%，计算该优先股成本。
5.某企业留存收益150万元，上一年企业对外发行普通股的股利率为12%，预计股利每年增长5%，试计算该企业留存收益成本。
6.某企业拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下表：
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河北省村民一事一议筹资筹劳管理办法6篇
Management measures for raising funds and labor of villagers in Hebei Province
第 2 页 共 11 页 河北省村民一事一议筹资筹劳管理办法6篇
前言：规章制度是指用人单位制定的组织劳动过程和进行劳动管理的规则和制度的总和。本文档根据规则制度书写要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。
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1、篇章1：第一章总则例文
2、篇章2：第二章筹资筹劳范围与对象
3、篇章3：第三章筹资筹劳程序范文标准版
4、篇章4：第四章筹资筹劳管理范文规范版
5、篇章5：第五章违规责任
6、篇章6：第六章附则文档
篇章1:第一章总则例文
第一条 为规范我省村民一事一议筹资筹劳（以下简称筹资筹劳），加强农民负担监督管理，维护农民合法权益，促进农村基层民主政治建设和社会主义新农村建设，根据《国务院办公厅关于转发农业部村民一事一议筹资筹劳管理办法的
第 3 页 共 11 页 通知》（国办发〔2007〕4号）及相关法律、法规规定，制定本办法。
第二条 本办法所称的筹资筹劳，是指为兴办村民直接受益的集体生产生活等公益事业，按照本办法经民主程序确定的村民出资出劳的行为。
第三条 筹资筹劳应遵循村民自愿、直接受益、量力而行、事前预算、上限控制、使用公开的原则，实行一事一议、民主决策。
第四条 由村民筹资筹劳用于村内集体生产生活等公益事业建设的，各级政府可以采取项目补助、以奖代补等办法给予支持，实行筹补结合。
第五条 县级以上农民负担监督管理部门负责本行政区域内筹资筹劳的监督管理工作。乡（镇）政府负责本行政区域内筹资筹劳的监督管理工作。
2022
1 2022年中级会计职称考试《中级财务管理》考点讲义
第一节 投资管理概述
企业投资，是企业为获取未来收益而向一定对象投放资金的经济行为。例如，购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为，均属于投资行为。
知识点：企业投资的意义
1.企业生存与发展的基本前提
2.获取利润的基本前提
3.企业风险控制的重要手段
知识点：企业投资管理的特点
1.属于企业的 战略性决策
2.属于企业的 非程序化管理
3.投资价值的 波动性大
知识点：企业投资的分类
1.直接投资和间接投资——投资活动与企业本身生产经营活动的关系
直接投资 将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润
间接投资 将资金投放于股票、债券等资产上，股票、债券的发行方（筹资方）再将筹集的资金投放于形成生产经营能力的实体性资产，获取经营利润；间接投资方不直接介入具体生产经营过程，通过股票、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入，分享直接投资的经营利润
【提示】
股票投资与债券投资属于间接投资，而发行股票与发行债券属于直接筹资。 2.项目投资与证券投资——投资对象的存在形态和性质
项目投资
（直接投资） 购买具有实质内涵的经营资产（有形资产和无形资产），形成具体的生产经营能力， 开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润 2022
2 证券投资
（间接投资） 购买证券资产，通过证券资产上所赋予的权利，间接控制被投资企业的生产经营活动，获取投资收益
资产评估相关知识
第1页 第二部分 财务管理知识——第六章 营运资金管理
本章难点：存货管理。
第一节 营运资金管理概述
知识点：营运资金管理的特点和原则
1.营运资金的概念
1）广义：一个企业流动资产的总额
2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债
2.营运资金管理的特点
1）周转时间短
2）数量具有波动性
3）来源具有多样性
3.营运资金管理的原则
1）保证合理的资金需求
2）提高资金使用效率
3）保持足够的短期偿债能力
知识点：流动资产的投资策略
1.相关概念
短缺成本 随流动资产投资水平降低而增加的成本
持有成本 随流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本，一般低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借款利率
最优投资规模 流动资产最优的投资规模，取决于流动资产的持有成本和短缺成本。企业持有成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时达到最佳的投资规模，如图6一1所示。
2.适中型投资策略
流动资产投资水平 按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。 资产评估相关知识
第2页 流动资产/收入 适中
流动资产周转率 适中
持有成本 短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等） 短缺成本
3.保守型投资策略
流动资产投资水平 持有较多的现金、有价证券，充足的存货，向客户提供宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平
流动资产/收入 较高
流动资产周转率 较低
持有成本 较高
短缺成本 较低
4.激进型投资策略
流动资产投资水平 尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止赊销
