abc_现金管理—企业持有现金的需求与目标余额的确定(doc 5)

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现金管理的目标与方法[会计实务，会计实操]
1.现金管理的目标
现金是企业资产中流动性最强的资产，持有一定数量的现金企业开展正常生产活动的基础，是保证企业避免支付危机的必要条件;同时，现金又是获利能力最弱的一项资产，过多地持有现金会降低资产的获利能力。

现金的管理要与其持有现金的动机联系起来考虑，企业持有现金的动机为：
(1)交易性动机
企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要，企业在生产经营过程中需要购买原材料，支付各种成本费用，为了满足这种要求，企业应持有一定数量的现金。

(2)预防性动机
企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预防性现金。

(3)投机性动机
企业的现金是与有价证券投资联系在一起的，即多余的现金购买有价证券，需要现金将有价证券变现成现金。

但是，有价证券的价格与利率的关系非常紧密，一般来说，利率的下降会使有价证券的价格上升;利率上升会使有价证券的价格下降。

当企业持有大量现金要购买有价证券时，可能由于预测利率将要上升而停止购买有价证券，这样企业就会持有一定量的现金，即投机性现金需求。

现金管理主要指交易性现金的管理，其管理目标为：(1)在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量。

(2)加快现金的周转速度。

【例题·单选题】某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为（）万元。

（2017年）
A.480
B.560
C.960
D.680
【答案】D
【解析】根据随机模型，H=3R－2L=3×360－2×200=680（万元），选项D正确。

【例题·单选题】某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元，如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。

A.65
B.205
C.140
D.95
【答案】C
【解析】H=3R-2L=3×80-2×15=210（万元），而当现金持有量达到220万元时，应投资于有价证券，投资额=220-80=140（万元）。

【例题·判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。

（）
【答案】正确
【解析】现金余额只要在最高控制线和最低控制线之间，就无需调整。

【考点三】现金管理模式
（一）收支两条线的管理模式
“收支两条线”原本是政府为了加强财政管理和整顿财政秩序对财政资金采取的一种管理模式。

1.企业实行收支两条线管理模式的目的
（1）对企业范围内的现金进行集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率；
（2）以实施收支两条线为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。

2.收支两条线资金管理模式的构建。

现金管理的目标与方法【会计实务经验之谈】1.现金管理的目标现金是企业资产中流动性最强的资产，持有一定数量的现金企业开展正常生产活动的基础，是保证企业避免支付危机的必要条件;同时，现金又是获利能力最弱的一项资产，过多地持有现金会降低资产的获利能力。

现金的管理要与其持有现金的动机联系起来考虑，企业持有现金的动机为：(1)交易性动机企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要，企业在生产经营过程中需要购买原材料，支付各种成本费用，为了满足这种要求，企业应持有一定数量的现金。

(2)预防性动机企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预防性现金。

(3)投机性动机企业的现金是与有价证券投资联系在一起的，即多余的现金购买有价证券，需要现金将有价证券变现成现金。

但是，有价证券的价格与利率的关系非常紧密，一般来说，利率的下降会使有价证券的价格上升;利率上升会使有价证券的价格下降。

当企业持有大量现金要购买有价证券时，可能由于预测利率将要上升而停止购买有价证券，这样企业就会持有一定量的现金，即投机性现金需求。

现金管理主要指交易性现金的管理，其管理目标为：(1)在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量。

(2)加快现金的周转速度。

2.现金管理方法(1)制度管理①首先要遵守国家关于现金的管理规定;国家关于现金的管理制度主要包括：现金的使用范围;库存现金的限额;现金的存取规定等。

②其次要建立企业内部的关于现金管理的制度。

企业内部现金管理制度包括：专人管理制度、现金登记制度、内部审计制度。

(2)预算管理以现金预算作为管理现金活动的标准。

主要包括：现金收入管理、现金支出管理、现金余额管理等内容。

利用预算管理能够提高企业的整体管理水平。

(3)收支管理收支管理主要包括两个方面：一是加速收款，采取一些技术手段尽量使现金回收的时间缩短;二是控制现金支出，在不影响企业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量。

第二节现金管理本节考点1.持有现金的动机2.目标现金余额的确定3.现金管理模式4.现金日常管理一、持有现金的动机（一）交易性需求（二）预防性需求（三）投机性需求【提示】企业现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。

应用举例【例题·2018年多选题】企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（）。

A.为满足季节性库存的需求而持有现金B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金C.为提供更长的商业信用期而持有现金D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金【答案】AC【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

本题选择A、C 项。

【例题·2019年单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。

这说明该公司持有的现金未能满足（）。

A.投机性需求B.预防性需求C.决策性需求D.交易性需求【答案】A【解析】因缺少现金而错过投资股票的机会，属于公司持有的现金未能满足“投机性需求”。

【例题·2019年单选题】企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（）。

A.交易性需求B.投资性需求C.投机性需求D.预防性需求【答案】A【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

【例题·2012年多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。

A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资机会D.企业愿意承担短缺风险的程度【答案】ABD【解析】通过本题掌握持有现金的动机。

二、目标现金余额的确定（一）成本模型成本模型下最佳现金持有量的现金持有总成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）应用举例【例题·2013年多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。

中级会计职称《财务管理》知识点：目的钞票余额拟定会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理知识点预习：目的钞票余额拟定（一）成本模型成本模型是依照钞票关于成本，分析预测其总成本最低时钞票持有量一种办法。

最佳钞票持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）【例•单选题】（考题）运用成本模型计算最佳钞票持有量时，下列公式中，对的是（）。

A.最佳钞票持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）B.最佳钞票持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）C.最佳钞票持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）D.最佳钞票持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本）【答案】B【解析】在成本模型下，最佳钞票持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和最小值。

因此，本题答案为选项B。

（二）随机模型（米勒—奥尔模型）含义随机模式是在钞票需求量难以预知状况下进行钞票持有量控制办法基本原理【两条控制线，一条回归线】公司依照历史经验和现实需要，测算出一种钞票持有量控制范畴，即制定出钞票持有量最高控制线和最低控制线，将钞票持有量控制在最高控制线和最低控制线范畴之内。

当公司钞票余额在最高控制线（上限）和最低控制线（下限）之间波动时，表白公司钞票持有量处在合理水平，无需进行调节。

当钞票余额达到上限时，则将某些钞票转换为有价证券；当钞票余额下降到下限时，则卖出某些证券。

模型参数两条控制线和一条回归线拟定（1）最低控制线L拟定最低控制线L取决于模型之外因素，其数额是由钞票管理部经理在综合考虑短缺钞票风险限度、公司借款能力、公司寻常周转所需资金、银行规定补偿性余额等因素基本上拟定。

（2）回归线拟定式中：b——证券转换为钞票或钞票转换为证券成本；δ——delta，公司每日钞票流变动原则差；i——以日为基本计算钞票机会成本。

【注】R影响因素：同向：L，b，δ；反向：i（3）最高控制线拟定H＝3R－2L【注意】该公式可以变形为：H－R＝2（R－L）评价（1）符合随机思想，合用于所有公司货币资金最佳持有量测算。

短缺成本之和最小的现金持有量存货模型交易成本和机会成本最佳现金持有量是指能使交易成本和机会成本之和最小的现金持有量交易成本=机会成本（1）=（2）TC（）=2××F=2××K=假设不存在现金短缺。

因此，管理成本和短缺成本属于无关成本存货模型是一种简单、直观的模型；它的缺点是假设现金流出量稳定不变，即每次转换数量一定，不存在淡旺季现金需求量变动的影响【手写版1】因为（a-b）2≥0a2+b2≥2ab≥【手写版2】交易成本：T/C×F机会成本：C/2×KTC（C）=T/C×F+C/2×K因为：T/C×F=C/2×K所以：C=TC（C）=2×T/C×F=2×C/2×K=2=。

随机模型交易成本和机会成本当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。

当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券（1）R=+L（2）H=3R-2L其中：L表示现金控制下限，H表示现金控制上限；R表示现金回归线；i表示以日为基础计算的现金机会成本；b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本；表示公司每日现金流变动的标准差运用随机模型求现金最佳持有量符合随机思想，即企业现金支出是随机的，收入是无法预知的，所以，适用于所有企业现金最佳持有量的测算。

另一方面，随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守【手写板】①H=3R-2L H-R=2（R-L）H=8万元，R=5万元目前的现金持有量2万元L=（3R-H）/2=[（3×5）-8]/2=3.5（万元）②定量计算转换数量如何确定1）R-目前的持有量=5-2=32）目前的持有量-R【提示1】由成本模型可知，如果减少现金持有量，则增加短缺成本；如果增加现金持有量，则增加机会成本。

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998企业持有现金的需求与目标余额的确定企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。

拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。

管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量，增加企业的盈利。

企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回，并不断地再次投入的循环过程。

由于资金的流动性大，因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。

因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。

企业持有现金的需求企业持有现金的需求一般可以分为：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。

企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。

因此在收入大于支出的时候就形成现金置存，而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。

企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。

预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。

企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。

在实行集中管理的情况下，子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告，由母公司统一进行分析和预测，所有的预防性现金由母公司实行集中管理。

但是如果实行分散财务管理权，那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。

投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。

在跨国企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为子公司而言，无需滞留投机所需的现金。

企业现金持有量过多过少都不利于企业的经营发展。

目标现金余额的确定目标现金余额的确定目标现金余额又称为最佳现金持有量，其确定要在持有过多现金产生的机会成本与持有过少现金而带来的短缺成本之间进行权衡。

与现金持有量有关的成本主要包括：第一，持有现金的机会成本，即持有现金所放弃的报酬（机会成本），通常按有价证券的利息率计算。

它与现金持有量呈同方向变化。

第二，现金与有价证券的转换成本，即将有价证券转换为现金的交易成本，如经纪人费用、捐税及其他管理成本。

假设这种交易成本与交易次数有关，交易次数越多，成本就越高。

它与现金持有量呈反方向变化。

第三，短缺成本，是指因缺少必要的现金，不能应付业务开支所需而发生的丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣等成本。

它与现金持有量呈反方向变化。

第四，管理成本，即企业持有现金所发生的管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。

管理成本是一种固定成本，它与现金持有量之间没有明显的比例关系。

现金持有量与这几种成本之间的关系如图5-1所示。

由图5-1可以看到，现金持有量越大，机会成本就越高，但短缺成本或转换成本就越低；现金持有量越小，机会成本也越小，但短缺成本或转换成本就越高。

下面介绍几种确定目标现金持有量的方法。

（一）鲍莫模型美国经济学家威廉•Ｊ．鲍莫（William- J - Baumo1)认为，公司现金余额在许多方面与存货相似，存货的经济订货模型可以用于确定目标现金余额，并以此为出发点建立了鲍莫模型。

鲍莫模型假设：(1)公司总是按照稳定的、可预见的比率使用现金。

(2）公司经营活动的现金流人也是按照稳定的、可预见的比率发生的。

(3)公司净现金流出或净现金需要量也按照固定比率发生。

在现金流人和流出比率固定的假设下，公司现金流动状况可用图5-2表示。

在图5-2中，假设公司在t为零时现金余额为30万美元，每周现金流出量超过流入量10万美元，则在第3周末现金余额降至零，其平均余额为15万美元。

在第3周公司或者出售有价证券或者借款来补充其现金余额。

现金管理的目标与方法有哪些一、引言现金管理作为企业财务管理的重要组成部分，对企业的稳定运营和持续发展具有深远影响。

为实现企业价值最大化，提高资金使用效率，降低资金成本，本文从管理者的角度出发，详细阐述现金管理的目标与方法。

二、现金管理的目标1. 确保企业流动性：保证企业具备足够的现金储备，以应对日常经营支出、突发事件及投资机会。

2. 提高资金使用效率：合理安排现金收支，缩短现金周转周期，降低资金占用成本。

3. 防范财务风险：通过有效的现金管理，降低企业因资金链断裂导致的经营风险。

4. 实现企业价值最大化：在保证企业流动性的基础上，寻求资金使用的最高收益。

三、现金管理的方法1. 现金预算管理（1）建立月度、季度现金预算，对企业未来一段时间内的现金流入和流出进行预测。

（2）根据预算结果，制定相应的资金筹措和投资计划，确保企业现金储备充足。

2. 现金收支管理（1）加强应收账款管理，提高回款效率，缩短回款周期。

（2）合理安排应付账款，利用供应商信用，降低采购成本。

（3）控制现金支出，遵循“效益优先、成本控制”原则，对各项支出进行严格审批。

3. 现金集中管理（1）设立企业内部银行，实现资金的集中管理和调配。

（2）利用现代信息技术，建立资金管理系统，实时监控各分支机构的资金状况。

4. 现金流动性管理（1）建立现金流量表，对企业现金流入和流出进行分析，评估企业现金流动性状况。

（2）设立现金流动性预警机制，提前采取措施，防范流动性风险。

5. 融资管理（1）根据企业发展战略，选择合适的融资渠道和方式，降低融资成本。

（2）保持与金融机构的良好合作关系，提高融资效率。

6. 投资管理（1）根据企业发展战略和风险承受能力，制定投资计划。

（2）对投资项目进行严格评估，确保投资收益和风险可控。

四、结论现金管理是实现企业价值最大化的重要手段。

通过明确现金管理的目标，采取有效的方法，企业可以更好地应对市场变化，实现可持续发展。

作为管理者，应高度重视现金管理，不断提升企业资金使用效率，降低财务风险，为企业创造更多价值。

企业持有现金的需求与目标余额的确定企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。

拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。

管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量，增加企业的盈利。

企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回，并不断地再次
营。

向母公司提供自身经营情况的报告，由母公司统一进行分析和预测，所有的预防性现金由母公司实行集中管理。

但是如果实行分散财务管理权，那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。

投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和
其他有价证券来投机获利等等。

在跨国企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为子公司而言，无需滞留投机所需的现金。

企业现金持有量过多过少都不利于企业的经营发展。

若现金持有量过少，缺乏必要的现金就不能应付日常业务所需而使企业蒙受损失或为此付出的代价。

由此造成的损失称为短缺现金成本。

若现金持有量过多，也会发生成本，就是现金留作它
第四，管理成本，即企业持有现金所发生的管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。

管理成本是一种固定成本，它与现金持有量之间没有明显的比例关系。

从图中我们很清楚地就能看到现金持有量越大，机会成本就越高，但短缺成本或转换成本就越低;现金持有量越小，机会成本也越小，但短缺成本或转换成本就越高。