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宝德股份招股说明书
篇一：创业板规则
规则
一日三停牌
应该说，创业板的交易规则和其它板块区别不大，但惟一的区别都集中在首日交易中。当创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%时，深交所可对该股实施临时停牌30分钟，这为第一重停牌；首次上涨或下跌达到或超过50%时，深交所可对其实施临时停牌30分钟，这为二重停牌；首次上涨或下跌达到或超过80%时，深交所可对其实施临时停牌至14时57分，此为三重停牌。
在此规则下，创业板股票在上市首日出现大幅上涨的概率已经不大了。
政策
全力防止恶炒
最新消息显示，除了在规则上遏制炒作外，深交所还做了“两手”准备，首先是重点会员、重点营业部、重点账户、重点股票实施重点监控。据说是出名的敢死队大本营都被约见谈话了。其次是严密监控创业板首日交易，对以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的账户，实施精确打击，及时采取盘中限制交易措施。这种情况此前也发生不少，如果被交易所监控到，会有电话直接找到本人要求平仓。词条解释
什么是必杀技？必杀技是格斗游戏用语。指在一定时间内输入两个或两个以上方向或攻击键发出的招式，依照输入方式分为方向输入技和蓄技。
借用必杀技一词，是期待股民在参与创业板的炒作中，能出奇致胜，收获比主板市场更大的成绩。
技巧
炒新必杀技
在深交所如此严格的监管下，如果您在评估风险承受能力后，还是决定坚决参与首日炒作的话，那就需要了解一下本报为您总结的一些新股操作“必杀技”。
技1：看大盘脸色同主板相较来说，创业板走势还要看主板的脸色。所以，主板的趋势至关重要，当年中小板开板之时，也不可避免连续跌停，皆因XX年正处于大熊市之中。技2：要看比价将创业板新股与主板同一地域公司、同一行业公司、同一市场题材公司、业绩相近公司、相同流通股本规模及类似股本结构间的公司进行比价，选择平均价来确定该股的预计价格，即为上市后的理论定位价格。如果该企业在其所在行业中处于龙头地位的，定位价格可以更高一些。
技3：看成长性其中重点是业绩分析，不仅要看每股收益，还要注意业绩的稳定性。要和往年的业绩相比，关注业绩是否具有成长性。相对来说，盈利能力强的公司对资金的吸引力较强。
技4
：题材是否有“底气” 新股是否有更强的股本扩张潜力，主要关注其滚存成本、公积金和净资产这三个因素，扩张潜力巨大的个股能为将来的强劲走势提供有力的题材支持。
技5：看大股东实力流通股本过大和过小都不利于市场炒作。观察公司股东情况，即什么样的公司、机构、个人是其大股东，还要看大股东间持股的比例如何。
技6：概念好不好能够在上市后得到充分炒作的新股不仅仅凭借“新”，更重要的是与其本身所具有的各种概念有关。投资者根据招股说明书分析新股的时候，需要注意公司的经营范围、所处行业、在建项目和募集资金用途，从中发现市场容易感兴趣的题材。技7：不随波逐流如果是短线炒作，那就尽量避免参与大家都看好的“红人”，正所谓人弃我取，主力也往往去炒作最不突出、最不看好的那只票来炒作。做完所有的案头准备工作，您就得开始准备“动真格”了。
技8：看好9:35~9：50时段判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是否充分。一般情况下，新股成功换手接近60%时，欲炒作的主力资金才有比较大的欲望进行疯狂拉高脱离成本区的动作。
经验告诉我们，主力机构若看中某只新股，会利用开盘后的5~15分钟，趁广大散户观望之际，快速介入收集筹码。所以，前5~15分钟及前半小时的换手率及其股价走势，往往能分析是否有大主力介入。一般情况下，前三笔成交换手5%，十分钟换手率在20%左右、一小时换手率在30%以上、上午换手率在40%以上，都是值得高度关注的。
技9：看住主力成本判断主力成本区的方法很简单。单日成交量最为集中时的均价线，就可以看成是主力的成本区，在成本区上下浮动10%的区间，具有相当的介入价值。
技10：关注开盘大涨股真正会大涨的新股，往往出乎市场大部分人的预期，换句话说，如果某只新股开盘后的价格高于市场大部分人的预期，那么，这只个股就值得重点关注，长江电力(600900)上市后的状况就是一个很好的案例。
此外还要看分时K线，K线和成交能够揭露一切本质，而新股炒作要看的不是日线、而是分时K线。新股上市开盘后第一个5分钟线是阳线，或者第三个5分钟是阳线，后市就是有机会的。如果第一个和第三个5分钟收阴，这个新股短线将基本上没有什么行情。―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――创业板“相马”三招
XX-10-29 来源：中国经济时报点击量：272
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摘要：继中国证监会23日举办创业板开板仪式后,10月30日创业板首批28家公司将集中在深交所挂牌交易。创业板首批公司被市场和监管部门寄予厚望。那么,这些公司中有哪些会脱颖而出,成为给投资者带来高回报的“千里良驹”？
关注成长性：“投资创业板时,投资者要转换思维方式,因为创业板的衡量价值标准和功
能定位与中小板不同。”联合证券首席策略分析师刘湘宁在接受本报记者采访时说,创业板的企业更多的是创新型企业,高成长性是决定创业板公司投资价值的关键因素,上市后的企业价值将与公司的成长相对应。
通过“56．6倍的算术平均发行市盈率”和“1．19倍的超募资金倍数”,不难发现,机构的询价结果普遍高于28家公司招股说明书的预计,市场对创业板公司的整体高成长性有过于乐观之嫌。尤其是对于缺乏持续成长能力的公司而言,高估值状态无法中长期维系,蕴含的投资风险更不容忽视。
在成长性方面,28家“准创业板上市公司”中营业收入复合增长率居前三的为特锐德(300001)97．3％、吉峰农机(300022)93．74％、网宿科技(300017)86．11％等;净成本复合增长率位居前三名的分别为吉峰农机441．89％、宝德股份(300023)286．54％、红日药业(300026)195．73％;XX年和XX年营业收入增长率保持70％以上的有3家,即网宿科技、吉峰农机、特锐德。
在盈利能力方面,近三年毛利率连续提升的公司有南风股份、宝德股份、探路者
(300005)、汉威电子(300007)、红日药业和乐普医疗(300003),而探路者的毛利率连续提升幅度最为显著,其次是乐普医疗;净利率近三年一期连续提升的有乐普医疗、神州泰岳(300002)、硅宝科技(300019)、宝德股份、汉威电子、亿伟锂能、探路者、爱尔眼科(300015)等。
在这28家公司中,八成企业都有ＰＥ＼ＶＣ或专业的投资公司参与。其中也不乏一些国际知名的ＰＥ＼ＶＣ基金,包括美国华平基金所投资的乐普医疗,国内知名深创投所参与的网宿科技,金石投资参与的新松机器人(300024)。
抓创新特色
与中小板首批上市公司仅有8家不同,创业板28家公司将集中打包上市。
尽管从招股说明书来看,这28家公司的质地都良好,但基于各自所处行业的成长性、自身竞争力等不同,市场对各公司的价值判断也存在较大差异,上市首日受资金追捧的程度也将大相径庭。
“在投资选择上,我认为对于技术壁垒高、具有较强的话语权和定价权、商业模式独特、可复制性弱的企业,投资者可以重点关注。”华泰证券首席策略分析师陈慧琴在接受本报记者采访时表示,她个人比较看好机器人、华谊兄弟(300027)、乐普医疗、汉威电子、网宿科技。尤其是生物医疗类的公司,可能会有比较好的表现。
从28家企业网上申购中签率和网下有效申购获配比例对比中可见,散户和机构投资者对各创业板公司的申购偏好不一。机构“打新”资金主要扎堆于医药、医疗保健以及消费类行业,追捧的个股主要包括爱尔眼科、乐普医疗、神州泰岳以及华谊兄弟。而神州泰岳、华测检测(300012)、爱尔眼科、网宿科技出现了网上中签率和网下获配比例“倒挂”的情况。
从申购量占网下总量看,吉峰农机、华谊兄弟、爱尔眼科最受欢迎,基金在其网下申购资金中的占比均超过50％;从申购家数来看,申购爱尔眼科、华谊兄弟的基金最多,分别为102家和107家。
世纪证券10月21日发布的研究报告中重点筛选出行业成长性和自身竞争力俱佳的4家公司推荐投资者择机配置,包括乐普医疗、华
谊兄弟、探路者、机器人,另外建议投资者关注红日药业、鼎汉技术(300011)、特锐德、吉峰农机。
读懂财务报表
透过财务报表判断创新型企业的成长能力,是投资者投资创业板时需要掌握的一个“杀手锏”。
与主板市场中传统行业上市公司的财务报表相比,创业板上市公司在收入确认的时点、确认金额等方面对投资者提出了更高的要求。
“对于传统的工业企业,收入确认不是特别大的问题。但是对于创业板新上市的企业来说,其创新的业务模式需要在收入确认方面,与公司业务类型和商业模式结合起来。”浩威会计师事务所合伙人薛隽告诉本报记者。
根据企业会计准则,确认收入的原则是企业提供产品或者服务在所有权上的主要风险和报酬已经转移时才能确认收入。但是对于创业板中提供服务类型的企业来说,如果合同期限规定比较长,企业收到资金或者一开始签订合同时是不能确认收入或者不能完全确认收入的。
此外,“对于创业板中ＩＣＰ、物流行业、媒体行业、旅游行业的公司来说,还存在多层次费用分摊的问题。”薛隽举例说,有些ＩＣＰ的公司业务收入很大一部分要分给运营商,那么就存在收入确认到底是按照毛额还是净额确认的问题。
“投资者还要注意有些合同的签订也可能影响收入确认的原则。”薛隽补充道,在系统集成行业中的捆绑销售中,签订的合约是捆绑式合约,企业需要提供硬件、软件甚至服务,但是问题在于企业提供硬件以后能不能确认销售收入,确定多少收入。
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闭着眼买入创业板“老十股”
XX-10-26 来源：证券市场周刊点击量：425
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创业板“相马”三招
摘要：如果你有幸在上个世纪90年代买入中国最早上市的一批股票,而又有足够的耐心持有的话,你想不成为百万富翁都难。中小板开盘后,8只个股上市首日也遭爆炒,5只涨幅超过100％,其中大族激光涨幅为325％。
如果你有幸在上个世纪90年代买入中国最早上市的一批股票,而又有足够的耐心持有的话,你想不成为百万富翁都难。以飞乐音响为例,如果你在飞乐音响1990年在上海证券交易所挂牌当日买入100股,在XX年5月股市最热闹时抛出,将落袋114万元,收益高达34倍。
在股市赚钱,胆识和坚持同样重要。创业板是机会还是陷阱？抑或并存？“老八股”的神话
我们不妨来回顾一下,历史上买入首批发行股票的结局如何。要重温老股票的造富神话,不得不提上海“老八股”。
上海证券交易所在1990年12月19日开业当天,挂牌的仅有8只股票,这8只股票都是之前已经发行,甚至已发行数年,原来在银行系统进行柜台交易。这8只股票被业内称为“老八股”,分别是延中实业（现为方正科技）、真空电子（现为广电电子）、飞乐音响、爱使电子（现为爱使股份）、申华实业（现为申华控股）、飞乐股份、豫园商场（现为豫园商城）、浙江凤凰（现为华源制药）。
如果说到爆炒,上海“老八股”那才叫爆炒,后来的中小板相比之下就是小巫见大巫了。仍以飞乐音响为例,发行价50元,上市后首日收盘价每股为320元,已经被炒高了五六倍。从表1的统计可以看出,只要耐心持有,都有不菲回报。回报最惊人的是飞乐音响,达到34倍,最少的是爱使电子,不到5倍。这里未统计豫园商城,因其情况特殊。重组后原股票就终止上市了,目前可查数据为1992年重组后的股票重新上市的数据,已不具有代表性。其他7只股票最大涨幅取简单算术平均值,也为12倍。
“老八股”为何回报惊人？最大的奥秘在于拆股和配送。因为初始股本都很小,除真空电子为2亿股外,其他都在几十万到几百万股。1994年《公司法》实施后,要求上市公司最低股本不低于5000万股,于是突击配送,股本很快膨胀了几倍到几十倍。因为是突击达标,对送股不论公积金高低,配股也不要求净资产回报。中小板“爆炒”后仍可投资
篇二：首批创业板28家公司上市定位分析-091030
篇三：小兵专题：IPO股份锁定期小结
小专题：IPO股份锁定期小结
博注：
股份锁定期的问题很多人很多次做过总结，小兵自己认为这份资料可能在很多地方可以给大家更多的启发。
一、一般法律规定
（一）公司法第142条
1、发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。
2、公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
3、公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
4、公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
（二）上交所规则5.1.5
1、发行人向本所申请其首次公开发行股票上市时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。
2、但转让双方存在控制关系，或者均受同一实际控制人控制的，自发行人股票上市之日起一年后，经控股股东和实际控制人申请并经本所同意，可豁免遵守前款承诺。
3、老的规则还有“刊登招股说明书之前十二个月内进行增资扩股的，自发行人完成增资
扩股工商变更登记手续之日起三十六个月内不转让其持有的该部分新增股份”的规定，但是新的规则对此做了修订，但是根据证监会的意见，并不认同交易所的修改，还是要按照老的法规锁定三年。
（三）深交所规则5.1.6
1、发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。发行人应当在上市公告书中公告上述承诺。
2、自发行人股票上市之日起一年后，出现下列情形之一的，经控股股东或实际控制人申请并经本所同意，可豁免遵守上述承诺：（1）转让双方存在实际控制关系，或均受同一控制人所控制；（2）因上市公司陷入危机或者面临严重财务困难，受让人提出的挽救公司的重组方案获得该公司股东大会审议通过和有关部门批准，且受让人承诺继续遵守上述承诺；（3）本所认定的其他情形。
二、几个模糊问题的探讨
（一）股份转让的问题
在刊登招股说明书之前十二个月内发生过股份转让，受让股份的新股东在上市后的锁定期是适用一年还是三年？
A、江苏宏宝(002071)
XX年9月8日刊登的招股说明书中股东承诺如下：“公司其他股东红塔创新、华尔润、恒德金属、衡允恭、王施涛均承诺自股份公司股票发行上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其所持有的股份公司股份，也不由股份公司回购其所持有的股份（不包括在此期间新增的股份）。”而根据招股说明书披露：红塔创新系通过拍卖行竞买，于XX年12月8日从抚顺特殊钢（集团）有限责任公司取得江苏宏宝的8.4%股份，于XX年1月办理了工商变更登记手续。根据江苏宏宝的招股说明书披露的信息，红塔创新系通过拍卖取得发行人原股东持有的股份，其取得股份的时间离发行人刊登招股说明书不到十二个月。
【本案例中，在刊登招股说明书之前十二个月内受让股份的新股东在上市后的锁定期适用一年。】
B、湘潭电化(002125)
XX年3月9日刊登的招股说明书中股东北京长运兴安投资有限责任公司承诺如下：“自持有公司股份之日(XX年5月12日)起的三十六个月内,不转让其已持有的公司股份”。北京长运兴安投资有限责任公司持有发行人股份的来源是：“XX年5月,长沙市兆鑫贸易有限公司、湖南光明贸易有限公司将其所持本公司股份各187.2万股转让给北京长运兴安投资有限责任公司,股权转让价格按电化科技XX年12月31日经审计后的每股净资产和每股红利确定为2.71元/股,股份转移及对价支付已履行完毕。上述股权转让的工商变更登记手续于XX年5月12日办理完毕”。
【在本案例中受让方承诺的锁定期为三年。本案例发生在江苏宏宝之后，因此既可能是股东自愿延长锁定期，也可能是监管层的新要求。】
此外，以上两案例均为新进入方从非控股股东处取得股权，如果从控股股东处取得部分
股权，其锁定期如何尚无先例。但据了解，交易所曾在今年3月一次培训中明确此种情况需要锁定三年。
（二）转增、送股
如发行人在股票首次公开发行前十二个月内进行过转增、送红股，因转增、送股形成的股份，在上市后的锁定期是适用一年还是三年？
A、新野纺织(002087)
XX年11月20日刊登的招股说明书中股东承诺如下：“发行人其他股东（包括内部职工股东）承诺：本次公开发行前，其共持有发行人4429.2万股，其中通过XX年资本公积金转增和成本分配增加1476.4万股。对于XX年资本公积金转增和成本分配前持有的股份（共计2952.8万股），按照《公司法》第142条规定，自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的该部分股份，也不由发行人收购该部分股份；对于通过XX年资本公积金转增和成本分配增加的股份（共计1476.4万股），自XX年6月23日工商变更登记之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的该部分股份，也不由发行人收购该部分股份。”
【如发行人在股票首次公开发行前十二个月内进行过转增，视同增资扩股，转增形成的股份应当承诺锁定三年。相同的案例还有恒宝股份(002104)、金智科技（002090）、莱宝高科。】
B、鲁阳股份(002088)
XX年11月9日刊登的招股意向书中股东承诺如下：“本公司其他股东(合计持股25,174,298 股)承诺：其所持有的公司股份中，因XX 年以未分配成本向全体股东每10 股送10 股红股增加的股份(合计12,587,149 股)，自XX 年7 月20 日工商变更登记之日起三十六个月内不转让；其他股份(合计12,587,149 股)自股票上市之日起一年内不转让。上述承诺和锁定期限届满后，相应股份可以上市流通和转让。”
【如发行人在股票首次公开发行前十二个月内进行过送股，视同增资扩股，应当承诺锁定三年。相同的案例还有广博股份(002103)。】
（三）控股股东、实际控制人关联方
东南网架(002135)：控股股东、实际控制人的关联股东持有的股份，要锁定三年。控股股东和实际控制人郭明明及其兄长郭林林承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份”。类似的案例还有利欧股份(002131)、天邦股份(002124)。
（四）控股股东、实际控制人的一致性动人
荣信股份(002123)：构成控股股东、实际控制人的一致行动人的，其持有的股份要锁定三年。控股股东左强、深港产学研及其一致行动人深圳延宁,实际控制人左强先生、崔京涛女士和厉伟先生均承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份,也不由本公司收购该部分股份”。
浔兴股份(002098)：根据招股说明书，股东浔兴集团持有发行人5,700万股，占总股本的57%，是发行人的控股股东，其实际控制人是以施能坑为代表的施氏家族；诚兴发展为发行人的第二大股东，持有发行人40%的股份，其实际控制人为王珍篆。发行人认为：“浔兴
集团和诚兴发展可能通过行使表决权和管理权来影响公司生产经营和重大决策，从而损害中、小股东的利益”，因此，浔兴集团和诚兴发展均承诺：“自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份”。
（五）同时为发行人高级管理人员的自然人股东
三维通信(002115)：其持有的股份可能要锁定三年。公司高级管理人员周寅、周美菲、王萍、金莉承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份,也不由公司收购该部分股份(包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等)。
（六）对发行人业务有一定影响的股东，或作为战略投资者的股东
虽然其成为股东的期限已超过首发前十二月，也可能要延长上市锁定期。沃尔核材(002130)：“公司发行前全部15名股东承诺持有股份自上市之日起锁定36个月”。［注：根据招股说明书对关联关系的说明，发起人之中,多名自然人股东与控股自然人形成直接或间接的亲属关系，或为发行人的高级管理人员。］
海鸥卫浴(002084)：公司5家发起人股东均承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。［注：根据招股说明书关于实际控制人及关联关系的说明，将发行人的实际控制人认定为二组共五个自然人，而该五名实际控制人分别与五家发起人股东都有关联。］苏州固锝(002079)：公司股东苏州通博电子器材有限公司、香港润福贸易有限公司、香港宝德电子有限公司承诺:自股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份,也不由发行人收购该部分股份。［注：根据招股说明书，承诺锁定三年的股东与发行人有业务往来，对发行人的经营有一定影响。］
（七）高于法律规定的承诺
中工国际(002051)：公司股东可以自愿作出超过法定要求的承诺，发行前的所有股东都自愿承诺锁定三年。
威海广泰(002111)：“锁定期+减持比例”的双重承诺。公司控股股东广泰投资、实际控制人李光太先生、关联行动人孟岩先生承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份。广泰投资承诺：五年内任何时候持有的公司股份不少于总股本的30%,李光太先生承诺：五年内任何时候持有的公司股份不少于总股本的15%。［注：根据招股说明书，发行人的控股股东为威海广泰投资有限公司,持有发
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借用必杀技一词，是期待股民在参与创业板的炒作中， 能出奇致胜，收获比主板市场更大的成绩。 技巧炒新必杀技在深交所如此严格的监管下，如果您在评估风险承受能 力后，还是决定坚决参与首日炒作的话，那就需要了解一下本报为您总结的一些新股操作“必杀技”。 技1 :看大盘脸色同主板相较来说，创业板走势还要看 主板的脸色。所以，主板的趋势至关重要，当年中小板开板 之时，也不可避免连续跌停，皆因20XX年正处于大熊市之中。技2:要看比价将创业板新股与主板同一地域公司、同 行业公司、同一市场题材公司、业绩相近公司、相同流通股本规模及类似股本结构间的公司进行比价，选择平均价来确定该股的预计价格，即为上市后的理论定位价格。如果该企业在其所在行业中处于龙头地位的，定位价格可以更高些。 技3:看成长性其中重点是业绩分析，不仅要看每股收 益，还要注意业绩的稳定性。要和往年的业绩相比，关注业绩是否具有成长性。相对来说，盈利能力强的公司对资金的吸引力较强。 :题材是否有“底气”新股是否有更强的股本扩张潜 力，主要关注其滚存利润、公积金和净资产这三个因素，扩张潜力巨大的个股能为将来的强劲走势提供有力的题材支持。 技5：看大股东实力流通股本过大和过小都不利于市场 炒作。观察公司股东情况，即什么样的公司、机构、个人是其大股东，还要看大股东间持股的比例如何。 技6：概念好不好能够在上市后得到充分炒作的新股不 仅仅凭借“新”，更重要的是与其本身所具有的各种概念有关。投资者根
探路者招股说明书 篇一：创业板上市公司分析——北京探路者户外用品股份有限公司 创业板上市公司分析——北京探路者户外用品股份有限公司 一、我国创业板市场的发展现状 创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和资本运作的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，在资本市场中占据着重要的位置。从国际市场看，美国的NASDAQ市场是创业板市场比较成功的例子，其创业板市场的上市公司行业分布主要涉及信息技术、生物科技、新材料技术、先进制造和自动化技术、资源环境技术、航天航空技术、能源技术等高新技术领域。从国内市场上看，我国已上市的54家上市公司大多集中在信息技术、生物制药、专业设备制造、电子这四个高科技行业和板块。其中，从事信息技术业的创业公司有16家，占已上市公司总量的29.63%，从事医药与生物科技和专业设备制造业的上市公司各有9家，其比重都达到了16.68%，从事电子行业的上市公司有8家，占上市公司总量的14.80%，从事石油化工的上市公司有6家，占上市公司总量的11.11%，而从事社会服务业，文体用品制造
业及其他行业的上市公司仅有6家，占上市公司总量的11.10%。目前尚无涉足资源环境技术、航天航空技术等方面的上市公司。从这里我们可以知道，我国创业板已上市的企业并未形成合理的高科技产业布局，一方面，这种现状会导致创业板面临各种系统性风险，将不利于创业板市场健康有序地发展；另一方面，由于可供选择的股票品种少，这使得投资者在进行投资组合时将面临更大的市场风险。 根据创业板市场的发展现状，我们发现中国创业板股票普遍存在“三高”现象，这已经成为我国创业板市场发展的主要特征。下面我们对“三高”现象主要是指上市公司发行价格偏高 之所以会出现上市公司发行价格偏高现象，一方面是由于新股的甄选仍属垄断行为，计划方式的新股供应与市场化方式的定价发行，让新股定价机制出现扭曲，市场的价值杠杆往往无法抗衡新股的计划供应，使新股的发行价畸高；另一方面是由于提高发行价格无论是对发行公司还是承销商都有诸多好处，承销商在完成计划募集资金数额之外帮助发行人超募的资金越多，分档提取的承销费就越高，另外，新股的计划供应使得一级市场上的新股属于稀缺资源，数以千亿甚至上万亿申购资金哄抬一支股票的现象屡屡发生，同时创业板上市公司由于规模小、股本小，股价极易被大资金操
营业外收支是否都要计入非经常性损益 营业外收支是否都要计入非经常性损益 按照《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号――非经常性损益（2008年修订）》的规定，“（二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；” 是否均计入非经常性损益？ 公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号――非经常性损益（2008年修订） 一、非经常性损益的定义 非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。 二、非经常性损益通常包括以下项目： （一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分； （二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免； （三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；
（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；（五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产 生的收益； （六）非货币性资产交换损益； （七）委托他人投资或管理资产的损益； （八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； （九）债务重组损益； （十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等；（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益； （十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益； （十三）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益；（十四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益； （十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回； （十六）对外委托贷款取得的损益； （十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公
营业外收支与非经常性损益 展开全文 1号――非经常性损益（2008年修订）》的规定，“（二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；”是否均计入非经常性损益？ 公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号――非经常性损益（2008年修订） 一、非经常性损益的定义 非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。 二、非经常性损益通常包括以下项目： （一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分； （二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免； （三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外； （四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； （五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益； （六）非货币性资产交换损益； （七）委托他人投资或管理资产的损益； （八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； （九）债务重组损益； （十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等；
（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益； （十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益； （十三）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益； （十四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益； （十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回； （十六）对外委托贷款取得的损益； （十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益； （十八）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响； （十九）受托经营取得的托管费收入； （二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出； （二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目。 三、公司在编报招股说明书、定期报告或发行证券的申报材料时，应对照非经常性损益的定义，综合考虑相关损益同公司正常经营业务的关联程度以及可持续性，结合自身实际情况做出合理判断，并做出充分披露。 四、公司除应披露非经常性损益项目和金额外，还应当对重大非经常性损益项目的内容增加必要的附注说明。 五、公司对“其他符合非经常性损益定义的损益项目”以及根据自身正常经营业务的性质和特点将本规定列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应当在附注中单独做出说明。 六、公司计算同非经常性损益相关的财务指标时，如涉及少数股东损益和所得税影响的，应当予以扣除。 七、注册会计师为公司招股说明书、定期报告、申请发行证券材
上市费用如何账务处理 2014-9-8来源：佚名作者：佚名评论：0阅读：8244 相关阅读 •[文库]新三板与IPO核心规则的对比 •[文库]关于IPO中有关重大税收违法的理解、适用及中介机构对策 •[文库]新三板/IPO：资产负债表之实务分析 •[文库]上市条件里提到的非经常性损益指的是什么 •[文库]企业上市若干会计与审计问题研究 •[文库]IPO：三十六个财务报表指标，看穿企业实质！ •查看更多相关文章>> 上市费用主要有承销费、保荐费、审计费、律师费、财务公关费、广告费等，对于上市费用如何进行账务处理，相关规定不太明确，造成目前披露不清晰、处理方法各异等现状。 涉及主要问题有： 1、上市费用发生时，支出挂账还是费用化？现金流量表如何反映？ 2、股票发行后，之前发生的上市费用如何处理？ 3、招股说明书披露的上市费用，与账务处理的关系如何？ 现从以下几方面，对上市费用的账务处理进行分析。 费用名称收费标准 辅导费用参照行业标准由双方协商确定 承销费用参照行业标准由双方协商确定，一般在800-1600万元之间 会计师费用参照行业标准由双方协商确定，一般在80-150万元之间 律师费用参照行业标准由双方协商确定，一般在70-120万元之间 评估费用参照行业标准由双方协商确定，一般在10-50万元之间 路演费用参照行业标准由双方协商确定 保荐费用参照行业标准由双方协商确定，一般在200-400万元之间 可见，券商的承销费、保荐费，所占比重最大，约占总费用的约70%。 二、上市费用的几种分类： 1、按与权益性证券（一般是股票）发行相关性分：
注 1：挂账处理的，象梦洁家纺三年报，其他应收款账龄有 2-3 年，据了解，是从申报 （1）直接费用：主要有承销和保荐费、审计费、律师费、评估费、上网发行费、招股 书印刷费等，是与发行证券直接相关、必需的开支； （2）间接费用：广告、路演及财务公关费等，有推广宣传的性质，不是必要的开支。 2、按受益对象分： （1）证券服务机构费用：承销和保荐费、审计费、律师费、评估费，即支付给证券服 务机构（券商、会计师、律师、评估费）的费用； （2）其他支出：除上述外的其他支出，如，印刷费、路演、财务公关费等。 3、按支付时间及方式分： （1）批准发行后、一次性支付：承销费，又称发行手续费，发行股票时支付的佣金。 （2）上市过程中、分次支付：除承销费外，其余支出基本都是在 IPO 过程中分次支付。 三、相关规定： 2010 年 6 月 23 日，中国证监会会计部上市公司执行企业会计准则监管问题解答（2010 年第一期、总第四期）问题 3“上市公司在发行权益性证券过程中发生的各种交易费用及其 他费用，应如何进行会计核算？”解答：上市公司为发行权益性证券发生的承销费、保荐费、 上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接 相关的新增外部费用，应自所发行权益性证券的发行收入中扣减，在权益性证券发行有溢价 的情况下，自溢价收入中扣除，在权益性证券发行无溢价或溢价金额不足以扣减的情况下， 应当冲减盈余公积和未分配利润；发行权益性证券过程中发行的广告费、路演及财经公关费、 上市酒会费等其他费用应在发生时计入当期损益。 上述规定，只是规定上市公司如何处理。但对于拟上市公司如何处理？以及前述几项问 题？未做明确答复。 之日开 始挂账； 类 型 上市费 用处理 （申报 时） 财务状况披露 （申报时） 现金流量披 露 （申报时） 发行后 （年报中） 案例 1 挂账 部分挂账在“预 付账款、其他应 收款” 筹资、经营 活动，都有 反映 上市费用全 部冲减股本 溢价 盛运股份、郑州华晶、 向日葵、梦洁家纺 2 费用 化？ 未披露 宝德股份、华谊兄弟、 钢研高纳、蓝色光标、 吉峰农机
上市费用如何账务处理 2014-9-8 来源：佚名作者：佚名评论：0阅读：8244 •[文库]新三板与IPO核心规则的对比 •[文库]关于IPO中有关重大税收违法的理解、适用及中介机构对策 •[文库]新三板/IPO：资产负债表之实务分析 •[文库]上市条件里提到的非经常性损益指的是什么 •[文库]企业上市若干会计与审计问题研究 •[文库]IPO：三十六个财务报表指标，看穿企业实质！ •查看更多相关文章>> 上市费用主要有承销费、保荐费、审计费、律师费、财务公关费、广告费等，对于上市 可见，券商的承销费、保荐费，所占比重最大，约占总费用的约70%。 二、上市费用的几种分类： 1、按与权益性证券（一般是股票）发行相关性分：
注1：挂账处理的，象梦洁家纺三年报，其他应收款账龄有2-3年，据了解，是从申报之日开始挂账； 注2：未披露的，通过检查申报材料中“预付账款、其他应收款”的账龄、大额明细披露，未见挂账痕迹，可初步判断是费用化； 注3:招股书披露的上市费用，一般包括直接、间接费用，其中，证券服务机构费用一般是IPO协议的总金额。不论上市费用之前是否挂账，公司在股票发行后，一般按招股书披露的上市发行费用冲减股本溢价，未见有追溯调整期初数，即可能存在“之前已费用化，未追溯调整，直接冲减发行当期的费用”。会计分录，举例如下： 借：资本公积--股本溢价1000万（即，招股书披露总费用） 贷：预付账款（或其他应收款）100万（即，已付并已挂账部分） 管理费用200万（即，已付并费用化部分） 其他应付款700万（即，未付部分） 五、上市费用财务处理分析： 2010年6月证监会解答（2010年第一期），已明确“直接费用可在溢价中扣除，间接费用在发生时计入当期损益”，但未明确前述问题。 1、上市费用发生时，支出挂账还是费用化？现金流量表如何反映？ ①股票成功发行存在诸多不确定性因素，上市费用发生时，以“过会”为界分别核算（尽管有已过会未最终发行的情况，但因次数较小，不具广泛性）： ●过会前，因不能判断其将来能否给企业带来经济利益，即不符合资产定义“资产预期会给企业带来经济利益”，所以相关上市费用，不分直接、间接费用，全部费用化比较合适； ●过会后，满足资产确认条件，相应的直接费用可挂账，待发行后从溢价中扣除。 ②现金流方面，与之前处理同步，过会前进“经营活动—支付的其他”，过会后进“筹资活动—支付的其他”。 2、股票发行后，之前发生的上市费用如何处理？ 延续之前想法，仍以“过会”为界进行分析： ①过会前，上市费用费用化是根据当时情况做出的正确判断及处理，“过会”属于期后事项，不可预料，不能因后面已过会再调整之前的支出，即不应追溯。对于年中申报，年终过会的情况，同样，过会前已费用化的直接费用也不再调整。 ②过会后，直接费用已挂账，最后冲减溢价，即减少“资本公积--溢价”。 总之，以“过会”为分界点，账务处理归纳如下： 分类过会前过会后