第一章
第一节货币时间价值
一、含义
（一）概念：在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
（二）核心：
1、等额资金在不同时间段的价值量的差额。
2、是资金在运动中的增值。
3、质的规定：是社会财富的一部份，是劳动创造的一部分，实质是剩余价值的
转化形式。
4、量的规定：其表现形式为利息（绝对量）利率（相对量）资金时间价值的表
示形式有两种：一种是绝对数形式即资金时间价值额，是指资金在生产经营中带来的真实增值额；另一种是相对数形式即资金时间价值率；
理论上：资金的时间价值相当于在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
实际：在通货膨胀率很低的情况下以政府债券利率表示资金时间价值，即国债的利率。
二、应用
1、现值观念：不同时期货币的价值不相等，所以不同时间的货币收入，支出不
能直接比较。通常决策时站在目前的立场上，所以需要将未来的货币折算为现值进行决策，作为决策的依据、基础。
2、早收晚付观念：对于不带利息的货币收支行为，与其早付不如晚付，与其晚
收不如早收，货币拿在手中可以用于消费或进行投资使其增值，或可以用于意想不到的支出，总之经济效益较大。
三、计算
0 1 2 3 4 5 6 7
●现值（本金）PV Present Value
未来某一时点上的一定量的资金折合到现在的价值。
●终值（本利和，将来值）FV Future Value
现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。
● 利息 I 利率 i interest
● 期数 n 一般情况下用年表示，但也可用月或季等，但要和利率一致。
● 年金 A Annuity 年金终值FV A 年金现值PV A
● 一定时期内每期相等金额的系列收付款项。
（一）单利（simple interest ）
1、含义：只对本金计算利息，不对利息计息
2、特点：计息基础是本金，每期利息相同。
3、公式：单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。
①I=P ×i ×n ②F=P+I=P+P ×i ×n=P ×(1+i ×n)③P=F/(1+i ×n)
单利终值系数与单利现值系数互为倒数关系。
（二）复利（compound interest ）
1、含义：本金和利息均计算利息
2、特点：计息基础是前期的本利和，每期利息不相等。
3公式：FVn=PV ×(1+i)n
其中(1+i)n 为复利终值系数（F/P ，i ，n ）或FVIFi ，n （〉1，通过查表可得）复
利的现值
PV=FV n ×1/（1+i ）n = FV n ×（1+i ）-n
其中（1+i ）-n 为复利现值系数（P/F ，i ，n ）或PVIFi ，n （〈1，通过
查表可得） I=FVn-PV
复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系
(三)年金
含义： 年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。
三个要点：等额性、定期性、系列性。
种类：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。
1、普通年金，又称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付款项。
（1）普通年金终值：普通年金终值是指每期收付款项的复利终值之和。
FV An= A×i
i n 1)1(-+ i
i n 1)1(-+普通年金终值系数，用符号
（F/A ，i ，n ）或FVIFAi ，n 表示，可查“年金终值系数表”得知其数值。
（2）年偿债基金：为使年金终值达到既定金额每年应准备的年金数额。
A=FV An ×1
)1(-+n i i = FV An ×1/（F/A ，i ，n ）， 1
)1(-+n i i 称为偿债基金系数（A/F ，i ，n ），即年金终值系数的倒数。 ☆偿债基金系数（A/F ，i ，n ）与年金终值系数（F/A ，i ，n ）是互为倒数关系☆
（3）普通年金现值：普通年金现值是指每期期末等额系列收付款项的现值之和。
PV A= A ×i
i n
-+-)1(1 i
i n
-+-)1(1称为普通年金现值系数用（p/A ，i ，n ）或PVIFA i ，n 表示，可通过“普通年金现值系数表”查得其数值。
（4）资本回收额：指在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠的债务
额。
A=PV A×n i i -+-)
1(1= PV A×1/（P / A ，i ，n ） 其中n
i i -+-)1(1表示为资本回收系数（A/P ，i ，n ） ☆资本回收系数（A/P ，i ，n ）与年金现值系数（P/A ，i ，n ）是互为倒数关系☆
2、预付现金（即付年金、先付年金）
预付年金又称先付年金或即付年金，是指发生在每期期初的等额收付款项。
（1）预付年金终值 ：
公式一：FV An 即= FV An 普×(1+i)
= A ×(F/A ，i ，n) ×(1+i)
公式二：FV An 即=A ×(F/A,i,n+1)-A
= A ×[(F/A,i,n+1)-1]
• 预付年金终值系数，是普通年金终值系数的（1+i ）倍。 • 预付年金终值系数，与普通年金终值系数相比：期数加1，系数减1；
（2）预付年金现值 ：
公式一： PV A 即= PV An 普×(1+i)
=A ×(P/A ，i ，n) ×(1+i)
公式二：PV A 即= A ×(P/A,i,n -1)+A
=A ×[(P/A,i,n-1)+1]
• 预付年金现值系数，是普通年金现值系数的（1+i ）倍。
•预付年金现值系数，与普通年金现值系数相比：期数减1，系数加1；3．递延年金
递延年金是等额系列收付款项发生在第一期以后的年金，即最初若干期没有收付款项。没有收付款项的若干期称为递延期。
（1）递延年金终值：递延年金终值的计算与递延期无关，故递延年金终值的计算不考虑递延期。FV Am+n=A （F/A,i,n)
（2）递延年金现值
公式一：再贴现法（乘法）
PV A= A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）
公式二：扣除法（减法）
PV A=A×[(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)]
公式三：先求终值再求现值
PV A=A×(F/A,i,n) ×(P/F,i, m+n)
4．永续年金
无限期定额支付的年金
永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。
P=A÷I
（四）混合现金流：各年收付不相等的现金流。
分段计算，能用年金的部分用年金公式计算，不能用年金的用复利公式计算，然后将它们加总
总结：
解决时间价值问题所要遵循的步骤
1.完全地了解问题。
2. 画一条时间轴，标示出代表时间的箭头，并标出现金流，列出已知与未知要素。
3. 决定问题的类型。单利、复利、终值、现值、年金问题、混合现金流
4. 解决问题。
四、时间价值计量中的特殊问题
1．计息期短于1年时时间价值的计量
（1）实际利率与名义利率的换算：i=（1+r/m）m–1
其中：i为实际利率：每年复利一次的利率；
r为名义利率：每年复利超过一次的利率
m为年内计息次数。
（2）时间价值的计算：
①：将名义利率调整为实际利率，然后按实际利率计算时间价值。
②：不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即将年利率调整为期利率r/m，将年数调整为期数mn。
2．通货膨胀情况下的实际利率
1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）
实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1
3．求利率、求期限
内插法：假设i 或n 与相关系数在较小的范围内呈线性关系，因此所求的i 或n
可根据两组临界系数和临界的利率计算出来。
第二节 风险报酬
一、资产收益与收益率
（一）资产收益的含义与计算
1、资产收益：资产的价值在一定时期的增值。
2、资产收益的表示形式：
金额表示：收益额 现金净收入
期末资产价值的增值
百分比表示：收益率 利息（股息）的收益率
资本利得收益率
（二）资产收益率的类型
实际收益率
预期收益率
必要收益率
二、资产的风险及其衡量
（一）风险的基本概念
1、按风险的程度，企业财务决策的类型。
（1）确定性决策
（2）风险性决策
（3）不确定性决策
2、概念：风险是预期结果的不确定性
（二）风险的种类
1、从个别理财主体角度分：
市场风险（系统、不可分散风险） 公司特有风险（非系统、可分散风险）
2、从公司本身来看，可以将公司特有风险分为：
经营风险（商业风险）
财务风险（筹资风险）
（三）风险衡量
1、确定概率分布
概率分布必须满足以下两个条件：
（1）所有的概率都在0与1之间，即0≤Pi ≤1；
（2）所有概率之和应等于1，即∑Pi=1。
2、确定期望报酬率
期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均所得到的报酬率. 它是反映集中趋势的一种量度。
∑==n
i XiPi E 1
3、确定衡量风险大小的指标
（1）计算标准差 它是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异,是
反映离散程度的一种量度。
在期望值相同的情况下：
标准差越大，表明离散程度越大，风险也就越大。
相反，标准差越小，风险越小。
（2）确定标准离差率
标准离差率是标准差与期望报酬的比值，是反映不同概率下报酬或报酬率与期望报酬离散程度的一个相对指标，可用来比较期望报酬不同的各投资项目的风险。 一般情况下，标准离差率越大，风险越大；
相反，标准离差率越小，风险越小。
%100⨯=E
V σ
如果期望收益相同，则采用标准差和标准离差率所做的风险决策相同，如果期望收益不同，则必须采用标准离差率来衡量风险大小 。
（3）决策原则：
单一方案：标准离差（或标准离差率）低于预定最高限。
多方案：①选择低风险高收益的方案；
②对于高风险高收益方案,要权衡收益与风险,要视决策者对待风险的态度而定。
4、计算风险报酬率
风险价值系数（风险报酬斜率）是指某项投资的风险收益率相对于其标准离差率的比率。
确定方法
①可以根据以往的同类项目加以确定。
②有企业领导或企业组织有关专家确定。
③由国家有关部门组织专家确定。
R R =b·V 式中：R R 为风险收益率；b 为风险价值系数；V 为标准离差率。
5、投资报酬率的计量
投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率组成，其中无风险报酬率是加上通货膨胀补偿率的资金时间价值。
R=R F ＋R R =R F +b·V
（四）风险管理原则
融合性原则
全面性原则
重要性原则
平衡性原则
（五）风险对策
规避风险
减少风险
转移风险
接受风险
三、证券资产组合的风险与收益
（一）证券资产组合的预期收益率
两个或两个以上的资产构成的集合，称之为资产组合。
证券组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数。
Kp=∑KiWi
（二）证券组合的风险衡量
1、证券组合的风险
（1）可分散风险：某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。用相关系数r 来衡量。
若r=-1，完全负相关，可以完全分散掉风险，收益不变；
若r=+1，完全正相关，则不能抵消任何风险；
实际上，大部分股票都是不完全正相关，r=0.5-0.7。
（2）不可分散风险：由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。可用β系数衡量。
β系数:是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。
一般将整个的证券市场的β系数定为1，假如某种股票的β系数等于l，则它的风险与整个市场的平均风险相同，假如某种股票的β系数大于1，则它的风险程度大于股票市场的平均风险；假如某种股票的β系数小于1，则它的风险程度小于市场平均风险。
单种股票的β系数不需自己计算，由一些投资服务机构定期计算并公布。
投资组合的β系数的计算：βp=∑βiPi
总结：
•一个股票风险都由两部分组成，可分散风险和不可分散风险。
•可分散风险可通过证券组合来消减。
•不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合而消除，可用β来计量。β=0.5，说明该股票风险只有整个市场股票风险的一半；β=1，说明该股票风险等于整个市场股票风险；β=2，说明该股票风险是整个市场股票风险的两倍。
2、证券组合的风险报酬
证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外报酬。
Rp=βp（Rm-Rf）
Rp证券组合的风险报酬率
βp证券组合的β系数
Rm市场报酬率
Rf无风险报酬率
3、风险与报酬率的关系
证券投资的风险与报酬率的关系体现为资本资产定价模型，其基本公式为：Ri= Rf +βi (Rm- Rf)
Ri--第i种股票的预期收益率；
Rf --无风险收益率；
Rm --平均风险股票的必要收益率；βi--第i种股票的贝他系数。
总结：
证券组合的风险衡量（三步法）•βp=∑βiPi
•Rp=βp（Rm-Rf）
•Ri= Rf+βi(Rm- Rf)
单一用单一β，
组合用组合β
《财务管理》知识点总结 第一章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科考生来说是比较头疼一门课程，复杂公式让人一看头就不由自主疼起来了。但头疼了半天，内容还是要学，否则就拿不到梦寐以求中级职称。因此，在这里建议大家在紧张学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第一章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有财务活动都能归结为下述四种活动中一种： 1、投资活动。通俗讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金世界是不搞计划生育，所以投资所产生收益对企业来说是多多益善。该活动有两种理解：广义和狭义。广义投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义投资活动仅指对外投资。教材所采用是广义投资概念。该活动在第四、第五章讲述。 2、资金营运活动。企业在平凡日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业总体要求只有一个：精打细算。该活动在第六章讲述。 3、筹资活动。企业所有资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。该活动在第七、第八章讲述。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡问题，这就是资金分配活动所要解决问题。该活动在第九章讲述。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上内容认认真真看一遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目是什么，这就牵扯到财务管理目标问题。一开始，企业追求利润最大化，但后来发现它是个满身缺点“坏孩子”，其主要缺点有四： 1、没有考虑资金时间价值； 2、没有反映利润与资本之间关系； 3、没有考虑风险； 4、有导致企业鼠目寸光危险。 后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大优点，那就是反映了利润与资本之间关系，但上一个“坏孩子”其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。这个“孩子”名字叫每股收益最大化。经过一段时间摸索，人们终于发现了一个“好孩子”，那就是企业价值最大化，它克服了“ 坏孩子”身上所有缺点。它不仅受到企业家青睐，也受到了教材青睐（教材所采用观点就是“好孩子”），忙活了半天，就是为了实现这个目标。当然，这个“好孩子”也有一些不尽如人意地方：在资本市场效率低下情况下，股票价格很难反映企业所有者权益价值；法人股东对股票价值增加没有足够兴趣；非股票上市企业价值难以评估等。尽管如此，但毕竟瑕不掩瑜，作为财务管理目标企业价值最大化仍是一个“好孩子”。有人地方就有矛盾，有矛盾地方就是江湖，人就是江湖。企业老板也是人，他也有他江湖。在企业老板江湖里，有两大恩怨：与经营者恩怨、与债权人恩怨。对于与经营者恩怨，解决办法有三种：解聘（老板威胁）、接收（市场威胁）、激励（让经营者当部分老板）。对于与债权人恩怨，解决办法也有三种：限制性借款（事前预防）、收回借款（疑罪从有）、停止借款（亡羊补牢）。 在企业内外究竟有哪些东东在影响着财务管理呢？本章第三节就讲述了其中主要内容。这一节内容比较简单，本斑竹将整体架构整理如下，具体内容不再赘述：
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收回。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、财务关系： ①企业与所有者之间的财务关系。 ②企业与债权人之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部的财务关系。 ⑤企业与往来客户之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③营运资金管理④成本费用管理。⑤收益分配管理。 4、特点 （1）资金的管理（2）综合性强 5、财务管理职能（1）筹资职能（2）投资职能（3）分配职能（4）监控职能 6、财务管理的总体目标： ①每股收益最大化。 ②利润最大化。 ④股东财富最大化或普通股每股价格最大化。 ⑤企业价值最大化。 7、财务管理原则：（1）竞争环境原则（2）创造价值与经济效率原则（3）财务交易原则（风险-报酬权衡原则、货币时间价值原则）【①资金合理配置原则。②收支积极平衡原则。③成本效益原则。④收益风险均衡原则。⑤分级分口管理原则。⑥利益关系协调原则】 8、中国企业财务管理原则：（1）资本结构优化原则（2）现金流转平衡原则（3）风险收益匹配原则（4）利益关系协调原则 9、财务管理的环境：（1）法律环境（2）金融市场的组成（3）经济环境（4）技术环境 10、财务管理的方法;（一）基础性方法（二）循环性方法（1）财务预测方法（2）财务决策方法（3）财务预算方法（4）财务控制方法（5）财务分析方法 第二章 1、货币时间价值，指资金经历一定时间的投资和再投资后所增加的价值；精髓在于，①不同时点上的等量货币具有不同的含金量，不能直接比较和简单汇总②不同时点上的货币只有借助于货币时间价值换算为同意时点上的价值，才能汇总、比较、分析 2、年金的含义：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。年金的种类： ①每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金，称为先付年金，或称即付年金。 ③距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金。 ④无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。 3、风险=（风险）+（不确定性） 4、风险收益（又称风险报酬、风险收益）：我们把投资者由于冒险投资而获取的超过时间价值的那部分额外收益 5、期望报酬率（反映）报酬；标准离差（反映）风险；标准离差率（反映）单位报酬的风险情况 6、资本资产模型的基本假设：（1）资本市场是高度有效的 （2）所有投资者都力图规避风险，追求财富效用最大化 （3）存在无风险资产 （4）所有资产都是完全可分割的，都极具流动性7、证券风险类型（一）系统风险（1）政策风险（2）利率风险（3）购买力风险 （二）非系统风险（1）信用风险又称违约风险（2）经营风险（3）财务风险 8、β系数是一种风险指数，用以衡量证券投资风险第七章 1、资本成本的含义：是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容 2、资本成本的作用： ①资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。 ②资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准。 ③资本成本是评价企业整个经营业绩的基准 3、资本成本包括①个别资本成本②综合资本成本③边际资本成本 4、影响加权平均资本成本的因素：（1）宏观经济条件（2）市场条件（3）政府税收政策和相关法则（4）企业经营和融资决策（5）融资规模 5、边际资本成本的测算的规划：第一步、确定目标资本结构（比例关系）（给定）
第一章 第一节货币时间价值 一、含义 （一）概念：在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 （二）核心： 1、等额资金在不同时间段的价值量的差额。 2、是资金在运动中的增值。 3、质的规定：是社会财富的一部份，是劳动创造的一部分，实质是剩余价值的 转化形式。 4、量的规定：其表现形式为利息（绝对量）利率（相对量）资金时间价值的表 示形式有两种：一种是绝对数形式即资金时间价值额，是指资金在生产经营中带来的真实增值额；另一种是相对数形式即资金时间价值率； 理论上：资金的时间价值相当于在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际：在通货膨胀率很低的情况下以政府债券利率表示资金时间价值，即国债的利率。 二、应用 1、现值观念：不同时期货币的价值不相等，所以不同时间的货币收入，支出不 能直接比较。通常决策时站在目前的立场上，所以需要将未来的货币折算为现值进行决策，作为决策的依据、基础。 2、早收晚付观念：对于不带利息的货币收支行为，与其早付不如晚付，与其晚 收不如早收，货币拿在手中可以用于消费或进行投资使其增值，或可以用于意想不到的支出，总之经济效益较大。 三、计算 0 1 2 3 4 5 6 7 ●现值（本金）PV Present Value 未来某一时点上的一定量的资金折合到现在的价值。 ●终值（本利和，将来值）FV Future Value 现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。
● 利息 I 利率 i interest ● 期数 n 一般情况下用年表示，但也可用月或季等，但要和利率一致。 ● 年金 A Annuity 年金终值FV A 年金现值PV A ● 一定时期内每期相等金额的系列收付款项。 （一）单利（simple interest ） 1、含义：只对本金计算利息，不对利息计息 2、特点：计息基础是本金，每期利息相同。 3、公式：单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。 ①I=P ×i ×n ②F=P+I=P+P ×i ×n=P ×(1+i ×n)③P=F/(1+i ×n) 单利终值系数与单利现值系数互为倒数关系。 （二）复利（compound interest ） 1、含义：本金和利息均计算利息 2、特点：计息基础是前期的本利和，每期利息不相等。 3公式：FVn=PV ×(1+i)n 其中(1+i)n 为复利终值系数（F/P ，i ，n ）或FVIFi ，n （〉1，通过查表可得）复 利的现值 PV=FV n ×1/（1+i ）n = FV n ×（1+i ）-n 其中（1+i ）-n 为复利现值系数（P/F ，i ，n ）或PVIFi ，n （〈1，通过 查表可得） I=FVn-PV 复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系 (三)年金 含义： 年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。 三个要点：等额性、定期性、系列性。 种类：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。 1、普通年金，又称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付款项。 （1）普通年金终值：普通年金终值是指每期收付款项的复利终值之和。 FV An= A×i i n 1)1(-+ i i n 1)1(-+普通年金终值系数，用符号 （F/A ，i ，n ）或FVIFAi ，n 表示，可查“年金终值系数表”得知其数值。
财务管理知识点整理汇总(人大版) 第一章财务管理总论 一、财务管理的概念 一）财务 财务是企业生产经营过程中体现企业与各个方面经济利益关系的资本运行系统。它具有经济属性和社会属性，主要以现金收支为主的资金收支活动，并涉及企业在组织财务活动过程中与各有关方面之间的经济利益关系。 二）财务管理 财务管理是指企业以货币为主要度量形式，对资本运行系统所形成的财务活动以及财务关系进行的管理。它的基本特点是广泛、综合、迅速，存在的原因是资本的稀缺性和边际效益递减规律。财务管理的目标决定着企业财务管理的基本方向。
三、财务管理的目标 一）财务管理的总体目标 财务管理的总体目标包括产值最大化、利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。其中，股东财富最大化的目标量化指标是股价，它考虑了资金的时间价值和风险问题，能够克服短期行为，但只适用于上市公司，对企业其他关系人的利益重视不够，股价受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。企业价值最大化的目标涵义是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值，它能够科学地考虑了风险与报酬的关系，并能够克服企业在追求利润上的短期行为。 二）财务管理的具体目标 财务管理的具体目标包括筹资管理的目标、投资管理的目标、资本营运管理的目标和收益分配管理目标。筹资管理的目标是降低资金成本和财务风险，投资管理的目标是提高投资报酬和降低投资风险，资本营运管理的目标是合理使用资金、加
速资金周转和提高资金使用效果，收益分配管理目标是合理确定利润分配形式及留成比例，以提高利润水平和合理分配利润。 四、财务管理的基本内容和基本环节 一）基本内容 财务管理的基本内容包括资本筹集、资本投放、资本运营和财务分配。 二）基本环节 第二章财务管理的价值观念 第一节资本的时间价值 资本的时间价值是指同样金额的资本在不同时间点的价值不同。这是由于时间的推移会导致资本的价值发生变化，即未来的资本价值必须按照一定的折现率计算才能与现在的资本价
财务管理学知识点归纳
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容： ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部各单位之间的财务关系。 ⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。②投资管理。③资产管理④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：
财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 ①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。 ③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征： ①财务管理目标具有相对稳定性。③财务管理目标具有层次性。 ②财务管理目标具有可操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制） 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。 ②利润最大化。 ③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。 ⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 ②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 ④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。 ②企业价值的目标值是通过预测方法来确定的，对企业进行考评时，其实际值却无法按公式的要求来取得。如果照旧采用预测方法确定，则实际与目标的对比毫无意义，业绩评价也无法进行。因此它在目前还是难以付诸实行的理财目标。
第一章 总论 1。财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度,组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3。财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 4。财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和.1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素.2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境 第二章 财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 2。复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4.后付年金的终值:一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和. 5。后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6.先付年金——每期期初有等额收付款项的年金. 7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券,是公司对外进行债务融资的主要方式之一.作为一种有价证券,其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来. 8。债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额（2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9。债券投资的优点：本金安全性高.收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 10.债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权.需要承受利率风险。 1. 复利终值 F=P ·(1+i ） ⁿ= P ·FVIF i ，n = P ·(F/P ，i,n) 2. 复利现值 P=F ·(PVIF i ，n )= F ·(P/F,i ，n) 3. 后付年金终值 FVA=A ·(F/A, i ，n) （每期末收付) 4. 后付年金现值 PVA=A ·（P/A,i,n ） （每期末收付） 5. 先付年金终值 XFVA=A ·(F/A ，i ，n ） ·(1﹢i ）（每期初收付） 6. 先付年金现值 XPVA=A ·(P/A,i ，n ） ·（1﹢i ）(每期初收付） 7. 延期年金现值V 0=A ·（P/A,i ，n) ·(P/F i ，m ）(n 代表第一期，m 代表第二期） 8. 永续年金现值V 0=A ·1/i 9. 当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式：所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数-所得利率系数.n(或i ）=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 10. 期望报酬率 各类需求发生的概率P ×各类需求下的报酬率R （如果期望报酬率相等可直接比较标准差;如果不等要比较差异系数,越小越好） R -=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n =P i R i 标准差=σ= (∑n (R i —R -）²P i )½ 离散系数=CV=σ/R 11. 市场风险报酬率=市场证券组合报酬率-国库券利息率(无风险报酬率） (1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp （R M -R F ) Rp （市场证券组合报酬率) βp(证券组合的β系数） R M （所有股票的平均报酬率）R F （无风险报酬率） （2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿,用公式表示为：P F M R R R += 12. 资本资产定价模型 R i = R F +βi （R M —R F ） R F （无风险报酬率） R i （第i 种证券组合必要报酬率) R M (所有股票或证券的平均报酬率) βi （第i 种股票或证券组合的β系数） 13. 债券价值计算P=I(P/A,Rd ,n ）=M(P/F ，Rd ,n ）
第一章总论 1。财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分,它是依据财经法规制度，组织财务活动,处理各种财务关系,以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容.－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3.财务管理的目标:公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准.以利润最大化为目标以股东财富最大化为目标 4。财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素。2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章.3金融市场环境 4社会文化环境 第二章财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值. 2.复利终值:是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4。后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 5。后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6。先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。 7。债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来. 8.债券的主要特征：(1)票面价值:又称面值,是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额（2）票面利率:债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日:债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9.债券投资的优点:本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 10。债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权.需要承受利率风险. 1.复利终值 F=P·(1+i）ⁿ= P·FVIF i ，n= P·(F/P，i，n） 2.复利现值 P=F·(PVIF i，n)= F·(P/F，i,n） 3.后付年金终值 FVA=A·（F/A, i，n) （每期末收付） 4.后付年金现值 PVA=A·(P/A,i，n）（每期末收付） 5.先付年金终值 XFVA=A·（F/A，i，n）·(1﹢i）（每期初收付) 6.先付年金现值 XPVA=A·（P/A，i，n）·（1﹢i）（每期初收付) 7.延期年金现值V0=A·(P/A,i,n）·(P/F i，m)(n代表第一期，m代表第二期) 8.永续年金现值V0=A·1/i 9.当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式:所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数—所得利率系数。n(或i)=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 10.期望报酬率各类需求发生的概率P×各类需求下的报酬率R （如果期望报酬率相等 可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数,越小越好） R-=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n=P i R i 标准差=σ=（∑n（R i-R-）²P i）½离散系数=CV=σ/R 11.市场风险报酬率=市场证券组合报酬率—国库券利息率（无风险报酬率) (1)超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp （R M-R F) Rp (市场证券组合报酬率）β p(证券组合的β系数) R M（所有股票的平均报酬率）R F（无风险报酬率） （2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为： 12.资本资产定价模型 R i= R F+βi (R M-R F） R F（无风险报酬率） R i(第i种证券组合必要报酬率) R M（所有股票或证券的平均报酬率）βi(第i种股票或证券组合的β系数) 13.债券价值计算P=I（P/A，Rd,n)=M(P/F，Rd,n)
第一章总论 第一节财务管理基本概念一、财务活动与财务关系 （一）资金运动与财务活动 1．资金运动， G W—G—W…P…W/—G/—G W （1）实物商品的资金运动，G—W…P…W/—G/ （2）金融商品的资金运动， G—G Ww—G/ 2．财务活动。是指与资金运动相关的资金筹集、运用、分配等一系列行为。 G W —G—W…P…W/—G/—G W 筹资活动投资活动分配活动 （二）财务关系 1．企业与国家之间的财务关系，体现为一种强制和无偿的分配关系。 2．企业与投资者之间的财务关系，体现为受资与投资的关系。 3．企业与被投资者之间的财务关系，体现为投资与受资的关系。 4．企业与债权人之间的财务关系，体现为债务与债权的关系。 5．企业与债务人之间的财务关系，体现为债权与债务的关系。 6．企业内部各单位之间的财务关系，体现为企业内部的利益分配关系。 7．企业与职工之间的财务关系，体现着职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。 二、财务管理的内容 1．筹资管理。 2．投资管理。有狭义投资和广义投资之分。
3．分配管理。分配有广义和狭义之别。 第二节财务管理的环境一、经济环境 （一）经济体制：市场经济体制 （二）经济周期：复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的周而复始的循环 （三）经济政策：产业政策、金融政策、财税政策等 二、法律环境：制约、保障 （一）企业组织法规：独资企业、合伙企业、公司。 （二）税务法规： （三）财务法规：企业财务通则和企业内部财务制度 三、金融市场环境 （一）金融机构：银行金融机构和其他金融机构 （二）金融工具：商业票据、可转让大额定期存单、股票和债券等 （三）金融市场：有广义和狭义之分 （四）利率：利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率
第一章 总论 1.财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度，组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3.财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 4.财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素。2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境 第二章 财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 2.复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4.后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 5.后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6.先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。 7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 8.债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额 （2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9.债券投资的优点：本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 10.债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权。需要承受利率风险。 1. 复利终值 F=P ·(1+i) ⁿ= P ·FVIF i ，n = P ·(F/P ，i ，n) 2. 复利现值 P=F ·(PVIF i ，n )= F ·(P/F ，i ，n) 3. 后付年金终值 FVA=A ·(F/A, i ，n) （每期末收付） 4. 后付年金现值 PVA=A ·(P/A ，i ，n) （每期末收付） 5. 先付年金终值 XFVA=A ·(F/A ，i ，n) ·（1﹢i ）（每期初收付） 6. 先付年金现值 XPVA=A ·(P/A ，i ，n) ·（1﹢i ）（每期初收付） 7. 延期年金现值V 0=A ·(P/A,i ，n) ·(P/F i ，m)(n 代表第一期，m 代表第二期) 8. 永续年金现值V 0=A ·1/i 9. 当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办 使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式：所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数-所得利率系数.n(或i)=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 10. 期望报酬率 各类需求发生的概率P ×各类需求下的报酬率R （如果期望报酬率相等可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数，越小越好） R -=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n =P i R i 标准差=σ= （∑n （R i -R -）²P i ）½ 离散系数=CV=σ/R 11. 市场风险报酬率=市场证券组合报酬率-国库券利息率(无风险报酬率) （1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp (R M -R F ) Rp (市场证券组合报酬率) βp(证券组合的β系数) R M （所有股票的平均报酬率）R F （无风险报酬率） （2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为：P F M R R R += 12. 资本资产定价模型 R i = R F +βi (R M -R F ) R F （无风险报酬率） R i (第i 种证券组合必要报酬率) R M （所有股票或证券的平均报酬率） βi (第i 种股票或证券组合的β系数) 13. 债券价值计算P=I(P/A,Rd ,n )=M(P/F,Rd ,n )
财务管理重点知识点整顿 第一章财务管理总论 1. 财务管理旳内容 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系旳一项综合性经济管理工作。 其中：财务活动有：（1）筹资活动 （2）投资活动 （3）资金营运活动 （4）资金分派活动 财务关系有：（1）企业与投资者（所有权与经营权） （注意次序，判断题）（2）企业与债权人（债务与债权） （3）企业与受资者（所有权性质旳投资与受资） （4）企业与债务人（债权与债务） （5）企业与供货商、客户 （6）企业与政府 （7）企业与职工 （8）企业内部各单位之间 2. 财务管理旳环节 （1）财务预测；（2）财务决策（关键环节）；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析 3. 财务管理旳目旳： （1）利润最大化
（2）每股收益最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化（最优目旳） （考虑了资金旳时间价值与风险） 4. 不一样利益主体旳冲突与协调： ·处理所有者与经营者之间在财务目旳上旳矛盾旳做法： （1）监督；（2）鼓励；（3）解雇 ·处理债权人与所有者之间旳矛盾： （1）在协议中加入限制性条款 （2）采用提前回收债权或不再提供新债权旳方式 第二章财务管理旳价值观念 1.货币旳时间价值理论（见财务管理重要理论整顿） （体现形式：相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额） 2.货币时间价值有关计算（见财务管理计算题整顿） ·计息期越短（计息次数多），以终值（大）体现旳时间价值越大；（正变关系） ·计息期越短（计息次数多），以现值（大）体现旳时间价值越小。（反变关系） 3.风险与酬劳（见财务管理计算题整顿） 第三章筹资方式 1.筹资旳分类： （1）资金来源渠道
第一章总论 1.财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度，组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3.财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标以股东财富最大化为目标 4.财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素。2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境 第二章财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 2.复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4.后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 5.后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6.先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。 7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 8.债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额（2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9.债券投资的优点：本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 10.债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权。需要承受利率风险。 1.复利终值 F=P·(1+i) ⁿ= P·FVIF i ，n= P·(F/P，i，n) 2.复利现值 P=F·(PVIF i，n)= F·(P/F，i，n) 3.后付年金终值 FVA=A·(F/A, i，n) （每期末收付） 4.后付年金现值 PVA=A·(P/A，i，n) （每期末收付） 5.先付年金终值 XFVA=A·(F/A，i，n) ·（1﹢i）（每期初收付） 6.先付年金现值 XPVA=A·(P/A，i，n)·（1﹢i）（每期初收付） 7.延期年金现值V0=A·(P/A,i，n)·(P/F i，m)(n代表第一期，m代表第二期) 8.永续年金现值V0=A·1/i 9.当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式：所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数-所得利率系数.n(或i)=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 10.期望报酬率各类需求发生的概率P×各类需求下的报酬率R （如果期望报酬率相等 可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数，越小越好） R-=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n=P i R i 标准差=σ=（∑n（R i-R-）²P i）½离散系数=CV=σ/R 11.市场风险报酬率=市场证券组合报酬率-国库券利息率(无风险报酬率) （1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp (R M-R F) Rp (市场证券组合报酬率) βp(证券组合的β系数) R M（所有股票的平均报酬率）R F（无风险报酬率） （2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为： 12.资本资产定价模型 R i= R F+βi (R M-R F) R F（无风险报酬率） R i(第i种证券组合必要报酬率) R M（所有股票或证券的平均报酬率）βi(第i种股票或证券组合的β系数) 13.债券价值计算P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)
第一章总论 第一节企业与企业财务管理 【知识点一】企业的概念及组织形式 一、企业的概念 企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。目标是创造财富（或价值）。 二、组织形式 【提示】关于有限责任、无限责任和无限连带责任的区别。 有限责任：企业兜底 无限责任和无限连带责任：投资人兜底 【注意】公司制企业的优缺点： 优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。 缺点：组建成本高；存在代理问题；双重课税。 【知识点二】企业财务管理的内容 第二节财务管理目标 【知识点一】财务管理目标理论 一、利润最大化 利润＝收入－成本费用 二、股东财富最大化 股东财富＝股票数量×股票价格
【提示1】由于股东财富可以看成是“持股数量×股票价格”，故该观点受股票价格因素影响较大，其优缺点的理解可以从“股价”因素入手。 【提示2】对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 三、企业价值最大化 观点：以企业价值最大化作为财务管理目标 所有者权益和债权人权益的市场价值； 所能创造的预计未来现金流量的现值。 【提示】随着上市公司数量的增加，逐渐得到了广泛认可。 四、相关者利益最大化 企业的利益相关者：股东、债权人、企业经营者、职工、客户、供应商、政府…… 【提示】1.强调股东的首要地位；2.强调风险与报酬的均衡，将风险限制在可承受的范围内。 【四种目标主要对比点总结】 【知识点二】利益冲突与协调 三个主体：经营者、所有者、债权人 两类矛盾：所有者和经营者、所有者和债权人 1.所有者和经营者的利益冲突与协调 （1）利益冲突 经营者：在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、享受，避免风险（少干活，多挣钱）。 所有者：希望以较小的代价（较少报酬）实现更多的财富（马儿快跑别吃草）。 （2）协调方式 解聘：所有者约束经营者
财务管理学知识点汇总 财务管理学知识点汇总第一章总论 1.财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度，组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3.财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标以股东财富最大化为目标 4.财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素。2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境第二章财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 2.复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4.后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 5.后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6.先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。 7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 8.债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额（2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9.债券投资的优点：本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。
第一章 总论 1.财务管理:财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度，组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。 2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3.财务管理的目标:公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 4.财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素.2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境 第二章 财务管理的价值观念 1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 2。复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。 3。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 4.后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 5.后付年金的现值： 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 6.先付年金-—每期期初有等额收付款项的年金。 7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一.作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 8.债券的主要特征：（1)票面价值:又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额(2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 9。债券投资的优点：本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 10。债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权.需要承受利率风险. 1. 复利终值 F=P ·(1+i) ⁿ= P ·FVIF i ，n = P ·(F/P ，i ，n ） 2. 复利现值 P=F ·（PVIF i ，n ）= F ·（P/F ，i,n ） 3. 后付年金终值 FVA=A ·(F/A, i ，n) （每期末收付) 4. 后付年金现值 PVA=A ·（P/A ，i ，n ） （每期末收付） 5. 先付年金终值 XFVA=A ·（F/A,i ，n) ·（1﹢i ）（每期初收付) 6. 先付年金现值 XPVA=A ·（P/A ，i,n) ·（1﹢i ）（每期初收付） 7. 延期年金现值V 0=A ·（P/A,i ，n) ·(P/F i ，m)（n 代表第一期,m 代表第二期） 8. 永续年金现值V 0=A ·1/i 9. 当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 使用插值法。找到和所算系数相邻的利率，公式:所得利率系数—小于它的系数/大于它的系数-所得利率系数.n （或i ）=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 10. 期望报酬率 各类需求发生的概率P ×各类需求下的报酬率R （如果期望报酬率相等可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数，越小越好） R -=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n =P i R i 标准差=σ= （∑n （R i -R -)²P i )½ 离散系数=CV=σ/R 11. 市场风险报酬率=市场证券组合报酬率—国库券利息率(无风险报酬率) (1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp (R M —R F ） Rp (市场证券组合报酬率) βp （证券组合的β系数） R M （所有股票的平均报酬率）R F (无风险报酬率） （2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为:P F M R R R += 12. 资本资产定价模型 R i = R F +βi （R M —R F ） R F （无风险报酬率) R i （第i 种证券组合必要报酬率） R M （所有股票或证券的平均报酬率） βi （第i 种股票或证券组合的β系数）
财务管理知识点汇总 第1章总论 一、财务管理的概念 （一）定义 财务管理是组织企业财务活动（筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动），处理财务关系（企业同投资人（股东、债权人）、被投资人、职工、客户、国家、内部各单位、其他方面的经济关系）的一项经济管理工作。 （二）对象 企业生产经营过程中的资金运动及其体现的经济关系。
（三）内容 1.筹资管理（是否筹、筹多少、如何筹） 2.投资管理 3.营运管理（货币资金、应收款项、存货、有价证券） 4.分配管理（分配比例、分配方式） 二、财务管理的职能和目标 （一）职能：预测、决策、计划、控制、考核和分析（二）目标（整体目标） 1.利润最大化 优点：企业重视经济效益，在追求产出的同时也重视耗费。缺点： （1）没有考虑时间价值 （2）没有考虑风险价值 （3）没有考虑企业的可持续发展 （4）没有考虑利润与投入的资本的关系
（5）没有考虑利润的质量（与现金流量的关系，操纵问题）2.股东财富最大化 非股份制企业价值计算公式 （1）考虑了时间价值 （2）考虑了风险价值 （3）可以克服企业短期行为 （4）有利于社会财富的增加 （5）只重视企业经济价值，忽视企业存在的其他价值（6）企业经济价值的实际衡量比较困难 3.企业价值最大化 （三）原则 1.价值最大化 2.风险与所得均衡
3.资源合理配置 4.成本效益原则 5.利益关系协调 6.预见性原则 7.分级分权管理 三、财务管理的环境 （影响财务目标实现的因素）1.内部环境（管理决策）（1）投资报酬率 （2）风险 （3）投资项目 （4）资本结构 （5）利润分配政策 2.外部环境 （1）技术环境