真实盈余管理研究综述
摘要：近年来，真实盈余管理逐渐受到学者的关注。本文通过整理国内外关于盈余管理的有关文献进行总结，以期为以后的研究提供参考借鉴
关键词：盈余管理；研究综述
一、引言在盈余管理的研究中，企业的会计盈余被认为是体现在利润表上的应计利润和体现在现金流量表上的经营活动现金净流量。因此，从盈余管理的实施手段上，企业的盈余管理被进一步划分为应计项目盈余管理和真实盈余管理。而研究者们普遍认为，应计利润比经营活动现金净流量更容易被操纵 ( Beneish 2001)。但由于本世纪初国内外如安然、世通、蓝田等财务丑闻的不断出现，市场监管加强、公司治理完善以及审计水平的提高，以及萨班斯法案的颁布，使得企业通过会计手段操纵利润的空间变小。这都使得管理层转而采用更为隐蔽的真实盈余管理手段。而真实盈余管真实影响了上市公司的现金流和经营业绩并最终可能损害企业的价值，所以越来越受到关注。
二、国内外文献综述
1.真实盈余管理定义
早在1989年，Schipper就认为盈余管理应当包括真实盈
余管理，并对其下了定义。她认为真实盈余管理是经理人员通过操纵投资或筹资决策的发生时间来改变盈亏的行为。
Healy和Wahlen (1999)将盈余管理定义为管理者通过构建真实交易来影响会计数据。Fudenberg和Tirole( 1995)以及Dechow 和Skinner( 2000)都在其关于盈余管理的研究中指出了真实盈余管理的概念，即管理者可能通过异常的减价促销、削减或延迟研究开发费用或管理费用从而构建真实交易的手段影响会计数据，从而误导利益相关者的判断。
Roychowdhury( 2006)将真实盈余管理定义为“管理者刻意营造的，为了误导信息使用者而进行的偏离企业正常经营活动的经济活动。”同时在国内外对真实盈余管理的研究中，还出现了关于真实盈余管理是否牵涉会计信息造假问题的争论，在此笔者认为，真实盈余管理是在特定的会计框架结构中进行的通过调整企业正常经营活动发生的时间来影响会计信息的手段，是合法的，而并非涉及会计信息造假。
2.真实盈余管理动机
Amy Y.Zang( 2007)研究认为，企业进行真实盈余管理主要是基于以下两个原因：一是由于应计盈余管理有一定的限度，当应计盈余管理不能够满足管理者的操纵需求的时候，管理者将会寻求对真实盈余管理的操纵；二是由于随着市场监控和审计水平的提高，应计盈余管理所承担的风险和成本更大，此时，管理者更加倾向于使用让人难以察觉的真实盈余管理来操纵利润。Roychowdhury
（2006）以及Gunny 等（2010）研究认为，在再融资时期，上市公司管理者为了抬高本公司的股价保证融资的顺利进行，其有强烈的盈余管理动机。同时研究表明，为避免亏损，微利企业存在普遍的盈余管理行为，我国学者蔡春、朱荣等（2012）研究表明，为了改善企业状况，濒死企业既实行了应计盈余管理，又实施了真实盈余管理。同时作者发现，濒死企业盈余管理行为隐性化程度越高，越有利于改善其状况。此外，Cohen 和Zarowin （2010）等人研究表明增发股票的公司也有通过真实盈余管理操纵盈余的意图而使股价上涨。Gunny（2010）的研究表明企业管理层可能会为了个人私利而通过真实盈余管理而使企业利润达到分析师预测的目标，以期获得良好的声誉和奖金补贴。
3.真实盈余管理手段基于特定目的，企业管理层需要通过采取可行的手段来实现期望的盈余目标。而由于真实盈余管理的操作空间较应计盈余管理的空间更大，手段也更为丰富，因此真实盈余管理也成为近年来被企业管理层所亲昧的对象。具体而言，Roychowdhury （2006）研究了那些临近零收益的公司为了保证盈利而操纵真实经营策略的行为，认为微利企业为了避免损失，公司通常会采用销售操纵（如提供一些折扣以促进短
期销售的增长或者提供更宽松的信用政策) 、费用操纵(如当研发、广告、维修、差旅等可操控性费用不能立即产生收益，且这些费用会使报表利润低于目标利润，因而推迟或减少这些费用就会使报表利润达到目标利润) 、生产操纵(如过度生产来降低每一单位
产品的销售成本，从而增加边际利润)。此后Gunny (2010)通过研究还发现当预期利润低于目标利润时，管理层可以选择处置长期资产和有价证券的时间来提前确认资产处置收益以增加报表利润。
Hribar et
al(2006)
检验了1988-2001 年间发生了多于10000 美元股票回购行为的26480 家上市公司，发现较之于其他公司，那些预期无法达到分析师预测的公司存在着大规模的，不合理的股票回购行为。以上真实盈余管理的手段主要是国外学者对于英美等发达国家发达的资本市场进行研究的结果，在我国的企业中，这未必涵盖了所有手段。例如我国学者孟焰、张秀梅( 2006) 研究发现我国企业有通过关联交易操纵利润的现象，他们选取了2001-2004 年147 家因关联交易获得非标准审计意见的上市公司作为样本，发现关联交易盈余管理的主要目的是关联方从上市公司转移利益，资产规模越大的关联方利益转移的程度越高。因此，我们在对国内上市公司真实盈余管理动机的研究中还必须要注意到国内企业的特殊性。
4.真实盈余管理经济后果直观上来说，通过操纵公司的正常
经营活动，如研发费用的投入、资本投资的决策、生产活动
的安排等，会使公司偏离其正常的经营活动轨迹，因此从长
远的角度来说会损害到公司的未来利益。但同时也有学者提
出，偶尔的真实盈余管理操纵会给公司带来积极的影响。
Roychowdhury （2006 ）研究表明真实盈余管理可能会对企
业的长期价值产生更严重的负面影响，如过度生产所产生的
超额存货会增加企业持有存货的成本。而有些学者则认，当
企业只偶然的进行真实盈余管理时，这种真实盈余管理对企
业未来的业绩并没有太大的影响。反而由于信号传递理论，企业传递了其业绩良好的信号，加强了市场中利益相关者的
信心，股价也随之提高。目前国内关于真实盈余管理的经济
后果的研究较少，而由于国内企业的特殊性，在研究时应当
予以考虑。
三、结论与启示现代公司制企业下，由于委托代理导致的信息不对称的存在使盈余管理的发生在理论上成为可能，而经济生活中各种以会计盈余为基础的契约所引发的管理层对利益的追求，使盈余管理由理论的可能变成现实的可能。而随着会计准则和审计水平的不断提高，经理人利用传统的应计盈余管理操纵利润的空间也越来越小，为了达到经营目标，越来越多的经理人选择使用隐蔽性更强的真实盈余管理，而目前我国对于真实盈余管理的研究主要还是集中在微利企业的真实盈余管理、应计项目盈余管理和真实盈余管理的比较以及在新旧会计准则的转型也给企业的真实盈余管理研究提供了一个很好的契机。同时目前就我国的特殊国情来说，国内学术界对真实盈余管理的研究还很缺乏，研究空间还很大。对中国企业真实盈余管理行为的研究，不论是对社会的法制建设还是公司内部治理都有很重大而深远的理论和实践意义。（作者单位：贵州财经大学）
参考文献：
[1] 李增福，郑友环.避税动因的盈余管理方式比较――― 基于应计项目操控和真实活动操控的研究.财经研究，2010；6
[2]李彬，张俊瑞，郭慧婷.会计弹性与真实活动操控的盈余管理关系研究.管理评论，2009；6
盈余管理文献综述 近年来，随着经济全球化和市场竞争的加剧，盈余管理的研究引起了学术界和业界的 广泛关注。盈余管理是公司管理者为了达到某些目标而进行的一系列行为，其主要目的是 提高公司利润或财务业绩，包括利用会计规则和会计原则的灰度地带，选择会计政策和处 理方法以实现预期的财务结果等。本文将对盈余管理的相关文献进行综述，以期深入了解 盈余管理的概念、内容及其对财务报表准确性和信息可靠性的影响。 1. 盈余管理的起源与发展 盈余管理最早出现于20世纪50年代，当时公司经营者利用会计手段来改变公司财务 报表的结果，以取悦股东和投资者。20世纪70年代至80年代，随着信息技术的发展和全球金融市场的日益紧密联系，公司盈余管理的手段不断变化和升级，涉及到货币资产估值、待摊费用资产和存货计价等方面。随着公司治理制度的落实和会计准则的制定，盈余管理 也逐步被规范和限制。然而，现代财务市场的竞争压力和激烈程度不断增加，导致盈余管 理行为在实践中仍然存在。 2. 盈余管理的类型和手段 盈余管理的手段主要包括会计政策和会计处理方法，其类型可以分为收入管理、成本 管理和资本管理三类。收入管理主要是通过选择不同的会计政策和计算方法来控制收入的 数量和时间，以达到提高盈利的目的，例如推迟收取费用、使用加速收入等方法。成本管 理则是在控制收入不变的情况下，通过减少成本或者使用不同的会计政策和计算方法来降 低成本，从而达到提升盈利的效果。资本管理则主要侧重于资本的运用和管理，包括从财 务角度对投资决策进行优化和规划，通过股票回购等方式来调整公司的资产负债结构及提 高股价等。 3. 盈余管理对财务报表的影响 盈余管理的实行往往会对公司财务报表的准确性和信息可靠性产生负面影响。首先， 盈余管理往往会导致会计信息的不对称性，即同样的业务交易在会计处理上产生的财务报 表可能会存在差别，从而影响投资者的决策效益。其次，盈余管理的存在也会影响财务报 表的可比性，使得不同公司和不同行业之间的财务比较和分析存在一定的困难。最后，盈 余管理的实行也会导致投资者对公司治理和信息透明度的质疑，从而在一定程度上影响公 司的信誉和声誉。 为了维护投资者的利益和确保财务报表的准确性和信息可靠性，各国政府和国际组织 都对公司的会计准则和财务报表制定了一定的规范和标准。例如，美国证券交易委员会（SEC）和公认会计准则委员会（FASB）分别制定了《证券法案》和《公认会计准则》，对于公司的会计和财务报表管控进行了明确和具体的规定。此外，各国金融市场的投资者组
盈余管理文献综述 盈余管理是指公司管理层通过会计政策和财务报告来操纵盈余的过程。盈余管理的目的通常是为了获得公司在财务报告中更好的显示，以便吸引投资者和股东，或者达到某些财务目标。在过去的几十年中，盈余管理一直是财务学术界和实务界关注的热点议题。本文将综述盈余管理文献，分析其研究现状和发展趋势。 一、盈余管理的概念及动机 盈余管理是指公司在编制财务报表时，通过选择会计政策、估计方法和假设等手段，来控制盈余的大小和时机，以使公司的财务报告更加吸引投资者和股东。盈余管理行为通常涉及正盈余管理和隐藏盈余管理两种类型。正盈余管理是指公司通过在合理的范围内使用会计政策和假设，来提高盈余，以此来提升公司的财务状况和股东回报率。而隐藏盈余管理则是指公司通过选择保守的会计政策和估计方法，来延缓或减少盈余，以此来掩盖公司真实的经营状况或者规避潜在的负面影响。 盈余管理的动机主要包括市场动机、契约动机和管理层激励三个方面。市场动机是指公司为了吸引投资者和股东的关注，从而提高股价，推动股价上涨的目的。契约动机是指公司为了达成某些财务契约或者避免违约，而进行盈余管理。而管理层激励是指公司为了达成激励机制中设定的目标或者获得激励报酬，进行盈余管理。 二、盈余管理的影响及研究方法 盈余管理行为对公司的经营状况、财务报告质量，以及投资者和股东的决策行为都会产生重要影响。盈余管理不当会导致财务报告失真，从而影响投资者和股东的评估，进而影响公司的投资者关系和股价表现。盈余管理一直是学术界和实务界关注的焦点。研究盈余管理通常采用了各种定量研究方法，包括实证研究、理论模型、案例分析等。实证研究通常采用公司财务报告的数据，运用统计分析和计量经济学方法来考察盈余管理的行为和影响。理论模型则通常以假设和数学推导的方式来研究盈余管理行为的动机和结果。而案例分析则是采用具体公司或者特定行业的案例，来深入分析盈余管理的具体行为、影响及成因。 三、盈余管理文献综述 盈余管理作为财务学研究的一个重要分支，已经产生了大量的文献。在过去的几十年中，学者们对盈余管理进行了大量的研究，围绕盈余管理的动机、方法、影响等方面展开了深入的讨论。美国的Sloan（1996）对盈余管理行为进行了深入的研究，提出了“盈余质量”概念，强调了盈余管理对公司财务报告质量和投资者决策的重要影响。而 Beaver(1968)、Healy(1985)等学者则通过实证研究，探讨了盈余管理的动机和影响，发现了盈余管理对公司股价和股东回报率的影响。
盈余管理影响因素研究文献综述 盈余管理是指公司在财务报告中选择特定的会计政策，以便调整收入和支出，从而影 响其盈余水平。盈余管理在公司治理、财务会计、公司绩效评价等领域都有着重要的作用，并且对公司的经营和投资者的决策都有着深远的影响。而盈余管理的影响因素则是一个备 受关注的问题，各种学术研究也反复探讨和研究了这一问题。本文旨在对盈余管理的影响 因素进行研究文献综述，通过对现有研究成果的总结和分析，提炼出盈余管理的影响因素，从而为进一步的研究和实践提供理论参考和指导。 1.财务报告透明度 财务报告透明度是指公司所披露的财务信息是否真实、准确、完整，并且能够清晰地 反映公司的财务状况和经营业绩。而财务报告透明度对盈余管理有着重要的影响。一些研 究指出，当公司的财务报告透明度较高时，公司做出盈余管理的可能性会减小，因为这些 行为容易被揭露，从而损害公司的声誉和利益。而一些研究结果也表明，财务报告透明度 对盈余管理的影响并不是线性的，而是受到市场监督、监管力度和公司特征等因素的影 响。 2.公司治理结构 公司治理结构是指公司内部的权力分配和监督机制。在公司治理结构不完善的情况下，公司管理层存在较大的自由裁量权，从而有可能进行盈余管理行为。一些研究发现，公司 治理结构对盈余管理有着显著的影响，当公司内部的监督机制越完善、董事会独立性越高时，盈余管理的可能性就会降低。而且研究还发现，公司治理结构对盈余管理的作用并不 是一成不变的，不同行业、地区和公司特征都可能对其影响产生变化。 3.经济环境和市场竞争 经济环境和市场竞争对盈余管理同样有着重要的影响。在经济环境较为繁荣、市场竞 争较为激烈的情况下，公司为了追求更高的盈利和市场地位，会更倾向于进行盈余管理。 一些研究表明，经济不景气、市场竞争激烈的时期，公司会更容易进行盈余管理，以应对 外部压力和实现自身利益。而且一些行业和市场特征也可能对盈余管理产生影响，需要针 对具体情况进行深入研究。 4.管理层激励机制 管理层激励机制是指公司为了激励管理层而设立的薪酬、激励计划和奖励机制。管理 层激励机制对盈余管理有着直接的影响，一些研究表明，管理层的激励机制往往与其盈余 管理行为密切相关。当管理层的薪酬与公司盈利水平挂钩时，他们可能更倾向于进行盈余 管理行为，以获取更高的薪酬和奖励。而一些研究也指出，管理层激励机制对盈余管理的 影响可能会受到行业、市场和公司特征的影响。
企业盈余管理的文献综述 企业盈余管理是指企业通过不同的会计和财务手段来管理自己的盈余，以达到提高企 业的经济效益和财务状况的目的。盈余管理是企业财务管理的重要内容之一，并且在企业 运作中起着举足轻重的作用。通过盈余管理，企业可以在满足法律法规的前提下，最大程 度地实现盈利最大化，并在市场竞争中占据有利位置。本文将综述关于企业盈余管理的相 关文献，探讨盈余管理的定义、影响因素、方法和实践等方面的研究成果。 一、盈余管理的定义 盈余管理，又称盈余操纵，是指企业对其财务报表中的盈余数额进行人为操控，以达 到企业特定目标的行为。这种操纵可以包括对收入和费用的虚增或减少，以及对资产和负 债的操纵，从而在会计报表中呈现出所期望的盈余水平。盈余管理是企业财务报告中的一 种欺诈行为，其目的是为了误导投资者和利益相关方，掩盖企业真实的经营状况。在一定 程度上，盈余管理是企业对外隐藏真实盈余水平的一种手段，是违反企业财务透明度的行为。盈余管理的实践对企业经营活动和市场竞争产生了一定的负面影响。 二、影响盈余管理的因素 1. 管理层奖酬制度：过高的管理层奖酬制度可能会导致盈余管理的出现。管理层为 了获取更高的奖励，在财务报表中进行盈余的操控，以实现奖酬水平的提高。 2. 股东需求压力：上市公司股东通常会有对于盈余水平的期望，高盈余水平可能会 带来更高的股价和股利分配。企业管理层为了顺应股东的期望，可能会通过盈余管理来提 高盈余水平，满足股东的需求。 3. 税收政策：企业在税收政策上可能会受到一定的影响，特别是在盈余管理中会考 虑到税收的影响。为了减少企业所得税的负担，企业可能会通过盈余管理手段来减少利润，以降低税负。 4. 监管压力：监管机构对企业财务报表的披露和准确性有一定的要求，企业可能会 受到监管压力影响，通过盈余管理来满足监管的要求，或者规避监管的风险。 5. 市场竞争：市场竞争对企业盈余水平也有一定的影响。为了在市场上获得更大的 竞争优势，企业可能会通过盈余管理来呈现更好的盈余水平，以吸引投资者和潜在合作伙伴。 经济周期：企业所处的经济周期也会对盈余管理产生一定的影响。在经济低迷期间， 企业可能会通过盈余管理来减少亏损或者提高盈余水平，以应对市场环境的挑战。 盈余管理的方法主要包括收入和费用的虚增或减少、资产和负债的操纵等方面。具体 而言，可以通过以下途径来实施盈余管理：
真实盈余管理研究综述 摘要：近年来，真实盈余管理逐渐受到学者的关注。本文通过整理国内外关于盈余管理的有关文献进行总结，以期为以后的研究提供参考借鉴 关键词：盈余管理；研究综述 一、引言在盈余管理的研究中，企业的会计盈余被认为是体现在利润表上的应计利润和体现在现金流量表上的经营活动现金净流量。因此，从盈余管理的实施手段上，企业的盈余管理被进一步划分为应计项目盈余管理和真实盈余管理。而研究者们普遍认为，应计利润比经营活动现金净流量更容易被操纵 ( Beneish 2001)。但由于本世纪初国内外如安然、世通、蓝田等财务丑闻的不断出现，市场监管加强、公司治理完善以及审计水平的提高，以及萨班斯法案的颁布，使得企业通过会计手段操纵利润的空间变小。这都使得管理层转而采用更为隐蔽的真实盈余管理手段。而真实盈余管真实影响了上市公司的现金流和经营业绩并最终可能损害企业的价值，所以越来越受到关注。 二、国内外文献综述 1.真实盈余管理定义 早在1989年，Schipper就认为盈余管理应当包括真实盈
余管理，并对其下了定义。她认为真实盈余管理是经理人员通过操纵投资或筹资决策的发生时间来改变盈亏的行为。 Healy和Wahlen (1999)将盈余管理定义为管理者通过构建真实交易来影响会计数据。Fudenberg和Tirole( 1995)以及Dechow 和Skinner( 2000)都在其关于盈余管理的研究中指出了真实盈余管理的概念，即管理者可能通过异常的减价促销、削减或延迟研究开发费用或管理费用从而构建真实交易的手段影响会计数据，从而误导利益相关者的判断。 Roychowdhury( 2006)将真实盈余管理定义为“管理者刻意营造的，为了误导信息使用者而进行的偏离企业正常经营活动的经济活动。”同时在国内外对真实盈余管理的研究中，还出现了关于真实盈余管理是否牵涉会计信息造假问题的争论，在此笔者认为，真实盈余管理是在特定的会计框架结构中进行的通过调整企业正常经营活动发生的时间来影响会计信息的手段，是合法的，而并非涉及会计信息造假。 2.真实盈余管理动机 Amy Y.Zang( 2007)研究认为，企业进行真实盈余管理主要是基于以下两个原因：一是由于应计盈余管理有一定的限度，当应计盈余管理不能够满足管理者的操纵需求的时候，管理者将会寻求对真实盈余管理的操纵；二是由于随着市场监控和审计水平的提高，应计盈余管理所承担的风险和成本更大，此时，管理者更加倾向于使用让人难以察觉的真实盈余管理来操纵利润。Roychowdhury
中外盈余管理文献综述 本文旨在全面梳理中外盈余管理领域的研究现状和争论焦点，以便更好地归纳总结这一主题的研究成果。我们将首先简要介绍盈余管理的含义和重要性，然后对中外盈余管理的研究现状和争论焦点进行综述。最后，我们将总结前人研究的主要成果和不足，并指出当前研究的空白和需要进一步探讨的问题。 盈余管理是指企业通过规划交易和会计政策选择等方式，来改变财务报告中的盈余水平，以实现某种特定目标的行为。盈余管理在国内外公司中普遍存在，它既有可能提高企业的价值，也有可能对企业的利益相关者产生误导，因此一直是学术界和实务界的热点。 在中外盈余管理的研究方面，学者们主要以下几个方面：（1）中外 盈余管理的定义和范围。不同的学者从不同的角度对盈余管理进行了定义，其中国外学者Schipper（1989）提出，盈余管理是企业管理 者为了实现自身利益最大化，而运用职业判断来编制财务报告的行为。而国内学者陆建桥（1999）则认为，盈余管理是在不违反会计准则的前提下，企业为实现自身利益最大化，而进行的财务报告操控。（2）中外盈余管理的动机和原因。企业进行盈余管理的动机很复杂，主要包括资本市场动机、契约动机、政治动机等。其中，资本市场动机主
要是为了迎合分析师的预期，提高企业的市场价值；契约动机则是为了满足债务契约的要求，避免违约风险；政治动机则是为了避免政治成本，例如避免税收惩罚、政府管制等。（3）中外盈余管理的技术 和方法。企业进行盈余管理的方法包括会计政策选择、交易规划、关联方交易等。其中，会计政策选择主要是通过选择有利于企业的会计政策来实现盈余操控；交易规划则是通过改变交易的时间和方式来影响盈余水平；关联方交易则是通过与关联方之间的交易来影响盈余水平。（4）中外盈余管理的发展趋势和启示。随着国内外资本市场的 发展，盈余管理的研究将更加深入。 未来研究可以以下几个方面：首先，需要进一步探讨有效的盈余管理识别方法。当前，虽然有一些研究提供了盈余管理的识别方法，但仍存在不足。未来的研究可以尝试探索更加准确和实用的方法，以提高对盈余管理的识别能力。其次，需要深入研究盈余管理与企业价值之间的关系。虽然一些研究表明盈余管理可能对企业价值产生负面影响，但这种关系是否具有普遍性仍需要进一步探讨。此外，还需要进一步考察不同国家的制度环境和企业特征如何影响盈余管理与企业价值 之间的关系。最后，需要加强对新兴市场和转型经济体的盈余管理研究。这些市场和经济体的公司治理机制、会计准则体系和监管环境等方面与发达国家存在较大差异，这可能对盈余管理产生不同的影响。
企业盈余管理文献综述与动机方法 企业盈余管理是公司内部管理的一部分，它涉及到公司如何处理利润和盈余。盈余管 理可以通过各种方式实现，包括增加或减少资产负债表上的项目、改变计会计估计和政策等。企业盈余管理在很大程度上取决于公司的管理层和董事会，他们决定了企业的盈余政 策以及资本分配，这直接影响了公司的经济表现，也会影响公司的投资者和债权人。 在不同的经济环境下，公司有不同的盈余管理动机。在这方面，学者们进行了大量的 研究，以期从各个角度深入了解企业盈余管理的动机和方法。本文将对企业盈余管理文献 综述与动机方法进行探讨。 一、企业盈余管理文献综述 盈余管理作为财务报告的一部分，一直是会计研究领域的热点研究，经济学家和会计 学家们提出了各种理论来解释企业盈余管理的动机、方法以及对公司价值和经济绩效的影响。 2. 盈余管理动机 学者们在研究中发现，企业进行盈余管理的动机主要包括：规避税收、调整业绩期望、保持贷款协议、管理股票市场反应、激励经理履行协议、规避财务困境等。 3. 盈余管理方法 在盈余管理方法方面，研究者们提出了许多不同的观点。最著名的是所谓的“盈余操纵”（earnings manipulation）和“盈余真实性”（earnings quality）的研究。盈余操纵是指公司通过会计手段来操纵盈余，以达到某些特定的目的，例如提高公司的市场价值 或者操纵奖金。而盈余真实性则强调了企业的盈余质量，即公司的盈余是否能真实反映公 司的经营状况和财务状况。 二、企业盈余管理动机方法 1. 规避税收 税收是企业盈余管理的一个重要动机，公司会通过盈余管理来减少税负，以提高公司 的经济绩效。在这一方面，公司可能会采取各种方式，如适当调整盈余的时间或者通过改 变会计政策等，来规避税收。 2. 调整业绩期望
盈余管理文献综述 盈余管理是财务管理领域的一个重要议题，是指企业在财务报表编制过程中，为了满 足某些需求，采取各种手段对盈余进行操纵或管理的行为。盈余管理文献对于盈余管理行 为的研究进行了综述和总结，旨在揭示盈余管理的动机、手段和对企业绩效的影响。 在盈余管理的动机方面，学者多从利益冲突和约束不足的角度进行分析。Stockman （1988）研究发现，CEO的激励机制与盈余管理之间存在利益冲突，导致CEO倾向于进行盈余管理。而Holmstrom（1982）则指出，高度授权的管理层可能会利用这一授权进行盈余管理，以实现自身利益最大化。学者还从政府监管和市场竞争的角度分析了盈余管理的动 机。 盈余管理的手段主要包括收入管理和费用管理两个方面。收入管理主要包括销售价格 调整、产品成本分配、资产负债调整等方式。Dechow et al.（1995）的研究发现，化解风险的企业更倾向于进行收入管理，以避免利润波动带来的不确定性。费用管理主要包括费 用减少、支出延后、资本化开支等方式。Graham et al.（2005）的研究发现，企业在盈余质量较低、盈余不稳定的情况下，倾向于进行费用管理。 盈余管理对企业绩效的影响是盈余管理文献的研究重点之一。先前研究表明，盈余管 理对企业价值、投资决策和财务报表可靠性等方面都存在着不利影响。Burgstahler和Dichev（1997）的研究发现，进行盈余管理的企业在后续期间的市场价值表现较差。Watts 和Zimmerman（1986）的研究发现，盈余管理对投资者的信息不对称产生了负面影响，降低了企业的融资能力。盈余管理还可能导致财务报表中存在虚假信息，降低了财务报表的可 靠性。 综合上述研究成果，我们可以得出以下几个结论。盈余管理是企业财务管理中的一个 重要议题，涉及到企业的财务报表编制、CEO的激励机制、政府监管和市场竞争等多个方面。盈余管理的动机主要来自利益冲突和约束不足，而盈余管理的手段主要包括收入管理 和费用管理两个方面。盈余管理对企业绩效的影响主要表现在企业价值、投资决策和财务 报表可靠性等方面。盈余管理研究仍然存在一些问题，如样本选择偏误、数据获取困难等。未来的研究可以从这些方面展开，进一步深入探讨盈余管理的影响机制和管理方式。
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述引言 盈余管理是上市公司财务报告中的一个重要问题，它涉及到公司如何通过会计手段来 管理盈余水平，以达到特定的目标。盈余管理可以是合法的，也可以是不合法的，合法的 盈余管理可以使公司更加透明、公正，帮助公司规避一些风险，提高盈余质量，而不合法 的盈余管理则可能会误导投资者，损害公司利益。对上市公司盈余管理行为的研究具有重 要的理论和实践意义。 本文将对我国上市公司盈余管理的研究进行文献综述，介绍国内外学者对该问题的研 究现状和成果，以期为相关研究提供参考，为我国上市公司盈余管理实践提供理论支持。 一、盈余管理的理论基础 盈余管理是公司通过会计手段调整盈余水平，以达到特定目的的行为。它源于信息不 对称、合约成本等理论基础。信息不对称理论认为，公司的管理者拥有更多的内部信息， 而投资者只能依靠公开的财务报告来进行投资决策。公司会利用这种信息不对称来实施盈 余管理，以提高投资者对公司的信心。合约成本理论认为，公司与外部利益相关者之间存 在着各种合约关系，公司会通过盈余管理来满足外部利益相关者的需求，减少合约成本。 二、我国上市公司盈余管理研究现状 （一）研究方法 目前，国内学者对上市公司盈余管理行为的研究主要采用定量分析方法，如多元回归 分析、面板数据分析等。通过收集上市公司的财务报告数据，建立数学模型，检验盈余管 理与公司特征、市场环境等因素的相关性，从而揭示盈余管理的规律性和影响因素。 （二）影响因素 研究发现，盈余管理受到公司治理结构、内部控制制度、市场竞争环境等因素的影响。公司治理结构的不完善可能会导致盈余管理行为的发生，而健全的内部控制制度可以有效 约束盈余管理。市场竞争环境的激烈程度也会影响盈余管理的程度。公司规模、盈余水平、成长性等因素也被证实与盈余管理具有一定的相关性。 （三）盈余管理与公司绩效 在盈余管理与公司绩效之间的关系方面，研究结果并不一致。有研究认为，一定程度 的盈余管理对公司绩效有积极的影响，它能够减少不稳定性，提高盈余质量，从而提高公 司价值；但也有研究认为，盈余管理会误导投资者、损害公司利益，最终对公司绩效产生 负面影响。
盈余管理的原因、动机及测度方法前沿研究综述 盈余管理是公司在财务报告中有意地调整收益或费用来影响期末盈余的行为。这种行为可能是为了满足管理层的目标、市场预期或其他激励、奖励机制。本文将对盈余管理的原因、动机及测度方法进行综述，并着重介绍前沿研究的进展与发展趋势。 一、盈余管理的原因 1. 税务考虑：企业通过盈余管理来减少税负，合法降低利润。通过调整收入和支出的时机和数额，企业可以在特定时间段内实现纳税责任的最小化。 2. 资金约束：企业在面临资金短缺时可能会通过盈余管理来提高贷款融资的可能性。通过调整账面利润、资产价值和财务指标，企业可以改善自身的信用状况，从而更容易获得外部融资。 3. 经营业绩操纵：盈余管理可能是管理层为了满足市场预期或提高公司股价而进行的行为。这种操纵行为可能包括延迟公布负面消息、提前确认收入或推迟确认费用等。 二、盈余管理的动机 1. 管理层报酬：盈余管理可以使管理层的绩效看起来更好，进而实现薪酬激励和股票期权激励的最大化。管理层通常与公司的财务指标和业绩绩效挂钩，因此他们有动机通过盈余管理来影响这些指标。 2. 市场反应：盈余管理可以影响公司的股票价格。管理层可能会利用盈余管理来调整公司的盈利预期，从而引起市场的反应，进而影响股票价格。这种操纵行为可能会使投资者做
出错误的决策，产生市场效应。 三、盈余管理的测度方法 1. 离群值分析：通过分析公司盈余数据的离群值来判断是否存在盈余管理行为。离群值的存在可能意味着公司有意地扭曲了财务报告的数据。 2. 偏度和峰度分析：通过计算盈余数据的偏度和峰度来判断是否存在盈余管理行为。偏度和峰度的异常程度可能表明财务报告中存在不正常的调整。 3. 福利变化分析：通过分析企业主要利益相关方的福利变化来判断是否存在盈余管理行为。利益相关方在公司盈余变动时可能会出现不正常的变化。 四、前沿研究的进展与发展趋势 1. 基于人工智能的盈余管理识别：近年来，人工智能技术的发展为盈余管理识别提供了新的方法。利用机器学习和自然语言处理等技术，可以更准确地识别盈余管理行为，并提供更多的案例和证据。 2. 行为金融学视角的盈余管理研究：传统的盈余管理研究主要从经济学的角度去分析其原因和动机。而行为金融学视角的研究则更关注管理层行为的心理和行为动机，从而深入理解盈余管理的本质。 3. 盈余管理对企业价值的影响研究：未来的研究可重点关注盈余管理对企业长期价值的影响。通过定量分析和实证研究，揭示盈余管理对企业投资者信任、长期发展和绩效的潜在影响。 综上所述，盈余管理是企业在财务报告中有意地调整收入或费用来影响期末盈余的行为。其原因和动机多样，包括税务考虑、资金约束和经营业绩操纵等。同时，盈余管理的测度方
盈余管理影响因素研究文献综述 【摘要】 本文对盈余管理影响因素进行了综述研究。在概括了研究背景、研究意义和研究目的。在分析了盈余管理的定义、动机因素、手段和方法，以及影响因素，并讨论了盈余管理对公司绩效的影响。结论部分总结了盈余管理影响因素研究现状，提出了相关启示，并展望了未来研究方向。通过本文的研究，可以更深入地了解盈余管理的本质，为企业决策提供参考依据，促进公司绩效的提升。该研究为相关领域的学术研究和实践提供了有价值的参考。 【关键词】 盈余管理、影响因素、研究综述、公司绩效、动机因素、手段和方法、研究现状、启示、展望 1. 引言 1.1 研究背景 盈余管理是财务报表中的一种行为，旨在通过调节盈余水平，以实现公司在外部利益相关者面前所展示的形象。研究盈余管理的影响因素，可以帮助我们更好地理解公司的财务报表是如何被操纵的，从而提高对财务信息的可靠性和透明度。盈余管理行为可能会损害公司未来的利益，导致信息不对称，降低公司的股价和市值，甚至对整个市场产生负面影响。
在当今竞争激烈的商业环境中，公司为了满足利益相关者的需求，可能会利用各种手段和方法来管理盈余。研究盈余管理的影响因素对 于公司治理和投资者决策具有重要意义。为了更好地理解盈余管理的 影响因素，需要深入探讨盈余管理的定义、动机因素、手段和方法， 以及对公司绩效的影响。通过对这些方面的研究，可以为公司的盈余 管理实践提供指导，同时也有助于加深我们对财务报表的理解和信 任。 1.2 研究意义 盈余管理作为公司财务报告中的重要内容之一，在公司经营管理 中起着至关重要的作用。对盈余管理的研究不仅有助于深入了解公司 财务报告的真实性和可靠性，还可以帮助投资者和其他利益相关者更 好地评估公司的经营状况和风险水平。盈余管理的存在往往会影响公 司的财务表现和市场价值，因此研究盈余管理的影响因素对于提高公 司治理水平、规范市场行为和保护投资者权益具有重要意义。 1.3 研究目的 盈余管理是企业财务管理中一个重要的议题，对公司财务报告的 真实性和透明度产生着重要影响。本文旨在深入分析盈余管理的影响 因素，为进一步探讨其对公司绩效的影响提供理论支持。具体而言， 本研究的目的包括： 1. 剖析盈余管理的定义，明确盈余管理的内涵和范围，为后续研 究打下基础。
关于盈余管理理论综述 盈余管理是企业财务管理中的一个重要问题。作为一种财务管理行为，它包括财务报告的信息资料的改变和利用，以达到调整企业财务状况、影响股价、提高董事会报酬等目的。盈余管理是公司治理的一个核心问题，是证券市场中的重要问题。本文将对盈余管理的理论进行综述。 盈余管理的本质是为了影响企业的财务报表，让财务报表更符合投资者和证券市场的需要。盈余管理的目的是让投资者产生更多的预期收益，同时增加企业的股民财富和总市值。盈余管理主要还是通常采用两种方法：一种是降低收入，即削减某些营业收入，减轻企业财务压力；另一种则是“收窄利润范围”，通过计划分配成本、提高税前利润率等方式造成财务数据的假象。 我们可以从以下几个层面来看待盈余管理这个问题，首先从企业的内部管理层面，盈余管理的目的是项目或筹资所需要的，它是一种风险。其次，从企业股东和投资者的角度来看，这些人其实并不在乎盈余管理的实践或实际发生的情况。他们所关心的是企业能够为自己带来较高的收益。最后，对于监管机构，他们应该专注于企业的真实财务状况，包括其真实盈利状况。这三个层面上的因素相互作用，形成了盈余管理这个问题。 对于盈余管理，在股市中有一种成功的因素——“通达性”。这意味着股市中具有平均的市场参与者能够通过观察市场上某种特征，识别出过去较后的股价变动。而盈余管理，提供了更广泛的通达性因素，可以从中获利。因此，盈余管理“成功”的关
键因素是股东的信任和鼓励。这是成功的驱动力，也是无休止的。如果企业的股东或投资者发现公司依赖于盈余管理来保证其盈利和收益，那么投资者们可能会对企业的管理团队失去信心，股价和市值也随之降低。 为了避免盈余管理对企业带来的不利影响，有学者提出了一种解决方案——增加股东治理，降低经济激励。这种解决方案要求企业要更多地注重股东的利益，增加股东权益并放弃过多的股东利益。当企业有了更加透明的财务信息、更加公正的财务报表，股东们就不会轻易相信盈余管理信息的真实性。这能够使企业不再依赖于盈余管理来影响财务报表，而是真正做到了盈余实力和股东价值的平衡。 总结而言，盈余管理作为一个热门的话题，已经受到广泛的关注。对盈余管理理论的研究和总结也有了许多进展。通过这篇论文的综述可以看到，盈余管理的本质在于改变公司的财务报表来满足投资者和证券市场的需要。股东信任是企业依靠盈余管理来增加股民利益的动力，但过度依赖盈余管理也可能导致企业形象受损。通过增加股东治理和降低经济激励，企业可以更好地改善财务报表的信息透明度，增加股东与企业的互信关系，真正做到盈余、实力和股东价值的平衡。除此之外，还有其他的措施可以限制企业盈余管理的现象。首先，完善财务报表和审计制度，提高市场对财务报表和审计结果的信任度，减少企业通过操纵账目而实现盈余管理的机会。其次，加强监管力度，建立更加完备的法律法规体系，对盈余管理行为进行惩罚和打击，引导企业树立正确的经营理念和行为方式。第三，加强内部管理，提高企业员工的道德水平和诚信意识，降低公
关于盈余管理理论综述 盈余管理是企业在报告财务信息时为了达到某些目标而进行的 操作，主要目的是通过调整财务报表来控制企业的盈利能力、股价、信用等，从而创造企业价值。盈余管理理论可以分为两大类，一类 是以利益冲突为核心的，另一类是以信息不对称为核心的。 1. 以利益冲突为核心的盈余管理理论 利益冲突是指企业内部或者是企业与外界的利益存在冲突，从 而导致企业利用财务报表进行调整的现象。其中代表性的理论有： (1)鸟笼理论：鸟笼理论主要侧重于公司高管的财务管理行为， 认为高管会通过特别处理会计会计信息的方式来掩盖不利信息，从 而操控股价，获得更大的丰厚报酬。 (2)比赛理论：比赛理论认为企业之间存在着一种激烈的比拼， 企业通过调整财务报表来获取投资者的投资，从而获得更高的市场 地位和更大的经济利益。 (3)排别理论：排别理论主要关注企业经营者对于财务报表上的 信息进行调整的情况，企业会针对不同利益相关者，采用不同的调 整方式，从而实现自身利益最大化。 2. 以信息不对称为核心的盈余管理理论 信息不对称是指在市场经济中，不同市场主体所拥有的信息量 不同，从而导致市场上存在信息不对称的现象。其中代表性的理论有：
(1)信号理论：信号理论认为企业通过财务报表上的信息，向市 场发出一个信号，从而影响投资者的决策，进而调整企业的股价。 (2)代理理论：代理理论认为企业的股东与经营者之间存在代理 关系，经营者为了个人利益，可能会采用不正当手段调整财务报表，从而对股东造成损失。 (3)市场反应理论：市场反应理论认为市场是一种有效的信息传 递机制，企业在调整财务报表时，市场会对企业进行惩罚，从而降 低企业的价值。 综上所述，盈余管理理论主要包括利益冲突理论和信息不对称 理论，通过理解这些理论，可以更好地理解企业财务报表调整的真 正意义和影响。
盈余管理相关理论和研究综述 一、引言 盈余管理是财务管理中一个重要的领域，涉及到公司如何管理其盈 余和利润分配的决策。在过去的几十年里，众多的学者和研究机构对 盈余管理进行了广泛的研究和论述。本文将对盈余管理的相关理论和 研究进行综述，旨在了解盈余管理的本质、成因和影响。 二、盈余管理的定义和目的 盈余管理是指公司高层管理者通过选择适当的会计政策和利润分配 方式，以实现公司利润最大化或者满足特定利益相关者的需求。其核 心目标是通过操纵盈余水平和质量来影响公司的市场表现和财务状况。 三、盈余管理的理论基础 1.信息不对称理论 信息不对称理论认为在公司和投资者之间存在信息不对称，公司经 营者可以通过盈余管理来隐藏或透露真实的财务状况，以对投资者产 生影响。 2.股东代理理论 股东代理理论认为公司高层管理者为代表股东利益的代理人，可能 将盈余管理作为一种行为以实现自身利益最大化。 四、盈余管理的动机
1.资本市场压力 公司可能面临来自投资者和资本市场的压力，要求其维持一定的盈余水平和增长率，从而激励公司高层管理者通过盈余管理来满足这些预期。 2.管理者报酬奖励 一些公司通过将管理者的报酬与盈余水平和质量挂钩，激励管理者通过盈余管理来实现公司利润最大化，以获取更高的报酬。 3.避税和减税 通过盈余管理，公司可以通过合理的会计政策选择和利润分配方式来减少纳税负担，从而提高公司盈余。 五、盈余管理的手段和实践 1.会计政策选择 公司可以通过不同的会计政策选择，如收入确认、资产计价和成本资本化等，来影响盈余水平和质量。 2.盈余平滑 公司可以利用盈余平滑策略，通过调整会计期间内的收入和费用时间分配，以实现盈余的平稳增长。 六、盈余管理对公司价值的影响 1.市场反应
真实盈余管理研究综述 真实盈余管理研究综述 【摘要】应计项目的盈余管理此前一直是盈余管理问题关注的焦点，但由于监管环境、诉讼风险、会计准则、实施成本等因素的变化，真实盈余管理逐渐成为新的研究方向，文章从真实盈余管理兴起原因、实施方式及经济后果等方面，对国内外研究进行梳理和综述，以期为真实盈余管理的后续研究提供理论支持。【关键词】真实盈余管理；真实活动；管理方式；经济后果一、引言在会计研究中，会计盈余(Earning )可分为两部分：一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润( Total Accruals ，TA),另一部分是由经营活动产生的，已经实现的现金流入的盈余 (Cash From Operations ，CFO。因而，按上述分类，盈余管理可以划分为应计项目盈余管理与真实盈余管理。基于应计项目的盈余管理 一直是盈余管理研究的主流，真实盈余管理直到近几年才引起学术界的关注。Graham (2005)对400位公司的CFO调查显示，80%的CFO 表示会减少在研发(R&D、广告、员工培训费等酌量性开支以满足特定盈余目标，55.3%的CFO愿意延迟能够创造价值的新项目，以满足当期的收益目标。Roychowdhury (2006)的研究证据表明，公司管理层为了避免亏损或满足分析师预测，通常采用销售操纵、减少酌量性费用或过度生产等真实活动进行盈余管理，即使这些活动偏离企业的 正常经营决策。关于真实盈余管理的概念，最早是由Schipper (1989) 在其《盈余管理于评述》(Commentary on earning management ) 中将盈余管理定义为一种广义上的“披露管理”的概念，即公司管理层为了谋取特定利益而干涉公司财务报告的披露过程，而真实盈余管理作为一种通过适时的财务决策来改变企业财务报告盈余的行为，属于盈余管理的研究范畴。Roychowdhury (2006、认为真实盈余管理是企业通过构建真实的交易活动，以满足利益相关者所要求的特定盈余目标的盈余操控行为。真实盈余管理虽然可以提高当期盈余，但从本质而言，它与正常经营活动的管理者行为又有所区别，其实现的盈余