第一节财务管理的概念
一、财务管理的对象
企业管理的目的在于通过优化使用价值的生产和交换过程，促使价值的顺利形成和实现价值的最大增值。在价值转移和价值增值过程，最为重要的是资金运用的质量。从现阶段看，决定资金运用质量的标准是现金流动（包括现金的流入、流出和结存），只有流动的资金（即现金）才能促使价值的顺利形成和最大增值，而停止不动的“资金”（仅从物资资料的货币表现讲是资金）并不能促使价值的顺利形成和增值。
从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金不等于资金，现金是从价值创新角度对资金进行的重新定义。从一定意义上讲，现金并不强调其存量对企业价值增值的影响，而着重强调其流动（包括流向、流量及时间三要素）对企业价值增值的影响。因此，企业的现金流动是企业生产经营过程的价值方面，它以价值创新的形式综合地反映着企业的生产经营过程。企业的现金流动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。企业现金流动可以划分为以下阶段（图1-1）：
二、企业的财务活动
现金流动包括资金的筹集、投放、运营、耗费、分配五个方面的经济内容。
（一）资金筹集
企业的自有资金，是通过吸收投资、发行股票等方式从投资者那里取得的;企业的借入资金，是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式形成的。企业从投资者、债权人那里筹集来的资金，既可以是货币资金形态，也可以是实物、无形资产形态。
（二）资金投放
企业筹集来的资金，经过投放形成经营资产。这种投放主要是通过购买、建造、兼并、组合等形式完成，并形成生产经营所需的各种生产资料。对内一方面进行固定资产投资以获得劳动手段，另一方面购进原材料、燃料等以获得劳动对象及拥有一定数量和质量的劳动者，从而使货币资金转化为固定资产和流动资产。对外可以以现金、实物或无形资产等方式向其他单位投资，形成短期投资和长期投资。企业资金无论投放在经营资产上还是形成对其他单位的投资，其目的都是为了实现价值的最大增值。
（三）资金运营
企业在投放过程中形成不同形态的资产，各种资产各具不同的功能，各类资产之间也有适当的比例关系，资产运用效果高低决定着价值转移的质量和价值增值的大小。而资产运营最终表现为资金运营，这不仅因为资产拥有并不意味着价值创造，更因为各种资金形态的协调配合（包括资金来源与资金运用的配合）关系到企业的生存和发展。
（四）资金耗费
在生产过程中，生产者使用劳动手段对劳动对象进行加工，在生产产品的同时，也耗费各种资源（如材料、固定资产折旧、支付职工工资和其他费用）。各种资源耗费的货币表现就是与产品等有关对象的成本，成本是生产经营过程中的资金耗费。
资金的耗费过程同时也是价值转移和价值增值的过程，它不仅反映企业对各种资源的利用效率和效果，同时也是正确计算成本、足额补偿生产耗费的基础。正确进行资金耗费的管理是现金流动是否有效的基础环节，对企业利润水平高低起决定性影响。
（五）资金收入
资金收入是现金流动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现，从而成为资金分配的前提。企业所取得的产品销售收入，要用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的利润。企业的利润首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、弥补亏损和职工集体福利设施，其余利润作为投资收益分配给投资者。企业从经营中收回的货币资金，还要按计划向债权人还本付息。用以分配投资收益和还本付息的资金，就从企业资金运动过程中退出。
三、企业的财务关系
四、所谓财务关系，就是指企业在现金流动中与各有关方面发生的经济关系。
五、（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系
六、企业与投资者、受资者的关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。
七、（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系
八、企业与债权人、债务人、购销客户的关系，在性质上属于债权关系、合同义务关系。处理这种财务关系，必须按有关各方的权利和义务保障有关各方的权益。
九、（三）企业与税务机关之间的财务关系
十、企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
十一、（四）企业内部各单位之间的财务关系
十二、在企业财务部门同各部门、各单位之间，各部门、各单位相互之间，就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。处理这种财务关系，要严格分清有关各方的经济责任，以便有效地发挥激励机制和约束机制的作用。
十三、（五）企业与职工之间的财务关系
十四、企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。处理这种财务关系，要正确地执行有关的分配政策。
十五、企业的现金流动，从表面上看是钱和物的增减变动。其实，钱和物的增减变动都离不开人与人之间的关系。我们要透过现金流动的现象，看到人与人之间的财务关系，自觉地处理好财务关系，促进生产经营活动的发展。
十六、综上所述，财务管理是组织企业资金运动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个独立方面。搞好财务管理对于改善企业经营管理、提高企业经济效益具有独特的作用。
第二节财务管理的目标教师讲解
一、财务管理目标的作用和特征
（一）财务管理目标的作用
财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用可以概括为四个方面：
1、导向作用。
2、激励作用。
3、凝聚作用。
4、考核作用。
（二）企业财务管理目标的特征
1、财务管理目标具有相对稳定性
2、财务管理目标具有可操作性
3、财务管理目标具有层次性
第二节财务管理的目标教师讲解
二、财务管理的总体目标
（一）利润最大化
利润最大化理财目标在我国和西方都曾是流传甚广的一种观点，在实务界尤有重大的影响。一般所讲的利润最大化，是指税后利润总额的最大化。
（二）权益资本利润率或每股利润
权益资本利润率和每股利润这两个指标的特点是把企业实现的利润额同投入的自有资本或股本股数进行对比，能够确切地说明企业的盈利水平，因而对于进行财务分析、财务预测都有重要的作用。
（三）企业价值最大化
企业价值是指公司全部资产的市场价值（股票与负债市场价值之和），对企业评价时着重的不是企业已经获得的利润水平，而是企业潜在的获利能力。
（四）股东财富最大化
基于委托代理条件下的受托的财产责任，经营者应最大限度地谋求股东或委托人的利益，而股东或委托人的利益目标则是提高资本报酬，增加股东财富，实现权益资本的保值增值。股东财富最大化的评价指标主要有两种。
1、股票市价或每股市价
2、权益资本增值率
（1）权益资本增值率全面地反映了企业劳动耗费、劳动占用和劳动成果的关系、投入产出的关系，能较好地考核企业经济效益的水平。
（2）权益资本增值率不同于资产报酬率，它反映企业自有资本的使用效益，同时也反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响。
（3）在利用权益资本增值率对企业进行评价时，可将年初所有者权益按资金时间价值折成现值，这样就能客观地考察企业权益资本的增值情况，较好地满足投资者的需要。
（4）与其他各种理财目标相比，权益资本增值率指标，容易理解，便于操作，有利于把指标分解、落实到各部门、各单位，也便于各部门、各单位据以控制各项生产经营活动。
在采用这一理财目标时，应当注意协调所有者与债权人、经营者之间的利益关系，防止经济利益过分向股东倾斜；还必须坚持长期利益原则，防止追求短期利益的行为。
综上所述，我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择，是在提高经济效益的总思路下，以履行社会责任为前提，谋求权益资本增值率的满意值。
三、实现财务管理目标中所有者与经营者利益关系的协调
四、（一）经营者对所有者利益的背离
五、经营者所得到的利益，正是所有者所放弃的利益，在西方把这种由所有者转移给经营者的利益称为支付给经营者的享受成本。经营者期望在提高权益资本利润率、增加股东财富的同时，能更多地增加享受成本，而所有者则期望支付较少的享受成本，而实现较高的权益资本利润率。这就是所有者和经营者在追求各自目标方面存在的矛盾。
六、背离主要有两种情况：
七、（1）消极运作。
八、（2）逆向运作。
九、（二）解决经营者与所有者在实现理财目标上的矛盾的基本对策
十、1．建立激励机制。要利用激励机制消除其地位上的不安全感和利益上的不平衡感，促使经营者自觉采取提高企业经济效益的措施，并吸引和留住卓有成效的企业家。通常可采用以下激励方式：
十一、（1）适当延长经营者任期。
十二、（2）实行年薪制。
十三、（3）实行“绩效股”。
十四、2．建立约束机制。要加强对经营者的监督，并采取必要的制约措施。
十五、（1）实行经营状况公开。
十六、（2）实行对经理厂长定期审计制度。
十七、（3）实行严格的奖惩制度。
第三节企业现金流动的规律教师讲解
企业资金运动中各种经济现象之间存在着互相依存、互相转化、互相制约的关系，这种资金运动内部本质的必然的联系，就是企业现金运动的规律。
（一）资金形态并存性、继起性规律
各种资金形态不仅要在空间上同时并存于货币资金、固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等资金形态上，而且在时间上要求各种资金形态相继地通过各自的循环。资金的任何一部分在循环的某一阶段发生停顿，都会使整个资金循环发生障碍。
一方面，资金每一部分的相继转化，以资金各个部分的并列存在为前提，没有资金的合理配置，没有资金各个部分同时采取不同形态，就谈不上资金每一部分的相继转化。另一方面，并列存在的本身又是相继转化的结果，相继转化一旦停滞，并列存在就会遭到破坏。可见，资金的并存性和继起性是互为条件、互相制约的，而继起性则是企业资金循环连续进行的关键。只有企业资金的每一部分连续不断地完成各自的循环，企业资金总的运动过程才能顺利实现。
（二）资金收支适时平衡规律
资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡，归根到底取决于购产销活动的平衡。资金收支主要通过购买和销售两个环节来实现，资金收支的平衡以购产销活动的平衡为基础，但组织好资金收支的平衡又能反过来促进购产销活动的协调平衡。
（三）各种支出收入相互对应规律
企业经济活动的多样性，决定企业具有多种性质不同的资金支出。为了合理安排生产经营活动、正确评价经营成果，进行财务管理要自觉地分清各种不同性质的资金支出。
（四）资金运动同物资运动既一致又背离规律
资金运动与物资运动的一致性表现在两个方面：
（1）企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。物资运动状况的好坏，决定着资金运动状况的好坏。只有购、产、销等活动正常进行，才能保证资金运动畅通无阻。
（2）资金运动又是物资运动的反映，并对物资运动起着控制和调节的作用。
资金运动同物资运动这种互相一致的关系，体现着企业再生产过程的实物形态方面和价值形态方面的本质的必然的联系。组织企业财务活动，既要着眼于物资运动，以保证购、产、销活动的顺利发展，又要自觉地利用资金运动的反作用，来促进生产经营的改善。
资金运动同物资运动的背离，表现在这两种形态的变动，在时间上和数量上有时是不一致的。
（五）企业资金同社会总资金依存关系规律
全社会所有的个别资金通过流通过程和分配过程的媒介，联结成统一的社会总资金运动。
企业资金运动同社会总资金运动的依存关系，要求企业全面估量各方面的资金来源渠道，经济有效地筹集资金，在资金使用方向上要合理地决定资金投向，提高资金使用效益。在企业同各方面发生资金往来活动（如缴拨款项、存贷款项、资金结算、投资分利等等）中，要遵守财政、信贷、结算等制度，保证社会总资金有条不紊地正常运转。
第四节财务管理的原则教师讲解
财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。
（一）资金合理配置原则
企业财务管理是对企业全部资金的管理，而资金运用的结果则形成企业各种各样的物质资源。各种物质资源总是要有一定的比例关系的，所谓资金合理配置，就是要通过资金活动的组织和调节，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。
（二）收支积极平衡原则
在财务管理中，不仅要保持各种资金存量的协调平衡，而且要经常关注资金流量的动态协调平衡。所谓收支积极平衡，就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。
（三）成本效益原则
在企业财务管理中，既要关心资金的存量和流量，更要关心资金的增量。企业资金的增量即资金的增殖额，是由营业利润或投资收益形成的。因此，对于形成资金增量的成本与收益这两方面的因素必须认真进行分析和权衡。成本效益原则，就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量。使成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。
（四）收益风险均衡原则
市场经济的激烈竞争中，进行财务活动不可避免地要遇到风险。财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性。企业要想获得收益，就不能回避风险，可以说风险中包含收益，挑战中存在机遇。企业进行财务管理不能只顾追求收益，不考虑发生损失的可能。收益风险均衡原则，要求企业对每一项财务活动，全面分析其收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高收益。
（五）分级分权管理原则
在规模较大的现代化企业中，对财务活动必须实行分级分权管理。所谓分级分权管理，就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和各职能部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性。统一领导下的分级分权管理，是民主集中制在财务管理中的具体运用。
（六）利益关系协调原则
企业财务管理要组织资金的活动，因而同各方面的经济利益有非常密切联系。实行利益关系协调原则，就是在财务管理中应当利用经济手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。有关各方利益关系的协调，是理财目标顺利实现的必不可少的条件。
第一章财务管理总论 一、复习要求 1、理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念； 2、理解财务管理的目标； 3、理解财务活动的内容及财务关系； 4、了解财务管理的环境。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、财务活动的概念，结合财务活动的内容来理解记忆。 2、财务关系，重点把握七个方面的关系。 3、财务的概念主，从企业财务是企业财务活动和财务关系的统一来理解。 4、财务管理的目标，从几种观点的利弊对比来理解和掌握。 5、财务管理的环境，重点把握住金融环境。金融环境是企业最为主要的环境因素。 ㈡知识准备 1、财务是（企业在再生产过程中的资金运动及其有关方面发生的财务关系） 2、财务管理是对企业财务进行的管理，是基于企业再生产过程中客观存在的（资金运动）和（财务关系）而产生的，利用（价值）形式对再生产过程进行管理，是（组织资金运动）、（处理财务关系）的一项综合性经济管理工作。 3、企业财务活动一般包括以下经济内容：（资金筹集）、（资金运用）、（资金分配）。 4、财务管理的目标主要有四种观点（利润最大化）、（股东财富最大化）、（企业价值最大化）和（相关者利益最大化）。 5、财务管理职能包括（财务预测）、（财务决策）、（财务预算）、（财务控制）和（财务分析）。其中（财务决策）是企业最重要的环境因素。 6、财务管理环境又称（理财环境），包括（法律环境）、（金融环境）、（经济环境）。其中（金融环境）是企业最重要的环境因素。 7、金融市场中与企业财务活动关系密切的是（资金市场），它按融资期限的长短不同，分为（货币市场）和（资本市场）。 8、经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素，主要包括（经济政策）、（经济发展状况）、（通货膨胀程度）、（竞争状况）等。 9、我国企业财务管理机构常见的组织形式主要有以下两种：一是（财务与会计一体化的组织形式），二是（与会计机构分立的平行组织形式）。目前大中型企业在设置财务管理机构时多数采用（平行组织形式）。 ㈢导复平台 1、单项选择题 ⑴财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（B） A、劳动管理 B、价值管理 C、物资管理 D、使用价值管理 ⑵、财务关系是指企业在组织活动中与有关方面所发生的（C） A、结算关系 B、货币关系 C、经济利益关系 D、往来关系 ⑶、企业财务活动具体表现为（D）一系列行为。 A.筹集、使用、收回 B.使用、耗用、分配 C.使用、收回、分配 D.筹资、运用、分配 ⑷、通常认为，企业最为合理的财务管理目标是（C） A、利润最大化 B、每股收益最大化 C、企业价值最大化或股东财富最大化 D、企业产值最大化
个人收集整理仅供参考学习 第一章财务管理总论 财务管理的对象—资金运动１产业资金运动：货币Ｇ—Ｗ要素投入—Ｐ产品—Ｗ′—Ｇ′ ２金融业资金运动：Ｇ—Ｗ′—Ｇ′说明：W′—金融商品资金 第一节财务管理概述 一、财务管理概念 简洁定义:财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项管理工作. 财务活动包括:1）筹资引起的财务活动2）投资引起的财务活动 3) 营运引起的财务活动4) 利润分配引起的财务活动 财务关系：1 企业与国家之间的关系：财税关系 2 企业与投资者、潜在投资者之间的关系 3企业与受资者4企业与债权人5企业与债务人6企业内部各职能部门7企业与员工之间的关系8企业与经营者9企业与社区环境10 企业与客户和消费者11 企业与供应商 规范定义:财务管理是基于企业再生产过程中，客观存在的财务活动和财务关系而产生的，获得组织企业资金，处理企业同各方面的财务关系的一项综合性的经济管理活动。主要是：对长期投资、长期筹资，营运资金投资与筹资，利润分配等财务活动的管理。 二、财务管理的职能与内容 （一）、财务管理的职能—职位（部门）的功能简要概括：资金的规划与控制。 以最低的成本和较小的筹资风险筹集到投资所需要的资金，通过有效的管理，取得良好的收益，并对收益进行合理的分配。 （二）、财务管理的具体内容1长期投资和资本预算2筹资规划与管理3营运资金规划与管理 4 收益分配规划与决策要求：科学的规划和有效监控 三、财务管理的操作程序 1 财务预测2财务决策3财务规划-预算4财务控制与监督5财务分析6参与金融市场及风险管理 四、财务管理与其他学科之间的关系 １、与经济学的关系：理论基础２、与管理学的关系: 管理学理论支持 ３、与会计学的关系：区别与联系４、与金融学的关系：投资与筹资 １财务管理与经济学 经济学：研究个人、企业、政府和其他经济组织在社会内进行选择，以及这些选择如何影响社会稀缺资源的使用的科学。研究客观经济规律 财务管理：研究如何优化配置主体所掌控的社会稀缺资源。进行成本和收益的比较选择，以求得管理和决策效益的最大化。主观：如何进行资源的经济管理—具体方法 2 财务管理与管理学 财务管理是管理学的一个分支，具有管理学的属性。财务管理学是研究社会再生产中各企业和其他单位资本运动的规律性及其应用方式的科学。财务管理主要运用价值形式对企业资本活动实施管理，并通过价值纽带，协调企业各项管理工作，以保证企业管理目标的实现。管理学指导：财务关系的处理，财务人员的管理。 3．财务管理与会计学 财务管理与会计都是对资本（资金）进行管理，两者具有相互依存的关系，但会计侧重于信息的生成与列报，财务管理则侧重于运用信息对资本及其运作过程的规划和控制；会计体现的是一种规范，财务管理更能体现资本运作者的思想和理念；会计注重数据管理，财务则注重各方利益的协调。 ４财务管理与金融学 金融学：金融规律、金融市场、金融产品、金融政策、金融管理 财务管理：如何参与金融市场，进行投资与筹资，风险控制。 第二节财务管理的环境 一、宏观环境 １经济环境：经济周期、经济发展水平、经济政策等２法律环境：企业组织形式方面的法规和税收法规 ３金融环境：金融体系（金融机构）的服务完善程度、金融市场的自由化程度和利率的高低 １经济环境：企业经营的好坏，在很大程度上取决与宏观经济环境：在社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达；当经济萧条低迷时，大量的企业就会陷入比较困难的境地，甚至破产。
第一章财务管理总论 本章讲四个问题：财务管理发展阶段； 财务基本要素； 财务管理及其内容； 财务管理环境。 第一节财务管理的发展阶段（教材P 3－8） 要求掌握四个阶段，阶段起讫时间，各阶段的特点，代表作及学者。 一、以筹资为重心的管理阶段： 时间：15、16世纪 特点：重点在筹资，很少涉及内部控制和资本运用问题。 学者：格林（Green）《公司财务》1897年 米德(Meade)《公司财务》1910年 二、以内部控制为重心的管理阶段： 时间：1929－二战结束 特点：强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务管理的中心。 学者：美国洛弗《企业财务》 英国罗斯《企业内部财务论》 三、以投资为重点的管理阶段： 时间：二战结束－20世纪80年代 特点：现代财务理论建立（参见教材P5） 学者：1951年，美国迪安最早研究投资理论，代表作《资本预算》，研究如何利用货币时间价值贴现现金流量。 1952年，马柯维茨论文《资产组合选择》，指出衡量投资风险的方法。 1958年，莫迪格莱尼、米勒《资本成本、公司财务和投资理论》，研究资本结构对企业盈利影响的问题。 1964年，夏普、林特尔，资本资产定价模型（CAPM） 1972年、斯蒂格利兹最早采用非对称理论模拟资本结构。 四、以资本运作为重心的综合发展阶段 时间：20世纪80年代后。 特点：财务管理被视为企业管理的中心。 学者：正在涌现
第二节财务基本要素――资本（教材P8－9） 一、资本及其特征： 1、资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为进行生产经营活动所垫支的货币。 2、特点： 1〕稀缺性――资本的外在属性 2〕增值性――资本的内在属性 3〕控制性――资本的财务属性 二、资本构成 1、企业资本包括：债务资本和权益资本（P10）。 2、债务资本：概念、义务、期限 3、权益资本：概念（权益资本、剩余权益）， 不同企业组织下的权益资本的构成 三、资本的对应物－资产 1、资本的对应物是资产 2、判断是否构成资产项目的标准P11 四、资本的所有权结构 （一）企业所有权结构 1、所有权包括占有、使用、收益、处分权 2、企业的资本所有权包括债券和产权 a)债权人权力 b)所有者权力（产权关系） c)债权和产权的区别 （二）企业法人财产权 1、企业法人财产、资产所有权、资本所有权 2、资本金： 3、企业的三重财务身份：债权人财务、所有者财务、经营者财务。 第三节财务管理及其目标 一、财务管理：是企业管理的一部分，是有关资金的取得和有效使用的管理工作。 二、财务管理目标：实现资本收益最大化。财务管理目标是由企业目标决定的。财务管理目标决定了财 务管理的内容和职能，以及它所使用的概念和方法。企业目标对财务管理的要求：（一）企业目标就是生存、发展和获利 企业是盈利性组织，其出发点和归属点自然是获利。只有生存才能获利，只有发展才能生存，只有获利企业才有存在的价值，三者组成了企业目标的三个层次，而最终归结为获利。 1〕生存企业生存的两个基本条件是：以收抵支、到期偿还债务 企业生存的主要威胁：长期亏损――企业终止的直接原因
财务管理第一章总论(总11页) --本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可-- --内页可以根据需求调整合适字体及大小--
第一章总论 【考情分析】本章为非重点章，主要介绍企业的组织形式、财务管理的内容、目标、环节、体制以及环境等基本理论。本章题型为客观题，平均分值在3～4分左右。 【主要考点】 1.企业的组织形式 2.财务管理内容 3.财务管理目标理论 4.所有者、经营者、债权人之间的利益冲突与协调 5.财务管理环节 6.财务管理体制（集权VS分权） 7.财务管理环境（技术、经济、金融、法律） 第一节企业与企业财务管理 知识点：企业及其组织形式 优缺点 个人独资企业①非法人组织、依附于业主或合 收益被视为业主或合伙人个人的优点：创立容易、经营管理灵活自由、无需交纳企业所得税缺点：无限责任、筹资困难、所有权的转移较困难、有限寿命 优缺点与个人独资企业类似，另外，合伙人对企业债务承担连带责任；所有权转让需取得其他合伙人同意，甚至需要修改合伙协议。 ）经政府注册的营利性法人组优点：容易转让所有权；有限债务责 任；无限存续；融资渠道较多。缺点： 组建成本高、存在代理问题、双重课 税。 【例题·单项选择题】（2016年）某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的 公司制企业的缺点主要是（）。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责任分配问题 第二节财务管理目标 知识点：企业财务管理目标理论
企业财务管理的目标是为实现企业创造财富或价值这一目标服务。 （一）利润最大化与每股收益最大化 1.利润最大化的缺陷 1）忽视利润实现时间和资金时间价值 2）忽视风险 3）利润是绝对数指标，没有反映创造的利润与投入资本的关系 4）利润按年计算，可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展 2.每股收益最大化 1）除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化的缺陷基本相同 2）如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标 （二）价值（财富）最大化 1.财务管理的价值观念 1）价值 一项资产的价值是该项资产所能获得的未来现金净流量按照投资者的必要收益率（等风险投资的预期收益率）折成的现值。 2）价值（财富）最大化的共同点 ①考虑货币时间价值 ②考虑风险因素 ③可以避免短期行为 股东财富最大化——股票数量一定时，股票价格最大化 优点①考虑风险因素②在一定程度上避免短期行为③对上市公司而言，容易量化，便于考核和奖惩 缺点①非上市公司难以应用②股票价格受企业外部因素、非正常因素等众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况③更多强调股东利益，对其他相关者利益重视不够 3.企业价值最大化 1）企业价值 ①企业所有者权益和债权人权益的市场价值； ②企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 优点①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量②考虑了风险与报酬的关系③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为④以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为 缺点①过于理论化，不易操作②非上市公司必须进行专门评估确定其价值，受评估标准和评估方式的影响，难以客观准确
第一章总论 一、本章的考情分析 本章为非重点章，在考试中不涉及主观题，主要考察客观题（单选、多选、判断），近年考试平均分值为3分左右。 近三年本章的考试题型与分值如下： 二、本章的知识结构
四、2021年本章教材变化 整体变化较小：删除和改写部分内容，金融期货中删除股票期货，金融法、证券交易法、经济合同法改为民法典。 01│第一节企业与企业财务管理 目录 01 企业及其组织形式 02 企业财务管理的内容 【知识点一】企业及其组织形式（○●●○○●） （一）企业的定义及功能 1. 企业的定义 企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素（土地、劳动力、资本和技术等）向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。 企业的目标是创造财富（或价值）。 2. 企业的功能 （1）企业是市场经济活动的主要参与者； （2）企业是社会生产和服务的主要承担者； （3）企业是社会经济发展的重要推动力量。
（二）企业的组织形式 1. 个人独资企业 2. 合伙企业
3.公司制企业 【知识扩展】有限公司和股份公司的区别（1）公司设立时对股东人数要求不同 （2）股东的股权表现形式不同
【知识扩展】国有独资公司 （1）定义 国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式，具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。 （2）相关规定 国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定，或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。我国国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定。
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收回。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、财务关系： ①企业与所有者之间的财务关系。 ②企业与债权人之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部的财务关系。 ⑤企业与往来客户之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③营运资金管理④成本费用管理。⑤收益分配管理。 4、特点 （1）资金的管理（2）综合性强 5、财务管理职能（1）筹资职能（2）投资职能（3）分配职能（4）监控职能 6、财务管理的总体目标： ①每股收益最大化。 ②利润最大化。 ④股东财富最大化或普通股每股价格最大化。 ⑤企业价值最大化。 7、财务管理原则：（1）竞争环境原则（2）创造价值与经济效率原则（3）财务交易原则（风险-报酬权衡原则、货币时间价值原则）【①资金合理配置原则。②收支积极平衡原则。③成本效益原则。④收益风险均衡原则。⑤分级分口管理原则。⑥利益关系协调原则】 8、中国企业财务管理原则：（1）资本结构优化原则（2）现金流转平衡原则（3）风险收益匹配原则（4）利益关系协调原则 9、财务管理的环境：（1）法律环境（2）金融市场的组成（3）经济环境（4）技术环境 10、财务管理的方法;（一）基础性方法（二）循环性方法（1）财务预测方法（2）财务决策方法（3）财务预算方法（4）财务控制方法（5）财务分析方法 第二章 1、货币时间价值，指资金经历一定时间的投资和再投资后所增加的价值；精髓在于，①不同时点上的等量货币具有不同的含金量，不能直接比较和简单汇总②不同时点上的货币只有借助于货币时间价值换算为同意时点上的价值，才能汇总、比较、分析 2、年金的含义：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。年金的种类： ①每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金，称为先付年金，或称即付年金。 ③距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金。 ④无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。 3、风险=（风险）+（不确定性） 4、风险收益（又称风险报酬、风险收益）：我们把投资者由于冒险投资而获取的超过时间价值的那部分额外收益 5、期望报酬率（反映）报酬；标准离差（反映）风险；标准离差率（反映）单位报酬的风险情况 6、资本资产模型的基本假设：（1）资本市场是高度有效的 （2）所有投资者都力图规避风险，追求财富效用最大化 （3）存在无风险资产 （4）所有资产都是完全可分割的，都极具流动性7、证券风险类型（一）系统风险（1）政策风险（2）利率风险（3）购买力风险 （二）非系统风险（1）信用风险又称违约风险（2）经营风险（3）财务风险 8、β系数是一种风险指数，用以衡量证券投资风险第七章 1、资本成本的含义：是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容 2、资本成本的作用： ①资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。 ②资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准。 ③资本成本是评价企业整个经营业绩的基准 3、资本成本包括①个别资本成本②综合资本成本③边际资本成本 4、影响加权平均资本成本的因素：（1）宏观经济条件（2）市场条件（3）政府税收政策和相关法则（4）企业经营和融资决策（5）融资规模 5、边际资本成本的测算的规划：第一步、确定目标资本结构（比例关系）（给定）
第一章财务管理总论 【实训目的】通过本章训练题目与案例的分析，使学生掌握财务管理的内涵、财务管理的基本内容以及财务管理的目标；感知理财环境尤其是宏观环境对公司理财的影响；理解财务管理工作环节；了解财务管理的发展。 【实训要求】借助所给的资料，从实战环境出发，把学生置于决策者的立场上，使其了解财务管理的实践过程。通过对知识点的总结和应用，拓展其分辨能力、独立思考能力、分析和决策能力、多项思维能力。 一、单项选择题 1．现代财务管理的最优目标是（）。 A.企业价值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.资本利润率最大化 2．以下几类影响财务管理的环境因素中，哪一类起决定性作用（）。 A.政治和法律环境 B.经济环境 C.社会文化环境 D.企业组织和内部环境 3．金融市场由（）组成。 A.主体 B.客体 C.参加人 D.以上都是 4．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析 5．（）是财务决策的基础，是编制财务计划的前提。 A.财务预测 B.财务控制 C.财务预算 D.财务分析 6．（）是财务预测和财务决策的具体化，是控制和分析财务活动的依据。 A.财务计划 B.财务决策 C.财务控制 D.财务预算 7．企业与政府间的财务关系主要体现为（）。 A.债权债务关系 B.税收征纳关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 8．作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是（）。 A.资本利润率 B.社会资源的合理配置
C.资金使用的风险 D.企业账面净资产 9．财务管理的核心是（）。 A.生产管理 B. 资金管理 C.销售管理 D.人力资源管理 10．财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的（）。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 11．资金的实质是（）。 A.商品的价值表现 B.货币资金 C.财产物资的价值表现 D.再生产过程中运动着的价值 12．企业与债权人的财务关系主要体现为（）。 A.投资收益关系 B.等价交换关系 C.分工协作关系 D.债务债权关系 13．企业与受资者之间的财务关系是（）。 A.债权关系 B.债务关系 C.所有权关系 D.资金结算关系 14．企业的财务活动是（）。 A.资金运动 B.产品运动 C.实物商品运动 D.金融商品运动 15．下列不属于资金营运活动的是（）。 A.购置固定资产 B.销售商品收回资金 C.采购材料所支付的资金 D.采取短期借款方式筹集资金以满足经营需要 16．影响企业价值的两个最基本的因素是（）。 A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬 D.风险和贴现率 17．（）是指在财务活动发生之前，就指定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法。 A.防护性控制 B.前馈性控制
第一节财务管理的概念 一、财务管理的对象 企业管理的目的在于通过优化使用价值的生产和交换过程，促使价值的顺利形成和实现价值的最大增值。在价值转移和价值增值过程，最为重要的是资金运用的质量。从现阶段看，决定资金运用质量的标准是现金流动（包括现金的流入、流出和结存），只有流动的资金（即现金）才能促使价值的顺利形成和最大增值，而停止不动的“资金”（仅从物资资料的货币表现讲是资金）并不能促使价值的顺利形成和增值。 从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金不等于资金，现金是从价值创新角度对资金进行的重新定义。从一定意义上讲，现金并不强调其存量对企业价值增值的影响，而着重强调其流动（包括流向、流量及时间三要素）对企业价值增值的影响。因此，企业的现金流动是企业生产经营过程的价值方面，它以价值创新的形式综合地反映着企业的生产经营过程。企业的现金流动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。企业现金流动可以划分为以下阶段（图1-1）： 二、企业的财务活动 现金流动包括资金的筹集、投放、运营、耗费、分配五个方面的经济内容。 （一）资金筹集 企业的自有资金，是通过吸收投资、发行股票等方式从投资者那里取得的;企业的借入资金，是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式形成的。企业从投资者、债权人那里筹集来的资金，既可以是货币资金形态，也可以是实物、无形资产形态。 （二）资金投放 企业筹集来的资金，经过投放形成经营资产。这种投放主要是通过购买、建造、兼并、组合等形式完成，并形成生产经营所需的各种生产资料。对内一方面进行固定资产投资以获得劳动手段，另一方面购进原材料、燃料等以获得劳动对象及拥有一定数量和质量的劳动者，从而使货币资金转化为固定资产和流动资产。对外可以以现金、实物或无形资产等方式向其他单位投资，形成短期投资和长期投资。企业资金无论投放在经营资产上还是形成对其他单位的投资，其目的都是为了实现价值的最大增值。 （三）资金运营 企业在投放过程中形成不同形态的资产，各种资产各具不同的功能，各类资产之间也有适当的比例关系，资产运用效果高低决定着价值转移的质量和价值增值的大小。而资产运营
（财务知识）财务管理总论
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等数量的利润其实际价值是不壹样的，10年间仍会有时间价值的增加，而且这壹数值会随着贴现率的不同而有所不同。 (2)没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。 (3)没有反映创造的利润和投入资本之间的关系。 (4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。 (二)股东财富最大化 股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。在上市X公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格俩方面决定的。在股票数量壹定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 和利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是： (1)考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。 (2)在壹定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，和其未来的利润同样会对股价产生重要影响。 (3)对上市X公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点： (1)通常只适用于上市X公司，非上市X公司难于应用，因为非上市X公司无法像上市X 公司壹样随时准确获得X公司股价。 (2)股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些仍可能是非正常因素。股价不能完全准确反应企业财务管理状况，如有的上市X公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些
第一章财务管理总论 一、讲课依据： 本课程根据2007年注册会计师考试大纲的体系，以教材及中华会计网校2007年“梦想成真”系列丛书《应试指南·财务成本管理》为辅导用书进行讲解。为了更好学习本课程，建议大家配套使用辅导用书进行学习。 二、教材的变化 总体来看，今年教材变动比较大，增加了许多新的内容，有些内容还是具有一定的难度的。比如，混合成本分解、变动成本法、期权估价模型等等。教材难度对每一位考生都是相同的，没有必要过于在意，千万不要因此影响自己的心情。 三、学习方法建议： 1.拟定学习计划，让学习成为一种习惯。 2.分阶段安排学习计划——循序渐进，逐步推进。 （1）基础班阶段，主要是掌握教材的知识点，不必做太难的题目。 （2）习题班阶段，提高做题技巧，实现知识向分数的转化。在这一阶段可以适当提高题目难度。每做完一道题要争取掌握住一个知识点。题目达到一定量之后，再做题，就会有似曾相识的感觉，做题思路会很快成形。 （3）冲刺阶段。大量做题，并认真进行题目的知识点总结。 3.学习中注意的问题 （1）保持良好的心情，这是提高学习效率的关键。当心情不好时，要注意采取一定的方法进行调节。 （2）不要参与到无意义的争论之中。比如，要求推迟考试时间、比如评价老师的好坏等等。 考情分析 本章主要讨论财务管理中一些基本问题，它是学习财务管理各章的理论基础。2007年教材本章内容基本没有变化。本章考试题型为客观题，历年平均考分在3分左右。 最近三年本章考试题型、分值分布 主要考点（知识点） 1.企业三种财务目标的优缺点； 2.影响财务管理目标实现的因素； 3.股东、经营者和债权人的冲突与协调； 4.现金流转不平衡的原因； 5.财务管理的原则； 6.金融资产的特点和金融市场利率的决定因素。 知识点一企业三种财务目标的优缺点
财务管理每章重点总结 第一章财务管理总论 1、财务管理的概念。 2、财务管理中筹资活动、投资活动的目的。 3、企业与债权人、企业与债务人的关系。 4、企业价值最大化目标的优点及企业价值的含义。 5、财务管理的核心（财务决策）。 6、有限责任公司与股份公司的区别。 7、基准利率与套算利率的关系。 8、利率的构成及风险报酬率包括的内容。 9、股份有限公司的特点。 10、金融工具的基本特征。 第二章资金时间价值与风险分析 1、资金时间价值的概念。 2、复利现值、普通年金现值、资本回收、递延年金现值的计算。 3、即付年金终值或者现值与普通年金终值或现值的关系。 4、永续年金现值与优先股价值的关系。 5、名义利率与实际利率的关系。 6、企业特别风险中经营风险与财务风险的区别。
7、风险衡量的指标、标准离差、标准离差率的计算及风险大小的 判别 8、总投资报酬率的计算。 9、风险的构成要素。 10、风险的对策（重要） 第三章企业筹资方式 1、筹资渠道与方式的关系。 2、资金需要量预测方法、销售百分比的概念及计算，资金习性的 概念及资金习性模型高低点的确定。 3、吸收直接投资的出资方式、优缺点。 4、普通股与优先股的区别、权利、优缺点。 5、优先股的性质。 6、银行借款信用条件及利息支付方式。 7、债券发行价格的确定优缺点。 8、融资租赁、租金的计算、优缺点。 9、商业信用、信用条件包括的内容，现金折扣成本的计算及决策。 10、股票价值包括的内容、股票价格的确定（主要看市盈率法）及股 票价格指数包括的内容。 11、认股权证价值包括的内容，理论价值的计算及影响因素。 12、债券与股票的区别，可转换债券的优缺点。 13、杠杆收购的特点。 第四章资金成本和资金结构
第一章财务管理总论 第一节企业财务管理的概念 一、企业资金运动存在的客观必然性 在企业再生产过程中，客观的存在着一种资金的运动。这同商品经济的存在和发展是分不开的。 在社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质是社会主义再生产过程中运动着的价值。 在企业生产经营过程中，物资不断的运动，物资的价值形态也不断的发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动。物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。社会主义企业资金运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。 二、企业资金运动的过程 随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中。在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回到货币资金形态。从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化。 从生产企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。 资金的筹集和使用，以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果的实现和分配。所以，企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。 三、企业资金运动形成的财务关系 企业的资金活动中变现出来的钱和物的增减变动都离不开人与人之间的财务关系。 企业从投资者处筹集资金，同时也作为投资者向其他企业投资，在这一过程中，形成了企业与投资者和受资者之间的财务关系。处理这一关系必须维护投资、受资各方的合法权益。 企业购买材料、销售产品，与购销客户间发生货款收支的结算关系，可能发生延期收付款项的情况。另一方面，企业发生资金闲置或不足的情况时，向银行借款、发行企业债券或购买其他企业债券的情况也时有发生。从而形成各种债权债务关系。 其国家以社会管理者的身份向企业收取各种税费，企业应及时足额纳税，认真履行义务。企业内部各部门、各级单位之间与财务部门之间要发生各种收支结算关系，处理这种关系要严格分清各方的经济责任，有效地发挥激励机制和约束机制的作用。 企业按职工提供劳务的数量和质量向职工支付工资、奖金、津贴，体现了企业与职工之间的结算关系。正确处理好各种财务关系有利于促进生产经营的发展。 四、财务管理的内容和特点 财务管理是组织企业资金运动，处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。其内容包括资金筹集管理、资金耗费管理、资金收入和分配管理，此外还包括其他特种业务财务管理。财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理，是对企业在生产过程中的价值运动所进行的管理，是一项综合性的管理工作。它对于企业各项生产经营活动和管理工作，具有重要的促进作用。 第二节企业资金运动的规律 企业资金运动规律是指企业资金运动中各种经济现象之间存在的必然的、本质的联系。它是建立财务管理原则、体制、方法的依据。企业资金运动的规律性，从整体上考察主要包括五个方面。 一、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性。企业的资金在空间上同时并存于货币资金、固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等资金形态上，而且在时间上各种资金形态通过资金循环而循序转化。这一原理要求我们必须保证企业各种资金形态的合理配置和资金周转的畅通无阻。 二、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡。资金不断循环的条件在于，货币资金的收支必须平
财务管理总论 第一章财务管理总论第一节财务管理的目标 一、企业财务管理的目标 （一）企业的目标及其对财务管理的要求企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。 （二）财务管理目标 1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.股东财富最大化 二、影响财务管理目标实现的因素（一）投资报酬率 （二）风险 （三）投资项目 （四）资本结构 （五）股利政策其中，前两个为直接因素，后三个为间
接因素。在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加股东财富。 三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一）股东和 经营者为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种 方法： 监督、激励 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。 （二）股东和债权人债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施： 第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。 第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 第二节财务管理的内容 一、财务管理的对象财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。 二、财务管理的内容财务管理的主要内容是投资决策
（直接投资和间接投资的区别）、筹资决策和股利决策三项。 三、财务管理的职能财务管理的职能包括财务决策（决 策的价值标准、 准则）、财务计划、财务控制。 第三节财务管理的原则理财原则具有以下特征： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 一、有关竞争环境的原则 二、有关创造价值的原则 三、有关财务交易的原则掌握财务管理原则的含义、应用以及应用时需要注意的问题。 第四节财务管理的环境 一、法律环境 二、金融市场环境 1.金融性资产的含义及特点：流动性；收益性；风险性
第一章财务管理总论 本章学习目的和要求： 通过本章学习，理解财务在企业经营管理中的地位和作用，掌握企业财务管理的研究对象和企业资金运动的规律，企业财务管理的职能、目标和原则，了解公司财务管理的环节和财务管理的体制。 本章知识要点： 一、企业财务的概念 二、企业财务的职能 三、企业资金运动的规律 四、财务管理的目标 五、财务管理的原则 六、财务管理的环节 七、财务管理的体制 本章教学内容： 第—节企业财务的概念 企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。企业财务管理则是对企业财务活动(包含财务关系)的管理。 一、企业财务活动存在的客观基础 （一）资金 1、资金的概念 资金是指国民经济中各种财产物资价值的货币表现。 2、资金的分类 （1）本金 本金是各类经济组织和社会公众为生产经营活动而垫支的资金，具有增值性和周转性的特征，其经营主体是财务主体，以追求经济效益最大化为目标。（2）基金 基金主要指国家行政组织和非企业化的事业单位为实现其社会职能而筹集和运用的公共资金，具有一次收支性和无偿性的特征，基金的行为主体是财政主体，以追求社会价值最大化为目标。 3、本金和基金的主要区别 （1）本金的物质内容是各种生产要素，在生产经营活动中以各种经营性资产的形态表现；基金的物质内容是各种社会消费品。 （2）本金运动是循环周转性式的运动，在运动过程中，通过向社会提供商品性产品和劳务而实现保值增值；基金运动是一收一支式的运动，在运动过程中，
通过有效使用向社会提供公共产品而实现社会价值最大化的目标。
（3）本金运动中形成的经济关系主要为本金所有者、经营者、债权人等利益相关集团的委托代理关系、产权关系和收益分配关系；基金运动中形成的经济关系主要表现为中央政府和地方政府之间、国家社会行政事业管理单位之间以及行政事业单位与各经济组织之间的分配关系，它不属于产权关系，而是属于对一部分国民收入的再分配关系。 4、本金和基金两者又有着密切的联系 （1）二者互为前提。 一方面，基金的形成来源于国民收入的再分配，而国民收入的创造依赖于本金的收入和收益的实现，本金运动是基金运动的基础；另一方面，本金活动需要基金主体提供社会稳定、秩序良好、外部经济等公共产品，基金运动是本金运动的条件。 （2）二者相互制约。 一定时点上社会资金总是一定的，本金和基金数量规模此消彼长。 本金和基金对立统一的关系要求本基金运动保持合理的比例结构，同时要求遵循两类资金运动的规律，一方面加强政府的宏观调控，另一方面尊重企业的经营自主权。 （二）资本 1、资本的概念 资本是资金的来源，是被事先垫支的能够在运动中不断增加的资金。 2、资本的基本特征： (1) 稀缺性。资本的稀缺性，产生了如何优化配置和有效利用资本的财务问题。 (2) 垫支性。作为资本的物质，必须能够被垫支，能够作为先行投入物换取生产经营要素。 (3) 增值性。资本在运动中不断增值是资本最基本的特征，也是企业配置和利用资本的目的。 在这些基本特性中，稀缺性是资本的外在属性，增值性是资本的内在属性，垫支性是资本的运行特性。 （三）资产 1、资产的概念 资产，是资本运用的结果，是资本的特定对象物。资产是具有经济价值的经济资源，因为它能够带来未来的经济利益。 2、资产的特征 (1) 收益性。 收益性是对资产最本质的要求，正是因为具有收益能力，资产才具有经济价值。 (2) 效用性。 资产效用性有两层含义：一是指自然属性方面的有用性；二是指经济属性方面的有用性。使用价值是资产效用性的自然表现，收益能力是资产效用性的经济表现。 (3) 权利性。 资产代表着一系列财产权利的集合，凭借财产权利能够获取经济利益。
第一章总论 一、判断题 1．企业同其所有者之间的财务关系反映的是经营权和所有权关系。（√） 2．企业同其债权人之间的财务关系反映的是债务债权关系。（√） 3．企业理财环境是指影响企业财务管理的内外部条件。（×） 4. 财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。（√） 二、简单题 １．简述企业财务管理的环境。 答：企业财务管理的环境也称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。这些外部环境主要是法律环境、金融市场环境和经济环境。法律环境是企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。金融市场是企业投资和筹资的场所，企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化，为企业提供有意义的信息。经济环境是企业进行财务活动的宏观经济状况。 ２．简述财务管理以股东财富最大化为目标的优缺点。 答：优点：（1）概念清晰。股东财富最大化目标比较容易量化，可以通过股票的价格和数量直接来表现。而对于企业价值最大化来说，含义就比较不明确，是一个笼统抽象而又众说纷纭的目标，企业的管理层和财务主管是很难把握的。 （2）考虑了资金的时间价值、风险问题。股票价格取决于投资者对它的估价，即取决于投资者要求的收益率和预期的现金流。股票价格受预期每股盈余的影响，反映了资金的时间价值；同时，股票价格受企业风险大小的影响，反映了风险价值的要求。当投资者买企业的股票时，主要从两方面来获得收益：1、股利。2、资本利得（股票买入与卖出的差价）。当投资者买股票时，尤其是基金投资机构，一定会关注企业的未来发展，如果只注意企业目前的状况，是很容易造成失误的。而且，当前股票的价值，是企业未来现金流的贴现。即股东的财富，不只是分红的多少，也表现为企业未来的价值，也就是说，股票价格是预测未来，反映企业整个的发展。（3）完全站在所有者的立场上，考虑了股东所提供的资金的成本。因为股东拥有并控制公司，所以公司的管理者为股东的利益而决策，如此，财务管理的最优目标就是“股东财富最大化”。 缺点：适用范围有限，非上市公司很难适用；强调股东利益，而不能很好地兼顾其它相关者（员工、管理者、债权人、国家）的利益；股价的变动受到很多外在因素的影响。 ３．企业财务管理的原则。 答：系统原则；平衡原则；弹性原则；比例原则；优化原则。 ４．金融市场与企业理财的关系 答：金融市场是资金供应者和资金需求者双方借助信用工具融通资金达成交易的场所。它与企业理财的关系体现在以下三方面： （1）金融市场是企业筹资、投资的场所。 （2）企业通过金融市场使长短期的资金互相转化。 （3）金融市场为企业理财提供有益的信息。
完整版 财务管理学 第一章财务管理总论 第一节企业财务管理的概念 企业财务就是企业再生产过程中的资金运动 企业财务管理则是对企业财务的管理,即对资金运动的管理 一、企业资金运动存在的客观必然性 1、企业的再生产过程具有两重性 再生产过程中物资价值的货币表现就是资金,资金的实质就是再生产过程中运动着的价值. 2、企业拥有一定数额的资金,是进行生产经营过程的必要条件 由一种形态转化为另一种形态,周而复始,不断循环,形成了资金的运动 3、企业的生产经营过程,一方面表现为物资运动〔从实物形态来看〕,另一方面表现为资金运动〔从价值形态来看.〕 社会主义企业资金运动存在客观基础,是社会主义的商品经济. 二、企业资金运动的过程. 从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币资金的形态的运动过程,叫做资金的循环. 企业资金周而复始不断重复的循环,叫资金的周转. 资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容. 1、资金筹集 筹集资金,是使资金运动的起点. 企业的自有资金,是通过吸收拨款、发行股票等方式从投资者那里取得的. 企业还可通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式吸收借入资金,构成企业的负债. 筹集的资金,可以是货币资金形态,也可以是实物、无形资产形态. 2、资金投放 一方面是固定资产投资,另一方面使用货币资金购进原材料、燃料等,通常货币资金就转化为固定资产和流动资产. 企业还可以以现金、实物或无形资产采取一定的方式向其他单位投资,形成短期投资和长期投资. 企业资金的投放包括在经营资产上的投放和对其他单位的投放,其目的都是为了取得一定的收益. 3、资金耗费 资金的耗费过程又是资金的积累过程 4、资金收入 企业取得销售收入,实现产品的价值,不仅可以补偿产品成本,而且可以实现企业的利润,企业自有资金的数额随之增大,此外,企业还可以取得投资收益和其他收入. 5、资金分配 企业取得的产品销售收入,要用以弥补生产耗费,按规定缴纳流转税,其余部分为企业的营业利润.营业利润和投资收益、其他净收入构成企业的利润总额. 资金的筹集和使用,以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用；资金的耗费,以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配,则以价值形式过程反映企业生产过程的实现和分配. 企业资金运动是企业再生产过程的价值方面. 三、企业资金运动形成的财务关系 财务关系,就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系. 1、企业与投资者和受资者之间的财务关系 2、企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 3、企业与税务机关之间的关系 4、企业内部各有关单位之间的财务关系 5、企业与职工之间的财务关系 四、财务管理的内容和特点 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动与财务关系而产生的,是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作. 财务管理利用资金、成本、收入等价值指标,来组织企业中价值的形成、实现和分配,并处理这种价值运动中的经济关系.财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理. 企业财务管理的内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理.此外,还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理. 第二节企业资金运动的规律 企业资金运动中各种经济现象之间存在着互相依存、互相转化、互相制约的关系,这种资金运动内部本质的必然的联系,就是企业资金运动的规律. 一、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性 1、社会主义企业的资金不仅要在空间上同时并存,而且在时间上要求各种资金形态相继地通过各自的循环. 2、保证各种资金形态的合理配置和资金周转的畅通无阻,是生产经营活动顺利进行的必要条件. 3、企业资金的并存性和继起性,是辩证统一的关系,继起性则是企业资金循环连续进行的关键. 二、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡 1、资金的收支是资金周转的纽带