水泥行业案例分析
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水泥行业上市公司案例分析2013级MBA金融班第六小组
Excel汇总-薛松，Word汇总-王琳君
薛松-江西水泥，王琳君-海螺水泥
郑亮-冀东水泥，高阳明-华新水泥
刘艳-北京金隅
2014年5月30日
目录
执行摘要 (4)
第一章中国水泥行业现状分析 (5)
一中国水泥行业现状 (5)
二中国水泥行业市场现状 (5)
三政府相关行业政策 (6)
四上市公司的选择 (7)
第二章公司治理结构及股东结构分析 (9)
一管理层与股东 (9)
二企业与金融市场 (11)
三企业与社会 (12)
四股东结构 (12)
第三章风险与临界回报率的估计........................................................................20一公司上市以来每股盈利情况 (20)
二股价走势比较 (21)
三公司风险的衡量 (22)
四公司股权与债务市场价值的估计 (22)
五估计公司的债务比率及无杠杆beta............................................................24六股权成本、债务成本及平均资本成本的估计................................................25第四章投资回报分析.......................................................................................26一公司典型的投资项目 (26)
二衡量公司现有项目的回报 (27)
三对未来的评估 (29)
第五章融资结构及最优债务比率........................................................................30第六章股利政策评价.......................................................................................34第七章企业估值.............................................................................................36第八章结论...................................................................................................46一主要结论.............................................................................................46二局限性 (47)
表格目录
表1中资水泥股的投资评级及目标价……………………………………………………………
6
表 2 选取五家上市公司情况介绍表 (7)
表3 2013年5家公司董事会及高管情况 (9)
表 4 五家公司管理层近年业绩...........................................................................10表 5 五家公司金融界网站相关资讯.....................................................................11表 6 五家公司平均关注度.................................................................................11表7 五家公司前十大股东.................................................................................15表8 五家公司前十大流通股股东........................................................................17表9 五家公司典型股东及可能的边际投资者 (19)
表10 总体风险的估计（基于月度数据）............................................................21表11 总体风险的估计（基于周度数据）............................................................22表12 2013年年底企业利息支付倍数、债务评级及违约贴息估计..............................23表13 五家公司债务市场价值估计.....................................................................23表14 五家公司无杠杆Beta估计........................................................................24表15 五家公司平均资本成本估计.....................................................................25表16 2013年五家公司主营业务结构..................................................................26表17 2013年五家上市公司现有项目评价............................................................28表18 2013年五家公司简化后的损益表...............................................................30表19 五家公司不同财务杠杆下的资本成本估计 (30)
表20 五家公司不同杠杆比率下的ke、kd、WACC (31)
表21 五家公司不同杠杆比率下的资本成本.........................................................32表22 最优债务比率下资本成本节约及潜在股价提升.............................................32表23 2009～2013年五家公司股权自由现金流......................................................34表24 五家公司经营利润增长率、再投资比例、股权成本假设.................................36表25 五家公司高增长阶段FCFF估计 (41)
表 26 五家公司每股价值估计 (42)
图表目录
图 1 2013年度中国水泥熟料产能十强 (7)
图 2 现任管理层与股东及股东间的权力平衡 (10)
图3 2013年江西万年青水泥股份有限公司股权结构 (12)
图4 2013年安徽海螺水泥股份有限公司股权结构 (13)
图5 2013年北京金隅股份有限公司股权结构 (14)
图6 2013年唐山冀东水泥股份有限公司股权结构 (14)
图7 2013年华新水泥股份有限公司股权结构 (15)
图8 五家公司每股盈利 (20)
图9 五家公司及上证指数变化比较 (21)
图10 五家上市公司资本回报率对比..................................................................27图11 五家上市公司股权回报率对比 (28)
执行摘要
中国水泥行业已经进入低速发展期，不得不直面产能过剩在加剧，能源和环境的约束力在加强等问题，实现行业转型升级和提高企业综合竞争实力已经迫在眉睫。本报告选取了5家具有代表性的上市公司作为主要分析案例，分别是华新水泥、北京金隅、海螺水泥、江西水泥以及冀东水泥，通过对比这五家公司的年报和财务数据，从公司理财的角度分析公司的财务状况，提出了水泥行业公司如何进行项目投资、调整资本结构来促进公司发展，达到企业价值最大化的目标。
报告中的资料和证据的来源主要为金融界、网易财经、雅虎、水泥行业网等网站以及各个公司的财务报表和财务报告。本报告主要分析了以下内容：
1.行业分析。目前水泥行业发展正由规模化发展阶段进入集聚阶段，通过兼并重组活动行业集中度将加速提升。有分析报告（摩根士丹利）指出，水泥行业盈利能力已见顶，将行业今年至2016年的盈利预测下调7%至18%，受累水泥需求减少及价格较低。同时，2014年3月的政府工作报告指出,今年要淘汰水泥4200万吨落后产能,确保“十二五”淘汰任务提前一年完成。可见，水泥行业的未来并不容乐观，尤其是对于实力不强的小企业来说。
2.公司治理结构和股东结构分析。通过对这五家公司股权结构、十大股东、十大流通股东分析，我们发现大部分水泥企业的实际控制人为法人，主要股东为各地国资委出资的企业法人，只有一家是国外公司法人。而且公司的管理层所占的股份比较少。
3. 通过风险与临界回报率的估计，可以评判出企业的等级。通过此项，我们可以分辨出“好公司”和“坏公司”。同时，通过计算贝塔值，量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。通过分析，我们可以看出，去杠杆化后，海螺水泥和江西水泥的贝塔值较高，风险大，投资收益高。
4.投资回报分析，通过对五家公司的资本回报率和股权回报率，反映出现有投资的项目的综合盈利能力，剔除了因投资额不容而导致的利润差异的不可比因素，因而具有横向可比性，有利于判断各公司经营业绩的优劣。通过分析，我们可以看出，江西水泥和海螺水泥两家公司的投资项目较好。
5.分析融资结构和最优债务比率，我们分析出每家公司的最优资本结构，试图给这几家公司提供建议。我们分析出，财务杠杆和资本成本：江西水泥为%，海螺水泥为%，冀东水泥为%，华新水泥为%、金隅股份为%时，它们的债务比率是最优的。
6.通过股利政策评价，计算出自由现金流，FCFE，以及企业估值模型，计算出每股估价。最后得出，市场低估股票为：江西水泥每股估价为元，海螺水泥每股估价为元，市场高估股票为：冀东水泥每股估价为元，华新水泥每股估价为元，金隅股份每股估价为元。
最后，通过对这五家公司，我们可以看出，本报告的公司可分为三种：一种是如江西水泥和海螺水泥这两个公司资产结构和投资都是比较成功的，属于高增长企业；一种是如华新水泥和金隅股份，资产结构和投资项目需要调整，以达到企业价值最大化；一种是冀东水泥，各项测算都不尽如人意，需要管理层对本公司进行大的调整。
第一章中国水泥行业现状分析
一中国水泥行业现状
近年来，水泥行业的并购活动可谓是风生水起，中国建材、中材、华润、冀东等巨头企业纷纷采取兼并重组战略。2013年行业利润大概在800亿左右，而四季度是决定了整个行业全年盈利的重头，也决定了我们行业整体的经济效益，四季度盈利约占全年50%以上，对于我们行业来说应该是意义重大。
前瞻产业研究院统计:2013年前11个月全国水泥行业固定资产投资1199亿元，较2012年同期同比下降%，预计2013年全年投资约在1300亿元左右。行业固定资产投资自2011年大幅下滑以后，已连续三年投资缩减，且其中有更多的投资用于生产线的配套、改造和节能减排、脱销、环境治理等方面，用于新建生产线的投资正逐步减少，行业内的新增产能得到有效的控制。
二中国水泥行业市场现状
1.产量及增长率
2013年，全国水泥产量为亿吨，同比增长%，增速较上年同期上升个百分点；全国水泥行业投资1,329亿元，同比下降%。随着市场需求的稳定增长，及新增产能增速回落，水泥行业供求关系持续改善，同时受益于煤炭价格回落，水泥产品生产成本有所下降，行业整体盈利水平回升。（数据来源：《数字水泥》）
2014年1-3月份，全国累计水泥产量亿吨，同比增长4%，低于去年同期个百分点，较1-2月回升个百分点，其中陕西、海南、青海累计同比增速位居全国前三，分别达到%、%和%；西藏、新疆、上海累计同比领跌全国，分别为%、%和%。1
2013年度全国新增72条新型干法熟料生产线，累计新增熟料产能万吨，相比2012年全年新增水泥熟料设计产能亿吨，增量减少7000多万吨。从新增产能的区域上来看，新增产能主要集中在西南和西北地区，分别占新增熟料总产能的%、%，具体主要分布在贵州、新疆、云南、甘肃、陕西和四川等地，其中新疆和贵州新熟料增产能都超过了1000万吨。华北、华东和中南等地新增熟料产能较小，分别新增约1400万吨左右，占比约15%-16%，具体来看华北的山西、中南的广东、华东的山东和安徽，各新增熟料产能万吨、万吨、万吨和465万吨。2
2.行业发展阶段
中国水泥行业已经进入低速发展期，不得不直面产能过剩在加剧，能源和环境的约束力在加强等问题，实现行业转型升级和提高企业综合竞争实力已经迫在眉睫，而转型升级的突破口就在绿色生态化发展。
根据科尔尼产业演进理论，企业所处的产业演进阶段可按产业集中度、利润率和进入壁垒等指标划分为初创阶段（新生、新近解除管制的老行业）、规模化阶段（高度竞争）、集聚阶段（高度集中）、平衡联盟阶段（寡头）。并购重组对于前三个阶段的产业有最高的并购成功率和效率提升的作用。按照其理论与水泥行业所处的阶段，目前行业发展正由规模化发展阶段进入集聚阶段，通过兼并重组活动行业集中度将加速提升。
1国家统计局，2014年1-3月全国各地水泥产量统计，2014年4月23日
2前瞻网，中国水泥行业市场发展前景展望分析，2014年3月18日
3.行业数据
摩根士丹利表报告3，水泥行业盈利能力已见顶，将行业今年至2016年的盈利预测下调7%至18%，受累水泥需求减少及价格较低。当中，安徽海螺及润泥的每吨水泥利润已见顶，预期两股面临较大下跌压力。
大摩将水泥板块的目标价平均下调17%，并将行业前景看法降至“审慎”。其中，海螺目标价由元大削25%至25元；润泥目标价亦由6元下调18%至元，两股投资评级均由“增持”降至“减持”。中建材目标价则由元降至元，评级维持“与大市同步”。另外，西部水泥评级则由“与大市同步”升至“增持”，目标价维持元；中材目标价由元调高至元，惟维持“减持”。
该行提到，房地产销售放缓，今年整体物业销售面积按年减少15%，故将水泥需求增长预测由5%下调至%，并估计水泥价格将於今年第二季至明年呈下降趋势。因此，大摩将今年水泥价格预测调低%至每吨345元人民币(下同)，2015及16年价格预测则分别下调5%及%，至338元及342元。
摩根士丹利发表报告，指水泥行业盈利能力已见顶，决定下调行业评级，由“与大市同步”(In-Line)下调至“审慎”，并更新了中资水泥股的投资评级及目标价：
表1 中资水泥股的投资评级及目标价
三政府相关行业政策
2014年3月的政府工作报告指出,今年要淘汰水泥4200万吨落后产能,确保“十二五”淘汰任务提前一年完成。根据工信部的要求,3月31日前各省级主管部门要提出本地
3
区水泥、平板玻璃工业结构调整方案(2013-2017年),6月底前提出本地区在建违规项目和建成违规项目的具体处理方案。另外国家出台的《绿色建筑行动方案》、《大气污染防治行动计划》、《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《水泥工业大气污染物排放标准》等法律法规对水泥行业的规定也颇多。
四上市公司的选择
中国水泥行业，前十家主要是：中国建材、海螺水泥、中材、冀东水泥、华润、台泥、山水、华新、红狮、金隅股份。
图 1 2013年度中国水泥熟料产能十强
本报告选取了5家具有代表性的上市公司作为主要分析案例，分别是华新水泥、北京金隅、海螺水泥、江西水泥以及冀东水泥。
表2 选取五家上市公司情况介绍表
第二章公司治理结构及股东结构分析
一管理层与股东
1.权力平衡
表3为五家上市公司董事会及的主要高管人员构成、持股比例和报酬情况。从董事长持股情况看，五家公司董事长持股比例很少，冀东水泥董事长持股%，华新董事长持股%，江西水泥董事长持股%，海螺水泥和金隅股份董事长不持股；主要高管持股比例均很小，海螺水泥管理层持股仅为股本总数的约万分之二，其他公司则更低，冀东水泥高管持
股%，华新水泥高管持股%，江西水泥持股%，金隅股份高管几乎不持有股份。因此，管理层的权力来源显然不在于其持有的股份。事实上，五家上市公司的董事会构成和高管人员更多地代表公司实际控制人的利益。
表3 2013年5家公司董事会及高管情况
除江西水泥以外，其他四家公司的董事长均不兼任总经理。而且只有冀东水泥和江西水泥的董事长出任高管，其他三家公司的董事长均不担任公司的高管。这五家公司的实际控制人都是法人。管理层与股东之间的权力平衡和潜在利益冲突也可以分为两个层面，即现任管理层与公司实际控制人之间可能的利益冲突和公司实际控制人与其它股东之间的利益冲突，后者则可能通过公司与实际控制人之间的关联交易实现利益输送。
从管理层与股东及股东之间权力平衡的角度看，除江西水泥的总经理兼任董事长外，其他四家公司的总经理不兼任董事长。同时，海螺水泥和金隅股份的董事长不持有公司的股份，冀东水泥和华新水泥的董事长只持有万分之一，江西水泥的董事长持有最多，为万分之三。图9示意五家公司管理层与股东、实际控制人与其它股东间的权力平衡对比。金隅冀东海螺华新江西
股东管理层
冀东水泥股利分配案例分析一案例概况 冀东水泥（冀东水泥，000401）成立于1994年，由冀东发展集团有限责任公司发起设立，于1996年在深交所挂牌上市。公司属于水泥行业，经营围主要为：水泥生产和销售、熟料以及石灰石开采和销售，以著名的“盾石”牌硅酸盐水泥为主导产品。 从公司的股权结构来看，冀东发展集团是冀东水泥的第一大股东，持股总数占总股本的37.28%，最终控制人为市人民政府国有资产监督管理委员会；公司第二大股东境非国有法人海螺水泥，截至2012年12月31日持股比例达到13.77%；公司的第三大股东是公司非公开发行股票引进战略投资者——新天域资本旗下的菱石投资，持股比例达10%；除此之外，公司的前十大股东均为境非国有法人，持股比例较低，一般不超过2%。尽管大股东冀东集团的持股比例没有达到绝对控股，但由于其他股东的持股比例均较低，大股东掌握着公司的实际控制权。作为控股股东，冀东发展集团进行集团化经营，而冀东水泥是冀东集团公司的核心企业，实施专业化的集团产业战略，以冀东水泥为中心，建立并形成了“总部—大区—子公司”的三级管理机制。 从业绩和融资两个方面来看，冀东水泥在2009年~2011年营业收入和净利润快速增长。2009~2011年每股收益分别为0.82元、1.15
元和1.24元，每股未分配利润依次为1.38元、2.44元和3.61元。同时2009~2011年冀东水泥不断在资本市场上进行了大笔的融资，每股现金持有水平由2009年的1.94增长到2011年的2.33元。冀东水泥自1996年上市以来实施稳定的分红政策，1997~2008年共进行了11次的现金分红，总共派现11.87亿元；2009~2011年三年间实现了营业收入和净利润的快速增长，且盈利能力高于行业平均水平，在盈利变强和现金增多的年度反而停止分红，也没有进行任何形式的股利分配，不免被外界质疑“铁公鸡”。 公司给出的不分红的理由是为快速发展期的投资项目节约资金。从市场政策环境与企业战略层次判断具有一定的说服力。2009年以来，为抑制水泥行业产能过剩、淘汰落后产能，国家出台一系列政策鼓励大型水泥企业兼并重组，提高生产集中度，带动水泥行业结构调整。作为全国性大型水泥企业，受政策推动，冀东水泥2009年起进入快速发展时期，管理层抓住时机制定了“发展型”的公司战略和“区域领先”的竞争战略，以新建与并购方式相结合扩，并形成多项目、多地经营扩的发展格局。另外，不分配现金股利使得公司失去公开增发等再融资资格，反而不利于公司获取资金。那么，面临资金运筹的矛盾，管理层可能考虑了哪些影响因素进行权衡，并如何在股东现实回报与公司长远发展之间进行选择？公司是否具备分配现金股利的条件?
澳洋顺昌的内部公司制 “90%的企业都是平凡的”，这是澳洋顺昌公司总经理陈锴经常挂在嘴边的一句话。 勤于思考的他显然有自己独到的见解：“进行重大商业模式创新的企业并不多见，即使在美国也只有极少数企业能够做到颠覆性创新，更何况是在扎堆效应显著的中国。90%的中国企业注定是‘平凡’的。它们的命运就是在一个产能过剩的行业里像农民一样精耕细作，通过不断改善、优化管理，最终做出‘不平凡’的业绩。” 总部位于江苏张家港的澳洋顺昌就是这样一家“平凡”的企业：在一个相对过剩的传统行业（金属物流配送），它即是靠着精益求精、优化管理的方式获得了5%～6%的净利润，远远超过行业平均水平（1%～2%）。 而澳洋顺昌的“不平凡”主要表现在企业的内部管理。在这里，员工无需主管指派、监督就能完成日常工作，因为有“工分法的流程评估”；在这里，关于公司的内部事宜，部门主管无需请示老板就能自主决定，因为有“内部核算”；在这里，关于员工的各项福利，行政部门无权决定，因为有“民主管理委员会”。在这样一个“宽松”、“民主”、“权力分散”的环境下，公司的作业活动却能照样有条不紊地运转，并且创造出优于行业平均水平2～3倍的净利润，这一切归功于其内部的精细化管理体系——内部公司制。 管理是一项结构工程 澳洋顺昌精细化管理模式的形成在很大程度上与该公司的总经理陈锴有关。陈锴是一位自国外留学归来的“制度控”，他笃信制度与规则的力量，自诩为管理界的结构工程师。他希望通过完善企业中的游戏规则来完善管理，尽可能地减少“人治”成分。 从客观上讲，这也与澳洋顺昌所在的行业特点有关。它的主业是金属物流配送，这是一个必须精打细算的行业。它的业务是把采购来的钢材和铝材，根据客户需要加工成一定的尺寸和形状，之后高效配送给客户。这项加工作业的工艺相对比较简单，技术含量也不像高科技公司那么高，毛利率也就百分之十几左右，如果费用和管控不好，就很容易亏本。此外，相对于供应商和客户，澳洋顺昌处于弱势地位：供应商都是像宝钢、鞍钢这样的大型企业，因此它没有多少议价能力；客户也均属大品牌，如富士康、华硕、戴尔、惠普等IT公司以及一些家电公司，它也很难抬价。正是由于相对外部来说处于弱势地位，澳洋顺昌必须加强对内管理、深挖团队能力，由此走上了精细化管理的道路。 澳洋顺昌的管理体系可以归纳为“一个中心，五个基本点”的四层结构，其中“一个中心”是以业务视角出发的对核心价值的管理，“五个基本点”是实现这一管理结构的落脚点和手段，包括内部核算体系、业务技能提升、绩效管理、IT手段、文化土壤。同时，这些管理结构要素
“2013年中国化工企业500强”榜单 排名企业名称 1 中国化工集团公司 2 湖北宜化集团有限责任公司 3 云天化集团有限责任公司 4 辽宁华锦化工（集团）有限责任公司 5 滨化集团有限公司 6 恒逸石化股份有限公司 7 四川宏达股份有限公司 8 江阴澄星实业集团有限公司 9 山东金诚石化集团有限公司 10 利华益集团股份有限公司 11 华勤橡胶工业集团有限公司 12 江苏三房巷集团有限公司 13 杭州中策橡胶有限公司 14 山东京博控股发展有限公司 15 神华宁煤集团煤化公司 16 云南煤化工集团有限公司 17 旭阳控股有限公司 18 山东东明石化集团有限公司 19 浙江传化集团有限公司 20 贵州瓮福集团有限公司 21 荣盛石化股份有限公司 22 濮阳市吉泰化工有限公司 23 亚邦投资控股集团有限公司 24 新疆天业（集团有限公司） 25 山东玉皇化工（集团）有限公司 26 玲珑集团有限公司 27 山东海科化工集团有限公司 28 浙江龙盛控股有限公司 29 江苏金浦集团有限公司 30 山东东岳集团化工有限公司 31 澳洋集团有限公司 32 唐山三友集团有限公司 33 山东鲁北海生生物有限公司 34 山东汇丰石化集团有限公司 35 广东湛化股份有限公司 36 佳通轮胎（中国）投资有限公司
37 宁夏宝塔石化集团有限公司 38 宜昌兴发集团有限责任公司 39 山东华星石油化工集团有限公司 40 绍兴远东石化有限公司 41 浙江桐昆集团股份有限公司 42 神马实业股份有限公司 43 逸盛大化石化有限公司 44 烟台万华聚氨酯股份有限公司 45 三角集团有限公司 46 中化弘润石化有限公司 47 山东昌邑石化有限公司 48 巨化集团公司 49 正和集团股份有限公司 50 翔鹭石化股份有限公司 51 山东垦利石化集团有限公司 52 沈阳化工集团有限公司 53 华峰集团有限公司 54 山东永泰化工有限公司 55 山东恒源石油化工集团有限公司 56 贵州开磷（集团）有限责任公司 57 广州金发科技股份有限公司 58 东辰控股集团有限公司 59 山东鲁北企业集团有限公司 60 双钱集团股份有限公司 61 河北金锐鑫海化工有限公司 62 双星集团有限责任公司 63 南通化工轻工股份有限公司 64 天津大沽化工股份有限公司 65 山东联盟化工集团有限公司 66 安徽辉隆农资集团股份有限公司 67 山西阳煤丰喜肥业（集团）有限责任公司 68 大化集团有限责任公司 69 珠海碧碎化工有限公司 70 青岛丽东化工有限公司 71 山西焦化集团有限公司 72 天津天女化工集团股份有限公司 73 盘锦北方沥青股份有限公司 74 红太阳集团有限公司 75 广东华润涂料有限公司 76 盘锦和云实业集团有限公司
冀东水泥案例分析
冀东水泥股利分配案例分析 一案例概况 唐山冀东水泥有限公司（冀东水泥，000401）成立于1994年，由冀东发展集团有限责任公司发起设立，于1996年在深交所挂牌上市。公司属于水泥行业，经营范围主要为：水泥生产和销售、熟料以及石灰石开采和销售，以著名的“盾石”牌硅酸盐水泥为主导产品。 从公司的股权结构来看，冀东发展集团是冀东水泥的第一大股东，持股总数占总股本的37.28%，最终控制人为唐山市人民政府国有资产监督管理委员会；公司第二大股东境内非国有法人安徽海螺水泥有限公司，截至2012年12月31日持股比例达到13.77%；公司的第三大股东是公司非公开发行股票引进战略投资者——新天域资本旗下的菱石投资有限公司，持股比例达10%；除此之外，公司的前十大股东均为境内非国有法人，持股比例较低，一般不超过2%。尽管大股东冀东集团的持股比例没有达到绝对控股，但由于其他股东的持股比例均较低，大股东掌握着公司的实际控制权。作为控股股东，冀东发展集团进行集团化经营，而冀东水泥是冀东集团公司的核心企业，实施专业化的集团产业战略，以冀东水泥为中心，建立并形成了“总部—大区—子公司”的三级管理机制。 从业绩和融资两个方面来看，冀东水泥在2009年~2011年营业
收入和净利润快速增长。2009~2011年每股收益分别为0.82元、1.15元和1.24元，每股未分配利润依次为1.38元、2.44元和3.61元。同时2009~2011年冀东水泥不断在资本市场上进行了大笔的融资，每股现金持有水平由2009年的1.94增长到2011年的2.33元。冀东水泥自1996年上市以来实施稳定的分红政策，1997~2008年共进行了11次的现金分红，总共派现11.87亿元；2009~2011年三年间实现了营业收入和净利润的快速增长，且盈利能力高于行业平均水平，在盈利变强和现金增多的年度反而停止分红，也没有进行任何形式的股利分配，不免被外界质疑“铁公鸡”。 公司给出的不分红的理由是为快速发展期的投资项目节约资金。从市场政策环境与企业战略层次判断具有一定的说服力。2009年以来，为抑制水泥行业产能过剩、淘汰落后产能，国家出台一系列政策鼓励大型水泥企业兼并重组，提高生产集中度，带动水泥行业结构调整。作为全国性大型水泥企业，受政策推动，冀东水泥2009年起进入快速发展时期，管理层抓住时机制定了“发展型”的公司战略和“区域领先”的竞争战略，以新建与并购方式相结合扩张，并形成多项目、多地经营扩张的发展格局。另外，不分配现金股利使得公司失去公开增发等再融资资格，反而不利于公司获取资金。那么，面临资金运筹的矛盾，管理层可能考虑了哪些影响因素进行权衡，并如何在股东现实回报与公司长远发展之间进行选择？公司是否具备分配现金股利的条件?
澳洋顺昌2019年经营风险报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 澳洋顺昌2019年经营风险报告 一、经营风险分析 1、经营风险 澳洋顺昌2019年盈亏平衡点的营业收入为194,326.76万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为44.17%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过153,736.74万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 2、财务风险 从资本结构和资金成本来看，澳洋顺昌2019年的付息负债为 238,157.7万元，实际借款利率水平为4.12%，企业的财务风险系数为1.1。 经营风险指标表 项目名称 2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 盈亏平衡点 194,326.76 54.25 125,978.76 6.1 118,736.81 0 营业安全率 0.44 -37.25 0.7 5.2 0.67 0 经营风险系数 1.57 23.15 1.27 -3.74 1.32 0 财务风险系数 1.07 -10.13 1.2 -12.06 1.36 二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况 从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供61,106.93万元的营运资本，投融资活动是协调的。 营运资本增减变化表 项目名称 2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营运资本 61,106.93 -46.96 115,216.09 -16.16 137,421.85 0 所有者权益 293,946.86 -26.5 399,948.23 10.16 363,047.21 0 非流动负债 126,652.83 71.65 73,785.38 -13.46 85,263.79
图解逢现必大跌的九大K线组合形态 一、高位吊颈线 转播到腾讯微博 信号强度：★★★★★ 应用法则： 1、如果吊颈线出现在上升趋势之后，则构成一个看跌的K线图形态。 2、在分析吊颈线时，有一点非常重要：当吊颈线出现后，必须等待下一个时间单位的看跌信号对它加以验证。吊颈线的验证信号可能采取下面这样的形式：吊颈线次日的开市价向下跳空缺口越大，验证信号就越强烈。 3、还可能采取另外一种形式：吊颈线次日是一根黑色K线，并且它的收盘价格低于上吊线的实体，则完成了看跌的验证信号。 转播到腾讯微博
案例: 该图是002172澳洋顺昌2011年11月10日的K线组合图,图上显示该股在2011年11月10日形成了一个高位吊颈线,那么此刻成交量已经连续放大到阶段巨量,我们判断有出货嫌疑,那么按照技术法则,对下一交易日佐证,下一交易日果然是一个影线,成交量并没有极剧萎缩,那么出货判断基本成立,虽然后面有反弹,但是该股还是不如了下降通道,后面跌幅高达30%。 二、断头铡刀 转播到腾讯微博 信号强度：★★★★★ 应用法则：
一根大阴线切断了三根均线，改变了均线的排列为空头排列，后势看空。 案例1： 转播到腾讯微博 这是002174梅花伞,2010年12月20日的走势,在此之前的几天,还是风平浪静,阳多阴少的走势,但突破一个大阴线,同时击穿了10日线,20日线,和60日线,均线指标告诉我们越是常用的指标越实用，炒股越简单越好！我们遵循市场，跟着大方向走，一根K线跌破均线这是很强烈的看空信号,投资者要注意回避！切记不要抱有幻想，否则将吃大亏！ 案例2： 转播到腾讯微博
案例：上证指数在4月19日那天跌破3000点，意义非凡，那天不但跌破了上一交易日的阳线实体，同时击穿了5日，13 日，21 日常用均线，断头铡迹象非常明显，而且成交量在3000点附近持续放大，超级资金离场，果然后市就一直延续了2个月的杀跌，而且杀跌还在继续，在出现断头铡离场信号之后的2个月时间大盘足足跌了400点，目前2656点缺口已经告破，希腊危机导致欧洲危机升级，大盘还无止跌迹象，恐怕还在不断的寻求下一支撑。因此技术还是很有用，学会很简单，但要严格执行，在跌势中玩超短线，大多数案例都是忙忙碌碌不赚钱，只有学会休息等大盘走上升浪了再操作才能赚大钱。 三、黄昏之星 转播到腾讯微博 信号强度：★★★★ 应用法则： 本形态的关键之处在于第三天的黑色实体向下穿入第一天的白色实体的深浅程度。
2017年各板块龙头股一览表（全） (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工 (8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力 (9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化 (17).中小板：苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药 (18).电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份 (19).科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方 (20).高速类：赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速 (21).机场类：深圳机场、上海机场、白云机场 (22).建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材 (23).水务：首创股份、南海发展、原水股份 (24).仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份 (25).水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥 (26).电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平 (27).软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件 (28).超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒
广发珠海财富宝2号中短线稳健型金管家投资示范组合 起始日：2014年09月09日 组合经理：蔡劲 2016年02月24日 [table_paln] 昨日操作点评: 11.88元卖出青海明胶（000606）31800股。 昨日市场简评: 2月23日两市大盘震荡调整，双双回补了22日的向上跳空缺口，成交也基本维持22日水平。我们认为，大盘短线连续上涨积累了一定的获利盘和解套盘压力，技术上有震荡调整的要求。操作上，建议逢高可适当减仓，调整持仓结构。 今日操作计划: 暂建议观望。 最新持仓情况（除货币基金外） [table_cyzh] 证券简称（代码） 业务类型 首次进入 组合日期 持有份额/股数 持仓比例（%） 最新单位净值/价格 平均成本 浮动盈亏（%） 止损/止 盈价（元） 美欣达(002034) 证券买入 2015-12-23 11800 19.17 34.360 40.920 -16.03 0.000 货币基金最新持仓情况 基金简称（代码） 首次进入组 合日期 份额面值 持仓比例（%） 最新持有份 额 基金最新持仓资产（元） 浮动盈亏% 7日年化收 益率% 组合进出历史明细 [table_stockInfo] 证券名称(代码) 业务类型 首次进入组 申购份额出组合日期 赎回份额卖出份 持仓比盈亏 组合最新仓位 证券比例19.17% 现金比例80.83% 组合收益走势 -3.00% 47.00%97.00% 147.00%9-93-99-9 组合收益率 比较基准收益率 比较基准收益率 26.13% 组合 累计收益率 111.51% 组合最新资产净值 2.115元 本组合 起始资金 100万元
2018年民营企业调研报告3篇6月份以来，我们相继到维扬经济开发区、西湖镇、邗江区杭集镇政府、高邮市汤庄镇政府，了解地方政府部门关于当地民营企业发展的有关情况，并深入维扬区中显集团、金凯利体育器材公司等民营企业，了解企业经营过程中遇到的难题和关于促进民营经济发展的意见和建议。调研初步结束后，经过认真分析和思考，我们认为民营企业发展，企业家队伍建设是一个重要的环节。因此，我们企业二组着重从民营企业家队伍建设方面进行了进一步的调研和思考。设计并发放了《扬州市民营企业家队伍建设情况调查问卷》，虽然回收率不高，但从回收问卷的信息看，仍具有一定的代表性。现将有关情况综合汇报如下： 一、我市民营经济企业家队伍的现状 1、全市民营企业的总体情况。近年来，我市各级政府采取多种鼓励政策，因势利导，推动了我市民营经济持续、快速、健康发展。据市个私办统计，截至XX年8月底，全市新发展私营企业11027户，平均日增私企46户，新增民营企业注册资本金亿元，新开工投入5000万元以上项目286个，分别完成全年目标任务的%、%和143%，各项主要指标全面超序时。我市民营企业家队伍不断壮大。 2、对民营企业家的初步认识。通过与近30位民营企业家的座谈，我们感到他们有以下几个特点：一是能吃苦。创
业的艰辛是我们很多机关干部无法体会到的。在高邮市汤庄镇，宏达标准件的徐总给我们留下了深刻的印象：小学文化，最初的厂房仅是自己家的厨房，做到目前业内全国第14位，从家庭小作坊到规模企业，他们付出的艰苦努力使我们深感震撼。二是敢冒险。创业就意味着冒险。这种风险不仅是财产上的损失，也会导致精神上的打击。但只有具备一定冒险精神、抓住稍纵即逝的商机、果断决策，才能抢得先机，获得成功。江苏中显集团是维扬区一家从事冶金水电液压机械、冶金环保设备生产的企业。XX年投入1400万元，新上砷化镓项目，XX年投产，目前产销规模1000多万元。砷化镓被广泛运用于微电子、光电子领域，其生产技术是一项全球性的顶尖技术，中显集团的袁总正是用这种冒险精神，抓住机遇，投入生产，抢占了市场。三是善借力。许多民营企业家逐步认识到仅靠自身的知识和能力已无法做大做强企业这个现实。前面提及的江苏中显集团，专门聘请了总经理负责企业的日常管理；高邮市汤庄镇的朝阳集团的陈总，注重与大财团、设计院、高等院校的合作，进行产学研结合，获得资金技术上的支持，为生物质电厂配套服务，生产相关设备。四是有困难。调研中，民营企业家反映的困难主要集中在用工、融资等问题上。 3、对调查问卷得到的信息分析。经过对调查问卷的汇总，我们得到以下认识：
总经理的财务管理3天FINANCE FOR GENERAL MANAGERS ●透视企业经营之道：提高经营绩效、掌控日常运营、把握资金王道 ●三天补上财务短板 ●全面预算管理与控制 ●中式阿米巴-澳洋顺昌内部公司制的最佳实践 ——经营哲学与管理会计的应用 ●商业模式与企业盈利能力提升 ●企业并购重组操作实务
国内顶尖的总经理财务课程 打破固有思维，掌握全局的财务思维 把握经营命脉，提升经营绩效 ?销售收入高歌猛进,企业能用的钱却越来越少,问题出在哪呢? ?营业规模不断扩大，新项目越来越多,渐渐感觉管不过来了,财务方面关键要抓什么? ?一看财务报表就头疼,我能从中发现什么,我还需要什么信息? ?面对企业内外部的问题,也在考虑管理提升,可是从哪入手,如何推进呢? 作为企业航行的舵手,要想带领企业在日益复杂的市场竞争中破浪前行,需要更加开阔的视野和更全面的管理技能。而财务管理的思维与方法在当今精益化管理中如鱼得水，其价值日益彰显，并为众多成功企业所证实。如果说过去不懂财务仍然可以发展得很好的话，现在则可能成为一个硬伤。 掌握财务核心理念与方法，不仅仅是为了做好财务管理，更重要的是能够让总经理从科学的角度，更好的审视企业的在各个环节的管理工作，发现企业在运营中的优势和问题，从而有效地提升企业的业绩，促进股东价值的增长。
课程收益 ?【纲举目张】建立财务思维，把握财务精髓，开阔财务管理思路，优化企业管理机制?【身临其境】实战性强，从总经理的全局视角出发，紧扣企业经营的各个环节 ?【举一反三】丰富的案例分析，用财务的工具深入解读企业的运营管理 ?【前车之鉴】精心梳理最新国内企业实践经验，他山之石可以攻玉 培训对象 ?企业总裁、董事长、总经理 ?集团公司事业部的总经理 ?极具潜质的高层管理人员 课程内容 第一模块：运用财务思维，透视企业战略与经营 ?案例导入：根据提供的信息试着编制某企业某天的资产负债表 ?总经理如何通过财务管理把握企业的运作 -企业经营与财务管理的关系 -总经理为什么需要掌握财务思维？ -公司经营的最终目标是什么？ ?快速理解企业的三大财务报表 ?三大报表与企业的关系解析 -摸清企业的底子：资产负债表 -画好企业的面子：利润表 -过好企业的日子：现金流量表
冀东水泥股利分配案例分析 一案例概况 冀东水泥（冀东水泥，000401）成立于1994年，由冀东发展集团有限责任公司发起设立，于1996年在深交所挂牌上市。公司属于水泥行业，经营围主要为：水泥生产和销售、熟料以及石灰石开采和销售，以著名的“盾石”牌硅酸盐水泥为主导产品。 从公司的股权结构来看，冀东发展集团是冀东水泥的第一大股东，持股总数占总股本的37.28%，最终控制人为市人民政府国有资产监督管理委员会；公司第二大股东境非国有法人海螺水泥，截至2012年12月31日持股比例达到13.77%；公司的第三大股东是公司非公开发行股票引进战略投资者——新天域资本旗下的菱石投资，持股比例达10%；除此之外，公司的前十大股东均为境非国有法人，持股比例较低，一般不超过2%。尽管大股东冀东集团的持股比例没有达到绝对控股，但由于其他股东的持股比例均较低，大股东掌握着公司的实际控制权。作为控股股东，冀东发展集团进行集团化经营，而冀东水泥是冀东集团公司的核心企业，实施专业化的集团产业战略，以冀东水泥为中心，建立并形成了“总部—大区—子公司”的三级管理机制。从业绩和融资两个方面来看，冀东水泥在2009年~2011年营业收入和净利润快速增长。2009~2011年每股收益分别为0.82元、1.15元和1.24元，每股未分配利润依次为1.38元、2.44元和3.61元。同时2009~2011年冀东水泥不断在资本市场上进行了大笔的融资，每股现
金持有水平由2009年的1.94增长到2011年的2.33元。冀东水泥自1996年上市以来实施稳定的分红政策，1997~2008年共进行了11次的现金分红，总共派现11.87亿元；2009~2011年三年间实现了营业收入和净利润的快速增长，且盈利能力高于行业平均水平，在盈利变强和现金增多的年度反而停止分红，也没有进行任何形式的股利分配，不免被外界质疑“铁公鸡”。 公司给出的不分红的理由是为快速发展期的投资项目节约资金。从市场政策环境与企业战略层次判断具有一定的说服力。2009年以来，为抑制水泥行业产能过剩、淘汰落后产能，国家出台一系列政策鼓励大型水泥企业兼并重组，提高生产集中度，带动水泥行业结构调整。作为全国性大型水泥企业，受政策推动，冀东水泥2009年起进入快速发展时期，管理层抓住时机制定了“发展型”的公司战略和“区域领先”的竞争战略，以新建与并购方式相结合扩，并形成多项目、多地经营扩的发展格局。另外，不分配现金股利使得公司失去公开增发等再融资资格，反而不利于公司获取资金。那么，面临资金运筹的矛盾，管理层可能考虑了哪些影响因素进行权衡，并如何在股东现实回报与公司长远发展之间进行选择？公司是否具备分配现金股利的条件? 1、水泥行业上市公司分配现金股利比较 首先，上市公司整体现金股利分配水平在2009~2011年间大幅度提升。根据证监会对上市公司年报披露的数据统计，可以得出以下三个方面的结论：（1）分配现金股利上市公司比重。（2）现金股利
独家：图解逢现必大跌的九大K线组合形态 一、高位吊颈线 信号强度：★★★★★ 应用法则： 1、如果吊颈线出现在上升趋势之后，则构成一个看跌的K线图形态。 2、在分析吊颈线时，有一点非常重要：当吊颈线出现后，必须等待下一个时间单位的看跌信号对它加以验证。吊颈线的验证信号可能采取下面这样的形式：吊颈线次日的开市价向下跳空缺口越大，验证信号就越强烈。 3、还可能采取另外一种形式：吊颈线次日是一根黑色K线，并且它的收盘价格低于上吊线的实体，则完成了看跌的验证信号。
案例: 该图是002172澳洋顺昌2011年11月10日的K线组合图,图上显示该股在2011年11月10日形成了一个高位吊颈线,那么此刻成交量已经连续放大到阶段巨量,我们判断有出货嫌疑,那么按照技术法则,对下一交易日佐证,下一交易日果然是一个影线,成交量并没有极剧萎缩,那么出货判断基本成立,虽然后面有反弹,但是该股还是不如了下降通道,后面跌幅高达30%。 二、断头铡刀
信号强度：★★★★★ 应用法则： 一根大阴线切断了三根均线，改变了均线的排列为空头排列，后势看空。 案例1：
这是002174梅花伞,2010年12月20日的走势,在此之前的几天,还是风平浪静,阳多阴少的走势,但突破一个大阴线,同时击穿了10 日线,20日线,和60日线,均线指标告诉我们越是常用的指标越实用，炒股越简单越好！我们遵循市场，跟着大方向走，一根K线跌破均线这是很强烈的看空信号,投资者要注意回避！切记不要抱有幻想，否则将吃大亏！ 案例2： 案例：上证指数在4月19日那天跌破3000点，意义非凡，那天不但跌破了上一交易日的阳线实体，同时击穿了5日，13 日，21 日常用均线，断头铡迹象非常明显，而且成交量在3000点附近持续放
澳洋顺昌的内部公司制 作者：王海杰、袁小彤来源：商业评论推荐讲师：安越 90%的企业都是平凡的”，这是澳洋顺昌公司董事长陈楷常挂在嘴边的一句话。当众多企业在试图开辟蓝海、渴求重大创新的时候，作为金属物流配送行业唯一一家上市公司的董事长，陈楷却另有一番“平凡”见解：“进行重大的商业模式创新的企业不多，即使在美国也只有极少数企业才能进行颠覆性创新，尤其是在有强烈扎堆效应的中国，90%的企业都注定是“平凡”的。它们的命运就是在一个产能过剩的行业里像农民一样精耕细作，通过不断改善、优化管理，最终做出“不平凡”的业绩。” 总部位于江苏张家港的澳洋顺昌就是这样一家“平凡”的企业：在一个相对过剩的传统行业，它即是靠着一种精益求精、优化管理的方式获得了7%——8%的净利润，超过行业平均水平（行业平均利润只有微薄的3%—4%）几个百分点。 管理是一种结构 对于管理，一直存在着“是艺术还是科学”的争论。而在陈楷看来，管理更多的是科学，更确切地说是一种结构。他个人则把自己视为结构工程师，非常注重管理的“结构设计”。 在澳洋顺昌，这种管理结构就是一种内部公司制——即把公司各个部门视作独立运作的单位，进行独立的盈亏核算，根据核算的结
果进行“一次分配”，之后各部门主管再基于“一次分配”的结果进行“二次分配”——也就是个人绩效奖金的发放。该管理结构的基础是ERP系统（离开ＥＲＰ寸步难行），方式则是内部核算与工分法，获得结果则是科学化的绩效考核——而科学、客观的绩效考核体系则起到了引导和激励作用，在使员工关注自己利益的同时，培养了员工的成本意识和经营意识。 澳洋顺昌是2009年下半年开始全面上马这套制度的，为什么要采用这种精细化的内部核算制一部分原因与创始人陈楷有关，他本人是一位“制度控”，笃信制度与规则的力量，希望通过完善企业中的游戏规则来完善管理，尽可能地减少“人治”成分。另一部分原因则与澳洋顺昌的所在的行业特点有关，金属物流配送是一个必须精打细算的行业。它的业务是把采购来的钢材和铝材，根据客户需要加工成一定的尺寸和形状，之后高效配送给客户。这项加工作业的工艺相对比较简单，技术含量也不像高科技公司那么高，毛利率也就百分之十几左右，如果费用和管控不好，就很容易就亏本。此外，相对于供应商和客户来说，澳洋顺昌处于弱势地位：供应商都是宝钢、鞍钢这样的大型企业，因此它没有多少议价能力；客户也均属大品牌，如华硕、戴尔、惠普等公司，它也很难抬价。正是由于相对外部来说处于弱势地位，澳洋顺昌必须加强对内管理、深挖团队能力。因此，它才走上了真正精细化管理的道路。 自行开发的ERP系统
澳洋顺昌案例分析 电商班蔡斌斌 电商班黄英杰 电商班卢宁 一、公司简介 江苏澳洋顺昌金属材料股份有限公司是一家外商投资股份有限公司，注册资本万元人民币，于年月日在深圳证券交易所上市，股票代码，股票简称：澳洋顺昌。公司前身为澳洋集团有限公司与香港昌正有限公司于年月日投资设立的中外合资企业张 家港澳洋顺昌金属制品有限公司；年月经商务部批准，公司整体变更为股份有限公司。 公司位于中国经济最发达、最具发展活力的长三角地区，全国百强县（市）名列前十位的江苏张家港市，坐拥沿江和沿海两大经济带。 总资产约亿元人民币，占地面积九万六千多平方米，年加工配送能力达钢板万吨、铝合金板万吨，已经成为长三角区域制造业金属材料配送规模最大的物流服务商。 “专业创造价值”的理念，公司致力于中国金属物流行业的开拓与发展，主要面向产品制造商提供金属材料的仓储、分拣、套裁、包装、配送等完整供应链服务。 建立了物流信息系统，通过、条码技术、全球定位系统等现代物流技术对业务流程进行跟踪管理。 已经通过：(质量管理体系)、（环境管理体系）、：（有害物质管理体系）国际认证。 近年来抓住制造业在长三角区域市场快速发展的机遇，引入国际先进的金属材料物流经营理念，获得了快速发展。公司凭借高效的管理和客户服务能力，在长三角区域金属物流业中建立了良好的声誉，也屡屡受到各级主管部门的肯定。公司先后被评定为“海关诚信管理企业”、“江苏省重点物流企业”、“苏州市服务业发展重点企业”；年月通过中国物流与采购联合会“级综合服务型物流企业”认定。 来的发展过程中，公司将充分发挥专业优势、人才优势和管理优势，进一步扩大产业规模，加大新产品的开发力度，巩固行业龙头地位，带动整个金属物流行业及产品的技术提升，成为中国金属材料物流业的领跑者！ 二、业务板块 (一)、金属物流主业
陕西泾阳冀东水泥厂塌方 追踪：3名被困者遗体昨日找到 昨日（2月18日），冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司矿山分厂“29”石料塌落事故抢险搜救工作取得重要进展，截至昨晚10时许，已找到3名被困人员遗体。 据了解，现场救援人员从昨日凌晨2时开始，分别于凌晨5时20分、下午2时36分和5时30分发现了3名被困人员遗体。据工作人员介绍，下一步，救援组将进一步加快石料清运和人员搜寻进度。 当日上午，咸阳市代市长姜锋，副市长赵庆明，市长助理、市政府秘书长王树茂再次赶赴现场，进入硐室内部现场察看，检查指导搜救工作。姜锋表示：“要再加快进度，只要有一线希望，就不能放弃。”姜锋说，要及时做好善后工作，带着感情做工作，从优、从宽、从快处理好遇难人员的后事。要深刻吸取此次事故的沉痛教训，在全市范围内全面开展安全生产大检查，拉网式排查煤矿、非煤矿山、公路交通等生产领域的安全隐患。 湖南衡阳县一家水泥厂发生安全事故1死3伤 红网衡阳1月25日讯(潇湘晨报滚动新闻通讯员刘双喜王鹏 )1月24日14时许，位于湖南衡阳县樟树工业园内的雁城韶峰水泥有限公司粉磨工段车间在年底设备维修过程中发生一起安全事故，造成1人当场死亡、3人不同程度受伤。
据该公司办公室工作人员段某介绍，事情发生在当天14时许，粉磨工段车间正在进行设备维修工作，料斗突然从大约4米多高的上空坠落，伴随着料斗一起坠落的还有几名正在维修的工人，事故造成1人(周风华)当场死亡、3人(文爱荣、蒋忠怡、肖启军)不同程度受伤。 事故发生后，受伤维修工人被紧急送往衡阳县人民医院救治，其中文爱荣、蒋忠怡因伤势较重被转往南华附一、附二进行救治，伤势较轻的肖启军被安排在衡阳县人民医院治疗，截止到记者发稿时止，死者周风华遗体已被家属领回。 目前，事故原因正在进一步调查之中。 绵阳安县一水泥厂安全事故1死7伤 本报讯（周保全钟述强记者曹磊）7月5日下午5时20分，绵阳安县银河建化集团水泥厂粉磨站技改工程在建设施工中发生支模架垮塌事故，造成1人死亡、1人重伤（无生命危险）、6人轻微伤的安全事故。 事故发生后，绵阳市委书记吴靖平、市长曾万明明确指示，全力抢救伤员，迅速查明原因，确保社会稳定。绵阳市政府副秘书长姚光华、市安监局严忠友局长受市委吴靖平委派，迅速赶赴现场了解情况，积极协助做好有关工作。 安县县长赵迎春率县级有关领导和部门负责人第一时间赶到事故现场，组织开展救援救治工作。组织企业和有关单位、乡镇现场召开紧急协调会，成立了分别由县级领导负责的现场施救、医疗救治、事故调查、稳定善后、信息发布等五个工作组，分头有序开展抢险施
各板块龙头股一览表一览表 (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石 化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银 行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、 泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、 潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽 合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工
(8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力 (9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化
携手蓝草企业为事业腾飞蓄能https://www.doczj.com/doc/509947636.html, 财务管理专家黄俭老师简介：滨江双创联盟理事长、中国首届企业管理咨询师、高级会计师、有多年大型企业集团高级财务管理经验和十年的培训咨询经验。黄老师目前是蓝草企 业管理咨询有限公司首席财务讲师、上海企业家协会特聘财务讲师。 黄老师背景：多年的实战经验，让他把繁琐的财务工作讲解通俗易懂，让非财务人员快速 成为理财行家！黄老师曾在大中华集团公司，河南羚锐股份有限公司，圣象集团担任财务 经理。具有20年的丰富的财务管理、内部审计工作经验和深厚的理论功底，可以通过有效阅读报告，洞察企业经营玄机并进行财务分析。10年丰富的培训师经验积累了丰富的培训、管理及策划实战经验。近年来为大中型企业、外资企业的体统财务培训和咨询服务，对企 业中的各项财务相关法规和财务制度等有充分的把握，熟悉企业财会实务，并对非财务管 理者如何进行企业运作总体财会核算和控制具有丰富的经验。 培训风格： 4、生动：生动活泼，亲和力强，机智风趣，寓教于乐，学习效果好； 5、原创：坚持原创性需求调研与课程开发，使课程从体系上、理论上、操作上等都具有 不同一般的高度、深度与实用度； 6、实效：深厚的财务管理、税务筹划、内部审计经验，善于从本质和源头上引申，达到 事半功倍的培训与绩效改善。 主讲课程： 《总经理的财务管理》、《财务报表解读与分析》、《非财务经理的财务管理》、《内部控制及风险管理》、《EVA》、《成本会计》、《全面质量成本管理》、《税务策划与税务管理》、《全面预算管理与控制》、《成本控制与分析》 培训过的客户中知名公司： 武钢、际华国际、中国国航、宁德时代、东风汽车、广本汽车、虹桥机场、欧姆龙国际、 上海市政府下属发改委等单位。 推荐理由:黄老师分享都是干货，内容实战又不缺乏幽默；课程突出实用性、故事性、新鲜性和幽默性。通过一系列财务管理案例剖析点评，使企业管理人员快速掌握一些财务管理 先进理念，分析技巧、提高解决问题的能力。 为今天工作成绩优异而努力学习，为明天事业腾飞培训学习以蓄能！是企业对员工培训的 意愿，是学员参加学习培训的动力，亦是蓝草咨询孜孜不倦追求的目标。 草咨询提供的训练培训课程以满足初级、中级、中高级的学员（含企业采购标的），通过蓝草企业精心准备的课程，学习达成当前岗位知识与技能；晋升岗位所需知识与技能；
集团年会主持方案 一、签到 1、年会签到处领取入场券，抢红包微信群（面对面建群）； 2、设置年会抽奖奖池；（需要集团提供入场券、抽奖箱） 二、开场 邀请沈书记致祝酒词，宣布年会开始。（领导名字） 主持人串词： 男：辞旧迎新、华灯初上，我们相聚一堂； 女：不忘初心，凝聚担当，为梦想插上翅膀。 男：尊敬的沈书记，各位集团领导们： 女：亲爱的同事，可爱的嘉宾们， 合：大家晚上好！ 男：我是主持人××× 女：我是主持人××× 男：今天我们相聚在这个光辉的时光，庆贺属于我们的斐然成绩。 女：此时，我们怀揣激情，静静守候，期待这璀璨，绽放耀眼星光。 男：走过2016，奋斗的汗水刚刚拭去，让我们道一声：大家辛苦了！ 女：展望2017，继续携手共进，让我们高呼一声：永不止步！ 男：成绩属于过去， 女：浩瀚征途属于你们， 男：我们告别丰硕的2016， 女：我们已经迎来希望的2017， 男：2016是难忘的，回首往昔，时光如棱，2016我们织就了一幅蓬勃激昂的美好蓝图，在奋进与挑战中，我们收获着属于我们的那一份荣誉与认同。 女：2017是期待的，展望未来，岁月如歌，2017我们继续擂响跨越与创造的激昂战鼓，在雄心与霸气之间，我们要追逐梦想道路上的灿烂与辉煌。 男：现在我宣布，澳洋集团2017年迎新团拜会 合：现在开始！ 女：请允许我介绍今天到场的嘉宾。他们是。。。。。。 （感谢） 男：在晚会活动正式开始之前，让我们用最热烈的掌声，有请集团党委书记、董事长、总裁沈学如先生致新年贺词，掌声有请！ 女：感谢沈总裁的慷慨致辞。
（鼓掌） （请沈总至台前讲话，准备酒水一杯；发言结束后，沈总举杯，晚宴开始） （沈总至员工桌敬酒） 结束：（准备音乐难忘今宵） 男：岁月不居，天道酬勤。 女：百舸争流，千帆竞发. 男：难忘的2016年，我们共同走过。 女：憧憬的2017年，我们共同迎来。 男：回首往昔，胜利的笑容正在蔓延， 女：携手今宵，高歌这一路荣耀感动。 男：在这里，祝愿澳洋在新的一年继续扬鞭奋进，乘风破浪，再创佳绩! 女：祝愿美丽的港城继续与时俱进，和谐发展，再续辉煌! 男：澳洋集团2017年迎新团拜会到此圆满结束，感谢到场的每一位嘉宾。 三、游戏互动（准备音乐《鸡叫过大年》） ①（财务沈波）微信抢红包：面对面建微信群，在微信红包群内发红包，以15个人（200块）、15个人（200块）、10个人（200块）、10个人（200块）、5个人（200块）（红包视情况随机发放） ②被动选出比赛人选：每一桌为一个单位，从1开始遇到3、3的倍数、尾数是3的都要以拍手代替，出错的人参加下一个身体书法、绕口令两个游戏环节（两种游戏选择1个，6六人一组，一共两组）。 ③身体书法：背向大家，用臀部写出最近风靡电商娱乐圈的“敬业福”中的福字。让观众评选，肢体最丰富者前两名，奖励红包，可以PK。【准备红包2个】 ④绕口令（抢红包手气最佳）：红鸡公尾巴灰，灰鸡公尾巴红。（连续说五次没有错误并且语速合格的算过关，过关者奖励红包一个，失误者按照顺序为大家拜年，祝福语不得重复，视情况能饮酒者赏酒一杯）【准备红包2个】 ⑤你侬我侬：（准备百奇饼干） 每一桌为一个小组，选出两个代表同时从两端开始咬饼干，最后剩下最短的饼干的一组的两个人胜利，饼干不允许全部吃掉。为成绩最优秀的一组奖励红包。【准备红包2个】 知识抢答： 今年是澳洋第几次入围“中国企业500强”（6次） 澳洋集团的企业精神：敢为人先，勇往直前 集团愿景：实力澳洋、品牌澳洋、百年澳洋