民生银行财务报表与企业经营分析报告

民生银行2015年度财务报表与企业经营分析报告 ——基于投资者视角 报告目的： 随着社会科技的进步，传统的金融服务难以满足人们日益增长的金融服务需求，因而商业银行需要积极寻求转型升级的契机。李春成[1]认为财务战略是指企业在一定时期内，根据宏观经济发展状况和企业发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，其关注的焦点是通过公司资金的有效流动维持公司的长期盈利能力与核心竞争力。财务战略实施的成败直接影响整个财务战略的成败，进而影响企业整体战略实施的成败。王秦湘[2]认为财务报表可视为通过反映企业经营活动过程和结果来表述企业价值的报表。咎新明[3]讨论到上市公司财务报表与其财务战略有着紧密的联系，利用上市公司财务报表进行财务战略分析，可以使投资者从多角度深入了解上市公司财务战略的制定、实施及其绩效，并为下一步决策提供有用信息。 本文财务指标分析从资本充足性、资产质量、流动性、盈利性和成长性五个部分入手，每个部分均由2至3个代表指标为分析点，时间跨度为2014至2015年的两年，运用比重法、框图分析法和具体分析指标等方法，经过对指标的分类、汇总及对比。本文发现民生银行在盈利性和成长性上表现出了显著的优于行业的表现，在资产质量上处于行业平均水平，但是在流动性和资本的充足性上相对表现不理想。在未来民生银行应该立足于其现在所拥有的优势，在保持传统利差收入稳定的同时，将差异化的服务和产品做得更专更精，并适当平衡盈利性与安全性，以提高资产负债的流动性和资本的充足性。 随着互联网金融的不断发展，我国商业银行面临着巨大的挑战，通过分析民生银行的财务报表进而对该银行的财务战略中的筹资战略、资金质量安全管理战略、经营战略、投资战略作出分析并提出建议。 2

目录 一、会计分析.............................................1 （一）民生银行概况.......................................1 （二）重要的会计政策.....................................1 （三）重要影响因素.......................................2 1、公允价值的影响........................................2 2、坏账损失的影响........................................3 3、固定资产的影响........................................3 二、财务指标分析.........................................4 （一）资本充足性指标分析.................................4 （二）资产质量指标分析...................................5 1、不良贷款比例分析......................................5 2、拨备覆盖率分析........................................6 3、流动性指标分析........................................6 4、盈利性指标分析........................................7 5、成长性分析............................................7 6、财务指标综合分析......................................8 三、财务战略分析.........................................9 （一） 筹资策略..........................................9 （二）资产质量安全策略..................................10 （三）经营策略分析......................................11 （四）投资策略分析......................................12（五）股利分配策略分析..................................13 四、对民生银行战略探讨..................................14 （一）民生银行的战略的理解..............................14 （二）民生银行战略SWOT分析.............................15 （三）基于公司战略的民生银行财务管理战略探讨............16 1、财务目标模式选择.....................................16 2、指标的确定...........................................16 3、以财务管理战略目标为导向的财务预算...................17 （四）民生银行动态财务控制系统构建......................17 1、动态财务控制系统构建.................................17 2、动态财务监控系统的特点...............................17 参考文献................................................19 1

一、 会计分析 （一）民生银行概况 中国民生银行于1996年1月12日正式成立，注册地址为中国北 京市西城区复兴门内大街2号，A股上交所股票代码为600016，H股 香港联交所股票代码为01988。该银行是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，面向民营企业、小微企业、高端客户，推进事业部制改革。截至2015年12月31日，民生银行资产总额达到45206.88亿元，归属于母公司股东权益3012.18亿元，不良贷款比率为1.60%，全年实现归属于母公司股东的净利润133.77亿元。 （二）重要的会计政策 银行是非常特殊的行业，在财务上表现为高杠杆、资产负债种类复杂、公允价值影响重大，主要是金融资产和固定资产。金融资产的确认计量以及固定资产、折旧的确认计量会对资产负债表和利润表产生重要影响。

表1 2015年末民生银行资产构成

项目 金额 ( 单位: 亿元) 备注 金融资产类 43806.76 现金、准备金、贷款、衍生工具 固定资产类 377.26 房屋设备、在建工程和装修款等 2

无形资产类 52.93 土地使用权、预付土地出让金 递延所得税资产 158.63 其他资产 811.3 应收结算款、抵债资产 合计 45206.88 如表1，可见金融资产占据了民生银行资产97%的比重，居于首位。 （三）重要影响因素 1、公允价值的影响 公允价值是银行会计中一种非常重要的计量属性，交易性金融资产、可供出售金融、衍生工具的计量都依赖于公允价值的认定，尤其在新的会计准则下，要求把一些表外资产和表外风险纳入表内，更是增加了公允价值对于银行报表的重要性，公允价值既会影响到资产负债表，同时还会影响到损益表。 表2 公允价值计量的资产价值 资产 金额 负债 金额 交易金融资产 26,318 衍生工具 1,234 衍生工具 1,335 可供出售 117,150 合计 144,702 合计 1,335 占资产比重 4.51% 占负债比重 0.04% 3

表 3 非公允价值计量的资产账面价值与公允价值的对比 项目 账面价值 公允价值 差额 贷款和垫款 13,515.12 13,927.74 -412.62 证券投资 持有到期投资 836.53 834.61 1.92 应收款项投资 150.4 150.7 0.3

合计 14,502.05 14,912.42 -410.37 从以上表可以看出： (1) 资产负债表中以公允价值计量的除衍生工具的项目占整个资产负债的比例较小，2015年公允价值波动公允价值波动不会对资产负债表和损益产生较大的影响； (2) 非公允价值计量的资产公允价值与账面价值差异率不大，影响资产负债表较小，但是绝对差异值较大，如果采用公允价值计量，对损益表影响较大。 2、坏账损失的影响 银行资产主要配置在贷款资产上面，贷款资产的坏账率对于银行的报表将产生非常大的影响，近两年贷款和应收款项坏账比率有所上升，2015年末贷款和应收款项账面净额1441.36亿元，计提坏账准备90.05亿元，年增加计提比率5.88%。如果每年增加计提的比率波动1%，对损益的影响将是15.31亿元，占2015年利润达到4%，2015年相对于2014年的利润增长为34.68%，相对而言影响金额不是很大。 3、固定资产的影响 银行体系资产负债表中，固定资产次于金融资产、其他资产的第 4

三大资产，固定资产的折旧会影响到银行资产负债表和损益表。民生银行2015年末固定资产原值13103亿元，累计折旧3759亿元，在建工程2817 亿元。

表 4 2015 年固定资产及折旧情况 项目 原值 本年折旧 累计折旧 年末净值 平均折旧率

房屋建筑物 74.13 2.39 13.03 61.1 3.22% 经营设备 42.3 4.47 22.13 20.17 10.57% 运输设备 3.83 0.39 2.13 1.7 10.18% 经营性固定资产 10.77 0.27 0.3 10.47 2.51% 在建工程 28.17 28.17 合计 159.2 7.52 37.59 121.61 4.72%

固定资产在总资产占比0.3786%，折旧在营业支出占比1.6681%，折旧的年限和残值率的变动对于资产负债表和损益表的影响较小。 二、财务指标分析 在对民生银行进行进行财务指标分析前，我们另选了 15 家国内上市银行的财务指标作为分析的参考，包括五大行以及民生银行在内的11 家股份制商业银行，这16家银行规模较大、经营稳定、发展良好，它们的各项指标的平均值将作为行业平均指标，而11家股份制商业银行的各项指标的平均值将作为股份制商业银行的平均值，从而使得我们可以较为清晰准确得得出民生银行财务指标在业内所处的地位。 （一）资本充足性指标分析 考察银行资本充足性的指标主要有资本充足率和核心资本充足率。资本充足率指资本总额与加权风险资产的比率，核心资本充足率