股利分配案例

山东师范大学研究生学位课程作业答卷姓名陈沐阳学号跟读生学科专业工商管理科目财务管理时间2013年5月29日分数绿城股利政策案例分析一、引言尽管根据经典的MM股利政策不相关理论，企业可以随意安排股利支付，但在实务中，受到税赋交易成本不对称信息乃至法规限制，企业内部融资成本要远远低于外部融资成本，股利支付的多少对企业价值并非不相关，股利政策不仅会影响股东的利益，也会影响公司的正常运营以及未来的发展，甚至会影响到整个证券市场的健康运行。

因此，公司管理者在制定股利政策时，不得不进行慎重考虑在理论研究中，可以将股利政策从融资政策和投资政策及公司经营活动中抽象出来进行单独的静态分析；而在实务中，各个财务政策之间是相互关联的，必须结合起来从动态角度予以综合考虑。

本文以绿城企业股份有限公司以下（简称绿城）为案例，探讨其1997年至2012年股利政策的特点，并分析其对投融资政策的支持效应。

根据MM股利不相关理论，企业可以随意安排股利支付，但在实务中，股利支付的多少对企业价值并非不相关，股利政策不仅会影响股东的利益，也会影响公司的正常运营以及未来的发展，甚至会影响到整个证券市场的健康运行。

通过对绿城案例的研究发现，股利政策对融资政策和投资政策及公司经营活动具有重大影响。

特别是在实务操作中，各个财务政策之间都是相互关联的，从动态角度出发，合理运用股利政策，能够有效地提高资金利用效率。

二、相关概念简述13></a>.股利政策股利政策是以公司价值最大化为目标，以稳定股价为核心，在平衡公司内外部相关集团利益的基础上，对于净利润在提取各种法定公积金后如何分配而制定的支付股利的基本方针和政策。

股利政策是公司支付股利的跨期安排，其影响具有持续性，所以在制定过程中往往着重考虑有持续性影响的因素，努力使股利政策具有长远性和全局性。

股利政策的内容主要包括6个方面：（1）股利分配利益主体的确定。

股利分配的利益主体指参与公司股利分配的代表不同利益的主体，即公司股利分配的参与者。

第一编公司法【案例1】张某和王某是邻居，王某驾驶技术过硬。

张某便约王某合伙成立一个张王运输公司，从县城运蔬菜到省城。

两人约定张某出资买汽车，组织货源。

王某负责运输，利润对半。

3个月后，王某驾驶汽车发生交通事故，找成刘某损失20万元。

经鉴定，事故责任在于王某，且王某驾驶的汽车仅值12万元。

刘某要求张某和王某以他们的个人财产对自己的20万远损失承担责任，张某认为，自己和王某的财产应当独立于运输公司，只能以公司财产承担有限责任。

问题：张某的主张能否得到法律的支持？【案例2】甲有限责任公司下设乙公司，乙分公司具有营业执照。

1998年5月，乙分公司与丙公司签订购销家具合同，总价款100万元，约定在1998年7月乙分公司上门提货。

1998年7月，乙分公司去丙公司提货后迟迟不支付价款，丙公司多次索要未果，故起诉至法院。

经查，乙分公司连年亏损濒临倒闭，账上已无资金，原先与丙公司签订合同的乙分公司负责人A已于1998年8月辞职。

乙分公司与甲有限责任公司有一内部承包协议，约定由乙分公司自负盈亏，甲总公司不承担乙分公司的一切债权债务。

问：1.乙分公司具有企业营业执照是否就应该独立承担民事责任?2.乙分公司是否可以以分公司负责人发生变更为由不承认该合同?3.甲总公司与乙分公司之间内部承包协议能否改变甲总公司必须承担其乙分公司债务的法定责任?4.【案例3】甲公司为国有独资公司，乙公司为甲公司独资举办的子公司。

2001年，甲公司出资100万元，乙公司出资50万元，共同设立了丙公司，甲公司经理李某担任丙公司董事长。

问题：1.若乙公司欠丁公司80万元，该笔债务是在甲公司指示下以乙公司名义造成的，甲公司是否需要向丁公司承担责任？2.设李某代表丙公司做出一项投资决策，导致丙公司损失50万元，该损失应由谁承担？【案例4】万德福有限责任公司有大小股东15个，召开股东大会讨论公司经营问题，由于股东之间在经营战略方向上意见分歧，有的股东提出解散公司。

利润分配的核算会计分录的具体案例利润分配核算涉及两种情况：一是公司持续盈利，未发生亏损；二是公司以前年度持续盈利，本年度发生亏损。

下面就两种情况的相关规定和核算作说明。

01公司持续盈利未发生亏损【例1】某公司2020年年初未分配利润500万元，2020年实现税后净利润2000万元。

任意盈余公积提取比例6%。

公司提取法定盈余公积金和任意盈余公积金会计分录为：借：利润分配——盈余公积 3200000贷：盈余公积——法定盈余公积 2000000——任意盈余公积 1200000公司向投资者可分配的利润为2180万元（5000000+16800000）。

可供分配的利润由董事会提出分配方案，经股东会批准。

利润分配方案经股东会批准后，未分配利润由所有者权益转为负债。

承例1，假定公司股东会批准向股东分配现金股利600万元。

借：利润分配——盈余公积 6000000贷：应付股利 600000002公司以前年度持续盈利而本年发生亏损公司以前年度持续盈利，本年发生亏损。

这里涉及到如何弥补亏损以及如何安排弥补亏损的顺序。

第一，会计亏损弥补的相关方法。

公司法与企业财务通则用盈余公积补亏的规定相同，但在用以后年度利润弥补亏损的规定上出现分歧。

《公司法》第167条第二款规定公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

笔者认为，这里的“当年利润”指“净利润”，而非税前利润。

《公司法》用“当年利润”这一表述不够准确。

《企业财务通则》第49条规定，企业发生年度经营亏损，依照税法的规定弥补。

税法规定年限内的税前利润不足弥补的，用以后年度的税后利润弥补。

这一规定存在将会计亏损与纳税亏损混淆的问题。

企业财务通则界定的是会计亏损，所得税法界定的是纳税亏损。

新会计准则与所得税法在对收入、费用、利得、损失的确认与计量上存在差异。

一是新会计准则与所得税法在确认收入、费用、利得、损失的口径上不同；二是会计准则与所得税法在确认本期收入、费用、利得、损失的时间不同。

本基本构成单位 的特性 、保 证公 司股权关 保护债权人 的利益等 （ 刘燕 ， ２ ０ ０ ９） 。 归纳
起来 ，资本溢价具有如 下几项 功能 ： （ 一 ）资本 溢价具 有对初 始 出资者 的
风 险 补 偿 功能
后 Ｂ公司投 资 占注册资本比例 ５ ％。Ｘ年 Ａ 公司实现净利润约 ８ ０ ０ ０万元 ， 次年 ５月 Ａ
要表现在不 同资源供应者 在企 业经营中相 互 问的权利 关系和利益 关系差异。理论上 讲 ，参与企业活动 的每一 类资源供 应者都 有可能成 为这些 关系中的支配者 ，依照这 种逻辑 ，企 业制度的模式可 以划分为 四种
投 资者的出资额才能取得与原投 资者相 同 的投 资比例 ，这部分超 出的投资额就 形成 了资本溢价。资本溢价 与资本 的划分 主要 是基于法律的规定 ，是 为了实现 法律上的
公司向股东分派现金股利 ５ ５ ０ ０ 万元 ， Ａ公
类型 （ 陈传 明，１ ９ ９ ５ 资本逻辑 的企业制
度 、劳动逻辑 的企 业制度、知识逻辑 的企
配？ Ｉ Ｉ Ｉ ：不按这个标准分 配 （ 如 Ａ公 司加 权 平均比例 分配 ）有什么不妥？ 本文分 四部 分按如 下逻辑结构论 述 ：
了投 资 决 策 中常 常 为 人 忽 略 的技 术 细 节 一资本 溢价 支付 。 文章 从 企 业制 度理 论 角度 分 析 了股 份 企 业 制 度 的 资 本 逻 辑 本 质 ，论 述 了 资本 溢价 产 生 的原 因 、 性 质 、功 能 和 原 则 ，分析 了案 例 中股 利
证 明了这种 安排 的必要性和合理性 （ 张维 迎 ，１ ９ ９ ５） 。“ 权利 派生于资本 ，利益 归属
于 资本供应 者”是股份企业制度 的本质特