第八章企业投融资决策及重组第一节筹资决策
资本成本：
资本成本率的计算：
(一)个别资本成本率
(二)综合资本成本率的测算
杠杆理论：
财务管理的杠杆效应表现为：由于特定费用(如固定成本或固定
财务费用)的存在而导致的当某一财务变量以较小的幅度变动时，另一相关财务变量以较大幅度变动。
杠杆系数越大说明因素变动以后目标值变动的幅度越大，杠杆作用强度相应越高。
(一)营业杠杆
营业杠杆又称经营杠杆或营运杠杆，是指在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对息税前利润产生的作用。
运用营业杠杆可以获得一定的营业杠杆利益，同时也承受相应的营业风险。
(二)财务杠杆
财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率(或每股利润)的变动率大于息税前利润(EBIT)变动率的现象。
(三)总杠杆。
财务管理中的资产负债表分析和筹资决策在财务管理中，资产负债表是一项重要的财务报表，用于展示企业在特定时间点上的资产、负债和所有者权益的状况。
资产负债表分析是财务管理中的重要工具，可以帮助企业了解自身的财务状况，为筹资决策提供依据。
资产负债表分析可以从多个角度进行，例如通过比较不同时间点上的资产负债表，可以了解企业的财务状况的变化趋势。
通过分析资产负债表中的各项指标，可以评估企业的偿债能力、盈利能力和运营能力等方面的情况。
首先，资产负债表中的资产项目包括流动资产和非流动资产。
流动资产主要包括现金、应收账款、存货等，可以反映企业的流动性状况。
非流动资产主要包括固定资产、投资性房地产等，可以反映企业的长期投资情况。
通过分析这些资产项目的比例和变化趋势，可以了解企业的资产结构和投资策略是否合理。
其次，资产负债表中的负债项目包括流动负债和非流动负债。
流动负债主要包括应付账款、短期借款等，可以反映企业的偿债能力。
非流动负债主要包括长期借款、应付债券等，可以反映企业的长期融资情况。
通过分析这些负债项目的比例和变化趋势，可以评估企业的负债结构和融资能力。
最后，资产负债表中的所有者权益项目包括股东权益和利润留存。
股东权益主要包括股本和资本公积等，可以反映企业的资本结构和股东权益的变化。
利润留存主要包括未分配利润等，可以反映企业的盈利能力和分红政策。
通过分析这些所有者权益项目的比例和变化趋势，可以了解企业的盈利能力和分配政策。
基于资产负债表分析的结果，企业可以进行筹资决策。
筹资决策是指企业在面临融资需求时，选择适合的融资方式和融资规模的决策。
通过资产负债表分析，企业可以了解自身的融资需求和融资能力，从而选择合适的筹资方式。
例如，如果企业的流动负债较高，偿债能力较弱，可以考虑通过发行债券或长期借款来筹集资金，以提高偿债能力。
如果企业的股东权益较高，盈利能力较强，可以考虑通过发行股票或利润留存来筹集资金，以扩大经营规模或进行投资。
